Analisis Estados Financiero1

RESUMEN
En el presente trabajo se analizara los estados financieros de la empresa PintoLac, se presenta el

análisis que se desarrollan con los estados de resultado y balance general, al cual se desarrolló cuadro
de origen y aplicación, análisis porcentual e indexado, estado cambio de patrimonio, estado de
ganancia retenidas, flujo de efectivo y razones financieras, se muestra de resultado los porcentajes que
tiene la empresa para cubrir sus deudas, el efectivo neto, rentabilidad, liquidez y endeudamiento que
se obtiene de la empresa, Proponer la interpretación financiera de la empresa para los años 2016 y
2017 para que así ellos puedan tomar decisiones más apropiadas en un futuro. La metodología de
estudio de campo y cuantitativo por cual se dio primeramente por medio de una entrevista del señor
José Rigoberto pinto escobar, al cual nos proporcionó información de los estados financieros que con
ellos tuvimos una recolección de datos al cual analizamos. Se concluye que la empresa pintolac en el
año 2017 está operando bajo una gran deuda, la empresa si está bien apalancada, aunque la rotación
de sus inventarios está en constante rotación, esto se debe principalmente a que es una empresa
productiva, En cuanto a la rentabilidad de la empresa, puedo decir que, ha sido eficiente durante los
últimos años.
Palabras claves: Análisis Porcentual, Estado de situación financiera cuadro de origen y aplicación,
Estado De Flujo De Efectivo y Razones Financieras
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INTRODUCCIÓN
La presente investigación se refiere al tema análisis de la empresa PINTOLAC, la empresa se dedica

a la elaboración de productos lácteos. Cómo objetivo principal se pretende proponer la interpretación
de los estados financieros para que la empresa pueda tomar decisiones en un futuro, también por
medio del sistema de análisis Dupont podremos evaluar la condición de la empresa. La investigación
se realizó por medio de una sería de entrevistas a el propietario de la empresa. El capítulo I muestra
una pequeña historia de la empresa para poder conocer más acerca de lo que ha pasado desde el
nacimiento de la empresa, se encuentran los objetivos generales y específicos. El capítulo II muestra
la fundamentación teórica de la empresa como el nombre de la empresa, dirección, entre otras cosas
que de dan a conocer en el presente trabajo. El capítulo III muestra el tipo de metodología utilizada en
la presente investigación, las variables e indicadores. El capítulo IV muestra el análisis y discusión de
datos como lo son el resultado de las razones financieras y la interpretación de los estados financieros.
El capítulo V muestra una propuesta técnica en este capítulo podemos encontrar los valores, la misión
y visión que la empresa PINTOLAC está poniendo en práctica.
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CAPITULO I PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA
1.1 Antecedentes y Situación Problemática Especifica
La empresa lácteos pintolac comenzó en el año 1996, la idea tenía muchos años atrás, al cual
comenzó a producir 150 botellas que el solo los producía, distribuía y vendía.
Al llegar al año 2,000, La empresa lácteos pintolac comenzó a producir 3000 botellas de leche al cual
fue incrementando su manos de obras que son de 12 personas al cuales ahora hay diversos sectores de
producción los cuales son: Producción leche, Descremados (proceso de descremación de leche),
Cuajador (Producción de cuajada), Producción Queso Fresco, Producción de Quesillo, Empacador de
productos (producto terminado)y sus productos de ventas son: quesillo, queso fresco, crema y queso
duro blando, a cual las ventas se han incrementado y su negocio ha crecido que ahora hasta vende por
mayoreo, quesos importados y productos secundarios como la fécula de café. Se ha observado que la
empresa no realiza análisis de sus estados financieros al cual nos permite desarrollar un análisis para
toma de decisiones futuras así tener un mejor control de su utilidades y activos.
1.2 Objetivo de Investigación
Objetivo General.
Proponer la interpretación financiera de la empresa para los años 2016 y 2017 para que así ellos
puedan tomar decisiones más apropiadas en un futuro.
Objetivos Específicos.
 Determinar la posición que posee la empresa dentro del mercado competitivo dentro en la
cual se desempeña.
 Evaluar la rentabilidad, solvencia, endeudamiento de la empresa LACTEOS PINTOLAC,
para los años 2016 y 2017
 Dar una solución cerca de las deficiencias de las empresas para mejorar la administración ya
se de sus costos y etc.
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1.3 Preguntas de Investigación
-¿Cómo ayuda la interpretación financiera para la toma de decisiones?
-¿Cómo se encuentra la empresa en el mercado competitivo en el que se desempeña?
-¿Cómo se balancean los criterios de la solvencia, endeudamiento y liquidez?
-¿Cuáles han sido las diferencias que más se le han presentado y aún no ha podido solucionarlos?
1.4 Justificación
El estudio y análisis financiero se realizó la empresa ¨LACTEOS PINTOLAC¨ en los periodos que
abarcan en año 2016 y 2017 en él se toma cuenta para los análisis los siguientes estados financieros:
 BALANCE GENERAL
 ESTADOS DE RESULTADO
La importancia del análisis va más allá de lo deseado de la empresa ya que los resultados obtenidos se
facilita su información para dicha empresa y a la vez clientes para saber el record que la empresa tiene
en la parte financiera, por lo que se hace necesario profundizar y aplicar consecuentemente el análisis
financiero como base esencial para el proceso de la toma de decisiones financiera.
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CAPITULO II FUNDAMENTACION TEORICA
2.1 Generalidades De Las Empresas

¿Qué es una empresa?
Es una entidad económica de carácter público o privado que está integrada por recursos humanos,
financieros, materiales y técnico-administrativos, se dedica a la producción de bienes y/o servicios
para satisfacción de necesidades humanas, y puede buscar o no lucro.
¿Cuál es la relación empresa-consumidor?
El mercado es un conjunto de consumidores potenciales y proveedores de satisfacción, es donde se

encuentran las necesidades y los productos, por lo cual la empresa debe orientarse hacia la necesidad,
Dicha relación producto-necesidad o empresa-consumidor, indica que la coherencia entre el producto
y el mercado es uno de los principales factores para el éxito de la empresa.
¿Cuáles son los recursos básicos de la empresa?
Materiales: todos los bienes tangibles tales como edificios, maquinaria, insumos, etc.
Financieros: es el recurso monetario con el que la empresa funcionará.
Humanos: conformado por todo el personal que labora en la empresa. Este es el elemento más
importante dentro de la organización.
Técnico-administrativos: compuesto por el conjunto de procedimientos y sistemas aplicables en una

empresa, por ejemplo, el sistema de contabilidad, técnicas de inducción, técnicas de evaluación del
desempeño, etc.
¿Cómo se clasifican las empresas?
Existen varios tipos de clasificación de las empresas, entre las principales tenemos las siguientes:
Por su tamaño
Pequeña: cuenta con activos menores a 100.000,00 dólares, con menos de 20 empleados trabando en
la empresa y cubre una parte del mercado local o regional.
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Mediana: es aquella que tiene activos menores a 250.000,00 dólares, con menos de 100 empleados
laborando y su producto solamente llega al ámbito nacional.
Grande: cuenta con activos mayores a 250.000,00 dólares, tiene más de 100 empleados y su producto
abarca el mercado internacional.
Por su actividad económica
Extractivas: son las empresas que proporcionan materia prima a otras industrias, por ejemplo, pesca,
agricultura, caza, explotación de bosques y canteras, etc.
Industriales o fabriles: se dedican a la producción de bienes mediante la transformación de la materia

prima a través de los procesos de fabricación, por ejemplo, electricidad, agua, manufactura, etc.
Comerciales: empresas que se dedican a la compra y venta de productos terminados tales como
almacenes, librerías, farmacias, supermercados, etc.
Financieras: empresas del sistema financiero que efectúan préstamos a personas y organizaciones.
Ejemplos de éstas son los bancos.
Empresas de servicio: se dedican a la prestación de servicios no tangibles tales como transporte,

limpieza, etc.
Por su constitución patrimonial
Públicas: tales como instituciones de gobierno, instituciones autónomas, municipalidades,

ayuntamientos, etc.
Privadas: las que se dedican a la producción de bienes y/o servicios a la vez que buscan lucro, y su
capital está formado por aportes de personas particulares.
2.2 Áreas básicas de las empresas

