UNIVERSIDAD PRIVADA NORBERT WIENER

FACULTAD DE INGENIERIA
ESCUELA ACADÉMICA PROFESIONAL DE
INGENIERÍA INDUSTRIAL

COSTOS EN PROYECTOS DE INVERSIÓN:

CASO ESTUDIO TÉCNICO-ECONÓMICO
DEL RECICLAJE DE BOTELLAS DE
PLÁSTICO DE GASEOSAS

TRABAJO PRESENTADO PARA OPTAR EL TÍTULO

PROFESIONAL DE INGENIERÍA INDUSTRIAL

MODALIDAD: EXAMEN DE SUFICIENCIA PROFESIONAL

BACHILLER:

Carlos Javier Gonzales – Mugaburu Espinoza

LIMA, NOVIEMBRE 2005

 2

DEDICATORIA
A mis padres Adela y Carlos por su
paciencia, apoyo. Forjadores de mi
vida profesional.

ÍNDICE
 3

Página

DEDICATORIA ii

AGRADECIMIENTO iii

ÍNDICE iv

INTRODUCCION xii

PARTE I: MARCO TEORICO 1

CAPITULO I: Marco teórico 2

1.1. Proyecto de inversión 2

1.2. Las fases de un proyecto 3

1.3. Factores que contribuyen al éxito de un proyecto 6

1.4. Aspectos constitutivos de un proyecto 7

PARTE II: PROYECTO 34

CAPITULO I: Resumen ejecutivo 35

CAPITULO II: Información general del proyecto 37

2.1. Información general del proyecto 37

2.1.1. Nombre 37

2.1.2. Naturaleza 38

2.1.3. Ubicación 38

2.1.4. Código CIIU 38

2.1.5. Identificación de la oportunidad de negocio 38

2.1.6. Objetivos del proyecto 39

 4

2.2. Estrategia el proyecto 40

CAPITULO III: Estudio de mercado 41

3.1. Análisis de la demanda 41

3.1.1. Definición del producto 41

3.1.2. Demanda histórica y presente 42

3.1.3. Variables que afectan a la demanda 44

3.1.4. Demanda futura 45

3.2. Análisis de la oferta 47

3.2.1. Estructura empresarial del mercado 47

3.2.2. Variables que afectan la oferta 47

3.2.3. Competencia actual 49

3.2.4. Competencia futura 52

3.3. Análisis de la comercialización 52

3.3.1. Producto 52

3.3.2. Precio 53

3.3.3. Plaza 54

3.3.4. Promoción 54

3.5. Mercado del proyecto 55

CAPÍTULO IV: Localización y tamaño de planta 57

4.1. Localización de la planta 57

4.1.1 Macro localización 57

4.1.2. Microlocalización 63

4.2. Tamaño de la planta 65

 5

4.2.1. Criterios de determinación del tamaño 65

4.2.2. Definición del tamaño inicial y durante el horizonte de

evaluación 66

CAPITULO V: Ingeniería del proyecto 67

5.1. Proceso 67

5.2 Tecnología 68

5.3. Diagrama de flujo del proceso de producción 69

5.4. Requerimiento de Maquinarias, Equipos de oficina, Mobiliario y

equipo de seguridad 71

5.5. Requerimientos de materia prima 73

5.6. Mano de obra directa (MOD) 74

5.7. Factores indirectos de fabricación 74

5.8. Terrenos y edificaciones 75

CAPITULO VI: Estudio legal y organización 77

6.1. Forma societaria 77

6.2. Organización 78

6.3. Puestos de trabajo 79

6.3. Licencia 80

6.4. Marco tributario 80

6.5. Registro de marca 80

6.6. Proceso de constitución de la empresa 81

6.7. Legislación laboral 81

6.8. Otros aspectos legales 82

 6

CAPÍTULO VII: Presupuesto de costos y gastos 83

7.1. Costo de materiales directos 83

7.2. Costo de mano de obra directa (MOD) 84

7.3. Costos indirectos de fabricación 87

7.4. Gasto administrativos 89

7.5. Calculando el gasto de venta proyectado 92

7.6. Presupuesto de gastos financieros 92

7.7. Costos totales 93

CAPÍTULO VIII: Inversión y financiamiento 95

8.1. Inversión fija 95

8.1.1. Inversión tangible 95

8.1.2. Inversión fija intangible

96

8.3. Capital de trabajo 99

8.4. Financiamiento 101

CAPÍTULOIX: Proyección de los ingresos 105

9.1. Calculando los ingresos por la venta del bien 105

CAPÍTULO X: Evaluación del proyecto 106

10.1. Estado de ganancias y pérdidas 106

10.2. Flujo de caja 108

10.3. Evaluación económica 110

10.4. Evaluación financiera 116

 7

10.5. Punto de equilibrio 121

CAPÍTULO XI: Conclusiones y recomendaciones 122

11.1. Conclusiones 122

11.2. Recomendaciones al proyecto 123

BIBLIOGRAFÍA 124

ANEXOS 126

ANEXO Nº 01: Cálculo del CAPM 127

ANEXO Nº 02: Cálculo del costo de la deuda 131

ANEXO Nº 03: Cálculo del costo ponderado de capital (WAAC) 132

INDICE DE CUADROS

Cuadro Nº 3.1: Exportaciones del pet reciclado 43

Cuadro N° 3.2: Evaluación de precio de compra de pet

 8

a recicladores. 47

Cuadro Nº 3.3: Cuadro resumen de las principales características de la

competencia 50

Cuadro Nº 3.4: Análisis Foda de la competencia 51

Cuadro Nº 3.5: Mercado del proyecto 56

Cuadro Nº 4.1: Residuos sólidos controlados y controlados en los rellenos

sanitarios en Lima Metropolitana 60

Cuadro Nº 4.2: Lima Metropolitana: Distribución de residuos sólidos

por relleno sanitario según distrito de procedencia en

2003 62

Cuadro Nº 5.1: Comparación de la tecnología de reciclado del PET 69

Cuadro Nº 5.2: Requerimiento de maquinas y equipos 71

Cuadro Nº 5.3: Equipo de seguridad 72

Cuadro Nº 5.4: Requerimiento de herramientas 73

Cuadro Nº 5.5: Requerimiento de materia prima 73

Cuadro Nº 5.6: Requerimiento de mano de obra directa 74

Cuadro Nº 5.7: Requerimiento de servicios 74

Cuadro Nº 5.8: Requerimiento de materiales indirectos 74

Cuadro Nº 5.9: Requerimiento de equipos de oficina 75

Cuadro Nº 5.10: Distribución de áreas 76

Cuadro Nº 7.1: Costo de Materia prima para el primer año 83

Cuadro Nº 7.2: Presupuesto de materia prima 84

Cuadro Nº 7.3: Cálculo del costo laboral 85

Cuadro Nº 7.4: Costo de mano de obra directa 86

 9

Cuadro Nº 7.5: Presupuesto de mano de obra directa 86

Cuadro Nº 7.6: Costos indirectos 87

Cuadro Nº 7.7: Costos de suministros anuales 88

Cuadro Nº 7.8: Costos de materiales indirectos 88

Cuadro Nº 7.9: Cálculo de la depreciación 90

Cuadro Nº 7.10: Costos del personal administrativo 91

Cuadro Nº 7.11: Gastos generales del área de administración 91

Cuadro Nº 7.12: Proyección de los gastos administrativos 92

Cuadro Nº 7.13: Costos totales 94

Cuadro Nº 8.1: Inversión Fija 97

Cuadro Nº 8.2: Inversión intangible 98

Cuadro Nº 8.3: Depreciación de la inversión intangible 99

Cuadro Nº 8.4: Capital de trabajo 100

Cuadro Nº 8.5: Composición de la inversión total 100

Cuadro Nº 8.6: Estructura de financiamiento 102

Cuadro Nº 8.7: Servicio de la deuda 104

Cuadro Nº 9.1: Proyección de los ingresos 105

Cuadro Nº 10.1: Estado de Ganancias y Pérdidas 107

Cuadro Nº 10.2: Flujo de caja 109

Cuadro Nº 10.3: Flujo neto económico 113

Cuadro Nº 10.4: Cálculo del VANE y TIRE 114

Cuadro Nº 10.5: Relación Beneficio – Costo Económico 115

Cuadro Nº 10.6: Flujo neto financiero 116

Cuadro Nº 10.7: Cálculo del VANF y TIRF 119

 10

Cuadro Nº 10.8: Relación Beneficio – Costo Financiero 120

Cuadro Nº 10.9: Punto de equilibrio 121

ÍNDICE DE GRÁFICOS

Figura Nº 1.1: Fases de preinversión, inversión y operación del ciclo

del proyecto 5

Figura Nº 1.2: Componentes del presupuesto maestro 26

Figura Nº 4.1: Depósitos de desechos sólidos en Lima Metropolitana 61

Gráfico Nº 4.1: Plano de ubicación del terreno 64

Gráfico Nº 5.1: Diagrama de operaciones de producción 70

Gráfico Nº 6.1: Organigrama funcional 78

INTRODUCCIÓN
 11

El presente trabajo de investigación titulado “Costos en proyectos de

inversión: Caso estudio técnico-económico del reciclaje de botellas de

plástico de gaseosa para la exportación” surge de la necesidad de darle

un valor agregado a las botellas de plástico de gaseosas (Pet) que se

desechan en el país y, ante la creciente demanda del Pet en el mercado

internacional, especialmente en el mercado asiático.

Este trabajo está elaborado en dos partes. La primera parte está

referida al marco teórico de los proyectos de inversión, correspondiente al

primer capítulo, abordando la concepción y definición de proyecto,

prosiguiéndose con las fases del proyecto, así como los factores que

contribuyen al éxito de un proyecto y finalizando este marco teórico con los

aspectos constitutivos del proyecto.

La segunda parte corresponde al desarrollo del proyecto en sí,

constando de diez capítulos. El primer capítulo corresponde al resumen

ejecutivo. El segundo capítulo es la identificación del proyecto, es decir la

información general del proyecto. El tercer capítulo es el análisis de la oferta

y la demanda del Pet reciclado que ha permitido determinar que el mercado

del proyecto será de 300 toneladas de Pet reciclado en el primer año y de

450 toneladas en el quinto año.

En el capítulo cuatro se aborda un aspecto importante del proyecto, la

localización y tamaño de éste, que ha permitido determinar que la planta

estará ubicada en el distrito de Puente de Piedra y tendrá una capacidad de

producción de 450 toneladas anuales.

 12

El quinto capítulo aborda la ingeniería del proyecto, donde se

específica el proceso y plan de producción, los requerimientos de equipos,

maquinas, materiales, servicios, recursos humanos y requerimientos físicos

de la planta.

En el capítulo sexto se aborda el aspecto legal y organizacional. En el

sétimo capítulo se calcula las proyecciones de los gastos y los costos en el

horizonte del proyecto (cinco años).

El octavo capítulo estima la inversión requerida en US$ 14815.00, de

los cuales el 49.42% (US$ 7322.00) es para inversión tangible, el 42.61%

(US$ 6313.00) es para capital de trabajo y el 7.97% es para inversión

intangible. De la inversión total el 42.03% (US$ 6227.26) es el aporte propio

y el 57.97% (US$ 8587.74) es aporte de terceros (préstamo), el cual se

financiará al 26% anual a dos años.

El capítulo noveno es el cálculo de la proyección de los ingresos en

los cincos años del proyecto.

El décimo capítulo está referido a la evaluación del proyecto, que

empieza por la proyección de los estados financieros, los flujos netos y la

evaluación económica y financiera de la propuesta. Obteniéndose que con el

costo ponderado de capital (WAAC) de 17.088%, el proyecto da un Valor

 13

Actual Económico de US $ 49,585 y una Tasa Interna de Retorno Económico

de 90.52%. con el costo de capital propio o rentabilidad esperada de la

empresa (Ce), 17.3%, se obtuvo el Valor Actual Financiero de US$ 46,824 y

una Tasa Interna de Retorno Financiero de 140.43%, con lo cual se

determina que el proyecto es viable.

Y en el último capítulo se tiene las conclusiones y recomendaciones,

donde se recomienda su inversión.

Finalmente mi agradecimiento a las Autoridades de la Universidad, al

Asesor de la Universidad y a todos los amigos que colaboraron en el

desarrollo del presente estudio de inversión.

 14

PARTE I
MARCO TEORICO
 15

CAPITULO I

MARCO TEORICO

1.5. Proyecto de inversión

Una idea de negocio aparece cuando una persona observa en el

mercado la posibilidad de desarrollar e introducir un producto o servicio que

beneficie al consumidor y que genere rentabilidad al inversionista. Con este

tipo de observación el inversionista diagnostica que existe una necesidad no

satisfecha, o que esta necesidad no es atendida adecuadamente, o que se

puede generar una nueva necesidad basada en la creación de un producto o

servicio nuevo.

Esta evaluación de inversión de modo orgánica se realiza a través de un

proyecto de inversión, que puede ser definido como la formalización de una

idea de negocio que tiene por objetivo encontrar una solución inteligente al

planteamiento de un problema que tiende a resolver una necesidad

humana1, de manera que la tarea de un proyecto de inversión es determinar

si la idea original de negocio es viable en su implementación y desarrollo.

Para ello, el proyecto de inversión deberá estudiar con detalle los aspectos

comercial, técnico, legal, ambiental y financiero para definir si la idea de

negocio puede o no ser implementada exitosamente. En consecuencia, la

1
BID Pro Bienestar y Desarrollo (PROBIDE) (2000). Manual para formular y evaluación de
proyectos de inversión. Crecer para crear. Lima, p. 13
 16

preparación y evaluación de proyectos se ha transformado en un

instrumento de uso prioritario entre los agentes económicos que participan

en las iniciativas de implementación de inversión 2.

1.6. Las fases de un proyecto

El proceso de un proyecto consta de tres fases3: pre inversión, inversión

y operación.

a. Fase de Pre-Inversión

En esta fase se desarrolla el estudio del proyecto, en el cual se

formula y evalúa la idea de negocio, determinándose la viabilidad del

proyecto y por consiguiente si se invierte o no en él. Esta fase consta

de cuatro de niveles de análisis (Figura Nº 1.1):

• Nivel idea: es la primera etapa y la más importante, pues

identifica el problema a solucionar o la oportunidad de negocio a

desarrollar, planteando las alternativas básicas de solución.

• Nivel de perfil: En el estudio a nivel de perfil, más allá de calcular

la rentabilidad del proyecto, se intenta sustentar su viabilidad

comercial, basada en la información de fuentes secundarias

existentes (Instituto Nacional de Estadística e Informática, Banco

central de reserva del Perú, Cámara peruana de Comercio, etc.). En

2
SAPAG CHAIN, Nassir y SAPAG CHAIN, Reinaldo (2000). Preparación y evaluación de
proyectos, Edit. McGraw Hill Interamericana, Chile, p.1
3
BID Pro Bienestar y Desarrollo (PROBIDE) (2000). Op.Cit. , p. 14
 17

los aspectos financieros, sólo presenta estimaciones muy globales de

las inversiones, costos e ingresos.

• Nivel pre-factibilidad: En este nivel se profundiza la

investigación, se busca definir, con cierta aproximación, las

principales variables referidas al mercado (precio, producto,

distribución, promoción) y, las alternativas técnicas de producción.

Asimismo, se estiman en términos generales las inversiones

probables, la capacidad financiera de los inversionistas, los costos

de operación y los ingresos que generará el proyecto. Como

resultado de este estudio, surge la recomendación de su

ejecución, la continuación del estudio a nivel factibilidad, su

abandono o postergación hasta que se cumplan determinadas

condiciones.

Nivel factibilidad: esta etapa constituye el paso final del estudio

de pre inversión, se elabora sobre la base de información obtenida

mayormente a través de fuentes primarias (por ejemplo

encuestas). El análisis financiero debe basarse en un cálculo

minucioso de la inversión, los ingresos y los egresos, que sustente

la estimación de la rentabilidad del proyecto.

FIGURA Nº 1.1
 18

FASES DE PREINVERSIÓN, INVERSIÓN Y OPERACIÓN DEL

CICLO DEL PROYECTO

Preselección Preparación

ESTUDIO DE ESTUDIO DE
PREVIABILIDAD VIABILIDAD

ESTUDIO DE ESTUDIOS DE INFORME DE

OPORTUNIDADES APOYO APRECIACIÓN
PREVIA

FASE DE
PREINVERSION
Ampliación
Innovación
OPERACIÓN
Negociaciones y
contratación
Sustitución FASE DE
Rehabilitación INVERSIÓN

Diseño técnico
Puesta en marcha e
inicio de las
Construcción
operaciones

Comercialización previa
a la producción

Capacitación

FUENTE: BEHRENS. W. HAWRANEK, P.M. (1994). Manual para la

preparación de estudios de viabilidad industrial, VIENA, ONUDI, p.10
 19

b. Fase de Inversión

Diseño: En esta fase se realizan los estudios de ingeniería definitivos

(disposición de planta, planos de instalaciones complementarias, etc.)

Ejecución: Es la fase de ejecución del proyecto, durante esta se

adquieren los activos fijos e intangibles y se contratan los servicios

necesarios para que quede listo e inicien operaciones.

