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Técnica Contable y Financiera nº 15, enero 2019 , Nº 15 , 01 enero 2019 , Editorial Wolters

Kluwer

MERCADOS
FINANCIEROS

Autor:
Miquel Tarí Sánchez(1)
Especialista en Supervisión Bancaria
Banco de España

Basilea III no sólo modificó los niveles mínimos de capital requerido a los bancos, sino que
introdujo un límite a su apalancamiento e incorporó requerimientos cuantitativos de liqui-
dez. El autor analiza en este artículo el riesgo de liquidez de los bancos, así como los nuevos
requerimientos establecidos por Basiela III para mitigar este riesgo.

PAlAbRAS ClAvE
Basilea III, riesgo de liquidez, banca, entidades de crédito.

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Regulación del riesgo de


lIquIDEz en el sector
bancario

C
omo respuesta a la crisis finan-
ciera global y con el objetivo de
fortalecer el sistema financiero,
se promovieron una serie de
iniciativas por el Foro de Estabilidad Financie-
ra (FSB, Financial Stability Board por sus siglas
en inglés) y el G-20 que dieron lugar durante
2009 a una profunda reforma del marco re-
gulatorio que culminó con la aprobación de
los denominados acuerdos de Basilea III en la
Cumbre de Seúl en noviembre de 2010.(1)

La implementación de estas nuevas normas


(que se añaden a las que ya definía Basilea II y
modifica varios de sus puntos), ha venido pro-
duciéndose en un tiempo en el que, además,
en la Unión Europea se impulsó la denomi-
nada Unión Bancaria que supuso la creación
de distintas autoridades europeas encargadas
de la evaluación del correcto cumplimiento de
dicha normativa.

Para tratar de conseguir un sistema bancario


resistente y estable, Basilea III dio un enfoque
más amplio al que venía ofreciendo la regu-
lación prudencial hasta el momento, no solo
centrándose en la solvencia para evaluar la
fortaleza de las entidades de crédito (punto
que también se vio afectado mediante la exi-

(1) Cualquier opinión recogida en este artículo es res-


ponsabilidad exclusiva del autor y no refleja necesaria-
mente la opinión del Banco de España.

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FINANCIEROS
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gencia de un incremento de la cantidad y la desencadenamiento de la crisis que hacía per-


calidad de los recursos propios que debían cibir a los gestores que dicho riesgo de liqui-
mantener las entidades), sino complementan- dez era mínimo.
do esos niveles de capital mínimos con unos
colchones adicionales de capital, con la intro- Durante esos periodos de agitación en los
ducción de un límite al apalancamiento y con mercados, se pusieron de manifiesto las im-
la incorporación de requerimientos cuantitati- plicaciones que la evaporación de la liquidez
vos de liquidez. Todo ello, con el objetivo últi- puede tener sobre las entidades y sobre el
mo de preservar la estabilidad financiera. sistema financiero en su conjunto, pudiendo
poner en riesgo la continuidad de bancos con
niveles de capital holgados.
UNA dE LAS pRINCIpALES
pREOCUpACIONES dE LOS Existen dos acepciones del riesgo de liquidez:

