Valoración del Presupuesto de Efectivo.

Previa definición de presupuesto, elaborar y analizar el

presupuesto de Efectivo como instrumento de Planificación y
Control.

¿QUÉ ES EL PRESUPUESTO?

Es el resultado, en cifras, del plan de actuación fijado para la

empresa que va a servir tanto para la planificación como para el
control de la gestión empresarial.

En los presupuestos se especifican, en términos económicos –

financieros, los recursos que se prevén que se han de consumir y
generar en cada centro, en un determinado período
(generalmente un año), así como los resultados que se esperan
obtener.
Contabilidad de Costos. Vol. II. Didáctica Multimedia
QUÉ ES EL EFECTIVO Y SU IMPORTANCIA PARA LAS ORGANIZACIÓN

El efectivo es el oxígeno de una empresa. Se necesita para comprar materia

prima, recursos, equipos y otros activos necesarios para generar los
productos y/o servicios ofrecidos por la empresa.

Razones para mantener saldos de efectivos:

Desde el punto de vista funcional, las empresas mantienen cierto nivel de
efectivo por cuatro razones básicas:

Transacciones: el efectivo es necesario para dirigir a la empresa. Los pagos

son realizados con efectivo y las cobranzas son depositadas también en
efectivo.

Precauciones: los ingresos y egresos de una empresa no son predecibles con

un 100% de seguridad. El grado se seguridad con el que se pueden predecir
ingresos y egresos varía entre empresas y entre industrias. Los balances de
precaución son aquellos montos de efectivo que se reservan para cubrir
situaciones imprevistas.
Oportunidades: con el objeto de aprovechar cualquier oportunidad que
surja (descuento por pagos en efectivo, ventas repentinas, reducciones de
precios por sobreoferta, entre otros), las empresas suelen mantener un
cierto nivel mínimo de efectivo.

Compensación a los bancos: los balances compensatorios corresponden

al monto mínimo que debe mantenerse en una cuenta bancaria de tal
forma de “compensar” a los bancos por los préstamos y servicios
ofrecidos y utilizados por la empresa.
Si bien es cierto que existen razones poderosas para no mantener niveles
excesivos; debemos recordar que el efectivo es un activo no generador;
mantener saldos excesivos de estos activos resulta en una disminución en
la tasa de retorno y en el valor patrimonial.

Es por ello que las empresas están muy interesadas en establecer

procedimientos para incrementar la eficiencia de su administración de
efectivo.
Si usted tuviera que seleccionar dos de las cuatro razones básicas como
las indispensables, ¿Cuáles seleccionaría y por qué?

Las dos razones por las que se deben mantener saldos de efectivo son:

Para transacciones: está relacionada con las operaciones básicas de la

empresa; sus transacciones día a día requieren de un monto mínimo para
cubrir necesidades de capital de trabajo.

Para compensación (saldos compensativos): es para mantener buenas

relaciones con las entidades financieras, acreedores o no, con el fin de
poder contar con financiamiento a corto y largo plazo.

Los balances compensatorios como razón para mantener saldos de

efectivo, sustituyen a las otras dos razones (precaución y oportunidad)
porque las
entidades financieras viéndose compensadas por los saldos de efectivo,
estarían dispuestos a suministrar fondos a la empresa para cubrir
cualquiera de esas dos situaciones.
DEFINICIÓN DE PRESUPUESTO DE EFECTIVO

Una de las herramientas más importantes para la administración de

efectivo es el presupuesto de caja o de efectivo.
El presupuesto de efectivo es una proyección de los ingresos y egresos de
la empresa en un período específico.

De esta forma, la administración de la empresa tiene una idea de cuales

serán sus ingresos, egresos y sus necesidades de financiamiento,
información esta que le permitirá desarrollar:
.- La planificación de sus actividades
.- La organización que le permita alcanzar sus objetivos
.- El método de control para identificar oportunidades y fallas internas de
la empresa.
Es importante mencionar que los presupuestos de caja pueden
desarrollarse semanal, mensual o anualmente. Este presupuesto es
desarrollado normalmente por el tesorero de la empresa, quien depende
del director de finanzas, y tiene a su cargo la administración de la liquidez
de la compañía.
FINALIDAD DEL PRESUPUESTO DE EFECTIVO
• Diagnosticar cual será el comportamiento del flujo de efectivo a través
del período o períodos de que se trate.
• Detectar en qué períodos habrá faltantes y sobrantes de efectivo y a
cuánto ascenderán.
• Determinar si las políticas de cobro y de pago son las óptimas
• Determinar si es óptimo el monto de recursos invertidos en efectivo a fin
de detectar si existe sobre o subinversión.
• Fijar políticas de dividendos en la empresa.
• Determinar si los proyectos de inversión son rentables.

