Analisis Dupont Wacc Dewi Rahmawati PDF

Analisis Du Pont 2014
ROE
14,01%
ROA X Aktiva/Ekuitas,
3,47% 4,0408
Marjin Laba: X Perputaran

1,64% Aktiva 2,1149
Penjualan : Laba Bersih Penjualan : Total Aktiva

Rp6.997.923.351 Rp. 114.689.405 Rp6.997.923.351 Rp 3.308.917.601
Total Biaya Penjualan Aktiva Tetap Aktiva Lancar

(Rp. 6.883.233.946 - Rp6.997.923.351 Rp.767.141.149 + Rp.2.541.776.452
Beban Pokok Penjualan Beban Umum & administrasi

(Rp.6.066.184.784) (Rp. 239.661.371) Kas &Setara Kas Piutang
Rp. 51.121.154 Rp.1.139.410.757
Beban Bunga Pajak
Persediaan Biaya dibayar dimuka
(Rp. 102.052.992) (Rp 26.401.743 Rp. 32.987.220
Rp. 1.242.866.582
)
Beban Penjualan Beban Usaha Lain-lain Investasi Jangka Pendek Aset lancar lainnya
(Rp. 563.294.978) (Rp. 2.883.548) Rp. 11.241.805 Rp. 55.121.361
Pendapan Bunga Pendapatan Usaha Lain-lain Pajak dibayar dimuka

Rp. 1.419.170 Rp. 115.826.300 Rp. 9.027.573
Analisis Du Pont 2015 ROE
5,04%
1,22% 4,1271

0,60% Aktiva 2,0206

Rp. 7.117.833.073 Rp. 43.021.915 Rp. 7.117.833.073 Rp3.522.572.85
1

(Rp. 7.074.811.158) - Rp. 7.117.833.073 Rp.968.247.815 + Rp.2.554.325.036

(Rp.6.138.677.234) (Rp. 260.375.865) Kas &Setara Kas Piutang
Rp. 63.048.142 Rp.1.041.516.462
Beban Bunga Pajak
(Rp. 103.830.546) Persediaan Biaya dibayar dimuka
(Rp. 9.468.661)
Rp. 1.351.860.483 Rp. 34.595.301
(Rp. 631.754.042) (Rp. 10.131.725) Rp. 8.696.261 Rp. 39.520.027

Rp. 1.241.400 Rp. 78.165.515 Rp. 15.088.360
Analisis Du Pont 2016 ROE
5,29%
1,76% 3,003

0,96% Aktiva 1,8309

Rp. 7.764.888.625 Rp. 74.636.924 Rp. 7.764.888.625 Rp 4.240.820.320

(Rp. 7.840.800.079) - Rp. 7.764.888.625 Rp. 1.106.243.637 + Rp. 3.134.576.683

(Rp. 6.665.558.581) (Rp. 274.143.376) Kas &Setara Kas Piutang
Rp. 71.942.498 Rp. 1.260.446.621
Beban Bunga Pajak
(Rp. 100.868.822) Persediaan Biaya dibayar dimuka
(Rp. 26.260.017)
Rp. 1.636.601.843 Rp. 56.692.960
(Rp. 698.386.110) (Rp. 308.984) Rp. 6.655.549 Rp. 57.623.054

Rp. 1.663.217 Rp. 73.610.972 Rp. 44.614.158
HASIL DAN PEMBAHASAN
1. Analisis Kinerja Keuangan Dengan Du Pont System
Tabel Perbandingan TATO, NPM, ROI, dan ROE perusahaan PT. Catur Sentosa Adiprana, Tbk Dan
Entitas Anaknya Periode (2015-2016)
Tahun TATO (Kali) NPM ROA ROE

2014 2,1149 1,64% 3,47% 14,01%
2015 2,0206 0,60% 1,22% 5,04%
2016 1,8309 0,96% 1,76% 5,29%
Rata-Rata 1,9888 1,07% 2,15% 8,11%
1) Berdasarkan hasil perhitungan rasio keuangan PT. Catur Sentosa Adiprana, Tbk selama
periode 2014 sampai dengan 2016, Total Assets Turnover cenderung mengalami Penurunan
tiap tahunnya. Pada tahun 2015 mengalami penurunan menjadi sebesar 2,0206 kali dan
mengalami penurunan lagi pada tahun 2016 menjadi 1,8309 kali. Semakin rendah angka
tingkat perputaran aktiva, maka semakin tidak efisien perusahaan mengelola total asetnya
dalam menghasilkan penjualan.
2) Berdasarkan hasil perhitungan pada tabel diatas rasio marjin laba bersih (NPM) untuk PT.
Catur Sentosa Adiprana, Tbk sempat mengalami Penurunan pada tahun 2015 menjadi
sebesar 0,60 % dari tahun sebelumnya yang nilainya 1,64%, kemudian mengalami Kenaikan
di tahun 2016 menjadi 0,96%. Nilai ini menunjukkan bahwa tingkat relatif profitabilitas
penjualan PT. Catur Sentosa Adiprana meningkat. Semakin rendah Net Profit Margin
menunjukkan penjualan tidak dapat menghasilkan laba bersih setelah pajak yang besar.
Sebaliknya semakin rendah Net Profit Margin maka kegiatan operasi suatu perusahaan
semakin kurang baik.
3) Berdasarkan hasil perhitungan Return On Asset PT. Catur Sentosa Adiprana, Tbk selama
periode 2014 sampai dengan 2016 mengalami fluktuasi. Pada tahun 2015 mengalami
Penurunan menjadi sebesar 1,22% dan mengalami kenaikan pada tahun 2016 menjadi
1,76%. Hal ini juga dipengaruhi nilai NPM yang mengalami kenaikan menjadi sebesar 0,96%
pada tahun 2016. Faktor lain yang menyebabkan kenaikan ROA pada tahun 2016 adalah
penurunan perputaran total aktiva (TATO) menjadi 1,8309 kali yang semula 2,0206 kali dari
tahun 2015. Walaupun pada tahun 2015 ROA PT. Catur Sentosa Adiprana sempat menurun,
akan tetapi Kenaikan ROA pada tahun 2016, disebabkan oleh naiknya Laba Tahun Berjalan
yang dapat diatribusikan kepada Pemilik Entitas Induk di tahun 2016 sebesar 78%
dibandingkan dengan tahun 2015, dan terdapat kenaikan modal pada tahun 2016.
4) Berdasarkan hasil perhitungan Return On Equity PT. Catur Sentosa Adiprana, Tbk pada tahun
2015 mengalami Penurunan yang cukup signifikan menjadi sebesar 5,04% dari yang semula
pada tahun 2014 sebesar 14,01 % kemudian pada tahun 2016 mengalami kenaikan menjadi
sebesar 5,29%. Naiknya ROE mengindikasikan bahwa tingkat penghasilan bersih yang
diperoleh oleh pemilik perusahaan atas modal yang diinvestasikan di dalam perusahaan
meningkat.
2. Analisis Kinerja Keuangan Dengan Biaya Rata-rata Tertimbang (WACC)
Analisis Cost Of Capital (WACC) pada Perusahaan PT. Catur Sentosa Adiprana Tbk tahun 2014, 2015
dan 2016. Untuk menghitung WACC (weigth Average Cost OF Capital) rumus yang digunakan adalah
WACC = ((D x rd)(1-Tax)+(E x re))
Total Hutang
Tingkat Modal (D) = X 100%
Total Hutang dan Ekuitas
Beban Bunga
Cost Of Debt (Rd) = X 100%
Total Hutang Jangka Panjang
Total Ekuitas
Tingkat Ekuitas (e) = X 100%
Total Hutang dan Ekuitas
Laba Setelah Pajak

