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▪ La utilidad neta totalizó $2,424 millones, 11.9% mayor que en 2017, con una
expansión de 80 puntos base en el margen, para alcanzar 11.6 por ciento.
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Ciudad de México, México, a 27 de febrero de 2019 – Grupo Herdez, S.A.B. de C.V. (“Grupo Herdez” o la
“Compañía”) (BMV: HERDEZ) anunció hoy los resultados del cuarto trimestre y anual 2018, concluido el
31 de diciembre de 2018.
"La resiliencia de nuestras marcas y el enfoque de nuestra gente en la ejecución, nos da confianza para
ver el futuro con optimismo y adaptarnos a los entornos cambiantes de nuestra industria y país. Lo hemos
hecho por 104 años y seguiremos haciéndolo por muchos más," expresó Héctor Hernández-Pons Torres,
Presidente y Director General de Grupo Herdez.
La información contenida en este documento está preparada de conformidad con las Normas Internacionales de Información
Financiera (NIIF) y expresada en pesos, a menos que se especifique lo contrario.
En sus estados financieros, Grupo Herdez consolida el 100% de la división de Congelados, Herdez Del Fuerte –México–, Barilla
México y McCormick de México. La participación proporcional de Herdez Del Fuerte en MegaMex se registra en el rubro “Participación
en los Resultados de Asociadas”.
VENTAS NETAS
Las ventas netas en el cuarto trimestre crecieron 5.1% en comparación con el mismo periodo del año
anterior, para un total de $5,848 millones, impulsadas por aumentos de precios durante los últimos 12
meses y crecimiento en volumen. Las ventas netas en el segmento de Conservas crecieron 4.7%, con un
desempeño sobresaliente en las categorías de mole, pasta, puré de tomate, salsas caseras y té.
En el mismo periodo, el segmento de Congelados registró ventas netas de $614 millones, 2.2% superiores
a las del mismo trimestre de 2017, impulsadas por el crecimiento de Helados Nestlé, el cual compensó
menores ventas mismas tiendas en Nutrisa.
Las Exportaciones alcanzaron $429 millones, 14.0% superiores al mismo periodo del año anterior,
beneficiadas por mayores ventas en las categorías de chiles y mayonesa, en conjunto con el
fortalecimiento del dólar durante el trimestre.
En el acumulado, las ventas netas consolidadas crecieron 4.5% para llegar a $20,971 millones, como
resultado de los incrementos de precios mencionados anteriormente, y mayores volúmenes de venta en
Exportación. La tasa de crecimiento anual se vio afectada por: i) la disminución en ventas en el segmento
de Conservas durante el primer trimestre; ii) la racionalización de los inventarios entre nuestra base de
2
clientes; y iii) la reubicación de congeladores en el segmento de Congelados durante el segundo trimestre.
Las ventas netas en la división de Conservas crecieron 3.1%. Las categorías con mejor desempeño fueron
mermeladas, mole, pasta, salsas caseras y té. Los principales motores del crecimiento durante el año
fueron: i) la mayor penetración de hogares; ii) la generación de valor agregado en varias categorías, a
través del lanzamiento de versiones premium; y iii) la diferenciación de empaques. En cuanto al
desempeño por canal, autoservicio y el canal institucional superaron el crecimiento promedio. En
autoservicio, logramos capitalizar las temporadas altas, como cuaresma y verano, gracias a nuestro
portafolio diferenciado, mientras que, en el canal institucional, el crecimiento se explica por un incremento
en la base de clientes.
La división de Congelados alcanzó $2,985 millones en ventas netas en el año, 3.6% mayor que en 2017,
impulsada por el crecimiento de Helados Nestlé en los canales de autoservicio y conveniencia. En Nutrisa,
las ventas mismas tiendas fueron impulsadas por el ticket promedio.
Las Exportaciones alcanzaron $1,531 millones, 24.5% mayores que en 2017 debido al crecimiento de
doble dígito en el volumen, los incrementos de precio y el fortalecimiento del dólar estadounidense.
Al final del año, como porcentaje de las ventas netas, Conservas representó el 79%, Congelados el 14%
y Exportaciones el 7% restante.
UTILIDAD BRUTA
En el cuarto trimestre, el margen bruto consolidado fue 39.1%, una expansión de 30 puntos base en
comparación con el mismo periodo de 2017, que se explica principalmente por un menor costo de venta
como resultado de mayores tasas de productividad en las plantas de Congelados.
