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UNIVERSIDAD DE SAN CARLOS DE GUATEMALA

CENTRO UNIVERSITARIO DE ORIENTE


CONTADURIA PUBLICA Y AUDITORIA
FINANZAS III

LABORATORIO 1 :CASO 1:.


RESOLUCION PROPUESTA
DIFERENCIACION DE GASTOS DE OPERACIÓN VERSUS GASTOS DE CAPITAL
TIPO DE GASTO
DESCRIPCION
OPERACIÓN CAPITAL

a) Arrendamiento Financiero x NIIF 17, párrafo 12.

b) Compra de derechos de patente de inventor x

c) Programa de investigación y desarrollo x NIIF 38, párrafo 6.

d) Inversión de valores negociables x NIIF 27, 28 y 39.

e) Compra de una máquina de oficina x


f) Compra de repuesto x x NIFF 16, párrafo 23, depende de si se alarga o no la vida útil.

g) Construcción edificio x

h) Investigación de mercado x NIIF 38, párrafo 6.

CASO 2:.
CARACTERIZACION DE INVERSIONES
DESCRIPCION TIPO DE PROYECTOS DISPONIBILIDAD DECISIONES TIPO FLUJO PAUTA FLUJO
MUTUAMENTE
INDEPENDIENTE EXCLUYENTES RACIONAMIENTO ILIMITADA ACEPT/RECHAZO JERARQUIZACION CONVENCIONAL NO CONVENC. CONSTANTE IRREGULAR

Situación A x x x x

A.1 Edificio para oficinas x

A.2 Tienda x
Situación B x NA NA x x x

Situación C x x x

Máquina 1 x x

Máquina 2 x x

Máquina 3 x x

Máquina 4 x x

CASO 3:.
REPOSICION DE ACTIVOS
FLUJOS NETOS DE EFECTIVO
DESCRIPCION 0 1 2 3 4 5
FLUJOS CON PROYECTO (40,000.00) 10,000.00 12,000.00 14,000.00 16,000.00 10,000.00

FLUJOS SIN PROYECTO (12,000.00) 6,000.00 6,000.00 6,000.00 6,000.00 6,000.00

FLUJOS INCREMENTALES RELEVANTES (28,000.00) 4,000.00 6,000.00 8,000.00 10,000.00 4,000.00

TASA DE CORTE 0.20

TIR 0.04412 NO SE RECOMIENDA LA REPOSICION

LABORATORIO.1.2005 Página 1 de 9
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CONTADURIA PUBLICA Y AUDITORIA
FINANZAS III

LABORATORIO 1 :CASO 4: .
RESOLUCION PROPUESTA
DETERMINACION DE LA INVERSION RELEVANTE
DESCRIPCION 1 2 3 4 5
VALOR ORIGINAL 80,000 80,000 80,000 80,000 80,000

Y - Años por depreciar 5 4 3 2 1

SUMA DE AÑOS DIGITOS 15 15 15 15 15

DEPRECIACION ANUAL 26,667 21,333 16,000 10,667 5,333

DEPRECIACION ACUMULADA 26,667 48,000 64,000 74,667 80,000

DEPRECIACION 5 DIAS DEL MES DE FEBRERO 2005 146


DEPRECIACION ACUMULADA AL 5 DE FEBRERO 2005 64,146

VALOR CONTABLE DE LA MAQUINA AL 5/2/2005 15,854 Respuesta a)

VALOR CONTABLE REGIMEN GENERAL ISR 15,854 Respuesta b)


COMPROBACION:
DESCRIPCION CARGOS ANUALES
AÑOS DIGITOS 2002 2003 2004 2005 2006 2007

1 24,402 2,265

2 19,521 1,812
3 14,641 1,359

4 9,761 906

5 4,880 453
CARGOS ANUALES 24,402 21,786 16,453 11,120 5,786 453

DEPRECIACION ACUMULADA 24,402 46,188 62,641 73,761 79,547 80,000

Depreciación (31 días enero 2005) 1,359

Depreciación (5 días febrero 2005) 146

DEPRECIACION ACUMULADA AL 5-2-2005 64,146

PRECIOS DE VENTA DE LA MAQUINA 100,000 56,000 15,000

VALOR CONTABLE 15,854 15,854 15,854


GANANCIA DE CAPITAL 84,146 40,146 (854)