C. Fase de Operación

En esta fase la empresa inicia operaciones e ingresa a competir en el

mercado.

1.7. Factores que contribuyen al éxito de un proyecto

Dentro del desarrollo del estudio de pre – inversión hay factores que hay

que considerar siempre por la incidencia que pueden tener sobre la

decisión final del inversionista y el futuro del proyecto, entre los que se

puede citar a los siguientes:

• El cambio tecnológico y su dinámica tendrán que ser considerados

como un factor crítico de éxito en aquellos productos intensivos en el

uso de tecnología.

• Cambios en el rol que cumple el Estado en la economía en general o

en el sector económico específico donde se desarrolla el proyecto.

Por ejemplo en el proyecto minero, que compita en el mercado

internacional, la política de inversiones puede determinar el ingreso

de inversionistas extranjeros en exploración y explotación minera,

 20

por lo que es necesario tener una percepción clara de la situación

vigente y la posible evaluación de la misma.

• Considerar a plenitud la incidencia del entorno macro económico en

el proyecto, así por ejemplo una empresa que planea expandir su

capacidad de producción en base a un crecimiento esperado de la

demanda podría fracasar si no analiza si la economía se va a

expandir o contraer, podría estar ad portas de una fase recesiva que

implicaría el fracaso de la inversión.

• La inestabilidad de la naturaleza, el entorno institucional, la

normativa legal y muchos otros factores similares son los que al ser

considerados en su justa dimensión contribuirán al éxito de un

proyecto.

1.8. Aspectos constitutivos de un proyecto

Las partes de un proyecto de inversión son las siguientes:

1. Análisis e investigación de mercado

Pocos errores son tan graves como lanzar un producto o servicio sin

conocer en profundidad el mercado.

La investigación de mercado se utiliza para conocer la oferta (cuáles

son las empresas o negocios similares y qué beneficios ofrecen) y para

conocer la demanda (quiénes son y qué quieren los consumidores). El

proyecto de inversión (o, también, un plan de negocios) refleja algunos

sucesos históricos (trayectoria de la empresa, del mercado, del consumo,

etc.), pero fundamentalmente describe situaciones posibles en el futuro que,

 21

por distintas razones, se consideran las de mayor probabilidad de

ocurrencia. La importancia de la investigación de mercado es que en sus

resultados se fundamenta gran parte de la información de un plan de

negocios: cuáles son las necesidades insatisfechas del mercado, cuál es el

mercado potencial, qué buscan los consumidores, qué precios están

dispuestos a pagar, cuántos son los clientes que efectivamente comprarán,

por qué comprarán, qué otros productos o servicios similares se compran.

2. Análisis SWOT o FODA

El análisis SWOT (Strengths, Weakneses, Oportunities, Threatens) o

FODA (Fortalezas, Oportunidades, Debilidades y Amenazas) es una

herramienta estratégica que se utiliza para conocer la situación presente de

una empresa. Es una estructura conceptual que identifica las amenazas y

oportunidades que surgen del ambiente y las fortalezas y debilidades

internas de la organización.

El propósito fundamental de este análisis es potenciar las fortalezas

de la organización para:

• Aprovechar oportunidades.

• Contrarrestar amenazas.

• Corregir debilidades.

Las amenazas y oportunidades se identifican en el exterior de la

organización, en su contexto.

Esto implica analizar:

 22

• Los principales competidores y la posición competitiva que ocupa la

empresa entre ellos.

• Las tendencias del mercado.

• El impacto de la globalización, los competidores internacionales que

ingresan al mercado local y las importaciones y exportaciones.

• Los factores macroeconómicos sociales, gubernamentales, legales y

tecnológicos que afectan al sector.

Las fortalezas y debilidades se identifican en la estructura interna de la

organización. Deben evaluarse:

• Calidad y cantidad de los recursos con que cuenta la empresa.

• Eficiencia e innovación en las acciones y los procedimientos.

• Capacidad de satisfacer al cliente.

3. Estudio de la competencia

¿Hay lugar, en el mercado para el negocio propuesto? ¿Cuál es la

mejor manera de ocuparlo? En el caso de una empresa que ya está en

marcha: ¿existe futuro para el negocio con la estrategia y la oferta actual o

habría que pensar en algo diferente? Estas son las preguntas que deberían

ser contestadas en la sección del plan de negocios o proyecto de inversión

que analiza a la competencia. Para ello, es necesario establecer quiénes

son los competidores, cuántos son (y cuántos podrían convertirse en

competidores en el futuro) y cuáles son las ventajas competitivas de cada

uno de ellos.
 23

Los competidores se agrupan en:

• Competidores directos: ofrecen los mismos productos o servicios en

el mismo ámbito geográfico.

• Competidores indirectos: ofrecen productos o servicios que por sus

características pueden sustituir a los propios.

• Competidores potenciales: hoy no ofrecen productos o servicios

similares en el mismo ámbito geográfico pero, por su naturaleza,

podrían ofrecerlos en el futuro. Aquí es fundamental tener en cuenta

que no se trata sólo de empresas locales que podrían llegar a ofrecer

un producto similar, sino también de empresas extranjeras que ya lo

hacen en otros países y que podrían ingresar al mercado local. El

proyecto de inversión debería incluir un benchmarking de la

competencia; es decir, una planilla con los competidores más

importantes, cada uno de ellos con una evaluación en aspectos clave,

tales como:

- Marca

- Descripción de producto/servicio

- Precios

- Estructura

- Procesos

- Recursos humanos

- Costos
 24

- Tecnología

- Imagen

- Proveedores

El benchmarking permite establecer cuáles son los estándares de la

industria, cuáles son las ventajas competitivas de cada empresa, cuáles las

barreras de entrada y cuáles las barreras de salida. El benchmarking suele

realizarse también con empresas que, si bien no participan del mismo

mercado, tienen factores de éxito similares (atención a clientes, logística,

imagen, manejo de proveedores, etc.). De acuerdo con la evaluación que se

realice, se determina si es factible convivir con la competencia, si es

necesario neutralizarla o si algún, competidor puede transformarse en socio

a través de fusiones, joint-ventures o alianzas estratégicas. La variable

competencia es una de las menos controlables y una de las más influyentes

en el desarrollo del negocio. Para contemplar diferentes escenarios pueden

elaborarse planes de contingencias. Sin embargo, dado que la cantidad de

escenarios posibles es infinita, ningún plan de contingencias será capaz de

contemplar todas las reacciones y estrategias de la competencia. Por ello, el

plan de negocios no debe ser estático sino que debe utilizarse para

monitorear la realidad y debe modificarse a la par de los cambios en el

mercado.

4. Factores críticos de éxito

Si bien un negocio exitoso (proyecto exitoso) es el resultado de una

infinidad de variables, siempre pueden identificarse algunos factores que,

 25

por el tipo de emprendimiento o por características particulares del mercado,

determinarán que el negocio funcione. Al incluir los factores críticos de éxito

en el proyecto de inversión, se le está diciendo al destinatario: si esto se

cumple, el éxito está garantizado. A lo largo de los capítulos siguientes, el

proyecto se ocupará de especificar de qué manera operar para que

efectivamente se cumplan esos factores críticos. Los potenciales inversores,

prestamistas o socios están interesados en conocer indicadores que les

permitan evaluar el desarrollo del negocio una vez en marcha. En este

capítulo es importante incluir un listado y una descripción de no más de 10

factores críticos de éxito, y un indicador que permita la medición de cada uno

de ellos. Según el tipo de negocio, algunos de los factores críticos de éxito

son:

• Ventas

• Costo promedio de insumos

• Precios (cotizaciones) internacionales

• Recursos humanos

• Tasa de penetración

• Tasa de retención de clientes

• Tasa de errores de producción

• Productividad del personal

• Tecnología de explotación (operación)

• Tecnología ambiental

• Plazos de entrega
 26

• Logística

• Imagen

5. Plan de Marketing

El plan de marketing es la instrumentación de la estrategia de

marketing. Sólo tiene sentido si previamente han sido definidos el

posicionamiento de la empresa y el target al que apunta. Una vez

explicitadas las decisiones estratégicas, el plan de marketing debe producir

respuestas convincentes a cuatro preguntas fundamentales:

• Producto/servicio: ¿Cuáles son los beneficios que la empresa o el

producto/servicio generará para los potenciales clientes?

• Precio: ¿A qué precio se va a ofrecer el producto/servicio y cuánto

influye el precio en la decisión de compra de los potenciales clientes?

• Distribución: ¿Cómo y en qué lugar se va a vender el

producto/servicio?

• Comunicación: ¿De qué manera se va a comunicar el

producto/servicio de modo tal que los clientes potenciales se enteren

de su existencia y deseen comprarlo? Algunas recomendaciones para

estos cuatro sub capítulos del plan de marketing son:

• Producto/servicio

Realizar una descripción objetiva del producto/servicio con todas

las características técnicas, incluyendo una descripción del

 27

packaging. Si se tratara de un servicio, incluir un detalle del proceso

u operación.

Realizar una descripción de los beneficios que el

producto/servicio brinda a los consumidores. Marcar las diferencias

entre el producto/servicio propuesto y los de la competencia. Incluir

planos, dibujos y fotos.

• Precio

Incluir el precio o rango de precios al cual se ofrece o se

pretende ofrecer el producto/servicio y su fundamentación.

Incluir un análisis de sensibilidad para sustentar el rango

adoptado y demostrar la elasticidad de la demanda.

Hacer referencia a la investigación de mercado para justificar

el rango de precios adoptado.

Incluir un análisis de costos para dejar asentado cuál es el

punto de equilibrio y la rentabilidad estimada.

Si se trata del lanzamiento de un nuevo producto, es importante

incluir un análisis de contribución marginal.

Si se trata de una empresa en marcha, incluir la evolución de

precios del mercado de los últimos cinco años.

 28

• Distribución

Especificar si la distribución se hará en forma directa o con

intermediarios para hacer llegar el producto al consumidor final.

Se debe determinar cuál va a ser el alcance de la distribución

(local, metropolitano, regional, nacional, internacional).

Incluir un mapa del área de cobertura.

Si el esquema de distribución fuera complejo, incluir un diagrama

que esquematice las etapas.

Justificar la elección de lugar para el establecimiento de oficinas,

locales, depósitos, talleres y/o fábricas.

• Comunicación

Describir el objeto de la comunicación y el mensaje que se emitirá

para lograrlo.

Determinar los medios de comunicación que se utilizan o que se

utilizarán para promover el producto/servicio (medios masivos,

marketing directo, puntos de venta, auspicios, boca a boca).

6. Recursos Humanos

Para la creación de una empresa o el lanzamiento de un nuevo

producto, el capítulo de recursos humanos debe concentrarse en los

siguientes aspectos:
 29

• Qué estructura tendrá la empresa en su punto máximo de expansión

(organigrama óptimo).

• Qué estructura tendrá al inicio y cómo evolucionará la incorporación

de recursos humanos a medida que la empresa crezca (organigrama

mínimo requerido).

• Qué cantidad de gente se necesitará en el horizonte de planeamiento

adoptado (generalmente entre dos y cinco años)

• Qué puestos ocuparán en la empresa, sector o equipo.

• Cuál será el costo de contratación y remuneración.

Si el objeto del plan de negocios fuera la venta de una empresa en

marcha o la búsqueda de algún tipo de asociación, debe incluirse una

nómina del personal actual, un organigrama, el costo actual y un plan para el

futuro que incluya los aspectos mencionados en el primer párrafo.

7. Estrategia de producción

En el caso en que el negocio esté vinculado a la manufactura, el

proyecto deberá dedicar un capítulo a la planificación de la producción. Si la

empresa piensa expandirse, manteniendo la misma capacidad productiva,

este capítulo no es necesario. Para un proyecto de empresa o de producto

que requiera instalaciones productivas, el plan de negocios deberá describir

el modo en que éstas se obtendrán y cómo será reclutado el personal de

producción. Un flujo o diagrama de proceso puede ayudar al lector del plan a

comprender la forma en que se operará. Los supuestos que se establecen

en esta sección servirán de base para las proyecciones de egresos en el

 30

flujo de fondos (que se incluye en el capítulo de Factibilidad Financiera).

Para que la información sea lo más exacta posible, resulta conveniente pedir

presupuestos a posibles proveedores. Uno de los factores más decisivos

para el éxito de la estrategia de producción es la administración de los

tiempos. Es necesario coordinar los tiempos de producción para adecuarse a

la demanda. Para ello se hace imprescindible una programación de atrás

para adelante mediante la cual la proyección de ventas gobierna sobre el

proceso de producción y determina las cantidades a producir, los insumos a

comprar y los productos terminados a almacenar. Es importante que esta

sección contenga un análisis de los proveedores de insumos para la

producción. Seguramente la calidad de los productos será un factor de éxito

del negocio y dependerá en gran medida de la calidad de los insumos. En

caso de emprendimientos industriales donde la maquinaria sea un factor

clave de éxito, es recomendable presentar una breve descripción de los

equipos y su funcionalidad.

8. Recursos e inversiones

Este capítulo del proyecto debe mostrar cuáles son los recursos

(técnicos, humanos, económicos, etc.) necesarios para poner en marcha el

proyecto y dónde y cómo se obtendrán, especificando las necesidades de

inversión.
 31

Los rubros que deben describirse dependen de las particularidades de

cada proyecto, pero algunos de los que normalmente forman parte de

cualquier proyecto son:

• Inmuebles.

• Selección y contratación de personal .

• Instalaciones.

• Maquinarias .

• Inscripciones, registros y licencias.

• Capacitación y entrenamiento.

• Mercaderías.

• Investigaciones de mercado .

• Publicidad y promoción.

• Capital de trabajo.

Este último punto es fundamental: el capital de trabajo es el que

necesitará la empresa para mantenerse en funcionamiento hasta comenzar

a generar ingresos y para cubrir las brechas temporales entre los pagos y las

cobranzas.

A una descripción general de qué es cada rubro y cómo se satisfará

(compra, alquiler, contratación de especialistas, etc.), debe agregarse cuál

será la cantidad total de dinero o monto de la inversión inicial que se

necesitará, y cuál será el origen del mismo. Las alternativas básicas de

financiamiento son el capital ajeno, obtenido a través de préstamos o

 32

inversión, y el capital propio de la o las personas o empresas que realizan el

proyecto.

Si la presentación del proyecto de inversión se realiza para obtener

financiamiento, los inversores o prestamistas estarán interesados en conocer

cuál es el grado de inversión que realizará quien presenta el proyecto, para

evaluar su compromiso.

9. Factibilidad técnica

En esta etapa debe mostrarse una evaluación que demuestre que el

negocio es posible de poner en práctica y de sostenerse, de acuerdo con lo

enunciado en el plan. Se deben proporcionar evidencias de que se ha

planificado cuidadosamente, y de que se han contemplado los problemas

que involucra poner en marcha el proyecto en cuestión y mantenerlo en

funcionamiento.

La enumeración de los principales aspectos a resolver y una propuesta

de solución para cada uno de ellos ayuda a demostrar la factibilidad del

proyecto.

10. Factibilidad económica

Sin ganancias, las empresas no sobreviven. En esta sección del plan

de negocios debe demostrarse que el proyecto presentado es factible

 33

económicamente y sobrevivirá. Lo que significa que la inversión que debe

realizarse está justificada por la ganancia que generará.

En términos sencillos, la rentabilidad de un proyecto estará

determinada por la diferencia entre lo que se compra y lo que se vende,

después de descontar todos los gastos que demandan los procesos internos

de la empresa. Para calcular la ganancia que se estima para el proyecto, es

necesario trabajar con un esquema que contemple los grandes números:

costos y ventas.

11. Ventas

En este punto, el precio del producto/servicio juega un papel

fundamental, ya que es determinante del volumen de ventas, por lo que

debe explicarse brevemente cómo se lo ha definido. El proyecto debe

mostrar estimaciones de ventas (en unidades y en dinero) para un período

de al menos un año, justificando cómo se han calculado (investigaciones de

mercado, negocios similares, opiniones de especialistas, etc.).

Es importante explicitar cómo evolucionarán las ventas del

producto/servicio a lo largo del tiempo y porqué (venta regular, estacional u

ocasional).

12. Costos

Conocer los costos de los productos es importante para 4:

• El diseño de los productos y servicios

4
COOPER R. y KAPLAN, R. (1989). Como la contabilidad de costos distorsiona el costo de los
productos. Revista INCAE Volumen III No 1 primer semestre 1989. p.17
 34

• Decisiones de introducción al mercado

• Medir la cantidad de esfuerzo dedicado a su comercialización

• Fijar precios para aquellos productos y servicios producidos según

especificaciones, con bajos volúmenes de venta y sin que se

disponga fácilmente de precios de mercado.

El concepto de costo es uno de los elementos más importantes para

realizar la planeación, el control y la toma de decisiones.

La teoría de costos es una teoría central de la producción de bienes y

servicios, porque el ingreso de cualquier actividad económica deberá ser

superior a su costo.

Costos tiene implicaciones sociales y económicas, y como derivada

de estas últimas, un aspecto contable, la categoría económica se encuentra

vinculada a la teoría del valor: valor costo y a la teoría de los precios: precio

de costo, limitando su contenido en sus acepciones fundamentales 5.

