Η έννοια της χρηματοδότησης ήταν μια εξέλιξη ταχεία κατά τον τελευταίο αιώνα.

Ειδικότερα, η
θεωρία χαρτοφυλακίου σύγχρονος που αναπτύχθηκε στα μέσα της δεκαετίας του 1950 και τα
επόμενα οικονομικά μοντέλα που εμφανίστηκε να διαδραματίσει σημαντικό ρόλο σε αυτό εξέλιξη
γρήγορα . αυτοί θεωρίες στοχεύουν να φέρουν μια αντικειμενική προοπτική χρηματοδότησης υπό
την έννοια παραδοσιακών και εκφράζουν τις προτιμήσεις την επένδυση του ατόμου σε όροι
μαθηματικά . Τα μοντέλα και οι τεχνικές που συζητήθηκαν στη βιβλιογραφία Παραδοσιακά για τη
χρηματοδότηση και κυρίως βοηθούν τους ανθρώπους στο τους προτιμήσεις και το καθένα άτομο
πρέπει σύνολο των προτιμήσεων λογικός σε ως πρότυπο. Αυτή η αρχή της ορθολογικότητας , η
οποία είναι μια από τις υποθέσεις που απαιτούνται για την τυποποίηση των προτιμήσεων για τις
επενδύσεις, προσελκύει την προσοχή ως ύπαρξη η πιο σημαντική υπόθεση της τεχνολογίας
σύγχρονη . χρηματοδότηση. Οι άνθρωποι επικρίνουν αυτό παραδοσιακή χρηματοοικονομική
υπόθεση από την πρώτη μέρα και το ζήτημα του κατά πόσον τα όντα Οι άνθρωποι έχουν ή δεν
έχουν προτιμήσεις Ορθολογική έχει ένα έρευνα . Όπως γνωρίζουμε , οι άνθρωποι είναι πλάσματα
Κοινωνικές αξίες που έχουν μοναδικό και έχει έχουν την τάση να παίρνουν αποφάσεις σε σύμφωνα
με τους συναισθήματα και τους συμπεριφορά . Μην περιμένετε ότι οι άνθρωποι τη λήψη
αποφάσεων μόνο σε ανάλογα με παράγοντες στόχους . Αυτό είναι στάδιο της χρηματοδότησης
συμπεριφοράς προσφορά μια νέα προοπτική για την ανάλυση των περιοχών που παραδοσιακά
χρηματοδότηση δεν θα μπορούσε να εξηγούν ή παλέψει για να εξηγήσει. Το Behavioral Finance
λέει ότι συμπεριφορές και καταστάσεις ψυχή των ανθρώπων αποτελούν παράγοντες
προσδιορισμού για τον προσδιορισμό της τους προτιμήσεις για επενδύσεις. αυτοί έχω σημειώθηκε
μεγάλη πρόοδος αυτά τα τελευταία 30 χρόνια και έχουν υπήρξε το κύριο θέμα πολλών
διεπιστημονικών σπουδών . Έτσι, αναμένεται ότι αυτή η συγκεκριμένη περιοχή της
χρηματοδότησης δεν θέμα μια πιο λεπτομερή έρευνα και ότι η έρευνα επικεντρώνεται σε ό, τι
τομέα .