TARIFA REGIMEN OPTATIVO 0.31 0.31 0.31

TARIFA REGIMEN GENERAL 0.10 0.10 0.10


ISR REGIMEN OPTATIVO 26,085 12,445 Respuesta c)

ISR REGIMEN GENERAL 8,415 4,015 Respuesta c)

SALIDA DE EFECTIVO 100,000 100,000 100,000

VALOR DE LA INVERSION RELEVANTE RG (8,415) (48,015) (85,000) Respuesta d)

VALOR DE LA INVERSION RELEVANTE RO (26,085) (56,445) (85,000) Respuesta d)

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CASO 5: INDUSTRIAS
LABORATORIO EL PARAISO,
1 : RESOLUCION S.A.
PROPUESTA
DETERMINACION DE LA INVERSION RELEVANTE
DESCRIPCION 1 2 3 4 5 D. TOTAL
VALOR ORIGINAL 20,000 20,000 20,000 20,000 20,000

Vida útil 5 5 5 5 5

DEPRECIACION ANUAL 4,000 4,000 4,000 4,000 4,000 20,000

DEPRECIACION ACUMULADA 4,000 8,000 12,000 16,000 20,000

VALOR CONTABLE MAQUINA ANTIGUA 8,000

VALOR DE MERCADO MAQUINA ANTIGUA 25,000


GANANCIA DE CAPITAL 17,000

ISR REGIMEN GENERAL (10%) 1,700

ENTRADAS DE EFECTIVO PRODUCTO VENTA 23,300


VALOR MAQUINA NUEVA

VALOR DE FACTURA 35,000


GASTOS DE INSTALACION 5,000

SALIDAS DE EFECTIVO COMPRA 40,000

INVERSION RELEVANTE (16,700)

CASO 6: TABACALERA NACIONAL, S.A.


DETERMINACION DE LA INVERSION RELEVANTE
DESCRIPCION 1 2 3 4 5

VALOR ORIGINAL 10,000 10,000 10,000 10,000 10,000

Vida útil 5 5 5 5 5

DEPRECIACION ANUAL 2,000 2,000 2,000 2,000 2,000

DEPRECIACION ACUMULADA 2,000 4,000 6,000 8,000 10,000

VALOR CONTABLE MAQUINA ANTIGUA 4,000

PRECIOS DE VENTA DE LA MAQUINA 11,000 7,000 2,900 1,500


VALOR CONTABLE 4,000 4,000 4,000 4,000

GANANCIA (PERDIDA) DE CAPITAL 7,000 3,000 (1,100) (2,500)

TARIFA REGIMEN OPTATIVO 0.31 0.31 0.31 0.31


ISR REGIMEN OPTATIVO 2,170.00 930.00

SALIDA DE EFECTIVO 26,000.00 26,000.00 26,000.00 26,000.00

INVERSION RELEVANTE REGIMEN OPTATIVO (17,170.00) (19,930.00) (23,100.00) (24,500.00)

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FINANZAS III
CASO 7: ALUMINIOS
LABORATORIO DE ORIENTE,
1 : RESOLUCION SA.
PROPUESTA
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO INCLUYE LOS EFECTOS DE LOS CAMBIOS ESPERADOS
DESCRIPCION 0 2005 2006 2007 2008 2009
VENTAS SIN PROYECTO 20,000,000 20,000,000 20,000,000 20,000,000 20,000,000

VENTAS CON PROYECTO 20,500,000 21,000,000 21,500,000 22,500,000 23,500,000

INGRESOS INCREMENTALES 500,000 1,000,000 1,500,000 2,500,000 3,500,000

COSTOS SIN PROYECTO 18,000,000 18,000,000 18,000,000 18,000,000 18,000,000

Costo de ventas 16,000,000 16,000,000 16,000,000 16,000,000 16,000,000

Gastos de operación 2,000,000 2,000,000 2,000,000 2,000,000 2,000,000


Depreciación (Costo muerto)

COSTOS CON PROYECTO 18,600,000 19,050,000 19,500,000 20,400,000 21,300,000

Costo de ventas 16,400,000 16,800,000 17,200,000 18,000,000 18,800,000

Gastos de operación 2,050,000 2,100,000 2,150,000 2,250,000 2,350,000

Depreciación* (Costo muerto)