REgULAdORES y SUpERVISORES a) El riesgo de liquidez de fondos, que se aso-


cia al hecho de sufrir pérdidas por no te-
A SIdO EL TRATAMIENTO ner suficientes flujos de caja para cubrir las
A OTORgAR AL RIESgO dE salidas tanto esperadas como inesperadas,
presentes y futuras, que puedan produ-
LIUIdE cirse (que pueden venir por retiradas de
depósitos, por aportaciones de garantías
adicionales derivadas de margin calls, etc.).
Una de las principales preocupaciones de El caso más extremo sería el de un pánico
los reguladores y supervisores ha sido el tra- bancario, en el cual, una o varias entidades,
tamiento a otorgar al riesgo de liquidez. En debido a una retirada masiva de depósitos,
el presente artículo nos centraremos en su podrían acabar en liquidación o en resolu-
definición, así como en tratar de ofrecer una ción.
visión general sobre los requerimientos que
Basilea III ha establecido. b) El riesgo de liquidez de mercado es el ries-
go de que una entidad no pueda deshacer
EVOLUCIÓN NORMATIVA fácilmente una posición a precios de mer-
cado a causa de una insuficiente profundi-
La propia actividad bancaria, para realizar su dad(2) o de distorsiones en el mercado. Esto
función de canalizar el ahorro hacia la inver- llevaría a que el banco acabara sufriendo
sión incurre en un proceso de transformación pérdidas, teniendo que reducir considera-
de plazos, captando depósitos a corto y pres- blemente el precio, al encontrarse con ma-
tándolo a largo (en el ejemplo más sencillo, yores horquillas (mayor bid-ask spread) en
captando depósitos a la vista de minoristas e el momento de la venta.
invirtiéndolo en hipotecas), lo que hace a los
bancos intrínsecamente vulnerables al riesgo Por otra parte, y a efectos de gestión del
de liquidez y, debido a la interdependencia que riesgo de liquidez de fondos de las entidades,
existe entre ellos, los problemas que se deri- podríamos distinguir entre liquidez operativa
van de éste pueden llegar a afectar al conjunto y estructural:
del sistema.
a) La liquidez operativa estaría centrada en
Este riesgo, como evidenció la crisis financiera, poder atender las obligaciones de pago con
no estaba lo suficientemente cubierto y bien el foco en el corto plazo.
gestionado por numerosas entidades de cré-
dito, debido en parte a la abundante liquidez (2) Cuanto mayor es el número de órdenes de com-
que existía en el mercado en la fase previa al pra-venta, más profundo es el mercado.

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b) El concepto de liquidez estructural está re- de liquidez» donde realizaba una revisión del
lacionado con el riesgo de financiación, por documento original que había publicado en el
el cual una entidad no sería capaz de ha- año 2000(3).
cer frente a sus obligaciones cuando éstas
van venciendo en el medio y largo plazo y Para complementar esos principios cualitativos,
que pueden llevar a un incremento de los el Comité reforzó su marco de liquidez dentro
costes financieros. Una incorrecta gestión de las medidas acordadas en Basilea III median-
de la liquidez estructural puede dar lugar a te la inclusión de las siguientes herramientas
que el negocio de la entidad no esté siendo que presentan objetivos distintos pero comple-
financiado de un modo estable en el me- mentarios. Todas ellas han sido transpuestas al
dio y largo plazo con las correspondientes ordenamiento jurídico europeo(4):
consecuencias, dado que no resulta senci-
llo modificar una estructura de balance en • Por una parte, una ratio de cobertura de
poco tiempo. liquidez a corto plazo (LCR, Liquidity Cove-
rage Ratio,) que garantizaría que la entidad
Las expansiones de balance que se produje- tiene liquidez suficiente para hacer frente a
ron en los años previos al estallido de la crisis un período estresado de 30 días.
financiera se fueron financiando cada vez más
con fuentes de financiación menos estables y EL RIESgO dE LIUIdE dE
tradicionales aumentando la dependencia de
las entidades de financiación mayorista a cor- MERCAdO ES EL RIESgO dE
to plazo, que si bien es más barata dado que UE UNA ENTIdAd NO pUEdA
la curva de tipos normalmente es ascendente
(por tanto, los tramos cortos de la curva exi- dESACER fCILMENTE
girán un menor rendimiento), es también más
UNA pOSICIÓN A pRECIOS
inestable en el momento en que cambian las
expectativas de los participantes en el merca- dE MERCAdO A CAUSA dE
do, por su necesidad de ser renovada cons-
tantemente pudiéndose cortar y evaporar en
dISTORSIONES EN EL MERCAdO
cualquier momento en que se cree un clima
de desconfianza. • Por otra, una ratio de financiación estable
(NSFR, Net Stable Funding Ratio) que exigirá
Precisamente esto es lo que comenzó a su- a los bancos mantener un perfil de finan-
ceder en el verano del año 2007, y que evi- ciación estable en relación con la compo-
denció la incorrecta gestión por parte de los sición de sus activos y actividades fuera de
bancos de su liquidez, tanto operativa como balance tratando con ello que las entidades
estructural. La prolongación de la falta de liqui- mejoren su liquidez estructural.
dez en los mercados hizo que el sistema finan-
ciero sufriera fuertes tensiones que exigieron • Finalmente, unas herramientas de segui-
la intervención de los bancos centrales tanto miento y monitorización del riesgo de liqui-
en los mercados monetarios como proveyen- dez (ALMM, Additional Liquidity Monitoring
do ayudas a entidades específicas. Metrics), para que el supervisor sea capaz
de medir otras dimensiones del perfil de
Las dificultades que experimentaron ciertos liquidez y de financiación de las entidades
bancos se debieron a lagunas en los principios
básicos de gestión del riesgo de liquidez. En (3) Documento original: Sound Practices for Managing
septiembre 2008, el Comité de Basilea, con Liquidity in Banking Organisations, publicado en 2000.
(4) La transposición de Basilea III en Europa se hizo
el objetivo de promover una mejora en dicha
a través de la Directiva 2013/36/UE, y del Reglamento
gestión, emitió el documento «Principios para (UE) nº 575/2013 que es directamente aplicable sin que
la adecuada gestión y supervisión del riesgo requiera transposición nacional.

