Carrera:

Ingeniería industrial

Materia:

Planeación financiera

Alumno:

Armando cortez cortes

Maestro:

David Osiris Fernández avalos

Trabajo:

Investigación tema 4
 INDICE

Arrendamiento financiero

Créditos mercantiles
Factoraje financiero
Autofinanzamiento
Mercado de dinero y mercado de capitales
Bibliografía
 Arrendamiento financiero
En una economía globalizada, el objetivo principal de las empresas,
en todos los sectores de la economía, es ser competitivas (precio,
calidad y servicio), por lo que es imperativo para éstas, la actualización
y renovación de sus bienes de capital, maquinaria y equipo, así como
e los servicios de informática y telecomunicaciones, factor
determinante para incrementar su productividad y eficientes en su
administración.

Sin embargo, la falta de recursos financieros para invertir en estos

bienes y servicios, es una de las principales limitantes para la mayoría
de las empresas, en especial para las Pequeñas y Medianas
Empresas.

El arrendamiento financiero representa una alternativa moderna para

que las empresas puedan tener acceso a estos bienes, en vez de
adquirirlos con recursos propios o con el tradicional financiamiento
bancario

Los primeros antecedentes del arrendamiento datan la época de la

República Romana (520 a. C). Se operaban acuerdos llamados
Locación Conductivo, un contrato consensual de buena fe, en el cual
el Locator (arrendador) se comprometía a proporcionar el uso o goce
temporal de un bien no consumible o a ejecutar un trabajo mediante el
cobro de una renta a un Conductor (arrendatario), quien pagaba la
renta.

Fue en 1952 cuando se constituyó la primera compañía de Leasing

independiente, la cual originó que en 1961, los bancos comerciales
obtuvieran la autorización del gobierno estadounidense para operar
como arrendadora. De ahí se extendió a los países industrializados
como Inglaterra, Alemania, Italia y España, entre otros.
En México el arrendamiento tuvo sus inicios a principios de los años
70. Las primeras arrendadoras estaban asociadas con financieras
nacionales, especializadas en flotillas de equipo de transporte, las
cuales, al no existir una legislación fiscal específica, tenían amplias
ventajas fiscales, lo que impulsó al crecimiento de estas empresas.
Desde 1973, la empresa pionera en arrendamiento puro fue
Volkswagen Financial Services.

De las siete arrendadoras que crearon la AMAF, cinco estaban

asociadas con los bancos Atlántico, Banamex, Bancomer, Comermex
e Internacional, y dos eran independientes: Impulsora Mexicana de
Arrendamiento (Imexa) e Interamericana de Arrendamientos.

El arrendamiento financiero es una de las formas de adquirir bienes,

por lo general activos fijos, que se encuentra regulada por la Ley
General de Títulos y Operaciones de Crédito, según reformas
publicadas en el Diario Oficial de la Federación el dieciocho de julio de
dos mil seis, tras haberse derogado diversas disposiciones de la Ley
General de Operaciones y Actividades Auxiliares del Crédito, en la
fecha en cita.
 Créditos mercantiles

Tres características principales del crédito mercantil

1- Se otorga sobre valores intangibles

Los créditos mercantiles se caracterizan por ser asignados en función

a valores intangibles de una empresa pero que, a la vez, pueden
comprarse y venderse. Estas cualidades impalpables son parte
fundamental de la esencia de una empresa.

Los valores intangibles no están asociados sólo a empresas grandes,

medianas o pequeñas. Toda empresa puede tener este tipo de
cualidades; de hecho, lo ideal es que las empresas se esfuercen por
cultivar estos valores, que son fundamentales para la vida de una
compañía.

Por ejemplo, un valor intangible de una empresa puede ser la clientela.

Una compañía que ha cultivado su audiencia durante cierta cantidad
de tiempo, que tiene una clientela que ha demostrado fidelidad, puede
tomar ventaja de este valor.

Otra cualidad intangible de gran valor puede ser la reputación de una

empresa. Cuando los clientes están seguros de que la empresa en
cuestión resolverá sus necesidades, confían en los productos o
servicios ofrecidos por ésta y tienen la garantía de que sus compras
serán satisfactorias, puede decirse que dicha empresa tiene una
buena reputación.

Pero quizá el valor intangible más importante tiene que ver los
conceptos asociados al funcionamiento de una empresa.
2- No se registra en la contabilidad

Dado que el otorgamiento de los créditos mercantiles se basa en los

valores intangibles de una empresa, no pueden ni deben registrarse
en el ámbito contable.

Se recomienda no registrar este elemento en los balances de una

empresa debido a que constituye un valor no cuantificable y, además,
es un valor estimado.

El crédito mercantil se toma en cuenta como parte del patrimonio de

una empresa. Sólo se podrá considerar en la contabilidad de la
empresa si se utilizaron algunos recursos para adquirir este crédito
mercantil.