En términos generales costo, a decir de M. Bravo, se le define como:

“Los desembolsos que representan aquella porción del precio de

compra de artículos, propiedades o servicios, que ha sido diferida
o que no se a aplicado como deducción de los ingresos del
período, por ejemplo: los inventarios del activo fijo”6.

5
BRAVO CERVANTES, Miguel (1999). Activity Based Costing. Editorial San Marcos. Lima, p.59
6
BRAVO CERVANTES, Miguel (1998). Los costos en síntesis. Editorial San Marcos, Lima, p.11
 35

Los costos se clasifican por su naturaleza, por su tangibilidad en el

producto, presupuestados y resultantes y por su variabilidad.

1. Costo por su naturaleza. Es la clasificación usada para la

determinación del costo. Esta formado por:

• Materia prima

• Mano de obra directa

• Costos indirectos de fabricación.

2. Costos por la tangibilidad en el producto, por su asignación.

Esta dado por:

• Costos directos. Son aquellos costos que se relacionan

directamente con el producto o servicio; tienen una asignación

directa al producto, están tangibles en éste, por lo que resulta

evidente la existencia de tal relación. Los ejemplos de este

costo, son la materia prima, mano de obra, pintura utilizada para

el pintado de puertas, el cemento, los ladrillos, fierro en la

construcción de una vivienda, etc.

• Costos indirectos. Son aquellos que se relacionan

indirectamente con el producto. Se cargan al producto por algún

método de distribución. Ejemplo de estos costos, es el almacén

de materias primas, el comedor, etc.

3. Costos presupuestados y resultantes.

 36

• Costos presupuestados. Son los más importantes para tomar

decisiones. Son los que se tienen con anticipación a la

fabricación del producto.

El sistema de costos que utiliza costos presupuestados en su

totalidad es el sistema de costos estándar.

Por ser a priori tiene la ventaja de servir para la toma de

decisiones y para comparar con los costos resultantes, es decir,

comparar con la realidad y así estudiar las diferencias y tomar

decisiones sobre ellas.

• Costos resultantes. Son los que se obtienen con posterioridad

a la obtención del producto; son los costos reales.

4. Costos por su variabilidad. No sirven para la elaboración del

costo, pero sí para el análisis posterior del costo. Es necesario

señalar que la variabilidad es el comportamiento de un costo en

relación con el nivel de actividad.

Es la clasificación más utilizada para la toma de decisiones.

• Los costos variables: Varían proporcionalmente en función al

volumen de producción.

• Los costos fijos: Independientemente del nivel de producción

que se tenga, siempre se obtendrá el mismo costo. No varían en

función al volumen de producción.

 37

Debe presentarse la estructura de costos para el funcionamiento del

proyecto analizando los costos fijos y variables. Los costos variables son

aquellos que guardan una relación directamente proporcional con el nivel de

producción, como materia prima, mano de obra directa, fuerza motriz,

comisiones, impuestos a la facturación, etc. Se considera costos fijos,

también llamados gastos de estructura, todos los que se mantienen

invariables o se modifican sólo corno consecuencia de cambios en la

capacidad productiva de la empresa: costos de edificios, seguros, sueldos

de supervisión, sueldos indirectos, gastos de mantenimiento, etc.

El objetivo del análisis de costos y ventas es poder armar un balance

proyectado para el período que se está planificando, mostrando las

ganancias o pérdidas que el negocio generará una vez puesto en marcha.

Este balance debe permitir detectar en qué momento el negocio comenzará

a dar ganancia.

Uno de los objetivos del presupuesto es determinar de manera

anticipada, el valor del mismo, con un grado de aproximación

aceptablemente bueno, y el otro, aceptar un seguimiento que a manera de

control, permita al interesado conocer paso a paso, de manera oportuna y

eficiente, en cada etapa del proceso, la ubicación exacta del valor del

proyecto en ese momento.

 38

Para cumplir el objetivo de establecer no sólo los costos del mismo, sino

utilizarlo además como herramienta permanente de información y de control,

la realización de un presupuesto debe tener las siguientes características 7 :

• Sectorizado. Para que se pueda desarrollar el proyecto por etapas

o sectores de obra, de acuerdo al grado de avance y/o a las

necesidades de control del mismo.

• Exacto. El grado de aproximación de cada una de sus etapas sea el

mejor logrado posible, con un alto grado de confiabilidad.

• Dinámico y ágil. Para cada etapa permita arreglos y ajustes, en la

medida que así se requieran.

• Controlable. Que pueda ser controlado presupuestalmente antes y

durante el desarrollo del proyecto, hasta su culminación.

En la Figura Nº 1.2 se detalla los diversos componentes que forman el

presupuesto maestro, del cual forman parte los costos.

Las ventajas de la elaboración de un presupuesto de costos son

las siguientes:

1. Favorece la planificación (presupuestar es planificar).

2. Mejora la organización:

• Separación de funciones.

• Delegación de autoridad y responsabilidad.

7
GONZÁLES FORERO, Hernando. (2001). El presupuesto y su control en un proyecto
arquitectónico. Ecoe ediciones. 1era edición. Bogotá, p. 9.
 39

3. Favorece la coordinación entre las distintas áreas de la

empresa teniendo en cuenta que el presupuesto es una tarea

de la empresa en conjunto.

4. Ayuda a la toma de decisiones, disminuyendo la incertidumbre

y la improvisación.

5. Permite un control completo: Confrontación de lo realizado con

lo planteado, para comparar con lo deseado y por intermedio

de las desviaciones y sus causas, sacar conclusiones.

6. Maximizar beneficios.

Figura Nº 1.2

COMPONENTES DEL PRESUPUESTO MAESTRO

Presupuesto de
ventas

Presupuesto de Inventario final de

producción materiales directo

Costos indirectos de
Materiales directos Mano de obra directa fabricación

Costo de manufactura Inventario final de

y costo de los artículos terminados
artículos vendidos
 40

Gastos de venta
Gastos administrativos

Presupuesto de caja

Estado de ingresos Estado de flujos de Balance general

presupuestado caja presupuestado presupuestado

El punto de equilibrio, es decir la cantidad de productos/servicios que

deben venderse para que la empresa no gane ni pierda dinero, es otro de

los datos que vale la pena incluir en el plan, ya que permite visualizar el

límite entre el área de pérdidas y el área de ganancias.

Otra información que puede incluirse es la contribución marginal: el

precio de venta neto de un producto/servicio menos su costo variable. Si

bien es cierto que la contribución marginal no indica la rentabilidad de un

producto, es un instrumento orientador para la toma de decisiones y la

comprensión del negocio.

13. Factibilidad financiera

La base de este capítulo es el flujo de fondos, que sintetiza

numéricamente todos los aspectos desarrollados a lo largo del plan de

negocios. Su preparación requiere la elaboración de una lista de todos los

 41

ingresos y egresos de fondos que se espera que produzca el proyecto en

cuestión, y ordenarlos en forma cronológica.

Una premisa a tener en cuenta es que sólo se deben incluir en el flujo

de fondos aquellos ingresos y egresos que estén directamente asociados

con el proyecto, es decir aquellos que no existirían si el proyecto no se

realizara. Este es un aspecto a considerar en los casos de proyectos que se

implementan en empresas en marcha.

En otras palabras, el flujo de fondos de un proyecto está integrado por

los ingresos y egresos incrementales que genera el proyecto. Por ejemplo, si

se está analizando un proyecto de lanzamiento de un nuevo producto, los

costos fijos de la planta manufacturera no se incluirán en el flujo de fondos

del proyecto porque son costos en los que se incurriría independiente de que

se fabrique o no el nuevo producto. A este tipo de costos (los que existen

independientemente de la realización del proyecto) se los denomina costos

hundidos y no se los incorporará al flujo de fondos.

Otra premisa fundamental en la elaboración flujo de fondos es que se

utiliza el criterio de lo percibido para incluir ingresos o egresos de fondos.

Esto significa que sólo se computan los ingresos o egresos que

efectivamente se producirán y no se contemplan los conceptos devengados.

Dicho en otra forma, a diferencia de lo que sucede en el balance proyectado,

se tienen en cuenta sólo el efectivo que ingrese o egrese de la caja.

 42

El horizonte de planeamiento es el lapso durante el cual el proyecto

tendrá vigencia y para el cual se construye el flujo de fondos. La

determinación del horizonte de planeamiento de un proyecto indica su

comienzo y finalización. De ahí en más se supone que los flujos de fondos

son marginales y carecen de importancia para la evaluación del proyecto.

Debe explicarse en el plan cuál es este horizonte y por qué se ha

determinado así.

Debe presentarse además un análisis del flujo de fondos realizado con

una serie de herramientas financieras o criterios de evaluación de los

proyectos de inversión. Algunos indicadores financieros que no deben dejar

de incluirse en el plan de negocios son los siguientes:

• Período de recupero (payback)

• Valor actual neto (VAN)

• Tasa interna de retorno (TIR)

Período de recupero

También denominado payback, paycash, payout o payoff, indica el

tiempo que la empresa tardará en recuperar la inversión, con la ganancia

que genera el negocio. Es una cantidad de meses o años.

Puede calcularse en forma simple, sumando los resultados netos al

monto de la inversión inicial, hasta llegar a cero. En este caso no se estaría

considerando el "valor tiempo del dinero" por lo que, si el plazo analizado es

 43

extenso, se produce una distorsión de valores (se comparan pesos de un

momento, con pesos de 12, 24 o 36 meses después). Por esto, es también

útil calcular el período de repago compuesto en el que se incorpora una

tasa al flujo de fondos que refleja las diferencias temporales.

Valor Actual Neto (VAN)

Es el valor de la inversión en el momento cero, descontados todos sus

ingresos y egresos a una determinada tasa, que refleja las expectativas de

retorno depositadas en el proyecto. Indica un monto en pesos que

representa la ganancia que se podría tomar por adelantado al comenzar un

proyecto, considerando la "tasa de corte" establecida.

Uno de los puntos conflictivos en torno al VAN es la determinación de la

tasa de corte a utilizar. En el Plan de Negocios debe explicitarse cuál es la

tasa seleccionada y porqué. Esencialmente, hay cuatro opciones:

• El interés del mercado

• La tasa de rentabilidad de la empresa.

• Una tasa cualquiera elegida por el inversionista.

• Una tasa que refleje el costo de oportunidad.

Tasa Interna de Retorno (TIR)

Es la tasa de interés efectiva que da la inversión en el negocio en

evaluación. Es la máxima tasa que es posible pagar por el financiamiento de

 44

un proyecto, ya que devolviendo un préstamo con esa tasa con los ingresos

generados, el proyecto no daría ganancia ni pérdida.

Si el proyecto se está presentando para solicitar un préstamo, además de

la información ya descripta es fundamental incluir:

• Monto exacto de los fondos que se solicitan.

• Período de tiempo por el que se pide el crédito.

• Qué uso especifico se dará al préstamo (capital de trabajo,

instalaciones, equipamiento, etc.).

• Un flujo de fondos con el repago del préstamo incluido para que

quienes lo evalúen puedan ver que el proyecto permite devolver el

dinero.

14. Análisis de sensibilidad

En todo proyecto se trabaja con algunos factores sobre los que se

tiene poder de decisión (variables controlables), y otros sobre los que sólo se

pueden realizar estimaciones (variables no controlables).

Algunas de las variables controlables incorporadas al plan son:

• Precio

• Producto

• Logística

• Promoción

Las principales variables no controlables en un proyecto son:

 45

• Competencia

• Consumidores

• Entorno económico, político, legal, etcétera.

El flujo de fondos refleja, en consecuencia, una cantidad de supuestos

sobre el comportamiento de las variables. El análisis de sensibilidad es una

técnica que permite evaluar el impacto de las modificaciones de los valores

de las variables más importantes sobre los beneficios y, consecuentemente,

sobre la tasa de retorno.

Los resultados de este tipo de análisis suelen incluirse en el Plan de

Negocios, ya que saber cuáles son las variables más sensibles, es decir las

que más afectan los resultados del proyecto en caso de modificarse, es útil

para tomar decisiones.

Conclusión

Luego de una definición de la estructura y los objetivos del plan de

negocios, comienza su redacción. Los capítulos iniciales dan el marco para

la comprensión general del proyecto, describiendo el mercado, la empresa y

su contexto.

A continuación, en el cuerpo principal, se aborda el proyecto desde

distintas ópticas. El capítulo Recursos e inversiones es parte de este

cuerpo principal y describe cuáles son los recursos que serán necesarios
 46

para poner en marcha el proyecto que se está presentando, cómo se

obtendrán y qué necesidades de inversión se requieren.

En el siguiente capitulo, factibilidad técnica, debe demostrarse que es

posible poner en marcha el proyecto, repasando los factores clave y

explicando cómo se resolverán los problemas que pudieran presentarse

durante la ejecución del plan y una vez en funcionamiento.

Los capítulos siguientes deben demostrar que el proyecto es atractivo

en cifras, con un análisis económico y financiero.

En el capítulo factibilidad económica, se muestran los resultados

(ganancia o pérdida) y cómo se calculan. En el capítulo factibilidad

financiera se analiza el flujo de fondos, es decir los ingresos y egresos del

proyecto a lo largo del tiempo.

Luego es recomendable incluir un análisis de sensibilidad que

permite ver cómo se afecta el flujo de fondos si se producen modificaciones

en las principales variables que lo componen (precios, cantidades vendidas,

costo de los insumos, etcétera).

 47

PARTE II
EL PROYECTO
 48

CAPITULO I

RESUMEN EJECUTIVO

A. Nombre del proyecto

El presente proyecto empresarial se denomina:

“Estudio técnico-económico del reciclaje de botellas de plástico de

gaseosa para la exportación”

B. Justificación

El presente proyecto se justifica debido a la creciente demanda del

plástico de las botellas de gaseosas reciclado (PET) en el mercado

internacional, particularmente en China.

C. Ubicación
 49

El proyecto estará ubicado en el Distrito de Puente de Piedra, Provincia

de Lima, en un local especialmente acondicionado para este fin.

D. Objetivo del proyecto

Es un proyecto del sector privado de la pequeña empresa, cuyo objetivo

principal es generar divisas mediante la exportación del PET reciclado al

mercado asiático, así como coadyuvar a generar empleo, satisfacer la

demanda insatisfecha del mercado, y que mediante su crecimiento sea

rentable para los inversionistas.

E. Balance oferta demanda del producto del proyecto

Este balance denota un gran desbalance de la oferta con respecto a la

demanda

F. Inversión y financiamiento

La inversión estimada en el proyecto es de US $14816 Inversión que

será financiada mediante un préstamo bancario el 65 % y el 35 % restante

por los inversionistas en el proyecto.

G. Resultados de la evaluación económica financiera

La evaluación económica del Proyecto, con el costo ponderado de

capital (WAAC) de 17.088%, el proyecto da un Valor Actual Económico de

US $ 49,585 y una Tasa Interna de Retorno Económico de 90.52%. En tanto

que en la evaluación financiera con el costo de capital propio o rentabilidad

esperada de la empresa (Ce), calculado en 17.3%, se obtuvo el Valor Actual

 50

Financiero de US$ 46,824 y una Tasa Interna de Retorno Financiero de

140.43%. Resultados que determinan que el proyecto es viable.

CAPITULO II
INFORMACION GENERAL DEL PROYECTO

2.1 Información general del proyecto

2.1.1. Nombre

El presente proyecto de inversión se denomina:

Costos en proyectos de inversión: Caso Estudio técnico-

económico del reciclaje de botellas de plástico de gaseosas

Visión

Constituirnos en una empresa de reciclaje, procesamiento y

exportación de PET (Tereftalato de Polietileno), con buen

posicionamiento en el mercado, sólida, rentable y en constante

crecimiento.
 51

Misión

La misión de la empresa del proyecto es exportar PET,

suministrando un producto reciclado de buena calidad al

mercado internacional, lo cual permitirá generar divisas al país

y puestos de trabajos directos e indirectos.

2.1.2. Naturaleza

El presente proyecto tiene como objeto producir y exportar PET. El

proceso se inicia con la compra de botellas descartables de plástico de

gaseosa, luego se lava, seca y muele, obteniéndose el Pet reciclado listo

para ser exportado al mercado asiático.

2.1.3. Ubicación

La planta y oficinas de la empresa estará ubicado en el Distrito de

Puente Piedra, Provincia de Lima, en el cual se efectuará todo el proceso de

reciclado y embalaje del PET.

2.1.4. Código CIIU

La actividad económica del presente proyecto, según la Clasificación

Industrial Internacional Uniforme (CIIU) de todas las actividades económicas,

Revisión III de las Naciones Unidas8 , se clasifica:

Sector 3 : Fabril

División 37 : Reciclamiento

Grupo 3720-1 : Reciclamiento de desperdicios y deshechos no

metálicos

8
RUEDA PEVES, Gregorio. Plan Contable General Revisado. Lima, p.24
 52

2.1.5. Identificación de la oportunidad de negocio

El plástico es un producto industrial omnipresente en todos los

hábitats del hombre moderno, ello por su enorme versatilidad y aplicabilidad,

su bajo costo de producción, larga duración y resistencia. Los plásticos son

derivados del petróleo, tanto su proceso de producción como su

acumulación generan problemas ambientales, de tal manera que cuando

son desechado pueden permanecer de 200 a 400 años en el ambiente sin

degradarse.

