CAPÍTULO IV

ESTUDIO ECONOMICO – FINANCIERO

1. INVERSIÓN
La inversión total estimada para la constitución de un acuario y su puesta
en marcha es de S/ 14 974 000 distribuido de la siguiente manera:

CUADRO N° xx
INVERSIÓN TOTAL DEL PROYECTO
(MONTO EN S/)

RUBROS DE LA INVERSION MONTO

1. TOTAL DE INVERSION FIJA S/ 9 784 500
2. TOTAL CAPITAL DE TRABAJO S/ 5 189 500
TOTAL INVERSIÓN TOTAL S/ 14 974 000

Fuente: Datos estimados por los autores

Elaborado: Grupo de trabajo

1.1 ESTRUCTURA DE LA INVERSIÓN

La estructura de la inversión del proyecto se detalla en el cuadro N° XX
y se ejecutara en su totalidad en el año 0

La inversión requerida como capital de trabajo será utilizada para

financiar la primera producción del proyecto.

CUADRO N°XX

1
 ESTRUCTURA DE LA INVERSIÓN DEL PROYECTO
(MONTO EN S/)
INVERSION
RUBROS DE LA INVERSION INVERSION
TOTAL
I. INVERSION FIJA
1. INVERSIÓN FIJA TANGIBLE
1.1 Terrenos
-Adquisición del terreno S/5 000000
1.2 Equipamiento
- Maquinaria y Equipo S/3 000000
- Mobiliario S/ 500 000
- Herramientas S/ 274 500
- vehículos S/ 750 000
1.3 Instalaciones complementarias
- Energía S/ 5 000
- Agua y alcantarillado S/ 7 500
- Teléfono e internet S/ 1 000
TOTAL INVERSIÓN FIJA TANGIBLE S/9 524 500
2. INVERSIÓN FIJA INTANGIBLE
2.1 Gatos de Organización S/ 10 000
2.2 Gastos Puesta en Marcha S/ 25 000
2.3 Gatos de Capacitación S/ 100 000
2.4 Patentes y Licencias S/ 50 000
2.5 Imprevistos S/ 75 000
TOTAL INVERSIÓN FIJA INTANGIBLE S/ 260 000
TOTAL INVERSIÓN FIJA S/9 784 500

II. CAPITAL DE TRABAJO

1. MATERIA PRIMA S/.5000000

2. MANO DE OBRA S/.139 500

3. CARGA FABRIL S/. 50 000

TOTAL DEL CAPITAL DE TRABAJO S/5 189 500

TOTAL INVERSIÓN TOTAL S/14 974 000

Fuente: Datos estimados por los autores

2
 Elaborado: Grupo de trabajo

1.2 ANÁLISIS DE LA INVERSIÓN FIJA

La inversión fija para el proyecto es un total de S/ 9 784 500 y se divide
en tangible e intangible tal y como se muestra en el siguiente cuadro:

CUADRO N° xx
INVERSIÓN FIJA PARA EL PROYECTO
(MONTO EN S/)

RUBROS DE LA INVERSIÓN FIJA MONTO

1. INVERSIÓN FIJA TANGIBLE S/ 9 524 500
2. INVERSIÓN FIJA INTANGIBLE S/ 260 000
TOTAL INVERSIÓN FIJA S/ 9 784 500

Fuente: Datos estimados por los autores

Elaborado: Grupo de trabajo

1.3 ANÁLISIS DEL CAPITAL DE TRABAJO

El capital de trabajo que se requiere para el proyecto es un total de
S/ 5 189 500 y se da en sus rubros respectivos.

2. FINANCIAMIENTO
Según el cuadro N° xx que contiene la estructura de la inversión, la
implementación y funcionamiento del proyecto en estudio requiere de un
financiamiento total de S/ 14 974 000.

2.1 FUENTES DE FINANCIAMIENTO

Las fuentes de financiamiento para el proyecto son de dos clases:

a) Fuente Interna

3
 Lo constituye el aporte de los inversionistas, en un total de S/ 10
974 000 (73.29% de la inversión total), representado en dinero en
efectivo.

b) Fuente externa
Lo constituye el préstamo que deberá gestionarse en “odebrecht”
una entidad financiera en un total de S/ 4 000 000 (26.71% de la
inversión total).