En el acumulado, el margen bruto consolidado alcanzó 39.3%, sin cambios en comparación con el año
anterior, como resultado de los incrementos de precios, principalmente en el segmento de Conservas, que
contrarrestaron los incrementos en los precios de ciertas materias primas.
En el segmento de Congelados, el margen bruto creció 1.4 puntos porcentuales debido a una mayor venta
y productividad explicada anteriormente, mientras que, en el segmento de Exportaciones, el margen bruto
aumentó 90 puntos base a 14.2%, explicado por una mayor venta.
2,285
2,159 2,117
1,934 2,007
1,894 1,905 1,841
40.6
39.4 39.7 39.6
38.8 39.1 39.1
38.6
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GASTOS GENERALES
Los gastos generales consolidados en relación con las ventas netas fueron de 24.0% en el cuarto trimestre,
comparado con 25.2% en el mismo periodo del año anterior. Esta diferencia se explica por una disminución
de 2.0 puntos porcentuales en publicidad y promoción en Conservas. En el segmento de Congelados, los
gastos generales, como proporción de las ventas, aumentaron 6.0 puntos porcentuales a 74.7%, debido
al gasto para el mantenimiento de congeladores y arrendamiento de tiendas.
En el acumulado, los gastos generales disminuyeron 30 puntos base a 25.6%, debido a un menor gasto
en promoción que compensó un mayor gasto logístico y almacenamiento durante el año.
UTILIDAD DE OPERACIÓN
La utilidad de operación en el cuarto trimestre creció 13.6% a $925 millones, con un margen de 15.8%, 1.2
puntos porcentuales superior al mismo periodo de 2017. El margen de operación en el segmento de
Conservas aumentó 1.2 puntos porcentuales a 18.9%, como resultado de menores gastos.
En la división de Congelados, la utilidad de operación registró una pérdida de $26 millones, explicada por
la estacionalidad del negocio. En el segmento de Exportación, el margen de operación creció 2.0 puntos
porcentuales a 9.8%, beneficiado por un menor costo de ventas.
Para el año, el margen de operación alcanzó 14.3%, 40 puntos base más que en 2017, beneficiado por la
mejora de 2.4 puntos porcentuales en el segmento de Congelados. Lo anterior se explica por mayores
ventas durante el tercer trimestre, así como por la disminución de 50 puntos base en los gastos generales.
En el cuarto trimestre, el costo integral de financiamiento totalizó $107 millones, 20.2% más que en el
mismo período de 2017. Este aumento se debió principalmente a una ganancia cambiaria de $5 millones,
en comparación con una ganancia de $19 millones registrada en el mismo trimestre del año anterior. Los
intereses pagados netos aumentaron 3.7% durante el trimestre, como resultado de mayores intereses
pagados.
Para el año, el costo de financiamiento neto ascendió a $491 millones, 1.4% menor que el año anterior,
que se explica principalmente por una disminución de $22 millones en los intereses pagados netos, y el
beneficio de mayores intereses ganados.
La participación en los resultados de asociadas totalizó $187 millones en el trimestre, 50.0% menor que el
cuarto trimestre de 2017, y $916 millones en el acumulado, 9.8% mayor que en 2017. Lo anterior se explica
por el beneficio fiscal registrado en el cuarto trimestre de 2017 en MegaMex.
En el acumulado, MegaMex creció 12.1%, que se explica por el crecimiento de un dígito alto en las ventas
netas en dólares, precios bajos de aguacate, y un beneficio en el comparativo de los primeros tres
trimestres de 2018 por una menor tasa de impuestos en Estados Unidos.
PARTICIPACIÓN EN
4T18 4T17 % cambio 2018 2017 % cambio
ASOCIADAS
Consolidado 187 375 (50.0) 916 834 9.8 6
MegaMex 189 370 (49.0) 887 792 12.1
Otras (1) 5 (121.3) 29 43 (32.2)
Cifras en millones de pesos.
Las ventas netas totalizaron $3,359 millones en el trimestre, un incremento de 10.7% en comparación con
el mismo periodo del año anterior, impulsado por una mejor mezcla de ventas, un dólar más fuerte, y el
crecimiento del volumen. Las categorías de chiles, aguacate para el canal institucional y salsa guacamole
superaron al resto del portafolio en términos de volumen.
El margen bruto alcanzó 32.5%, 1.4 puntos porcentuales menor que en el mismo trimestre del año pasado
debido al incremento en el precio de ciertas materias primas, como aguacate, chiles y tomate. El margen
de operación se redujo en 3.8 puntos porcentuales a 13.5% debido a aumentos en los gastos de
distribución como resultado del cumplimiento de la regla Electronic Logging Device. El margen UAFIDA
alcanzó 15.9%, 4.5 puntos porcentuales menos que el mismo período de 2017. La utilidad neta disminuyó
49.0%, debido a la contracción del margen bruto y una base comparativa difícil, debido al beneficio fiscal
registrado en el último trimestre de 2017.