Gastos de campaña 150,000 150,000 150,000 150,000 150,000


COSTOS INCREMENTALES 600,000 1,050,000 1,500,000 2,400,000 3,300,000

UTILIDAD ANTES DE ISR (100,000) (50,000) 0 100,000 200,000


ESCUDO FISCAL ISR (31%) (31,000) (15,500) 0 31,000 62,000

UTILIDAD NETA (69,000) (34,500) 0 69,000 138,000

MAS: DEPRECIACIONES 0 0 0 0 0
FLUJOS NETOS POR OPERACIONES (69,000) (34,500) 0 69,000 138,000

FLUJOS NETOS DE CAPITAL 0 0 0 0 0 0

INVERSIONES: 0 0 0 0 0 0
LIQUIDACIONES: 0 0 0 0 0 0

FLUJO NETO DE EFECTIVO OPERATIVO (PURO) 0 (69,000) (34,500) 0 69,000 138,000

*Esta entidad inició actividades antes del 1 de julio del 2004

COMPROBACION
SITUACION CON PROYECTO
VENTAS CON PROYECTO 20,500,000 21,000,000 21,500,000 22,500,000 23,500,000

COSTOS CON PROYECTO 19,100,000 19,550,000 20,000,000 20,900,000 21,800,000

Costo de ventas 16,400,000 16,800,000 17,200,000 18,000,000 18,800,000

Gastos de operación 2,050,000 2,100,000 2,150,000 2,250,000 2,350,000

Depreciación* 500,000 500,000 500,000 500,000 500,000


Gastos de campaña 150,000 150,000 150,000 150,000 150,000

UTILIDAD ANTES DE ISR 1,400,000 1,450,000 1,500,000 1,600,000 1,700,000

LABORATORIO.1.2005 Página 4 de 9
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FINANZAS III
Gastos deducibles (97% Ingresos Incrementales)* 19,885,000
LABORATORIO 20,370,000 20,855,000 PROPUESTA
1 : RESOLUCION 21,825,000 22,795,000

Excedente GND trasladan ejercicio siguiente

UTILIDAD IMPONIBLE 1,400,000 1,450,000 1,500,000 1,600,000 1,700,000


Impuesto Sobre la Renta (31%) 434,000 449,500 465,000 496,000 527,000

UTILIDAD NETA 966,000 1,000,500 1,035,000 1,104,000 1,173,000

MAS: DEPRECIACIONES 500,000 500,000 500,000 500,000 500,000

FLUJOS NETOS POR OPERACIONES 1,466,000 1,500,500 1,535,000 1,604,000 1,673,000

FLUJOS NETOS DE CAPITAL 0 0 0 0 0 0

INVERSIONES: 0 0 0 0 0 0
LIQUIDACIONES: 0 0 0 0 0 0

FLUJO NETO DE EFECTIVO OPERATIVO (PURO) 0 1,466,000 1,500,500 1,535,000 1,604,000 1,673,000
SITUACION SIN PROYECTO
VENTAS SIN PROYECTO 20,000,000 20,000,000 20,000,000 20,000,000 20,000,000

COSTOS SIN PROYECTO 18,500,000 18,500,000 18,500,000 18,500,000 18,500,000


Costo de ventas 16,000,000 16,000,000 16,000,000 16,000,000 16,000,000

Gastos de operación 2,000,000 2,000,000 2,000,000 2,000,000 2,000,000

Depreciación* 500,000 500,000 500,000 500,000 500,000


Gastos de campaña

UTILIDAD ANTES DE ISR 1,500,000 1,500,000 1,500,000 1,500,000 1,500,000

Gastos deducibles (97% Ingresos Incrementales)*


Excedente GND trasladan ejercicio siguiente

UTILIDAD IMPONIBLE 1,500,000 1,500,000 1,500,000 1,500,000 1,500,000

Impuesto Sobre la Renta (31%) 465,000 465,000 465,000 465,000 465,000

UTILIDAD NETA 1,035,000 1,035,000 1,035,000 1,035,000 1,035,000

MAS: DEPRECIACIONES 500,000 500,000 500,000 500,000 500,000

FLUJOS NETOS POR OPERACIONES 1,535,000 1,535,000 1,535,000 1,535,000 1,535,000


FLUJOS NETOS DE CAPITAL 0 0 0 0 0 0

INVERSIONES: 0 0 0 0 0 0
LIQUIDACIONES: 0 0 0 0 0 0

FLUJO NETO DE EFECTIVO OPERATIVO (PURO) 0 1,535,000 1,535,000 1,535,000 1,535,000 1,535,000
FLUJOS NETOS
FLUJOS NETOS CON PROYECTO 0 1,466,000 1,500,500 1,535,000 1,604,000 1,673,000