2.2 USOS DEL FINANCIAMIENTO

El monto total de financiamiento será utilizado para cubrir los costos
previstos en el cuadro de la estructura de la inversión, tanto para la
Inversión Fija como el Capital de Trabajo.

2.3 PROGRAMA DE FINANCIAMIENTO

Las consideraciones y condiciones pactadas entre la entidad financiera
y los inversionistas para pactar el crédito son:

 Monto del préstamo de S/ 4 000 000

 Tasa de interés efectiva Anual 30.11%
 Periodo de pago 4 años
 Forma de pago en cuotas mensuales y constantes
 Periodo de gracias 2 meses.

El cuadro de servicio de la deuda mensual y servicio de la deuda anual

se presentan a continuación; los cálculos realizados se encuentran
detallados en el ANEXO N° 3.

CUADRO N° xx
SERVICIO DE LA DEUDA MENSUAL
(MONTO EN S/)

SALDO
PERIODO CUOTA INTERES AMORTIZACION
PRESTAMO
1 88 800.00 4 000 000.00

4
2 88 800.00 4 000 000.00
3 136 249.64 88 800.00 47 449.64 3 952 550.36
4 136 249.64 87 746.62 48 503.02 3 904 047.34
5 136 249.64 86 669.85 49 579.79 3 854 467.55
6 136 249.64 85 569.18 50 680.46 3 803 787.09
7 136 249.64 84 444.07 51 805.57 3 751 981.52
8 136 249.64 83 293.99 52 955.65 3 699 025.87
9 136 249.64 82 188.37 54 061.27 3 644 964.6
10 136 249.64 80 918.21 55 331.43 3 589 633.17
11 136 249.64 79 689.86 56 559.78 3 533 073.39
12 136 249.64 78 434.23 57 815.41 3 475 257.98
13 136 249.64 77 150.73 59 098.91 3 416 159.07
14 136 249.64 75 838.73 60 410.91 3 355 748.16
15 136 249.64 74 497.61 61 752.03 3 293 996.13
16 136 249.64 73 126.71 63 122.93 3 230 873.2
17 136 249.64 71 725.39 64 524.25 3 166 348.95
18 136 249.64 70 292.95 65 956.69 3 100 392.26
19 136 249.64 68 828.71 67 420.93 3 032 971.33
20 136 249.64 67 331.96 68 917.68 2 964 053.65
21 136 249.64 65 801.99 70 447.65 2 893 606
22 136 249.64 64 238.05 72 011.59 2 821 594.41
23 136 249.64 62 639.4 73 610.24 2 747 984.17
24 136 249.64 61 005.25 75 244.39 2 672 739.78
25 136 249.64 59 334.82 76 914.82 2 595 824.96
26 136 249.64 57 627.31 78 622.33 2 517 202.63
27 136 249.64 55 881.9 80 367.74 2 436 834.89
28 136 249.64 54 097.73 82 151.91 2 354 682.98
29 136 249.64 52 273.96 83 975.68 2 270 707.3
30 136 249.64 50 409.70 85 839.94 2 184 867.36
31 136 249.64 48 504.06 87 745.58 2 097 121.78
32 136 249.64 46 556.10 89 693.54 2 007 428.24
33 136 249.64 44 564.91 91 684.73 1 915 743.51
34 136 249.64 42 529.51 93 720.13 1 822 023.38
35 136 249.64 40 448.92 95 800.72 1 726 222.66
36 136 249.64 38 322.14 97 927.5 1 628 295.16
37 136 249.64 36 148.15 100 101.49 1 528 193.67
38 136 249.64 33 925.9 102 323.74 1 425 869.93
39 136 249.64 31 654.31 104 595.33 1 321 274.6
40 136 249.64 29 332.3 106 917.34 1 214 357.26
41 136 249.64 26 958.73 109 290.91 1 105 066.35

5
 42 136 249.64 24 532.47 111 717.17 993 349.18
43 136 249.64 22 052.35 114 197.29 879 151.89
44 136 249.64 19 517.17 116 732.47 762 419.42
45 136 249.64 16 925.71 119 323.93 643 095.49
46 136 249.64 14 276.72 121 972.92 521 122.57
47 136 249.64 11 568.92 124 680.72 396 441.85
48 136 249.64 8 801.01 127 448.63 238 993.22
49 136 249.64 5 971.65 130 277.99 108715.23
50 136 249.64 27 534.41 108 715.23 00.00

