TECNOLÓGICO NACIONAL DE MÉXICO

INSTITUTO TECNOLÓGICO DE CAMPECHE

UNIDAD 5. Balanza de pagos y

mercado de divisas.

GRUPO:

MD7

ALUMNA:

GARCÍA VIDAL

YECENIA

Maestra: Lic. Ligia

Marina Pech Canul

Actividad 2. Investigar los efectos del tipo de cambio en el mercado de divisas.

Investiga los efectos del tipo de cambio en el mercado de divisas. Plantea 5

ejemplos y explica como una decisión política, económica social, global, etc.,
afecta el tipo de cambio.

Divisas

Para Brun, Elvira y Puig (p.161) se denomina divisa al dinero legal y a cualquier medio
de pago cifrado en una moneda distinta a la doméstica.

López y Lobato (p.150) explican que el término divisa se puede entender de dos formas,
por un lado, se le da este nombre a todos los haberes cuyo pago se efectúa en el
extranjero y por otro, en términos más generales, se entiende por divisa a toda la
moneda extranjera.

Tipo de cambio

El tipo de cambio es una referencia que se usa en el mercado cambiario para conocer
el número de unidades de moneda nacional que deben pagarse para obtener una
moneda extranjera, o similarmente, el número de unidades de moneda nacional que se
obtienen al vender una unidad de moneda extranjera. (Banxicoeduca).

Factores que influyen en los tipos de cambio de divisas

A diario observamos como los precios de compra y venta de los diferentes pares de
divisas del mercado fluctúan constantemente y ahí es donde surgen las oportunidades
para obtener beneficios del trading. Pero ¿a qué factores se deben estas
fluctuaciones en los tipos de cambio de los pares de divisas?
Existen numerosos factores económicos, políticos y de sociología del mercado que
pueden afectar a estos tipos de cambio. Los principales son los siguientes:
– La inflación
La inflación es la subida generalizada y sostenida en el tiempo de los precios de
productos y servicios en un país. El encarecimiento de productos y servicios dentro del
país implica que se reduzcan las exportaciones y que se abaraten las importaciones
desde países extranjeros. El efecto de la inflación sobre el tipo de cambio será de
disminución progresiva del valor de la divisa del país.
– La balanza comercial
La balanza comercial muestra un superávit si los ingresos del país obtenidos en el
comercio exterior son superiores a los gastos. En caso de que los gastos sean mayores
que los ingresos se producirá un déficit en la balanza comercial. El superávit hará que
la divisa doméstica aumente de valor mientras que el déficit provocará una disminución
de los tipos de cambio de la divisa del país frente a otras divisas extranjeras.
– Los tipos de interés interbancario
Los bancos centrales se encargan de establecer los tipos de interés y por tanto pueden
influenciar directamente tanto sobre la inflación como sobre los tipos de cambio de una
divisa. Unos tipos de interés altos facilitarán la entrada de capital extranjero provocando
un aumento del valor de la divisa mientras que unos tipos de interés bajos provocarán
un descenso de los tipos de cambio de la divisa.
– La renta real de los ciudadanos
Cuando los ciudadanos de un país tienen mayor poder adquisitivo tenderán a crecer las
importaciones más que las exportaciones y por tanto provocará una mayor demanda de
divisa extranjera que hará bajar los tipos de cambio de la divisa local.
– La estabilidad política
Los países con mayor estabilidad política tienen también mayor capacidad para atraer
capital extranjero aumentando el valor de la divisa local. Si el país presenta mayor
inestabilidad política los inversores extranjeros tenderán a buscar otros destinos refugio
más estables y por tanto la divisa local se depreciará.
– Motivos psicológicos o especulativos
Los sentimientos en el mercado de divisas tienen también una gran influencia sobre los
tipos de cambio. Con frecuencia se generan ciertas corrientes de opinión sobre una
determinada divisa que atraen la especulación y pueden hacer que por ejemplo haya
una demanda importante y por tanto que el tipo de cambio aumente. Del mismo modo,
cualquier rumor sobre la situación económica o política de un país o sobre la
intervención sobre los tipos de interés de un determinado banco central puede hacer
que los tipos de cambio de las divisas fluctúen.

5 ejemplos y explica como una decisión política, económica social, global, etc., afecta el
tipo de cambio.

