Juros: conceitos,

modalidades, relações de
equivalência
Disciplina Engenharia Econômica
2º Semestre, 2018
Prof.ªAline Cruz
Curso de Engenharia Elétrica
 Fluxo de Caixa
▪Contribuições monetárias (entradas e saídas de capital) ao longo
do tempo.
▪Representação na forma analítica ou na forma gráfica;
▪Considere o investimento no instante zero de tempo de R$
5.000,00. Nos instantes 1 e 2, recebe-se, respectivamente, R$
2.000,00 e R$ 4.000,00. No instante seguinte, investe-se R$
1.000,00; e no instante 4 recebe-se R$ 9.000,00.
Período Entradas (+) Saídas (-)
0 - 5.000
1 2.000 -
2 4.000 -
3 - 1.000
2
4 9.000 -
 Diagrama de Fluxo de Caixa
▪ Eixo Horizontal – tempo (meses, anos, semestres, dias);
▪ Pontos ao longo do eixo de tempo:
a) Segmentos verticais pra cima (positivos) – dividendos,
receitas, economias;
b)Segmentos verticais pra baixo(negativos) – despesas,
aplicações, parcelas pagas.

3
 Regime de Capitalização Simples
Apenas o capital (principal) rende juros: juros diretamente,
proporcionais ao capital emprestado.

J = Pi  n
em que P é o principal; i, a taxa de juros e n é o número de
períodos de juros.

Ex: juros em dois anos equivalem ao dobro dos juros pagos em

um ano (relação linear).

4
 Valor Futuro, Montante
É o montante pago (recebido) pelo empréstimo (investimento)

F = P + J = P + inP = P(1 + in)

após n períodos.

Ex. 1: Sendo o capital R$ 10.000,00 e a taxa de juros simples

de 20% ao ano, quanto obtêm-se ao final de 3 anos?
F = 10.000(1 + 0,2.3) = 16.000
sendo P = 10.000 e J = 6.000.

5
Regime de Capitalização Composta
Após cada período de capitalização, os juros são
incorporados ao principal. No período seguinte, a base de
capitalização é montante gerado no período anterior.
F1 = P + Pi = P(1 + i )
F2 = F1 + F1i = F1 (1 + i ) = P(1 + i )(1 + i ) = P(1 + i ) 2
....
....
F = P(1 + i ) n

Relação Exponencial.

6
Juros Simples e Juros Compostos

7
Nota: En n =1, Js = Jc.
 Exemplo 1
Considere o capital de R$ 10.000,00 à taxa de juros compostos
de 20% ao ano. Quanto obtêm-se ao final de 3 anos?
F = 10.000(1 + 0,2) = 17.280
3

sendo P = 10.000 e J = 7.280

Juros Compostos x Juros Simples

F1 = 10.000(1 + 0,2 ) = 12.000 F1 = 10.000(1 + 0,2.1) = 12.000

1

F2 = 10.000(1 + 0,2 ) = 14.400 F2 = 10.000(1 + 0,2.2) = 14.000

2

F3 = 10.000(1 + 0,2 ) = 17.280 F3 = 10.000(1 + 0,2.3) = 16.000

3

8
 Série Uniforme
▪ U = A – Série uniforme ou anuidade; valor de cada
contribuição considerada em uma série uniforme de
dispêndios, recebimentos em n períodos.

9
 Série Gradiente
▪ G = valor aumenta, gradativamente, de forma uniforme, após
cada período de capitalização que se inicia dois períodos após
o início da capitalização.
▪ Valores iguais a G, 2G, 3G,... (n-1) G, a partir de n= 2.

10
Fluxos de caixa com tipos distintos de
séries

11
 Decomposição de Fluxos de Caixa
Considere a seguinte série:

igual mais

A=10+ G=10

12
 Relações de Equivalência
Relação entre P e F
Investindo hoje uma quantia P, qual o montante F, após n
períodos?

F = P  (1 + i )
n
F = P  (F / P; i; n)

Qual valor deverá ser investido hoje (P) para se obter um

montante F após n períodos, dada uma taxa de juros i ?

P=
F
(1 + i ) n P=F P ( F
; i; n )

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 Exemplo
Considere o empréstimo de R$ 6.000,00 à 3% ao mês para
saldar em um ano. Qual o pagamento deve ser feito ao final
do ano de empréstimo?
P = 6.000

12 F = P  (1 + i )
n

0
F = 6.000(1 + 0,03)12 = 8.556

F=?

