Rajiv D. Banker Dmitri Byzalov Jose M. Plehn-Dujowich
Peneliti menyelidiki secara analitis dan empiris hubungan antara
ketidakpastian permintaan dan perilaku biaya. Penelti berpendapat bahwa dengan permintaan yang lebih tidak pasti, realisasi permintaan yang luar biasa tinggi menjadi lebih mungkin. Karenanya, rms akan memilih kapasitas input xed yang lebih tinggi ketika ketidakpastian meningkat untuk mengurangi biaya kemacetan. Tingkat kapasitas yang lebih tinggi menyiratkan struktur biaya jangka pendek yang lebih kaku dengan biaya variabel yang lebih tinggi dan lebih rendah. Penelti meresmikan argumen “berlawanan dengan intuisi” ini dalam model analitik sederhana pilihan kapasitas. Mengikuti logika ini, Penelti berhipotesis bahwa perusahaan yang menghadapi ketidakpastian permintaan yang lebih tinggi memiliki struktur biaya jangka pendek yang lebih kaku dengan biaya variabel yang lebih tinggi dan lebih rendah. Penelti menguji hipotesis ini untuk sektor manufaktur menggunakan data dari Compustat dan Database Industri NBER- CES. Bukti sangat mendukung hipotesis
Penelti menguji hubungan antara ketidakpastian permintaan dan kekakuan
biaya secara analitis dan empiris. Penelti berhipotesis bahwa dengan adanya biaya kemacetan yang signifikan, ketidakpastian permintaan yang lebih besar akan mendorong perusahaan untuk meningkatkan komitmen kapasitas sumber daya aktivitas tetap, sehingga menghasilkan struktur biaya jangka pendek yang lebih kaku dengan biaya variabel xed yang lebih tinggi dan lebih rendah. Penelti memformalkan argumen ini dalam model analitik sederhana pilihan kapasitas optimal di bawah ketidakpastian. Analisis empiris Penelti menggunakan data tingkat rm dari Compustat dan data tingkat industri dari Basis Data Industri Manufaktur NBER-CES. Dalam perjanjian dengan hipotesis Penelti, ketidakpastian permintaan yang lebih besar, diproksi dengan standar deviasi perubahan log dalam penjualan, dikaitkan dengan kekakuan biaya yang lebih besar, yaitu, kemiringan yang lebih rendah dalam regresi perubahan log dalam biaya pada perubahan log kontemporer dalam penjualan. Hasil ini kuat untuk beberapa ukuran biaya, baik dalam sampel tingkat rm dari Compustat dan dalam sampel tingkat industri dari Database Industri NBER-CES.
Sementara Penelti mendokumentasikan bahwa data empiris secara
keseluruhan konsisten dengan meningkatnya ketidakpastian permintaan yang mengarah pada struktur biaya yang lebih kaku, kebijakan konvensional lebih menyukai mengadopsi struktur biaya yang lebih bervariasi. Resep ini dapat dijamin dalam konteks yang terkait, tetapi berbeda secara kualitatif, yang menampilkan risiko penurunan yang lebih besar, yaitu peningkatan kemungkinan realisasi yang tidak menguntungkan tanpa peningkatan yang sepadan dalam kemungkinan realisasi yang menguntungkan. Risiko penurunan yang lebih besar berarti bahwa rata-rata permintaan menurun, karena hanya realisasi permintaan yang tidak menguntungkan menjadi lebih mungkin. Dengan demikian, dalam kasus peningkatan risiko turun, pilihan kapasitas manajer akan mencerminkan dampak gabungan dari peningkatan varian dan penurunan rata-rata. Sebaliknya, dalam kasus peningkatan ketidakpastian permintaan, varians permintaan meningkat sementara rata-rata tetap tidak berubah.
Potensi kebingungan antara ketidakpastian dan risiko penurunan ini
penting karena dua fenomena ini memiliki implikasi yang berbeda secara dramatis untuk pilihan tingkat kapasitas yang optimal dan, akibatnya, untuk struktur biaya jangka pendek. Proposisi 1 menunjukkan bahwa dengan asumsi Penelti tentang biaya kemacetan, peningkatan ketidakpastian permintaan mengarah ke tingkat optimal yang lebih tinggi dari input xed dan struktur biaya jangka pendek yang lebih kaku dengan biaya variabel xed yang lebih tinggi dan lebih rendah. Sebaliknya, jika kita meningkatkan risiko penurunan dalam model yang sama, yang berarti bahwa kemungkinan realisasi permintaan yang sangat tidak menguntungkan meningkat sedangkan kemungkinan realisasi permintaan yang menguntungkan tetap tidak berubah, prediksi akan dibalik. Level optimal dari input xed akan berkurang, yang mengarah pada struktur biaya jangka pendek yang kurang kaku dengan biaya variabel xed yang lebih rendah dan lebih tinggi. Dengan demikian, kebijaksanaan konvensional dan konsultan menyarankan untuk beralih dari biaya tetap ke biaya variabel untuk kasus peningkatan risiko turun tetapi tidak untuk kasus meningkatnya ketidakpastian permintaan. Selain itu, sementara Penelti fokus pada tradeo¤ mendasar antara input xed dan variabel, konsultan? Resep sering dikaitkan dengan beberapa cara khusus untuk ?? variabilize ?? struktur biaya, seperti outsourcing dan sewa jangka pendek dari aset tetap. Namun, bahkan ketika solusi seperti itu diinginkan, mereka mungkin diinginkan untuk alasan seperti risiko penurunan yang lebih besar daripada ketidakpastian permintaan yang lebih besar, konsisten dengan temuan empiris Penelti bahwa ketidakpastian yang lebih besar tidak menyiratkan variabilitas biaya yang lebih besar.
Peringatan penting lainnya adalah konsultan itu ?? resep melibatkan
pengalihan risiko dari perusahaan ke pemasoknya. Ketika ketidakpastian permintaan meningkat, pemasok harus dikompensasi untuk risiko tambahan dalam bentuk harga yang lebih tinggi yang menggabungkan premi risiko. Lebih lanjut, jika perusahaan memiliki kemampuan yang lebih besar untuk menanggung risiko daripada pemasoknya, premi risiko akan naik secara tidak proporsional. Ini akan membuat perusahaan mengurangi ketergantungannya pada "variabilisasi" solusi, menghasilkan struktur biaya jangka pendek yang lebih kaku. Penelitian di masa depan akan memeriksa apakah dan dalam keadaan apa metode alternatif ini memberikan solusi yang baik untuk meningkatkan ketidakpastian. Dalam penelitian ini, Penelti telah menggunakan analisis sampel besar berbasis luas, yang merupakan pendekatan paling umum dalam studi perilaku biaya dalam akuntansi. Pendekatan pelengkap bermanfaat lainnya untuk penelitian masa depan adalah melakukan studi kasus industri yang terperinci, memanfaatkan detail teknis dan kelembagaan unik dari industri tertentu untuk mendapatkan wawasan yang lebih baik tentang hubungan antara ketidakpastian dan struktur biaya, serta cara- cara alternatif untuk mengatasi peningkatan menuntut ketidakpastian. Ini bisa termasuk studi industri sebelum dan setelah mereka mengalami guncangan eksogen yang mengubah tingkat ketidakpastian. Namun, batasan penting dari studi spesifik industri tersebut berdasarkan pada eksperimen alami yang unik adalah terbatasnya generalisasi temuan.