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ISLA – LEIRIA | ANO LETIVO 2017/2018

Ano
Designação do Curso (1º Ciclo / CTSP) Unidade Curricular
Curricular

Gestão de Empresas Complementos de Economia 2017-2018

Duração da
Data Divulgação Época de Avaliação
Prova
2h + 30 m
para quem
Avaliação Avaliação
30/01/2018 opte por SIM X
Curricular Final
Recurso Especial
responder à
Questão 4
Docente: João Borges Lourenço NÃO X

É permitida a consulta a quaisquer elementos de suporte documental disponíveis em formato impresso ou escrito manualmente.
Durante a prova não é permitida a ausência da sala. Se o fizer a prova é dada como concluída. Não é permitida a utilização de
telemóvel, computador portátil, smart-phone ou tablet.

Questão 1. Cotação: 8 (oito valores)

“A decisão do Reino Unido de sair da União Europeia começa a ter efeitos na economia. O seu produto
interno bruto (PIB) cresceu no ano passado ao ritmo mais lento desde 2012. A economia, como um todo,
cresceu 1,8% no ano passado, o que compara com os 1,9% registados em 2016, mostram os dados
oficiais revelados esta sexta-feira, 26 de Janeiros, citados pela Bloomberg.

Em 2016, de acordo com a Bloomberg, o Reino Unido foi uma das grandes economias a registar um
crescimento económico mais rápido. Contudo, em 2017 essa tendência não se terá mantido, com as
previsões económicas a indicarem que os Estados Unidos terão crescido mais, assim como a Alemanha.
Os dados oficiais são conhecidos esta tarde, mas o mercado acredita que o PIB norte-americano tenha
crescido 3% no último trimestre de 2017.

Olhando para a Europa, a Alemanha, o principal motor económico da região, o PIB cresceu 2,2% em 2017,
o que representa o ritmo expansão mais forte em seis anos. Os economistas apontavam para um
crescimento de 2,3%, depois do PIB ter crescido 1,9% em 2016.

A desaceleração económica do Reino Unido deve continuar a fazer-se sentir em 2018. O crescimento do
PIB deve abrandar para 1,4%, com os padrões de vida da população a continuarem sob pressão com o
aumento da inflação e com o adiamento de investimentos por parte das firmas devido ao Brexit, refere a
Bloomberg.”

In: http://www.jornaldenegocios.pt/, PIB britânico cresceu em 2017 ao ritmo mais lento dos últimos cinco anos, 26 de janeiro de 2018
às 11:14, consultado online em 26/01/2018

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Entretanto, depois de atingir um pico de 1,32426 EUR em Janeiro de2016 e de ter reagido à aprovação em
referendo do BREXIT em Junho com um novo máximo de 1,31746 EUR, a Libra Esterlina tem vindo a
evidenciar uma tendência contínua de desvalorização apresentado a 26 de Janeiro de 2018 uma cotação
de 1,14454 EUR, conforme evidenciado no gráfico abaixo.

Fonte: http://www.xe.com/pt/currencycharts/?from=GBP&to=EUR&view=2Y, consultado online em 26/01/2018

Contribuindo para o ritmo lento de crescimento do Reino Unido, a balança de bens e serviços tem vindo a
evidenciar uma forte incapacidade para se reequilibrar, tendo atingido um pico mensal inferior em 2016
logo a seguir ao referendo do BREXIT com um deficit mensal de 6,2 mil milhões de libras e apresentando a
partir daí um comportamento flutuante em torno dos 2 mil milhões de libras de deficit mensal médio (ver
gráfico abaixo).

Fonte: https://tradingeconomics.com/united-kingdom/balance-of-trade , Consultado online em 26/01/2018

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O encerramento do ano de 2017 aponta para um deficit agregado da balança de bens e serviços de 28.082
milhões de libras, ainda assim bastante melhor que o verificado em 2016 de 40.677 milhões de libras,
segundo valores do Office for National Statistics britânico.

a) 4 (quatro Valores) – Conjugue todas as informações acima reproduzidas e efetue uma análise sucinta
dos efeitos da tendência de variação do câmbio da libra face ao euro no desempenho económico
internacional da economia do Reino Unido, referindo e justificando se no seu entendimento considera
existir aderência dos indicadores apresentados aos comportamentos expectáveis de acordo com a
teoria IS-LM aplicada às relações económicas internacionais.

b) 4 (quatro valores) - Refira, justificando, quais seriam, tudo o resto constante, os efeitos expectáveis do
comportamento da taxa de câmbio GBP – EUR na balança de bens e serviços do Reino Unido,
referindo também que efeitos seriam de esperar do mesmo comportamento na balança de bens e
serviços de Portugal com esse país.