1.- Ataque terroristas a USA la caída de las torres gemelas

La incertidumbre social y el miedo generado por los ataques terroristas del 11 de

septiembre de 2001 afectaron los mercados directamente, ya que a causa de eso
muchos inversionistas de los Estados Unidos comerciaron menos y se enfocaron en las
acciones y en los bonos de menor riesgo.

Desplome de las bolsas

El ataque suicida contra las Torres Gemelas de Nueva York, perpetrado a las 7:45 a.m.
-hora colombiana- de la mañana de ayer, provocó un inusitado nerviosismo en las bolsas
de Europa y Latinoamérica, que cerraron a la baja.

Wall Street no abrió: la tradicional bolsa de la capital del mundo cerró de manera
indefinida sus operaciones, mientras el mercado electrónico de Nasdaq, que había
iniciado con lentos movimientos, decidió suspender sus transacciones.

El resto de las principales bolsas de valores de los Estados Unidos, también quedaron
a la expectativa, con sus puertas cerradas.

El estupor causado por la acción terrorista provocó que en Europa, principalmente, se

deshicieran de las acciones y dólares y buscaron refugio en el oro, que subió poco más
de 20 dólares la onza, para cotizar al final 291 dólares, su mayor nivel desde junio del
año pasado.

Colateralmente, el petróleo también subió, en Londres, cerca de 4 dólares en menos de

una hora. La referencia Brent cerró a 30,10 dólares el barril.

Los mercados bursátiles de oriente, por su parte, no se resintieron por el terrorífico

suceso de Nueva York. Los mercados chinos de Shangai y Shenzhen ganaron 7,25 y
10,75 puntos, respectivamente, con operaciones por 866 y 574 millones de dólares.

Hong Kong transó 626,64 millones de dólares y el índice Hang Seng reportó un alza de
0,49 por ciento, para quedar en 10.417,36 puntos. La bolsa de Indonesia subió 0,42 por
ciento, mientras bajaron, en una sesión considerada como corriente, las de Filipinas
(0,24 por ciento), Tailandia (0,39), Malasia (0,68) y Taiwan (2,62 por ciento).

Las bolsas europeas, a su turno, que a media jornada habían subido, en algunos casos,
hasta 2 por ciento, se derrumbaron tras las dos explosiones contra las simbólicas torres
del Centro de Comercio Mundial de Nueva York, y todavía más con el tercer estallido en
proximidad del Pentágono.

Al perder la cabeza, casi como los testigos de Manhattan que vieron el desastre en el
World Trade Center, cedieron entre 7 y 10 por ciento. La bolsa de Francfort decidió
cerrar 45 minutos antes de la hora habitual, cuando el índice Dax perdía 8,49 por ciento.

En Londres, en cambio, continuaron las operaciones hasta el final, pero con una caída
del 5,72 por ciento. El índice terminó en 4.746 puntos, el más bajo desde 1987.

Madrid perdió 4,56 por ciento, Amsterdam 6,95 por ciento y Milán 7,42 por ciento.

La amenaza de conflicto bélico provoca el derrumbe de todas las bolsas

La incertidumbre que reina en los mercados financieros internacionales y la amenaza
de guerra tras los ataques terroristas que ha sufrido Estados Unidos provocaron ayer el
derrumbe de las bolsas en todo el mundo. El mercado de valores de Nueva York, el
mayor del mundo, vuelve a abrir sus puertas el lunes, tras permancer cuatro días
cerrado, lo que acrecienta el nerviosismo de los operadores. España no escapa al
pesimismo. Mientras el índice general de Madrid caía un 4,85%, las 35 mayores
empresas, agrupadas en el índice Ibex 35, perdían 2,4 billones de pesetas en su
cotización bursátil en un sólo día. Las líneas aéreas han sufrido un duro castigo.

El miedo a que los ataques terroristas sufridos por Estados Unidos provoquen una
escalada de violencia en Oriente Medio sembró ayer el pánico en los mercados
internacionales. Todas las Bolsas europeas se hundieron a mínimos de tres años, con
caídas superiores al 4%, ante la amenaza de venganza lanzada por Afganistán, que da
cobijo al principal sospechoso de la masacre del martes, en caso de un ataque de
Washington. El dólar, símbolo de la mayor potencia económica, perdió fuerza frente al
euro y el yen, mientras el petróleo se encareció otro 5%.

