RENDA

FIXA
ESSENCIAL
O guia básico para
iniciantes no mundo
dos investimentos de
renda fixa.
 1. O Sistema Financeiro
ÍNDICE

Não é preciso ser um especialista

do mercado financeiro para ser
um investidor. Há vários tipos de
investimentos, cada um com suas
regras. Neste E-book vamos falar
sobre os principios básicos para que
o investidor possa escolher as opções
mais adequadas ao seu perfil, objetivos,
horizonte de tempo e o valor para
aplicar.

LEGENDA
TÍTULOS TÍTULOS OPÇÕES
PÚBLICOS PRIVADOS

Títulos.

INVESTIDOR BANCO GOVERNO Tomadores e poupadores.

Indexadores.
SELIC SELIC
IPCA IPCA
OVER META
O APLICATIVO O App Renda Fixa permite a consulta e pesquisa dos mais
variados investimentos em renda fixa disponíveis nas
instituições financeiras, possibilitando assim a comparação de

RENDA FIXA ativos reais e mais adequados para o perfil do usuário.

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dar dicas sobre mercado financeiro e
investimentos de renda fixa.

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3
O SISTEMA ?
FINANCEIRO
1. Um pouco sobre o
mercado financeiro
2. CMN
3. Banco Central
4. Copom
5. Tesouro Nacional
6. SELIC 1. Um pouco sobre o mercado financeiro
7. CVM No mercado financeiro os agentes econômicos podem ser
pessoas, empresas e o governo, podendo serem classificados
8. Câmaras de Custódia em superavitários, ou seja, os poupadores, que têm dinheiro
9. FGC sobrando para emprestar e os deficitários ou tomadores,
que precisam de dinheiro para os mais diversos propósitos,
investir, quitar débitos, expandir negócios, etc.

4
 �

O SISTEMA FINANCEIRO
Olhando sob o prisma do mercado
financeiro, o principal papel do governo
é o de regulamentar o mercado No mercado financeiro existem diversos tipos de
financeiro, entretanto, o governo investimentos que vão desde a tradicional poupança, cujo
participa nos dois extremos, a primeira risco é baixíssimo, até operações complexas no mercado
como tomador quando emite os títulos de capitais, com riscos consideráveis, podendo até zerar as
públicos a fim de captar recursos posições financeiras de quem investe de forma equivocada.
financeiros para pagar suas dívidas
e como poupador quando empresta TABELA DE RISCO
dinheiro subsidiado através de
iniciativas como o BNDES.

FLUXO DO GOVERNO AÇÕES

OPÇÕES

DEBÊNTURES
RDB

GOVERNO

POUPADOR TOMADOR

É importante salientar que não existe investimentos sem

BNDES
TÍTULOS
risco e que o rendimento de um determinado ativo financeiro
é, em via de regra, proporcional ao risco inerente à operação
PÚBLICOS

associada, ou seja, quanto maior o risco, maior o retorno para

EMPRÉSTIMO CAPTAÇÃO CAPTAÇÃO quem investe.

INSTITUIÇÃO BANCO INVESTIDOR

PRIVADA

CORRETORA FUNDO DE

5
INVESTIMENTOS
 �

O SISTEMA FINANCEIRO
Dentro do mercado financeiro é
importante mencionar o Sistema 2. Conselho Monetário Nacional
Financeiro Nacional (SFN), que
é formado por um conjunto de O CMN é o órgão responsável por expedir diretrizes para o
instituições que visam intermediar a bom funcionamento do sistema financeiro nacional, ou seja,
transferência dos recursos financeiros ele tem a responsabilidade de:
entre poupadores e tomadores.
Essas instituições são formadas por
órgãos regulatórios como o Conselho Determinar as políticas de poupança e investimentos.
Monetário Nacional, Banco Central,
Conselho de Política Monetária e
ANBIMA.
Regular os mercados de capitais .
ÓRGÃOS REGULATÓRIOS

Formular a política da moeda e do crédito.

SISTEMA FINANCEIRO
NACIONAL (SFN)

Objetivando sua estabilidade e o desenvolvimento econômico

BANCO e social do país. É formado pelo Ministro da Fazenda, o
Ministro do Planejamento, Orçamento e Gestão e o Presidente
CENTRAL

do Banco Central. É importante salientar que o CMN exerce

Existem também as entidades apenas função normativa, cabendo ao Banco Central
operacionais intermediadoras como os Brasileiro e à Comissão de Valores Mobiliários executar suas
bancos, corretoras, bolsas de valores, determinações.
financeiras e os sistemas de câmaras e
liquidação como o Sistema Especial de
Liquidação e Custódia (SELIC), CETIP,
CBLC e SPB. 6

3. Banco Central
O Bacen é um autarquia federal,
vinculada ao Ministério da Fazenda,
que tem por missão assegurar a
estabilidade do poder de compra da
moeda e um sistema financeiro sólido
e eficiente. Dentre suas principais
atribuições podemos destacar:
Emissão da moeda.
Recebimento dos recolhimentos
compulsórios dos bancos comerciais.
Autorização e fiscalização das
instituições financeiras.
Condução das políticas monetária,
cambial, de crédito, e de relações
financeiras com o exterior.
Administração do
sistema de pagamentos.
Regulação da execução dos
serviços de compensação de
cheques e outros papéis.
�
O SISTEMA FINANCEIRO
4. Comitê de Política Monetária
O Copom tem como objetivo estabelecer as diretrizes da
política monetária e definir a taxa básica de juros. Suas
reuniões ocorrem a cada 45 dias e têm duração de dois dias,
sempre iniciando às terças e encerrando às quartas-feiras, dia
em que é divulgada a nova taxa de juros. Na semana seguinte
à reunião do Copom é divulgada a ata da respectiva reunião
onde muitas vezes é possível identificar nas entrelinhas o viés
da taxa de juros, ou seja, a tendência futura da taxa SELIC.
BANCO
CENTRAL
SELIC
5. Tesouro Nacional
O Tesouro Nacional é basicamente o caixa do Governo, ou
seja, é o órgão público responsável pelo gerenciamento
da dívida pública brasileira através da emissão primária e
recompra de títulos públicos para financiar a dívida interna
do governo.
CAIXA DO GOVERNO
TÍTULOS
PÚBLICOS
GOVERNO
7

