BALANCE GENERAL

2011 ANALISIS VERTICAL 2011

ACTIVO
Activo corriente
Disponible 976,128.00 0.08
Cuentas y docs por cobrar 293,803.00 0.02
Empresas relacionadas 8,065,076.00 0.63
Inventario 0.00
Activo transitorio 3,519,366.00 0.27
Total activo corriente 12,854,373.00 1.00 0.02

Activo no corriente
Proyectos 18,126,845.00 0.02
Inversiones 646,803,103.00 0.89
Cuentas y docs por cobrar 9,689,687.00 0.01
Empresas relacionadas 43,993,312.00 0.06
Activo fijo (neto) 10,934,528.00 0.01
Activo diferido 1,826.00 0.00
Total activo no corriente 729,549,301.00 1.00 0.98
TOTAL ACTIVO 742,403,674.00 1.00

PASIVO Y PATROMONIO
Pasivo corriente
Cuentas por pagar 1,118,125.00 0.12
Documentos por pagar 50,386.00 0.01
Obligaciones financieras 768,794.00 0.08
Pasivo transitorio 7,265,049.00 0.77
Provision para beneficios sociales 195,833.00 0.02
Total pasivo corriente 9,398,187.00 1.00 0.01

Pasivo no corriente
Obligaciones financieras 55,666,843.00 1.00
Total Pasivo no corriente 55,666,843.00 1.00 0.07

TOTAL PASIVO 65,065,030.00

PATRIMONIO NETO
Capital pagado 298,269,000.00 0.44
Reservas 162,689,929.00 0.24
Resultados acumulados 216,379,715.00 0.32
Total Patrimonio neto 677,338,644.00 1.00 0.91

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 742,403,674.00 1.00

ESTADO DE RESULTADOS
 2011
Ingresos
Ingresos por rendimiento de inversiones 92,068,108.00
Ingresos no operativos 26.00
Total ingresos 92,068,134.00 100.00% 100.00%

Gastos operativos
Gastos en personal 2,001,434.00 2.17%
Servicios 711,119.00 0.77%
Movilidad y RRPP 255,693.00 0.28%
Conservacion y elementos 14,663.00 0.02%
Gastos generales 347,613.00 0.38%
Depreciacion y amortizaciones 506,399.00 0.55%
3,836,921.00

Otros gastos no operativos

Comisiones bancarias 3,562.00 0.00%
IT financieras 143,900.00 0.16%
Intereses
Impuestos y contribuciones 17,821.00 0.02%
Prevision de cuentas por cobrar 63,995.00 0.07%
Otros gastos no operativos 41,422.00 0.04%
Castigo de inversiones 621,592.00 0.68%
892,292.00

Resultado operativo 87,338,921.00

Otros ingresos y/o egresos no operativos

Difrencia de cambio (neto) 206,048.00 0.22%
Ajuste por inflacion y tenencia de bienes 1,001,091.00 -1.09%
Ajuste de ejercicios anteriores 30.00 0.00%

Resultado del ejercicio 88,133,994.00 95.73%

 ANALISIS HORIZONTAL
2012 ANALISIS VERTICAL 2012 Variacion absoulta Variacion relativa