Fuentes: Datos calculados por los autores

Elaborado: Grupo de trabajo

CUADRO N° xx
SERVICIO DE LA DEUDA ANUAL
(MONTO EN S/)

SERVICIO
AÑO INTERES AMORTIZACIÓN
DEUDA

1 1 143 733.3 644 251.84 1 787 985.14

2 796 450.15 838 545.53 1 634 955.68
3 543 662.98 1 091 332.7 1 634 955.68
4 239 125.70 366 441.85 605 567.55
TOTAL 2 722 972.13 2 974 571.92 5 663 464.05

Fuentes: Datos calculados por los autores

Elaborado: Grupo de trabajo

3. INGRESOS
Los ingresos del proyecto se generan por las ventas de entradas al Acuario
y por la venta de los productos secundarios (souveniers).

Los ingresos estimados se representan en el siguiente cuadro:

6
 CUADRO N° xx
PRESUPUESTO DE INGRESOS
(MONTO EN S/)

CONCEPTO AÑO 1 2 3 4 5
INGRESO
2160000 3082500 4462500 5775000 7218750
PRINCIPAL
INGRESO
50125 75125 165977.50 206512.50 244160
SECUNDARIO
TOTAL INGRESOS 2210125 3157625 4628477.50 5981512.50 7462910

Fuentes: Datos calculados por los autores

Elaborado: Grupo de trabajo

3.1 INGRESO PRINCIPAL

 Para el año uno se estima vender 800 entradas diarias como mínimo
siendo 288 000 entradas al finalizar el año uno con un Precio de
Venta de S/ 7.50 por persona.
 Para el año dos se estima incrementar el volumen de ventas a 411
000 manteniendo el Precio de Venta de S/ 7.50
 Para el año tres se tiene un estimado de 525 000 entradas al acuario
con un Precio de Venta de S/8.50
 Para el año cuatro se estima vender 550 000 entradas a un Precio
de Venta de a S/ 10.50.
 Para el año cinco se estima vender 577 500 entradas a un Precio de
Venta de S/12.50, logrando apreciarse un incremento del 5% en
entradas vendidas respecto al año anterior.

Los ingresos presupuestados por concepto de venta del producto

principal se sustentan en el siguiente cuadro.

CUADRO N° xx
PRESUPUESTO DE VENTAS DE DISCOS OPTICOS
(MONTO EN S/)

7
 AÑO
CONCEPTO
1 2 3 4 5

N° ENTRADAS
288 000 411 000 525 000 550 000 577 500
VENDIDAS.

PRECIO VENTA
S/ 7.50 S/ 7.50 S/ 8.50 S/ 10.50 S/12.50
X UNIDAD

TOTAL DE
2160000 3082500 4462500 5775000 7218750
INGRESOS

Fuentes: Datos calculados por los autores

Elaborado: Grupo de trabajo

3.2 INGRESOS SECUNDARIOS

Para el año uno se estima vender 10 025 artículos souveniers por un
Precio de Venta determinado de S/ 5.00, generando ingresos de S/ 50
125.

Para el año dos se estima que las ventas se incrementaran a 15

025 unidades de cajas vacías vendidas al mismo precio del año uno.

El año tres se tiene estimado ventas en souveniers a 25 535 artículos

unidades a un precio de venta de S/ 6.50

Para el año cuatro se estima que las ventas se incrementaran a 27535

artículos souveniers vendidas al precio de S/7.50.

Para el año cinco se estima ventas de 30520 artículos por un precio

de Venta de S/8.00, generando ingresos de S/244160

CUADRO N° xx
PRESUPUESTO DE VENTAS DE ARTICULOS SOUVENIERS
(MONTO EN S/)

AÑO
CONCEPTO
1 2 3 4 5

8
 N° UNIDADES
10 025 15 025 25535 27535 30520
A VENDER
PRECIO
VENTA X S/ 5.00 S/ 5.00 S/ 6.50 S/ 7.50 S/ 8.00
UNIDAD
TOTAL DE
50 125 75 125 165977.50 206512.50 244160
INGRESOS

Fuentes: Datos calculados por los autores

Elaborado: Grupo de trabajo

4. EGRESOS
Los egresos del proyecto se generan por los desembolsos que se
realizaran para cubrir el costo de venta y los gastos, tal y como se muestra
en el siguiente cuadro.