Cost of Equity (re) = X 100%
Total Ekuitas
Beban Pajak
Tingkat Pajak (Tax) = X 100%
Laba Bersih Sebelum Pajak
Data yang dapat diperoleh dari laporan keuangan sebagai berikut (dalam ribuan rupiah) :
Uraian 2016 2015 2014

Beban Bunga Rp 100.868.822 Rp 103.830.546 Rp 102.052.992
Total Hutang Jangka Panjang Rp 336.432.611 Rp 323.840.559 Rp 237.989.892
Beban Pajak Rp 26.260.017 Rp 9.468.661 Rp 26.401.743
Laba Setelah Pajak Rp 74.636.924 Rp 43.021.915 Rp 114.689.405
Total Hutang dan Ekuitas Rp 4.240.820.320 Rp 3.522.572.851 Rp 3.308.917.601
Total Ekuitas Rp 1.411.774.313 Rp 853.518.984 Rp 818.877.777
Laba Bersih Sebelum Pajak Rp 100.896.941 Rp 52.490.576 Rp 141.091.148
Total Hutang Rp 2.829.046.007 Rp 2.669.053.867 Rp 2.490.039.824
Tahun 2014 cost of capital (WACC) pada Perusahaan PT. Catur Sentosa Adiprana Tbk sebagai berikut:
2.490.039.824
Tingkat Modal (D) = X 100% = 75%
3.308.917.601
102.052.992
Cost Of Debt (Rd) = X 100% = 42,88%
237.989.892
818.877.777
Tingkat Ekuitas (e) = X 100% = 25%
3.308.917.601
114.689.405
Cost of Equity (re) = X 100% = 14%
818.877.777
26.401.743
Tingkat Pajak (Tax) = X 100% = 19%
141.091.148
Tahun D Rd e Re Tax WACC
2014 75% 42,88% 25% 14% 19% 0,2970
WACC = {(DxRd) (1-Tax) + (E x Re)}

= {(75%%x42,88%) (1-19%) + (25% x 14%)}
= 0,2970
2.669.053.867
Tingkat Modal (D) = X 100% = 76%
3.522.572.851
103.830.546
Cost Of Debt (Rd) = X 100% = 32,06%
323.840.559
853.518.984
Tingkat Ekuitas (e) = X 100% = 24%
3.522.572.851
43.021.915
Cost of Equity (re) = X 100% = 5%
853.518.984
9.468.661
Tingkat Pajak (Tax) = X 100% = 18%
52.490.576

2015 76% 32,06% 24% 5% 18% 0,2113

= {(76%%x32,06%%) (1-18%) + (24% x 5%)}
= 0,2113
2.669.053.867
Tingkat Modal (D) = X 100% = 66,71%
3.522.572.851
103.830.546
Cost Of Debt (Rd) = X 100% = 29,98%
323.840.559
853.518.984
Tingkat Ekuitas (e) = X 100% = 33,29%
3.522.572.851
43.021.915
Cost of Equity (re) = X 100% = 5,29%
853.518.984
9.468.661
Tingkat Pajak (Tax) = X 100% = 26,03%
52.490.576

2016 66,71% 29,98% 33,29% 5,29% 26,03% 66,71%
= {(66,71% x 29,98% )(1-26,03%) + (33,29%x 5,29%)}
= 0,1655
Tabel Perbandingan Biaya Rata-rata Tertimbang (WACC) perusahaan PT. Catur Sentosa Adiprana,
Tbk Dan Entitas Anaknya Periode (2014-2016)