Dirección General
Es un área considerada la cabeza de la empresa. Establece los objetivos y la dirige hacia ellos. Está
relacionada con el resto de áreas funcionales, ya que es quien las controla. En ¿Qué es un
administrador? podrás conocer más acerca de las tareas que componen esta función, asimismo
aprenderás cuáles son las habilidades y el perfil que se requiere para el cargo de director(a) general,
administrador o gerente.
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Auxiliar Administrativo
Se trata por lo regular de una persona encargada de auxiliar a dirección general y ser el filtro de
información con mayor importancia o urgencia, además es el vínculo entre la dirección y los demás
departamentos.
Administración y Recursos Humanos
Relacionada con el funcionamiento de la empresa. Es la operación del negocio desde contrataciones,

hasta aplicación de campañas en el recurso humano. Por lo general es el emprendedor o empresario
quien se encarga de esta área funcional. Te sugerimos consultar Administración de Recursos
Humanos ¿cómo funciona? para hacerte una idea en profundidad del engranaje de esta área funcional
de la organización.
Producción
Lleva a cabo la producción de los bienes que la empresa comercializará. En otras palabras, este
subsistema de operaciones o de producción tiene como objetivo la consecución de los bienes y
servicios destinados a satisfacer las necesidades de mercado detectadas por el área de mercadotecnia o
comercial.
Finanzas y Contabilidad
Es obligatorio que lleven un registro contable. Tendrá en cuenta todos los movimientos de dinero,
tanto dentro como fuera de la empresa, además realiza el cálculo de pagos para los empleados que el
departamento de recursos se encarga de llevar acabo el pago o en algunas ocasiones también este
departamento lo realiza sí se trata de depósito en banco. Las anteriores son sólo algunas de las
funciones de la gerencia financiera o el departamento financiero de una organización empresarial.
Publicidad y Mercadotecnia
Se encarga de realizar las investigación en el mercado, determinar cuál será el siguiente producto o
mantenimiento de producto para llegar a una negociación en el mercado, además, se encarga de
mantener vínculos con el departamento de producción para que éste lleve a buen puerto los resultados
obtenidos en la investigación. Por otro lado, se encargará de realizar el mercadeo de los productos,
posicionar en el mercado y presentar al mismo por medio de la publicidad. Esto, en resumen, y mucho
más es lo que hace el departamento comercial o de marketing de una empresa.
2.3 Análisis Financiero

Análisis:
es un estudio profundo de un sujeto, objeto o situación con el fin de conocer sus fundamentos, sus
bases y motivos de su surgimiento, creación o causas originarias. Un análisis estructural comprende el
área externa del problema, en la que se establecen los parámetros y condiciones que serán sujetas a un
estudio más específico, se denotan y delimitan las variables que deben ser objeto de estudio intenso y
se comienza el análisis exhaustivo del asunto de la tesis
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El análisis financiero: es el estudio e interpretación de la información contable de una empresa u
organización con el fin de diagnosticar su situación actual y proyectar su desenvolvimiento futuro.
Balance General: se presenta un estado resumido de la situación financiera de la empresa en un

momento específico. El estado equilibra los activos de la empresa (lo que posee) frente a su
financiamiento, que puede ser deuda (lo que debe) o patrimonio (lo que proporciona por los
propietarios). Muestra diversas cuentas de activos, pasivos y patrimonio
Estado De Resultado (o estado de pérdidas y ganancias): esta proporciona un resumen financiero

de los resultados operativos de la empresa durante un periodo específico, los más comunes son los
estados de pérdidas y ganancias que cubren un periodo de un año que termina en una fecha específica,
generalmente el 31 de diciembre del año calendario. Sin embargo, muchas empresas grandes operan
en un ciclo financiero de 12 meses, o año fiscal, que termina en una fecha distinta al 31 de diciembre.
Además, los estados mensuales de pérdidas y ganancias se elaboran por lo regular para uso de la
administración y los estados trimensuales se entregan a los accionistas de corporaciones de
participación pública.
Tipos de análisis financieros
Análisis Porcentual: El análisis de estados financieros se puede beneficiar del hecho de saber qué
proporción de un grupo o subgrupo se compone de una cuenta particular. De manera específica, al
analizar un balance, es común expresar los activos totales (o pasivo más capital) como 100%.
Después, las cuentas dentro de esos agrupamientos se expresan como un porcentaje de su respectivo
total. Al analizar los estados financieros, las ventas a menudo se fijan en 100%, y las cuentas restantes
del estado de resultados se expresan como un porcentaje de las ventas. Puesto que la suma de las
cuentas individuales dentro de los grupos es 100%, se dice que este análisis genera estados
financieros porcentuales. Este procedimiento también se conoce como análisis vertical, debido a la
evaluación de arriba-abajo (o de abajo hacia arriba) de las cuentas en los estados financieros
porcentuales. El análisis de estados financieros porcentuales es útil para comprender la constitución
interna de los estados financieros. Por ejemplo, al analizar un balance, un análisis porcentual hace
hincapié en dos factores:
1. Las fuentes de financiamiento: incluida la distribución del financiamiento entre pasivos circulantes,
pasivos no circulantes y capital.
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2. La composición de los activos: incluidas las cantidades de activos individuales circulantes y no
circulantes.
Análisis indexado: es un análisis porcentual de estados financieros en los que todas las cifras del
balance general o de los estados de pérdidas y ganancias están dadas con respecto a un año base igual
a 100.00 (%) y los estados financieros subsiguientes se expresan como porcentaje de sus valores en él
año base.
Estado de situación financiera cuadro de origen y aplicación: también conocido como estado de
fuentes y aplicaciones de fondos o el estado de fuentes y usos de fondos, es un estado financiero
auxiliar o complementario elaborado y utilizado con el objetivo de conocer de donde provienen los
recursos de la organización en un periodo determinado (origen de fondos) que se dio a tales recursos
(aplicación de fondos).
Estado de cambio de patrimonio: el estado de cambio en el patrimonio es un estado financiero

básico que muestra y explica la variación en cada una de las cuentas del patrimonio de un ente
económico en un periodo determinado.
Estado De Ganancia Retenida: es una forma abreviada del estado del patrimonio de los accionista, a
diferencia de este que muestra todas las transacciones de las cuentas patrimoniales que ocurren
durante un año especifico, el estado de ganancia retenidas reconcilia el ingreso neto ganado durante
un año especifico y cualquier dividendo en efectivo pagado, con el cambio en las ganancias retenidas
entre el inicio del año y el fin de este año.
Razones Financieras: la información contenida en los cuatros estados financieras básicos es muy
importante para las diversas partes interesadas que necesitan tener con regularidad medidas relativas
de eficiencia operativa de la empresa. Aquí la palabra clave es relativa, porque el análisis de los
estados financieros se basa en el uso de las razones o valores relativos, el análisis de razones incluye
métodos de cálculo e interpretación de las razones financieras para analizar y supervisar el
rendimiento, liquidez, solvencia, apalancamiento y uso de activos de la empresa. Las entradas básicas
para el análisis de las razones son en el estado de pérdidas y ganancias y el balance general de la
empresa.
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Categorías De Las Razones Financieras:
1. Razones de liquidez:
Se refiere a la solvencia de la posición financiera general de la empresa, es decir la facilidad con la

que esta puede pagar sus cuentas. Las dos medidas básicas de liquidez son:
 Liquidez corriente:
Es una de las razones financieras citadas con mayor frecuencia, mide la capacidad de la empresa para
cumplir con sus obligaciones de corto plazo.
Índice de Solvencia = Activo circulante

Pasivo circulante
 Razón rápida (prueba acida):
Es similar a la liquidez corriente con la excepción de que esta excluye el inventario que es
comúnmente el activo corriente menos líquido.
Índice de Solvencia Inmediata = Activo circulante (-) Inventarios

Pasivo circulante
2. Índice de actividad:
Miden que tan rápido diversas cuentas se convierten en ventas o en efectivo es decir, entradas o
salidas; existen varios índices disponibles para medir la actividad de las cuentas corrientes más
importantes:
 Rotación de inventario:
Mide comúnmente la actividad o número de veces que se usas los inventarios de una empresa.
Índice de Rotación de Inventarios = Costo de Ventas

