MATEMÁTICAS FINANCIERAS
AUTOR: Ricardo Dueñas Prieto - Doris Caicedo Torres
ÍNDICE
ÍNDICE
1. Gradiente
geométrico
1.1.
Conceptos
1.2. Gradiente
geométrico
simple
cierto
con
cuotas
vencidas
y
anticipadas
1.3.
Gradiente
geométrico
perpetuo
o
infinito
2. Gradiente
escalonado
3. Ejercicios
propuestos
Glosario
Acceso rápido
GENERALIDADES DESARROLLO
GLOSARIO
Podemos
definir
el
gradiente
geométrico,
como
los
flujos
de
caja
o
movimientos
de
dinero
que
Fórmula
1
se
caracterizan
por
tener
cuotas
periódicas
que
varían
de
acuerdo
con
una
constante
que
es
un
porcentaje,
positivo
o
negativo,
que
hará
que
las
cuotas
crezcan
o
disminuyan
de
acuerdo
con
Para
calcular
una
cuota
en
cualquier
período
del
gradiente
geométrico.
este
porcentaje.
Como
la
cuotas
son
variables,
vamos
a
identificar
cada
una
de
ellas,
como,
C1,
C2,
C3,
etcétera;
el
término
“C”
de
cuota
o
como
R1,
R2,
R3,
etcétera;
el
término
“R”
lo
tomamos
Cn
=
C1
(1
+
G)
n-‐1
de
renta,
y
llamaremos
a
la
contante
de
variación,
“G”
de
geométrico.Para
entender
el
concepto
de
esta
serie
variable,
empecemos
por
construir
un
flujo
de
caja.
Ejemplo
2
Calcular
la
cuota
4,
de
un
gradiente
geométrico,
que
inicia
con
una
primera
cuota
de
$10.000
y
Ejemplo
1
que
crece
mensualmente
en
el
10%.
Construir
un
flujo
de
caja
de
cuatro
períodos
mensuales,
que
inicie
con
una
primera
cuota
de
Identificamos
una
C1
=
10.000,
G=10%
y
vamos
a
calcular
la
cuota
4.
$10.000,
que
crece
mensualmente
en
10%.
Identificamos
una
C1
=
10.000,
G=10%
y
n=4.
Las
cuotas
son
mensuales,
la
constante
de
variación
es
un
porcentaje
mensual
positivo,
lo
que
nos
Cn
=
C1
(1
+
G)
n-‐1
identifica
que
es
un
gradiente
geométrico
creciente
y
tenemos
4
cuotas
mensuales.
C4
=
10.000
(1
+
0,10)
4-‐1
Si
la
C1
=
$10.000,
tendremos
que
las
siguientes
cuotas
serán:
C4
=
10.000
(1
+
10)
3
C1
=
$10.000
C4
=
10.000
x
1,331
C2
=
$10.000
+
($10.000
x
0,10)
=
$10.000
(1+
0,10)
=
$11.000
C4
=
$13.310
C3
=
$10.000
+
($10.000
x
0,10)+
($10.000
x
0,10)=
$10.000
(1+
0,10)2
=$12.100
13.310
Calcular
la
cuota.4,
de
un
gradiente
geométrico,
que
inicia
con
una
primera
cuota
de
$10.000
y
que
decrece
mensualmente
en
un
10%.
12.100
En
este
ejemplo
estamos
indicando
que
el
gradiente
geométrico
es
decreciente,
que
las
cuotas
11.000
van
a
disminuir
de
acuerdo
con
un
porcentaje
constante
del
10%,
lo
que
nos
hace
“G”
negativa.
10.000 Identificamos una C1 = 10.000, G= -‐10% y vamos a calcular la cuota 4.
0 1 2 3 4
Para
el
ejercicio,
como
la
constante
de
variación
“G”
es
negativa,
(1+
(-‐G)),
al
resolver,
el
signo
⎡ (1 + G ) n (1 + ip) − n − 1 ⎤
positivo
se
nos
convierte
en
negativo
(más
por
menos
nos
da
menos),
y
la
fórmula
nos
queda
así:
VP = C 1⎢ ⎥
⎢⎣ G − ip ⎥⎦
C4
=
10.000
(1
-‐
0,10)
4-‐1
Si
G=ip
C4
=
10.000
(1
-‐
10)
3
C 1(n)
C4
=
10.000
x
0,729
VP =
1 + ip
C4
=
$7.290
Dónde:
⎡ C1(n) ⎤
VP = ⎢ ⎥(1 + ip)
⎣ 1 + ip ⎦
n
=
es
el
número
de
cuotas
que
tiene
el
gradiente
o
flujo
de
caja.