2014 75% 42,88% 25% 14% 19% 0,2970
2015 76% 32,06% 24% 5% 18% 0,2113
2016 66,71% 29,98% 33,29% 5,29% 26,03% 0,1655
Biaya modal rata-rata tertimbang merupakan perhitungan rata-rata tertimbang biaya modal dari
hutang dan modal sendiri yang mencerminkan tingkat pengembalian investasi minimum untuk
menggambarkan required rate of return pemegang saham dan kreditur.
Berdasarkan perhitungan diatas, dapat diketahui WACC untuk masing-masing tahun cenderung terus
mengalami penurunan. Pada tahun 2015 WACC mengalami penurunan menjadi sebesar 0,2113 dari
yang semula 0,2970 sementara pada tahun 2016 Biaya modal rata-rata tertimbang kembali
mengalami penurunan menjadi sebesar 0,1655. Analisis nilai WACC per komponen pada PT. Catur
Sentosa Adiprana, Tbk adalah sebagai berikut :
1. Pada tingkat modal (D) tahun 2014 sebesar 75%, meningkat pada tahun 2015 menjadi
sebesar 76% dan menurun pada tahun 2016 sebesar 66,71%. Nilai ini menunjukkan besarnya
modal dari hutang perusahaan. Semakin rendah tingkat modal dari hutang maka akan
semakin baik bagi perusahaan. Dalam posisi PT Catur Sentosa Adiprana Tbk komposisi
hutang dalam pasiva cukup besar diatas 70an persen. Total hutang tahun 2014 sebesar 2,4
Trilyun, 2015 sebesar 2.6 Trilyun dan tahun 2016 sebesar 2.8 Trilyun. Sedangkan total hutang
dan ekuitas pada tahun 2014 sebesar 3.3 Trilyun, 2015 sebesar 3.5 Trilyun dan pada tahun
2016 sebesar 4.2 Trilyun. Hal ini menunjukkan bahwa modal yang dimiliki perusahaan lebih
besar berasal dari modal asing atau berasal dari hutang pihak lain baik hutang jangka pendek
maupun jangka panjang. Penyebab utama kenaikan tingkat modal pada tahun 2015
disebabkan kenaikan pada Utang bank jangka pendek dan pinjaman lainnya – neto dan
Liabilitas jangka panjang yang jatuh tempo dalam satu tahun. Penyebab kenaikan hutang
perusahaan pada tahun 2016 juga disebabkan untuk keperluan Pembelian aset tetap
Perseroan.
2. Pada tingkat Cost of debt (rd) PT Catur Sentosa Adiprana Tbk mengalami penurunan selama
tiga tahun berturut – turut. Nilai Cost Of Debt tahun 2014 sebesar 42,88% tahun 2015
mengalami penurunan menjadi sebesar 32,06% dan kembali turun pada 2016 sebesar
29,98% . Hal ini dari informasi laporan keuangan diketahui bahwa beban keuangan pada
tahun 2014 (102.052.992) meningkat menjadi (103.830.546) pada tahun 2015 kemudian
pada tahun 2016 mengalami penurunan menjadi (100.868.822). Sementara Total hutang
jangka panjang cenderung terus mengalami peningkatan dari tahun 2014 sampai dengan
2016.
3. Pada tingkat ekuitas tahun 2014 sebesar 25% menurun pada tahun 2015 sebesar 24% dan
pada tahun 2016 meningkat sebesar 33,29%. Nilai ini menunjukkan bahwa dalam proses
operasional perusahaan masih lebih dominan menggunakan modal dari hutang. Karena
tingkat ekuitas yang dibawah tingkat hutang. Dari segi laporan keuangan ekuitas perusahaan
naik setiap tahunnya. Kenaikan ini terjadi karena kenaikan saldo laba perusahaan setiap
tahunnya.
4. Pada tingkat Cost Of Equity (re) tahun 2014 sebesar 14% menurun cukup jauh pada tahun
2015 sebesar 5% dan kembali meningkat pada tahun 2016 menjadi sebesar 5.29%.
Penurunan cost of equity pada tahun 2015 disebabkan penurunan laba bersih setelah pajak,
dimana diketahui laba bersih PT Catur Sarana Adiprana Tbk pada tahun 2015 turun sebesar
62% yaitu sebesar Rp. 43.021.915.000 dibanding laba setelah pajak pada tahun 2014 sebesar
Rp. 114.689.405.000. Penurunan Laba tahun berjalan pada tahun 2015 disebabkan
pertumbuhan penjualan yang rendah sekitar 2% sedangkan total beban usaha naik sekitar
3% hal ini menurut direksi karena perlambatan ekonomi pada tahun 2015.
5. Pada tingkat pajak, tahun 2014 sebesar 19%, turun pada 2015 menjadi sebesar 18% dan
meningkat pada tahun 2016 menjadi sebesar 26.03%. Hal ini menunjukkan semakin baiknya
pengelolaan pajak pada perusahaan. Karena semakin tinggi tingkat pajak maka akan semakin
mengurangi laba bersih setelah pajak perusahaan.
6. Pada tingkat rata-rata tertimbang (WACC) tahun 2014 sebesar 0.2970, turun pada 2015
sebesar 0.2113 dan kembali menurun pada tahun 2016 menjadi sebesar 0,1655. Biaya modal
sering pula disebut sebagai tingkat imbal hasil. Disebut biaya apabila dipandang dari sudut
peminjam dana, disebut imbal hasil apabila dipandang dari sudut pemilik dana. Per definisi,
biaya modal adalah tingkat imbal hasil minimum yang disyaratkan oleh investor sehingga
investor bersedia menanamkan dananya dalam suatu proyek investasi tertentu.
KESIMPULAN
Berdasarkan perhitungan Du Pont dan WACC dari laporan keuangan perusahaan PT Catur
Sentosa Adiprana Tbk dapat diketahui informasi sebagai berikut :
TATO
Tahun NPM ROA ROE
(Kali)
2014 2,1 1,64% 3,47% 14,01%
2015 2 0,60% 1,22% 5,04%
2016 1,8 0,96% 1,76% 5,29%
Rata-Rata 1,98 1,07% 2,15% 8,11%