Mayor actividad

Ante las malas perspectivas económicas, los inversores siguen refugiándose en valores
seguros, como el oro, que ayer subió otro 1,5%. 'Ahora mismo hay muchas dudas y el
comportamiento de los mercados es aleatorio', explican en Analistas Financieros
Internacionales. Hace dos décadas los dólares y los bonos estadounidenses
sustituyeron al oro como el instrumento de inversión más recio, pero las consecuencias
de los atentados en la economía estadounidense han devuelto la pasión por el metal
dorado.

La divisa estadounidense se precipitó a su nivel más bajo frente al euro y el yen de los
últimos seis meses (el 13 de marzo pasado). El dólar, que se ha depreciado un 3%
desde el martes, cayó frente a la moneda europea, que se cambiaba a 0,9247 dólares
(180 pesetas).

La Bolsa de Nueva York retomará el lunes su cotización y se esperan caídas. El cierre

de Wall Street se ha prolongado cuatro días por primera vez en 68 años. "Creemos que
habrá bastante apoyo de institucional y éste contendrá un poco las pérdidas", explica
Aguirre.

Los Gobiernos y autoridades económicas piden una tregua para comprobar el verdadero
impacto en la economía mundial. Los bancos centrales de EE UU, Europa y Japón han
inyectado más de 180.000 millones de dólares en la última semana para garantizar la
liquidez de los bancos.

Para América Latina y los países emergentes tampoco fueron buenos tiempos. El freno
en el motor económico del mundo se sumaba a la devaluación abrupta del real que
había tenido lugar un tiempo antes, en 1998, y a la recesión de los años siguientes en
la región. Entre 2001 y 2002 se encadenaron crisis políticas y económicas en Argentina,
Uruguay, Brasil y Turquía. (CRISTINA GALINDO, 2001 y periódico EL TIEMPO, 2001)

2.- La crisis en Venezuela

La crisis ha supuesto para Venezuela la conjetura de distintos problemas económicos:

la crisis financiera, la escasez de productos básicos y medicinas, el aumento del
desempleo por el cierre de empresas privadas y la migración masiva hacía otros países
de la región. Así mismo, la disminución del crédito a la empresa privada4por parte de la
banca, la intervención de la política monetaria por el gobierno central a través del Banco
Central de Venezuela (BCV) que han desencadenado en una hiperinflación la
corrupción política, el deterioro de la productividad y competitividad, la caída de los
precios del petróleo que provocó la mayor crisis de esta industria en Venezuela, son
otros de los problemas que también han contribuido al agravamiento de la situación.

La crisis ha generado dos olas fuertes de protestas sociales, una en 2014 y otra
en 2017. Según la Oficina del Alto Comisionado de las Naciones Unidas para los
Derechos Humanos (OACDH), las protestas fueron reprimidas fuertemente por los
aparatos policiales y para-policiales y se incurrió en la violación reiterada de los
derechos humanos de los participantes de las mismas, dejando un saldo de víctimas
fatales y presos por motivos políticos.

Cómo afecta la devaluación de la moneda en Venezuela a Repsol, Telefónica, BBVA,

Meliá y Mapfre

Las empresas españolas que operan en Venezuela han visto volatilizarse en los últimos
años miles de millones de euros en ingresos de sus filiales venezolanas como
consecuencia de la hiperinflación y de la constante depreciación del bolívar. El
reconocimiento oficial por parte del Gobierno de Nicolás Maduro de una nueva
devaluación del 96% que acompaña a la creación del bolívar soberano no tendrá por
ello un gran efecto sobre las cuentas de empresas como Telefónica, Mapfre, BBVA o
Repsol, con una importante presencia en el país.