[
VF = C1(n)(1 + ip) n−1 (1 + ip) ]
Cualquier
término
que
intervenga
en
las
fórmulas
puede
ser
calculado
o
despejado.
Las
fórmulas
de
valor
final
de
un
gradiente
geométrico
(simple,
cierto,
con
cuotas
vencidas)
son
Donde:
las
siguientes:
VF
=
valor
final
o
valor
futuro
Fórmula
4
C1
=
valor
de
la
cuota
1
VP=?
Ejemplo
7
C1
=
$1.250.000
Una
persona
se
compromete
a
ahorrar
$30
millones
en
4
años,
haciendo
depósitos
trimestrales,
G
=
-‐
2%
vencidos
y
crecientes
en
5%
cada
uno.
Si
el
fondo
de
capitalización
le
reconoce
intereses
del
16%
n=3
años
=>
n=3*12=36
meses
NTV,
determinar
el
valor
del
primer
depósito.
ip=2,3%
p.m.v
VF=30.000.000
Reemplazamos
en
la
fórmula
de
valor
presente,
teniendo
en
cuenta
que
“i”
es
diferente
a
“G”.
n=4
años
=>n=4*4=16
trimestres
G
=
5%
⎡ (1 − 0,02) 36 (1 + 0,023) −36 − 1⎤
VP = 1.250.000⎢ ⎥(1 + 0,023)
16%
NTV
=>ip=16%/4
=
4%
p.
trimestral
vencida
⎣ − 0,02 − 0,023 ⎦
C1=?
Despejamos,
utilizamos
todos
los
decimales
y
solo
al
final,
en
la
respuesta,
aproximamos
a
2
Reemplazamos
en
la
fórmula
de
valor
final,
teniendo
en
cuenta
que
G
es
diferente
de
i
decimales.
b. Hallar el saldo de la deuda después de pagar la cuota 36.
⎡ C1(120) ⎤ En
este
ejercicio
podemos
observar
lo
que
puede
suceder
con
un
sistema
de
amortización
con
un
100.000.000 = ⎢ ⎥
gradiente
con
cuotas
crecientes,
se
pueden
empezar
a
pagar
cuotas
muy
bajas,
pero
que
no
⎣ 1 + 0,01 ⎦ alcanzan
a
cubrir
los
intereses
y
el
efecto
es
que
la
deuda
crece;
en
el
ejercicio,
la
deuda
original
Y
despejamos:
era
de
$100
millones
y
después
de
pagar
36
cuotas
se
adeuda
$100.153.815,45,
como
las
cuotas
crecen,
llega
el
momento
en
que
se
empieza
a
pagar
la
deuda,
pero
el
costo
del
crédito
en
estas
100.000.000=
(C1
x
120)
/
1,01
condiciones
se
incrementaría.
100.000.000
x
1,01
=
C1
x
120
101.000.000
=
C1
x
120
Ejemplo
10
C1
=
101.000.000
/
120
Un
crédito
por
valor
de
$10
millones,
con
plazo
de
6
meses,
se
va
a
cancelar
mediante
un
C1=$841.666,67
gradiente
geométrico
con
cuotas
mensuales
que
crecen
en
un
1%
mensualmente,
siendo
la
primera
cuota
mensual
por
un
valor
de
$1.695.019,23,
calcular
la
tasa
de
interés
efectivo
mensual
b.
Hallar
el
saldo
de
la
deuda
después
de
pagar
la
cuota
36.
o
periódica
mes
vencida,
que
se
está
cobrando.
El
saldo
de
una
deuda
es
el
valor
actual
de
las
cuotas
que
faltan
por
pagar.
Lo
que
significa
que
VP=10.000.000
debemos
calcular
el
valor
presente
en
el
período
o
mes
36,
de
las
cuotas
número
37
hasta
la
cuota
C1
=1.695.019,23
120,
que
corresponden
a
(120-‐36)
84
cuotas
que
faltarían
por
pagar,
siendo
la
primera
cuota
que
faltaría
por
pagar
la
cuota
37.