6. SELIC
O Sistema Especial de Liquidação e
Custódia é um sistema em tempo real
destinado à registro, custódia, resgate
e liquidação de títulos públicos onde
somente instituições credenciadas
(chamados Dealers) no mercado
financeiro têm acesso à esse sistema.
É o depositário central dos títulos
federais.
SELIC
GOVERNO
SELIC
BANCO CORRETORA FUNDO DE
INVESTIMENTOS
Vale ressaltar que a compra e venda de títulos
públicos para pessoas físicas não ocorre no
sistema Selic, mas através da Secretaria do
Tesouro pelo sistema do Tesouro Direto.
�
O SISTEMA FINANCEIRO
As instituições envolvidas em uma determinada transação com
títulos públicos transferem as operações ao SELIC e o sistema
transfere o registro do título para o comprador, fazendo
simultaneamente o crédito na conta da parte vendedora do
título. São participantes do sistema o Banco Central, o Tesouro
Nacional, os bancos múltiplos, bancos de investimento, bancos
comerciais, caixas econômicas, distribuidoras e corretoras
de títulos e valores mobiliários, entidades de compensação
e de liquidação, fundos de investimento e diversas outras
instituições integrantes do SFN.
7. Comissão de Valores Mobiliários
A CVM é uma entidade vinculada ao Ministério da Fazenda,
com personalidade jurídica e autonomia financeira
e orçamentária. Tem como objetivo a fiscalização,
normatização, disciplina e desenvolvimento do mercado de
valores mobiliários no Brasil. Algumas funções da CVM:
Registro de companhias abertas e de distribuições
de valores mobiliários.
Assegurar o bom funcionamento dos mercados de
bolsa e de balcão.
Intermediar as operações no mercado financeiro.
 �

8. Câmaras de Custódia
No mercado de valores mobiliários, o
processo de compra e venda de ativos
envolve também a entrega dos ativos
e o correspondente pagamento. Essa
etapa é realizada por intermédio dos
sistemas de compensação e liquidação
de títulos e valores mobiliários
das Câmaras de Compensação e
Liquidação, que são um mecanismo
fundamental para garantir a segurança
para os investidores.
COMPRA E VENDA DE ATIVOS
O SISTEMA FINANCEIRO
Essas câmaras integram o (SPB) e estão incluídas a
CETIP (Câmara de Custódia e Liquidação Financeira de Títulos)
e a CBLC (Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia).
A CETIP é uma empresa privada de capital aberto que tem
por principal função processar o registro, a custódia e a
liquidação financeira das operações realizadas com títulos
privados como CDB, LCI, Debêntures, etc.
A CBLC pertence à BM&F Bovespa e realiza a custódia de
diversos títulos e valores mobiliários operados na bolsa
de valores, ou seja, após a compra de um determinado ativo
(ações, opções, etc) o mesmo ficará custodiado na CBLC.
Vale ressaltar que os títulos públicos são custodiados na CBLC.
CETIP E CBLC

TÍTULOS
PRIVADOS

INVESTIDOR

RDB AÇÕES

CÂMARAS DE LC OPÇÕES
COMPENSAÇÃO DEBÊNTURES
E LIQUIDAÇÃO CETIP CBLC TÍTULOS
CETIP LCA PÚBLICOS CBLC

LCI

CDB

INVESTIDOR BANCO
Ações, opções e títulos públicos ficam custodiados na CBLC após a compra.
CDBs, LCIs, LCAs, Debêntures entre outros ficam custodiados na CETIP após
FUNDO DE
a compra.
9
CORRETORA
INVESTIMENTOS

9. FGC
O Fundo Garantidor de Crédito é uma
associação sem fins lucrativos cujo
objetivo é servir como um mecanismo
de proteção aos investidores e
depositantes no âmbito do Sistema
Financeiro Nacional.
INVESTIMENTOS COBERTOS
PELO FGC
Depósitos à vista ou sacáveis
mediante aviso prévio, ou seja,
dinheiro em conta corrente.
Depósitos a prazo, com ou sem
emissão de certificado – RDBs
(Recibo de Depósito Bancário)
e CDBs (Certificado de Depósito
Bancário).
Depósitos mantidos em contas
não movimentáveis por cheques
destinadas ao registro e controle
do fluxo de recursos referentes
a prestação de serviços de
pagamento de salários,
vencimentos, aposentadorias,
pensões e similares.
�
O SISTEMA FINANCEIRO
Depósitos de poupança.
Letras de câmbio.
Letras imobiliárias.
Letras hipotecárias.
Letras de crédito imobiliário (LCI).
Letras de crédito do agronegócio (LCA).
Operações compromissadas que têm como objeto
títulos emitidos, após 8 de março de 2012, por
empresa ligada (Operações Compromissadas).
Vale observarmos que o FGC garante a cobertura no
montante máximo de R$ 250.000,00 por CPF e por
instituição financeira. Caso um investidor tenha dinheiro
investido em um título coberto pelo FGC, mas o valor exceda
esse montante, o Fundo só lhe pagará até os 250 mil reais.
Outra observação importante é que em caso de o investidor
possuir uma conta conjunta, o valor coberto pelo FGC não
será de 500 mil reais e sim de 250 mil.
10
CONCEITOS
BÁSICOS
1. Relação risco e retorno
2. Tipos de risco
3. Liquidez
4. Índices de inflação
5. Taxa DI
6. Taxa SELIC
7. Agências de risco
1. Relação risco e retorno
A melhor afirmação que pode ser feita no mundo financeiro é
que não existe investimento sem risco. O risco é uma
característica dos produtos financeiros e em via de regra,
pode-se dizer que quanto maior o risco, maior o retorno para
o investidor.
11
 �

CONCEITOS BÁSICOS
RISCO, JUROS E RENDIMENTO
Assim, um investidor pode ter no máximo essa quantia
aplicada em títulos de renda fixa que vier a adquirir de
determinado banco ou financeira. Caso o investidor possua
RISCO = PRÊMIO
um montante acima disso e a instituição financeira vier
à falência, o excedente não lhe será pago pelo FGC, ou
seja, ele terá somente os R$ 250.000,00. Por essa razão é
importante ficar atento ao valor a ser investido e fazer uma
projeção de rentabilidade até o vencimento do título antes de
se investir no ativo desejado. Vale ressaltar que nem todos
TEMPO = RENTABILIDADE
os investimentos de renda fixa são cobertos pelo Fundo
Garantidor de Crédito. Basicamente os investimentos que são
cobertos pelo FGC são:

TÍTULOS COBERTOS PELO FGC

RENDIMENTO

POUPANÇA LC
Poupança. Letras de Câmbio.
Quando se fala em renda fixa, existem, CDB LI
CDB Letras Imobiliárias.
entretanto, mecanismos para proteção
do pequeno e médio investidor e uma RDB LH

delas é o FGC, que foi abordado no RDB Letras Hipotecárias.