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FINANCIEROS
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y que no quedarían cubiertas con los dos 1, Nivel 2A y Nivel 2B). En función de dichas
requerimientos cuantitativos mencionados. categorías, los activos sufrirán un recorte en su
valor de mercado a efectos de su inclusión en
LCR — RATIO dE COBERTURA dE el numerador de la ratio. Las principales cate-
LIUIdE A CORTO pLAO gorías de activos líquidos son:

Desde el 1 de enero de 2018, la regulación Activos Líquidos ecorte


Caja y Bancos Cebtrales 0%
europea exige que la ratio LCR de los bancos
Nivel 1 Deuda pública 0%
europeos se sitúe por encima del 100% (tras un Cédulas hipotecarias (AA-) 7%
régimen transitorio que comenzó en octubre Deuda corporativa (AA-) 15%
Nivel 2A
de 2015 donde se comenzó a exigir un LCR Cédulas hipotecarias < (AA-) 15%
Acciones 50%
del 60%), y con su cumplimiento (que ha de Nivel 2B Titulizaciones RMBS (AA) 25%
producirse tanto en base individual como con- Deuda corporativa (BBB-) 25%
solidada) se garantiza que las entidades cuenten
con un colchón de activos de elevada liquidez Además, en función del nivel al que corres-
con el que hacer frente a las salidas previsibles pondan, tendrán unas limitaciones de compu-
durante los siguientes treinta días, considerando tabilidad en el colchón, con lo que se pretende
un escenario de financiación estresado. que, por ejemplo, no se cumpla la ratio LCR
exclusivamente con acciones cotizadas. Las
En esa hipotética situación de estrés, la enti- proporciones mínimas exigidas serían las si-
dad podría atender sus compromisos y se guientes:
conseguiría ganar tiempo para que, tanto los
gestores de la entidad como los supervisores, • Al menos el 60% del colchón de liquidez ha
pudieran buscar soluciones a los problemas de estar compuesto por activos de Nivel 1.
derivados de ese escenario (por ejemplo, me-
diante la venta de activos menos líquidos o • Al menos el 30% del colchón de liquidez ha
cambios en la gestión). de estar compuesto por activos de Nivel 1
Activos Líquidos (Nivel 1 + Nivel 2A + Nivel 2B) distintos de cédulas hipotecarias considera-
LCR = ≥ 100% das también como Nivel 1.
Salidas netas = (Salidas - Entradas (máx.75% s/salidas))
• Los activos de Nivel 2B pueden represen-
En cuanto al numerador de la ratio, para que tar como máximo un 15% del colchón.
solo computen en el colchón aquellos activos
que sean fácilmente realizables en el mercado, Pasando a analizar el denominador, las salidas
la norma exige que éstos cumplan una serie netas (salidas — entradas) pretenden recoger
de requisitos generales y operativos(5). los flujos de efectivo tanto de salidas como de
entradas de liquidez que se producirían en un
La norma admite una diversidad de instru- escenario estresado. Es por ello que se aplican
mentos como activos líquidos. Atendiendo a unos porcentajes a dichos flujos, tratando de
las diferentes «grados de liquidez» se estable- tener en consideración qué parte de esa fi-
cen tres categorías de activos líquidos compu- nanciación recibida que vence sería renovada
tables dentro del colchón de liquidez (Nivel y qué parte de las entradas provenientes de
financiación otorgada que vence en el hori-
(5) Entre otros requisitos: los activos deben estar li- zonte temporal de treinta días realmente en-
bres de cargas, no pueden ser emitidos por otra entidad
de crédito (a excepción de cédulas hipotecarias que sí
traría a la entidad.
pueden computar en el colchón de liquidez en ciertos
casos), deben ser negociados en mercados organizados Por consiguiente, las salidas de liquidez se cal-
y ser valorables con facilidad, además la entidad debe dis-
cularán multiplicando los saldos pendientes de
poner de un acceso sin trabas a sus activos líquidos para
poder convertirlos en efectivo con facilidad, el colchón distintas categorías de pasivos por los tipos a
debe estar suficientemente diversificado, etc los que se prevé que se retirarán, en función