Entre los plásticos de gran usos masivo se tiene al Polietileno

tereftalato (PET), que es un plástico de alta calidad, que se emplea en el

embotellado y envasado de refrescos carbónicos (gaseosas), es el único

cuyo reciclaje es rentable. El PET, actualmente tiene gran demanda en el

mundo, como está ocurriendo en Asia, particularmente en China, donde

este producto es empleado como materia prima en la creciente industria

textil, automotriz, electrodomésticos e incluso hay experimentos para fabricar

CD’s a partir de PET, por lo que la demanda de este producto en el

mercado chino está creciendo; constituyendo, una oportunidad de negocio,

es decir reciclar las botellas de plástico descartables de las gaseosas en el

país y exportar a este creciente mercado chino.

2.1.6. Objetivos del proyecto

El presente estudio tiene los siguientes objetivos:

 53

a. Sustentar la factibilidad económica en base a la existencia de un

mercado del proyecto y con un margen de rentabilidad superior al

costo de capital.

b. Determinar el mercado del proyecto, analizando la oferta y la

demanda del PET reciclado.

c. Determinar el tamaño y localización de la empresa, basados en el

análisis de mercado.

d. Definir y desarrollar el proceso del reciclado del PET.

e. Determinar los requerimientos de equipos, insumos, mano de obra

y requerimientos físicos de acuerdo a los planes de producción del

producto.

f. Determinar el monto y composición de la inversión y el

financiamiento.

g. Definir la estructura de gastos e ingresos.

h. Evaluar el proyecto, para determinar su rentabilidad.

2.2. Estrategia el proyecto

La estrategia de incursión del presente proyecto es la de diferenciación,

consistente en posicionar la marca y el vinculo directamente con los

compradores, de manera que las exportaciones se harán directamente sin

intermediarios, facilitando la comunicación directa con los clientes, los

requerimientos de compra serán atendidos rápidamente, además que se

podrá conocer directamente cualquier cambio en las tendencias de las

preferencias y tener una respuesta rápida a los cambios del mercado.

 54

CAPITULO III

ESTUDIO DE MERCADO

3.1. Análisis de la demanda

3.1.1. Definición del producto

El producto del presente proyecto es el Tereftalato de polietileno

(PET) reciclado, es decir el reciclaje de las botellas de plástico desechables

de gaseosas, preferentemente de color blanco (o transparente), en formas

 55

de escamas de ½ pulgada, las cuales serán exportadas en sacos de 25 y 30

kilogramos.

En el mundo, el PET reciclado es utilizado básicamente como fibras

de poliéster, flejes de gran resistencia para empaquetar bultos grandes,

láminas para termoformados, la madera plástica de amplia aplicación en la

carpintería, decorado, aislamiento acústico, también es utilizada como

combustible para la generación de energía y como materia prima para la

producción de PET virgen, y últimamente se tiene información de su

aplicación en la fabricación de CD’s.

3.1.2. Demanda histórica y presente

La producción del PET reciclado en el Perú data de 1994, por pocas

empresas que se dedicaron a este negocio, pero de manera intermitente,

ello por la falta de perspectiva del negocio que recién empezaba a

desarrollarse en el mundo. Toda la producción del PET reciclado se exporta,

por lo que la demanda histórica y presente del PET reciclado es la

exportación al mercado asiático, particularmente a China.

En el Cuadro Nº 3.1 se observa que la producción exportable del

PET reciclado se inició en 1994 con 5,851 Kg. equivalente a valor FOB de

US$ 7071, subiendo a 36 000 Kg. en 1996, para pasar luego a 380 706 Kg.

en 1999, luego dio el gran salto productivo (y exportador) en el año 2004, al

producirse 7’603,089, equivalente a valor FOB US$ 2’543,182. Un salto muy

significativo como efecto de la ampliación de la demanda del mercado chino,

 56

que requiere de fibras de poliéster para su creciente industria textil y de

confecciones.

Se observa que en algunos años no se exportó, debido a que en el

mercado son pocas las empresas dedicadas a este negocio y la exportación

no la hacían en forma continua.

CUADRO Nº 3.1

EXPORTACIONES DEL PET RECICLADO

 57

Año Cantidad (Kg.) Valor FOB $

1994 5,851 7,071
1995 ------------- -----------
1996 36,000 49,500
1997 ----------- -----------
1998 6,070 17,474
1999 380,706 295,394
2000 554,727 289,137
2001 499,777 225,753
2002 170,946 54,232
2003 3'423,459 1'100,314
2004 7`603,089 2’543,182

FUENTE: SUNAT. www.aduanet.gob.pe

3.1.3. Variables que afectan a la demanda

 58

Entre las variables que afectan la demanda del PET se tiene las

siguientes:

a) El precio del producto

El precio del PET reciclado, actualmente está cotizado en US$

600 por tonelada, precio CIF. El precio siempre es un factor que

afecta la demanda, porque es un factor que da competitividad y

penetración en el mercado internacional del producto que se

ofrece.

b) Los Ingresos

No existen restricciones de ingreso al mercado internacional del

producto, dado que el PET reciclado no es contaminante, existe

creciente requerimiento de este producto que es empleado como

materia prima para la elaboración de textiles y diversos productos.

En cuanto a las restricciones aduaneras, no hay ninguna, e incluso

en algunos países como los del Área Andina su arancel es cero.

De manera que las barreras de ingreso al mercado no afectan la

demanda del producto del proyecto.

c) Los gustos y preferencias

Los gustos y preferencias del PET reciclado no afectan en la

demanda, dado que éste se comercializa en forma de pequeñas

 59

hojuelas de aproximadamente ½ pulgada, tal como lo requiere el

mercado objetivo que lo demandan como materia prima para luego

efectuar los procesos de transformación respectiva. Pero, es

necesario señalar que los importadores de Asia prefieren el PET

de color blanco (o también denominado transparente).

Los demandantes requieren que el PET reciclado sea de botellas

de plástico de gaseosa, no se debe mezclar con otro tipo de

botellas de plástico, como las botellas de aceite, vinagre, etc.

d) Otros Factores

Se considera que para el presente proyecto otros factores para la

determinación de la demanda es el establecimiento de contratos

estables con las empresas compradores, donde se determinen los

plazos de entrega, las características del producto; los cuales se

deben cumplir cabalmente, ya que de incumplirse se perdería al

cliente y se tendría mala imagen.

3.1.4. Demanda futura

La demanda futura del PET se ha realizado teniendo en cuenta los

siguientes aspectos:

a) Mercado potencial

El mercado potencial del proyecto está dado por la creciente demanda

de la industria textil y de confecciones chinas, que requieren fibras de

 60

poliéster. Industria que está exportando sus productos y que actualmente

está expandiéndose en el mercado internacional, debido a sus bajos costos,

diseños novedosos y un política agresiva de exportaciones del gobierno

chino, que bajo un régimen político socialista tiene un régimen económico

capitalista.

b) Mercado disponible

El mercado disponible, según las estadísticas de exportación son:

China, Taiwán, Indonesia, México, la Unión Europea y Estados Unidos.

c) Mercado objetivo

El mercado objetivo del presente proyecto es China, por ser el mayor

demandante de Pet reciclado para producir fibras sintéticas.

El PET reciclado de este estudio está dirigido a las empresas; por ello

se pretende tener por lo menos 2 cliente fijos a los cuales se les remese

mensualmente.

En este negocio no se puede abarcar mucho, es decir tener muchos

clientes, dado que la industria del reciclaje de botellas de plástico es

relativamente nuevo y la cantidad no posibilita abastecer a una gran

demanda, por lo que se considera tener exportaciones a 2 empresas

asiáticas que demanden este producto.

d) Frecuencia de visita o de uso

 61

El presente proyecto, tiene proyectado exportar 25 toneladas

mensuales de PET reciclado. Cantidad mínima aceptada y requerida por las

empresas asiáticas, especialmente China . El cuál es el mercado objetivo.

3.2. Análisis de la oferta

3.2.1. Estructura empresarial del mercado

En el mercado actualmente existen sólo 4 empresas peruanas

dedicadas a la exportación de este producto y que lo hacen en forma

continua, es decir que envían mensualmente, aunque una de ellas de

reciente data, es decir que ha empezado a exportar en el año 2004.

Adicionalmente existen otras 3 empresas que lo hacen esporádicamente.

De manera que al entrar al mercado se va a competir con los que

envíen en forma continua, ya que nuestro objetivo es poder exportar cierta

cantidad mensual, lo cual permitirá mantenernos siempre en el mercado.

3.2.2. Variables que afectan la oferta

Entre las variables que afectan la oferta se tiene las siguientes:

a) Precio de los insumos:

Cuadro N° 3.2

Evaluación de precio de compra de PET´S a recicladores

Costo x kilo Costo x TM

 62

Botellas sucias S/. 0.75 S/. 750

(tapas y etiquetas) US$ 0.217 US$ 217

Botellas limpia (sin S/. 0.90 S/. 900

tapa y etiqueta) US$ 0.260 US$ 260

Botellas molida S/. 1.10 S/. 1100

US$ 0.318 US$ 318

Botellas molida S/. 1.35 S/. 1350

lavada y secada US$ 0.391 US$ 391

Además, será necesario adquirir detergente industrial y soda

cáustica, porque es conveniente adquirir las botellas sucias, ya

que se cuenta con la maquinaria necesaria como la lavadora y el

molino y realizar todo el proceso requerido para que el producto

quede listo para embarcar, la cual se harán en sacos grandes.

b) Tecnología

La tecnología que se considera es la del proceso mecánico para

ello se cuenta con maquinarias como el molino, lavadora y

secadora, que se encargan de todo el proceso productivo se

podría decir para tener listo el producto final.

c) Precio de bienes sustitutos y/o complementarios

Para este producto, no existen productos sustitutos ni

complementarios, ya que como se mencionó, sólo las botellas

plásticas transparentes son requeridas como materia prima para

la elaboración de nuevos productos y, no se puede enviar otro

 63

producto ni adicionar otro, en el mercado objetivo siempre utilizan

el PET para sus procesos.

d) Otras Variables

Otros puntos a tenerse en cuenta son los gastos requeridos para

la exportación, es decir los trámites requeridos y los detalles del

contrato entre el comprador y exportador, tales como:

• Seguro

• Flete

• Embalaje

• Servicios aduaneros

3.2.3. Competencia actual

a) Identificación de la competencia directa

• Competencia directa

Actualmente en el mercado existen 7 empresas que se dedican a

exportar este producto, de las cuales 4 exportan en forma mensual

y las otras 3 lo hacen esporádicamente.

• Competencia indirecta

En este caso sólo se considera a las empresas nacionales que se

encargan de producir diversos productos (descartables, escobillas,

etc.), para el mercado local.

b) Análisis descriptivo de la competencia directa

 64

En los Cuadro Nº 3.2 y Nº 3.3 se tiene el análisis de la competencia

directa.
 CUADRO Nº 3.3
CUADRO RESUMEN DE LAS PRINCIPALES CARACTERÍSTICAS DE LA COMPETENCIA
ÍTEMS COMPETIDOR A COMPETIDOR B COMPETIDOR C COMPETIDOR D
Ubicación Lima – El Agustino Lima – Los Olivos Lima - Ate Lima - SMP
Horario de trabajo 8.00 a.m. - 6 p.m. 8.00 a.m. - 6 p.m. 8.00 a.m. - 6 p.m. 8.00 A.M. – 6 p.m.
Productos PET reciclado PET reciclado PET reciclado PET reciclado
Todo el proceso Todo el proceso Todo el proceso Todo el proceso
Precio y formas de pago US$ 475 FOB US$ 510 FOB US$ 410 FOB US$ 460 FOB
Contado Cobranza documental Contado Contado
Servicios adicionales Ninguno Ninguno Ninguno Ninguno
Promoción Ninguna Ninguna Ninguna Ninguna
Infraestructura Local de 1000 m2 Local de 1500 m2 Local de 2000 m2 Local de 1500 m2
aproximadamente aproximadamente aproximadamente aproximadamente
Tiene toda la maquinaria Tiene toda la maquinaria Tiene sólo molino; Tiene toda la maquinaria
para el proceso para el proceso requieren del servicio de para el proceso
lavado y secado
Personal Cuentan con Cuentan con Cuentan con Cuentan con
aproximadamente 50 aproximadamente 30 aproximadamente 10 aproximadamente 25
personas personas personas personas
Otros factores Es el mayor exportador. Exporta de 150 a 100 Exporta 50 Tm/mes Exporta 90 Tm/mes
Exporta 200 Tm/mes Tm/mes
FUENTE: Elaboración propia

CUADRO Nº 3.4
 66

ANÁLISIS FODA DE LA COMPETENCIA

COMPETIDOR FORTALEZAS DEBILIDADES

• Principal exportador • Exporta a un intermediario

Competidor A • Exporta grandes volúmenes • Demora en el pago a sus proveedores
• Tiene locales en Trujillo y Arequipa
• Exporta directamente al mercado • Su precio de compra de la materia prima es bajo
Competidor B • Conoce el mercado nacional
• Tiene locales en Piura y Trujillo
• Fue el primero en exportar PET • Exporta a un intermediario
Competidor C
• No cuenta con toda la maquinaria requerida para el proceso
Competidor D • Exporta directamente • Relativamente nueva en el mercado

COMPETIDOR OPORTUNIDADES AMENAZAS

• Busca captar la mayor cantidad de materia • El ingreso de otros exportadores internacionales de PET
prima (PET) en el Perú. reciclado que pueda monopolizar el mercado
Competidor A • Las relaciones comerciales de Perú-China • Dado los volúmenes de botellas de plástico de gaseosas
• El crecimiento de la industria textil china desechadas en el mercado nacional, es difícil que una de
• Las relaciones comerciales de Perú-China ellas pueda monopolizar el mercado de las materias primas
Competidor B
• El crecimiento de la industria textil china
• Las relaciones comerciales de Perú-China
Competidor C
• El crecimiento de la industria textil china
• Las relaciones comerciales de Perú-China
Competidor D
• El crecimiento de la industria textil china
FUENTE: Elaboración propia
 67

3.2.4. Competencia futura

En este caso no se puede calcular o saber si habrá nuevas empresas

en el mercado, ya que la exportación de este producto no es muy conocida,

mucha gente no conoce la utilización de este plástico y de los procesos que

se requieren para entregar al cliente. Es por ello que actualmente en el

mercado son pocas las empresas que están en este negocio.

3.3. Análisis de la comercialización

3.3.1. Producto

a) Definición

El producto a comercializarse es el Tereftalato de polietileno (PET)

reciclado, es decir que las botellas de plástico de gaseosas

desechadas mediante un proceso de molido, lavado y secado se

obtienen unas escamas de ½ pulgada que son envasadas en

sacos de 25 y 30 Kg., para luego ser exportadas en contenedores.

b) Tipo de bien

Es un bien tangible

c) Características físicas del producto

Este producto tiene las características físicas siguientes:

• Es un plástico (Tereftalato de polietileno) reciclado

• Tiene forma de escamas

• Las escamas miden aproximadamente ½ pulgada

• Son de color transparente

 68

• Es materia prima para otros procesos

d) Empaque

El PET reciclado será empacado en sacos de 25 y 30 Kg.

e) Marca

No hay una marca ni nombre específico, ya que sólo es materia

prima.

3.3.2. Precio

El precio es relativo de acuerdo a la demanda internacional:

a) Fijación de precio

Se determina de acuerdo a la relación comprador y vendedor

teniendo como base el precio de mercado. Se negocia entre ambas

partes para poder fijar un precio el cual pueda beneficiar a ambos

b) Política de pago

La forma de pago en este caso se efectúa con carta crédito o

cobranza a la vista

c) Política del descuento

No se aplicará ninguna política de descuento, dado que el precio es

producto de una negociación entre ambas partes.

 69

3.3.3. Plaza

a) Cobertura de mercado

En nuestro caso no vamos a cubrir todo el mercado potencial ya

que no podemos manejarlo en grandes cantidades, porque se

requiere mucha inversión.

Según datos con sólo abastecer a 1 empresa y enviarle 25

toneladas mensuales se obtiene una buena ganancia, lo

cual se detallará más adelante en la parte financiera.

c) Logística

El proceso de la compra es el siguiente:

• Hacer contacto con los acopiadores de las botellas de

plástico de gaseosa desechadas.

• Pactar el precio: S/ 0.75 por kg. (US$ 0.217/Kg.).

• Verificar que la materia prima cumpla con los requisitos de

ser botellas de plástico de gaseosa, de color transparente.

• Pesar las botellas.

• Trasladarlas al almacén de materias primas.

• Pagar al proveedor.

