PRACTICA DE ANALISIS FINANCIERO ESTRATEGICO

Los accionistas de la Industria El Dedal CxA, fundada en el 2000, dedicada a producir y

vender Uniformes Escolares, desean conocer la situacion financiera actual de la empresa,
para lo cual lo han contratado a usted. Para tales fines, le remiten el Balance General y el
Estado de Ganancias o Perdidas de los ultimos 3 años y las siguientes informaciones
adicionales:

a) La empresa no tiene una politica definida sobre la Liquidez necesaria ni una

posicion clara sobre la conveniencia de tomar o no los descuentos (su proveedor
principal otorgan un plazo de 45 dias de plazo normal de pago y un 3% si le pagan
antes de los 12 dias).
b) La materia prima depende principalmente de un proveedor
c) Hay expectativas de que la demanda de uniformes se incrementara en un 15% el
proximo año. La empresa tiene capacidad instalada para astisfacer este posible
aumento en las ventas.
d) La tasa de inflacion se ha mantenido en un 20% con expectativas de incrementarse
en cinco puntos. La tasa impositiva es de un 25%
e) Según la politica de credito, el 40% de la venta es a credito, y 30 dias de plazo
Normal. Asimismo, da un descuento por pronto pago de un 2% si el cliente paga
antes de 7 Dias.
f) La Tasa de interes del Mercado es de un 36%
g) A Diciembre del 2006, el analisis por antigüedad de cartera era como sigue:

______________________________________________________________________
DICIEMBRE NOVIEMBRE OCTUBRE SEPTIEMBRE TOTAL

Monto 264,000.00 121,000.00 99,000.00 66,000.00 550,000.00

% 48 22 18 12 100

La empresa le solicita:

- Que le realice un analisis Vertical, Horizontal y por Indices de su situacion

financiera, tomando en cuenta factores como: el tipo de negocio, situacion
economica interna y externa y cualquier otro que pueda explicar su
comportamiento financiero.

- Que elabore una Carta Gerencial dirigida al Consejo de Direccion de la Empresa

donde usted exponga sus recomendaciones sobre las politicas de crédito, pagos,
descuentos, dividendos y la estrategia financiera que debe seguir.
 INDUSTRIA EL DEDAL CXA
Balance General Comparativo al 31/12 / 2004-2006
(En RD$)
ACTIVOS 2004 2005 2006
ACTIVOS CORRIENTES
Efectivo y Caja 55,000 46,000 35,000
Cuentas por Cobrar 300,000 425,000 550,000
Otras cuentas por cobrar 31,000 39,000 49,000
Materia Prima 235,000 260,000 220,000
Producto en Proceso 100,000 125,000 155,000
Producto Terminado 200,000 250,000 300,000
Activos Diferidos 15,000 10,000 12,000
TOTAL DE ACTIVOS CORRIENTES 936,000 1,155,000 1,321,000
ACTIVOS FIJOS
Terrenos 95,000 95,000 95,000
Edificio 190,000 220,000 220,000
Maquinaria y Equipos 525,000 600,000 650,000
Muebles de Oficina 100,000 110,000 120,000
Vehiculos 75,000 80,000 90,000
Depreciacion Acumulada (220,000) (260,000) (300,000)
TOTAL ACTIVOS FIJOS 765,000 845,000 875,000
TOTAL ACTIVOS 1,701,000 2,000,000 2,196,000

PASIVOS
PASIVOS CORRIENTES
Cuentas por pagar Proveedores 300,000 360,000 345,000
Prestamos Bancarios 212,000 230,000 300,000
Salarios Pendientes 45,000 50,000 70,000
Impuestos por pagar 35,000 20,000 47,000
TOTAL PASIVO CORRIENTE 592,000 660,000 762,000
PASIVOS A LARGO PLAZO
Prestamos a largo plazo 160,000 175,000 175,000
Prestamos sociales 60,000 90,0000 150,000
Deudas con socios 25,000 30,000 50,000
TOTAL PASIVO A LARGO PLAZO 245,000 295,000 375,000
TOTAL PASIVOS 837,000 955,000 1,137,000
PATRIMONIO
Capital Social 400,000 450,000 500,000
Reservas 90,000 125,000 230,000
Utilidades del Ejercicio 374,000 470,000 329,000
TOTAL PATRIMONIO 864,000 1,045,000 1,059,000
TOTAL PASIVOS Y 1,701,000 2,000,000 2,196,000
PATRIMONIO
 INDUSTRIA EL DEDAL CXA
Estado de Ingresos y Egresos, 2004-20006
(En RD$)
DETALLE 2004 2005 2006
VENTAS 5,050,000 5,850,000 6,100,000
COSTO PRODUCTO VENDIDO 3,250,000 3,660,000 4,150,000
UTILIDAD BRUTA 1.800,000 2,190,000 1,950,000
GASTOS ADMVOS. 540,000 725,000 650,000
GASTOS DE VENTAS 210,000 300,000 350,000
UTILIDADES DE OPERACIÓN 1,050,000 1,165,000 950,000
PAGO DE INTERESES 295,000 285,000 248,000
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 755,000 880,000 702,000
PROVISION PARA IMPUESTOS 381,000 410,000 373,000
UTILIDAD NETA 374,000 470,000 329,000

NOTAS ADICIONALES

1.- El porcentaje del reparto de las utilidadesa a socios durante los años
estudiados fue asi:

2004 – 80%
2005- 75%
2006 – 90%

2.-El saldo de cuentas por cobrar a clientes a Diciembre 31 del 2003, fue de
RD$297,000

3.- El saldo de inventario de materia prima a Diciembre 31 del 2003, era de

RD$226,000 y el costo de la materia prima utilizada en produccion fue de

2004 – RD$1,270,000
2005- 1,420,000
2006-1,650,000

4.- El saldo de inventario de productos en proceso, a Diciembre 31 de 2003

fue de RD$104,000

5.- El saldo de inventario de producto terminado, a diciembre 31 de 2004

era de RD$231,000

6.- El saldo de la cuenta de proveedores, a diciembre 31 del 2005 fue de

RD$ 343,000