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de la estabilidad que se estima para estas fuen- Con el fin de que los bancos no dependan
tes de financiación. Con ello, tendremos que, únicamente de las entradas previstas para
por ejemplo: cumplir con la ratio LCR, se limita el cómpu-
to de las entradas hasta el 75% de las salidas,
• Depósitos minoristas que se encuentren con ello se evita que se pueda cumplir la ratio
cubiertos por un Fondo de Garantía de únicamente contando con las entradas dado
Depósitos y donde el cliente mantiene una que uno de los objetivos principales de la nor-
relación asentada con la entidad, tendrán un ma es que las entidades construyan el colchón
índice de salida del 5% ya que son conside- de activos líquidos. Además, hay que tener en
radas la fuente de financiación más estable. cuenta que, dentro de ese horizonte de trein-

• Otros depósitos minoristas (que, entre ta días, las salidas y entradas contractuales no
otras cosas, no se encuentren cubiertos tienen por qué producirse al mismo tiempo.
por un FGD) se les aplicaría un porcentaje
de salida del 10%. Por último, cabe destacar que la ratio LCR
puede situarse temporalmente por debajo del
• Depósitos mayoristas, a grandes rasgos, 100% cuando la entidad se encuentre someti-
para calcular las salidas a incorporar al de- da a una situación de estrés. Bajo estas circuns-
nominador, se les aplicaría un porcentaje tancias, la entidad de crédito debe ser capaz
que va desde el 25% para depósitos ope- de convertir con rapidez sus activos líquidos
rativos, pasando por un 40% para aquellos en efectivo, sin recurrir a la liquidez de un ban-
depósitos de entidades no financieras e in- co central o a fondos públicos. En el caso que
cluso llegando al 100% para depósitos de un banco no cumpla con la ratio LCR, deberá
otras entidades financieras. presentar un plan de retorno al cumplimiento
y, hasta que éste no se produzca, deberá infor-
En cuanto a las entradas de liquidez, podrán mar diariamente al supervisor de su posición
ser incorporadas al denominador solamente de liquidez.
cobros contractuales de exposiciones que no
estén en situación de mora y respecto de las NSfR — RATIO dE fINANCIACIÓN
cuales la entidad de crédito no tenga motivos ESTABLE NETA
para esperar un incumplimiento en el hori-
zonte temporal considerado para la ratio LCR, Como complemento a la ratio de cobertura
esto es, en treinta días. de liquidez a corto plazo (LCR), se definió la