capítulo anterior. Alguns tipos de
LCA LC
investimentos estão protegidos pelo LCA Letras Compromissadas
Fundo Garantidor de Crédito no valor
de R$ 250.000,00 por CPF e por LCI
LCI
instituição financeira.
12
 �

CONCEITOS BÁSICOS
Além desses investimentos, depósitos em
conta-corrente também são cobertos pelo
FGC, entretanto, o dinheiro parado em
sua conta na corretora ou financeira não RISCO DE MERCADO
está garantido pelo Fundo Garantidor,
por isso é muito importante não deixar o É o risco associado à volatilidade de determinado ativo, ou seja, a valorização e
desvalorização de seu investimento, um bom exemplo para esse tipo de risco
dinheiro parado nessas contas.
são os ativos negociados em bolsa de valores, as ações, por exemplo, que
sobem e descem em decorrência de fatores do mercado.
Outra observação importante
a ser feita é que os Fundos
TESOURO
DIRETO de Investimento e os Títulos
Públicos não estão cobertos
pelo FGC. RISCO DE CRÉDITO RISCO DE LIQUIDEZ

É o risco de a instituição não honrar É o risco de se precisar vender

No caso dos títulos públicos, a garantia
é do Tesouro Nacional, ou seja, é o risco
soberano e considera-se o menor risco
do mercado, pois o emissor por trás
desse tipo de título é o próprio governo.
as obrigações na data pactuada, ou
seja, uma empresa pode não pagar
o devido valor de suas debêntures
emitidas ou um banco não pagar os
valores de um CDB.
determinado ativo e não encontrar
compradores suficientes, fazendo
assim com que seja difícil se desfazer
de suas posições em carteira. No
mercado de ações é relativamente
comum esse cenário.

2. Tipos de risco
Como já foi dito, todo investimento
está sujeito a riscos e estes podem ser
classificados como riscos de mercado,
riscos de crédito, riscos de liquidez,
risco operacional e risco legal.
RISCO LEGAL RISCO OPERACIONAL
É o risco que pode ocorrer devido a Risco operacional é o risco de ocorrer
operações por parte de pessoas e uma falha ou fraude em determinado
entidades não regulamentadas. processo.
Um bom exemplo disso são empresas
que oferecem grandes retornos
financeiros com risco baixo. 13

3. Liquidez
O termo liquidez refere-se à facilidade
ou não de determinada posição de
ativos serem convertidas em dinheiro.
É muito fácil entender esse conceito,
imagine um imóvel, qual a facilidade
de se vender o imóvel para conseguir
dinheiro? É um processo que pode levar
muito tempo, portanto, investimentos
em imóveis não têm liquidez. Já no
mercado de bolsa de valores é muito
mais fácil vender ações para conseguir o
dinheiro desejado, portanto, o mercado
de ações tem mais liquidez.
LIQUIDEZ
Baixo Médio
IMÓVEL TESOURO AÇÕES
DIRETO
4. Índices de inflação
O termo inflação se caracteriza por uma
alta generalizada nos preços de bens e
serviços de uma determinada economia,
ou seja, é a perda do poder aquisitivo.
�
CONCEITOS BÁSICOS
Assim um real hoje não terá o mesmo valor no futuro, pois
não seremos capazes de comprar os mesmos produtos que
compramos hoje.
2016 2030
Existem diversos fatores que geram inflação como por
exemplo:
Estimulando um consumo maior e
Acesso ao crédito. como consequencia, os preços dos
bens e serviços acabam aumentando.
O governo tem de aumentar os
Alto
Gasto público excessivo. impostos ou imprimir mais dinheiro
para colocar em circulação.
O governo aumenta os salário
Aumentos salariais. para compensar o aumento dos
preços.
Empresas com elevado poder, podem
Aumentos nos lucros. elevar seus lucros acima do aumento
dos custos de produção.
Com o aumento no valor das matérias
Aumentos nos preços primas, as empresas aumentam o
das matérias primas. valor final do produto.
 �

CONCEITOS BÁSICOS
O principal índice de inflação e
também considerada a inflação oficial
no Brasil é o IPCA (Índice de Nacional de Ela é calculada diariamente pela CETIP e como sua variação
Preços ao Consumidor Amplo). é muito grande, uma média é utilizada. Geralmente quando
alguns bancos precisam captar dinheiro para não fechar o
IPCA para IPCA para dia com caixa negativo, eles emitem um CDI (Certificado de
títulos títulos
privados. IPCA IPCA
públicos.
Depósito Interfinanceiro) o qual outros bancos podem adquirir
a fim de emprestar dinheiro para as instituições emissoras
que precisam gerar caixa e estas pagam a taxa DI.
Uma observação importante é que a inflação
oficial (IPCA) pode ser diferente da inflação real Nos investimentos de renda fixa essa é principal taxa a
sentida pelo consumidor, pois o índice abrange CDI ser considerada, pois grande parte dos títulos privados de
aproximadamente 400 produtos/serviços que renda fixa são remunerados por um percentual da taxa DI.
podem não refletir o consumo direto de uma
pessoa/família.

Ele reflete o custo de vida de famílias

6. Taxa SELIC
com renda entre 1 e 40 salários
A Taxa Selic Meta ou Taxa Selic é a taxa básica de juros
mínimos medidas nas grandes capitais
definida pelo Banco Central através das reuniões do Copom
definidas pelo IBGE com base em uma
que ocorrem a cada 45 dias.
cesta de produtos e serviços.
Outro índice importante é o IGPM,
medido pela FGV e tem sido muito Essa taxa serve como um dos principais
SELIC SELIC mecanismos de combate à inflação, pois é
utilizado para reajustes em aluguéis. OVER META
utilizada em financiamentos e empréstimos.

5. Taxa DI Assim, quando a taxa selic está alta, os financiamentos e

A Taxa DI ou Taxa CDI é uma taxa de empréstimos ficam caros e quem tem dinheiro acaba optando
juros negociada entre bancos para por não utilizar o dinheiro, mas investir, fazendo com que haja
financiar os empréstimos entre eles. uma redução no consumo por parte das empresas e pessoas.
 �

CONCEITOS BÁSICOS
Além da Taxa Selic existe a Taxa
Overnight, que, de acordo com o Banco
Apesar de alguns investimentos serem cobertos pelo
Central, nada mais é que a média
FGC é preciso se atentar que o limite da cobertura é de 250 mil
ponderada e ajustada das operações de
reais. Com as notas de risco é possível saber se a instituição
financiamento por um dia (operações
do qual queremos adquirir ativos possui um alto grau de risco.
compromissadas) lastreadas com
títulos públicos federais e firmadas TABELA DE RISCO
no SELIC.

