DOCENTE: LIC.

GERMAN JAVIER BULNES

ASIGNATURA: ANALISIS FINANCIERO

ALUMNOS:

HELLEN MELISSA ZELAYA #201310020092

LENIA ISABEL CABALLERO #200920630015

CLAUDIA REGINA PUERTO #201630020049

CLAUDIA DANIELA GUILLEN #201310020304

KATIA MARINA ROGRIGUEZ #201120110020

FECHA: 10/MARZO/2018
INDICE
INTRODUCCION

El análisis financiero consiste en recopilar los Estados Financieros para

comparar y estudiar las relaciones existentes entre los diferentes grupos de
razones y observar los cambios presentados; la interpretación de los datos
obtenidos, permite medir el progreso de la empresa, además informa sobre
la capacidad de endeudamiento, su rentabilidad y su fortaleza o debilidad
financiera.
Uno de los instrumentos más usados para realizar análisis financiero de
entidades es el uso de las Razones Financieras, ya que estas pueden medir en
un alto grado la eficacia y comportamiento de la empresa. Estas presentan
una perspectiva amplia de la situación financiera, puede precisar el grado de
liquidez, de rentabilidad, apalancamiento financiero, la cobertura y todo lo
que tenga que ver con su actividad.
 OBJETIVO GENERAL
Realizar un análisis financiero para la Empresa ¨QUIMICOS
INDUSTRIALES MAYGEN¨ con el propósito de conocer detalladamente y
analíticamente su desempeño financiero.

OBJETIVOS ESPECIFICOS
Realizar una interpretación de las siguientes Razones Financieras la
empresa QUIMICOS INDUSTRIALES S.DE.R. L
1. Razones de liquidez
2. Razones de Administración de Activos
3. Razones de Apalancamiento o Endeudamiento
4. Razones de Rentabilidad
5. Rendimiento de Capital Invertido
6. Razones Financiera de Mercado
7. Análisis DUPONT
8. Rentabilidad Abreviada
9. Análisis Flujo de Fondo
10.Procedimiento de Rentabilidad de Recursos Invertidos
11.Análisis del Capital de Trabajo o Flujo de Fondo
 RESEÑA HISTORICA

QUIMICOS INDUSTRIALES MAYGEN S. DE. RL

Empresa químicos Industriales MAYGEN, tiene doce años de

existencia dedicada a la producción y venta de productos químicos
de limpieza, así mismo opera como distribuidor exclusivo de
KIMBERLY CLARK. Su mercado es la zona del Litoral Atlántico.
Contando con un promedio de veinte empleados
Su plantel y oficina principal está ubicado en la Colonia Xochimilco
Frente Fuerza Aérea; tiene dos salas de ventas uno ubicado en Roatán
Islas de la Bahía y otra en la Ceiba Atlántida en la Avenida San Isidro
a lado del RAP.
 QUIMICOS INDUSTRIALES S, DE R.L.
La Ceiba, Atlántida, Honduras C.A.
BALANCE GENERAL
AL 31 de Diciembre del 2017
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Caja y Bancos 570,351.25
Cuentas por Cobrar 125,000.00
Inventarios 810,809.99 1,506,161.24

ACTIVO NO CORRIENTE
Mobiliario y Equipo 9,973.61
Vehículos 1,055,839.38 1,065,812.99
OTROS ACTIVOS
Pagos a Cuenta ISRTA 17,962.82
TOTAL ACTIVO 2,589,937.05
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Proveedores 1,930,650.62
Impuesto S/Ventas 18,222.90
Impuesto S/Renta 14,185.81
Prestamos por Pagar 477,600.00 2,440,659.33
PATRIMONIO
Capital 5,000.00
Utilidades Acumuladas 101,720.30
Utilidades del año 42,557.42 149,277.72

TOTAL PATRIMONIO 2,589,937.05

Gerente Contador
 QUIMICAS INDUSTRIALES S de R.L
La Ceiba, Atlántida C.A.