Inventarios.
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 Periodo promedio de cobro:
El promedio de cobro o edad de promedio de las cuentas por cobrar es útil para evaluar las políticas
de créditos o cobro.
Periodo promedio de cobro= Cuentas por cobrar
Ventas anuales
365
 Periodo promedio de pago:
El promedio de pagar o edad de promedio de las cuentas por pagar.
Periodo promedio de pago = Cuentas por pagar
Compras anuales
365
 Rotación de activos totales:
Indica la eficiencia con la que la empresa utiliza sus activos para generar ventas.
Rotación de activos totales = Ventas
Total de activos
3. Razones de endeudamiento:
La posición de deuda de una empresa indica el monto del dinero de otras personas que se usa para
generar utilidades. En general un analista financiera se interesa más en las deudas a largos plazos
porque estas comprometen a la empresa con un flujo de pagos contractuales a largo plazo.
 Índice de endeudamiento:
Mide la proporción de los activos totales que financian los acreedores de la empresa cuanto mayor es
el índice mayor es el monto de dinero de otras personas que se usa para generar utilidades
Índice de endeudamiento =Total de pasivos
Total de activos
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 Razones de cargos de interés fijo:
Dominada en ocasiones razón de cobertura de intereses, mide la capacidad de la empresa para

realizar pagos de intereses contractuales. Cuanto más alto es el valor, mayor es la capacidad
de la empresa para cumplir con sus obligaciones de intereses.
Razón de cargos de interés fijo= Ganancias antes de intereses e impuestos

Intereses
4. Índice de rentabilidad:
Estas medidas permiten a los analistas evaluar las utilidades de la empresa con respecto a nivel
determinado de ventas, cierto nivel de activos o la inversión de los propietarios.
 Margen de utilidad bruta:
Mide el porcentaje de cada dólar de ventas que queda después que la empresa pague sus bienes.
Cuanto más alto es el margen de utilidad bruta, mejor (es decir, es menor el costo relativo de la
mercancía vendida).
Margen de Utilidad Bruta = Utilidad Bruta

Ventas Neas.
 Margen de utilidad operativa:
Mide el porcentaje de cada dólar de venta que queda después de que se lo dedujeron todos los costos
y gastos, excluyendo los intereses, impuestos y dividendos de acciones preferentes.
Margen de Utilidad de Operación = Utilidad de Operación

Ventas Neas.
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 Margen de utilidad neta
Mide el porcentaje de cada dólar de ventas que queda después de que se dedujeron todos los costos y
gastos, excluyendo los intereses, impuestos y dividendos de acciones preferente. Cuanto más alto es
el margen de utilidad neta de la empresa, es mejor.
Margen de Utilidad Neta = Utilidad Neta

Ventas Netas
 Rendimiento sobre los activos totales(ROA):
Denominado con frecuencia retorno de la inversión mide la eficacia general de la administración

general para generar utilidades con sus activos disponibles. Cuanto más alto es el rendimiento sobre
los activos totales de la empresa, mejor.
Rendimiento sobre Activos Totales = Utilidad Neta

Activo Total
 Retorno sobre el patrimonio (ROE)
Mide el retorno ganado sobre la inversión de los accionistas comunes en la empresa. Generalmente
cuanto más alto el rendimiento, más ganan los propietarios.
Retorno sobre el patrimonio =Ganancias disponibles para los accionistas comunes
Capital en acciones comunes
Sistema de análisis DuPont: se utiliza para analizar los estados financieros de la empresa y evaluar
su condición financiera, reúne el estado de pérdidas y ganancias y el balance general en dos medidas
de rentabilidad: el rendimiento sobre los activos totales (ROA) y el retorno sobre el patrimonio (ROE)
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CAPITULO III METODOLOGIA DE LA INVESTIGACION
3.1 Tipo de Investigación

El Presente trabajo de investigación ¨análisis de la empresa pintolac, s.a de c.v de los años 2016 y
2017¨ al cual su método de investigación es de campo. Y otros tipos de análisis los cuales son:
Descriptivo: El objetivo de este tipo de métodos es obtener datos precisos que puedan aplicarse en
promedios y cálculos estadísticos que reflejen tendencias.
Cuantitativo: Análisis cuantitativo, el objetivo de este análisis es hacer un estudio de los estados
financieros históricos y proyectados de una entidad económica. Este análisis considera lo siguiente:
Análisis de la estructura financiera, Análisis de los resultados de la operación, Análisis de la liquidez,
rentabilidad, endeudamiento, cobertura y actividad operativa.
3.2 Unidad de Análisis

Razón Social o Denominación: LACTEOS PINTOLAC
Giro Económico:
1. Fabricación de productos lácteos excepto sorbetes

2. Ventas al por mayor de productos lácteos
3. Ventas al por menor de otros productos N.C.D
Productos:
 Crema
 Quesillo
 Queso fresco
 Queso duro blando
Dirección: 26 av. Norte Col. Belén Sonsonate. #71, Sonsonate, Sonsonate.
Categoría De Contribuyente: Otros Contribuyente
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3.3 Variable y Medición
OBJETIVO GENERAL. ¿Qué periodo utilizara

Proponer la interpretación Decisiones Periodos para proponer la
-¿Cómo ayuda la financiera de la empresa futuras de la interpretación
interpretación para los años 1 y 2 para empresa financiera?
financiera para la toma que así ellos puedan
de decisiones? tomar decisiones más
apropiadas en un futuro.
OBJETIVOS ¿En qué posición cree

-¿Cómo se encuentra ESPECIFICOS Nivel que se encuentra en el
la empresa en el -Determinar la posición económico Posición de la mercado competitivo en
mercado competitivo que posee la empresa dentro del empresa. el que se desempeña
en el que se dentro del mercado mercado según su rentabilidad?
desempeña? competitivo dentro en la
cual se desempeña.
¿Tiene una forma o
-Evaluar la rentabilidad, Evaluación de Rentabilidad método de evaluar la
-¿Cómo se balancean solvencia, endeudamiento las razones rentabilidad?
los criterios de la de la empresa FLORES Y financieras.
solvencia, COMPAÑÍA, S.A de C.V
endeudamiento y para los años 1 y 2
liquidez? ¿Conoce las formas de
disminuir los gastos y
-Dar una solución cerca Deficiencia en Gastos, costos de la empresa?
de las deficiencias de las la costos y etc.
-¿Cuáles han sido las empresas para mejorar la administración
diferencias que más se administración ya se de
le han presentado y sus costos y etc.
aún no ha podido
solucionarlos?
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3.4 Procesamiento y Análisis de la información
El proceso de investigación del tema de ¨Análisis de empresa LÁCTEOS PINTOLAC de los años
2016 y 2017¨, se desarrolló los objetivos de investigación que queríamos resolver a la empresa, al
cual para realizas esta investigación se usó la metodología de estudio de campo y cuantitativo por cual
se dio primeramente por medio de una entrevista del señor José Rigoberto pinto escobar, al cual nos
proporcionó información de los estados financieros que con ellos tuvimos una recolección de datos al
cual analizamos. Esto nos sirvió para obtener datos para desarrollar el estado de flujo de efectivo, las
razones y graficas; que demostraremos el efectivo neto que tiene la empresa, la liquidez, renta y
endeudamiento que se pueda encontrar. Al cual al final se da conclusiones y recomendaciones para la
empresa lácteos pintolac con sus respectivos resultados del análisis que se ha hecho atreves de Excel,
Word y PowerPoint para realizar dicho análisis, por medio de graficas ver la variaciones en la
liquidez utilidad y endeudamiento.
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CAPITULO IV ANALISIS Y DISCUSION DE DATOS
4.1 Estados Financieros Base
ESTADOS DE RESULTADOS
LACTEOS PINTOLAC
ESTADO DE RESULTADOS DEL 01 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2016 Y 2017
Expresado en dólares de los Estados Unidos de Norte América
AÑO 2016 AÑO 2017