3- Se aplica a empresas

El crédito mercantil es una figura que se otorga exclusivamente a

empresas. Es la posibilidad económica que tienen para que puedan
llevar a cabo inversiones o mejoras en distintas áreas de la compañía,
a través del reconocimiento de sus valores impalpables.

Cualquier tipo de empresa puede beneficiarse de un crédito mercantil.

Sin embargo, esta figura resulta muy conveniente en especial para
aquellas empresas pequeñas y medianas, que necesiten recursos
para seguir fomentando el crecimiento de su compañía, y que puedan
brindar como aval el sólido respaldo que han ido construyendo durante
el tiempo en el que ha estado funcionando.
 Factoraje financiero
El factoraje o factoring es la adquisición de créditos provenientes de
ventas de bienes muebles, de prestación de servicios o de realización
de obras, otorgando anticipos sobre tales créditos, asumiendo o no
sus riesgos. Por medio del contrato de factoraje un comerciante o
fabricante cede una factura u otro documento de crédito a una
empresa de factoraje a cambio de un anticipo financiero total o parcial.
La empresa de factoraje deduce del importe del crédito comprado la
comisión o interés y otros gastos.
El factoraje es un producto financiero que los bancos, cajas de ahorro
o compañías especializadas ofrecen a las empresas. Además del
anticipo financiero, la compañía de factoraje puede:

 Asumir el riesgo crediticio

 Asumir el riesgo de cambio, si la factura es en moneda extranjera
 Realizar la gestión de cobranza
 Realizar el cobro efectivo del crédito y asesorar a su propia
compañía aseguradora.
 Asesorar al cliente sobre la salud financiera de los deudores (
morosos ).

El factoraje suele ser utilizado por las PYMEs (pequeñas y medianas

empresas) para satisfacer sus necesidades de capital circulante,
especialmente en los países en los que el acceso a préstamos
bancarios es limitado. El factoraje es útil a las PYMEs que venden a
grandes empresas con elevados niveles de solvencia crediticia.
Tipos de factoraje

 Factoraje sin garantía o sin recurso. El factoraje sin recurso

implica la compraventa de facturas por el 100% del valor de las
mismas menos un porcentaje o diferencia de precio, sin requerir la
firma de vales o garantías de ningún tipo. La empresa de factoring
asume totalmente el riesgo de incobrabilidad del deudor.
 Factoraje con garantía o con recurso. El factoraje con garantía o
con recurso implica la compraventa de facturas, recibiendo el
cliente un anticipo financiero por una parte del valor de dichas
facturas. Las empresas que desarrollan esta modalidad de factoraje
no asumen el riesgo de incobrabilidad del deudor y, por ello,
solicitan al cliente la firma de un vale, de un aval o de una fianza
como garantía del adelanto recibido. El factoraje con recurso se
asemeja a lo que comúnmente se conoce como cesión de crédito
en garantía.
 Factoraje doméstico. El factoraje doméstico es el realizado con
documentos de crédito representativos de compraventas dentro de
un país.
 Factoraje de exportación. El factoraje de exportación corresponde
a la compra de documentos de crédito que documentan ventas al
exterior. Habitualmente la compañía que realiza el factoraje se
asegura la cobrabilidad mediante un seguro de crédito con una
compañía aseguradora o con otra compañía de factoraje del país
del importador.
 Factoraje de importación. El factoraje de importación es el
aseguramiento de créditos que exportadores de un país otorgaron a
importadores de otro país. Es el complemento del factoraje de
importación y suele incluir los servicios de gestión de cobranza y
transferencia de los fondos al país del exportador.
 Autofinanciamiento

Las características esenciales del sistema de comercialización

conocido como autofinanciamiento se pueden extraer del contenido
del artículo 63 de la Ley Federal de Protección al Consumidor, en su
texto anterior a la reforma difundida el dos de febrero de dos mil
cuatro, así como del Reglamento de Sistemas de Comercialización
mediante la Integración de Grupos de Consumidores, publicado en el
Diario Oficial de la Federación el diecisiete de mayo de mil
novecientos noventa y cuatro, y la Norma Oficial Mexicana NOM037-
SCFI-1994, que establece los requisitos para los contratos de
adhesión en los sistemas de comercialización consistentes en la
integración de grupos de consumidores, publicada en el mismo órgano
oficial de difusión el siete de agosto de mil novecientos noventa y
cuatro.