2014 75% 42,88% 25% 14% 19% 0,297
2015 76% 32,06% 24% 5% 18% 0,2113
2016 66,71% 29,98% 33,29% 5,29% 26,03% 0,1655
1. Imbal hasil Aset (Return on Assets = ROA) menunjukan kemampuan aset produktif Perseroan
untuk menghasilkan Laba Tahun Berjalan yang dapat didistribusikan kepada Pemilik Entitas Induk
yang dihitung dengan membandingkan Laba Tahun Berjalan yang dapat diatribusikan kepada
Pemilik Entitas Induk terhadap Total Aset. Imbal hasil Ekuitas (Return on Equity = ROE) adalah
kemampuan Perseroan dalam menghasilkan Laba Tahun Berjalan yang dapat didistribusikan
kepada Pemilik Entitas Induk dihitung dengan membandingkan Laba Tahun Berjalan yang dapat
didistribusikan kepada Pemilik Entitas Induk terhadap Total Ekuitas.
Penurunan ROA dan ROE Perseroan disebabkan oleh menurunnya Laba Tahun Berjalan yang
dapat distribusikan kepada Pemilik Entitas Induk di tahun 2015 sebesar 64% dibandingkan
dengan tahun 2014. Penurunan Laba Tahun Berjalan disebabkan pertumbuhan penjualan yang
rendah sekitar 2% dan total beban usaha naik sekitar 21% hal ini karena perlambatan
ekonomi.yang terjadi pada tahun 2015.
Kenaikan ROA dan ROE Perseroan disebabkan oleh naiknya Laba Tahun Berjalan yang dapat
diatribusikan kepada Pemilik Entitas Induk di tahun 2016 sebesar 78% dibandingkan dengan
tahun 2015, dan terdapat kenaikan modal dari hasil PMHMETD pada tahun 2016.
PT Catur Sarana Adiprana Tbk pada tahun 2016 telah membukukan Penjualan sebesar Rp 7,97
Triliun naik sebesar 9,4% dibandingkan periode sebelum. Sedangkan Laba Bersih Perseroan
mencapai sebesar Rp 72,31 Milyar, naik sebesar 78% dibandingkan periode sebelumnya,
kenaikan ini ditopang sebagian besar oleh pertumbuhan Penjualan dari segmen distribusi
bahan bangunan, consumer goods (FMCG), dan Ritel Modern Mitra10. Walaupun faktor makro
dan mikro ekonomi di 2016 belum sepenuhnya mendukung, Perseroan tetap dapat berinovasi
dalam memilih produk-produk yang menarik untuk terjun dalam persaingan pasar yang sangat
ketat.
2 PT Catur Sarana Adiprana Tbk pada tahun 2015 melihat pasar properti secara jangka panjang juga
masih dipandang sebagai industri yang berpeluang mengingat begitu besar Backlog akan rumah
tinggal di Indonesia yaitu mencapai 11 juta unit. Dan Perseroan cukup gembira bahwa
pemerintah selama periode 2015-2016 akan serius dalam menanggapi atas kekurangan akan
perumahan ini dengan Program Sejuta Rumah dan kami perusahaan melihatnya sebagai potensi.
Disamping itu Perseroan juga melihat pangsa pasar Indonesia yang sangat besar akan kebutuhan
barang sehari-hari atau disebut juga barang-barang konsumen (Consumer Goods), sehingga
perusahaan akan lebih fokus untuk menambah jaringan distribusi Consumer Goods secara
nasional.
Pada tahun 2016, meskipun perekonomian belum membaik,akan tetapi Perseroan berhasil
mencatat Penjualan sebesarRp 7,97 triliun, dengan kontribusi terbesar berasal dari
segmendistribusi (71%) dan 29% dari Ritel Modern. Pertumbuhan penjualan Perseroan sebesar
9,4% diperoleh dari beberapadiversifikasi segmen usaha baik di bidang Distribusi bahan
bangunan, FMCG (Consumer Goods) dan Modern Retail.
3. Berdasarkan analisis biaya modal dapat diketahui tingkat modal perusahaan sebagian besar
berasal dari hutang (liability). Hal ini tetap harus menjadi perhatian bagi perusahaan karena
tentunya hutang yang tinggi akan meningkatkan beban keuangan berasal dari biaya bunga.
Beban bunga perusahaan meningkat pada tahun 2014 sebesar Rp. 102.052.992.000, pada 2015
sebesar Rp.103.830.546.000 kemudian turun pada 2016 menjadi sebesar Rp. 100.868.822. Total
hutang tahun 2014 sebesar 2.4 Trilyun 2015 sebesar 2,6 Trilyun dan tahun 2016 sebesar 2.8
Trilyun. Sedangkan apabila dibandingkan dengan total hutang dan ekuitas pada tahun 2014
sebesar 3.3 Trilyun, 2015 sebesar 3.5 Trilyun dan pada tahun 2016 sebesar 4,2 trilyun.
4. Dari pos aktiva lancar cukup baik, perusahaan mengalami peningkatan aktiva lancar dan total
aktiva juga meningkat setiap tahunnya. Perputaran aktiva terus turun dari tahun 2014 ke tahun
2016. Hal ini menunjukkan perusahaan tidak efisien dalam mengelola total asetnya dalam
menghasilkan penjualan.
LAMPIRAN
The original consolidated financial statements included herein are in the
Indonesian language.
PT CATUR SENTOSA ADIPRANA Tbk PT CATUR SENTOSA ADIPRANA Tbk

DAN ENTITAS ANAKNYA AND ITS SUBSIDIARIES
LAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN CONSOLIDATED STATEMENT OF
Tanggal 31 Desember 2016 FINANCIAL POSITION
(Disajikan dalam ribuan rupiah, As of December 31, 2016
kecuali dinyatakan lain) (Expressed in thousands of rupiah,
unless otherwise stated)
Catatan/ 31 Desember 2016/ 31 Desember 2015/