Ingreso por ventas $ 375,287.93 $ 378,483.94
MENOS
COSTO DE VENTAS $ 308,580.15 $ 320,755.40
Inventario inicial $ 8,525.00 $ 11,869.90
Compras $ 311,925.05 $ 316,988.40
Inventario final $ -11,869.90 $ -8,102.90
UTILIDAD BRUTA $ 66,707.78 $ 57,728.54
MENOS
GASTOS DE OPERACIÓN
GASTOS DE ADMINISTRACIÓN $ 7,637.70 $ 18,465.00
Sueldos del personal $ 6,115.68 $ 7,200.00
Cotización patronal ISSS $ 458.76 $ 756.00
Alquileres $ - $ 8,800.00
Servicio de teléfono $ 312.05 $ 614.58
Servicio de agua y energía eléctrica $ - $ 221.14
Impuestos municipales $ 43.31
Honorarios $ 707.90 $ 873.28
GASTOS DE VENTA $ 27,824.35 $ 17,845.81
Sueldos y salarios del personal $ 11,976.54 $ 10,800.00
Cotización patronal ISSS $ 1,127.37 $ 1,134.00
Alquileres $ 3,185.84
Consumo de combustible y lubricantes $ 6,558.59 $ 5,086.48
Servicio de energía eléctrica $ 4,233.45
Servicio de agua $ 742.56
Impuestos municipales $ - $ 825.33
TOTAL GASTOS OPERATIVOS $ 35,462.05 $ 36,310.81
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS S/R $ 31,245.73 $ 21,417.73
MENOS
IMPUESTO SOBRE LA RENTA $ - $ 6,425.32
UTILIDAD NETA $ 31,245.73 $ 14,992.41
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BALANCE GENERAL
LACTEOS PINTOLAC
BALANCE GENERAL DEL 01 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE DEL
2016 Y 2017
AÑO 2016 AÑO 2017
Activo Corriente
Efectivo Y Equivalente De Efectivo $ 5.525,14 $ 5.140,97
Cuentas Por Cobrar $ 6.600,00 $ 6.600,00
Inventario $ 56.772,75 $ 8.102,90
Total Activos Corriente $ 68.897,89 $ 19.843,87
Activo No Corriente
Maquinaria Y Equipo Industrial $ 159.380,00 $ 105.250,00
Mobiliario De Equipo De Oficina $ 1.110,00 $ 1.110,00
Muebles Y Enseres $ 1.927,75 $ 1.927,75
Vehículos $ 86.000,00 $ 86.000,00
Terrenos Y Construcciones $ 220.000,00 $ -
Total Activo Fijos Brutos $ 468.417,75 $ 194.287,75
Depreciación Acumulada $ - $ 51.100,00
Activos Fijos Netos $ 468.417,75 $ 143.187,75
Total Activos $ 537.315,64 $ 163.031,62
Pasivo Corriente
Cuentas Por Pagar $ - $ 388,21
Bancos A Corto Plazo $ 19.754,86 $ -
Porción De Deuda $ 19.525,69 $-
Total Pasivo Corriente $ 39.280,55 $ 388,21
Pasivo No Corriente
Préstamos Bancarios A Largo Plazo $ 113.396,61 $ 110.390,76
Cuentas Por Pagar L.P $ 5.175,84 $ -
Total Pasivo No Corriente $ 118.572,45 $ 110.390,76
Patrimonio
Capital $ 348.216,91 $ 33.862,29
José Rigoberto Pinto Escobar
Utilidad Del Ejercicio $ 31.245,73 $ 18.390,36
Total Pasivo Y Patrimonio $ 537.315,64 $ 163.031,62
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4.2 Análisis Porcentual

Análisis porcentual
AÑO 2016 AÑO 2017
Ingreso Por Ventas $ 375.287,93 $ 378.483,94 100,00% 100,00%
MENOS
COSTO DE VENTAS $ 308.580,15 $ 320.755,40 82,22% 84,75%
Inventario Inicial $ 8.525,00 $ 11.869,90
Compras $ 311.925,05 $ 316.988,40
Inventario Final $ -11.869,90 $ -8.102,90
UTILIDAD BRUTA $ 66.707,78 $ 57.728,54 17,78% 15,25%
MENOS
GASTOS DE OPERACIÓN
GASTOS DE ADMINISTRACIÓN $ 7.637,70 $ 18.465,00 2,04% 4,88%
Sueldos Del Personal $ 6.115,68 $ 7.200,00 1,63% 1,90%
Cotización Patronal ISSS $ 458,76 $ 756,00 0,12% 0,20%
Alquileres $ - $ 8.800,00 0,00% 2,33%
Servicio De Teléfono $ 312,05 $ 614,58 0,08% 0,16%
Servicio De Agua Y Energía Eléctrica $ - $ 221,14 0,00%
Impuestos Municipales $ 43,31 0,01% 0,00%
Honorarios $ 707,90 $ 873,28 0,19% 0,23%
GASTOS DE VENTA $ 27.824,35 $ 17.845,81 7,41% 4,72%
Sueldos Y Salarios Del Personal $ 11.976,54 $ 10.800,00 3,19% 2,85%
Cotización Patronal ISSS $ 1.127,37 $ 1.134,00 0,30% 0,30%
Alquileres $ 3.185,84 0,85% 0,00%
Consumo De Combustible Y Lubricantes $ 6.558,59 $ 5.086,48 1,75% 1,34%
Servicio De Energía Eléctrica $ 4.233,45 1,13% 0,00%
Servicio De Agua $ 742,56 0,20% 0,00%
Impuestos Municipales $ - $ 825,33 0,00%
TOTAL GASTOS OPERATIVOS $ 35.462,05 $ 36.310,81 9,45% 9,59%
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS
S/R $ 31.245,73 $ 21.417,73 8,33% 5,66%
MENOS
IMPUESTO SOBRE LA RENTA $ - $ 6.425,32 0,00%
UTILIDAD NETA $ 31.245,73 $ 14.992,41 8,33% 3,96%
22
LACTEOS PINTOLAC
BALANCE GENERAL DEL 01 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2016 Y 2017
AÑO 2016 AÑO 2017
Activo Corriente
Efectivo Y Equivalente De Efectivo $ 5.525,14 $ 5.140,97 1,03% 3,15%
Cuentas Por Cobrar $ 6.600,00 $ 6.600,00 1,23% 4,05%
Inventario $ 56.772,75 $ 8.102,90 10,57% 4,97%
Total Activos Corriente $ 68.897,89 $ 19.843,87 12,82% 12,17%
Activo No Corriente 0,00% 0,00%
Maquinaria Y Equipo Industrial $ 159.380,00 $ 105.250,00 29,66% 64,56%
Mobiliario De Equipo De Oficina $ 1.110,00 $ 1.110,00 0,21% 0,68%
Muebles Y Enseres $ 1.927,75 $ 1.927,75 0,36% 1,18%
Vehículos $ 86.000,00 $ 86.000,00 16,01% 52,75%
Terrenos Y Construcciones $ 220.000,00 $ - 40,94% 0,00%
Total Activo Fijos Brutos $ 468.417,75 $ 194.287,75 87,18% 119,17%
Depreciación Acumulada $ - $ 51.100,00 0,00% 31,34%
Activos Fijos Netos $ 468.417,75 $ 143.187,75 87,18% 87,83%
Total Activos $ 537.315,64 $ 163.031,62 100,00% 100%
Pasivo Corriente
Cuentas Por Pagar $ - $ 388,21 0,00% 0,24%
Bancos A Corto Plazo $ 19.754,86 $ - 3,68% 0,00%
Porción De Deuda $ 19.525,69 $ - 3,63% 0,00%
Total Pasivo Corriente $ 39.280,55 $ 388,21 7,31% 0,24%
Pasivo No Corriente
Préstamos Bancarios A Largo Plazo $ 113.396,61 $ 110.390,76 21,10% 67,71%
Cuentas Por Pagar L.P $ 5.175,84 $ - 0,96% 0,00%
Total Pasivo No Corriente $ 118.572,45 $ 110.390,76 22,07% 67,71%
Patrimonio
Capital $ 348.216,91 $ 33.862,29 64,81% 20,77%
Utilidad Del Ejercicio $ 31.245,73 $ 18.390,36 5,82% 11,28%
Total Pasivo Y Patrimonio $ 537.315,64 $ 163.031,62 100,00% 100%
23
4.3 Análisis Indexado
análisis indexado
AÑO 2016 AÑO 2017
Ingreso por ventas $ 375.287,93 $ 378.483,94 100,00% 100,85%
MENOS 100,00%
COSTO DE VENTAS $ 308.580,15 $ 320.755,40 100,00% 103,95%
Inventario inicial $ 8.525,00 $ 11.869,90 100,00% 139,24%
Compras $ 311.925,05 $ 316.988,40 100,00% 101,62%
Inventario final $ -11.869,90 $ -8.102,90 100,00% 68,26%
UTILIDAD BRUTA $ 66.707,78 $ 57.728,54 100,00% 86,54%
MENOS 100,00%
GASTOSDE OPERACIÓN 100,00%
Sueldos del personal $ 6.115,68 $ 7.200,00 100,00% 117,73%
Cotización patronal ISSS $ 458,76 $ 756,00 100,00% 164,79%
Alquileres $ - $ 8.800,00 100,00%
Servicio de teléfono $ 312,05 $ 614,58 100,00% 196,95%
Servicio de agua y energía eléctrica $ - $ 221,14 100,00%
Impuestos municipales $ 43,31 100,00% 0,00%
Honorarios $ 707,90 $ 873,28 100,00% 123,36%
GASTOS DE VENTA $ 27.824,35 $ 17.845,81 100,00% 64,14%
Sueldos y salarios del personal $ 11.976,54 $ 10.800,00 100,00% 90,18%
Cotización patronal ISSS $ 1.127,37 $ 1.134,00 100,00% 100,59%
Alquileres $ 3.185,84 100,00% 0,00%
Consumo de combustible y lubricantes $ 6.558,59 $ 5.086,48 100,00% 77,55%
Servicio de energía eléctrica $ 4.233,45 100,00% 0,00%
Servicio de agua $ 742,56 100,00% 0,00%
Impuestos municipales $ - $ 825,33 100,00%
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS S/R $ 31.245,73 $ 21.417,73 100,00% 68,55%
MENOS 100,00%
100,00%
UTILIDAD NETA $ 31.245,73 $ 14.992,41 100,00% 47,98%
24
LACTEOS PINTOLAC
análisis indexado
AÑO 2016 AÑO 2017
Activo Corriente
Inventario $ 56.772,75 $ 8.102,90 100,00% 14,27%
Activo No Corriente
Vehículos $ 86.000,00 $ 86.000,00 100,00% 100,00%
Total Activos $ 537.315,64 $ 163.031,62 100,00% 30,34%
Pasivo Corriente
Porción De Deuda $ 19.525,69 $ - 100,00% 0,00%
Pasivo No Corriente
Cuentas Por Pagar L.P $ 5.175,84 - 100,00% 0,00%
Patrimonio
Capital $ 348.216,91 $ 33.862,29 100,00% 9,72%
Total Pasivo Y Patrimonio $ 537.315,64 $ 163.031,62 100,00% 30,34%
25
4.4 Estados de Ganancias Retenidas
LACTEOS PINTOLAC
ESTADO DE GANANCIAS RETENIDAS
DEL AÑO 2017 QUE FINALIZA EL 31 DE DICIEMBRE
Saldo Inicial Al 1 De Enero Del 2017
$ 31.245,73
Utilidad Neta Después De Impuestos
$ 14.992,41
Retiro De Utilidades
$ -27.847,78
Saldo Final Al 31 De Diciembre Del 2017
$ 18.390,36
4.5 Estado de Cambios en el Patrimonio
LACTEOS PINTOLAC
ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO
EXPRESADO EN DÓLAR DE ESTADOS UNIDOS DE AMERICA
SALDO INICIAL INCREMENTO DISMINUCION SALDO FINAL
01/01/2017 31/12/217
CAPITAL $ 348.216,91 $ 27.847,78 $ 342.202,40 $ 33.862,29
UTILIDADES DEL EJERCICIO $ 31.245,73 $ 14.992,41 $ 27.847,78 $ 18.390,36
TOTAL PATRIMONIO $ 379.462,64 $ 42.840,19 $ 370.050,18 $ 52.252,65
26
4.6 Cuadro de Origen y Aplicación
LACTEOS PINTOLAC
AÑO 2016 AÑO 2017 ORIGEN APLICACIÓN
Activo Corriente
Efectivo Y Equivalente De
Efectivo $ 5.525,14 $ 5.140,97 $ 384,17
Cuentas Por Cobrar $ 6.600,00 $ 6,600.00 $ -
Inventario $ 56.772,75 $ 8,102.90 $ 48.669,85
Total Activos Corriente $ 68.897,89 $ 19.843,87
Activo No Corriente
Maquinaria Y Equipo Industrial $ 159.380,00 $ 105.250,00 $ 54.130,00
Mobiliario De Equipo De Oficina $ 1.110,00 $ 1.110,00 $ -
Muebles Y Enseres $ 1.927,75 $ 1.927,75 $ -
Vehículos $ 86.000,00 $ 86.000,00 $ -
$
Terrenos Y Construcciones $ 220.000,00 - $ 220.000,00
Total Activo Fijos Brutos $ 468.417,75 $ 194.287,75
Depreciación Acumulada $ - $ 51.100,00 $ 51.100,00
Activos Fijos Netos $ 468.417,75 $ 143.187,75
Total Activos $ 537.315,64 $ 163.031,62
Pasivo Corriente
Cuentas Por Pagar $ - $ 388,21 $ 388,21
Bancos A Corto Plazo $ 19.754,86 $ - $ 19.754,86
Porción De Deuda $ 19.525,69 $ - $ 19.525,69
Total Pasivo Corriente $ 39.280,55 $ 388,21
Pasivo No Corriente
Préstamos Bancarios A Largo
Plazo $ 113.396,61 $ 110.390,76 $ 3.005,85
Cuentas Por Pagar L.P $ 5.175,84 $ - $ 5.175,84
Total Pasivo No Corriente $ 118.572,45 $ 110.390,76
Patrimonio
Capital $ 348.216,91 $ 33.862,29 $ 314.354,62
Utilidad Del Ejercicio $ 31.245,73 $ 18.390,36 $ 12.855,37
Total Pasivo Y Patrimonio $ 537.315,64 $ 163.031,62 $ 374.672,23 $ 374.672,23
27
4.7 Estado de Flujo de Efectivo
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO DE PINTOLAC