Συμπεριφορά χρηματοδότησης είναι μια έννοια που είναι γίνει πολύ δημοφιλής αυτοί αργότερο
χρόνια . Αν και η έννοια έχει βρεθεί πρόσφατα το δρόμο του στη λογοτεχνία, δεν θα ήταν λάθος να
πούμε ότι η συμπεριφοριστική χρηματοδότηση έχει τη θέση του στον ανθρώπινο υποσυνείδητο
από ο χρόνος όταν ο άνθρωπος άρχισε να επενδύσουν στην επενδυτική δραστηριότητα και την
κατανάλωση. Οι αρχές της συμπεριφοράς που χρησιμοποιούνται στην πράξη από τη
συμπεριφορική χρηματοδότηση είναι με βάση την ψυχολογία και την κοινωνιολογία . αυτοί αρχές
συμπεριφοράς είναι ? θεωρία δυνατότητα, λύπη πληρότητα και την έλλειψη κατανόησης,
παραμένουν προσκολλημένοι σε μια ιδέα, γνωστική τμηματοποίηση, πάνω-ασφάλιση, η
υπερβολική αντίδραση και έλλειψη αντίδρασης, αποτέλεσμα το διαχωρισμό, η συμπεριφορά
παιχνίδι και η κερδοσκοπία, ευσεβείς πόθοι, φανταστικό σκέψη, το ενδιαφέρον ανωμαλίες, η
διαθεσιμότητα των πραγμάτων που διευκολύνουν την ανακάλυψη, την επιρροή
κοινωνικοπολιτιστικού και παγκόσμιου πολιτισμού . Το Behavioral Finance επικεντρώνεται στον
τρόπο το οποίο οι επενδυτές ερμηνεύσει τη γνώση προκειμένου να λάβουν αποφάσεις επένδυση
με βάση τις πληροφορίες και σχετικά με το πώς αυτοί ενεργούν στο δικό τους αποφάσεις
επενδύσεων . Συμπεριφορά χρηματοδότησης έχει αναπτυγμένες χάρη στο αυξανόμενο ενδιαφέρον
των ψυχολόγων σε οικονομία . Όπως γνωρίζουμε , τα συναισθήματα είναι ένας από τους
σημαντικότερους παράγοντες στις αποφάσεις επενδύσεων . Η προσέγγιση της συμπεριφοράς στη
χρηματοδότηση μελετηθεί η επιρροή των συναισθημάτων στις επενδυτικές αποφάσεις. Στην
παραδοσιακή οικονομική έρευνα , ένα μοντέλο είναι πρώτος προτείνονται . Στη συνέχεια, η ισχύς
του παρόντος μοντέλο είναι προσβάσιμο μέσω μεθόδων πειραματικό . με την προσέγγιση της
συμπεριφοράς χρηματοδότησης, πρώτα μοντέλα ρόλο στην αγορά είναι αναλυθεί . και, στη
συνέχεια, με βάση τα αποτελέσματα αυτών των παρατηρήσεων, ένα μοντέλο για να εξηγήσει τα
σχέδια συμπεριφοράς είναι αναπτυχθεί . τα μοντέλα που αναπτύχθηκε στο Behavioral Finance
επιδιώκει να μην καταλάβει πώς τα άτομα πρέπει δρουν στις χρηματοπιστωτικές αγορές, αλλά και
το πώς πράξη στην πραγματικότητα σε μια τέτοια πλαίσιο .

Η οικονομία και η χρηματοοικονομική λογοτεχνία είναι γεμάτο από θεωρίες που υποθέτουν ότι οι
επενδυτές λαμβάνουν τις αποφάσεις ήχου (π.χ. κίνδυνος υψηλή απόδοση σε υψηλός ή χαμηλός
κίνδυνος χαμηλός απόδοση) και επιδιώξει να μεγιστοποιήσει τις αποδόσεις αναμένεται .
συναντιόμαστε ένα μέρος σημαντικό από αυτά θεωρίες με την αποτελεσματική υπόθεση της
αγοράς. Ωστόσο , οι περισσότερες μελέτες έγιναν έχω αποκάλυψε ότι οι επενδυτές δεν ενήργησαν
ορθολογικά σε κάποιες από τις αποφάσεις επενδύσεις και, ως εκ τούτου, πιο οικονομικά μοντέλα
δεν εξηγούν την πραγματική επενδυτής . συμπεριφορά . Σε αυτό στάδιο , χρηματοδότηση
συμπεριφοράς είναι εμφανίστηκε και γεμίστηκε αυτό χάσμα σημαντικό . Προσπάθησε να
καταλάβει και να εξηγήσει πώς τα συναισθήματα και τις παρανοήσεις επηρεάζουν τους επενδυτές
και τη λήψη αποφάσεων. αναθεώρηση Statman Πανεπιστήμιο της Santa Clara είπε τα ακόλουθα για
την τυπική χρηματοδότηση " άτομα είναι λογικός αλλά , για τη συμπεριφορική χρηματοδότηση ,
τους ανθρώπους είναι θεωρούνται ως κανονική «και επέκρινε την έννοια της» συμπεριφοράς
άτομο λογική " ως που καλύπτονται από την παραδοσιακή χρηματοδότηση .