Notes December 31, 2016 December 31, 2015
ASET ASSETS
ASET LANCAR CURRENT ASSETS

2d,2o,2r,
Kas dan setara kas 4,29,31 71.942.498 63.048.142 Cash and cash equivalents
2e,2o,2r,
Investasi jangka pendek 5,29,31 6.655.549 8.696.261 Short-term investments
2r,6,
Piutang usaha 14,19,31 Trade receivables
Pihak ketiga - neto 1.140.817.723 941.928.121 Third parties - net
Pihak - pihak berelasi 2f,8a 2.970.076 6.211.861 Related parties
Piutang lain-lain - neto 2r,7,31 116.658.822 93.376.480 Other receivables - net
Persediaan - neto 2g,2k,9,14,19 1.636.601.843 1.351.860.483 Inventories - net
Biaya dibayar di muka 2h,2i,10 56.692.960 34.595.301 Prepaid expenses
Pajak dibayar di muka 2p,17a 44.614.158 15.088.360 Prepaid taxes
Aset lancar lainnya 11 57.623.054 39.520.027 Other current assets
TOTAL ASET LANCAR 3.134.576.683 2.554.325.036 TOTAL CURRENT ASSETS
ASET TIDAK LANCAR NON-CURRENT ASSETS

2i,2j,2k,
Aset tetap - neto 12,14,19 871.363.683 778.838.532 Property and equipment - net
Aset pajak tangguhan - neto 2p,17h 62.810.683 55.589.054 Deferred tax assets - net
Sewa jangka panjang dibayar
di muka - setelah dikurangi Long-term prepaid
bagian yang akan menjadi rent - net of
beban dalam satu tahun 2h,2i,10 61.990.543 20.192.559 current portion
Estimasi tagihan pajak penghasilan 2p,17b 52.875.350 45.229.024 Claims for income tax refund
Piutang dari pihak berelasi 2f,2r,8c,31 1.575.000 1.575.000 Amounts due from related party
Aset keuangan tidak lancar lainnya 2e,2r,13,31 3.425.000 3.425.000 Other non-current financial assets
Aset tidak lancar lainnya 2h,2k,11 52.203.378 63.398.646 Other non-current assets
TOTAL ASET TIDAK LANCAR 1.106.243.637 968.247.815 TOTAL NON-CURRENT ASSETS
TOTAL ASET 4.240.820.320 3.522.572.851 TOTAL ASSETS
Catatan atas laporan keuangan konsolidasian terlampir The accompanying notes to the consolidated financial
merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari laporan statements form an integral part of these
keuangan konsolidasian secara keseluruhan. consolidated financial statements taken as a whole.
1

(lanjutan) FINANCIAL POSITION (continued)
Tanggal 31 Desember 2016 As of December 31, 2016
(Disajikan dalam ribuan rupiah, (Expressed in thousands of rupiah,
kecuali dinyatakan lain) unless otherwise stated)

LIABILITAS DAN EKUITAS LIABILITIES AND EQUITY
LIABILITAS JANGKA PENDEK CURRENT LIABILITIES
Utang bank jangka pendek 2o,2r,14, Short-term bank loans

dan pinjaman lainnya - neto 29,31 702.965.334 783.213.212 and other borrowing - net
Utang usaha 2r,15,31 Trade payables
Pihak ketiga 2o,29 1.192.826.734 1.039.682.903 Third parties
Pihak - pihak berelasi 2f,8b 442.233.982 397.390.594 Related parties
Utang lain-lain 2r,16,31 Other payables
Pihak ketiga 44.208.179 51.275.556 Third parties
Pihak - pihak berelasi 2f,8b 2.806.239 - Related parties
Utang pajak 2p,17c 14.600.811 3.379.732 Taxes payable
Beban akrual 2r,18,31 39.954.223 32.683.195 Accrued expenses
Liabilitas jangka panjang yang 2o Current maturities of
jatuh tempo dalam satu tahun: 2r,29,31 long-term debts:
Utang bank dan Bank loans and other
pinjaman lainnya - neto 19 52.420.699 36.424.066 borrowing - net
Utang sewa pembiayaan 2i,20 597.195 1.164.050 Obligations under finance lease
TOTAL LIABILITAS
JANGKA PENDEK 2.492.613.396 2.345.213.308 TOTAL CURRENT LIABILITIES
LIABILITAS JANGKA PANJANG NON-CURRENT LIABILITIES

Liabilitas jangka panjang -
setelah dikurangi bagian yang 2o Long-term debts -
jatuh tempo dalam satu tahun: 2r,29,31 net of current maturities:
pinjaman lainnya - neto 19 168.203.432 179.944.084 borrowing - net
Utang sewa pembiayaan 2i,20 - 612.222 Obligations under finance lease
Liabilitas imbalan kerja jangka Long-term employee benefits
panjang 2n,21 168.229.179 143.284.253 liability
TOTAL LIABILITAS TOTAL NON-CURRENT

JANGKA PANJANG 336.432.611 323.840.559 LIABILITIES
TOTAL LIABILITAS 2.829.046.007 2.669.053.867 TOTAL LIABILITIES
2


EKUITAS EQUITY
Ekuitas yang Dapat Diatribusikan Equity Attributable to Owners

kepada Pemilik Entitas Induk: of the Parent Entity:
Modal saham - nilai nominal Capital stock - par value of

Rp100 (dalam jumlah penuh) Rp100 (in full amount)
per saham per share
Modal dasar - 6.000.000.000 saham Authorized -
Modal ditempatkan dan 6,000,000,000 shares
disetor penuh - Issued and fully paid -
4.053.052.920 saham 4,053,052,920 shares
pada tahun 2016 dan in 2016 and
2.895.037.800 saham pada 2,895,037,800 shares
tahun 2015 23 405.305.292 289.503.780 in 2015
Tambahan modal disetor - neto 2l,2q,24 426.410.206 51.882.619 Additional paid-in capital - net
Selisih transaksi perubahan Differences in equity
ekuitas Entitas Anak (232.495) (232.495) transactions of Subsidiaries
Saldo laba Retained earnings
Telah ditentukan penggunaannya 33 1.800.000 1.600.000 Appropriated
Belum ditentukan penggunaannya 480.616.457 419.474.119 Unappropriated
Pendapatan komprehensif lainnya 5 4.095.469 3.933.336 Other comprehensive income

kepada Pemilik Entitas Induk 1.317.994.929 766.161.359 of the Parent Entity
Kepentingan Nonpengendali 2b,22 93.779.384 87.357.625 Non-controlling Interests
TOTAL EKUITAS 1.411.774.313 853.518.984 TOTAL EQUITY
TOTAL LIABILITAS DAN TOTAL LIABILITIES AND