7. Agências de Risco
Como dissemos anteriormente, nenhum
investimento está livre de riscos,
assim, uma instituição pode decretar
falência em algum momento de sua
existência e para mitigar esse tipo de
risco existem as agências de risco ou
agências de classificação de risco como
a S&P, Fitch e Moodys. Essas empresas
avaliam os balanços, fluxo de caixa,
etc. de empresas, bancos e governos,
atribuindo notas de classificação de
risco para as instituições avaliadas.
Dessa maneira fica mais fácil para o
investidor saber qual o nível de risco
está assumindo ao investir seu dinheiro
em determinada empresa.

16
TÍTULOS
PRIVADOS
1. O que são títulos privados
2. CDB
3. LCA/LCI
4. LC
5. RDB
6. Debênture
7. CRA/CRI
8. LF 1. O que são títulos privados
9. COE O termo investimento em renda fixa se refere aos
investimentos públicos e privados onde já se sabe de antemão
10.DPGE a taxa de sua rentabilidade. Eles podem ser remunerados com
11.FIDC base em taxas pré-fixadas, pós-fixadas ou mistas.

12.LH 17
 �

TÍTULOS PRIVADOS
Títulos pré-fixados.
Alguns são tributados outros não e alguns possuem garantia
No caso dos títulos pré-fixados, como o próprio do FGC e outros não, por isso é importante ficar atento às
nome diz, será paga uma taxa fixa pré definida no
momento da compra do título, como 15% ou 17%
características de cada título.
ao ano, por exemplo.

Existem diversos tipos de investimentos em renda fixa, tais

TÍTULOS
como CDB, LCA, LCI, RDB, Letras de Câmbio, Debêntures,
Títulos pós-fixados.
PRIVADOS

COE, Títulos Públicos Federais, etc.

Os pós-fixados, pagam uma taxa baseada em um

percentual de algum indicador como o CDI, IPCA,
SELIC, IGPM, etc.. 2. CDB
Os Certificados de Depósitos Bancários são um dos principais
IPCA SELIC PRÉ CDI IGPM
investimentos em renda fixa e o tipo de ativo mais utilizado
por pessoas físicas, sendo também uma importante fonte de
captação de recursos para as instituições financeiras.
Um exemplo desse tipo de título seria um CDB que
paga 120% do CDI ao ano.
CDB
Os CDBs podem ou não ter liquidez diária e contam com a
cobertura do FGC no limite de 250 mil reais por cpf e por
Mistos. emissor.

E os mistos, remuneram uma taxa pré-fixada mais

um percentual de algum indicador, como IPCA + 5%
ao ano.
Outra característica importante desse tipo de investimento
é que ele pode ser recomprado pela instituição emissora
sem remuneração ou pró-rata ou pode também ter sua
titularidade transferida para um terceiro.

18

IMPOSTO DE RENDA
Até 180 dias. 22,5%
De 181 a 360 dias. 20%
De 361 a 720 dias. 17,5%
Acima de 721 dias. 15%
Os CDBs são investimentos tributados, ou seja,
ocorre o pagamento de imposto de renda em seu
vencimento através de uma tabela regressiva.
De acordo com a Circular 3709 do
Bacen, os CDBs (se aplica a títulos
e valores mobiliários) devem ser
registrados pelo nome do investidor nas
câmaras de ativos, desde que tenham
valor igual ou superior a 5 mil reais e
tenham sido emitidos por uma mesma
instituição, em uma mesma data, em
favor de um mesmo investidor.
�
TÍTULOS PRIVADOS
3. LCA/LCI
As Letras de Câmbio são títulos de crédito privado emitidos
por sociedades de crédito, investimento e financiamento, mais
conhecidas como Financeiras.
As Letras de Crédito do Agronegócio são investimentos
lastreados em empréstimos concedidos ao agronegócio.
LCA
Um banco só pode emitir uma LCA se tiver ativos de igual
valor que foram destinados para financiar projetos do
agronegócio.
As Letras de Crédito Imobiliário são títulos bancários
lastreados à carteira de crédito imobiliário da instituição
financeira emissora.
LCI
As características mais importantes das LCIs e LCAs são
a isenção de imposto de renda e a garantia do FGC para
pessoas físicas.
São, assim como os CDBs, um excelente tipo de investimento,
mas não tem tanta oferta, pois necessitam de lastro para
serem emitidos.
19

4. LC
As Letras de Câmbio são títulos
de crédito privado emitidos por
sociedades de crédito, investimento e
financiamento, mais conhecidas como
Financeiras.
As LCs são lastreadas em
contratos de financiamento ou
empréstimo, ou seja, para que
LC
uma financeira possa emitir uma
letra de câmbio é necessário
que ela tenha financiamentos ou
empréstimos no mesmo valor
do título que deseja emitir, pois
serve como lastro da operação
(garantia)..
Esse tipo de título não tem liquidez,
ou seja, é preciso aguardar o
vencimento do título para resgatar
seu investimento, entretanto, assim
como os CDBs é possível negociá-los
no mercado secundário, mas como
não possuem tanto volume como
os CDBs é possível que o investidor
tenha dificuldades em encontrar um
comprador.
�
TÍTULOS PRIVADOS
As LCs possuem garantia do FGC no limite de 250 mil por
CPF e por emissor e possuem também tributação de imposto
de renda no vencimento. Uma observação a ser feita é
que apesar do nome, as letras de câmbio não possuem
qualquer relação com as operações cambiais, seu nome está
associado a operações de troca.
5. RDB
Os Recibos de Depósito Bancário são títulos de renda fixa
emitidos por bancos e financeiras e assim como os CDBs, não
precisam de lastro. A diferença entre o CDB e o RDB é que este
não pode ser negociado no mercado secundário, ou seja, o
investidor tem de permanecer com o título até o vencimento.
RDB
RDBs são garantidos pelo FGC e como o CDB, também
possuem incidência de imposto de renda no vencimento
do título.
6. Debênture
Debêntures são títulos de dívida emitidos por sociedades
anônimas de capital aberto ou fechado não integrantes do
mercado financeiro (exceção de Companhias hipotecárias e
sociedades de Arrendamento Mercantil) e que geram créditos
para os investidores, podendo ser emitidas por oferta pública ou
venda direta.