13,638,734.00 0.69 12,662,606.00 12.9722802747

697,191.00 0.04 403,388.00 1.3729880226
4,333,746.00 0.22 (3,731,330.00) -0.4626528008
20,527.00 0.00 20,527.00 #DIV/0!
1,082,440.00 0.05 (2,436,926.00) -0.6924332394
19,772,638.00 1.00 0.03 6,918,265.00
-
-
21,844,956.00 0.03 3,718,111.00 0.2051162792
623,170,709.00 0.87 (23,632,394.00) -0.0365372304
12,081,548.00 0.02 2,391,861.00 0.246846054
43,909,122.00 0.06 (84,190.00) -0.0019137
11,718,624.00 0.02 784,096.00 0.0717082621
35,254.00 0.00 33,428.00 18.3066812705
712,760,213.00 1.00 0.97 (16,789,088.00)
732,532,851.00 1.00 (9,870,823.00)
- #DIV/0!
- #DIV/0!
- #DIV/0!
1,131,943.00 0.16 13,818.00 0.0123581889
70,879.00 0.01 20,493.00 0.4067201207
0.00 (768,794.00) -1
5,726,830.00 0.81 (1,538,219.00) -0.2117286477
112,783.00 0.02 (83,050.00) -0.4240858282
7,042,435.00 1.00 0.01 (2,355,752.00)
-
-
59,335,077.00 1.00 3,668,234.00 0.0658962104
59,335,077.00 1.00 0.08 3,668,234.00
- #DIV/0!
66,377,512.00 1,312,482.00 0.0201718496
- #DIV/0!
- #DIV/0!
497,115,000.00 0.75 198,846,000.00 0.6666666667
74,293,824.00 0.11 (88,396,105.00) -0.5433409772
94,791,515.00 0.14 (121,588,200.00) -0.5619205109
666,200,339.00 1.00 0.91 (11,138,305.00)
-
732,577,851.00 1.00 (9,825,823.00) -0.0132351487
-
-
 -
2012 1.00 0.000497265
- #DIV/0!
55,079,784.00 (36,988,324.00) -0.401749583
60.00 34.00 1.3076923077
55,079,844.00 100.00% 1.00 (36,988,290.00) -0.4017491003
-
-
2,322,688.00 4.22% 321,254.00 0.160511913
358,216.00 0.65% (352,903.00) -0.4962643383
13,353.00 0.02% (242,340.00) -0.9477772172
15,448.00 0.03% 785.00 0.0535361113
285,070.00 0.52% (62,543.00) -0.1799213493
497,015.00 0.90% (9,384.00) -0.0185308423
3,491,790.00 (345,131.00) -0.0899499885
-
-
46,083.00 0.08% 42,521.00 11.9373947221
137,834.00 0.25% (6,066.00) -0.0421542738
174,557.00 0.32% 174,557.00
10,198.00 0.02% (7,623.00) -0.4277537736
(63,995.00) -1
513,354.00 0.93% 471,932.00 11.3932692772
(621,592.00) -1
882,026.00 (10,266.00) -0.0115052023
-
50,706,028.00 (36,632,893.00) -0.4194337711
-
-
14,970.00 0.03% (191,078.00) -0.9273470259
555,430.00 -1.01% (445,661.00) -0.4451753137
29,807.00 0.05% 29,777.00 992.5666666667
-
51,216,681.00 92.99% (36,917,313.00) -0.4188771134
ESTADO DE RESULTADOS

2012 2011
Ingresos
Ingresos por rendimiento d 55,079,784.00 92,068,108.00
Ingresos no operativos 60.00 26.00
55,079,844.00 92,068,134.00

Gastos operativos
Gastos en personal 2,322,688.00 2,001,434.00
Servicios 358,216.00 711,119.00
Movilidad y RRPP 13,353.00 255,693.00
Conservacion y elementos 15,448.00 14,663.00
Gastos generales 285,070.00 347,613.00
Depreciacion y amortizaci 497,015.00 506,399.00
3,491,790.00 3,836,921.00

Otros gastos no operativos

Comisiones bancarias 46,083.00 3,562.00
IT financieras 137,834.00 143,900.00
Intereses 174,557.00
Impuestos y contribucione 10,198.00 17,821.00
Prevision de cuentas por cobrar 63,995.00
Otros gastos no operativos 513,354.00 41,422.00
Castigo de inversiones 621,592.00
882,026.00 892,292.00

Resultado operativo

Otros ingresos y/o egresos no operativos

Difrencia de cambio (neto) 14,970.00 206,048.00
Ajuste por inflacion y tene 555,430.00 1,001,091.00
Ajuste de ejercicios anteri 29,807.00 30.00

Resultado del ejercicio

os
BALANCE GENERAL
2011 ANALISIS VERTICAL 2011
ACTIVO
Activo corriente
Disponible 976,128.00 0.08
Cuentas y docs por cobrar 293,803.00 0.02
Empresas relacionadas 8,065,076.00 0.63
Inventario 0.00
Activo transitorio 3,519,366.00 0.27
Total activo corriente 12,854,373.00 1.00 0.02