EKUITAS 4.240.820.320 3.522.572.851 EQUITY
3

LAPORAN LABA RUGI DAN PENGHASILAN CONSOLIDATED STATEMENT OF PROFIT OR LOSS
KOMPREHENSIF LAIN KONSOLIDASIAN AND OTHER COMPREHENSIVE INCOME
Untuk Tahun yang Berakhir Pada Tanggal For the Year Ended December 31, 2016
31 Desember 2016 (Expressed in thousands of rupiah,
(Disajikan dalam ribuan rupiah, unless otherwise stated)
kecuali dinyatakan lain)
Tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember/

Year ended December 31,
Catatan/
2016 Notes 2015
PENJUALAN 2f,2m,8a,25 SALES

Penjualan barang beli putus 7.726.465.694 7.085.529.167 Direct sales
Penjualan konsinyasi 241.454.577 198.988.334 Consignment sales
Total 7.967.920.271 7.284.517.501 Total

Beban pokok penjualan konsinyasi (203.031.646) 2m,25,26 (166.684.428) Cost of consignment sales
NETO 7.764.888.625 7.117.833.073 NET
BEBAN POKOK PENJUALAN

BARANG BELI PUTUS 6.665.558.581 2f,2m,8b,26 6.138.677.234 COST OF DIRECT SALES
LABA KOTOR 1.099.330.044 979.155.839 GROSS PROFIT
Beban penjualan (698.386.110) 2m,27 (631.754.042) Selling expenses

Beban umum dan administrasi (274.143.376) 2m,27 (260.375.865) General and administrative expenses
Pendapatan usaha lain-lain 73.610.972 78.165.515 Other operating income
Beban usaha lain-lain (308.984) (10.131.725) Other operating expenses
LABA USAHA 200.102.546 155.059.722 INCOME FROM OPERATIONS
Pendapatan bunga 1.663.217 1.261.400 Interest income

Beban keuangan (100.868.822) (103.830.546) Finance expense
LABA SEBELUM PAJAK INCOME BEFORE

PENGHASILAN 100.896.941 52.490.576 INCOME TAX
BEBAN PAJAK PENGHASILAN -

NETO (26.260.017) 2p,17e,17f (9.468.661) INCOME TAX EXPENSE - NET
LABA TAHUN BERJALAN 74.636.924 43.021.915 PROFIT FOR THE YEAR

____
4

Tanggal 31 Desember 2015 FINANCIAL POSITION
(Disajikan dalam ribuan rupiah, As of December 31, 2015
kecuali dinyatakan lain) (Expressed in thousands of rupiah,
unless otherwise stated)
Disajikan kembali (Catatan 2v)/

As restated (Note 2v)
1 Januari 2014/
31 Desember/December 31, 31 Desember 2013/
Catatan/ January 1, 2014/
Notes 2015 2014 December 31, 2013
ASET ASSETS
ASET LANCAR CURRENT ASSETS

2d,2o,2r,
Kas dan setara kas 4,29,31 63.048.142 51.121.154 57.234.966 Cash and cash equivalents
2e,2o,2r,
Investasi jangka pendek 5,29,31 8.696.261 11.241.805 11.300.890 Short-term investments
2r,6,
Piutang usaha 14,19,31 Trade receivables
Pihak ketiga - neto 941.928.121 1.069.934.803 932.345.924 Third parties - net
Pihak - pihak berelasi 2f,8a 6.211.861 6.362.361 6.729.277 Related parties
Piutang lain-lain - neto 2r,7,31 93.376.480 63.113.593 62.005.391 Other receivables - net
Persediaan - neto 2g,9,14,19 1.351.860.483 1.242.866.582 1.090.835.316 Inventories - net
Biaya dibayar di muka 2h,2i,10 34.595.301 32.987.220 35.859.396 Prepaid expenses
Pajak dibayar di muka 17a 15.088.360 9.027.573 10.966.003 Prepaid taxes
Aset lancar lainnya 11 39.520.027 55.121.361 58.603.762 Other current assets
TOTAL ASET LANCAR 2.554.325.036 2.541.776.452 2.265.880.925 TOTAL CURRENT ASSETS
ASET TIDAK LANCAR NON-CURRENT ASSETS

2i,2j,2k,
Aset tetap - neto 12,14,19 778.838.532 641.768.554 734.041.671 Property and equipment - net
Aset pajak tangguhan - neto 2p,17h 55.589.054 47.786.164 42.930.521 Deferred tax assets - net
Sewa jangka panjang dibayar
di muka - setelah dikurangi Long-term prepaid
bagian yang akan menjadi rent - net of
beban dalam satu tahun 2h,2i,10 20.192.559 41.129.088 30.663.674 current portion
Estimasi tagihan pajak penghasilan 2p,17b 45.229.024 21.848.866 25.117.902 Claims for income tax refund
Piutang dari pihak berelasi 2f,2r,8c,31 1.575.000 1.575.000 - Amounts due from related party
Aset keuangan tidak lancar lainnya 2e,2r,13,31 3.425.000 3.425.000 3.425.000 Other non-current financial assets
Aset tidak lancar lainnya 2h,2k,11 63.398.646 9.257.379 7.765.585 Other non-current assets
TOTAL ASET TIDAK LANCAR 968.247.815 766.790.051 843.944.353 TOTAL NON-CURRENT ASSETS
TOTAL ASET 3.522.572.851 3.308.566.503 3.109.825.278 TOTAL ASSETS
1


1 Januari 2014/
Notes 2015 2014 December 31, 2013
LIABILITAS DAN EKUITAS LIABILITIES AND EQUITY
LIABILITAS JANGKA PENDEK CURRENT LIABILITIES