ESTADO DE RESULTADOS

Del 1 de enero AL 30 de Diciembre del 2017

INGRESOS

Ventas 20,084,346.05

INGRESOS NETOS 20,084,346.05

(-) COSTO DE VENTAS

inventario Inicial 250,000.00

(+) Compras 18,305,822.43

(=) Total mds disponible 18,555,822.43

(-) Inventario Final -810,809.99

(=) COSTO DE VENTAS 17,745,012.44

UTILIDAD BRUTA EN VENTAS 2,339,333.61

MENOS . GASTOS DE OPERACIÓN

Sueldos y Salarios 1,252,173.20

Sueldos Vendedores 108,000.00

Comisiones Vendedores 101,053.05

Catorceavo Mes 17,085.50

Prestaciones Sociales 110,116.77

Vacaciones 8,981.09

Combustible y Lubricantes 48,375.13

Reparaciones y mantenimiento 18,338.35

ENEE 21,188.36

Gastos viaje 81,147.43

Utiles de Oficina 35,238.88

Fletes 58,645.07

IHSS 33,423.03
 Telefono 25,648.93

Seguros 37,639.00

Seguridad 35,280.00

Tigo 25,106.86

Impuestos Municipales 24,296.10

Agua 1,413.00

Publicidad 1,408.00

Internet e Informatica 26,699.76

Transporte 28,000.00

Otros Gastos 400.00

Suministros 50,380.35

Alquileres 126,762.00

Honorarios Profesionales 5,489.00

Cargos Bancarios 301.52 2,282,590.38

UTILIDADES ANTES IMPTOS 56,743.23

MENOS . GASTOS NO DEDUCIBLES

Impuesto S/Renta 14,185.81 14,185.81

UTILIDADES NETAS 42,557.42

Gerente Contador
 PORCENTAJES INTEGRALES
A través de él es posible analizar la estructura financiera interna de
la empresa en un período, toma como base matemático que enuncia
que el todo es igual a la suma de las partes, así, al ‘todo’ se le asigna
el valor del 100%, resultando ‘las partes’ en un porcentaje relativo.
Porciento Integral = Valor Parcial / Valor Base X 100

BALANCE GENERAL PORCENTUAL

QUIMICOS INDUSTRIALES S D. RL La Ceiba Atlántida C.A
Al 31 de diciembre del 2017
ACTIVO
Activo Corriente
Caja y Bancos 22.02%
Cuentas por cobrar 4.83%
Inventarios 31.31%
Total Activo corriente 58.16%
Activo No Corriente
Mobiliario y Equipo 0.39%
Vehículos 40.77%
Total Activo No corriente 41.16%
Otros Activos
Pagos a cuenta ISRTA 0.69%

TOTAL ACTIVO 100%

PASIVO
Pasivo Corriente
Proveedores 74.55%
Impuesto S/Ventas 0.70%
Impuesto S/Renta 0.55%
Prestamos por Pagar 18.44%
Total Pasivo Corriente 94.24%
PATRIMONIO
Capital 0.19%
Utilidades Acumuladas 3.93%
Utilidades del ano 1.64%
TOTAL PATRIMONIO 5.76%
Total pasivo + patrimonio 100%
 ESTADO DE RESULTADO PORCENTUAL
QUIMICOS INDUSTRIALES MAYGEN S. D. R.L
AL 31 DE DICIEMBRE DEL AÑO 2017
INGRESOS
Ventas 100%
Ingresos Netos 100%
-Costos de Ventas
Inventario Inicial 1.24%
(+) compras 91.14%
(=) Merc. Disponible 92.38%
(-) Inventario Final 4.04%
(=) Costos de ventas 96.42%
Utilidad bruta en ventas = 3.58%
(-) Gastos de Operación 16.22%
Sueldos Y Salarios 6.23
Sueldos Vendedores 5.38
Comisiones Vendedores 0.50
Catorceavo Mes 0.09
Prestaciones Sociales 0.55
Vacaciones 0.04
Combustible y Lubricantes 0.24
Rep. Y mantenimiento 0.09
ENEE 0.11
Gastos de Viaje 0.40
Útiles de Oficina 0.18
Fletes 0.29
IHSS 0.17
Teléfono 0.13
Seguros 0.19
Seguridad 0.18
Tigo 0.13
Impuestos Municipales 0.12
Agua 0.01
Publicidad 0.01
Internet E informática 0.13
Transporte 0.14
Otros Gastos 0.00
Suministros 0.25
Alquileres 0.63
Honorarios profesionales 0.03
 Cargos Bancarios 0.0
Utilidades antes de impto. =-12.64%
(-) Gastos No deducibles
Impuesto S/ Renta 0.07
Utilidades Netas -12.57%