3.3.4. Promoción

a) Publicidad y Promoción

En el presente proyecto y para este tipo de negocio no se requiere

de publicidad televisiva, ni revistas, ni radios. La acción es el

 70

contacto directo con los clientes a través de los medios de la

tecnología de la información, como internet. Se cuenta con una

base de datos de algunas empresas de China que se dedican a

importar este producto, lo cual permitirá realizar el contacto vía

correo electrónico, lo cual permitirá presentarnos, ofrecer el

producto y poder negociar. Además se enviará una carta de

presentación a los posibles clientes, en la cual se adjunta una

muestra del producto.

b) Posicionamiento

Es necesario posicionar nos como una empresa con valores

culturales empresariales, basados en la seriedad, puntualidad y

cumplimiento. Lo cual permitirá ganar confianza en el cliente, dado

que el trato será impersonal y buscar satisfacer al cliente

plenamente.

3.5. Mercado del proyecto

El segmento del mercado del proyecto está dado por un máximo de

cinco empresas importadoras de PET reciclado de China. Por lo que se

determina empezar con 300 Tm anuales, ello debido a tres factores:

- Tamaño del mercado

- Capital inicial

- Tamaño y diseño de la planta procesadora.

El mercado del proyecto para los siguientes 5 años se detalla en el

cuadro Nº 3.4.
 71

CUADRO Nº 3.5

MERCADO DEL PROYECTO

AÑO TM
1 300
2 330
3 360
4 390
5 450

Fuente: Elaboración propia

 72

CAPÍTULO IV
LOCALIZACIÓN Y TAMAÑO DE PLANTA

4.1. LOCALIZACIÓN DE LA PLANTA

4.1.1 Macro localización

Una de las decisiones más importantes que tienen que asumir los

proyectos es dónde ubicar físicamente sus locales. La localización está

relacionada con una gama muy amplia de aspectos, tales como: impuestos

(desde altas tasas impositivas hasta exoneraciones tributarias), aranceles,

cultura laboral, estabilidad política, tipo de cambio, costo de la mano de obra,

legislación laboral, accesibilidad a los insumos, distancias con relación a los

puntos de destino, etc.

En el Perú y para el tipo de producto que se va a procesar, la

localización regional es el Departamento de Lima, Provincia de Lima. Las

principales consideraciones para elegir Lima fue:

• Centralización de la población consumidora de gaseosas, los cuales

desechan las botellas de plástico, que constituye la materia prima del

presente proyecto. Lima tiene aproximadamente un tercio de la

población del país.

• Vías de comunicación.

• Centralización de los servicios de telecomunicaciones.

 73

• Cercanía al relleno sanitario.

En el país no existe una adecuada red de recolección de residuos

sólidos, lo que se agrava por la escasez de adecuados rellenos sanitarios;

situación que es diferente en la ciudad de Lima donde la mayor parte de

residuos sólidos industriales y domésticos comunes son recolectados por los

camiones del sistema de aseo a través de contenedores, siendo

descargados en rellenos sanitarios, controlados, no controlados (botaderos)

o hasta en basurales.

Es por ello, que el 27 de Octubre del año 2000 se dicta la ordenanza

municipal No.295 que rige los aspectos técnicos y administrativos del

sistema metropolitano de gestión de residuos sólidos, cuyo cumplimiento es

obligatorio por las municipalidades distritales y la Municipalidad

Metropolitana de Lima.

Así también, el 27 de Abril del 2002 el Estado, por medio de “La ley

de Residuos Sólidos”, establece un marco legal para el manejo de los

residuos sólidos en todo el territorio nacional. Esta ley establece derechos,

obligaciones, atribuciones y responsabilidades de la sociedad para asegurar

una gestión y manejo de los residuos sólidos, sanitaria y ambientalmente

adecuada, de tal manera que permita prevenir riesgos ambientales, protejan

la salud y el bienestar de la persona humana.

Esta situación de la recolección de los residuos solidos, entre las

cuales se encuentra las botellas de plástico, materia prima del PET, es que
 74

se determina la selección de Lima como la provincia donde localizar la planta

del presente proyecto.

En Lima Metropolitana los datos respecto a la disposición de residuos

sólidos según su lugar de destino (rellenos sanitarios y botaderos, donde no

se controla los residuos sólidos) se muestran en el cuadro Nº 4.1 para los

años 1996 a 2003.

En la figura Nº 4.1 se muestra los principales destinos finales de los

desechos sólidos que se generan en Lima Metropolitana.

En Lima metropolitana existen cuatro rellenos sanitarios: Casren,

Huaycoloro, Portillo y Zapallal, donde las Municipalidades Distritales de Lima

evacuan los residuos sólidos que recogen. Observándose que el año 2003

el Relleno sanitario Huaycoloro acopió el 43.42% (Cuadro Nº 4.2). En

cambio el relleno sanitario de Zapallal acopió el 2.09% es decir 35 191

tonelada métricas, el cual tiene como ámbito a los distritos de Ventanilla,

Comas, San Martín de Porres, Puente Piedra, Los Olivos y Carabaillo.

La planta estará localizada en el distrito de Puente Piedra, dado que

está cerca de los rellenos sanitarios de todo el Cono Norte, a la Panamerica

norte, al Puerto del Callao.

 75

Cuadro Nº 4.1
Residuos sólidos controlados y no controlados en los rellenos
sanitarios en Lima Metropolitana
(TM)

CONTROLADOS EN NO CONTROLADOS EN
LOS RELLENOS LOS RELLENOS
AÑO SANITARIOS SANITARIOS TOTAL
1996 459035 764390 1223425
1997 618552 639127 1257679
1998 706777 692127 1398904
1999 724494 680191 1404685
2000 581410 830202 1411612
2001 593054 902467 1495521
2002 637920 909105 1547025
2003 1686545 470248 2156793
FUENTE: INEI. Perú: Compendio estadístico 2004. pp. 70-71
ELABORACIÓN: Propia

RESIDUOS SOLIDOS CONTROLADOS Y

NOCONTROLADOS EN LOS RELLENOS
SANITARIOS EN LIMA METROPOLITANA
Tm
2000000

1500000

1000000

500000

0
96 97 98 99 00 01 02

Residuos sólidos controlados en los

NO controlados en rellenos sanitarios
los rellenos sanitarios
 76

Figura Nº 4.1
Depósitos de desechos sólidos en Lima Metropolitana
 77

Cuadro Nº 4.2

Lima Metropolitana: Distribución de residuos sólidos por relleno

sanitario

(Toneladas métricas)

Relleno Sanitario TM %
Casren 464689 27.55
Huaycoloro 732355 43.42
Portillo 454310 26.94
Zapallal 35191 2.09
TOTAL 1686545 100.00
FUENTE: INEI: Perú: Compendio estadístico 2004 p. 72
ELABORACIÓN: Propia

Zapallal
2% Casren
Portillo
28%
27%

Huaycoloro
43%

4.1.2. Microlocalización
 78

Para determinar la microlocalización de la planta se tomaron en cuenta

siete (7) factores:

1. Facilidad de transporte, a fin de tener fácil salida al Puerto del

Callao y de las ciudades de Trujillo, Chiclayo y Piura, donde en un

futuro se puede obtener materia prima

2. Facilidad de acceso a la zona, a fin que los proveedores de la

materia prima ingresen a la planta a dejar su producto.

3. Facilidad de acceso a los proveedores de insumos indirectos.

4. Costos de alquiler del local.

5. Facilidades de comunicación (teléfono, internet, etc.).

6. Lejanía con las empresas competidoras.

7. Facilidades de abastecimiento de los servicios públicos.

En el Gráfico Nº 4.2 se tiene la microlocalización.

 79

Gráfico Nº 4.1
Plano de Ubicación del terreno

PUENTE PIEDRA

Panamericana Norte Km. 28.5 A ancón

Zona
Industrial
“NARANJITO”

4.2. TAMAÑO DE LA PLANTA

 80

4.2.1. Criterios de determinación del tamaño

a) El mercado

El mercado no es un limitante para determinar el tamaño del

proyecto, porque la demanda del PET reciclado en el mundo es

muy grande, destacando el mercado asiático.

b) Disponibilidad de insumos

Contamos con la disponibilidad de los insumos para este proceso,

ya que tenemos contacto con diversos recicladores, los cuales nos

pueden abastecer mensualmente la cantidad requerida para

exportar. En si no es un limitante, porque existe la materia prima

necesaria.

c) Tecnología

La determinación del tamaño de planta teniendo en cuenta la

tecnología, está referido al proceso productivo del PET reciclado,

las capacidades físicas normalizadas de las máquinas y equipos a

emplearse en el proceso.

Los factores productivos existen en el mercado, no constituyen

elementos limitantes relevantes para determinar el tamaño del

proyecto.

d. Inversión
 81

La capacidad de inversión es la conciliación intermedia de la

capacidad máxima que pueda tener el negocio determinada por el

tamaño del mercado. La inversión si es un limitante para el tamaño

del negocio

4.2.2. Definición del tamaño inicial y durante el horizonte de evaluación

Para determinar el tamaño de proyecto, se ha tenido en cuenta, la

capacidad de producir en un principio 300 Tm de PET reciclado, se

considera esta cantidad debido a factores que determinan el tamaño del

proyecto y además que permitan alcanzar horizonte proyectado de 450 TM

al quinto año del proyecto.

Factores:

- Tamaño del mercado

- Capital inicial

- Tamaño y diseño de la planta de procesamiento

 82

CAPITULO V

INGENIERÍA DEL PROYECTO

5.1. Proceso

El proceso consta de las siguientes etapas:

• Obtención de la materia prima, PET. La materia prima está

constituida en su totalidad por las botellas blancas de plástico

desechadas de las gaseosas. La botella de PET transparente sin

pigmentos tiene mejor valor y mayor variedad de usos; sin

embargo, con una separación adecuada, el PET pigmentado

tendrá ciertos usos.

• Trituración de las botellas en el molino en pedazos de ½

pulgada.

• Lavado de los trozos con insumos industriales (soda cáustica y

detergente industrial), donde se le limpiará de grasas e

impurezas.

• Secado del material. En esta etapa el PET trozado y libre de

impurezas es secado
 83

• Embalaje. El PET secado es embalado en sacos de 25 y 50 Kg.,

tal como será exportado posteriormente.

• Almacenado en el Almacén de Productos Terminados.

5.2 Tecnología

Identificación de alternativas tecnológicas

El reciclado es el reproceso de los materiales, en este caso del PET,

para acondicionarlos con el propósito de integrarlos nuevamente a un ciclo

productivo como materia prima.

Hay tres maneras de aprovechar los envases de PET una vez que

terminó su vida útil: someterlos a un reciclado mecánico, a un reciclado

químico, o a un reciclado energético empleándolos como fuente de energía.

• EL reciclado mecánico

Es el proceso de reciclado más utilizado, el cual consiste en varias

etapas de separación, limpieza y molido.

• El reciclado químico

Para el reciclado químico, se han desarrollado distintos procesos. Dos

de ellos, la metanólisis y la glicólisis, se llevan a cabo a escala

industrial. El PET se deshace o depolimeriza: se separan las

moléculas que lo componen y estas se emplean para fabricar otra vez

PET. Dependiendo de su pureza, este material puede usarse, incluso,

para el envasado de alimentos.

 84

• El reciclado energético

En cuanto al uso del PET como combustible alterno, los envases se

emplean para generar energía, ello por su poder calorífico de 6.3

Kcal./Kg., y puede realizar una combustión eficiente. Esto es posible

porque en su fabricación no se emplean aditivos ni modificadores,

permitiendo que las emisiones de la combustión no sean tóxicas,

obteniéndose tan sólo bióxido de carbono y vapor de agua.

Selección de la tecnología

A continuación, se muestra una comparación entre el reciclado

mecánico y químico:

Cuadro Nº 5.1
Comparación de la tecnología de reciclado del PET
RECICLADO RECICLADO QUÍMICO
GLICOLISIS METANOLISIS
MECÁNICO
Calidad de desperdicio Alta Moderado Amplia
Costo de operación Bajo Moderado Alta
Calidad de producción Moderado Alta “Virgen”
Mercado Reducido Muchos Todos

De acuerdo a este cuadro, considerando la calidad del desperdicio

(que permitirá desarrollar la estrategia por diferenciación), el bajo costo de

operación (que dará competitividad internacional), proceso y requerimiento

de maquinaria mínima, es que se selecciona el reciclado mecánico.

5.3. Diagrama de flujo del proceso de producción

En el siguiente gráfico de muestra el Diagrama de Operaciones de

Producción (Gráfico Nº 5.1)

 85

Gráfico Nº 5.1
Diagrama de Operaciones de Producción

ALMACEN DE
MATERIA PRIMA
Botellas blancas

MATERIA PRIMA A MOLINO

TRITURACIÓN

CONTROL DE CALIDAD

TROZOS A LAVADORA
Soda cáustica y detergente

LAVADO

TROZOS LAVADOS A
SECADORA

SECADO
Sacos

EMBALAJE

A ALMACEN DE PRODUCTOS
TERMINADOS

ALMACEN DE PRODUCTOS
TERMINADOS
 86

5.4. Requerimiento de Maquinarias, Equipos de oficina, Mobiliario y

equipo de seguridad

La maquinaria que se requiere para el proceso de producciones

básica, tales como un molino, lavadora, secadora, afilador de cuchillos y

poza de agua, cuyas características se específica en el Cuadro Nº 5.2.

Cuadro Nº 5.2

Requerimiento de maquinas y equipos

Vida útil
Ítem Cantidad Características (años) Proveedor
Motor 15 Hp,
Molino 1 capacidad 5 Molinos Milon
1.5 Tm/día.
Lavadora 1 Motor 10 Hp,
capcidad 3 Tm/día 5 Euromaquinarias
1 Motor 2 Hp, 5 Euromaquinarias
Secadora Capacidad 2 Tm/dí
Afilador de cuchillos 1 Para las maquinarias Euromaquinarias
Pozas de agua 3 Para lavar el material Casero
FUENTE: Elaboración propia

Equipos de Seguridad

El programa de planificación de la seguridad industrial se basará en la

identificación de los principales riesgos que se pueden presentar en el

proceso, manipulación de los materiales, equipos en las instalaciones.

En cuanto al proceso no se presenta ningún tipo de riesgo, las

condiciones y especificaciones de las labores son relativamente seguras así

como las condiciones físicas.

 87

En cuanto a los riesgos que se puedan presentar en los trabajadores,

estos pueden darse por los problemas personales de éstos que los pueden

exponer a accidentes de trabajo.

Para prevenir los accidentes se deberá contar con extintores a razón de

2½ galones de capacidad (equivalente a 10 libras de polvo seco o Anhídrido

carbónico) por cada 250 m2.

Cuadro Nº 5.3
Equipo de seguridad

Vida útil
Ítem Cantidad Características (año) Proveedor

Extintor 02 Polvo seco 05 De Rivero SAC

FUENTE: Elaboración propia

Requerimiento de Herramientas

Las herramientas que se requieren son para el mantenimiento de los

equipos, como afilar las cuchillas o desmontar los molinos o lavadora, éstos

se especifican en el cuadro Nº 5.4.

Cuadro Nº 5.4
Requerimiento de herramientas
 88

Vida
Ítem Cantidad Características útil Proveedor
Esmeril 01 Piedra ….. Euromaquinarias
Llaves 01 Juego 05 Euromaquinarias
FUENTE: Elaboración propia

El proyecto no contará con vehículos por no ser necesario, aumentaría

los costos de mantenimiento, mano de obra, renovación, los que se

trasladarían al costo del producto.

5.5. Requerimientos de materia prima

La materia prima básica y única para la obtención del producto del

proyecto son las botellas blancas de plástico. El requerimiento incluye un 1%

de mermas con respecto a la producción. En el cuadro Nº 5.5 se señalan los

requerimientos de materia prima.

Cuadro Nº 5.5
Requerimiento de materia prima
AÑO PRODUCCIÓN MATERIA PROVEEDOR
PRIMA
1 300 303 Recicladores
2 330 333 Recicladores
3 360 364 Recicladores
4 390 394 Recicladores
5 450 455 Recicladores
FUENTE: Elaboración propia
5.6. Mano de obra directa (MOD)

Para la fabricación del producto se va a requerir de personal obrero

en el proceso de producción
 89

Cuadro Nº 5.6
Requerimiento de mano de obra directa
AÑO
Cargo Nº de Obreros Jornales a la semana
Obreros 1a3 4 6
Obreros 4y5 5 6
FUENTE: Elaboración propia

5.7. Factores indirectos de fabricación

Los factores indirectos de fabricación está dado por los servicios

públicos (Cuadro Nº 5.7) y los materiales indirectos (Cuadro Nº 5.8).

Cuadro Nº 5.7
Requerimiento de servicios

Ítem Unidad Cantidad Anual Proveedor

Agua M3 840.00 Sedapal
Electricidad Kilowatts 2,800.00 Edelnor
Teléfono Llamadas 1,440.00 Telefónica
FUENTE: Elaboración propia

Cuadro Nº 5.8
Requerimiento de materiales indirectos
Cantidad
Ítem Unidad requerida Proveedor
Soda cáustica Kg. 25 Kg. NCH PERÚ S.A.
Detergente Industrial Kg. 20 Kg. NCH PERÚ S.A.
Hipoclorato Kg. 70 Kg. NCH PERÚ S.A.
FUENTE: Elaboración propia

Requerimiento de Equipos de Oficina

La empresa para el área administrativa requiere el equipo de oficina

que se específica en el Cuadro Nº 5.9.