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ratio NSFR. Como señalábamos anteriormen- pública del 5%, aquellos activos con un perío-
te, exigirá a los bancos mantener un perfil de do de carga superior a un año se les aplicaría
financiación estable en relación con la com- un 100%, etc.).
posición de sus activos y posiciones fuera de
balance, tratando con ello que las entidades Con el cumplimiento de la NSFR se pretende
mejoren la posición de liquidez estructural. Di- prevenir la excesiva transformación de plazos,
cha ratio se calcularía del siguiente modo: así como hacer que los bancos dependan en
Activos Líquidos (Nivel 1 + Nivel 2A + Nivel 2B) menor medida de la financiación mayorista
LCR = ≥ 100% a corto plazo que en épocas de bonanza o
Salidas netas = (Salidas - Entradas (máx.75% s/salidas)) de política monetaria ultra laxa, puede dar
la sensación de estar siempre disponible y a
La ratio NSFR se define como el cociente en- unos costes relativamente baratos. Con ello, se
tre la cantidad de financiación estable dispo- conseguiría reducir la probabilidad de que una
nible y la cantidad de financiación estable re- posible agitación de las fuentes de financiación
querida, exigiendo la norma que las entidades a las que la entidad recurre frecuentemente,
mantengan una ratio NSFR, como mínimo, del acabe deteriorando su posición de liquidez.
100% en todo momento.
El documento «Basilea III: Coeficiente de Fi-
La financiación estable disponible, que se co- nanciación Estable Neta» cuya última versión
rrespondería con los recursos propios y ajenos fue publicada por el Comité de Basilea en oc-
que cabe esperar que sean estables durante el tubre de 2014, establecía que la ratio NSFR se
horizonte temporal de un año, que es el con- convirtiese en norma el pasado 1 de enero
siderado por el NSFR. A la hora de calibrar ese de 2018. Sin embargo, la calibración de dicha
factor de estabilidad, el documento de Basilea ratio en Europa, se está llevando a cabo en
aplica determinados porcentajes (por ejemplo, el paquete de reforma(7) de Basilea III de la
a los fondos propios computables para la ra- Comisión Europea, por tanto, los factores de
tio de capital y aquellos pasivos con un plazo financiación estable disponible y requerida, así
de vencimiento igual o superior a un año se como la entrada en vigor de su requerimiento,
les aplicaría un 100%, un 95% para aquellos se encuentran todavía por concretar a nivel
depósitos considerados estables, un 0% para europeo.
aquella financiación mayorista que venza en el
año siguiente, etc.). ALMM - AddITIONAL
LIUIdITy MONITORINg
Por otra parte, el denominador recoge la fi- METRICS (ERRAMIENTAS dE
nanciación estable requerida, y estaría com- SEgUIMIENTO dE LIUIdE)
puesto por los valores de las distintas partidas
de activo y posiciones fuera de balance de la Junto con los dos requerimientos cuantitativos
entidad, multiplicado por unos porcentajes sobre el LCR y el NSFR señalados, el Comi-
que vendrán definidos en función del plazo de té desarrolló una serie de información que
vencimiento y del valor de liquidez. Con ello se las entidades deben presentar al supervisor
pretende obtener el importe que tendría que (herramientas de seguimiento) que aportan
ser financiado de forma estable, ya sea debido información sobre otras dimensiones del per-
a que el activo fuese renovado o que no pu- fil de riesgo de liquidez y de financiación de
diese ser «monetizado»(6) en el mercado (por los bancos.
ejemplo, el efectivo tendría un porcentaje de
financiación estable requerido del 0%, la deuda En Europa, la CRR (Reglamento UE
nº575/2013) establecía el mandato para que
(6) Las entidades tienen diversas formas de “moneti-
zar” los activos. Además de la realización en mercado
se podría obtener liquidez con garantía de esos activos (7) http://europa.eu/rapid/press-release_IP-16-3731_
(siendo la principal vía las operaciones de REPO). en.htm