El hundimiento del bolívar ha sido continuo en la última década y ha dejado una factura
de miles de millones a las empresas españolas. En enero de 2010 el Gobierno de Hugo
Chávez devaluó el bolívar un 50%. Desde entonces, el cambio de la moneda venezolana
ha pasado de 2,15 a 6.000.000 millones de bolívares por cada dólar. La moneda ha
perdido el 99,9999% de su valor en solo siete años en un contexto de hiperinflación y
empobrecimiento generalizado del país. Aunque la nueva devaluación es del 96%, la
pérdida de valor previa ya era de más del 99%. Las empresas ya habían adelantado
parte de la nueva devaluación y, además, el peso en euros de sus negocios en el país
se había reducido drásticamente. (MARCO BELLO REUTERS, 2017)

La devaluación del bolívar pone en jaque exportaciones hacia Venezuela

La decisión del Gobierno venezolano de devaluar 46,5 % más el bolívar frente al dólar,
puso nerviosos a los empresarios colombianos que aún venden buena parte de su
producción a ese mercado. La medida entró en vigencia el pasado miércoles. La razón,
como lo explicó el experto Memphis Viveros, es que la devaluación hace más caro el
tipo de cambio para los venezolanos que antes pagaban 4,3o bolívares por dólar y ahora
pagan 6,30 bolívares. Eso significa que ahora tendrán que disponer de más bolívares
para comprar productos importados. El Gobierno venezolano explicó que devaluó
drásticamente para “ proteger la moneda” y llevar el tipo de cambio a valores más
reales. En efecto, Venezuela tenía antes dos formas de importar: una por el Cadivi
(Comisión Administradora de Divisas) a 4,30 bolívares y otra por el Sitme (Banco de
Venezuela) a 5,30 bolívares. Ahora queda una sola manera de importar, con un dólar a
6,30 bolívares, explicó Magdalena Pardo, presidenta de la Cámara de Comercio
Colombo Venezolana. Ahora, la autoridad venezolana definirá cuáles son los bienes
prioritarios que desea que ese país importe, lo cual hará que haya productos que no
tengan divisas preferenciales si no se consideran prioritarios, explicó Pardo. Lo claro es
que con la devaluación del bolívar frente al dólar, los productos colombianos se volverán
más caros para el venezolano. (periódico EL PAIS, 2015)

3.- Crisis de México 1994

En México,1994 fue año de elecciones para cambiar de gobierno. Por lo regular, estos
cambios son siempre difíciles en nuestro país, pues al ser momentos de transición, se
desata una lucha por el poder entre los diferentes partidos.

Casi todo 1994 había sido un buen año en lo económico, debido a que la inflación se
conservó en un nivel bajo; sin embargo, al final del año los acontecimientos políticos
que se suscitaron en el país los meses anteriores crearon inestabilidad y desconfianza
en los mexicanos.
La crisis que sufrió México fue causada en gran medida por el Tratado de Libre
Comercio de América del Norte, que entró en vigor el 1 de enero de 1994. En esta época
parecía un buen lugar para invertir y fue justamente lo que aprovechó el presidente
Carlos Salinas de Gortari para financiar su gobierno, esto se hizo a través de Tesobonos
y CETES. Estos bonos eran una especie de deudas a corto plazo, se compraban y
vendían en pesos, pero estaban protegidos contra los efectos de una posible
devaluación, al cotizarse en dólares, al momento de cambiarlos a pesos se pagaban al
tipo de cambio vigente (no tenía razón de ser el hecho de comprar divisa
estadounidense si existían otros instrumentos de rendimiento igual o superior). Esto era
para prevenir la devaluación monetaria.

La crisis tiene su clímax durante la administración del presidente Carlos Salinas de

Gortari, 1988 -1994, quien incrementó el gasto fiscal a niveles históricos antes de
terminar su mandato, mientras el peso mexicano se sobrevaluaba. El déficit elevado
pudo reducir el flujo de inversiones y la generación de puestos de trabajo, motivo por el
cual se decidió alentar las inversiones privadas en lugar de mantener la actividad estatal
sin el adecuado control. Esta administración privatizó la banca nacional, la cual estaba
en manos del estado y había sido intervenida apenas doce años antes por el
presidente José López Portillo. Los fondos provenientes de estas ventas y de las de
otras compañías del gobierno se invirtieron en la infraestructura necesaria para
incrementar la productividad del país y alentar las inversiones que generarían nuevos
puestos de trabajo con el Tratado de Libre Comercio de América del Norte con Estados
Unidos y Canadá. La popularidad y credibilidad de Salinas alcanzaron niveles altos, ya
que el crecimiento económico era estable y la baja inflación hizo que muchos políticos
y los medios afirmaran que México estaba a punto de convertirse en país de primer
mundo, y de hecho, fue la primera de las naciones recientemente industrializadas en
ser aceptada en la Organización para la Cooperación y el Desarrollo
Económico OCDE en mayo de 1994. No obstante, era un hecho conocido que el peso
estaba sobrevaluado (al menos un 20%), pero la vulnerabilidad económica no era bien
conocida o era minimizada por los políticos y los medios de comunicación. Esta
vulnerabilidad se agravó por varias decisiones de política macroeconómica y otros
eventos durante el año 1994. ( A. Gazol, "Diez años del TLCAN", Economía Unam,
México DF, diciembre, 2004)