Cuadro Nº 5.9
 90

Requerimiento de equipos de oficina

Ítem Cantidad Características Vida útil Proveedor

(años)
Escritorio 02 Ejecutivo, de madera 05 Ergotec
Sillón 02 Ejecutivo 05 Ergotec
Escritorio y sillón 01 Secretaria, de madera 05 Ergotec
Módulo para computadora 01 De madera 05 Ergotec
Juego de sala de espera 01 De madera forrado 05 Ergotec
Archivador 01 De madera 05 Ergotec
Computadora 01 Pentium IV 05 IBM del Perú
FUENTE: Elaboración propia

5.8. Terrenos y edificaciones

Especificaciones del terreno

El terreno en el cual se desarrollará el proyecto contará con 500 m 2, el

cual se alquilará para la implementación del negocio. Este local se encuentra

cercado, y 70 m2 es la parte acondicionada con piso. Cuenta con los

servicios de energía eléctrica trifásica, servicio de agua a la red pública, no

cuenta con instalaciones de alcantarillado.

Distribución de área por metro cuadrado

El área del terreno será distribuido, tal como se señala en el Cuadro

Nº 5.10:

Cuadro Nº 5.10
Distribución de áreas
 91

FUENTE: Elaboración propia

Ítem ÁREA
Oficina Administrativa 30 m2
Almacén de Producto terminado 100 m2
Planta de Producción 80 m2
Almacén de Materia prima 240 m2
Vías acceso y circulación interna 50 m2
Total en M2 500 m2
 92

CAPITULO VI

ESTUDIO LEGAL Y ORGANIZACIÓN

6.1. Forma societaria

Con la Ley Nº 26887, Ley General de Sociedades, promulgada el 05-

12- 97, introduce importantes modificaciones en el sistema societario

nacional modernizando algunos conceptos a fin de lograr una mayor

apertura de la empresa peruana. De tal manera que introduce nuevas

formas societarias, el arbitraje de conciliación, el registro público, los

aportes, la responsabilidad de los socios ante la acción de la empresa.

En este contexto, teniendo en cuenta que la empresa estará

constituida por los dos integrantes de la Unidad Ejecutora del Proyecto y de

acuerdo al Artículo 234 de la referida Ley, el tipo de sociedad de la empresa

del proyecto será una Sociedad Anónima Cerrada (S.A.C.).

6.2. Organización

La empresa considerará los siguientes órganos (Gráfico Nº 6.1):

 93

• Junta general de socios

• Gerencia General

• Gerencia Administrativa

• Gerencia de Producción y Compras.

Gráfico Nº 6.1

Organigrama Funcional

JUNTA GENERAL DE
SOCIOS

GERENCIA GENERAL

Gerencia Gerencia de Producción y

Administrativa Compras

6.3. Puestos de trabajo

 94

Gerencia general

La Gerencia General es la encargada de la administración de la

sociedad. El Gerente está facultado para ejecutar todo acto o contrato que

suscriba la sociedad. Sus principales funciones son: dirigir operaciones

comerciales y administrativas de la empresa; representar a la sociedad ante

toda clase de autoridades; encargarse del movimiento de todo tipo de cuenta

bancaria; solicitar toda clase de préstamos con garantía de cualquier forma;

adquirir y transferir los bienes de la Sociedad sean muebles o inmuebles;

podrá celebrar toda clase de contratos nominados o innominados vinculados

con el objeto social; podrá realizar todos los actos necesarios para la

administración de la sociedad, salvo las facultades reservadas a la Junta

General de Socios.

Gerencia administrativa

El encargado de esta gerencia será responsable de:

• La administración de la empresa

• La parte financiera

• Del comercio exterior

• Efectuar los contactos con los clientes

Gerencia de producción y compras

Esta gerencia será responsable de:

• Dirigir la producción
 95

• Comprar la materia prima e insumos

• Coordinar con la Gerencia Administrativa

• Controlar al personal de producción

• Planear la producción

6.3. Licencia

La empresa estará ubica en el Distrito de Puente Piedra, en el cual

se debe tramitar la Licencia de Funcionamiento.

6.4. Marco tributario

Toda empresa que realiza actividades económicas en el país está

obliga a obtener el Registro Único de Contribuyente (RUC), que la obliga a

llevar la contabilidad completa, esto según D. L. Nº 774 en su artículo 65º

de la Ley de Impuesto a la Renta; así como tributar a la renta (tercera

categoría, 30%), a los activos, impuesto de solidaridad, el Impuesto

General a las Ventas (IGV) (19%), este último no se aplica al presente

proyecto porque se va a exportar un producto que ha importado y como tal

ya se ha efectuado dicho tributo, lo cual implica la devolución del IGV de

todas las compras realizadas.

6.5. Registro de marca

Al considerarse al PET como materia prima, no se requiere registrar

ninguna marca.
 96

6.6. Proceso de constitución de la empresa

• Primer paso: Redacción y aprobación de la minuta de constitución

• Segundo paso: Presentar la minuta a una notaría a fin de quedar

registrada en sus libros y efectué el trámite a Registros Públicos

para su inscripción y elevación a escritura pública.

• Tercer paso: Con la copia de la minuta en donde consta su ingreso

a una notaria y el número de RUC se solicita la apertura de una

cuenta corriente, en la cual se hará el depósito del aporte

monetario de los socios.

• Cuarto paso: Proporcionar al notario el RUC y la boleta de

depósito bancario donde consta el depósito del capital para que

culmine el trámite de la inscripción.

6.7. Legislación laboral

El mercado laboral peruano, en el cual se regirá la empresa del

presente proyecto, ha sido también objeto de una significativa desregulación,

habiéndose legislado en muchos aspectos del derecho de trabajo. Se ha

flexibilizado el régimen de la contratación individual y regulado de manera

más orgánica las relaciones colectivas de trabajo. Asimismo, se han

modificado los regímenes de compensación por tiempo de servicios y

participación de los trabajadores en las utilidades, gestión y propiedad de la

empresa. Además, se ha establecido el marco normativo que ha permitido

el desarrollo de sistemas privados de seguridad social. La contribución de la

empresa a Essalud es el 9%, a la ONP, 13%, el IES 1.7%.

 97

6.8. Otros aspectos legales

Otro aspecto que concierne a la empresa del estudio es la Ley Nº

28015, Ley de Promoción y Formalización de la Micro y Pequeña Empresa y

el Decreto Supremo Nº 009-2003-TR, su reglamento.

 98

CAPÍTULO VII

PRESUPUESTO DE COSTOS Y GASTOS

7.1. Costo de materiales directos

La materia prima estará dada solamente por las botellas blancas de

plástico de gaseosa, porque es el único material directo empleado para

obtener el PET reciclado, producto final del presente proyecto.

Los costos de materia prima para el primer año se determinan en el

Cuadro Nº 7.1, el cual permite tener una noción completa del cálculo del

costo de la materia prima en el horizonte del proyecto.

Cuadro Nº 7.1
Costo de materia prima para el primer año

Precio unitario Coto total

Ítems Unidad Cantidad
(US$/TM) US$
Botellas blancas de
TM 303 * 217.39 65869
gaseosa
FUENTE: Elaboración propia
* Se considera 303 TM anuales, por tener una merma anual de 3TM .
Aproximadamente 250KG. Mensuales.
 99

Los costos de materia prima (botellas blancas de gaseosas

desechadas) para el horizonte del proyecto (cinco años) se detallan en el

Cuadro Nº 7.2

Cuadro Nº 7.2
Presupuesto de Materia prima
(Cifras en US$)
Año US$
1 65,869
2 72,391
3 79,130
4 85,652
5 98,912

FUENTE: Elaboración propia

7.2. Costo de mano de obra directa (MOD)

Las cargas sociales, también denominado costo laboral, son los costos

adicionales a la remuneración del trabajador que asume la empresa a

manera de compensación social. Estos costos adicionales a la remuneración

básica se tienen la asignación familiar, vacaciones, gratificaciones,

compensación por tiempo de servicios y seguro de salud. En el cuadro Nº

7.3 se detalla la composición del costo laboral del personal obrero y del

personal administrativo, y el en cuadro Nº 7.4 el costo de la mano de obra

unitaria. En el cuadro Nº 7.5 se detalla el cálculo del costo de la mano de

obra directa en el horizonte del proyecto.

Es necesario señalar que el proceso de producción del presente

proyecto no cuenta con auxiliares, supervisores o personal “volante”, ya que

 100

por ser una planta pequeña y el control de la producción está supervisado

directamente por el Gerente de Producción. Por ello no se incurre en costos

de Mano de Obra Indirecta (MOI).

CUADRO Nº 7.3
CALCULO DEL COSTO LABORAL
RUBRO PERSONAL PERSONAL
OBRERO (US$) EMPLEADO (US$)
Remuneración mensual (a) 143.00 143.00
Asignación familiar (b) 14.30 14.30
Vacaciones (c) 13.11 13.11
Gratificaciones (d) 26.22 26.22
CTS (e) 15.29 15.29
Seguro de salud (f) 17.70 17.70

TOTAL US$ 229.62 229.62

(a) REMUNERACIÓN MENSUAL. Para efecto del calculo del costo laboral, se ha
tomado como referencia de la remuneración mensual al ingreso mínimo vital
de S/. 465.00, equivalente a US$ 143 (1 US$ = s/. 3.252)
(b) ASIGNACIÓN FAMILIAR. Es el 10% del ingreso mínimo
vital (IMV), es decir US$ 11.71, que se otorga sólo a trabajadores que tengan
hijos. Como el horizonte del proyecto es de 10 años, se considera que el
personal estará comprendido dentro de este beneficio.
(c) VACACIONES. Según ley, es por el lapso de 30 días al
año, cuyo costo es la suma de (a) + (b) entre 12. Es decir, la doceava parte
de la remuneración mensual, en consecuencia:
(143 + 14.30) / 12 = US$ 13.11
(d) GRATIFICACIONES. En el país la gratificaciones son dos
remuneraciones mensuales más la asignación familiar por año, estas
gratificaciones se dan por fiestas patrias y la otra por navidad, que deben
abonarse del 01 al 15 de julio y diciembre respectivamente, en consecuencia
se tiene:
(143+ 14.30) 2 / 12 = US$ 26.22
(e) COMPENSACIÓN POR TIEMPO DE SERVICIOS
(C.T.S.). Es el computo de la remuneración mensual y todas las cantidades
que regularmente percibe el trabajador, para el cálculo del costo laboral, es la
doceava parte, es decir:
(143 + 14.30 + 26.22) / 12 = US$ 15.29
(f) SEGURO DE SALUD. Es el 9% de la suma de (a) + (b) +
(c) + (d)
(143 + 14.30 + 13.11 + 26.22) X 0.09 = US$ 17.70

COSTO DE MANO DE OBRA DIRECTA (PERSONAL OPERATIVO):

 101

Costo Laboral = (229.62 - 143)/ 143 x 100= 60.57 %

COSTO LABORAL DEL PERSONAL ADMINISTRATIVO:

Costo Laboral = (229.62 - 143)/ 143 x 100= 60.57 %

Cuadro Nº 7.4
Costo de mano de obra directa
Rubro US$
Remuneración Mensual 220.0
Costo laboral (60.57 %) 133.0
TOTAL 353.0
FUENTE: Elaboración propia

Cuadro Nº 7.5
Presupuesto de mano de obra directa
US$

AÑO Nº Trabajadores Remuneración Costo Costo total

Básica US$ laboral US$ US$
1 4 10560 6407 16967
2 4 10560 6407 16967
3 4 10560 6407 16967
4 5 13200 8008 21208
5 5 13200 8008 21208
FUENTE: Elaboración propia

7.3. Costos indirectos de fabricación

 102

Los costos indirectos de fabricación son los materiales que se

emplean en la producción del PET reciclado, pero que no forman

intrínsicamente parte del producto final.

En el proceso de producción del PET reciclado se requiere de

productos como la soda cáustica, detergente industrial, hipoclorito y sacos,

por ello los costos indirectos de fabricación están relacionados con estos

insumos indirectos, los cuales son especificados en el Cuadro Nº 7.6.

Cuadro Nº 7.6
Costos indirectos
(US$)
Ítems Unidad Cantidad Precio Costo Total
Unitario US$
US$
Soda cáustica Kg. 300 0.47 141
Detergente industrial Kg. 240 1.94 466
Hipoclorito Kg. 840 0.82 689
Sacos Uni 12000 0.23 2760
TOTAL 4056
FUENTE: Elaboración propia

Los costos de suministros, está referido a los servicios públicos de

agua potable, telefonía y energía eléctrica, cuyos costos se anotan en el

Cuadro Nº 7.7.

Cuadro Nº 7.7
Costos de suministros anuales
 103

Ítems Unidad Cantidad Costo Total

US$
3
Agua m 840 581
Teléfono Llamada 1440 1192
Electricidad s 2800 283
Kilowatts
TOTAL 2056
FUENTE: Elaboración propia

Los costos totales indirectos de fabricación en el horizonte del

proyecto se estiman en el cuadro Nº 7.8.

Cuadro Nº 7.8
Costos de materiales indirectos
(Cifras en US$)

Ítems Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

Soda Cáustica 141 155 169 183 212
Detergente industrial 466 512 560 606 670
Hipoclorito 689 757 828 896 1035
Sacos 2760 3036 3312 3588 4140
Agua 581 638 698 755 1261
Teléfono 1192 1192 1192 1192 1192
Electricidad 283 310 339 367 424
TOTAL 6112 6600 7098 7587 8935
FUENTE: Elaboración propia

El Decreto Legislativo Nº 774, Ley del Impuesto a la Renta, norma la

depreciación en sus artículos 30º, 40º, 41º y 42º que en su reglamento

establece los siguientes porcentajes:

Ítem Periodo (años) Depreciación (%)

Construcciones 30 3
Maquinaria y equipos 5 10
 104

Vehículos 5 20
Muebles y enseres 5 20

Con esta tasa de depreciación y el valor de las inversiones en

construcciones, maquinas, equipos, vehículos, muebles y enseres se

calculan los montos respectivos.

Las depreciaciones calculadas el área productiva y el área

administrativa de han determinado en el Cuadro Nº 7. 9.

7.4. Gasto administrativos

Los gastos administrativos están dados por los sueldos del personal

(Cuadro Nº 7.10), y gastos generales del área administrativa (Cuadro Nº

7.11).
 105

Cuadro Nº 7.9
Cálculo de la depreciación
(Cifras en US$)
Ítems VALOR Tasa (%) Año1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Valor Residual
Molino 2000 10 200 200 200 200 200 1000
Lavadora 1800 10 180 180 180 180 180 900
Secadora 1400 10 140 140 140 140 140 700
Afilador de cuchillos 45 20 9 9 9 9 9 0
Pozas de agua 90 20 18 18 18 18 18 0
Extintor 105 20 21 21 21 21 21 0
Esmeril 17 20 3.4 3.4 3.4 3.4 3.4 0
Llaves 15 20 3.0 3.0 3.0 3.0 3.0 0
Depreciación productiva 5472 574.4 574.4 574.4 574.4 574.4 2600

Escritorio 240 20 48 48 48 48 48 0
Sillón 190 20 38 38 38 38 38 0
Escritorio y sillón 110 20 22 22 22 22 22 0
Módulo para computadora 100 20 20 20 20 20 20 0
Juego de sala de espera 170 20 34 34 34 34 34 0
Archivador 90 20 18 18 18 18 18 0
Computadora 950 20 190 190 190 190 190 0
Depreciación administrativa 1850 370 370 370 370 370 0
TOTAL 7322 944.4 944.4 944.4 944.4 944.4 2600
FUENTE: Elaboración propia
 106

Cuadro Nº 7.10
Costos del personal administrativo
(Cifras en US$)
Cargo Cantidad Sueldo Sueldo Costo TOTAL
mensual Anual Laboral
Gerente General 01 1200 14400 8737 23137
Gerente Administrativo 01 900 10800 6552 17352
Gerente de Producción 01 900 10800 6552 37352
Secretaria 01 270 3240 1966 5206
Contador 01 350 4200 2548 6748
TOTAL 03 43440 26355 69795
FUENTE: Elaboración propia

Cuadro Nº 7.11
Gastos generales del área de administración

Ítems Unidad Cantidad Precio Gasto Total

Unitario en US$
US$
Papel Millar 12 8.12 97
Tinta computadora Unidad 12 12.00 144
Mantenimiento 1200
Útiles de oficina Unidad Varios 120
Depreciación 370
TOTAL 1931
FUENTE: Elaboración propia

Cuadro Nº 7.12
Proyección de los gastos administrativos
 107

(Cifras en US$)
Ítem Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Sueldos administrativos 69795 69795 69795 69795 69795
Gastos generales 1561 1717 1889 2078 2285
Depreciación 370 370 370 370 370
TOTAL 71726 71882 72054 72243 72450
FUENTE: Elaboración propia

7.5. Calculando el gasto de venta proyectado

Las ventas son efectuadas por el Gerente Administrativo, cuyo sueldo

se ha determinado en los sueldos administrativos.