RAZONES FINANCIERAS DE LIQUIDEZ

Las razones financieras de liquidez indican la capacidad de una empresa para
cumplir con las obligaciones que se aproximan a su vencimiento en el corto
plazo.
Se realizó un análisis financiero por medio de:

A. Razones de liquidez O Solvencia

ACTIVO CORRIENTE /PASIVO CORRIENTE
LPS. 936,974.23 / 2,440,659.33 = 0.38
Interpretación: En este año la empresa solo puede cubrir el 38% su pasivo
corriente no tiene una totalidad de solvencia ya que su pasivo corriente es
mayor que su activo corriente.

B. Solvencia Total
ACTIVO CORRIENTE / ACTIVO NO CORRIENTE
LPS. 936,974.23 / 1,635,000 = 0.57
Interpretación: En este año el activo total de la empresa solo puede cubrir el
57% su activo no corriente.

C. Razón de Tesorería
EFECTIVO + EFECTIVO EN BANCO/ PASIVO CORRIENTE
LPS. 570,351.25 / 2,440,659.03 = 0.23
Interpretación: El efectivo disponible que tiene la empresa no puede cubrir
ni una tan sola vez las deudas corrientes de la empresa.
D. Razón prueba acida
ACTIVO CORRIENTE- INVENTARIO. CTAS POR COBRAR / PASIVO
CORRIENTE
LPS 936,974.23- 250,000- 125.000 / 2,440,659.33 = 0.23
Interpretación: por cada lempira que debe la empresa, solo dispone de 0.23
ctvs. para pagarlo, es decir, no está en condiciones para pagar la totalidad de
sus pasivos a corto plazo sin vender sus mercaderías.
E. Razón Posición de Defensa
ACTIVO CORRIENTE- INVENTARIO X 365 / PASIVO TOTAL
LPS. 936,974.23- 250,000 X 365 /2,440,659.33 = 102 días
Interpretación: La empresa solo cuenta con 102 días para cubrir su pasivo
total.

RAZÓN ADMINISTRACIÓN DE ACTIVOS

Mide la eficiencia de la empresa en la administración de sus activos y
pasivos.

A. Periodo promedio de cobranza:

CUENTAS POR COBRAR / VENTAS ANUALES/365
LPS. 125,000/20,084,346.05 x 365 = 2

Interpretación: La empresa solo les conceda a sus clientes 2 días para

que le paguen.

B. Rotación de las cuentas por cobrar

365/ PROMEDIO DE CUENTAS POR COBRAR = # VECES
365/2 = 183 veces

C. Plazo de Pago
CUENTAS POR PAGAR / COMPRAS ANUALES X365= # DÍAS
LPS 1,930,650.62 / 18,305,822.43x365 = 39 DIAS
Interpretación: La empresa tiene capacidad de pagarle a sus proveedores
cada 39 días.
D. Rotación de plazo de pago
365/ PLAZO DE PAGO
365/ 39 = 9 VECES

E. Días de Inventario
INVENTARIO/ VENTAS x 365
Lps 810.809.99/ 20,084,346.05 x 365
Interpretación: La empresa tendría la capacidad de seguir con sus
actividades normales durante 15 días sin efectuar ningún movimiento de
venta en su inventario.