Utang bank jangka pendek 2o,2r,14, Short-term bank loans
dan pinjaman lainnya - neto 29,31 783.213.212 678.961.050 729.199.145 and other borrowing - net
Utang usaha 2r,15,31 Trade payables
Pihak ketiga 2o,29 1.039.682.903 1.090.452.528 939.904.375 Third parties
Pihak - pihak berelasi 2f,8b 397.390.594 372.846.558 292.421.251 Related parties
Utang lain-lain 2r,16,31 51.275.556 48.096.504 62.801.685 Other payables
Utang pajak 2p,17c 3.379.732 4.801.418 13.153.956 Taxes payable
Beban akrual 2r,18,31 32.683.195 31.837.802 28.530.697 Accrued expenses
Liabilitas jangka panjang yang Current maturities of
jatuh tempo dalam satu tahun: 2r,31 long-term debts:
pinjaman lainnya - neto 19 36.424.066 23.073.000 42.420.456 borrowing - net
Utang sewa pembiayaan 2i,20 1.164.050 1.730.390 2.151.254 Obligations under finance lease
TOTAL LIABILITAS
JANGKA PENDEK 2.345.213.308 2.251.799.250 2.110.582.819 TOTAL CURRENT LIABILITIES
LIABILITAS JANGKA PANJANG NON-CURRENT LIABILITIES

Liabilitas jangka panjang -
setelah dikurangi bagian yang Long-term debts -
jatuh tempo dalam satu tahun: 2r,31 net of current maturities:
pinjaman lainnya - neto 19 179.944.084 103.060.567 166.595.758 borrowing - net
Utang sewa pembiayaan 2i,20 612.222 1.570.615 1.121.828 Obligations under finance lease
Liabilitas imbalan kerja jangka Long-term employee benefits
panjang 2n,21 143.284.253 131.954.319 120.189.510 liability
TOTAL LIABILITAS TOTAL NON-CURRENT
JANGKA PANJANG 323.840.559 236.585.501 287.907.096 LIABILITIES
TOTAL LIABILITAS 2.669.053.867 2.488.384.751 2.398.489.915 TOTAL LIABILITIES
2


1 Januari 2014/
Notes 2015 2014 December 31, 2013
EKUITAS EQUITY

kepada Pemilik Entitas Induk: of the Parent Entity:
Modal saham - nilai nominal Capital stock - par value of

Rp100 (dalam jumlah penuh) Rp100 (in full amount)
per saham per share
Modal dasar - 6.000.000.000 saham Authorized - 6,000,000,000 shares
Modal ditempatkan dan
disetor penuh - Issued and fully paid -
2.895.037.800 saham 23 289.503.780 289.503.780 289.503.780 2,895,037,800 shares
Tambahan modal disetor - neto 2l,2q,24 51.882.619 51.882.619 51.882.619 Additional paid-in capital - net
Selisih transaksi perubahan Differences in equity
ekuitas Entitas Anak (232.495) (232.495) (232.495) transactions of Subsidiaries
Saldo laba Retained earnings
Telah ditentukan penggunaannya 33 1.600.000 1.400.000 1.200.000 Appropriated
Belum ditentukan penggunaannya 419.474.119 384.828.148 288.131.089 Unappropriated
Pendapatan komprehensif lainnya 2r,5 3.933.336 6.932.804 6.527.470 Other comprehensive income

kepada Pemilik Entitas Induk 766.161.359 734.314.856 637.012.463 of the Parent Entity
Kepentingan Nonpengendali 2b,22 87.357.625 85.866.896 74.322.900 Non-controlling Interests
TOTAL EKUITAS 853.518.984 820.181.752 711.335.363 TOTAL EQUITY
TOTAL LIABILITAS DAN TOTAL LIABILITIES AND

EKUITAS 3.522.572.851 3.308.566.503 3.109.825.278 EQUITY
3

LAPORAN LABA RUGI DAN PENGHASILAN CONSOLIDATED STATEMENT OF PROFIT OR LOSS
KOMPREHENSIF LAIN KONSOLIDASIAN AND OTHER COMPREHENSIVE INCOME
Untuk Tahun yang Berakhir Pada Tanggal For the Year Ended December 31, 2015
31 Desember 2015 (Expressed in thousands of rupiah,
(Disajikan dalam ribuan rupiah, unless otherwise stated)
kecuali dinyatakan lain)
Tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember/

Year ended December 31,
2014
Disajikan kembali
(Catatan 2v)/
Catatan/ As restated
2015 Notes (Note 2v)
PENJUALAN 2f,2m,8a,25 SALES

Penjualan barang beli putus 7.085.529.167 6.969.008.373 Direct sales
Penjualan konsinyasi 198.988.334 174.916.195 Consignment sales
Total 7.284.517.501 7.143.924.568 Total

Beban pokok penjualan konsinyasi (166.684.428) 2m,25,26 (146.001.217) Cost of consignment sales
NETO 7.117.833.073 6.997.923.351 NET
BEBAN POKOK PENJUALAN

BARANG BELI PUTUS 6.138.677.234 2f,2m,8b,26 6.066.184.784 COST OF DIRECT SALES
LABA KOTOR 979.155.839 931.738.567 GROSS PROFIT
Beban penjualan (631.754.042) 2m,27 (563.294.978) Selling expenses

Beban umum dan administrasi (260.375.865) 2m,27 (230.153.275) General and administrative expenses
Pendapatan usaha lain-lain 78.165.515 115.826.300 Other operating income
Beban usaha lain-lain (10.131.725) (2.883.548) Other operating expenses
LABA USAHA 155.059.722 251.233.066 INCOME FROM OPERATIONS
Pendapatan bunga 1.261.400 1.419.170 Interest income

Beban keuangan (103.830.546) (102.052.992) Finance expense
LABA SEBELUM PAJAK INCOME BEFORE

PENGHASILAN 52.490.576 150.599.244 INCOME TAX
BEBAN PAJAK PENGHASILAN -

NETO (9.468.661) 2p,17e,17f (28.778.767) INCOME TAX EXPENSE - NET
LABA TAHUN BERJALAN 43.021.915 121.820.477 PROFIT FOR THE YEAR
PENGHASILAN KOMPREHENSIF OTHER COMPREHENSIVE