Questão 2. Cotação: 6 (seis valores)

“A América é um "lugar especial" e agora é "o momento ideal para trazerem o vosso negócio para os
Estados Unidos", disse Donald Trump na sua intervenção, muito aguardada, no fecho do World Economic
Forum (WEF) em Davos.

Apresentado como o campeão "de uma reforma fiscal histórica" pelo fundador do Fórum, Klaus Schwab, o
presidente norte-americano aproveitou a deixa para promover o 'choque fiscal' de corte de impostos
recentemente aprovado pelo Congresso.

Salientou que o pacote fiscal não vai só engordar os cheques dos trabalhadores americanos no final do
mês e trazer de volta a casa milhares de milhões de dólares de investimento das próprias multinacionais
norte-americanas, como cria "a melhor altura para crescer nos EUA".

A revisão da regulamentação é outro pilar da estratégia desta Administração que pretende melhorar o
ambiente competitivo e afirmar no marketing internacional o lema de que "a América é o lugar para fazer
negócios". Trump acusou a anterior legislação regulatória existente no seu país de ser uma espécie de
"imposto furtivo" alimentado por "burocratas não eleitos".”

In: http://expresso.sapo.pt, Trump convidou o mundo dos negócios a investir nos EUA, por Jorge Nascimento Rodrigues, Expresso –
Economia, 26/01/2018

“A reforma fiscal aprovada pelo congresso americano prevê o seguinte:

 As empresas vejam o imposto sobre o rendimento reduzido de 35% para 21%;

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 As tabelas de tributação em IRS continuem a ter sete escalões, mas que o escalão mais alto deixa
de pagar 39,6% para pagar 37% de imposto sobre o rendimento;

 O último escalão também aumente o limite inferior de 418.400 dólares, no caso dos singulares,
para 500.000 dólares, enquanto no caso dos casais este aumenta de 460.700 dólares para
600.000 dólares.

 As empresas não paguem nada para repatriar lucros, mas se quiserem movimentar dinheiro para o
exterior passem a pagar 20% de imposto sobre esse dinheiro que sai;

 As deduções aumentem de 6.350 dólares para 12.000 dólares, no caso dos contribuintes
singulares, e de 20.700 para 24.000 dólares quando se fala em casais;

 A pensão de alimentos deixe de ser dedutível para quem paga e tributável para quem recebe, nos
divórcios apresentados após 2019;

 As heranças inferiores a 22 milhões, no caso dos casais, deixam de ser tributadas;

 Quem não tiver um plano de saúde deixe de pagar uma coima.

In: https://eco.pt, Trump já assinou. O que muda com a reforma fiscal nos EUA?, por Juliana Nogueira Santos, Economia Online,
22/12/2017

a) 4 (quatro valores) – Refira e justifique, com base no modelo de oferta e procura agregada, que efeitos
se poderão esperar na economia norte americana do choque fiscal referido pelo Presidente Trump em
Davos e sucintamente explicado acima.

b) 2 (dois valores) – Com base nos conhecimentos transversais de macroeconomia adquiridos na UC,
refira, justificando, que efeitos secundários poderão estas medidas fiscais ter sobre a economia dos
EUA.

Questão 3. Cotação: 6 (três valores)

“A Instituição Financeira de Desenvolvimento (IFD), mais conhecida por banco de fomento, e o Banco
Europeu de Investimento (BEI) assinaram hoje o primeiro protocolo de financiamento no montante de €250
milhões. A primeira tranche deste empréstimo do BEI à IFD é de €100 milhões.

O objetivo é oferecer melhores condições de financiamento às “empresas que investem”, explicou o


ministro da Economia, Manuel Caldeira Cabral, à margem da assinatura do protocolo.