EXPRESADO EN DÓLARES DE LOS ESTADOS UNIDOS DE AMÉRICA
Flujo De Efectivo De Las Actividades De Operación

Utilidad Neta Después De Impuestos $ 14992,41
Depreciación $ 51100
Disminución De Los Inventarios $ 48669,85
Aumento En Las Cuentas Por Pagar $ 388,21
Efectivo Provenientes De Las Actividades De Operación $ 115150,47
Flujo De Efectivo De Las Actividades De Inversión
Disminución En Los Activos Fijos Brutos $ 274130
Efectivo Provenientes De Las Actividades De Inversión $ 274130
Flujo De Efectivo De Las Actividades De financiación
Porción De Deuda $ -19525,69
Bancos Corto Plazo $ -19754,86
Préstamos Bancarios A Largo Plazo $ -3005,85
Cuentas Por Pagar A Largo Plazo $ -5175,84
Cambios En El Patrimonio De Los Accionistas $-314354,62
Gastos (Diferencia) $ -27847,78
Efectivo Provenientes De Actividades De Financiación $ -389664,64
Disminución De Efectivo $ -384,17
Saldo Inicial De Efectivo $ 5525,14
Disminución Del efectivo Neto $ 5140,97
28
4.8 Razones Financieras
RAZONES DE LIQUIDEZ
AÑO 2016 AÑO 2017

LIQUIDEZ AC 68897,89 19843,87
CORRIENTE 1.75 X 51.12 X
(LC). PC 39280,55 388,21
RAZON RAPIDA AC – I
(RR) AP
12125,14 0.31 X 19843.87-8102.90 30.24 X
INDICES DE ACTIVIDAD
AÑO 2016 AÑO 2017
ROTACIÓN DE CV 308580,15 320755,4
INVENTARIOS
I 56772,75
5.44X 8102,9
39,59X
(RI)
PERIODO
PROMEDIO DE C*C 6600 6DIAS 6600 6 DIAS
COBRO(PPC) VTS/365 375287,93/36
378483.94/365
días 5
ROTACIÓN DE
LOS ACTIVOS VTAS 375287,93 0.70X 378483,94 2.32X
TOTALES(RAT) AT 537.315,64 163031,62
29
INDICE DE ENDEUDAMIENTO
AÑO 2016 AÑO 2017

INDICE DE PT 157853 110778,97
ENDEUDAMIEN 29,38% 67.95%
TO(ID) AT 537315,6 163031,62
INDICES DE RENTABILIDAD
AÑO 2016 AÑO 2017

MARGEN DE
UTILIDA UB 66707,78 17.78% 57728,54 15.25%
BRUTA(MUB) VTS 375.287,93 378483,94
MARGENDE
UTILIDAD 31245,73 21389,73
OPERACIONAL
UO
375287,93 8.33% 378483,94 5.65%
VTS
(MUO)
MARGEN DE
UTILIDAD UN 31245,73 8.33% 14.992,41 3.96%
NETA(MUN) VTS 375287,93 378483,94
RENDIMIENTO
SOBRE LOS
ACTIVOS
UN 31245,73 5.82% 14992,41 9.20%
TOTALES (ROA) AT 537.315,64 163031,62
RETORNO SOBRE
EL PATRIMONIO UN 31245,73 8.97% 14992,41 44.27%
(ROE) CC 348216,91 33862,29
MULTIPLICADOR
DE
APALANCAMIEN AT 537.315,64 1.54X 163.031,62 4.81X
TO FINANCIERO
(MAF) CC 348.216,91 33.862,29
30
4.9 Análisis Dupont
AÑO 2016
Ventas Utilidad Neta
375.287,93 31.245,73
Divididos
Menos Margen De
Entre Utilidad Neta
Costo De Ventas Ventas 8,33

308.580,15 375.287,93
Menos
Rendimientos
Gastos Operativo Sobre Los
Activos
35.462,05
Multiplicado Por Totales(ROA)
5,81
Activos Corrientes Ventas