LAIN INCOME
Pos yang tidak akan direklasifikasi ke Item that will not be reclassified to
laba rugi: profit or loss:
Keuntungan (kerugian) aktuarial atas Actuarial gain (loss) on
liabilitas imbalan kerja 12.053.299 (384.311) employee benefits liability
Efek pajak terkait (3.013.325) 96.078 Tax related to actuarial gain (loss)
Neto 9.039.974 (288.233) Net
Pos yang akan direklasifikasi ke Item that may be reclassified

laba rugi periode berikutnya: subsequently to profit or loss:
Laba (rugi) yang belum terealisasi Unrealized gain (loss) non
dari pemilikan surat berharga available-for-sale
tersedia untuk dijual (2.999.468) 2r,5 405.334 marketable securities
TOTAL PENGHASILAN TOTAL COMPREHENSIVE INCOME

KOMPREHENSIF TAHUN BERJALAN 49.062.421 121.937.578 FOR THE YEAR

Analisis Dupont Wacc Dewi Rahmawati PDF

Diunggah oleh

Informasi Dokumen

Judul Asli

Hak Cipta

Format Tersedia

Bagikan dokumen Ini

Bagikan atau Tanam Dokumen

Opsi Berbagi

Apakah menurut Anda dokumen ini bermanfaat?

Apakah konten ini tidak pantas?

Hak Cipta:

Format Tersedia

Analisis Dupont Wacc Dewi Rahmawati PDF

Diunggah oleh

Hak Cipta:

Format Tersedia

Analisis Du Pont 2014

Marjin Laba: X Perputaran

Penjualan : Laba Bersih Penjualan : Total Aktiva

Total Biaya Penjualan Aktiva Tetap Aktiva Lancar

Beban Pokok Penjualan Beban Umum & administrasi

Pendapan Bunga Pendapatan Usaha Lain-lain Pajak dibayar dimuka

Marjin Laba: X Perputaran

Penjualan : Laba Bersih Penjualan : Total Aktiva

Total Biaya Penjualan Aktiva Tetap Aktiva Lancar

Beban Pokok Penjualan Beban Umum & administrasi

Pendapan Bunga Pendapatan Usaha Lain-lain Pajak dibayar dimuka

Marjin Laba: X Perputaran

Penjualan : Laba Bersih Penjualan : Total Aktiva

Total Biaya Penjualan Aktiva Tetap Aktiva Lancar

Beban Pokok Penjualan Beban Umum & administrasi

Pendapan Bunga Pendapatan Usaha Lain-lain Pajak dibayar dimuka

Tahun TATO (Kali) NPM ROA ROE

Laba Setelah Pajak

Uraian 2016 2015 2014

WACC = {(DxRd) (1-Tax) + (E x Re)}

Tahun D Rd e Re Tax WACC

WACC = {(DxRd) (1-Tax) + (E x Re)}

Tahun D Rd e Re Tax WACC

Tahun D Rd e Re Tax WACC

Tahun D Rd e Re Tax WACC

PT CATUR SENTOSA ADIPRANA Tbk PT CATUR SENTOSA ADIPRANA Tbk

Catatan/ 31 Desember 2016/ 31 Desember 2015/

ASET LANCAR CURRENT ASSETS

ASET TIDAK LANCAR NON-CURRENT ASSETS

PT CATUR SENTOSA ADIPRANA Tbk PT CATUR SENTOSA ADIPRANA Tbk

Catatan/ 31 Desember 2016/ 31 Desember 2015/

LIABILITAS DAN EKUITAS LIABILITIES AND EQUITY

LIABILITAS JANGKA PENDEK CURRENT LIABILITIES

Utang bank jangka pendek 2o,2r,14, Short-term bank loans

LIABILITAS JANGKA PANJANG NON-CURRENT LIABILITIES

TOTAL LIABILITAS TOTAL NON-CURRENT

TOTAL LIABILITAS 2.829.046.007 2.669.053.867 TOTAL LIABILITIES

PT CATUR SENTOSA ADIPRANA Tbk PT CATUR SENTOSA ADIPRANA Tbk

Catatan/ 31 Desember 2016/ 31 Desember 2015/

Ekuitas yang Dapat Diatribusikan Equity Attributable to Owners

Modal saham - nilai nominal Capital stock - par value of

Ekuitas yang Dapat Diatribusikan Equity Attributable to Owners

TOTAL EKUITAS 1.411.774.313 853.518.984 TOTAL EQUITY

TOTAL LIABILITAS DAN TOTAL LIABILITIES AND

PT CATUR SENTOSA ADIPRANA Tbk PT CATUR SENTOSA ADIPRANA Tbk

Tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember/

PENJUALAN 2f,2m,8a,25 SALES

Total 7.967.920.271 7.284.517.501 Total

NETO 7.764.888.625 7.117.833.073 NET

BEBAN POKOK PENJUALAN

LABA KOTOR 1.099.330.044 979.155.839 GROSS PROFIT

Beban penjualan (698.386.110) 2m,27 (631.754.042) Selling expenses

LABA USAHA 200.102.546 155.059.722 INCOME FROM OPERATIONS

Pendapatan bunga 1.663.217 1.261.400 Interest income

LABA SEBELUM PAJAK INCOME BEFORE

BEBAN PAJAK PENGHASILAN -

LABA TAHUN BERJALAN 74.636.924 43.021.915 PROFIT FOR THE YEAR

PT CATUR SENTOSA ADIPRANA Tbk PT CATUR SENTOSA ADIPRANA Tbk

Disajikan kembali (Catatan 2v)/

ASET LANCAR CURRENT ASSETS

ASET TIDAK LANCAR NON-CURRENT ASSETS

PT CATUR SENTOSA ADIPRANA Tbk PT CATUR SENTOSA ADIPRANA Tbk

Disajikan kembali (Catatan 2v)/