4.- 4.- El peso prácticamente borra sus ganancias de 2018

La moneda mexicana tuvo este lunes su segundo peor cierre en el año, sólo superado
por el del 2 de enero, ante la incertidumbre por el TLCAN.

El peso mexicano inicio la semana con el 'pie

izquierdo', al sucumbir ante al fortaleza del dólar
en el mercado internacional, dentro de un
contexto de esceptisismo al inicio de una nueva
fase en las pláticas del Tratado de Libre
Comercio de América del Norte (TLCAN).

El dólar interbancario cerró en 19.4520 unidades, en su mayor nivel desde el pasado 2

de enero de enero, con lo que prácticamente el peso borró sus ganancias de lo que va
del año.

El mejor momento del peso se dio hace menos de un mes, el 17 de abril, cuando cerró
en 17.99 unidades por dólar, en el marco del optimismo generado por un posible
principio de acuerdo en el TLCAN que a la fecha no se ha concretado. En ese
momento la divisa mexicana tenía un avance de 8.4 por ciento.

Este lunes, el peso perdió 27.15 centavos, equivalente a 1.42 por ciento, con base en
cifras publicadas por el Banco de México.

En ventanilla bancaria, el billete verde se vende en 19.75 unidades, cifra mayor a la

reportada el pasado viernes como cierre por Citibanamex de 19.55 unidades.

En la jornada, el tipo de cambio del peso con el dólar alcanzó un máximo en 19.4795,
mientras que el mínimo se reportó en 19.3605 unidades, en el mercado de mayoreo.

El peso mexicano acumula una caída de 4.39 por ciento en cinco sesiones
consecutivas, situación que lo llevó a ocupar el tercer lugar como la moneda de peor
comportamiento dentro de las pertenecientes a las naciones emergentes, de acuerdo
con datos de Bloomberg.

El primero y el segundo puesto fueron para el peso argentino y la lira turca, con
retrocesos de 6.41 y 5.16 por ciento, en cada caso.

La moneda mexicana retrocedió afectada negativamente por la fortaleza del dólar en

el mercado internacional, a lo que se suman las declaraciones del secretario de
comercio de Estados Unidos, Wilbur Ross, en el sentido de que las conversaciones en
torno al TLCAN se podrían prolongar durante meses, de acuerdo con Bloomberg.
El índice que mide el comportamiento del dólar frente a una canasta de diez divisas,
donde está incluida la moneda mexicana, gana 0.10 por ciento. (El FINANCIERO,
2018)

5.- Washington lanzó el primer golpe el jueves al anunciar aranceles contra productos
chinos por al menos 50.000 millones de dólares, y Pekín respondió con medidas de
reciprocidad contra un centenar de productos estadounidenses.

Este escenario de incertidumbres generalizadas provocó ayer una marcada tendencia

a la baja de las principales bolsas de valores, en un adelanto del impacto que esta crisis
puede tener en los mercados financieros. En Wall Street el índice Dow Jones ya había
caído 3% el jueves y este viernes volvió a desplomarse un 1,7%, mientras que en Europa
también se deslizaron en la pendiente las bolsas de Londres, Fráncfort, Milán y Madrid.
Las bolsas de valores en Shanghái, Shenzen y Hong Kong también terminaron en baja,
así como la de Tokio (ALDO GAMBOA, AFP, 2018)

HONG KONG. El yuan ha quedado envuelto en la lucha comercial entre China y Estados
Unidos.

La moneda china ha caído aproximadamente 9% frente al dólar estadounidense desde

abril y se está negociando cerca de su nivel más bajo en más de un año.

La caída ha llamado la atención del presidente estadounidense, Donald Trump, quien

ha acusado previamente a China de mantener artificialmente bajo el valor de su moneda
para impulsar su enorme industria exportadora.