Por
lo
que
debemos
calcular
la
cuota
37.
G
=
1%
mensual
n=6
meses
Reemplazamos
en
la
fórmula
ip=?
pmv
n-‐1
Cn
=
C1
(1+
G)
Reemplazamos
en
la
fórmula
de
valor
presente,
suponiendo
que
G
sea
diferente
de
“i”.
C37
=
841.666,67(1+
0,01)
36
C37
=
$1.204.230,40
⎡ (1 + 0,01) 6 (1 + i) −6 − 1⎤
10.000.000 = 1.695.019,23⎢ ⎥
⎣ 0,01 − ip ⎦
Hemos
podido
ver,
que
se
puede
despejar
cualquier
término
que
intervenga
en
la
fórmula,
pero
si
se
trata
de
tasa,
de
la
constante
de
variación
“G”
y
de
número
de
cuotas,
se
debe
realizar
por
ensayo
y
error,
suponiendo
valores
hasta
que
el
valor
presente
menos
los
pagos
en
valor
presente
nos
de
cero.
No
nos
dio
cero,
pero
ya
tenemos
un
rango,
un
valor
positivo
y
un
valor
negativo,
que
significa
Le
damos
aceptar
y
la
TIR
que
para
el
caso
es
la
tasa
de
interés
con
la
cual
la
ecuación
o
igualdad
que
no
es
1,5%
tampoco
0,5%,
pero
está
entre
1,5%
y
0,5%
y
al
tener
un
rango,
nos
permite
hacer
nos
da
cero,
da
un
valor
exacto
de
1,20%
p.m.v.
Como
estamos
hablando
de
pagar
una
deuda,
una
proporción
de
diferencias
y
calcular
una
tasa
promedio,
aproximada.
esto
se
puede
visualizar
a
través
de
una
tabla
de
amortización,
que
tiene
como
objetivo
mostrar
qué
sucede
cada
vez
que
pagamos
una
cuota
en
una
deuda
y
esta
tabla
se
puede
calcular
con
la
i
=
1,5%
=
102.771,17
herramienta
de
Excel
“buscar
objetivo”.
Primero
debemos
crear
una
estructura,
que
consiste
en
crear
fórmulas
en
las
celdas,
para
darle
instrucciones
a
Excel.
A
continuación
les
muestro
la
i
=
X
=
0
estructura
que
se
requiere
para
el
ejemplo,
copiando
la
última
fila,
podemos
ampliar
el
número
i
=
0,5%
=
-‐246.220,49
de
períodos.
Hay
cuatro
posibles
combinaciones,
lo
importante
es
que
la
combinación
que
tomemos
al
lado
A
B
C
D
E
F
G
izquierdo
de
la
igualdad,
sea
la
misma
que
tomemos
para
el
lado
derecho
de
la
igualdad.
1
Tabla
de
amortización
gradiente
geométrico
(1,5
–X)
/
(1,5
–
0,5)
=
(102.771,17
–
0)
/
(102.771,17
-‐
(-‐246.220,49))
2
N
Saldo
Intereses
Cuota
Amortización
Tasa
G
Resolvemos para despejar “X”, que correspondería a la tasa con la cual la igualdad nos daría cero. 3 0 10.000.000 0 0 0 1% 1%
Creada
la
estructura
y
colocándole
los
valores
dados
para
el
ejercicio,
como
es
el
valor
de
Un
crédito
por
valor
de
$10
millones,
con
plazo
de
6
meses,
se
va
a
cancelar
mediante
un
$10.000.000
de
la
deuda,
la
constante
de
variación
y
una
tasa
para
que
el
valor
no
esté
en
cero,
gradiente
geométrico
con
cuotas
mensuales
que
crecen
en
un
1%
mensual,
con
una
tasa
de
hay
que
tener
claro
que
el
objetivo
al
pagar
una
deuda,
es
que
en
la
última
cuota,
el
saldo
nos
de
interés
del
1,2%
p.m.v.,
calcular
el
valor
de
la
primera
cuota
del
gradiente.
cero.
VP=10.000.000
Nos
ubicamos
en
la
celda
(para
el
ejemplo)
B9,
en
la
barra
de
Excel
entramos
a
datos,
en
datos
C1
=?
buscamos
análisis
y
si
o
análisis
de
hipótesis,
dependiendo
de
la
versión
de
Excel
que
tengamos.