Para o governante que tutela o banco de fomento, estes €250 milhões vão permitir que as empresas
“tenham não só menores custos de financiamento, mas tenham também mais estabilidade para prosseguir

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os seus projetos, tendo a questão do financiamento resolvida e podendo ter um financiamento com
maturidade apropriada aos projetos de investimento que estão a desenvolver".

Além de prazos para reembolso mais longos, até 12 anos, o período de carência deste tipo de
financiamento pode chegar aos quatro anos. Os empréstimos destinam-se não apenas a micro, pequenas
e médias empresas (PME), mas também às empresas de maior dimensão chamadas “mid-caps”.”

In: http://expresso.sapo.pt/ , Banco de fomento recebe primeiro empréstimo do BEI, por Joana Nunes Mateus, Expresso Economia,
26/01/2018

“Inquérito de Conjuntura ao Investimento do Instituto Nacional de Estatística aponta para uma travagem
brusca do crescimento do investimento nas indústrias transformadoras, de 8,7% em 2017 para 0,2% em
2018, em termos nominais. No caso das exportadoras, o investimento poderá mesmo cair.

investimento das indústrias transformadoras deverá travar a fundo em 2018, tendo em conta as intenções
manifestadas pelas empresas que responderam ao Inquérito de Conjuntura ao Investimento agora
divulgado pelo Instituto Nacional de Estatística (INE).

Os resultados do inquérito realizado entre 1 de outubro de 2017 e 17 de janeiro de 2018 apontam para um
aumento de 8,7% do investimento das indústrias transformadoras durante o último ano de 2017. Contudo,
o crescimento estimado para 2018 situa-se em apenas 0,2% e esta previsão é feita em termos nominais,
ou seja, sem descontar a inflação.

Há um ano atrás, as intenções de investimento manifestadas pelas indústrias transformadoras que


responderam a este mesmo Inquérito de Conjuntura ao Investimento do INE eram bem mais altas,
apontando para um crescimento da chamada formação bruta de capital fixo (FBCF) na ordem dos 6,9%.”

In: http://expresso.sapo.pt/ , Investimento industrial trava em 2018, por Joana Nunes Mateus, Expresso Economia, 26/01/2018

a) 3 (três valores) – Os dois textos supra reproduzidos foram escritos pela mesma jornalista, no mesmo
dia, no mesmo espaço noticioso sobre economia. Serão, no seu entendimento justificado, coerentes
entre si?

b) 3 (três valores) - A disponibilização de financiamento pelo BEI referida na primeira notícia representa,
no âmbito do modelo IS-LM em economia fechada que tipo de política? Justifique a sua resposta e
refira que efeitos serão de esperar na economia tanto na curva LM como na curva IS, como,
finalmente, no equilíbrio do modelo.

Atenção:

A questão que se segue é opcional e substitui, em caso de resposta, a classificação obtida nos trabalhos
práticos realizados para as aulas da unidade curricular, com um peso de 25% na avaliação.

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A resposta a esta questão manifesta a vontade expressa do aluno de que seja anulada a classificação
eventualmente obtida no trabalho prático referido e substituída a mesma pela avaliação desta sua resposta.

A resposta a esta questão possibilita uma oportunidade aos alunos que, por opção ou impossibilidade, não
efetuaram esse trabalho prático no decurso das aulas, garantindo-lhes a mesma base de avaliação final.

Questão 4. Cotação: 20 (Vinte valores) Peso na Nota Final: 25%

“Confrontado com um défice orçamental de 5% do PIB, uma taxa de juro de 8% e com um


crescimento negativo do PIB nos últimos dois anos de 1,5%, o Governo da Verborreia do Norte,
sustentado por um regime ditatorial de cariz familiar, decidiu, na elaboração do seu plano estratégico
orçamental a 10 anos (PEO10) implementar as seguintes medidas de política económica:

1. Nos dois primeiros anos do PEO10, contratação de mais 25% de efetivos para a Administração
Pública e aumento de 10% dos vencimentos aplicada aos restantes efetivos da função pública;