68.897,89 375.287,93
Rotaciones De
Divididos
Mas Activos
Entre
Totales
Activos Fijos Total De Retorno Sobre El
0,70
Netos Activo Patrimonio
468.897,89 537.795,78 (Roe)
Multiplicado Por
Mas 8,97
Pasivo Corriente
39.280,55 Total De
Pasivo
Mas
157.853,00
Prestamos
Total De
Bancario A Largo
Mas Activo
Plazo
113.396,61 537.315,64
Multiplicador
Divididos De
Mas Patrimonio
Entre Apalancamient
o Financiero
Cuentas Por Pagar 379.462,64 (MAF)
Largo Plazo Patrimonio 1,54
5.175,84 348.216,91
31
Ventas AÑO 2017
378.483,94
Menos
Utilidad
Costo De Ventas
Neta
320.755,40 14.992,41
Divididos Margen De
Menos
Entre Utilidad Neta
Gastos Operativo Ventas 3,96
36.310,81 378.483,94
Menos
Impuesto Rendimientos
Sobre Los
6.425,32 Activos
Multiplicado Por Totales(Roa)
9,20
Activos
Ventas
Corrientes
19.843,87 378.483,94
Divididos Rotaciones De
Mas
Entre Activos Totales
Activos Fijos Total De Retorno
2,32
Netos Activo Sobre El
Patrimonio
143.187,75 163.031,62
(Roe)
Multiplicado Por
Mas 44,27
Pasivo Corriente
Total De
388,21
Pasivo
Mas 110.778,97
Prestamos
Total De
Bancario A Largo
Activo
Plazo Mas
Multiplicador
110.390,76 163.031,62
De
Apalancamiento
Patrimonio Divididos Entre Financiero
(MAF)
52.252,65 Patrimonio 4,81
33.862,29
32
CAPITULO V - PROPUESTA TECNICA
5.1 presentación
El presente trabajo la recolección de datos se llevó a cabo por medio de entrevistas, la primera vez
que entrevistamos al señor Rigoberto Pinto fue el las instalaciones de la universidad de Sonsonate, fue
una entrevista corta, luego realizamos una visita a la empresa donde fuimos muy amablemente
recibidos, nos explicaron un poco acerca de lo que se realiza en la fábrica, nos dieron un recorrido por
cada uno de los procesos que tenía que pasar la materia prima para llegar el producto final con una
breve explicación de cómo era su funcionamiento.
5.2 Marco Estratégico

MISION
Somos una empresa dedicada a la elaboración de productos lácteos; con un personal altamente
calificado en todas nuestras áreas, ofreciendo productos de áreas, ofreciendo productos de calidad, a
los mejores precios, y un excelente servicio para la satisfacción de nuestros clientes.
VISION
Ser una empresa de lácteos, reconocida por el servicio ofrecido a los clientes a través de la utilización
de nuevas tecnología y prácticas empresariales honestas de tal manera que nuestro productos llenen
las expectativas por sus estándares de calidad y así convertirnos en la mejor opción para el mercado
VALORES
Responsabilidad:
Tener la obligación de reparar un error y compensar los males ocasionados, cuando la situación lo
amerite.
Puntualidad:
Esforzamos de estar a tiempo en el lugar adecuado, con los pedidos para cumplir obligaciones, sin
tener distracciones, retrasos, ni obstáculos en la entrega del producto pedido.
33
Calidad:
Que los productos ofrecidos sean de excelencia y llenen las expectativas de nuestros clientes.
Comunicación:
Que las relaciones humanas dentro de los miembros de la empresa y con los clientes sea de una forma
fluida y sincera.
Servicio:
Buscar responder a las necesidades de nuestros clientes, de forma precisa.
OBJETIVOS ESTRATEGICOS
 Incentivos (comisiones en sus ventas, premiar el mejor empleado y entre otros)

 Refrigerio
 Dinámicas (rifas)
34
5.3 Estructura organizativa
LACTEOS PINTO
JEFE
ADMINISTRACION
PRODUCCION
AREA DE AREA DE
AREA DE AREA DE AREA DE
PRODUCCION DE QUESO
DESCREMADO CUAJADOR QUESILLO
LECHE FRESCO
CONTROL DE
CALIDAD
EMPACACION DE
PRODUCTO
TERMINADO
35
5.4 Análisis Porcentual

AÑO 2016 AÑO 2017
MENOS
COSTO DE VENTAS $ 308.580,15 $ 320.755,40 82,22% 84,75%
Inventario inicial $ 8.525,00 $ 11.869,90
Compras $ 311.925,05 $ 316.988,40
Inventario final $ -11.869,90 $ -8.102,90
UTILIDAD BRUTA $ 66.707,78 $ 57.728,54 17,78% 15,25%
MENOS
GASTOSDE OPERACIÓN
Alquileres $ - $ 8.800,00 0,00% 2,33%
Honorarios $ 707,90 $ 873,28 0,19% 0,23%
GASTOS DE VENTA $ 27.824,35 $ 17.845,81 7,41% 4,72%
Alquileres $ 3.185,84 0,85% 0,00%
Servicio de agua $ 742,56 0,20% 0,00%
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS
S/R $ 31.245,73 $ 21.417,73 8,33% 5,66%
MENOS
UTILIDAD NETA $ 31.245,73 $ 14.992,41 8,33% 3,96%
36
LACTEOS PINTOLAC
AÑO 2016 AÑO 2017
Activo Corriente
Inventario $ 56.772,75 $ 8.102,90 10,57% 4,97%
Activo No Corriente 0,00% 0,00%
Vehículos $ 86.000,00 $ 86.000,00 16,01% 52,75%
Total Activos $ 537.315,64 $ 163.031,62 100,00% 100%
Pasivo Corriente
Porción De Deuda $ 19.525,69 $ - 3,63% 0,00%
Pasivo No Corriente
Cuentas Por Pagar L.P $ 5.175,84 $ - 0,96% 0,00%
Patrimonio
Capital $ 348.216,91 $ 33.862,29 64,81% 20,77%
Total Pasivo Y Patrimonio $ 537.315,64 $ 163.031,62 100,00% 100%
37
5.5 Análisis Indexado

análisis indexado
AÑO 2016 AÑO 2017
MENOS 100,00%
COSTO DE VENTAS $ 308.580,15 $ 320.755,40 100,00% 103,95%
Inventario inicial $ 8.525,00 $ 11.869,90 100,00% 139,24%
Compras $ 311.925,05 $ 316.988,40 100,00% 101,62%
Inventario final $ -11.869,90 $ -8.102,90 100,00% 68,26%
UTILIDAD BRUTA $ 66.707,78 $ 57.728,54 100,00% 86,54%
MENOS 100,00%
GASTOSDE OPERACIÓN 100,00%
Alquileres $ - $ 8.800,00 100,00%
Honorarios $ 707,90 $ 873,28 100,00% 123,36%
GASTOS DE VENTA $ 27.824,35 $ 17.845,81 100,00% 64,14%
Alquileres $ 3.185,84 100,00% 0,00%
Servicio de agua $ 742,56 100,00% 0,00%
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS S/R $ 31.245,73 $ 21.417,73 100,00% 68,55%
MENOS 100,00%
100,00%
UTILIDAD NETA $ 31.245,73 $ 14.992,41 100,00% 47,98%
38
LACTEOS PINTOLAC
análisis indexado
AÑO 2016 AÑO 2017
Activo Corriente
Inventario $ 56.772,75 $ 8.102,90 100,00% 14,27%
Activo No Corriente
Vehículos $ 86.000,00 $ 86.000,00 100,00% 100,00%
Total Activos $ 537.315,64 $ 163.031,62 100,00% 30,34%
Pasivo Corriente
Porción De Deuda $ 19.525,69 $ - 100,00% 0,00%
Pasivo No Corriente
Cuentas Por Pagar L.P $ 5.175,84 - 100,00% 0,00%
Patrimonio
Capital $ 348.216,91 $ 33.862,29 100,00% 9,72%
Total Pasivo Y Patrimonio $ 537.315,64 $ 163.031,62 100,00% 30,34%
39
5.6 Estado De Ganancias Retenidas
LACTEOS PINTOLAC
ESTADO DE GANANCIAS RETENIDAS
saldo inicial al 1 de enero del 2017
$ 31.245,73
Utilidad Neta Después De Impuestos
$ 14.992,41
Retiro De Utilidades
$ -27.847,78
Saldo Final Al 31 De Diciembre Del 2017
$ 18.390,36
5.7 Estado de Cambios en el patrimonio
LACTEOS PINTOLAC
ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO
EXPRESADO EN DÓLAR DE ESTADOS UNIDOS DE AMERICA
SALDO INICIAL INCRMENTO DISMINUCION SALDO FINAL
01/01/2017 31/12/217
CAPITAL $ 348.216,91 $ 27.847,78 $ 342.202,40 $ 33.862,29
UTILIDADES DEL EJERCICIO $ 31.245,73 $ 14.992,41 $ 27.847,78 $ 18.390,36
TOTAL PATRIMONIO $ 379.462,64 $ 42.840,19 $ 370.050,18 $ 52.252,65
40
5.8 Estado De Flujo De Efectivo
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO DE PINTOLAC