Conforme a esos textos normativos, el grupo de consumidores tiene

la finalidad de adquirir bienes y servicios y, para lograrlo, aporta
periódicamente cierta cantidad a un fondo común destinado a esa
adquisición, que es administrado por un tercero, es decir, el proveedor,
a cargo de quien se encuentra realizar la adjudicación del bien a cada
consumidor, cuya aportación o cuota se toma a cuenta del precio del
bien o servicio que desea adquirir. Se trata de un sistema de
comercialización implementado por el proveedor para facilitar la
adquisición de bienes y servicios a los consumidores integrantes de la
colectividad que ha logrado integrar aquél, ya que la existencia del
fondo común, conformado por la suma de las aportaciones
individuales, posibilita la adquisición sin que los consumidores deban
erogar el precio en una sola exhibición, pues lo hacen en parcialidades
o abonos durante un periodo más o menos extenso de tiempo, con
una carga financiera incluida (actualización de valor, gastos de
administración, etcétera).
 Esa caracterización, cuando el objeto de adquisición es un bien, lo
identifica mayormente con una compraventa a plazos, o en abonos,
aunque con la peculiaridad de que el bien sólo es recibido por el
adquirente hasta que se actualiza una hipótesis de adjudicación
(sorteo, subasta, antigüedad, etcétera), y es adquirido con cargo al
fondo común que debe mantenerse para permitir la adquisición de
más bienes hasta que obtengan el suyo todos los integrantes del
grupo, para lo cual es necesario que se continúen pagando las cuotas
pendientes a cargo de quienes hayan sido beneficiados con la
adjudicación. Todo incumplimiento de un consumidor en el pago de las
cuotas ocasiona, por ende, una afectación a los restantes
consumidores integrantes del grupo, que son merecedores, al igual
que aquél, de tutela por las normas en materia de protección al
consumidor

Bancos de segundo piso

Banca de segundo piso o Banco de segundo piso es una institución

financiera que no trata directamente con los usuarios de los créditos,
sino que hace las colocaciones de los mismos a través de otras
instituciones financieras.

Las acciones de la Banca de Desarrollo se realizan en el marco del

Programa Nacional de Financiamiento del Desarrollo, 2008-2012
(PRONAFIDE), donde ésta se ha constituido como una herramienta de
política económica fundamental para promover el desarrollo, resolver
los problemas de acceso a los servicios financieros y mejorar las
condiciones de los mismos para aquellos sectores que destacan por
su contribución al crecimiento económico y al empleo: micro,
pequeñas y medianas empresas (MIPYMES), infraestructura pública,
vivienda para familias de bajos recursos, y el financiamiento a los
productores rurales de ingresos bajos y medios. En consecuencia, la
política de la Banca de Desarrollo ha perseguido los siguientes
objetivos:
 Incrementar el financiamiento a los sectores con impacto
significativo en la generación de empleos.
 Focalizar la atención en aquellos productores rurales que tienen
dificultades para acceder al crédito.
 Complementar a los intermediarios privados para potencializar el
financiamiento.
 Coordinación con otras entidades públicas que buscan atender a
la misma población objetivo para hacer un uso eficiente de los
recursos públicos.
 Promover el otorgamiento de crédito de largo plazo para
fomentar el incremento en la productividad.
 Mercado de Dinero y Mercado de Capitales
El mercado de dinero es en el que se negocian instrumentos de deuda
a corto plazo, con bajo riesgo y con alta liquidez que son emitidos por
los diferentes niveles de gobierno, empresas e instituciones
financieras. Los vencimientos de los instrumentos del mercado de
dinero van desde un día hasta un año pero con frecuencia no
sobrepasan los 90 días. Algunos ejemplos de los instrumentos que se
negocian en el mercado de dinero son los Bonos Ajustables del
Gobierno Federal (Ajustabonos), los Bonos de la Tesorería de la
Federación (Bondes) , las Aceptaciones Bancarias (ABs), el Papel
Comercial (PC) y las Operaciones de Reporto (OR).

El mercado de capitales comprende valores de renta fija y de renta

variable que tienen vencimiento superior a un año. El riesgo de estos
instrumentos financieros generalmente es mayor que el de los valores
del mercado de dinero debido al vencimiento más largo y a las
características mismas de los títulos. Los instrumentos de renta fija
son las obligaciones que compra un inversionista y que representan un
pasivo para el emisor. Los instrumentos de renta variable le dan al
inversionista la posibilidad de participar de la propiedad, las utilidades
y los riesgos de operación de la empresa mediante la adquisición de
acciones de capital. Entre los instrumentos del mercado de capitales
se encuentran los Pagarés de Mediano Plazo, las Obligaciones, los
Certificados de Participación Inmobiliaria Amortizables (CPIs), los
Certificados de Participación Ordinarios no Amortizables que
Representan Acciones (CPOs) y las acciones preferentes y comunes,
entre otros.
 Bibliografía
file:///C:/Users/User/Downloads/ANALISISDELARRENDAMIENTOFIN
ANCIERO.pdf

https://www.lifeder.com/credito-mercantil/

http://www.eumed.net/libros-
gratis/2008b/418/Mercado%20de%20Dinero%20y%20Mercado%20de
%20Capitales.htm

http://www.google.com/url?sa=t&rct=j&q=&esrc=s&frm=1&source=web
&cd=3&ved=2ahUKEwibh4Lky-
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