DEBÊNTURE
As Debêntures são uma das
formas mais antigas de captação
de recursos por meio de títulos.
CLASSIFICAÇÃO DAS DEBÊNTURES
Conversíveis.
São liquidadas financeiramente em seu vencimento
Não conversíveis.
Podem ser convertidas em ações no valor
proporcional ao investido.
As debêntures geralmente tem prazos
de vencimento mais longos e possuem
boa remuneração, entretanto, é preciso
observar que essa modalidade de
investimento em renda fixa não possui
garantia pelo FGC e, portanto, é
imprescindível que o investidor analise
o grau de risco da companhia emissora
da debênture através das agências de
ratings.
�
TÍTULOS PRIVADOS
Algumas debêntures possuem isenção de imposto de renda e
são chamadas de debêntures incentivadas.
As debêntures também possuem alguns tipos de garantias e
é muito importante que seja avaliado qual o tipo de garantia
estabelecido na sua emissão.
Garantia Real.
São debêntures garantidas por hipoteca, caução ou penhor de bens da própria
companhia. Nesse caso os bens não podem ser negociados sem a aprovação dos
investidores.
Garantia Flutuante.
Também são garantias que envolvem bens e direitos, mas que podem ser
negociados a qualquer tempo a critério do emissor.
Garantia Quirografária.
Nesse tipo de garantia o investidor não possui privilégios em relação aos demais
credores não preferenciais.
Garantia Subordinada.
Oferece preferência de pagamento ao investidor somente em relação aos
acionistas em caso de liquidação da empresa emissora. 21

7. CRA/CRI
Os Certificados de Recebíveis do
Agronegócio são títulos de renda
fixa com lastro em financiamentos
e empréstimos relacionados
com a produção, comercialização
e industrialização de produtos
agropecuários ou de máquinas usadas na
produção agropecuária.
CRA
Podem emitir CRAs as
companhias securitizadoras
de direitos creditórios do
agronegócio.
Os Certificados de Recebíveis
Imobiliários são títulos de renda fixa
emitidos por sociedades securitizadoras
de créditos imobiliários (pagamentos de
contraprestações de aquisição de bens
imóveis ou de aluguéis).
CRI
Os CRIs são títulos de crédito
nominativos, escriturais e
transferíveis, lastreados em
créditos imobiliários.
�
TÍTULOS PRIVADOS
Securitização é a conversão de duplicatas, cheques ou notas
promissórias, ou seja, de uma dívida em um título lastreável
e negociável entre as instituições financeiras, com um
compromisso de pagamento futuro.
Vale ressaltar que tanto o CRA como o CRI são isentos de
imposto de renda para pessoas físicas e só estão disponíveis
a investidores qualificados, mas é importante observar que
eles não contam com a proteção do FGC.
8. LF
As Letras Financeiras são títulos de renda fixa emitidos por
instituições financeiras como bancos, companhias hipotecárias,
BNDES, sociedades de financiamento, crédito e empréstimo,
caixas econômicas, etc. É um tipo de investimento que permite
ao emissor alongar o prazo de captação, pois tem vencimento
mínimo de 2 anos.
LF
As letras financeiras necessitam de investimento mínimo
de 150 mil reais e as letras financeiras subordinadas,
300 mil reais.
É um título que vem crescendo bastante no mercado brasileiro,
mas é necessário que se avalie a instituição emissora, já que
essa modalidade de investimento não possui garantia do FGC.
22

Outro detalhe é que esse tipo de
investimento possui tributação de
imposto de renda no vencimento, de
acordo com tabela regressiva.
9. COE
Os Certificados de Operações
Estruturadas são operações financeiras
compostas por aplicações de renda
fixa e de renda variável. Através desse
tipo de produto é possível ter acesso
a diversos tipos de ativos como ações,
ETFs, moedas e índices, podendo ter
rentabilidades da renda variável com a
proteção da renda fixa.
A maioria dos COEs emitidos no
COE
Brasil possui capital protegido,
isso significa que em caso de
rendimento negativo, o investidor
receberá o valor integral do
aporte.
Vale ressaltar que essa modalidade de
investimento não possui garantia do FGC
e possui o mesmo regime de tributação
regressiva que os CDBs.
�
TÍTULOS PRIVADOS
10. DPGE
Os Depósitos a Prazo com Garantias Especiais são
instrumentos financeiros com objetivo de auxiliar as instituições
financeiras a captarem recursos, conferindo ao seu detentor um
direito de crédito contra o emissor do título.
O prazo mínimo de resgate é de 180 dias e o máximo é de 36
meses. O DPGE é um título que possui tributação regressiva
e tem cobertura pelo FGC no limite de 20 milhões por CPF,
incluindo o principal e os juros.
DPGE
Esse tipo de ativo não tem liquidez e não pode ser negociado
em mercado secundário, assim, o investidor será obrigado a
permanecer com o título até o seu vencimento.
11. FIDC
Os Fundos de Investimentos em Direitos Creditórios são
investimentos exclusivamente para investidores qualificados
(Com mais de 1 milhão em investimentos). Os FIDCs
destinam um percentual superior a 50% do seu respectivo
patrimônio líquido para aplicações em direitos creditórios e
títulos representativos de créditos (duplicatas, cheques, etc),
provenientes das operações comerciais, industriais, financeiras,
imobiliárias ou de prestação de serviços, de arrendamento
mercantil, etc. 23