14
 Relação entre P e A
Qual o valor presente P equivalente à série uniforme A,
dada a taxa de juros i, e vice-versa.

P = A
(1 + i) − 1
n
P = A  (P / A; i; n)
i  (1 + i )
n

i  (1 + i ) A = P  ( A / P; i; n)
n
A = P
(1 + i )n − 1
15
 Exemplo
Considere a possibilidade da compra de um automóvel por
meio de um financiamento em 36 meses. Considerando que o
pagamento máximo mensal que você pode admitir é de R$500
e que você pode dar uma entrada de R$3.000, qual é o valor do
automóvel que você poderá comprar, se a taxa é de 2% a.m.?

P = A
(1 + i) − 1
n

i  (1 + i )
n
Valor do carro = P + 3.000

P = 500 
(1 + 0,02)36 − 1
1 ...... 36 0,02  (1 + 0,02)36
0
P = 12.744
Valor = 15.744,42 = 12.744,00 + 3.000,00
A = 500 16
 Relação entre F e A
Define o montante F equivalente à série uniforme de
pagamentos (A), e vice-versa.

F = A
(1 + i )n − 1 F = A  ( F / A; i; n)
i

i
A= F A = F  ( A / F ; i; n)
(1 + i )n − 1

17
 Relação entre P e G
Permite obter o valor presente equivalente à série gradiente
(G), e vice-versa.



P = G  
 (1 + i )n
−1 n  1 
−
 P = G  ( P / G; i; n)
 n

 i 2
i  (1 + i) 


Relação entre A e G
Permite obter a série uniforme (A) dado a série gradiente (G), e
vice-versa.

1 n i  A = G  ( A / G; i; n)
A = G − 
 i i (1 + i ) − 1
n

18
 Exemplo
Qual o valor presente do seguinte fluxo de caixa a taxa de 5%?

igual

mais

P=100(P/A;5%,7) +50(P/G, 5%, 7)

P = 1.390,24
 Relação entre F e G
Permite obter um valor futuro (F) equivalente a uma série
gradiente (G), e vice-versa.

F = G  ( F / G; i; n)

20
 Taxa Nominal e Taxa Efetiva
Taxa nominal (menor que a efetiva): o período definido na taxa
é diferente da forma de capitalização;

Taxa efetiva – o período definido na taxa coincide com o

período de capitalização.

Exemplos de taxas nominais

•40 % a. a. com capitalização mensal;

•12 % a. s. com capitalização trimestral;

•1% ao mês com capitalização diária.

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 Conversão - Taxa Nominal em Efetiva
Considere: r = taxa nominal; M = número de vezes que a taxa é
capitalizada por período; i = taxa efetiva, P = valor presente e F
= valor futuro.  r
m
F = P1 +  = P(1 + i )1
 m
m m
 r  r
Logo (1 + i ) = 1 +  ou i = 1 +  − 1
 m  m
Exemplo: Qual a taxa efetiva anual de 30% ao ano com
capitalização trimestral?
4
 0,3 
i = 1 +  − 1 = 0,3355
 4 
Taxa efetiva anual = 33,55% ao ano
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 Conversões entre taxas efetivas de
períodos diferentes
Qual a taxa efetiva anual de 30% a. a. c/ capitalização
trimestral?
(1 + i) = (1 + im )m ou i = (1 + im )m − 1 ou
(1 + im ) = (1 + i )1/ m ou im = (1 + i )1/ m -1
sendo i a taxa de período maior; im a taxa de período menor; m o
número de vezes que o período menor ocorre no período maior.
Exemplo: Qual a taxa efetiva mensal equivalente a 12% ao
semestre?
(1 + 0,12) = (1 + im )6 = 0,019
Taxa efetiva mensal = 1,9% ao mês.
23
 Taxas Efetivas Equivalentes e o Valor F
Pode-se calcular F com qualquer das taxas, seguindo as devidas
transformações. Exemplos:

Se im é taxa mensal; it, a taxa trimestral; is, a taxa semestral;e ia,

a taxa anual, tem-se que:

F = P (1 + im ) = P (1 + it )
12 4

F = P (1 + is ) = P (1 + im )
6

F = P (1 + is ) = P (1 + it )
2

F = P (1 + ia ) = P (1 + is )
2

24
Bons estudos!!