EXPRESADO EN DÓLARES DE LOS ESTADOS UNIDOS DE AMÉRICA
Flujo De Efectivo De Las Actividades De Operación

Utilidad Neta Después De Impuestos $ 14992,41
Depreciación $ 51100
Disminución De Los Inventarios $ 48669,85
Aumento En Las Cuentas Por Pagar $ 388,21
Efectivo Provenientes De Las Actividades De Operación $ 115150,47
Flujo De Efectivo De Las Actividades De Inversión
Disminución En Los Activos Fijos Brutos $ 274130
Efectivo Provenientes De Las Actividades De Inversión $ 274130
Flujo De Efectivo De Las Actividades De financiación
Porción De Deuda $ -19525,69
Bancos Corto Plazo $ -19754,86
Préstamos Bancarios A Largo Plazo $ -3005,85
Cuentas Por Pagar A Largo Plazo $ -5175,84
Cambios En El Patrimonio De Los Accionistas $-314354,62
Gastos (Diferencia) $ -27847,78
Efectivo Provenientes De Actividades De Financiación $ -389664,64
Disminución De Efectivo $ -384,17
Saldo Inicial De Efectivo $ 5525,14
Disminución Del efectivo Neto $ 5140,97
41
5.9 Resumen De Razones Financieras
RAZONES DE LIQUIDEZ
AÑO 2016 AÑO 2017

LIQUIDEZ AC 68897,89 19843,87
1.75 X 51.12 X
CORRIENTE (LC) PC 39280,55 388,21
RAZON RAPIDA AC - I 12125,14 19843.87-8102.90

0.31 X 30.24 X
(RR)
AP 39280,55 388,21
RAZONES DE LIQUIDEZ
60
51.12
50
LIQUIDEZ
CORRIENTE(LC).
40
30.24
30
RAZON RAPIDA (RR)

20
10 0.31
1.75
0
AÑO 2016 AÑO 2017
ANALISIS
De acuerdo a los resultados se puede decir que PINTOLAC tiene una liquidez aceptable ya que
para el año 2017 es de 51.12x esto quiere decir que puede cumplir con sus obligaciones a corto
plazo.
42
INDICES DE ACTIVIDAD
AÑO 2016 AÑO 2017

ROTACIÓN DE CV 308580,15 320755,4
INVENTARIOS(RI) I 56772,75
5.44X 8102,9
39,59X
PERIODO PROMEDIO C*C 6600 6DIAS 6600 6 DIAS

DE COBRO(PPC) VTS/365 375287,93/3
378483.94/365
días 65
ROTACIÓN DE LOS
ACTIVOS VTAS 375287,93 0.70X 378483,94 2.32X
TOTALES(RAT) AT 537.315,64 163031,62
INDICE DE ACTIVIDAD
39.59
40
35
ROTACIÓN DE
30 INVENTARIOS (RI)
25
PERIODO PROMEDIO DE
20 COBRO (PPC)
15
6 6 ROTACIÓN DE LOS
10 5.44
2.321 ACTIVOS TOTALES (RAT)
5 0.7
0
AÑO 2016 AÑO 2017
ANALISIS
-PINTOLAC tarda 40 días para vender sus inventarios esto es muy probables ya que el
desplazamiento es muy rápido para una empresa pequeña.
-Se puede decir que los clientes que compran en PINTOLAC por lo regular tardar 6 días en
pagarle a la empresa.
-El promedio que la empresa rota sus activos totales es dos veces al año lo cual es favorable
para la empresa ya que hace un uso eficiente de todo el activo total para generar ingresos a
través de sus ventas.
43
INDICE DE ENDEUDAMIENTO
AÑO 2016 AÑO 2017

INDICE DE PT 157853 110778,97
67.95
ENDEUDAMIENTO
AT
537315, 29,38% 163031,62 %
(ID)
6
INDICE DE ENDEUDAMIENTO(ID)
67.95
70
60
50
40 29.38 INDICE DE
ENDEUDAMIENTO(ID)
30
20
10
0
AÑO 2016 AÑO 2017
ANALISIS
El índice de endeudamiento es de 67.95% esto quiere decir que la empresa tiene un mayor
apalancamiento financiero.
44
INDICES DE RENTABILIDAD
AÑO 2016 AÑO 2017

MARGEN DE
UTILIDA UB 66707,78 17.78% 57728,54 15.25%
BRUTA(MUB) VTS 375.287,93 378483,94
MARGENDE
UTILIDAD 31245,73 21389,73
UO 8.33% 5.65%
OPERACIONAL 375287,93 378483,94
VTS
(MUO)
MARGEN DE
UTILIDAD UN 31245,73 8.3 3% 14.992,41 3.96%
NETA(MUN) VTS 375287,93 378483,94
RENDIMIENTO
SOBRE LOS ACTIVOS UN 31245,73 5.82% 14992,41 9.20%
TOTALES (ROA) AT 537.315,64 163031,62
RETORNO SOBRE EL
UN 31245,73 8.97% 14992,41 44.27%
PATRIMONIO (ROE)
CC 348216,91 33862,29
MULTIPLICADOR DE AT 537.315,64 2X 163.031,62 5X

APALANCAMIENTO
FINANCIERO (MAF) CC 348.216,91 33.862,29
45
44.27%
45.00% MARGEN DE UTILIDA
BRUTA(MUB)
40.00%
35.00% MARGENDE UTILIDAD