Para el año, las ventas netas aumentaron 9.0% a $13,258 millones, impulsadas por las categorías de
guacamole, salsa casera y salsa para tacos, así como por una mayor penetración de hogares. El margen
bruto alcanzó 35.1%, 4.9 puntos porcentuales más que 2017 debido principalmente a un menor costo de
ventas, relacionado con menores precios del aguacate. El margen de operación aumentó 3.7 puntos
porcentuales a 15.6%, debido a que el menor costo de ventas compenso los aumentos en los gastos de
ventas, publicidad y promoción. El margen UAFIDA fue 18.3%, 3.3 puntos porcentuales más que en 2017.
La utilidad neta, registró un crecimiento del 12.1% a $1,774 millones.
ESTADO DE RESULTADOS
% %
MEGAMEX 4T18 % 4T17 % 2018 % 2017 %
cambio cambio
Ventas Netas 3,359 100.0 3,034 100.0 10.7 13,258 100.0 12,168 100.0 9.0
Utilidad Bruta 1,092 32.5 1,029 33.9 6.2 4,655 35.1 3,678 30.2 26.6
Utilidad de Operación 452 13.5 524 17.3 (13.8) 2,068 15.6 1,448 11.9 42.9
UAFIDA 535 15.9 618 20.4 (13.4) 2,425 18.3 1,827 15.0 32.7
Utilidad Neta 377 11.2 740 24.4 (49.0) 1,774 13.4 1,581 13.0 12.2
Cifras en millones de pesos.
UTILIDAD NETA
En el cuarto trimestre, la utilidad neta consolidada fue $760 millones, 7.7% menor en comparación con el 7
mismo periodo del año anterior. El margen neto consolidado alcanzó 13.0%, con una contracción de 1.8
puntos porcentuales, afectado por un menor ingreso en la participación en los resultados de asociadas.
La utilidad neta mayoritaria totalizó $355 millones en el trimestre con un margen de 6.1%, 1.0 punto
porcentual menor que en 2017. Esta disminución se explica, principalmente, por el desempeño del
segmento de Congelados.
En 2018, la utilidad neta consolidada creció 11.9% a $2,424 millones, mientras que la utilidad neta
mayoritaria creció 10.5 por ciento.
Utilidad Neta
760 823 (7.7) 2,424 2,166 11.9
Consolidada
Margen Neto
13.0 14.8 (1.8) 11.6 10.8 0.8
Consolidado
Interés Minoritario 405 427 (5.3) 1,268 1,120 13.2
Utilidad Neta
355 396 (10.4) 1,156 1,046 10.5
Mayoritaria
Margen Neto Mayoritario 6.1 7.1 (1.0) 5.5 5.2 0.3
Cifras en millones de pesos.
DESEMPEÑO DE LA UTILIDAD NETA
823
760
665
531 511
14.8 487
432 12.8 13.0
379
11.0 10.4 9.8
8.9
7.9
Durante el trimestre, la UAFIDA consolidada ascendió a $1,056 millones, 12.6% superior al mismo periodo
de 2017. El margen UAFIDA consolidado fue 18.1% o 1.2 puntos porcentuales mayor al mismo periodo
del año anterior, beneficiado por mayores ventas y menores gastos en la división de Conservas.
8
En el acumulado, el margen UAFIDA creció 40 puntos base a 16.8%. Lo anterior se explica por los
incrementos de las ventas en todos los segmentos, y un menor gasto de operación en Conservas y
Congelados.
pp
MARGEN UAFIDA 4T18 4T17 2018 2017 % cambio
cambio
Consolidado 18.1 16.9 1.2 16.8 16.4 0.4
Conservas 20.5 19.1 1.4 18.3 18.1 0.2
Congelados 3.4 3.8 (0.4) 11.1 9.6 1.5
Exportaciones 12.2 10.2 2.0 11.1 10.6 0.5
Cifras en porcentajes.
DESEMPEÑO DE LA UAFIDA
1,056
938 909
823 802
777 757 750
18.1
17.4
16.9 16.9
16.2
15.7 15.9
15.4
INVERSIÓN EN ACTIVOS
En el cuarto trimestre, la inversión neta en activos fue $164 millones. En el año, la inversión neta en activos
totalizó $389 millones, y fue usada principalmente en proyectos de mantenimiento, adquisición de
congeladores y camionetas de reparto para Helados Nestlé.