ROTACIONES DEL ACTIVO

F. Ratio del Activo corriente
VENTAS/ ACTIVO CORRIENTE
20,084,346.05 / 1,506,121.24 = 13.34 VECES

G. ROTACION DE CAJA Y BANCO

VENTAS/ CAJA Y BANCOS
20,084,346.05 / 570,371.25 = 35.21VECES

H. ROTACION DE ACTIVOS NO CORRIENTES

ventas/ activos no corrientes
20,084,346.05 / 1,635,000 = 12.28 VECES

I. ROTACION DE ACTIVOS TOTALES

Ventas totales/activos totales
20,084,346.05 / 2,589,937.05= 7.75

21.44+35.21+12.28+7.75= 69 veces
Interpretación: la empresa rota sus activos 4,323 veces al año. Ósea cada
12 días.

RAZONES FINANCIERA DE APALANCAMIENTO

Expresan en qué medida se usa el financiamiento por medio de deudas.

A. Razón de Deuda
PASIVO TOTAL/ ACTIVO TOTAL
LPS. 2,440,659.33 / 2,589,937.05 = 0.94
 Interpretación: En este ano el pasivo financia el 94% de deuda total, ósea
que por cada lempira que se tiene en el activo 0.94 ctvs es financiado por
el pasivo.

Razón Deuda a Capital

PASIVO TOTAL/ CAPITAL CONTABLE
LPS. 2,440,659.33 / 149,277.72 = 16.35%
Interpretación: De cada lempira que se tiene en el capital el 163% es
financiado por el pasivo.

C. Razón Apalancamiento Interno

CAPITAL / PASIVO TOTAL
LPS. 149,277.72/ 2,440,659.33 = 0.06
Interpretación: por cada lempira que se debe a los proveedores la empresa
solo puede pagarles 0.06ctvs con el capital.

D. Cobertura Gastos Fijos

UTILIDAD BRUTA/ TOTAL GASTOS OPERATIVOS
LPS 2,339,333.61 /2,282,590.38 = 1.02
Interpretación: Con la utilidad bruta de la empresa pueden cubrir una vez
los gastos operativos, ósea que por cada lempira que se gastó
operativamente la utilidad operativa cubre ese gasto.

RAZONES FINANCIERAS DE RENTALIDAD

Son aquellas que permiten evaluar las utilidades de la empresa respecto a
las ventas, los activos o la inversión de los propietarios.
Rentabilidad: es decir la ganancia o utilidad que produce una inversión.

 Razón margen de Utilidad

UTILIDAD BRUTA/ VENTAS
LPS. 2,339,333.61 / 20,084,346.05 = 0.12
Interpretación: del total de las ventas, se destinan 12% para formar la
utilidad bruta.

 Razón Margen Utilidad Neta

UTILIDAD NETA / VENTAS
LPS 42,557.42/ 20,084,346.05 = 0
Interpretación: De cada lempira que se vendió no se destinó ningún lempira
para formar la utilidad neta.

 Razón Rendimiento sobre Activos Totales

UTILIDAD NETA/ ACTIVOS TOTALES
LPS 42,55 7.42/ 2,589,937.05= 0.02
Interpretación: De cada lempira que se tiene invertido en los activos
produjo un rendimiento de 0.02 ctvs.

 Razón Utilidad sobre el capital de Trabajo de los accionistas

UTILIDAD NETA/ CAPITAL CONTABLE
LSP. 42,557.42/ 149,277.72 = 0.29
Interpretación: por cada lempira que el dueño mantiene en el capital
contable genera un rendimiento del 29%

 Rendimiento sobre la Inversión de Explotación

UTILIDAD OPERACIONAL/ ACTIVO TOTAL
LPS 56,743.23/ 2,589,937.05= 0.02
Interpretación: De cada lempira que se tiene invertido en los activos, se
destinan 2% para formar la utilidad operativa de la empresa.

 Margen de Venta de Explotación

UTILIDAD OPERATIVA/ VENTAS NETAS
LPS. 2,589,937.05/ 56,743.23 = 45.64%
Interpretación: De cada lempira que se vendió, se destinó lps45.64 para
la utilidad operativa.