OPERACIONAL (MUO)
30.00%
25.00% MARGEN DE UTILIDAD

17.78% NETA(MUN)
20.00% 9.20%
15.25%
8.33%
15.00% 5.82% 5.65%
RENDIMIENTO SOBRE
8.33% 8.97% LOS ACTIVOS TOTALES
10.00% 3.96% (ROA)
5.00%
RETORNO SOBRE EL
0.00% PATRIMONIO (ROE)
AÑO 2016 AÑO 2017
5
4.5
4
3.5
2 2016
3
2017
2.5
2
1.5
1
0.5
0
MULTIPLICADOR DE APALANCAMIENTO FINANCIERO (MAF)
46
ANALISIS
El 15.25% representa cada dólar que nos queda después de que la empresa pago sus bienes, esto quiere
decir que la empresa PINTOLAC tiene un bien margen de utilidad bruta.
El porcentaje de 5.65 nos muestra la ganancia de cada dólar vendido
En cuanto a los resultados se puede decir que el 8.33% y 3.96% representa lo que la empresa
PINTOLAC está ganando por cada dólar vendido después de deducir todos los gastos incluyendo
impuestos.
El 9.2% son los resultados de la efectividad de la administración de la empresa para producir utilidades
con los activos disponible.
El 44.2% son las utilidades netas obtenidas por cada dólar invertido.
El multiplicador de apalancamiento financiero es del 4.81% por lo tanto podemos decir que
PINTOLAC se encuentra bien apalancada ya que sus porcentajes son superiores a 1%
47
5.10 análisis DuPont
AÑO 2016
Ventas Utilidad Neta
375.287,93 31.245,73
Divididos
Menos Margen De
Entre Utilidad Neta
Costo De
Ventas Ventas 8,33
308.580,15 375.287,93
Menos
Gastos Rendimientos
Operativo Sobre Los
Activos
35.462,05
5,81
Activos
Corrientes Ventas
68.897,89 375.287,93
Rotaciones De
Divididos
Mas Activos
Entre
Totales
Activos Total De Retorno
0,70
Fijos Netos Activo Sobre El
Patrimonio
468.897,89 537.795,78
Multiplicado Por (Roe)
Mas 8,97
Pasivo
Corriente
39.280,55 Total De
Pasivo
Mas
157.853,00
Prestamos
Total De
Bancario A
Mas Activo
Largo Plazo
113.396,61 537.315,64
Divididos Multiplicador De
Mas
Entre Apalancamiento
Patrimonio
Cuentas Por Financiero
379.462,64
Pagar Largo Patrimonio (MAF)
Plazo 348.216,91 1,54
5.175,84
48
Ventas AÑO 2017
378.483,94
Menos
Costo De Utilidad
Ventas Neta
320.755,40 14.992,41
Divididos Margen De
Menos
Entre Utilidad Neta
Gastos
Ventas 3,96
Operativo
378.483,9
36.310,81
4
Menos
Impuesto Rendimientos
Sobre Los
6.425,32 Activos
9,20
Activos
Ventas
Corrientes
378.483,9
19.843,87
4
Divididos Rotaciones De
Mas
Entre Activos Totales
Activos Fijos Total De
2,32
Netos Activo Retorno Sobre El
163.031,6 Patrimonio (Roe)
143.187,75
2
Multiplicado Por
Mas 44,27
Pasivo
Corriente
Total De
388,21
Pasivo
110.778,9
Mas
7
Prestamos
Bancario A Total De Activo
Largo Plazo Mas
Multiplicador
110.390,76 163.031,62
De
Apalancamiento
Patrimoni
Divididos Entre Financiero
o
(MAF)
52.252,65 Patrimonio 4,81
33.862,29
49
CAPITULO VI CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
6.1 Conclusiones
 De acuerdo con el trabajo realizado, el aplicar un análisis financiero a la empresa
PINTOLAC, implica una serie de pasos que analizar, debido a que, para poder realizarle a la
empresa un análisis financiero, se necesita de mucho interés, comprensión y conocimiento
sobre el tema de los métodos de análisis financiero, sobre todo de mucha practica en el manejo
de las tecnologías de Información, ya que son de mucha utilidad para buscar información
cualitativa y cuantitativa de la empresa que nos tocó.
 Al haber realizado y presentado todos los resultados de las razones financieras aplicadas a la
empresa PINTOLAC y al haber analizado cada uno de los resultados por individual y hacer
una comparación del año 2016 y 2017 ¿A qué conclusiones podemos llegar? La empresa desde
el 2017 ha estado operando bajo una gran deuda, la empresa está muy bien apalancada, lo cual
no es muy favorable ya que representa hasta cierto punto un riesgo para la organización,
puesto que se encuentra operando con capital ajeno, a pesar de que sus inventarios rotan de
madera rápida para pagar a sus proveedores.
 Otro aspecto importante a considerar es la rotación de sus inventarios por lo tanto con los
resultados obtenidos de en 2016, 5.44 Veces y en 2017 39.59 veces decimos que el inventario
está en constante rotación, esto se debe principalmente a que es una empresa productiva,
también podemos decir que en general la empresa hace un uso eficiente de sus activos, que
traen como consecuencia que se generen más ventas y esto a si vez que las ganancias que
obtiene la organización se incremente considerablemente.
 En cuanto a la rentabilidad de la empresa, puedo decir que, ha sido eficiente durante los
últimos años, debido a que su capacidad de generar utilidades es de manera rápida y eficiente,
ya que durante los últimos dos años la empresa ha generado resultados sólidos y positivos con
un crecimiento en ventas.
 Por último el realizar este caso práctico fue muy interesante, ya que además de lo anterior,
conocimos más a fondo la historia y situación económica de PINTOLAC.
 El índice de endeudamiento tuvo un incremento exagerado ya que para el año 2016 la empresa
PintoLac tenía un porcentaje de 29.38% y para el año 2017 es de 67.95% esto quiere decir que
la empresa está generando utilidades con el dinero de otras personas.
50
6.2 Recomendaciones
 Mantener un capital de trabajo suficiente para sus necesidades de financiamiento a largo plazo
a fin de cumplir con sus compromisos oportunamente.
 Fusionarse con proveedores o firmar alianzas estratégicas, así como optar por buenas prácticas
de parte de la administración. Para aumentar los márgenes de beneficio que se compensa
algunos gastos que puedan presentarse.
 Implementar y mejorar su política de ventas a fin de garantizar un margen de utilidad neta

positiva para su compañía.
 Se recomienda a la empresa realizar análisis de estados financieros mediante el método

vertical y horizontal así como también indicadores financieros entre los cuales se encuentran:
liquidez, actividad, rentabilidad, y endeudamiento para tener conocimiento de la situación
financiera de la empresa LACTEOS ¨PINTOLAC¨. Lo cual servirá como herramienta para
poder mejorar el proceso de toma de decisiones financieras asertivas y verificar el
funcionamiento de la misma.
51
Bibliografía
https://es.slideshare.net/mobile/daniregino/ec-modulo-6-estado-de-cambio-en-el-patrimonio.
https://es.slideshare.net/mobile/fernandofebrescordero7/analisis-de-tamao-comn-y-analisis-de-ndice.
https://diccionarioempresarial.wolterskluwer.es
https://economipedia.com/definiciones/analisis-financiero.html
52
ANEXOS
53

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RESUMEN

En el presente trabajo se analizara los estados financieros de la empresa PintoLac, se presenta el

La presente investigación se refiere al tema análisis de la empresa PINTOLAC, la empresa se dedica

1.1 Antecedentes y Situación Problemática Especifica

1.2 Objetivo de Investigación

-¿Cómo ayuda la interpretación financiera para la toma de decisiones?

-¿Cómo se encuentra la empresa en el mercado competitivo en el que se desempeña?

-¿Cómo se balancean los criterios de la solvencia, endeudamiento y liquidez?

2.1 Generalidades De Las Empresas

¿Cuál es la relación empresa-consumidor?

El mercado es un conjunto de consumidores potenciales y proveedores de satisfacción, es donde se

¿Cuáles son los recursos básicos de la empresa?

Financieros: es el recurso monetario con el que la empresa funcionará.

Técnico-administrativos: compuesto por el conjunto de procedimientos y sistemas aplicables en una

¿Cómo se clasifican las empresas?

Por su actividad económica

Industriales o fabriles: se dedican a la producción de bienes mediante la transformación de la materia

Empresas de servicio: se dedican a la prestación de servicios no tangibles tales como transporte,

Por su constitución patrimonial

Públicas: tales como instituciones de gobierno, instituciones autónomas, municipalidades,

2.2 Áreas básicas de las empresas

Administración y Recursos Humanos

Relacionada con el funcionamiento de la empresa. Es la operación del negocio desde contrataciones,

2.3 Análisis Financiero

Balance General: se presenta un estado resumido de la situación financiera de la empresa en un

Estado De Resultado (o estado de pérdidas y ganancias): esta proporciona un resumen financiero

Tipos de análisis financieros

Estado de cambio de patrimonio: el estado de cambio en el patrimonio es un estado financiero

Se refiere a la solvencia de la posición financiera general de la empresa, es decir la facilidad con la

Índice de Solvencia = Activo circulante

 Razón rápida (prueba acida):

Índice de Solvencia Inmediata = Activo circulante (-) Inventarios

Índice de Rotación de Inventarios = Costo de Ventas

Periodo promedio de cobro= Cuentas por cobrar

 Periodo promedio de pago:

El promedio de pagar o edad de promedio de las cuentas por pagar.

Periodo promedio de pago = Cuentas por pagar

 Rotación de activos totales:

Rotación de activos totales = Ventas

Índice de endeudamiento =Total de pasivos

Dominada en ocasiones razón de cobertura de intereses, mide la capacidad de la empresa para

Razón de cargos de interés fijo= Ganancias antes de intereses e impuestos

 Margen de utilidad bruta:

Margen de Utilidad Bruta = Utilidad Bruta

 Margen de utilidad operativa:

Margen de Utilidad de Operación = Utilidad de Operación

Margen de Utilidad Neta = Utilidad Neta

 Rendimiento sobre los activos totales(ROA):

Denominado con frecuencia retorno de la inversión mide la eficacia general de la administración

Rendimiento sobre Activos Totales = Utilidad Neta

 Retorno sobre el patrimonio (ROE)

Retorno sobre el patrimonio =Ganancias disponibles para los accionistas comunes

Capital en acciones comunes

3.1 Tipo de Investigación

3.2 Unidad de Análisis

1. Fabricación de productos lácteos excepto sorbetes

Dirección: 26 av. Norte Col. Belén Sonsonate. #71, Sonsonate, Sonsonate.

Categoría De Contribuyente: Otros Contribuyente

OBJETIVO GENERAL. ¿Qué periodo utilizara

OBJETIVOS ¿En qué posición cree

Expresado en dólares de los Estados Unidos de Norte América

AÑO 2016 AÑO 2017

UTILIDAD NETA $ 31,245.73 $ 14,992.41

Total Pasivo Y Patrimonio $ 537.315,64 $ 163.031,62