Activo no corriente
Proyectos 18,126,845.00 0.02
Inversiones 646,803,103.00 0.89
Cuentas y docs por cobrar 9,689,687.00 0.01
Empresas relacionadas 43,993,312.00 0.06
Activo fijo (neto) 10,934,528.00 0.01
Activo diferido 1,826.00 0.00
Total activo no corriente 729,549,301.00 1.00 0.98
TOTAL ACTIVO 742,403,674.00 1.00

PASIVO Y PATROMONIO
Pasivo corriente
Cuentas por pagar 1,118,125.00 0.12
Documentos por pagar 50,386.00 0.01
Obligaciones financieras 768,794.00 0.08
Pasivo transitorio 7,265,049.00 0.77
Provision para beneficios sociales 195,833.00 0.02
Total pasivo corriente 9,398,187.00 1.00 0.01

Pasivo no corriente
Obligaciones financieras 55,666,843.00 1.00
Total Pasivo no corriente 55,666,843.00 1.00 0.07

TOTAL PASIVO 65,065,030.00

PATRIMONIO NETO
Capital pagado 298,269,000.00 0.44
Reservas 162,689,929.00 0.24
Resultados acumulados 216,379,715.00 0.32
Total Patrimonio neto 677,338,644.00 1.00 0.91

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 742,403,674.00 1.00

ESTADO DE RESULTADOS
 2011
Ingresos (VENTAS)
Ingresos por rendimiento de inversiones 92,068,108.00
Ingresos no operativos 26.00
Total ingresos (TOTAL VENTAS) 92,068,134.00 100.00% 100.00%

Gastos operativos
Gastos en personal 2,001,434.00 2.17%
Servicios 711,119.00 0.77%
Movilidad y RRPP 255,693.00 0.28%
Conservacion y elementos 14,663.00 0.02%
Gastos generales 347,613.00 0.38%
Depreciacion y amortizaciones 506,399.00 0.55%
Total gastos operativos (costo de ventas) 3,836,921.00

Otros gastos no operativos

Comisiones bancarias 3,562.00 0.00%
IT financieras 143,900.00 0.16%
Intereses
Impuestos y contribuciones 17,821.00 0.02%
Prevision de cuentas por cobrar 63,995.00 0.07%
Otros gastos no operativos 41,422.00 0.04%
Castigo de inversiones 621,592.00 0.68%
892,292.00

Resultado operativo (utilidad antes de intereses 87,338,921.00

Otros ingresos y/o egresos no operativos

Difrencia de cambio (neto) 206,048.00 0.22%
Ajuste por inflacion y tenencia de bienes 1,001,091.00 -1.09%
Ajuste de ejercicios anteriores 30.00 0.00%

Resultado del ejercicio (utilidad neta) 88,133,994.00 95.73%

RATIOS FINANCIEROS
Ratios de liquidez
Razon corriente (veces) 1.37
Prueba acida (veces) 1.37
Capital de trabajo 3,456,186.00
Cobertura de intereses 639.81
EBITDA 88,301,629.00 Utilidad bruta
Cobertura de intereses S/ el EBITDA (VECES) 613.63
 Ratios de actividad
PMC Periodo medio de cobro (dias) 1.16 hay dos veces ctas x cobrar
PMC Rotacion 313.37
Periodo medio de inventario no hay inventario
Rotacion de inventario no hay inventario
Ciclo operacional (dias) 313.37
Rotacion de ciclo de operaciones (veces) 1.16 no hay inventario
PMP Periodo medio de pagos (dias) no hay costo de ventas
Rotacion de cuentas por pagar (veces) no hay PMP
Ciclo de cajas (dias) 313.37 no hay PMP
Rotacion del ciclo de caja (veces) 1.16
Rotacion de activo total (veces) 0.12

Indices de endeudamiento
Concentracion del pasivo a corto plazo 0.1444429827
Endeudamiento sector financiero (solo bancos) 85.56%
Endeudamiento sobre activo total (%) 0.09
Apalancamiento (veces) 0.10
Solvencia (tanto por uno) 10.41

Indices de rentabilidad
Margen de utilidad bruta (%) 95% utilidad bruta sobre ventas
Margen de utilidad de operaciones (%) 1%
Margen de utilidad neta (%) 96%
ROA Rendimiento sobre inversio (%) 12%
ROI Rendimineto sobre patrimonio (%) 13%
DUPONT (%) economica 0.12
DUPONT (%) financiera 0.13
 ANALISIS HORIZONTAL
2012 ANALISIS VERTICAL 2012 Variacion absoulta Variacion relativa