Seleccionamos
buscar
objetivo
y
nos
pide
la
siguiente
información:
G
=
1%
mensual
n=6
meses
Definir
la
celda
que
para
el
ejemplo
sería
la
B9.
ip=1,2%
pmv
Con
el
valor:
0
le
damos
cero
porque
es
el
saldo
de
la
deuda
al
pagar
la
última
cuota.
Tenemos
ya
elaborada
la
estructura
de
la
tabla
en
Excel:
Para
cambiar
la
celda:
F3
que
para
el
ejemplo
corresponde
a
la
tasa.
Le
damos
aceptar
y
si
la
estructura
está
correcta,
nos
debe
construir
la
tabla
y
calcularnos
la
tasa,
que
para
el
ejemplo
en
A
B
C
D
E
F
G
la
celda
F3
debe
aparecer
1,20%.
1
Tabla
de
amortización
gradiente
geométrico
A
B
C
D
E
F
G
2
N
Saldo
Intereses
Cuota
Amortización
Tasa
G
1
Tabla
de
amortización
gradiente
geométrico
3
0
10.000.000
0
0
0
1,20%
1%
8 5 1.760.358 41.789 1.763.844 1.722.055 0,0120 1,0100 9 6 =B8-‐E9 =B8*F9 =D8*G9 =D9-‐C9 =F8 =(1+$G$3)
Definir
la
celda
que
para
el
ejemplo
sería
la
B9.
C1
VP =
ip − G
Con
el
valor:
0
le
damos
cero
porque
es
el
saldo
de
la
deuda
al
pagar
la
última
cuota.
Fórmula
7
Para
cambiar
la
celda:
D4
que
para
el
ejemplo
corresponde
al
valor
de
la
primera
cuota.
Si
el
gradiente
es
infinito
y
las
cuotas
anticipadas.
Le
damos
aceptar
y
si
la
estructura
está
correcta,
nos
debe
construir
la
tabla
y
calcularnos
la
cuota1,
que
para
el
ejemplo
en
la
celda
D4
debe
aparecer
$1.695.019.
⎡ C1 ⎤
VP = ⎢ ⎥ (1 + ip)
⎣ ip − G ⎦
A
B
C
D
E
F
G
Se
tiene
una
serie
infinita,
cuyo
primer
pago
es
de
$1.000.000
realizado
en
el
período
cero
Reemplazamos
en
la
fórmula:
(anticipado).
El
valor
del
pago
crece
cada
año
en
el
10%
y
la
tasa
de
interés
es
del
15%
efectivo
anual.
Determinar
el
valor
presente.
100.000.000
=
C1
/
(0,15
–
0,10)
n
=>∞
100.000.000
=
C1
/
0,05
C1=1.000.000
(anticipada)
G=
10%
C1
=
100.000.000
X
0,05
ip=15%
C1
=
$5.000.000
VP=?
Vemos
que
la
tasa
de
interés
es
mayor
que
la
constate
de
variación
“G”.
2. Gradiente
escalonado
Reemplazamos
en
la
fórmula:
El
gradiente
escalonado,
se
puede
definir
como
una
clase
de
gradiente
donde
las
cuotas,
que
por
lo
general
son
anuales,
tienen
un
comportamiento
de
gradiente
sea
lineal
o
geométrico,
pero
VP
=
(1.000.000
/
(0,15
–
0,10))
(1+0,15)
dentro
de
cada
año
se
presentan
lo
que
se
denominan
intercuotas
que
tienen
otro
comportamiento
diferente.
VP
=
(1.000.000
/
0,05)
(1,15)
Tomemos
un
ejemplo
para
explicarlo.
VP
=
20.000.000
X
1,15
Este
resultado
nos
puede
significar
que
si
ahorramos
$23
millones
hoy
con
una
rentabilidad
del
Un
crédito
hipotecario
se
suscribe
por
valor
de
$100
millones,
con
plazo
de
3
años,
con
cuotas
15%
EA,
podremos
hacer
retiros
anuales
infinitamente,
perpetuamente,
crecientes
en
un
10%
mensuales
fijas,
que
crecen
en
el
10%
anualmente
y
tasa
de
financiación
del
14%
E.A.
anual,
iniciando
inmediatamente
con
$1.000.000,
a
final
de
un
año
se
podría
retirar
$1.100.000
y
así
sucesivamente.