Como se ha referido anteriormente, no hay promoción, por que los

contactos efectuados directamente, no se dan gastos de promoción o

publicidad.

Los gastos que se dan en la parte de ventas son las comunicaciones,

los cuales han sido incluidos en los gastos de teléfono, referidos

anteriormente.

Existen costos de exportaciones, dados por los costos del transportes

de estimados en el 15% de las ventas.

7.6. Presupuesto de gastos financieros

Los gastos financieros se refieren a los intereses del financiamiento,

calculado en el Cuadro Nº 8.7.

7.7. Costos totales

 108

El consolidado de los costos y gastos de producción se tienen en el

cuadro Nº 7.13., observándose que los costos son crecientes en el horizonte

del proyecto, ello debido a que los materiales directos son crecientes.
 109

Cuadro Nº 7.13
Costos Totales
(Cifras en US$)

RUBRO 1 2 3 4 5
I. COSTO DE PRODUCCIÓN 82836 89358 96097 106860 120120
Materia prima 65869 72391 79130 85652 98912
Mano de obra directa 16967 16967 16967 21208 21208

II. GASTOS DE PRODUCCIÓN 11136 11136 11136 11136 11136

Materiales indirectos 4056 4056 4056 4056 4056
Suministros 2056 2056 2056 2056 2056
Seguridad y limpieza 4110 4110 4110 4110 4110
Mantenimiento 340 340 340 340 340
Depreciación poductiva 574 574 574 574 574

III. GASTOS DE VENTA 8700 9570 10440 11310 13050

Gastos de venta 8700 9570 10440 11310 13050

IV. GASTOS ADMINISTRATIVOS 72685 72685 72685 72685 72685

Sueldos administrativos 69795 69795 69795 69795 69795
Enseres de oficina 120 120 120 120 120
Comunicación 1200 1200 1200 1200 1200
Representación 1200 1200 1200 1200 1200
Depreciación administrativa 370 370 370 370 370

V. GASTOS FINANCIEROS 1615 627 0 0 0

Intereses 1615 627

VI. COSTO TOTAL 176972 183376 190358 201991 216991

FUENTE: Elaboración propia

 110

CAPÍTULO VIII

INVERSIÓN Y FINANCIAMIENTO

8.1. Inversión fija

La inversión son los recursos monetarios que se asignan para la

creación, fabricación o adquisiciones de los bienes de capital o intermedio,

que son necesarios para la iniciación de la producción o distribución de

bienes de servicios. La inversión está dada por la inversión fija y el capital de

trabajo.

La inversión fija se caracteriza por estar constituida por dos grupos de

elementos, la inversión tangible y la inversión intangibles.

8.1.1. Inversión tangible

Es la inversión que se realiza en bienes que se caracterizan por su

materialidad y no estar destinados para la venta dentro del periodo de un

año, además de estar sujetos en su mayor parte a la depreciación.

 111

La depreciación es sinónimo de devaluación, que consiste en la

pérdida gradual de valor de un bien físico a lo largo de su uso; por lo tanto la

depreciación de los bienes físicos puede deberse al desgaste u obsolencia

del mismo.

Los bienes físicos que son sujetos a depreciación son los siguientes:

edificios, equipos e infraestructura de servicios, herramientas, muebles de

oficina, entre otros. Mientras que los terrenos tienden a aumentar su valor

por efectos de la plusvalía generada por las inversiones localizadas en su

entorno, así como el terreno mismo.

En consecuencia, la inversión tangible está referida a las necesidades

de los recursos físicos, en términos monetarios, que se requieren para

instalar el negocio del presente proyecto. Los requerimientos están

determinados en dólares americanos (US$) a precios de mercado. Los

requerimientos de la inversión tangible ascienden a US$ 7,322 (Cuadro Nº

8.1).

8.1.3. Inversión fija intangible

Es aquella inversión que se realiza sobre activos constituidos por

servicios o derechos adquiridos, que no están sujetos a desgaste físico y

que se caracterizan por su inmaterialidad.

 112

Cuadro Nº 8.1

Inversión Fija

Ítems Precio Cantidad Total

Unitario US$
US$
Molino 2000 01 2000
Lavadora 1800 01 1800
Secadora 1400 01 1400
Afilador de cuchillos 45 01 45
Pozas de agua 30 03 90
Extintor 35 03 105
Esmeril 17 01 17
Llaves 15 01 15
Escritorio 120 02 240
Sillón 95 02 190
Escritorio y sillón 110 01 110
Módulo para computadora 100 01 100
Juego de sala de espera 170 01 170
Archivador 90 01 90
Computadora 950 01 950
TOTAL 7322
 113

FUENTE: Elaboración propia

 114

Están incluidos todos aquellos gastos pre-operativos que están

referidos a la inversión inicial del proyecto y en los que incurre hasta su

puesta en marcha.

Para efectos de la recuperación de su valor económico, se

acostumbra a consignar entre los costos de operación, un rubro denominado

amortización de cargos diferidos, en el que se incluyen cantidades anuales

que cubren el valor de las inversiones en intangibles en un plazo

convencional.

La inversión intangible en el presente proyecto se específica en el

Cuadro Nº 8.2.

Cuadro Nº 8.2
Inversión intangible
(Cifras en US$)

RUBRO MONTO

• Formalización de la empresa 730

• Alquiler 300
150
• Imprevistos
TOTAL 1180
FUENTE: Elaboración propia

La depreciación de la inversión intangible se calcula en el Cuadro Nº 8.3.

 115

Cuadro Nº 8.3
Depreciación de la inversión intangible
(Cifras en US$)
Ítems Tasa Año1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Formalización de la empresa 20 146 146 146 146 146
Alquiler 20 60 60 60 60 60
Imprevistos 20 30 30 30 30 30
TOTAL 236 236 236 236 236
FUENTE: Elaboración propia

8.3. Capital de trabajo

El capital de trabajo es la suma total de recursos monetarios que el

proyecto tiene que destinar permanentemente a la manutención de un

conjunto de existencias y una cartera de valores para poder funcionar

normalmente durante un ciclo de operación, sin crisis ni interrupciones

Se entiende por ciclo operacional aquel proceso en cuyo inicio se

adquieren los recursos necesarios para las etapas de producción o

comercialización, y a cuyo término se recuperan los recursos financieros

para iniciar un nuevo ciclo de operación.

Este requerimiento es para cubrir las operaciones del primer mes, es

decir pagar planilla de salarios, tener una caja mínima y otros gastos de los

requerimientos de materia prima para el primer mes y el alquiler para tres

meses. Este rubro asciende a US$ 6313 (Cuadro Nº 8.4)

Cuadro Nº 8.4
Capital de trabajo
 116

(Cifras en US$)
RUBRO MONTO
Salarios 588
Alquiler 300
Materia prima 5425
TOTAL 6313
FUENTE: Elaboración propia

Composición de la inversión

La inversión del presente proyecto es de US$ 14815 (Cuadro Nº 8.5),

de los cuales el 57.39% corresponde a inversión fija y el 42.61% es para

capital de trabajo.

Cuadro Nº 8.5
Composición de la inversión total

Ítems En US$ %
I. Inversión Fija 8502 57.39
Inversión Tangible 7322 49.42
Inversión Intangible 1180 7.97
II. Capital de trabajo 6313 42.61
TOTAL 14815 100.00
FUENTE: Elaboración propia

8.4. Financiamiento

Los recursos para llevar a cabo un proyecto son escasos. Por lo

tanto, antes de definir un financiamiento óptimo, debe asegurarse el

 117

aprovechamiento de todas las posibilidades, ventajas, franquicia, subsidios,

entre otros, que lleven a reducir al mínimo las necesidades de recursos.

Se debe tener en cuenta que el financiamiento óptimo para un

proyecto de inversión solo puede lograrse en la medida que se conozcan

todas las fuentes de financiamiento posibles para la ejecución del proyecto

en un momento determinado.

Dadas las características del proyecto, la fuente de financiamiento

más aparente es el programa de crédito de fomento denominado: Crédito

Global Multisectorial, que financia inversiones para activos fijos y capital de

trabajo de la micro empresa que ofrece COFIDE a través de la

intermediación de las empresas del sistema financiero nacional, con el

apoyo de la Corporación Andina de Fomento, empresas bancarias como

Banco de Crédito, Banco Continental Banco Wiese Sudameris, Interbank,

etc.

La estructura del financiamiento se presenta en el cuadro Nº 8.6,

donde se puede observar que la línea de crédito solicitada será utilizada

para la inversión fija tangible y una parte del capital de trabajo.

Cuadro Nº 8.6
Estructura de financiamiento
 118

APORTE
Préstamo Total
Concepto PROPIO %
(US$) (US$)
(US$)
Inversión Fija Intangible 1180.00 0.00 1180.00 7.97
Inversión Fija Tangible 0.00 7322.00 7322.00 49.42
Capital de Trabajo 5047.26 1265.74 6313.00 42.61
Inversión Total 6227.26 8587.74 14815.00
Participación (%) 42.03 57.97 100.00
FUENTE: Elaboración propia

• Relación Deuda/Patrimonio

Toda empresa para desenvolverse con normalidad necesita un

mínimo de volumen de capitales propios. En caso contrario, tendría

posiblemente un exceso de deudas que limitarían su independencia

financiera y reducirían los beneficios a causa de los elevados gastos

financieros e incluso podría comprometer su viabilidad empresarial.

La relación deuda-patrimonio mide el efecto que introduce el

endeudamiento sobre la rentabilidad de los capitales propios y está dada por

la siguiente expresión:

Proporción de capital por endeudamiento

R D/P = —————————————————————
Proporción de capital propio

8587.74
R D/P = —————————
6227.26

Así tenemos que la relación deuda/patrimonio para el presente

proyecto es de 1.38
 119

Condiciones del financiamiento

- Se financiará el 57.97% del proyecto 8587.74

- El 42.03% restante será capital propio 6227.26
- Tasa de Interés: 26% anual.
- Pagos Mensuales
- Tres meses de gracia
- Plazo : 24 meses (02 años)
- Pagos constantes
- Tasa de interés mensual 1.94%
- Pagos mensuales (24 Cuotas) US$ 451.20

Servicio de la deuda

En el cuadro Nº 8.7 se tiene el detalle del servicio de la deuda.

 120

Cuadro Nº 8.7
Servicio de la deuda
(Cifras en US$)

Nº de DEUDA AMORTIZACIÓN INTERESES CUOTA A SALDO

Cuota INICIAL PAGAR
01 8,587.74 284.20 167.00 451.20 8,303.53
02 8,303.53 289.73 161.47 451.20 8,013.80
03 8,013.80 295.36 155.84 451.20 7,718.44
04 7,718.44 301.11 150.09 451.20 7,417.33
05 7,417.33 306.96 144.24 451.20 7,110.37
06 7,110.37 312.93 138.27 451.20 6,797.44
07 6,797.44 319.02 132.18 451.20 6,478.43
08 6,478.43 325.22 125.98 451.20 6,153.21
09 6,153.21 331.54 119.66 451.20 5,821.66
10 5,821.66 337.99 113.21 451.20 5,483.67
11 5,483.67 344.56 106.64 451.20 5,139.11
12 5,139.11 351.26 99.93 451.20 4,787.85
TOTAL AÑO 01 3,799.88 1,614.50 5,414.38
13 4,787.85 358.09 93.10 451.20 4,429.75
14 4,429.75 365.06 86.14 451.20 4,064.70
15 4,064.70 372.16 79.04 451.20 3,692.54
16 3,692.54 379.39 71.81 451.20 3,313.15
17 3,313.15 386.77 64.43 451.20 2,926.38
18 2,926.38 394.29 56.91 451.20 2,532.09
19 2,532.09 401.96 49.24 451.20 2,130.13
20 2,130.13 409.78 41.42 451.20 1,720.35
21 1,720.35 417.74 33.45 451.20 1,302.61
22 1,302.61 425.87 25.33 451.20 876.74
23 876.74 434.15 17.05 451.20 442.59
24 442.59 442.59 8.61 451.20 0.00
TOTAL AÑO 02 4,787.85 626.53 5,414.38
TOTAL PAGOS 8,587.73 2,241.02 10,828.75
FUENTE: Elaboración propia

CAPÍTULOIX
 121

PROYECCIÓN DE LOS INGRESOS

9.1. Calculando los ingresos por la venta del bien

Los ingresos por la venta del producto es el siguiente:

Cuadro Nº 9.1
Proyección de los ingresos

Ítems Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

Cantidad en Tm 300 330 360 390 450
Precio (US$) 580 580 580 580 580
TOTAL 174000 191400 208800 226200 261000
FUENTE: Elaboración propia

No hay ingresos por sub productos, dado que no se producen

CAPÍTULO X
EVALUACIÓN DEL PROYECTO

10.1 Estado de ganancias y pérdidas

 122

El Estado de Ganancias y Pérdidas es el estado financiero que

describe el resultado de las operaciones del proyecto durante su horizonte.

En este estado financiero a los ingresos obtenidos se le disminuye los

diversos costos y gastos en los que se tendrá que incurrir para las

operaciones normales hasta obtener la utilidad neta (Cuadro Nº 10.1)

• UTILIDAD OPERATIVA: Es el resultado de los ingresos corrientes

menos los costos de producción, gastos de venta y los gastos

administrativos. Se observa que todas las utilidades operativas son

positivas.

• UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS: Este rubro se obtiene disminuyendo

los gastos financieros (interés más los impuestos selectivo al consumo) a

la utilidad.

• UTILIDAD A LA RENTA: A la utilidad antes de impuestos se le calcula el

30% y es el impuesto a la renta del presente proyecto.

• UTILIDAD NETA: Este rubro es calculado al disminuir el impuesto a la

renta a la base imponible.

 123

Cuadro Nº 10.1
Estado de Ganancias y Pérdidas
(Cifras en US$)

RUBRO AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5

INGRESOS 174000 191400 208800 226200 261000

Insumos 65869 72391 79130 79130 98912

Mano de obra directa 16967 16967 16967 21208 21208
Costos indirectos 4056 4056 4056 4056 4056
UTILIDAD BRUTA 87108 97986 108647 121806 136824

Gastos administrativos 72685 72685 72685 72685 72685

Gastos de ventas 8700 9570 10440 11310 13050
UTILIDAD OPERATIVA 5723 15731 25522 37811 51089

Gastos financieros 1614.5 626.5 0 0 0

UTILIDAD FINANCIERA ANTES DE
IMPUESTOS 4108.5 15104.5 25522 37811 51089
Impuestos a la renta (30%) 1233 4531 7657 11343 15327

UTILIDAD NETA 2876 10573 17865 26468 35762

FUENTE: Elaboración propia
 124

10.2. Flujo de caja

El flujo de caja muestra la disponibilidad o falta de efectivo que se

pueda dar en algún periodo del horizonte del proyecto, y así determinar las
necesidades de efectivo a corto plazo (Cuadro Nº 10.2)

En su estructura se considera lo siguiente:

INGRESOS

Constituido por los ingresos corrientes, por efecto de la venta del Pet
reciclado.

EGRESOS:

Se toma en cuenta todos los rubros que realmente significa el egreso

de efectivo no se incluyen las depreciaciones. Por ello a los costos y gastos
de la estructura de costos se considera, también, la amortización del
préstamo, los impuestos a la renta, los gastos y participaciones y los
dividendos que se han estimado en el 10 por ciento de la utilidad neta.
 125

Cuadro Nº 10.2
Flujo de caja
(Cifras en US$)

Ítems Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

Ingresos
Ingresos Corrientes 174000 191400 208800 226200 261000

EGRESOS
Costos de materiales directos 65869 72391 79130 85652 98912
Costo de mano de obra directa 16967 16967 16967 21208 21208
Costos indirectos de fabricacion 6112 10075 11027 11914 13581
Gastos Administrativos 72685 72685 72685 72685 72685
Depreciación operativa 574 574 574 574 574
Depreciación administrativa 370 370 370 370 370
Intereses 1615 627
Amortización del préstamo 3800 4788
Impuestos 1233 4531 7657 11343 15327
Total egresos 169225 183008 188410 203746 222657
SALDO DE CAJA 4775 8392 20390 22454 38343

FUENTE: Elaboración propio

 126

10.3. Evaluación económica

- Costo de capital propio

El costo de capital propio se define como la tasa asociada a la mejor

oportunidad de inversión de riesgo similar que se abandonará por destinar

esos recursos al proyecto que se pretende financiar, que dentro de las

opciones se tiene la inversión minera como un prospecto de inversión

alternativo muy atractivo

El costo de capital propio o rentabilidad esperada del proyecto (Ce) se

ha calculado mediante el Modelo para la valoración de los activos de capital

(CAPM), que señala que la tasa exigida de rentabilidad es igual a la tasa

libre de riesgo más una prima por riesgo:

Ce = [rUS +rPER] + [Rpa*b] + Rta + Resp = 17.3 % (cálculos

y simbología en Anexo Nº 01).