FLUJOS NETOS SIN PROYECTO 0 1,535,000 1,535,000 1,535,000 1,535,000 1,535,000

FLUJOS NETOS INCREMENTALES 0 (69,000) (34,500) 0 69,000 138,000

* La entidad inició antividades antes del 1 de julio de 2004.

* La depreciación en este caso es un costo muerto, pero en la comprobación se dejó, para que observen que el resultado es el mismo. Con ello, se puede afirmar que es irrelevante.

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FINANZAS III

LABORATORIO 1 : RESOLUCION PROPUESTA


CASO 8: HORNOS DE ORIENTE, S.A.
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
DESCRIPCION 0 1 2 3 4 5

INGRESOS INCREMENTALES 16,000 16,000 16,000 16,000 16,000

Ventas incrementales 15,000 15,000 15,000 15,000 15,000

Ahorro en costos 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000

COSTOS INCREMENTALES 30,000 24,000 18,000 12,000 6,000

Depreciaciones (Porcentaje Variable y Base Fija = Años Dig.) 30,000 24,000 18,000 12,000 6,000
UTILIDAD ANTES DE ISR (14,000) (8,000) (2,000) 4,000 10,000

Impuesto Sobre la Renta 750 750 750 750 750

UTILIDAD NETA (14,750) (8,750) (2,750) 3,250 9,250


MAS: DEPRECIACIONES 30,000 24,000 18,000 12,000 6,000

FLUJOS NETOS POR OPERACIONES 15,250 15,250 15,250 15,250 15,250


FLUJOS NETOS DE CAPITAL 100,000 - - - - 10,000

INVERSIONES: 100,000 - - - - -

Horno nuevo 100,000


LIQUIDACIONES: - - - - - 10,000

Valor de desecho (método contable) 10,000

FLUJO NETO DE EFECTIVO OPERATIVO (PURO) (100,000) 15,250 15,250 15,250 15,250 25,250

TREMA 0.10

VALOR ACTUAL NETO (35,981)

MONTOS (138,723) 80,775

VALOR CAPITALIZADO NETO (57,948)

VALOR ANUAL EQUIVALENTE (9,492)


TASA INTERNA DE RETORNO (0.04409)

TASA EXTENA DE RETORNO 0.006130

CASO 9: LA SABROSA, S.A.


ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
DESCRIPCION 0 1 2 3 4 5

INGRESOS INCREMENTALES 15,000 15,000 15,000 15,000 15,000

Ahorro en costos 15,000 15,000 15,000 15,000 15,000

COSTOS INCREMENTALES 16,000 16,000 16,000 11,000 11,000

Depreciaciones de máquina antigua* 5,000 5,000 5,000

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FINANZAS III
Depreciaciones de máquina nueva 11,000
LABORATORIO 11,000 11,000 PROPUESTA
1 : RESOLUCION 11,000 11,000

UTILIDAD ANTES DE ISR (1,000) (1,000) (1,000) 4,000 4,000

ISR o Escudo Fiscal (31%)** (310) (310) (310) 1,240 1,240


UTILIDAD NETA (690) (690) (690) 2,760 2,760

MAS: DEPRECIACIONES 16,000 16,000 16,000 11,000 11,000

FLUJOS NETOS POR OPERACIONES 15,310 15,310 15,310 13,760 13,760

FLUJOS NETOS DE CAPITAL 55,000 - - - - -

INVERSIONES: 55,000 - - - - -

Máquina nueva 55,000


LIQUIDACIONES: - - - - - -

Valor de desecho (método contable)

FLUJO NETO DE EFECTIVO OPERATIVO (PURO) (55,000) 15,310 15,310 15,310 13,760 13,760
* Se incorpora la depreciación de la máquina antigua con el único propósito de aprovecha su escudo fiscal.

