Anda di halaman 1dari 4

EXITOSA S.A.

ANDEO=$1.000 millones
CK= 17,6%
UODI= $250 millones (para el primer año de operación)
RAN= 25%

Obligaciones financieras de Corto y Largo Plazo= 30% del ANDEO


Patrimonio= 70% del ANDEO
tasa de impuestos (t)= 33%
Costo de la deuda antes de impuestos (I)= 17,9%
La tasa mínima esperada por los propietarios= 20%

RAN= UODI/ANDEO
Intereses después de impuestos= I(1-t)
CK= Costo de OFCLP + Costo patrimonio
Costo OFCLP= % participación OFCLP x CDDI
CDDI= I - (I x t)
Costo patrimonio = %participacíón patrimonio x La tasa mínima esperada por los propietarios

EVA= UODI - (ANDEOxCK)


EVA= ANDEOx(RAN-CK)
RM= Aumento UODI/ Aumento ANDEO
Caso tomado del libro "GARCÍA SERNA, Oscar León. FUNDAMENTOS DE ADMINISTRACIÓN FINANCIERA. Digital
Colombia."

AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4


Se implementó un programa de eficiencia Invirtió $200 millones en proyectos, Logró una reducción de s
operacional que produjo un incremento de la que para este mismo año produjeron $100 millones, producto d
UODI por $30 millones por conceptos de un incremento en la UODI de $38 programa JIT. Sin embargo
ahorros en costos y gastos, sin ejecutar millones. constant
inversiones para alcanzar este resultado.

FUENTE $ %Participación

Obligaciones financieras de corto y largo plazo 300 30%


Patrimonio 700 70%
Nota: Valores en millones

RAN= 25%

EVA - EMPRESA EXITOSA S.A.


AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
ANDEO $ 1,000.0 $ 1,000.0 $ 1,200.0 $ 1,100.0 $ 950.0
CK % 17.6% 17.6% 17.6% 17.6% 17.6%
CK $ (UODI MIN) $ 176.0 $ 176.0 $ 211.2 $ 193.6 $ 167.2 PE.E.
UODI $ 250.0 $ 280.0 $ 318.0 $ 318.0 $ 300.0
RAN % 25.0% 28.0% 26.5% 28.9% 31.6%
EVA (UODI) $ 74.0 $ 104.0 $ 106.8 $ 124.4 $ 132.8
REMANENTE
EVA (RAN) $ 74.0 $ 104.0 $ 106.8 $ 124.4 $ 132.8

Variación EVA $ 30.00 $ 2.80 $ 17.60 $ 8.40


A.

tarios

IÓN FINANCIERA. Digital Express Ltda. Medellín,

AÑO 4 AÑO 5
Logró una reducción de sus inventarios por Decide cerrar una unidad de negocios
$100 millones, producto de implementar un que no era rentable, a pesar de que
rograma JIT. Sin embargo, su UODI permació producía una UODI por $18 millones.
constante. Este cierre implicó una liberación de
fondos por $150 millones ya que se
liquidó el capital de trabajo
comprometido con la unidad de
negocios, lo mismo que algunos activos I= 17.90%
t= 33%

%Participación CDDI Ponderación


(participación en el CK)

30% 11.99% 3.60%


70% 20% 14%
CK 17.60% P.E.E.
Nota: Valores en millones

EVA= UODI - (ANDEOxCK)


EVA= ANDEOx(RAN-CK)
RM= Aumento UODI / Aumento ANDEO

RM= 19% >CK RM= 12% <CK


REMANENTE
RM= 14% <CK

RAN= 1 >CK
1
Aumento EVA 17.6

Minat Terkait