 Rendimiento sobre el Patrimonio

UTILIDAD NETA/ CAPITAL
LPS. 56,743.23/ 149,277.72 = 0.38

RENDIMIENTO DEL CAPITAL INVERTIDO

Este indicador señala la rentabilidad de la inversión de los dueños de la
empresa.
A. Capital Invertido
INGRESOS POR VENTAS/ CAPITAL
LPS. 20,084,346.05 / 2,589,937.05 = 7.75
Interpretación:
B. Rendimiento de Activos netos de Operación
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO/ ACTIVOS NETOS DE
OPERACIÓN
LPS. 56,743.23 / 1,635,000= 0.03
Interpretación:

C. Tasa Efectiva de Impuestos

GASTOS DE IMPUESTOS/ UTILIDAD ANTES DEL ISR
LPS. 32,408.71/ 56, 743.23 = 0.57
Interpretación:

RAZONES BURSATILES
Los Múltiplos son indicadores que reflejan la situación de una empresa a
través de sus valores contables. Sirven a los inversionistas para realizar
un mejor análisis de la situación de la empresa de la cual desean comprar
o vender acciones.

A. Múltiplo de Solidez
PASIVO TOTAL/ CAPITAL CONTABLE
LPS. 2,440, 659.33/ 149,277.72 = 16.35
Interpretación:

B. Múltiplo Productivo de Activos

UTILIDAD OPERATIVA/ ACTIVO TOTAL
LPS 2,282,590.38/ 2,589,937.05= 0.88
Interpretación: Por cada lempira que se tiene en los activos totales, se
destinan 0.88ctvs para formar la utilidad operativa.

RENTABILIDAD SOBRE LA INVERSION Y SOBRE EL CAPITAL

ANALISIS DUPONT
El sistema DUPONT integra o combina los principales indicadores
financieros con el fin de determinar la eficiencia con que la empresa está
utilizando sus activos, su capital de trabajo y el multiplicador de capital.
Rendimiento sobre la Inversión:
UTILIDAD NETA/ VENTAS x VENTAS / ACTIVOS TOTALES
LPS. 56,743.23/ 20,084,346.05 x 20,084,346,05/2,589,937.05
0.0 x 7.75
Margen utilidad Rotación Activo
= 0

Rendimiento sobre el Capital

MARGEN DE UTILIDAD NETA x ROTACION DE ACTIVO TOTAL x
MULTIPLO DE CAPITAL
Múltiplo de capital= activo total/capital contable
2,589,937.05/149,277.72=17.35
0.0 x 7.75x 17.35 = 0
RENTABILIDAD ABREVIADA
Ra= Utilidad neta/activos totales x {1 + pasivo total/ capital contable}
56,743.23/ 2,589,937.05x {1+2,440,659.33/ 149,277.72}
0.02 x 17.35
RA= 0.35 = 35%

ANALISIS FLUJO DE FONDO

UTILIDAD DESPUES DE IMPUESTO + GASTOS NO MONETARIOS

LPS 42,557.42 + 32,408.71 = 74,966.13
 CONCLUSIONES

 Con las razones financieras analizadas se pudo concluir lo siguiente

para la empresa ¨QUIMICOS INDUSTRIALES MAYGEN AL 31 DE
DICIEMBRE año 2017:

 La empresa tiene una falta de liquidez, significa que no dispone de una

cantidad de efectivo para atender los pagos en un determinado
momento.

 Dispone de un excesivo gasto de operación.

 El valor del pasivo corriente de esta empresa es mayor que su activo

corriente, situación peligrosa ya que hay mayores deudas a corto plazo
que recursos en efectivo para pagarlas.
 RECOMENDACIONES

 Renegociar con proveedores para alargar los plazos de pago.

 Recortar los gastos operativos analizando detenidamente todos los

costos y determinar si estos son necesarios ej: si todo el personal
requiere de un teléfono celular

 Mantener el stock de inventario al mínimo, ósea no acumular

inventario, reducir el valor de las existencias, para lograr un equilibrio
entre disponibilidad suficiente de los productos y asi incrementar la
tesorería.