CUADRO N° xx
PRESUPUESTO DE EGRESOS
(MONTO EN S/)

AÑO 1 2 3 4 5
CONCEPTO
1. COSTO
1 325 000 1 600000 1 821000 2 067000 2372500
VENTA
2. GASTOS 2189185.14 2061655.68 2561655.68 2032267.55 426700
TOTAL
3514185.14 3661655.68 4382655.68 4099267.55 2799200
EGRESOS

Fuentes: Datos calculados por los autores

Elaborado: Grupo de trabajo

4.1 COSTO DE VENTA

Los rubros para calcular el costo de venta son:
Mercadería, Mano de obra directa y Carga fabril tal como me muestra
en el siguiente cuadro:

CUADRO N° xx
COSTO TOTAL DE VENTA
(MONTO EN S/)

AÑO 1 2 3 4 5
CONCEPTO

9
 COSTO TOTAL DE
ALIMENTO
525 000 675 000 756000 897 000 1 062500

COSTO TOTAL DE
MOD
750 000 875 000 1 015000 1 120000 1 260000

COSTO TOTAL DE
CARGA FABRIL
50 000 50 000 50 000 50 000 50 000

COSTO TOTAL
DE VENTA
1 325000 1 600000 1 821000 2 067000 2 372500

Fuentes: Datos calculados por los autores

Elaborado: Grupo de trabajo

A. MATERIA PRIMA
Para el año uno se estimó comprar 50 000 Kilogramos de
alimento para los peces, quedando en almacén 1 500 kilogramos
de alimento no perecible de la primera compra de mercadería
del año 0. EL Precio de Compra de promedio fue de S/ 10.50
dando un total de 525 000 al año quedando al finalizar el año
uno en almacén 2 000 kg. De alimento para el año 2.

Para el año dos se compran 67 500 kilos de alimento para peces

a un Precio de Compra de S/ 10.00 .Dejando 1 000 kg. En
almacén.

Para el año tres se tiene un estimado la compra de 72 000

kilogramos de alimento por mismo Precio de Compra que el año
1 (10.50). Dejando en almacén 500 kg. En almacén.

Para el cuatro año se estima comprar 78 000 kilos de alimento a

un Precio de S/ 11.50. Dejando 225 kg en almacén.

Para el año cinco se estima comprar 85 000 kilogramos de

alimento a un Precio de S/ 12.50. Dejando 50 kilos en
inventario.

B. MANO DE OBRA DIRECTA

10
 El número de personas encargadas para la puesta en marcha
de este proyecto serán 50, están contaran con un sueldo
mensual básico promedio de S/ 1 250 mensual, anualmente
recibirán S/ 15 000, Además los empleados contaran con CTS
por los meses Julio y Diciembre y GRATIFICACIONES tras
cumplir su primer año de trabajo.

Para el año dos contaremos con el mismo número de empleados

que el año anterior, los pagos por CTS y Gratificaciones por
persona asenderean el suelo anual promedio a S/ 17 500.

Para el año tres por el gran incremento de ingresos se contara

con un aumento de remuneración en S/200.00 para los
empleados, a su vez se eliminara el incentivo por tiempo de
servicio ofreciendo los beneficios de GATRIFICACIONES y CTS
desde el inicio de su participación en la empresa.

Para los años 4 y 5 se aplicara un aumento de S/ 150.00 y

S/200.00 respectivamente, se mantendrá el número de
trabajadores.

C. CARGA FABRIL
La carga fabril mensual es de 4500 por los pagos de seguridad
para el local entre otros gastos, anualmente será de S/ 50 000.
El pago de seguridad se mantendrá igual de supuesto para los
próximos 4 años más.

4.2 PRESUPUESTO DE GASTOS

Se consideras como rubros de presupuesto de gastos los siguientes:
Gastos de administración, distribución y ventas y gastos financieros tal
como se muestra en el siguiente cuadro.