** Si la entidad tiene utilidades globales, debe considerarse el efecto fiscal, pues a nivel corporativo se pagaría menos ISR. (Sapag Chaín, Nassir. Preparación y Evaluación de Proyectos. 4a. Ed. McGraw Ill, p. 257).

CASO 10: ABC,S.A.


ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
DESCRIPCION 0 1 2 3 4 5

INGRESOS INCREMENTALES 55,000 55,000 55,000 55,000 55,000

Ventas 45,000 45,000 45,000 45,000 45,000


Ahorro en costos 10,000 10,000 10,000 10,000 10,000

COSTOS INCREMENTALES 9,000 9,000 9,000 9,000 9,000

Gastos de operación 4,000 4,000 4,000 4,000 4,000

Depreciaciones de edificio 5,000 5,000 5,000 5,000 5,000

UTILIDAD ANTES DE ISR 46,000 46,000 46,000 46,000 46,000

Impuesto Sobre la Renta 14,260 14,260 14,260 14,260 14,260


UTILIDAD NETA 31,740 31,740 31,740 31,740 31,740

MAS: DEPRECIACIONES Y AMORTIZACIONES 5,910 5,910 5,910 5,910 5,910


FLUJOS NETOS POR OPERACIONES 37,650 37,650 37,650 37,650 37,650

FLUJOS NETOS DE CAPITAL 135,000 - - - - 190,000

INVERSIONES: 165,000 - - - - -
Edificio 100,000

Capital de trabajo 65,000

LIQUIDACIONES: - 30,000 - - - - 190,000

Recuperación de capital de trabajo 65,000

Bodega antigua - 30,000

LABORATORIO.1.2005 Página 7 de 9
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CONTADURIA PUBLICA Y AUDITORIA
FINANZAS III
Edificio nuevo LABORATORIO 1 : RESOLUCION PROPUESTA 75,000

Terreno 50,000

ISR sobre ganancias de capital


FLUJO NETO DE EFECTIVO OPERATIVO (PURO) 135,000 37,650 37,650 37,650 37,650 227,650

TREMA 0.16

VALOR ACTUAL NETO 348,739

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO


DESCRIPCION 0 1 2 3 4 5

INGRESOS INCREMENTALES 55,000 55,000 55,000 55,000 55,000

Ventas 45,000 45,000 45,000 45,000 45,000


Ahorro en costos 10,000 10,000 10,000 10,000 10,000

COSTOS INCREMENTALES 9,000 9,000 9,000 9,000 9,000


Gastos de operación 4,000 4,000 4,000 4,000 4,000

Depreciaciones de edificio 5,000 5,000 5,000 5,000 5,000

UTILIDAD ANTES DE ISR 46,000 46,000 46,000 46,000 46,000


Impuesto Sobre la Renta 14,260 14,260 14,260 14,260 14,260

UTILIDAD NETA 31,740 31,740 31,740 31,740 31,740

MAS: DEPRECIACIONES Y AMORTIZACIONES 5,910 5,910 5,910 5,910 5,910


FLUJOS NETOS POR OPERACIONES 37,650 37,650 37,650 37,650 37,650

FLUJOS NETOS DE CAPITAL 135,000 - - - - 198,375

INVERSIONES: 165,000 - - - - -

Edificio 100,000

Capital de trabajo 65,000

LIQUIDACIONES: - 30,000 - - - - 198,375


Bodega antigua - 30,000

Valor de desecho - Método económico 198,375


FLUJO NETO DE EFECTIVO OPERATIVO (PURO) 135,000 37,650 37,650 37,650 37,650 236,025

TREMA 0.16
VALOR ACTUAL NETO 352,726

DETERMINACION DEL VALOR DE DESECHO:

METODO ECONOMICO:

Utilidad Neta 31,740

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UNIVERSIDAD DE SAN CARLOS DE GUATEMALA
CENTRO UNIVERSITARIO DE ORIENTE
CONTADURIA PUBLICA Y AUDITORIA
FINANZAS III
Costo de Oportunidad 0.16 LABORATORIO 1 : RESOLUCION PROPUESTA
VALOR DE DESECHO (UN/CO) 198,375

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