ESTRUCTURA FINANCIERA
Al 31 de diciembre de 2018, la posición de efectivo ascendió a $2,027 millones, 36.5% más que en 2017,
9
debido al flujo de efectivo neto proveniente de la emisión de deuda realizada en mayo y a la recuperación
de impuestos. Los pasivos con costo alcanzaron $6,630 millones, o $200 millones menos que en el tercer
trimestre de 2018.
La deuda neta consolidada a EBITDA fue 1.3 veces, mientras que la deuda neta respecto al capital
contable consolidado alcanzó 0.25 veces.
Fija
75%
4T18 1.3
FLUJO DE EFECTIVO
Los recursos generados por la operación totalizaron $314 millones en el trimestre y $1,121 millones en el
año.
CONFERENCIA TELEFÓNICA SOBRE LOS RESULTADOS DEL CUARTO TRIMESTRE Y CIERRE 2018
CONTACTOS
Andrea Amozurrutia, Grecia Domínguez y Fernando Acevedo
+52 (55) 5201 5602
invrel@herdez.com
ACERCA DE GRUPO HERDEZ
Grupo Herdez es líder en el sector de alimentos procesados y uno de los principales en la categoría de
helados en México, así como uno de los líderes en la categoría de comida mexicana en Estados Unidos.
La Compañía participa en una amplia gama de categorías, incluyendo burritos, vegetales en conserva,
helado de yogurt, guacamole, salsas caseras, miel, helados, mermeladas, salsa cátsup, mayonesa, mole,
mostaza, productos orgánicos, pasta, especias, té, puré de tomate y atún, entre otras. Estos productos se
comercializan a través de un excepcional portafolio de marcas, entre las que destacan Aires de Campo,
Barilla, Búfalo, Chi-Chi’s, Del Fuerte, Don Miguel, Doña María, Embasa, Helados Nestlé, Herdez, La
Victoria, McCormick, Nutrisa, Wholly Guacamole y Yemina. Adicionalmente, la Compañía cuenta con
acuerdos para la distribución en México de los productos Frank´s, French´s, Kikkoman, Ocean Spray y
Reynolds. Grupo Herdez tiene 15 plantas de producción, 23 centros de distribución, 7 buques atuneros,
479 tiendas Nutrisa y una plantilla laboral de más de 9,465 colaboradores. La Compañía fue fundada en
1914 y está listada en la Bolsa Mexicana de Valores desde 1991. Para más información, visita
http://www.grupoherdez.com.mx
La información aquí contenida (“Información”) ha sido preparada por Grupo Herdez, S.A.B. de C.V., sus 11
asociadas, subsidiarias y/o afiliadas (“Grupo Herdez”) y puede contener declaraciones sobre el futuro
desempeño que reflejan las expectativas y proyecciones de Grupo Herdez, las cuales pueden diferir
sustancialmente debido a diferentes factores, riesgos e incertidumbres. Por lo tanto, Grupo Herdez y/o sus
respectivos funcionarios, empleados o agentes no tienen responsabilidad u obligación sobre alguna
discrepancia en la información. De igual forma, sin perjuicio de los términos generales anteriormente
mencionados, no se otorga garantía alguna por cualquier variación futura que dicha información pudiera
experimentar o por cualquier otra información oral o escrita. Esta información ha sido divulgada solamente
con fines informativos. La publicación de esta información no deberá ser considerada como un compromiso
por parte de Grupo Herdez para llevar a cabo cualquier transacción.