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la Autoridad Bancaria Europea (EBA) las desa- (informando sobre los depósitos a la vista,
rrollara con el objetivo de que las autoridades a plazo, importe cubierto por FGD, etc.)
competentes pudieran obtener una visión glo- y/o mayorista (informando también sobre
bal del perfil de riesgo de liquidez. La EBA mo- si se encuentra colateralizada (repos, bonos
dificó parcialmente el texto original emitido garantizados, cédulas hipotecarias,…) o no.
por el Comité e incorporó otras adicionales y
finalmente, tras su aprobación por parte de la • Precios según diversas duraciones de la fi-
Comisión, vienen siendo reportadas al Super- nanciación: esta plantilla da información al
visor en su totalidad desde marzo 2018(8) en Supervisor del volumen medio de las ope-
los siguientes estados: raciones y de los costes de financiación en
que está incurriendo la entidad a distintos
• La escala de vencimientos es una herra- plazos (desde 1 día hasta superior a 10
mienta supervisora que informa de las sa- años).
lidas y entradas contractuales de flujos de
efectivo a la fecha de referencia. En base LA ESCALA dE VENCIMIENTOS
a dicha herramienta se pueden analizar los
desfases de liquidez (salidas superiores a ES UNA ERRAMIENTA
entradas) y si podrían ser cubiertos por los
SUpERVISORA UE INfORMA
activos disponibles por la entidad (si existe
suficiente capacidad de contrapeso) o si, dE LAS SALIdAS y ENTRAdAS
por el contrario, desde la gestión financiera
del banco deberán plantearse monetizar
CONTRACTUALES dE fLUjOS
otros activos menos líquidos, refinanciar dE EfECTIVO A LA fECA dE
ciertos pasivos o captar nueva financiación
llegado el momento (por ejemplo median- REfERENCIA
te la emisión de nuevos instrumentos).
• Renovación de la financiación: en este es-
• Concentración de la financiación por con- tado, las entidades reportan lo sucedido en
traparte: esta plantilla tiene por objeto re- cada uno de los días del último mes, infor-
copilar información sobre la concentración mando sobre el volumen de fondos que ha
de la financiación de los bancos declaran- ido venciendo, cuánto ha sido renovado, así
tes y que, al reportar a las diez principales como sobre nueva financiación obtenida.
contrapartes de pasivo, permite la identifi-
cación por parte del Supervisor de aque- • Concentración de la capacidad de contra-
llas contrapartidas tanto mayoristas como peso por emisor/contraparte: en esta últi-
minoristas cuya retirada podría dar lugar a ma plantilla, las entidades informan sobre la
problemas de liquidez. concentración de las diez mayores tenen-
cias de activos líquidos o líneas de liquidez
• Concentración de la financiación por tipo que le han sido concedidas y con las que la
de producto: en esta plantilla las entidades entidad contaría en la fecha de referencia
informan sobre la concentración de su fi- para cubrir posibles déficits de financiación.
nanciación desglosando por tipología de
financiación, es decir, si ésta es minorista CONCLUSIONES

(8) Fueron totalmente incorporadas al ordenamiento


jurídico europeo mediante el Reglamento de Ejecución
Como se puede observar en el último EBA
(UE) nº 2017/2114 de la Comisión por el que se modi- Risk Dashboard(9) que la Autoridad Bancaria
fica el Reglamento (UE) nº 680/2014 en lo que respecta Europea publica trimestralmente y donde tra-
a las plantillas e instrucciones. Venían siendo reportadas
parcialmente desde abril 2016 a raíz del Reglamento
de Ejecución (UE) nº 2016/313 publicado en marzo de (9) https://www.eba.europa.eu/risk-analysis-and-data/
2016. risk-dashboard