2. Nos dois primeiros anos do PEO10, descentralização das dependências dos organismos
públicos, incluindo os departamentos judiciais, através da criação de novos serviços em toda a
rede circundante às cidades capitais de município, garantindo que o acesso a estes serviços
por parte das populações se efetua sempre dentro de um raio máximo de 10 Km;

3. Nos dois primeiros anos do PEO10, descentralização das Instituições Públicas de Ensino,
assegurando a existência de uma escola básica em todas as freguesias, aumentando em
consequência em 25% o número de unidades, garantindo as mesmas condições de
acessibilidade identificadas na medida anterior;

4. Aumento anual de 25% no orçamento para investimento na Defesa Nacional a aplicar ao


longo dos primeiros 5 anos do PEO10;

5. Reforço de 40% nas dotações orçamentais para Investimento Público aplicável na construção
de infraestruturas de serviço público e rodovias;

6. Reforço de 25% das dotações orçamentais para regimes de incentivos ao investimento


privado nacional e proveniente de investidores internacionais aplicáveis em:

o Criação e desenvolvimento de unidades de montagem de veículos de transporte


rodoviário;

o Criação e desenvolvimento de unidades de fabrico de armamento;

o Criação e desenvolvimento de empresas do ramo de atividade da segurança privada e


desenvolvimento de sistemas de vigilância interna e fronteiriça;

7. Assegurar uma política fiscal que garanta através da melhor coordenação de formatos de
tributação sobre os rendimentos (do capital, do trabalho e da transação de património), sobre
a produção e a transação de bens de segunda prioridade (educacionais e de lazer, culturais,
de saúde e alimentares) e ainda sobre a propriedade, uma receita fiscal capaz de suportar o
equivalente a 50% das necessidades de financiamento inerentes às medidas enunciadas nos
números anteriores;

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8. De forma coordenada com o Banco Popular Central Verborreico, assegurar nos 10 anos de
aplicação do PEO10 uma política de financiamento ao Estado que permita suportar em 50% as
medidas preconizadas, se necessário e sempre que necessário através do recurso a
empréstimos internacionais de longo prazo;

9. De forma coordenada com o Banco Popular Central Verborreico promover a nacionalização de


todas as entidades financeiras, colocando-as ao serviço dos grandes desígnios nacionais;

Notas: A Républica Popular Unitária da Verborreia do Norte (não confundir com Coreia do Norte) é
um país do Leste Asiático que ocupa a metade norte da Península de Dy Harreia. A sua capital e maior
cidade é PinPongGang.

A Républica Popular Unitária da Verborreia do Norte tem uma área de 120.540 km², apresentando a
oeste costa com o mar amarelo e a baía de Dy Harreia e sendo banhada a leste pelo mar amarelo
quase tostado. O ponto mais alto do país é a Montanha Ky Lo Kum com 2 744 metros de altura e o rio
mais longo é o rio Nu Kliar, que pode fluir por milhares e mesmo milhões de km.

A Républica Popular Unitária da Verborreia do Norte possui terrenos extremamente férteis para a
agricultura, um clima temperado e paisagens campestres de grande beleza, apresentando uma
gastronomia oriental bastante dietética e recursos naturais relevantes.

A capacidade criativa e a produtividade dos verborreiquenses é desconhecida do resto do mundo,


tendo este povo vivido ao longo da história subjugado sob invasão de países limítrofes ou sob
ditaduras tirânicas que o mantiveram isolado e quase na miséria.”

Tomando a combinação de medidas preconizadas pelo Governo Verborreiquense no seu plano


estratégico orçamental a 10 anos, apresente, justificando e, se assim o entender, esquematizando
graficamente, o seu entendimento sobre os respectivos efeitos potenciais nas seguintes vertentes de
enquadramento:

a) 10 (dez valores) Modelo IS-LM – Efeito potencial sobre a curva IS, efeito potencial sobre a
curva LM, efeito potencial combinado e consequências expectáveis ao nível da Taxa de Juro e
do Produto / Rendimento;

b) 5 (cinco valores) Efeito potencial sobre a Balança de Bens e Serviços;

c) 5 (cinco Valores) Apresente e justifique a sua opinião quanto às potenciais vantagens e


desvantagens da aplicação das medidas preconizadas.

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