Συμπεριφορά χρηματοδότησης είναι μια νέα προσέγγιση στις χρηματοπιστωτικές αγορές που είναι
να γίνει ένα σημαντικό θέμα που ενδιαφέρουν την επενδυτική κοινότητα. Συμπεριφορά
χρηματοδότησης προσπαθεί να κατανοήσει και να εξηγήσει τις αποφάσεις των επενδυτών σε
συνδυάζοντας τα θέματα της ψυχολογίας και των επενδύσεων μικρο-επίπεδο, δηλαδή, η
διαδικασία λήψης αποφάσεων των ατόμων και των ομάδων, και σε μακροοικονομικό επίπεδο,
όπου ο ρόλος των χρηματοπιστωτικών αγορών λαμβάνεται σε λογαριασμού . Στην επαγγελματική
ζωή καθημερινά , οι άνθρωποι παίρνουν Συχνά οι αποφάσεις, αυτές αποφάσεις θα μπορούσε να
έχουν διαφορετικές συνέπειες. Ένας επενδυτής άτομο θα μπορούσε να προσπαθήσει να αγοράσει
μετοχές εξετάζοντας ένα επενδυτής θεσμικό ή ένας διαχειριστής αμοιβαίου κεφαλαίου μπορεί να
αποφασίσει να πουλήσει το χαρτοφυλάκιο προσπάθεια εξισορρόπησης. Κατά τη στιγμή της
απόφασης, φαίνεται ένα επενδυτής αν σε εφαρμόζοντας το καλύτερο οικονομικό μοντέλο και όλα
έρχονται τέλεια . όταν οι αποφάσεις πηγαίνετε στραβά, θα αναρωτηθούμε τι πήγε στραβά και θα
ξεκινήσουμε την ανάλυση των υποθέσεων διατηρούνται . Οι περισσότερες από τις θεωρίες
χρηματοοικονομική είναι με βάση την υπόθεση είναι σημαντικό για τα άτομα ενεργούν ορθολογικά
και να εξετάσει όλες οι πληροφορίες διαθέσιμα, ενώ λήψη ένα απόφαση επενδύσεων .
Παρατηρούμε αυτό είναι ακριβώς αυτό υπόθεση θεωρητική που θέτει τους επενδυτές σε δυσκολία
και ότι ένα μπορώ συχνά μαρτυρία σε πολλούς Παραδείγματα προτύπων επανειλημμένες
παραλογισμός, η ασυνέπεια και την ανικανότητα στον τρόπο επενδυτών καταφέρνουν να παίρνουν
αποφάσεις όταν είναι αντιμέτωποι με αβεβαιότητα . Υπάρχουν περιπτώσεις όπου βλέπουν οι
άνθρωποι συχνά άλλες αποφάσεις ως αδιάκριτα, αλλά αυτοί βλέπω τους δικές επιλογή ως ύπαρξη
λογική . Η απόφαση του επενδυτή με βάση δύο κριτηρίων ποσοτικά ( αντικειμενικά ) και ποιοτικά .