Hallar
el
valor
de
la
primera
cuota
mensual
VP=100.000.000
Ejemplo
14
G
=
10%
anual
Si
contamos
con
un
capital
de
$100.000.000,
¿cuánto
es
el
valor
del
primer
retiro
anual
que
se
N
=
3
años
=>
n=3*12=36
meses
puede
realizar,
en
una
serie
infinita
creciente
en
el
10%
anual,
con
un
rendimiento
del
15%
efectivo
anual?
ip=14%
EA
C
=?
mensual
fija
para
el
primer
año.
n
=>∞
C1=?
G
=
10%
ip=15%
VP=10.000.000
Dibujemos el flujo de caja: Despejamos C1 que corresponde a la primera cuota anual.
Si
las
cuotas
fueran
anuales,
tendríamos
un
gradiente
geométrico
con
cuotas
crecientes
en
el
10%
100.000.000
=
C1
(((1,331
x
0,674971516202)
–
1)
/
-‐0,04)
anual:
100.000.000
=
C1
((0,898387088065
–
1)
/
-‐0,04)
100.000.000
=
C1
(-‐0,101612911935
/
-‐0,04)
100.000.000
=
C1
x
2,54032279838
C3
C1
=
100.000.000
/
2,54032279838
C1
=
$39.365.075,99
Primera
cuota
anual.
C2
Cada
cuota
anual
del
gradiente
se
convierte
en
el
valor
final
de
la
anualidad.
Como
calculamos
la
cuota
1
del
gradiente,
esta
es
el
valor
final
de
la
anualidad
del
primer
año,
el
C1
valor
final
de
las
primeras
12
cuotas
mensuales
iguales.
Si
queremos
calcular
el
valor
de
la
cuota
mensual
del
primer
año,
las
cuotas
iguales
del
mes
1
al
mes
12,
despejamos
la
cuota
de
la
fórmula
de
valor
final
de
la
anualidad
simple
cierta
vencida.
0
1
2
3
años
VF=
Cuota
[
(1
+
i
)
N
-‐
1
]
i
Reemplazamos
en
la
fórmula:
Pero
el
ejercicio
nos
indica
que
dentro
de
cada
año
hay
cuotas
mensuales
iguales,
pero
para
cada
año
son
diferentes,
estas
cuotas
se
denominan
intercuotas,
reciben
este
nombre
porque
van
VF
=
$39.365.075,991
incluidas
dentro
de
las
cuotas
del
gradiente.
N
=
12
cuotas
mensuales
i
=
14%
EA
y
debemos
convertirla
a
periódica
mes
vencida,
con
la
fórmula
de
tasas
equivalentes.
…
(1
+
i)
12
=
(1+
0,14)
1
despejamos
“i”
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 … 36 MESES
i
=
(1,14
(1/12))
–
1
1 2 … 3 AÑOS
Las
intercuotas
en
cada
año
son
una
anualidad;
para
resolver
estos
casos
suponemos
que
los
i
=
1,01097885195
–
1
pagos
son
anuales
y
utilizamos
el
gradiente,
en
este
ejemplo
es
un
gradiente
geométrico
con
i
=
0,01097885195
x
100
=
1,098%
p.m.v.
(aproximo,
pero
sigo
trabajando
con
todos
los
G=10%
anual,
i=
14%
EA
y
tendríamos
n=
3
cuotas
anuales
y
con
la
fórmula
de
valor
actual
del
decimales)
gradiente
geométrico
cuando
G
es
diferente
de
“i”,
calculamos
el
valor
de
la
primera
cuota
anual.