CUADRO N°XX
COSTO TOTAL DE VENTA

11
 (MONTO EN S/)

AÑO
1 2 3 4 5
CONCEPTO

1. GASTOS DE
151200 176700 176700 176700 176700
ADMINISTRACIÓN

2. DISTRIBUCIÓN Y
250000 250 000 750 000 1 250000 250000
VENTAS

3. GASTOS
1787985.14 1634955.68 1634955.68 605567.55 -
FINANCIEROS

COSTO TOTAL DE
2189185.14 2061655.68 2561655.68 2032267.55 426700
GASTOS

Fuentes: Datos calculados por los autores

Elaborado: Grupo de trabajo

A. GASTOS DE ADMINISTRACIÓN
Los gatos de administración se manejan bajo las políticas
Pago al administrador mensual de 830 el primer año
GRATIFICACIONES y CTS de S/ 10 000 anualmente.

Para el año 2 el pago del administrador se mantendrá de la misma

manera que el año anterior con la diferencia de que ahora se recibirá
gratificación y CTS DE S/ 11 660 anualmente y se mantendrá por los
siguientes años.

El pago de internet no tendrá variaciones durante los siguientes

años, El pago mensual es de S/. 150, anualmente S/. 1800.

B. GASTOS DE DISTRIBUCIÓN Y VENTAS

Los gastos realizados para la Publicidad de nuestro producto fueron
de S/250 000 para la campaña de publicidad y marketing para el año
1 y 2. Para el año 3 con el aumento de ingreso se incrementó
financiamiento para este rubro en S/500 000. Para el año 4 se hizo

12
 otro aumento de S/500 000 y en el año 5 se hizo una reducción de
S/1 000 000.
C. GASTOS FINANCIEROS

Nuestro Servicio de la deuda anual en 4 años por el préstamo de 4

000 000 es de: S/1 787 985.14, de S/1 634 955.68, S/1 634 955.68 y
S/ 605567.55 respectivamente con una tasa de interés anual de
30.11%.

4.3 ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS

El estado de ganancias y pérdidas proyectado para el proyecto se
presenta en el siguiente cuadro:

CUADRO N° xx
ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS
(MONTO EN S/)

AÑO 1 2 3 4 5
CONCEPTO

VENTAS NETAS 2160000 3082500 4462500 5775000 7218750

COSTO DE
1 325 000 1 600000 1 821000 2 067000 2 372500
VENTAS

Utilidad Bruta 835 000 1 482 500 2 641 500 3 708 000 4 846 250

Gastos de
151200 176700 176700 176700 176700
Administración

Gastos de Ventas 250 000 250 000 750 000 1 250000 250000
UTILIDAD
433 800 1 055 800 926 700 2 281 300 4 419 550
OPERATIVA
Gastos Financieros 1787985.14 1634955.68 1634955.68 605567.55 0
RESULTADO
ANTES DE
-1354185.14 -579155.68 -708255.68 1675732.45 4 419 550
PARTICIPACIONES
E IMPUESTOS
Impuesto a la renta 406255.542 173746.704 212476.704 502719.735 1 325 865

13
RESULTADO DEL
-170440.68 -752902.38 -920732.38 117 012.72 3 093 685
EJERCICIO

Fuentes: Datos calculados por los autores

Elaborado: Grupo de trabajo
ANEXO N°1

PROYECCIÓN DE LA DEMANDA

14
 ANEXO N°2

PROYECCIÓN DE LA OFERTA

15
 ANEXO N° 3

CALCULO DEL SERVICIO DE LA DEUDA

DATOS:

P = S/ 4 000 000

i = 30.11 %

n = 4 años = mensual

1. Calculo de la tasa de interés efectiva mensual

TEM = (1+ i )m/n – 1
m = Número de mes
n = Numero de meses en un año

TEM = (1 + 0.3011)1/12 – 1
TEM = 0.022176

2. Calculo del (FRC)

frc = i (1 + i )n
(1 + i )n - 1

frc = 0.022176 (1 + 0.022176)48

(1 + 0.022176)48 – 1
frc = 0.0340624

3. Calculo del Servicio de la Deuda (SD)

SD = P (frc)
SD = 4 000 000 (0.0340624)
SD = S/ 136 249.64

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