13,638,734.00 0.69 12,662,606.00 12.9722802747

697,191.00 0.04 403,388.00 1.3729880226
4,333,746.00 0.22 (3,731,330.00) -0.4626528008
20,527.00 0.00 20,527.00 #DIV/0!
1,082,440.00 0.05 (2,436,926.00) -0.6924332394
19,772,638.00 1.00 0.03 6,918,265.00
-
-
21,844,956.00 0.03 3,718,111.00 0.2051162792
623,170,709.00 0.87 (23,632,394.00) -0.0365372304
12,081,548.00 0.02 2,391,861.00 0.246846054
43,909,122.00 0.06 (84,190.00) -0.0019137
11,718,624.00 0.02 784,096.00 0.0717082621
35,254.00 0.00 33,428.00 18.3066812705
712,760,213.00 1.00 0.97 (16,789,088.00)
732,532,851.00 1.00 (9,870,823.00)
- #DIV/0!
- #DIV/0!
- #DIV/0!
1,131,943.00 0.16 13,818.00 0.0123581889
70,879.00 0.01 20,493.00 0.4067201207
0.00 (768,794.00) -1
5,726,830.00 0.81 (1,538,219.00) -0.2117286477
112,783.00 0.02 (83,050.00) -0.4240858282
7,042,435.00 1.00 0.01 (2,355,752.00)
-
-
59,335,077.00 1.00 3,668,234.00 0.0658962104
59,335,077.00 1.00 0.08 3,668,234.00
- #DIV/0!
66,377,512.00 1,312,482.00 0.0201718496
- #DIV/0!
- #DIV/0!
497,115,000.00 0.75 198,846,000.00 0.6666666667
74,293,824.00 0.11 (88,396,105.00) -0.5433409772
94,791,515.00 0.14 (121,588,200.00) -0.5619205109
666,200,339.00 1.00 0.91 (11,138,305.00)
-
732,577,851.00 1.00 (9,825,823.00) -0.0132351487
-
-
 -
2012 1.00 0.000497265
- #DIV/0!
55,079,784.00 (36,988,324.00) -0.401749583
60.00 34.00 1.3076923077
55,079,844.00 100.00% 1.00 (36,988,290.00) -0.4017491003
-
-
2,322,688.00 4.22% 321,254.00 0.160511913
358,216.00 0.65% (352,903.00) -0.4962643383
13,353.00 0.02% (242,340.00) -0.9477772172
15,448.00 0.03% 785.00 0.0535361113
285,070.00 0.52% (62,543.00) -0.1799213493
497,015.00 0.90% (9,384.00) -0.0185308423
3,491,790.00 (345,131.00) -0.0899499885
-
-
46,083.00 0.08% 42,521.00 11.9373947221
137,834.00 0.25% (6,066.00) -0.0421542738
174,557.00 0.32% 174,557.00
10,198.00 0.02% (7,623.00) -0.4277537736
(63,995.00) -1
513,354.00 0.93% 471,932.00 11.3932692772
(621,592.00) -1
882,026.00 (10,266.00) -0.0115052023
-
50,706,028.00 (36,632,893.00) -0.4194337711
-
-
14,970.00 0.03% (191,078.00) -0.9273470259
555,430.00 -1.01% (445,661.00) -0.4451753137
29,807.00 0.05% 29,777.00 992.5666666667
-
51,216,681.00 92.99% (36,917,313.00) -0.4188771134

2.81
2.81
12,730,203.00
399.61
50,834,371.00 Utilidad bruta
368.81
 4.62 hay dos veces ctas x cobrar
79.00
hay inventario, pero no hay costo de ventas
hay inventario, pero no hay costo de ventas
79.00
4.62 no hay inventario
no hay costo de ventas
no hay PMP
79.00 no hay PMP
4.62
0.08

0.1060967003
89.39%
0.09
0.10
10.04

92% utilidad bruta sobre ventas

1%
93%
7%
8%
0.07
0.08