Cuarto Trimestre Acumulado al 31 de diciembre
ESTADO DE RESULTADOS
2018 % 2017 % % 2018 % 2017 % %
Ventas Netas 5,848 100.0 5,565 100.0 5.1 20,971 100.0 20,065 100.0 4.5
Conservas 4,805 100.0 4,588 100.0 4.7 16,455 100.0 15,953 100.0 3.1
Congelados 614 100.0 601 100.0 2.2 2,985 100.0 2,882 100.0 3.6
Exportaciones 429 100.0 376 100.0 14.0 1,531 100.0 1,230 100.0 24.5
Costo de Ventas 3,562 60.9 3,406 61.2 4.6 12,721 60.7 12,174 60.7 4.5
Conservas 2,998 62.4 2,859 62.3 4.9 10,329 62.8 10,027 62.9 3.0
Congelados 204 33.3 221 36.8 (7.4) 1,078 36.1 1,080 37.5 (0.2)
Exportaciones 360 83.8 326 86.6 10.4 1,314 85.8 1,067 86.7 23.2
Utilidad Bruta 2,285 39.1 2,159 38.8 5.9 8,250 39.3 7,891 39.3 4.5
Conservas 1,807 37.6 1,729 37.7 4.5 6,125 37.2 5,926 37.1 3.4
Congelados 409 66.7 380 63.2 7.8 1,907 63.9 1,802 62.5 5.8
Exportaciones 69 16.2 50 13.4 37.7 218 14.2 163 13.3 33.1
Gastos Generales 1,405 24.0 1,403 25.2 0.1 5,366 25.6 5,204 25.9 3.1
Conservas 918 19.1 969 21.1 (5.2) 3,491 21.2 3,400 21.3 2.7
Congelados 459 74.7 413 68.7 11.2 1,782 59.7 1,736 60.2 2.6
Exportaciones 28 6.4 21 5.6 31.7 93 6.1 67 5.5 38.0
Utilidad antes de otros
881 15.1 756 13.6 16.5 2,884 13.8 2,687 13.4 7.3
Ingresos y Gastos
Conservas 888 18.5 759 16.6 16.9 2,634 16.0 2,526 15.8 4.3
Congelados (49) (8.0) (33) (5.5) (50.3) 125 4.2 65 2.3 91.2
Exportaciones 42 9.8 29 7.8 42.0 125 8.1 96 7.8 29.8
Otros gastos (44) (0.7) (58) (1.0) 24.3 (113) (0.5) (103) (0.5) (9.6)
Utilidad de Operación 925 15.8 814 14.6 13.6 2,997 14.3 2,790 13.9 7.4
Conservas 909 18.9 810 17.7 12.2 2,718 16.5 2,614 16.4 4.0
Congelados (26) (4.3) (26) (4.3) (1.8) 154 5.2 81 2.8 90.9
Exportaciones 42 9.8 29 7.8 42.0 125 8.1 96 7.8 29.8
Resultado Integral de
(107) (1.8) (89) (1.6) 20.2 (491) (2.3) (498) (2.5) (1.4)
Financiamiento
Intereses Ganados
(112) (1.9) (108) (1.9) 3.7 (478) (2.3) (500) (2.5) (4.4)
(Pagados), Neto
Utilidad (Pérdida) Cambiaria 5 0.1 19 0.3 (73.1) (13) (0.1) 2 0.0
Participación en los 12
187 3.2 375 6.7 (50.0) 916 4.4 834 4.2 9.8
Resultados de Asociadas
MegaMex 189 3.2 370 6.6 (49.0) 887 4.2 792 3.9 12.1
Otras -1 (0.0) 5 0.1 (121.3) 29 0.1 43 0.2 (32.2)
Utilidad antes de impuestos 1,005 17.2 1,100 19.8 (8.6) 3,422 16.3 3,127 15.6 9.4
Impuestos 245 4.2 277 5.0 (11.4) 999 4.8 961 4.8 3.9
Utilidad Neta Consolidada 760 13.0 823 14.8 (7.7) 2,424 11.6 2,166 10.8 11.9
Interés Minoritario 405 6.9 427 7.7 (5.3) 1,268 6.0 1,120 5.6 13.2
Utilidad Neta Mayoritaria 355 6.1 396 7.1 (10.4) 1,156 5.5 1,046 5.2 10.5
UAFIDA 1,056 18.1 938 16.9 12.6 3,517 16.8 3,295 16.4 6.7
Conservas 983 20.5 877 19.1 12.0 3,016 18.3 2,888 18.1 4.4
Congelados 21 3.4 23 3.8 (6.8) 332 11.1 277 9.6 19.8
Exportaciones 52 12.2 39 10.2 35.8 169 11.1 130 10.6 30.2
Cifras en millones de pesos
Las proporciones de Costo de Ventas, Margen Bruto, Utilidad de Operación y UAFIDA de los segmentos se calculan
respectivamente.
ESTADO CONSOLIDADO DE SITUACIÓN 31 dec 30 sep Cambio
% %
FINANCIERA 2018 2018 $ %
ACTIVO TOTAL 29,640 100.0 29,606 100.0 34 0.1
México 27,541 92.9 27,592 93.2 -51 (0.2)
Otras cuentas por cobrar 1,117 3.8 1,165 3.9 -48 (4.1)
Otros Pasivos a Largo Plazo sin Costo 1,248 4.2 1,201 4.1 47 3.9