39.365.075,991=
Cuota
[
(1
+
0,01098
)
12
-‐
1
]
⎡ (1 + 0,1) 3 (1 + 0,14) −3 − 1⎤
0,01098
100.000.000 = C1⎢ ⎥
⎣ 0,1 − 0,14 ⎦ 39.365.075,991
=
Cuota
(12,7517886786)
Cuota
=
24.457.117,36
/
12,7517886786
Cuota
=
$3.087.023,87
3 93.966.829 1.053.969 3.087.024 2.033.055 0,01098 1,0000 27 31.844.182 386.380 3.735.299 3.348.919 0,01098 1,0000
4 91.911.453 1.031.648 3.087.024 2.055.376 0,01098 1,0000 28 28.458.495 349.613 3.735.299 3.385.686 0,01098 1,0000
5 89.833.511 1.009.082 3.087.024 2.077.942 0,01098 1,0000 29 25.035.638 312.442 3.735.299 3.422.857 0,01098 1,0000
6 87.732.756 986.269 3.087.024 2.100.755 0,01098 1,0000 30 21.575.202 274.863 3.735.299 3.460.436 0,01098 1,0000
7 85.608.937 963.205 3.087.024 2.123.819 0,01098 1,0000 31 18.076.774 236.871 3.735.299 3.498.428 0,01098 1,0000
8 83.461.801 939.888 3.087.024 2.147.136 0,01098 1,0000 32 14.539.937 198.462 3.735.299 3.536.837 0,01098 1,0000
9 81.291.092 916.315 3.087.024 2.170.709 0,01098 1,0000 33 10.964.270 159.632 3.735.299 3.575.667 0,01098 1,0000
10 79.096.551 892.483 3.087.024 2.194.541 0,01098 1,0000 34 7.349.346 120.375 3.735.299 3.614.924 0,01098 1,0000
11 76.877.917 868.389 3.087.024 2.218.635 0,01098 1,0000 35 3.694.735 80.687 3.735.299 3.654.611 0,01098 1,0000
12 74.634.924 844.031 3.087.024 2.242.993 0,01098 1,0000 36 0 40.564 3.735.299 3.694.735 0,01098 1,0000
9. Una
persona
tiene
el
propósito
de
hacer
depósitos
al
final
de
cada
año,
por
un
tiempo
de
12
años,
incrementándolos
cada
año
en
$50.000,
iniciando
con
un
primer
depósito
de
$600.000,
en
una
cuenta
que
le
reconoce
un
rendimiento
del
6%
E.A.
¿Cuánto
dinero
logrará
ahorrar
al
final
de
los
12
años?
Respuesta:
$14.180.249.
10. Calcular
el
valor
de
la
primera
cuota
mensual,
de
un
crédito
otorgado
por
$20.000.000,
con
un
plazo
de
6
años,
cuotas
mensuales
crecientes
en
$10.000
y
tasa
de
interés
del
1%
periódico
mensual.
Respuesta:
C1=$78.617,71
GLOSARIO
Buscar objetivo: herramienta de Excel que nos permite calcular una variable.
Gradientes: series de cuotas que varían de acuerdo con una constante de variación.
Gradiente anticipado: clase de gradiente donde los pagos se efectúan al inicio del período.
Gradiente
aritmético
o
lineal:
cuando
los
flujos
de
caja
o
movimientos
de
dinero
se
caracterizan
por
tener
cuotas
periódicas
que
van
a
variar
de
acuerdo
con
una
constante
que
es
un
valor
que
se
suma
o
se
resta.
Gradiente cierto: clase de gradiente donde se tiene un número previsto de cuotas.
Gradiente
diferido:
clase
de
gradiente
donde
el
primer
pago
se
realiza
varios
períodos
después
de
adquirir
la
obligación.
Gradiente
escalonado:
clase
de
gradiente
donde
las
cuotas
que
por
lo
general
son
anuales,
tienen
un
comportamiento
de
gradiente
sea
lineal
o
geométrico,
pero
dentro
de
cada
año
se
presenta
lo
que
se
denomina
intercuotas
que
tienen
otro
comportamiento.
Gradiente
general:
clase
de
gradiente
donde
el
período
de
la
cuota
no
coincide
con
el
período
de
la
tasa
de
interés.
Gradiente
geométrico:
cuando
los
flujos
de
caja
o
movimientos
de
dinero
se
caracterizan
por
tener
cuotas
periódicas
que
van
a
variar
de
acuerdo
con
una
constante
que
es
un
porcentaje
positivo
o
negativo,
que
hace
crecer
o
disminuir
las
cuotas.
Gradiente perpetuo o infinito: clase de gradiente donde el número de cuotas es indeterminado.
Gradiente
simple:
Clase
de
gradiente
en
donde
el
período
de
la
cuota
coincide
con
el
período
de
la
tasa
de
interés
y
el
período
de
la
constante
de
variación
Gradiente vencido: clase de gradiente donde los pagos se efectúan al final del período.
Saldo de una deuda: es el valor actual de las cuotas que faltan por pagar.