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ta de resumir los principales riesgos y vulnera- que la ratio LCR puede presentar una elevada
bilidades que observa en el sector bancario de volatilidad.
la Unión Europea, el requerimiento de liquidez
LCR (en vigor en Europa desde octubre de Aunque es cierto que tanto la posición de li-
2015), viene cumpliéndose holgadamente por quidez a corto plazo, como la gestión de este
parte de los bancos europeos. riesgo por parte de las entidades y las herra-
mientas de que dispone el Supervisor han me-
Por su parte, las entidades españolas han veni- jorado sustancialmente respecto a la situación
do presentando desde el inicio de la serie una de partida, no debe caerse en la complacencia
ratio LCR algo superior a la media de la Unión puesto que existen importantes incertidum-
Europea, alcanzando una media ponderada bres que deben considerarse, entre otras, se
del 156,9% para los datos correspondientes a podría destacar las siguientes:
marzo 2018 (frente al 147% de la Unión Euro-
pea), que puede venir derivado de un modelo • Impacto de la normalización de la política
de banca más tradicional que presenta unas monetaria por parte de los bancos centra-
estructuras de balance más sencillas donde les tanto en la volatilidad en los mercados
una gran cantidad de los activos líquidos es- como en los posibles aumentos de los cos-
tán representados por deuda pública y donde tes de financiación y, por ende, en los planes
existe una gran base de depósitos minoristas. de financiación de las entidades.
En cualquier caso, hay que tener en cuenta
• En el tránsito al denominado Basilea IV, la
Comisión Europea publicó el pasado 23 de
gRfICO 1 :: MEdIA pONdERAdA LCR pOR SISTEMAS
noviembre de 2016 el paquete de reforma
BANCARIOS NACIONALES dE LA UE
(CRR(10), CRD(11), BRRD(12), SRMR(13)) sobre
el cuál se está trabajando y que, por tanto,
deja todavía abierta la incertidumbre regu-
latoria.

• En este, se incorporará el requerimiento y


la calibración de la ratio NSFR exigible a las
entidades europeas.

• Incertidumbres sobre el volumen de pasi-


vos a emitir por parte de las entidades en
función del requerimiento de MREL(14).

(10) Capital Requirements Regulation (UE) nº 575/2013


(11) Capital Requirements Directive 2013/36/EU
(12) Bank Recovery and Resolution Directive 2014/59/EU
(13) Single Resolution Mechanism Regulation (EU) No
806/2014
Fuente: EBA Risk Dashboard — Data as of 2018 Q1 (14) Minimum Required Eligible Liabilities – requeri-
miento de fondos propios y pasivos con capacidad de
TABLA 1 :: EVOLUCIÓN MEdIA pONdERAdA LCR absorber pérdidas en el caso de que el supervisor de-
clare la entidad inviable, se determina entidad a entidad.
BANCOS ESpAÑA VS TOTAL SISTEMA BANCARIO UE
2016 2017 2018 Accea a:
SÓLO EN
www.revista-

sep-16 dic-16 mar-17 jun-17 sep-17 dic-17 mar-18


contable.es

ES 149,1% 147,9% 143,9% 151,6% 153,5% 151,1% 156,9%


EU 140,4% 141,3% 144,7% 145,6% 144,6% 148,3% 147,0% Bibliografía

Fuente: EBA Risk Dashboard — Data as of 2018 Q1

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BOSCH

La prueba pericial
contable en las
jurisdicciones civil, penal,
contencioso-administrativa
y laboral (7.ª Edición)
La presente obra (7.ª edición) se ha convertido ya en un
referente para el estudio de la prueba pericial contable
en su más amplio sentido (incluida la prueba pericial
económica o económico-financiera).

Esta obra se presenta como un instrumento de consulta


imprescindible para la preparación de dictámenes e informes
periciales en materia contable y económica.

En los distintos órdenes jurisdiccionales se plantean con frecuencia También


situaciones en las que la determinación de los presupuestos en digital
sobre los cuales debe ser aplicada la norma exige conocimientos
de índole económica o financiera, bien por versar el proceso sobre
el objeto de carácter directamente económico, bien porque deban
dirimirse controversias sobre actos o hechos que llevan consigo
consecuencias de índole patrimonial o económica. La presente
obra permite configurar y, en su caso, interpretar correctamente
una prueba pericial en materia contable y económica.

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AUDITORIÁ

Autor:
Salvador Sánchez Jiménez
Universidad de Jaen

La
continuidad
de la
empresa
en los
informes
De AUDITORíA

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