( υποκειμενικές ) πτυχές ανάλογα με τα χαρακτηριστικά συγκεκριμένο προϊόν ή χρηματοπιστωτικές
υπηρεσίες. συμπεριφορά των επενδυτών εξετάζει παράγοντες γνωστικές , δηλαδή τις διαδικασίες
ψυχικά προβλήματα και προβλήματα Συναισθηματική , δηλαδή οι συναισθηματικές πτυχές που οι
επενδυτές είναι φυσικά πρόσωπα, οικονομικών εμπειρογνωμόνων, των επιχειρήσεων ή οι έμποροι
που λαμβάνουν αποφάσεις επενδύσεων . Ο σκοπός της ψυχολογίας των επενδυτών είναι
ενδιαφέρων επειδή το εξηγείται γιατί και πώς οι επενδυτές είναι παράλογα και τους επίδραση
επακόλουθη αγορά γίνεται αναποτελεσματική . επενδυτές ανταλλαγή Συχνά οι πληροφορίες να
είναι σχετικό αλλά σε πραγματικότητα θα καλοκαίρι αναμένεται από την αγορά. Αυτό έχει ως
αποτέλεσμα υψηλή μεταβλητότητα λόγω του εμπορίου συχνές και πάντα τόμους υψηλό στη
χρηματοπιστωτική αγορά . επενδυτές έλλειψη ικανότητας γνωστική μετρούν τους κινδύνους και τα
οφέλη. αυτό είναι καθώς και η συμπεριφορική χρηματοδότηση έχει εξελιχθεί για να προσπαθήσει
να βελτιώσει να κατανοήσουν και να εξηγήσουν πώς τα συναισθήματα και τα λάθη γνωστική
επιρροή των επενδυτών και τη λήψη αποφάσεων διαδικασία . Ένα υπέροχο μέρος της έρευνας που
γίνεται στον τομέα της συμπεριφοράς χρηματοδότησης προέρχεται από την εργασία στον τομέα
της γνωσιακής ψυχολογίας , η οποία είναι μελετώντας τον τρόπο στην οποία οι άνθρωποι,
συμπεριλαμβανομένων των επενδυτών, πιστεύω, λόγο και να λαμβάνουν αποφάσεις.

Αιτιολόγηση της μελέτης

Στην οικονομία Η τρέχουσα, τα χρήματα προσφορές μια εξέχουσα θέση στη ζωή των δυσκολιών στο
μέλλον, είναι αναγκαίος για να επενδύσουν τα χρήματα. επένδυση είναι ονομάζεται θυσία
κατανάλωσης τρέχουσες και τις επενδύσεις που εξοικονομεί χρήματα σε ορισμένα
χρηματοοικονομικά προϊόντα με την ελπίδα επιτύχουν υψηλότερες αποδόσεις στο μέλλον. Όμως, η
δυνατότητα πρόσβασης σε μεγάλος ποσότητα πληροφορίες δημιουργεί μεγάλη σύγχυση μεταξύ
των ατόμων, και πάλι, αυτή τη παίρνει πολύ χρόνο επίσης δεδομένου ότι οι επενδυτές είναι πολλά
Αφού δεν μπορούμε να επεξεργαστούμε τις πληροφορίες διαθέσιμη . Εκτός από αυτό, είναι επίσης
αναγκαίος να έχουν καλή γνώση των επενδυτικών επιλογών υφιστάμενες προκειμένου να
καταλήξουμε σε μια καλή απόφαση επενδύσεων . Από μας Σήμερα, πολλοί τρόπος επένδυση είναι
διαθέσιμα με τα επίπεδα του κινδύνου / απόδοσης διαφορετική , ρευστότητα και διαφορετικές
ευκαιρίες μάρκετινγκ . Ένας επενδυτής πρέπει επιλέξτε μια επενδυτική λεωφόρο προσαρμοσμένες
στις ιδιαίτερες ανάγκες τους και να διατρέχουν κίνδυνο της όρεξης . Η επιλογή μια επενδυτική
λεωφόρο είναι επηρεάζονται από πολλούς παραγόντων . Για παράδειγμα, ενώ λήψη ένα απόφαση
σχετικά με επενδύσεις σε παράγοντες των περιουσιακών στοιχείων όπως το φύλο, η ηλικία, το
εισόδημα, την οικογενειακή κατάσταση και τις διαφορές στην εκπαίδευση διαδραματίζει ηγετικό
ρόλο στην ως πρόσωπο που ανήκουν σε ένα κατηγορία μπορώ έχουν απόψεις και τις κλίσεις των
ομολόγων τους. Η επενδυτική κατάσταση αρχόμενος ευρήματα προφανώς υπάρχει μια αλλαγή στις
προτιμήσεις των επενδυτών σε Όσον αφορά χρηματοοικονομικά μέσα. Κατά τη διάρκεια της
δεκαετίας του '80 και του '90, πολλοί τρόπος επένδυση έχω καλοκαίρι δημιουργήθηκε .