El yuan no se comercializa libremente como otras principales monedas como el dólar y

la libra.

Todas las mañanas, el banco central de China establece una “banda” dentro de la cual
el valor del yuan solo puede oscilar 2% hacia arriba o hacia abajo. Históricamente, China
ha tenido razones para querer mantener su moneda bajo un control estricto, dijo Aidan
Yao, economista senior de AXA Investment Managers. (Daniel Shane, 2018)
  La crisis de Turquía (caída de la lira frente al dólar)

El 10 de agosto de 2018, que los economistas ya bautizaron como "viernes negro", la

lira perdió un 16% de su valor frente al dólar, una caída que se aceleró con un tuit de
Donald Trump anunciando su intención de duplicar los aranceles a la importación del
acero y aluminio turcos (AFP Y REUTERS, 2018).

El valor de la lira turca se desplomó en más del 20 por ciento, lo que conmocionó a los
mercados financieros. A primera vista, este parece un problema exclusivamente para
Turquía. La economía del país se ha ido debilitando. Al mismo tiempo, su autoritario
presidente, Recep Tayyip Erdogan, ha asumido mayor control sobre la política
económica de la nación. Él nombró a su cuñado como ministro de Finanzas y ha hecho
una serie de pronunciamientos que socavan la independencia del banco central turco,
al protestar contra la posibilidad de tasas de interés más altas.

Los inversionistas extranjeros tienen miedo. Han estado sacando dinero del país. En la
práctica, eso significa que venden liras y compran dólares u otras monedas. El resultado
es que el valor de la lira se ha desplomado. Y eso tiene el potencial de volcar la
economía y el sistema financiero turcos.

¿Por qué esto le importa al mundo? La economía de Turquía no es tan grande, así que
incluso si colapsara, no necesariamente tendría un enorme impacto en la economía
global.

En los últimos años, los inversionistas en zonas más adineradas del mundo, como
Estados Unidos, Europa y Japón, han prestado miles de millones de dólares a gobiernos
y compañías de economías en desarrollo como Turquía, Sudáfrica y Argentina.

Un dólar más fuerte representa malas noticias para los demás países y compañías que
piden préstamos en dólares. Eso se debe a que los movimientos de las monedas
siempre son relativos. Si el dólar está al alza, eso significa que otras monedas están a
la baja y viceversa. Por consiguiente, un dólar más fuerte hace más difícil para los
extranjeros pagar los préstamos hechos en dólares. La economía de Turquía ha crecido
debido a los préstamos del extranjero.

Un número de bancos europeos grandes incluidos Unicredit de Italia, BBVA de España

y BNP Paribas de Francia tienen participaciones en los prestamistas turcos (Phillips, M.,
2018).
Bibliografía

http://educa.banxico.org.mx/banco_mexico_banca_central/sist-finc-tipo-cambio.html

https://www.andbank.es/observatoriodelinversor/que-son-las-divisas/

https://www.invertirenbolsaweb.net/factores-que-influyen-en-los-tipos-de-cambio-de-
divisas-en/

https://www.eltiempo.com/archivo/documento/MAM-686691

https://elpais.com/diario/2001/09/15/economia/1000504801_850215.html
https://es.wikipedia.org/wiki/Crisis_econ%C3%B3mica_de_M%C3%A9xico_de_1994

https://elpais.com/economia/2018/08/21/actualidad/1534834436_844814.html
https://www.elpais.com.co/economia/la-devaluacion-del-bolivar-pone-en-jaque-
exportaciones-hacia-venezuela.html

http://www.cursosinea.conevyt.org.mx/cursos/mexico/contenidos/recursos/revista/2_3.
htm

https://es.wikipedia.org/wiki/Crisis_econ%C3%B3mica_de_M%C3%A9xico_de_1994

http://www.elfinanciero.com.mx/mercados/el-dolar-salta-a-19-70-pesos-en-bancos

http://www.elfinanciero.com.mx/mercados/el-dolar-salta-a-19-70-pesos-en-bancos

https://www.elpais.com.uy/mundo/declarada-guerra-comercial-ee-uu-china-golpea-
bolsas.html

https://expansion.mx/economia/2018/08/20/el-yuan-esta-cayendo-como-una-roca-
cuanto-control-tiene-china-de-su-moneda