COMO SE FORMA UM FUNDO
DE RECEBÍVEIS
1. Empresa X vende produtos e
COMPRADOR emite faturas (ou recebíveis) para
o comprador Y pagar.
2. Empresa X constitui um Fundo
de Investimentos em Direitos
EMPRESA
Creditórios (FIDC).
3. O FIDC capta recursos de
FIDC
investidores através da venda de
cotas e com esse dinheiro compra
compra as faturas da empresa X.
4. Comprador Y paga pelos
produtos que comprou da
empresa X no banco depositário A.
5. Banco depositário recebe
o pagamento feito pelo
BANCO
comprador Y e remete o dinheiro
diretamente para o FIDC.
6. FIDC pega o dinheiro enviado
pelo banco depositário A e paga
o rendimentos aos investidores/
COMPRADOR
cotistas.
�
TÍTULOS PRIVADOS
FIDC
Os FIDCs podem ser abertos ou fechados, no caso dos
abertos, os investidores podem aplicar mais recursos ou
solicitar o resgate a qualquer momento, desde que de
acordo com o regulamento do fundo. Já nos fundos fechados
os investidores não podem solicitar o resgate antes do
vencimento.
12. LH
As Letras Hipotecárias são títulos de Renda Fixa com lastro
em créditos imobiliários. Esse tipo de ativo é emitido por
sociedades de crédito imobiliário, bancos múltiplos com carteira
de crédito imobiliário, associações de poupança e empréstimo
e companhias hipotecárias, todas, instituições financeiras que
emprestam recursos do Sistema Financeiro de Habitação.
LH
Uma das principais vantagens desse tipo de título é a isenção
de Imposto de Renda para investidores pessoa física.
As LHs possuem cobertura do FGC no valor de 250 mil por CPF
e por instituição financeira emissora e também são garantidas
por caução de créditos hipotecários.
24
TÍTULOS
PÚBLICOS
1. O que são títulos públicos
2. Tesouro IPCA
3. Tesouro IPCA+ com Juros
Semestrais
4. Tesouro Prefixado
5. Tesouro Prefixado
com Juros Semestrais
6. Tesouro Selic
$
1. O que são títulos públicos
Títulos públicos federais são títulos de renda fixa vendidos
pelo Governo Federal para financiar a dívida pública. Até 2002
só era possível ao investidor pessoa física adquirir títulos
públicos por meio de fundos de investimento, mas após essa
data a Secretaria do Tesouro Nacional em conjunto com a
BM&F Bovespa (com a CBLC como custodiante) disponibilizou
a venda de títulos através do Programa Tesouro Direto,
que possibilita a compra e venda dos títulos pela internet,
facilitando, assim, o acesso ao mercado de títulos públicos
pelo pequeno investidor. 25
 �

TÍTULOS PUBLICOS
Para poder comprar e vender títulos
públicos é necessário ter conta em
Diz-se que os títulos públicos federais são o tipo de
alguma corretora ou distribuidora de
investimento mais seguro do mercado, pois apesar de não
valores, que são chamados de agentes
possuírem garantia do FGC, contam com a garantia do
de custódia.
Tesouro Nacional, que em tese é mais segura que qualquer
Uma vez feita a compra outra instituição.
através de um desses agentes
TÍTULOS
PUBLICOS de custódia, o título é registrado
e custodiado na CBLC vinculado A compra e venda dos títulos públicos é
feita através do site do tesouro direto,
GOVERNO
ao nome e cpf do comprador.
CORRETORA

entretanto, alguns agentes de custódia

são agentes integrados, o que permite
Pode-se enxergar a compra de um
ao investidor comprar títulos do tesouro
título público como o empréstimo de diretamente pelo homebroker da
dinheiro para o governo e, apesar disso, INVESTIDOR instituição à qual possui conta ativa.
o governo não isenta o investidor de ter
de declarar e pagar imposto sobre os
rendimentos. Um dos riscos associado aos títulos públicos é o risco de
mercado, que por conta de fatores econômicos faz com que os
títulos pre-fixados e indexados ao IPCA sofram oscilação.
Até 180 dias. 22,5%
Esse risco, entretanto, só ocorre nos
20%
TESOURO TESOURO
De 181 a 360 dias. TESOURO IPCA +
TESOURO
PREFIXADO
PREFIXADO casos em que o investidor não leve o título
IPCA JUROS
SEM.
JUROS
SEM. até o final, caso contrário lhe será pago o
que foi acordado no momento da compra.
De 361 a 720 dias. 17,5%
Além de serem uma ótima fonte de rendimento e
diversificação de carteira, os títulos públicos são uma
Acima de 721 dias. 15% excelente opção para pequenos investidores, já que permitem
a compra de frações de um título na proporção de 0,1% do
Os títulos públicos obedecem a mesma tabela
regressiva de imposto de renda dos CDBs. título ou no valor mínimo de 30,00 reais. 26
 �

TÍTULOS PUBLICOS
Existem pelo menos dois custos além
de IOF para operações que sejam
feitas com tempo menor que 30 dias e O primeiro custo é a taxa de custódia, que é de 0,3% ao ano,
imposto de renda. cobrado a cada seis meses e a taxa de administração da
corretora ou distribuidora. Em muitos casos essa taxa de
TABELA IOF administração não é cobrada, mas isso fica a critério do agente
de custódia em que foi feita a compra do título.
Dias de % de Dias de % de Dias de % de
Aplicação IOF Aplicação IOF Aplicação IOF
TIPOS DE CUSTOS
1 96 11 63 21 30
IR IOF ADMINIS-
CUSTÓDIA
TRAÇÃO
2 93 12 60 22 26

3 90 13 56 23 23
Atualmente existem 5 tipos de títulos públicos, Tesouro Selic,
4 86 14 53 24 20 Tesouro IPCA, Tesouro IPCA com juros semestrais, Tesouro
Prefixado e Tesouro Prefixado com juros semestrais.
5 83 15 50 25 16

6 80 16 46 26 13
2. Tesouro IPCA
O Tesouro IPCA é um título pós-fixado, pois não se sabe
7 76 17 43 27 10 antecipadamente sua rentabilidade, já que está vinculada a
um indicador de preços.
8 73 18 40 28 6

9 70 19 36 29 3 TESOURO

O tesouro IPCA rende o valor do índice inflacionário mais um

IPCA

percentual prefixado.
10 66 20 33 30 0

27

É importante entender esse título,
pois ele garante ao investidor uma
rentabilidade acima da inflação
oficial (IPCA). Esse tipo de título sofre
marcação a mercado, ou seja, sua taxa
oscila diariamente, conforme o cenário
econômico.
3. Tesouro IPCA+ com Juros
Semestrais
Este tipo de título paga cupons de juros
semestralmente, sendo muito indicado
para investidores que desejam viver de
renda ou utilizar o dinheiro dos cupons
para consumo.
TESOURO
Esse tipo de título é muito
IPCA +
JUROS
SEM.
parecido com o anterior, pois
paga o IPCA mais uma taxa
prefixada.
Vale ressaltar que esse tipo de título pode
não ser tão interessante para o investidor
que deseja acumular patrimônio, já
que os cupons de juros serão pagos
antecipadamente e no vencimento
do título só restará o valor investido
acrescido do valor do último cupom.
�
TÍTULOS PUBLICOS
Outra observação a ser feita é que os cupons de juros
semestrais sofrem tributação de imposto de renda de
acordo com a tabela regressiva, dessa forma, os 3 primeiros
cupons são prejudicados, pois pagarão 22,5%, 20% e 17,5%
respectivamente. A partir do quarto cupom, será pago a taxa
de 15% para cada cupom resgatado.
4. Tesouro Prefixado
O Tesouro Prefixado como o próprio nome diz, paga uma taxa
prefixada no momento da compra. Apesar de essa taxa ser fixa
esse tipo de título também tem marcação a mercado, ou seja,
sofre com oscilações diárias nas taxas de juros, o que pode
fazer com que o investidor perca dinheiro ou rendimento caso
venda o título antes do vencimento. Caso o título seja levado
até o vencimento esse risco de mercado é inexistente.
TESOURO
PREFIXADO
O Tesouro Prefixado sofre com oscilações diárias nas taxas
de juros.
5. Tesouro Prefixado com Juros Semestrais
Esse tipo de título é muito parecido com o Tesouro IPCA com
juros semestrais, pois como o nome já diz, ele paga cupom de
juros semestralmente.
28
 �

É importante observar que as mesmas
regras valem para esse título, a única
diferença é que a taxa a ser paga no
vencimento é prefixada no momento da
compra do título. Outro detalhe é que
esse título também tem marcação a
mercado, ou seja, sofrerá oscilações nas
taxas.
TÍTULOS PUBLICOS
Além disso, é uma ótima opção para ser utilizada no lugar da
poupança, pois renderá muito mais, já que ele paga a taxa
SELIC ao ano. Atualmente a poupança paga em torno de 7,5%
ao ano e a taxa básica de juros está em 14,25%.
TESOURO
SELIC

O Tesouro Selic é o título público mais conservador do

TESOURO
PREFIXADO mercado, pois este é o único que não sofre marcação a
JUROS SEM.
A diferença deste título é a mercado.
taxa paga no vencimento, ela
é prefixada no momento da
compra do título.
TÍTULOS DE RENDA FIXA

Títulos privados
6. Tesouro Selic LH

FIDC

Diz-se que o Tesouro Selic é o título DPGE

público mais conservador do mercado, Títulos publicos COE

LF
pois este é o único que não sofre TESOURO
SELIC CRA

marcação a mercado. Dessa forma, esse TESOURO CRI

PREFIXADO
tipo de título é o mais recomendado JUROS
SEM.
RDB

para investidores iniciantes ou para TESOURO LC

PREFIXADO DEBÊNTURES

quem não tem certeza se levará o título TESOURO

IPCA +
LCA

até o vencimento, podendo correr riscos JUROS

SEM.
LCI

financeiros por causa da marcação a

TESOURO CDB
IPCA

mercado.
29
PLANEJAMENTO
FINANCEIRO

1. Um pouco sobre o dinheiro

2. A importância do
planejamento
3. Criando metas
4. As reservas de emergência
5. Independência financeira

1. Um pouco sobre o dinheiro

Para algumas pessoas, falar sobre dinheiro é algo muito
complicado, pois muitas acreditam que o dinheiro é um tabu
que não deve ser discutido, seja no trabalho, seja em nosso
círculo familiar.

30

Esse pensamento, com certeza, está
equivocado e tem gerado enormes
dificuldades para diversas famílias,
que em situações de crise acabam se
endividando e perdendo totalmente o
controle sobre suas finanças.
O dinheiro pode e deve ser discutido,
principalmente com sua família, sejam
eles seus pais, esposa ou filhos.
É somente dialogando sobre o papel
do dinheiro que alcançaremos a tão
sonhada independência financeira.
Inúmeras pessoas chegam à
maturidade sem dinheiro algum,
passaram a vida toda esbanjando o
fruto de seu trabalho árduo sem se
dar conta que ele é finito e que um dia
a vida vai cobrar um preço muito alto.
�
PLANEJAMENTO FINANCEIRO
Existe uma fábula infantil que retrata muito bem a questão do
dinheiro, a fábula da cigarra e da formiga.
Ela é mais ou menos assim:
Num dia quente de verão, uma alegre cigarra estava a cantar e a tocar o seu
violão, com todo o entusiasmo. Ela viu uma formiga a passar, concentrada em
sua labuta diária que consistia em guardar comida para o inverno.
- Dona Formiga, venha e cante comigo em vez de trabalhar tão
arduamente. Desafiou a cigarra.
- Vamos nos divertir.
- Tenho que guardar comida para o inverno e aconselho-a a fazer o mesmo.
Respondeu a formiga, sem parar.
- Não se preocupe com o inverno, ainda está muito longe, como vê, comida
não falta. Disse a cigarra, despreocupada.
Mas a formiga não quis ouvir e continuou sua labuta.
Os meses se passaram e o tempo arrefeceu cada vez mais, até que toda a
natureza ao redor ficou coberta com um espesso manto branco de neve.
Chegou o inverno. A cigarra, esfomeada e enregelada, foi à casa da formiga e
implorou humildemente algo para comer.
- Se você tivesse ouvido meu conselho no verão, não estaria agora tão
desesperada. Preferiu cantar e tocar violão!
- Pois agora dance! Ralhou a formiga.
E dizendo isso, fechou a porta, deixando a cigarra entregue à sua sorte.
31

Essa história parece muito inocente,
mas retrata algo muito importante em
nossas vidas, o dinheiro. É preciso ter
cautela ao gastá-lo, pois precisamos
trabalhar muito para tê-lo. Uma boa
estratégia é rever os orçamentos
domésticos e conversar com a família
a respeito dos gastos desnecessários.
Outra boa estratégia é acompanhar os
gastos mensais elaborando planilhas
de controle financeiro ou usar algum
aplicativo que facilite esse trabalho,
assim você não será a cigarra da
história.
2. A importância do
planejamento
Quando se fala em planejamento
muitas pessoas tendem a crer que
seja algo complicado e tedioso de ser
feito e acabam deixando para depois,
entretanto, o planejamento é um passo
fundamental para a conquista da
independência financeira.
�
PLANEJAMENTO FINANCEIRO
É algo que vai além da criação de metas e que está implícito
em nosso dia-a-dia. Por exemplo, quando alguém constrói
uma casa precisa planejá-la antes, ou seja, desenhar o
projeto do imóvel e pensar em todos os passos necessários
para que se construa algo de nosso agrado. O projeto é a
etapa de planejamento da construção onde será determinado
o tamanho da obra, o número de dependências, pavimentos,
projeto arquitetônico, projeto elétrico, hidráulico, entre
outros fatores.
Assim como na construção da casa, nossa vida financeira
não poderia ser diferente, afinal de contas ninguém gosta
de se sentir à deriva, principalmente quando o assunto é
finanças. As pessoas que conseguem controlar sua situação
financeira através de um planejamento, mesmo que não muito
detalhado, se sentem mais seguros e têm menos riscos de
ficarem endividados.
É muito mais fácil fechar os olhos diante de uma determinada
situação, do que encará-la de frente ainda mais quando
trazemos essa situação para o ambiente financeiro.
32