El flujo neto de efectivo, el saldo final de caja y financiamiento:

El flujo neto de efectivo se obtiene deduciendo cada mes los desembolsos
hechos por la empresa de las entradas obtenidas por la actividad
económica. Agregando el saldo inicial de caja en el periodo al flujo neto de
efectivo obtenemos el saldo final de caja para cada mes. Por último
cualquier financiamiento adicional para mantener un saldo mínimo de caja
debe agregársele al saldo final de caja, para conseguir un saldo final con
financiamiento.
 EJERCICIO PRÁCTICO DE
PRESUPUESTO DE EFECTIVO
CONSIDERACIONES PARA ANALIZAR UN PRESUPUESTO DE EFECTIVO

El análisis financiero para presupuesto de efectivo, requiere que se hagan

los cálculos numéricos y luego se diagnostique la situación reinante, para
después proponer mejoras y/o cambios en la forma de hacer más eficaz
el negocio.
Les recomiendo analizar cuenta por cuenta de ingresos y egresos; eso
permite evaluar e identificar con mayor detalle, los agentes o las acciones
generadoras de problemas financieros; y en tal sentido, ustedes podrán
proponer las mejoras necesarias para la productividad y rentabilidad del
negocio.
Factores que se deben evaluar para desarrollar un análisis cualitativo en
un presupuesto de caja:
• Los ingresos ordinarios producto de las ventas de bienes y/o servicios
• El tratamiento de las ventas al contado
• El tratamiento de las ventas a crédito, según políticas crediticias
(agresivas, equilibradas o blandas)
• Eficacia en el manejo de las cobranzas
• Eficacia y eficiencia en la adquisición y manejo de los inventarios
• Determinar, evaluar y justificar los gastos ordinarios y extraordinarios
que se producen en la organización
• Evaluar políticas sobre la generación y administración de los
dividendos (en caso de generarse rentabilidad)
• Evaluar y determinar estrategias de negocio, bajo condiciones de
déficit o baja rentabilidad
• Determinación y eficiencia en el manejo de las cajas requeridas al
inicio de cada sub-período
• Evaluar cualquier otro elemento importante que deba ser considerado
para diagnosticar la situación presupuestaria y financiera de la
organización.

En tal sentido, no hay un patrón único de evaluación de los presupuestos

de caja, ya que estos pueden contener variantes en cada uno de los sub-
periodos y eso implica que se analice de forma particular cada uno de
ellos; y luego formular conclusiones y recomendaciones para mejorar u
optimizar la situación financiera de la empresa.
La empresa MUNDO JUGUETES C.A, se encarga de producir juguetes. Los
juguetes se venden durante todo el año; sin embargo, las ventas alcanzan
un máximo en septiembre debido a que los detallistas de juguetes
aumentan sus inventarios con vista a las ventas de fin de año.

En su mayoría, las ventas son a créditos y por experiencia se sabe que:

30% de las ventas del mes, se liquidan en el mismo mes.

50% de las ventas del mes, se cobran 30 días después.
20% de las ventas del mes, se cobran 60 días después.

La materia prima representa el 60% del valor de la venta del mes y se paga
el 50% de contado y el 50% a crédito por 30 días.

En el ejercicio se incluyen los siguientes egresos de caja. La empresa debe

cancelar Bs. 400.000 de impuestos en septiembre y Bs. 400.000 en
diciembre. Además debe cancelar en octubre una deuda por la
construcción de un galpón de Bs 1.000.000,00.
Finalmente la empresa tiene en caja, para el primero de junio, un monto de
Bs. 2.700.000,00 y desea mantener al final de cada mes un monto en caja
de Bs. 5.000.000,00 (saldo inicial en el siguiente mes).

Tarea: Elabore el presupuesto de caja, diagnostique la situación financiera y

proponga las mejoras necesarias.