Costo del préstamo

El costo de la deuda (Cd) ha sido calculado de la siguiente manera:

Cd = [iPER]*[1-p]*[1-t] = 16.744% (cálculos en el Anexo Nº 02)

Costo ponderado de capital

El costo ponderado de capital (WAAC), es el que pondera el costo de

la deuda después de impuestos con el costo del capital propio mediante la

siguiente ecuación:
 127

WACC = [Ce] * [1 - C / (C+D)] + [Cd] * [ D / (C+D) ] = 17.088%

(Cálculos en Anexo 03)

La evaluación económica se efectúa con el costo ponderado de

capital (WAAC), según lo calculado en el Anexo Nº 03, es 17.088%

Los cálculos fueron los siguientes:

El VAN, que es definido como la diferencia entre los valores actuales

y la de sus futuras entradas y salidas de dinero en efectivo. Esto significa

que todos los flujos de liquidez analizados han de actualizarse al punto cero

a una tasa de actualización (costo ponderado de capital).

Para el cálculo del VAN económico se cuenta con la información del

Flujo Neto Económico (Cuadro Nº 10.3) y un WAAC de 17.088%; se

expresa con la siguiente relación matemática.

FN
VAN = ∑
(1 + K ) n

Donde:

VAN: Valor actual neto

FN: Flujo de caja

K: Costo ponderado de capital

n: Vida útil del proyecto

 128

CALCULO DEL VALOR ACTUAL NETO ECONÓMICO

−14815 9234.8 16931.8

VANE= + + +
(1 + 0.17088) 0
(1 + 0.17088)1
(1 + 0.17088) 2

18809.4 27412.4 39306.4

+ +
(1 + 0.17088) 3
(1 + 0.17088) 4
(1 + 0.17088)5

VANE= US$ 49,585 (Cuadro Nº 10.4)

La tasa interna de retorno (TIR), es aquella que reduce el valor

actualizado neto de un proyecto a cero. O sea, es el indicativo del

rendimiento máximo anual que puede dar el proyecto. Su cálculo se efectúa

con la siguiente relación:

FN
0=∑
(1 + TIR ) n

CALCULO DE LA TASA INTERNA DE RETORNO ECONÓMICO

49585
TIRE = 17.088 + (90-17.088) ( )
49585 + 354

TIRE = 90.52%
 129

Cuadro Nº 10.3
FLUJO NETO ECONÓMICO
(Cifras en US$)

FLUJO
UTILIDAD VALOR INVERSIÓN NETO
AÑO NETA DEPRECIACION AMORTIZACIÓN INTERES RESIDUAL TOTAL ECONÓMICO
0 -14815 -14815
1 2876 944.4 3799.9 1614.5 9234.8
2 10573 944.4 4787.9 626.5 16931.8
3 17865 944.4 18809.4
4 26468 944.4 27412.4
5 35762 944.4 2600 39306.4
FUENTE: Elaboración propia
 130

Cuadro Nº 10.4

CALCULO DEL VANE Y TIRE

RUBRO 0 1 2 3 4 5
FLUJO ECONÓMICO -14,815 9,235 16,932 18,809 27,412 39,306
Factor de actualización (8.03%)
1.000000 0.854058 0.729416 0.622964 0.532048 0.454400
Valor Actual -14,815 7,887 12,350 11,718 14,585 17,861
VANE 49,585

AÑO 0 1 2 3 4 5 VAN/TIR
VANE (90%) -14,815 4,860 4,690 2,742 2,103 64
-354
TIRE 90.52

Elaboración: Propia
 131

Relación beneficio costo económico (b/ce)

Este índice indica el excedente que genera el proyecto por unidad de

inversión. Esta relación está dada por:

n
Bi
∑ (1 + k )
i =0
n
B/CE = n
Ci
∑ (1 + k )
i =0
n

Donde:

Bi: Beneficios en el año i

Ci: Costos en el año i

B/CE = 1.08 (Cuadro Nº 10.5)

CUADRO Nº 10.5

RELACIÓN BENEFICIO – COSTO ECONÓMICO

(Cifras en US$)

INGRESOS EGRESOS
AÑO INGRESOS ACTUALIZAD EGRESOS ACTUALIZADOS
1 174000 148606 175357 149765
2 191400 139610 182749 133300
3 208800 130075 190358 118586
4 226200 120349 201991 107469
5 261000 118598 216991 98601
TOTAL 1061400 657239 967446 607721
BENEFICIO -COSTO 1.08
Elaboración: Propia
 132

Periodo de la recuperación de la inversión económica

Es el cálculo del tiempo necesario para que el proyecto recupere el

total de la inversión conforme a los ingresos en efectivo neto. Por lo tanto, el

periodo de recuperación del capital, es el tiempo en que el proyecto,

acumula los suficientes ingresos en efectivo netos que iguale la cuantía de

la inversión total.

El periodo de recuperación de la inversión económica es en el primer

año.

10.4. Evaluación financiera

La evaluación financiera se efectúa con el costo de capital propio o

rentabilidad esperada de la empresa (Ce), calculado en el Anexo 01, el cual

es: 17.3%.

Para el cálculo del VAN financiero se cuenta con la información del

Flujo Neto Financiero (Cuadros Nº 10.6)

Cálculo del valor actual neto financiero

− 6227.26 4775 8392

VANF= + + +
(1 + 0.173) 0 (1 + 0.173)1 (1 + 0.173) 2

20390 22454 40943

+ +
(1 + 0.173) 3
(1 + 0.173) 4
(1 + 0.173)5

VANF= US$ 46,824

 133

La tasa interna de retorno (TIR), es aquella que reduce el valor

actualizado neto de un proyecto a cero. O sea, es el indicativo del

rendimiento máximo anual que puede dar el proyecto. Se calculó con:

FN
0=∑
(1 + TIR ) n

Calculo de la tasa interna de retorno financiero

46824
TIRF = 17.3 + (140-17.3) ( )
46824 +165

TIRF = 140.43%

(Cuadro Nº 10.7).
 134

Cuadro Nº 10.6
FLUJO NETO FINANCIERO

SALDO DE VALOR APORTE DE FLUJO NETO

AÑO CAJA RESIDUAL CAPITAL FINANCIERO
0 -6227.26 -6227.26
1 4775 4775
2 8392 8392
3 20390 20390
4 22454 22454
5 38343 2600 40943
Elaboración: Propia
 135

Cuadro Nº 10.7

CALCULO DEL VANF Y TIRF

RUBRO 0 1 2 3 4 5
FLUJO FINANCIERO -6,277 4,775 8,392 20,390 22,454 40,943
Factor de actualización (17.3%)
1.000000 0.852515 0.726782 0.619592 0.528212 0.450308
Valor Actual -6,277 4,071 6,099 12,633 11,860 18,437
VANF 46,824

AÑO 0 1 2 3 4 5 VAN/TIR
VANF (140%) -6,277 1,990 1,457 1,475 677 514
-165
TIRF 140.43

Elaboración: Propia
 136

Relación beneficio costo financiero (B/CF)

Este índice indica el excedente que genera el proyecto por unidad de

inversión. Esta relación está dada por:

n
Bi
∑ (1 + k )
i =0
n
B/CF = n
Ci
∑ (1 + k )
i =0
n

Donde:
Bi: Beneficios en el año i
Ci: Costos en el año i

Se obtuvo:

B/CF = 1.08(Cuadro Nº 10.8)

CUADRO Nº 10.8

RELACIÓN BENEFICIO – COSTO FINANCIERO

(Cifras en US$)

INGRESOS EGRESOS
AÑO INGRESOS ACTUALIZAD EGRESOS ACTUALIZADOS
1 174000 148338 176972 150871
2 191400 139106 183376 133274
3 208800 129371 190358 117944
4 226200 119481 201991 106694
5 261000 117530 216991 97713
TOTAL 1061400 653826 969688 606497
BENEFICIO -COSTO 1.08

Elaboración: Propia
 137

10.5. Punto de equilibrio

El punto de equilibrio en el horizonte del proyecto se calcula en el Cuadro Nº

10.9.

Cuadro Nº 10.9
Punto de equilibrio

Año Costo fijo Costo Producción Costo Punto de

(US$) Variable (TM) Variable Equilibrio
(US$) Unitario (US$) (TM)
1 74874 102098 300 340.32 312
2 73886 109490 330 331.78 299
3 73886 116472 360 323.53 288
4 73886 128105 390 328.47 294
5 73886 143105 450 318.01 282
Elaboración: Propia
 138

CAPÍTULO XI
CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES

11.1. Conclusiones

Del presente proyecto se puede concluir lo siguiente:

a. El presente proyecto pretende instalar una planta de PET reciclado.

b. El Pet reciclado tiene amplia demanda en el mercado asiático.

c. El presupuesto para la instalación de la planta de reciclaje de Pet

asciende a US$ 14815

d. Se financiará el 65% del proyecto, el cuál asciende a US$ 8,587.73,

con una tasa de Interés del 26% anual. El plazo de pago será de 24

meses (02 años).

e. La cuota mensual a pagar por concepto de servicio a la deuda será

del orden de US$ 451.20.

f. El capital propio será del orden del 42 %, equivalente a US$ 6228.

 139

g. De acuerdo al Flujo de Caja Proyectado, se espera ver utilidades a

partir del primer año de iniciada las operaciones.

11.2. Recomendaciones al proyecto

a. Se recomienda invertir en el presente proyecto

b. Dar mayor peso a los compromisos con los clientes a fin de

posicionarse en el mercado.

c. Incentivar a los recicladores a seleccionar las mejores botellas de

plástico de gaseosas.
 140

BIBLIOGRAFÍA

ABASCAL ROJAS, Francisco (1994). Como se hace el plan estratégico. La

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BACA URBINA, Gabriel (2001) Evaluación de proyectos. Cuarta edición.

Edit. McGraw Hill, México.

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BOBADILLA, Percy y María de la Luz DEL AGUILA (1998). Diseño y

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BRICEÑO, Pedro (1995). Administración y dirección de proyectos, un

enfoque integrado. 2ª edición. CIADE. McGraw Hill. Universidad de Chile.

HILL, Charles W. y Jones GARET (1997). Administración estratégica. Un

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 141

INFANTE Villarreal, Arturo (1998). Evaluación financiera de proyectos de

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INSTITUTO NACIONAL DE ESTADISTICA E INFORMATICA – INEI (2004).

PERÚ: Compendio estadístico 2004. Lima.

MOKATE, Karen Marie (1998). Evaluación financiera de proyectos de

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Bogotá, D.C., Colombia.

PEARCE, David y KERRY, Turner (993). Economía de los Recursos

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REPÚBLICA DE COLOMBIA, Ministerio del Medio Ambiente (1997).

Metodología para la evaluación de proyectos ambientales. Dep. Nac. De
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ROSS, Stephen A., WESTERFIELD, Randolph W., JAFFE, Jeffrey F. (2002)

Finanzas corporativas. 5ª Edición, McGraw Hill, Mexico.

SAPAG, Nassir (2001). Evaluación de proyectos de inversión en la

empresa. Prentice Hall. Buenos Aires.

SAPAG CHAIN, Nassir y SAPAG CHAIN, Reinaldo (2000). Preparación y

evaluación de proyectos. 4ª edición. Edit. McGraw Hill Interamericana
de Chile Ltda., Chile.
 142

ANEXOS
 143

ANEXO Nº 01

CÁLCULO DELCAPM

Teniendo en cuenta que para el CAPM, cada empresa o proyecto tiene la opción de configurar su cartera de inversiones en función
de sus preferencias de retorno y del riesgo, para un conjunto de opciones, puede clasificarse en sistemático o no diversicable y no
sistemático o diversicable, donde el coeficiente beta es el factor de medida del riesgo sistemático.
Unlevered Beta corrected
Industry Name Number of Firms Average Beta Market D/E Ratio Tax Rate Unlevered Beta Cash/Firm Value for cash
Advertising 38 1.39 23.31% 15.63% 1.16 7.34% 1.25
Aerospace/Defense 77 0.80 50.43% 22.05% 0.57 3.21% 0.59
Air Transport 43 1.42 64.18% 16.37% 0.92 11.41% 1.04
Apparel 58 0.91 21.78% 20.03% 0.78 4.51% 0.81
Auto & Truck 23 1.06 204.93% 16.79% 0.39 10.10% 0.43
Auto Parts 62 0.91 79.70% 19.01% 0.55 6.24% 0.59
Bank 462 0.67 78.81% 28.00% 0.43 15.03% 0.51
Bank (Canadian) 8 0.89 10.59% 19.08% 0.82 3.28% 0.84
Bank (Foreign) 6 1.15 89.24% 15.15% 0.65 17.61% 0.79
Bank (Midwest) 32 0.78 29.87% 30.08% 0.65 8.89% 0.71
Beverage (Alcoholic) 23 0.56 15.60% 24.77% 0.50 1.59% 0.51
Beverage (Soft Drink) 22 0.63 13.78% 19.71% 0.57 2.07% 0.58
Biotechnology 91 1.10 2.71% 6.36% 1.08 11.56% 1.22
Building Materials 53 0.84 32.09% 21.19% 0.67 8.93% 0.74
Cable TV 26 1.66 81.83% 4.02% 0.93 5.23% 0.98
Canadian Energy 12 0.73 30.74% 33.51% 0.60 2.29% 0.62
Cement & Aggregates 17 0.78 40.62% 23.82% 0.59 2.60% 0.61
Chemical (Basic) 22 0.87 32.58% 16.84% 0.68 5.73% 0.72
Chemical (Diversified) 34 0.81 27.13% 25.99% 0.67 4.57% 0.71
Chemical (Specialty) 96 0.83 42.12% 18.37% 0.61 2.58% 0.63
Coal 8 1.17 56.24% 13.58% 0.79 0.84% 0.79

Risk Premium
 144

Arithmetic Average Stocks - T.Bills Stocks - T.Bonds

1928-2002 11.60% 3.93% 5.35% 7.67% 6.25%

1962-2002 11.19% 6.03% 7.53% 5.17% 3.66%
1992-2002 10.73% 4.40% 8.58% 6.32% 2.15%
Risk Premium
Geometric Average Stocks - T.Bills Stocks - T.Bonds
1928-2002 9.62% 3.89% 5.09% 5.73% 4.53%
1962-2002 9.90% 5.99% 7.14% 3.90% 2.76%
1992-2002 9.09% 4.40% 8.14% 4.69% 0.95%

4.77%

30-Year Bond ^TYX Sep-05 52.07 -1.13 -2.12%

10-Year Note ^TNX Sep-05 43.54 -1.59 -3.52% Chart, more...

5-Year Note ^FVX Sep-05 32.55 -2.24 -6.44%

13-Week Bill ^IRX Sep-05 9.27 -0.15 -1.59%

Number of Firms Average Beta Detb ratio Tax

 145

76 0.99 18.39% 10.43%

76 0.99 18.39% 10.43%

Beta
beta de mercado bm beta del sector Minero en el mercado Norteamericano 0.99

Relación de deuda/activos rD/A De las principales empresas de USA del Sector Minero 18.39%

Tasa Impositiva US Tus Tasa impositiva del Sector Minero mercado US 10.43%

Beta desapalancado mdo. US bd beta desapalancado (ver Nota) 0.8500

Relación de deuda/activos firma rD/A firma Relación de deuda a valor mercado 73.9%
Tasa Impositiva del Perú (30%) más efecto de distribución de
Tasa Impositiva PERU Tpe los trabajadores 8% 35.60%

Beta apalancado b beta apalancado (ver Nota) 1.2546

Notas : bd = bm/[1+(1-Tus)*(r D/A)] , b = bd*[1+(1-Tpe)*(rD/A firma)]

Costo de Capital
US Tasa Libre de Riesgo r US Yield de los Bonos del Gobierno Americano a 30 años 5.02%

Prima de Riesgo País PERU rPER Diferencia entre los Bonos PERU y el US Bonos a 30 años 2.35% (*)

Prima de Riesgo Acciones RPa Diferencial entre rendimiento de Acciones US y Bonos US 4.22%

Beta b 1.2546
Lambda Lam 1
 146

Prima de Riesgo por Tamaño de Empresa Rta Se considera la empresa como pequeña empresa en relación
al mercado americano 4.6% (**)

Prima de Riesgo Específico Resp Riesgo del Mercado de la Plata 0.0%

r r
Ce = [ US + PER] + [Rpa*b] + Rta + Resp 17.3% COSTO DE CAPITAL PROPIO
Se consideran promedios históricos

(*) FUENTE: BCR, promedio del año

(**) FUENTE: PROINVERSION
FUENTE: http://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/
 147

ANEXO Nº 02

CALCULO DEL COSTO DE LA DEUDA

Costo de la Deuda

Costo de la deuda iPER Tasa del préstamo en el mercado peruano (anual) 26.00%

Tasa de Impuesto a la Renta t Tasa peruana de impuesto 30.00%

Otros tasas o impuestos p Participación de los trabajadores en las utilidades 8.00%

Cd = [iPER]*[1-p]*[1-t] = 16.744% COSTO DE LA DEUDA

 148

ANEXO Nº 03

CALCULO DEL COSTO PONDERADO DE CAPITAL (WAAC)

Costo Ponderado de Capital

Costo de Capital Ce Calculado 17.3%

Costo de la deuda Cd Calculado 16.744%

Relación deuda Capital D/C Relación 38%

WACC = [Ce]*[1-D/C]+[Cd]*[D/C] 17.088% PARA DESCONTAR FLUJO ECONOMICO