πρωτοπορία και αγκαλιάστηκε ποιος ήταν είναι προφανές ότι οι επενδυτές έχω άλλαξε τα
επενδυτικά τους δικαιώματα συμβατικός σε μετοχές και χρέη σχετικές Διατροφή συμβάλλει στην
ανάπτυξη της ινδικής χρηματοπιστωτικών αγορών. Η αγορά απόθεμα βοηθά την ενσωμάτωση των
οικονομιών κόσμος χάρη στην εισβολή κεφαλαίων υπό μορφή επενδύσεων χαρτοφυλακίου τους
ξένους επενδυτές (FPI) και τους θεσμούς αλλοδαπός Επενδύσεις (FII). Οι χρηματοπιστωτικές αγορές
σε όλο τον κόσμο βιώνουν ακραίες και εξαιρετικές συνθήκες και αλλαγές γρήγορα . σε Εκτός αυτού
, η τεχνολογία έχει επίσης μεταμόρφωσε το σύστημα και το διαθεσιμότητα των πληροφοριών
συστάδες που προκαλούνται αλλαγές απίστευτο με τον τρόπο που η αγορά κόσμος έχω εργάστηκε .
σε ψυχολογία , λήψη αποφάσεων είναι θεωρούνται όπως η διαδικασία γνωστική οδηγώντας στην
επιλογή ένα πίστη ή ένα σχέδιο δράσης μεταξύ διάφορες εναλλακτικές λύσεις / δυνατότητες
διαθέσιμη .

κάθε λήψη αποφάσεων παράγει μια τελική επιλογή που μπορεί ή όχι παρορμήσεις μια ενέργεια.
Αυτή είναι μια διαδικασία συγκρότημα η οποία περιλαμβάνει διάφοροι βήματα και συμμετοχή την
ανάλυση διαφόρων παραγόντων παράγοντες όπως προσωπικές , τεχνικές και καταστάσεις. Αυτά-ΟΙ
ισχύουν για τη λήψη αποφάσεων διαπραγματεύονται είτε χωρίς καμία εξαίρεση. Η πειθαρχία της
οικονομίας συμπεριφοράς παρέχει μια επισκόπηση του τρόπου από τις οποίες παίρνουμε τελικές
αποφάσεις . είμαστε όλα υπόκεινται σε προκαταλήψεις που μας οδηγούν μακριά συστηματική
λήψη αποφάσεων ορθολογική, οι πόροι περιορισμένη υποστηρίζει τις πιο σοβαρές συνέπειες της
κακής απόφαση σχετικά με τους πορτοφόλι . Χρηματοοικονομική εκπαίδευση και ανάπτυξη της
συνειδητοποίησης της δικής μας προκαταλήψεις , μπορεί να συμβάλει στη βελτίωση της λήψης
αποφάσεων . τα μοντέλα επένδυση μπορώ είναι που προέρχονται από διάφορα μοντέλα
χρηματοδότησης, σ. ex. μοντέλο Καθορισμό των τιμών των περιουσιακών στοιχείων
ακινητοποιημένο (CAPM). Η απόφαση αποτελεσματικός περιλαμβάνει την κατανόηση της
ψυχολογίας της αγοράς με μια παγκόσμια προοπτική. προοπτική. Μετά την οικονομική κρίση του
2008, η εστίαση ήταν στην παράλογη συμπεριφοράς του επενδυτή. Ως εκ τούτου, μελετώντας τη
συμπεριφορά παράλογο του επενδυτή είναι να γίνουν σημαντικά. επενδυτές μπορώ να μάθουν και
να υπόψη διάφορες προκαταλήψεις αυτοί θα εκθέσει και στη συνέχεια ενεργήσει για την αποφυγή
τους και ως εκ τούτου βελτίωση τους αποφάσεις χρηματοοικονομική αποτελεσματική .

Ανάγκη και σπουδαιότητα της μελέτης