Isso caracteriza um descontrole total
da situação, assim é mais fácil culpar
fatores alheios do que buscar medidas
para corrigir os problemas.
Para que isso não ocorra ou para mitigar
esse tipo de risco, é muito importante
tomar as rédeas da situação fazendo
um bom planejamento, por mais tempo
que leve, no final das contas vai valer a
pena, pois a pessoa terá mais controle
da situação e não ficará à deriva.
Um estudo de 2012 do PFEEF mostra
as implicações que o estresse financeiro
causa em uma pessoa.
�
PLANEJAMENTO FINANCEIRO
Alguns dados como 27% das pessoas que não faziam
planejamento financeiro tinham úlcera no estômago, contra
8% das que planejavam. 29% das pessoas que não faziam
planejamentos tinham enxaqueca, sendo que apenas 4% das
pessoas que tinham o hábito de efetuar um planejamento
tinham esse mesmo distúrbio.
PESSOAS QUE NÃO FAZEM
PLANEJAMENTO FINANCEIRO
TIveram enxaquecas ou outras
44% dores de cabeça, comparados
com 15%.
Sofreram ansiedade aguda,
29%
comparados com 4%.
Tiveram depressão profunda,
23% comparados com 4%.
Relataram ataques cardiacos, o
6% dobro da taxa daqueles com baixo
estresse financeiro.
Tiveram tensão muscular,
51% incluindo dor lombar, em
comparação com 31%.
Tiveram úlceras ou problemas do
27% aparelho digestivo, comparados
com 8%. 33

3. Criando metas
Antes de criar as metas é preciso
elaborar um controle de fluxo de caixa,
com as entradas e saídas do seu
dinheiro. Coloque todas as despesas
fixas e as despesas variáveis em
lugares distintos, para poder identificar
rapidamente onde você pode evitar
gastos desnecessários.
DESPESAS DESPESAS
FIXAS VARIÁVEIS
Feito isso chegou a hora de pensar nas
metas. Elas podem ser individuais,
para o casal, para sua família, etc.
Cada um terá de encontrar a forma que
funciona melhor para si.
As metas são objetivos financeiros a
serem alcançados em determinado
período de tempo, podem ser um
intercâmbio, a compra de um carro, uma
viagem, a compra de uma casa, etc.
�
PLANEJAMENTO FINANCEIRO
Você saberá quais metas a serem traçadas de acordo com
seus objetivos de vida. É muito importante que essas metas
tenham um valor e um prazo para se concretizarem. Muitas
pessoas criam poupanças ou alocam o dinheiro em outros
investimentos mais rentáveis objetivando a concretização
dessas metas. Com uma planilha fica muito fácil fazer
as separações nos investimentos com as projeções de
rentabilidade e casar certinho com o prazo de determinada
meta. Assim, se o desejo for comprar um carro em até 2 anos,
pode-se alocar recursos financeiros de acordo com esse prazo
e com o valor a ser pago no carro daqui 2 anos.
CURTO MÉDIO LONGO
PRAZO PRAZO PRAZO
Até 1 ano: Até 5 anos: Mais de 5 anos:
Intercâmbio, Troca de carro, Faculdade,
viagem, etc. reforma, etc. aposentadoria, etc.
É sempre importante definir metas de curto, médio e longo
prazo. As metas de curto prazo, geralmente, são metas que se
pretende alcançar em até um ano, como fazer um intercâmbio
ou fazer uma viagem. As de médio prazo podem ser para até
cinco anos, como a troca de um carro, a reforma de uma casa,
etc. Já as metas de longo prazo podem ser para mais de cinco
anos, como a faculdade de um filho, compra de um imóvel,
aposentadoria, etc. 34

4. As reservas de emergência
No tópico que falamos sobre dinheiro
citamos a fábula da cigarra e da formiga
para exemplificar a necessidade de um
planejamento, mas às vezes mesmo
nos planejando podem ocorrer alguns
imprevistos que saem fora de nosso
controle. Muitas vezes somos pegos
de surpresa por uma doença, um
parente próximo que vem a falecer,
ficamos desempregados, etc. E o que
fazer quando em nosso planejamento
não estamos preparados para
essas ocorrências? Aí está o papel
fundamental de se incluir uma reserva
de emergência no planejamento
financeiro, algo que tenha liquidez
imediata ou muito rápida e que
supra nossas necessidades em casos
extremos.
�
PLANEJAMENTO FINANCEIRO
Não adianta somente planejar o futuro, é preciso estar
preparado para as adversidades e esse é o papel de se criar
uma reserva para eventualidades.
Muitas pessoas utilizam a poupança com essa finalidade,
mas é possível alocar seu dinheiro em investimentos que
rendam mais e que possibilitem o resgate muito rápido para
esses casos. Um exemplo é o CDB com liquidez diária, assim
para um caso extremo é possível resgatar o investimento
de forma simples e rápida. Outro excelente investimento é o
Tesouro Selic, pois este possui liquidez diária e não tem risco
de marcação a mercado.
TÍTULOS DE RENDA FIXA
COM LIQUIDEZ DIÁRIA
RENDIMENTO
POUPANÇA CDB TESOURO
SELIC
35
 �

5. Independência financeira
Ser independente financeiramente
significa não depender da renda de
seu trabalho para sobreviver. Significa
viver com a renda de investimentos,
sejam eles uma renda passiva, fruto
de vendas de um livro, curso online,
renda de aluguel de imóveis, carteira de
investimentos, etc.
PLANEJAMENTO FINANCEIRO
Para conquistar a independência financeira é importante
acumular patrimônio, fazer planejamento financeiro e evitar
gastos desnecessários. Quanto antes você começar a poupar
e aprender a gerenciar melhor seu dinheiro, mais rapidamente
você conquistará a independência financeira.

Viver de renda não quer dizer que você

é rico, quer dizer que você não precisa
mais trabalhar para se sustentar e ter
uma vida digna, que não lhe prive dos
prazeres da vida, mas também não é
sinônimo de uma vida frugal.

36
APP RENDA FIXA
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instituições financeiras, possibilitando assim a comparação de ativos reais e mais adequados para o perfil do
usuário. Nossa plataforma está disponível para Android, iOS,Web e Facebook App e conta com mais de 80 mil
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