La política monetaria en el siglo xx

Durante el siglo XX aunque el manejo que le dio el Banco de la Republica al

tema monetario fue ‘laxo’, no permitió el exceso de la inflación, a pesar de esto
su mejora y crecimiento hubiese sido mayor si en ese momento se controlara
en su totalidad el tema de la inflación y se hubiera profundizado alrededor del
tema del crédito el cual fue ‘oprimido’ hasta los ochenta, desde aquí las
finanzas del país dependiendo de captaciones y en su mercado crediticio.
Gracias a los déficits fiscales el Banco de la Republica mantuvo su inflación en
dos dígitos y no fue sino hasta el último año de este siglo que se logro reducirla
a uno solo.

A. El banco de la república y el sistema financiero entre 1929 y 1991

Luego de la crisis del 29, BanRep incluyo dentro de sus juntas a la
Federación Nacional de Cafeteros, las Cámaras de Comercio y las
Sociedades Agricultoras, la introducción de la visión de los exportadores
le dio al banco un camino para no depender ni exprimir al sector
exportador dentro de la industrialización forzada de la época por otro
lado desde 1923 el gobierno tuvo cabida pero no voz y voto.
En la época de 1935 a 1950 se estanco la participación de cartera
dentro del PIB ya que la tasa de interés en este momento se entorpeció
al querer fomentar el ‘ahorro financiero’, para los 40 las tasas iban con
números negativos y a su vez con altas tasas de inflación rozando el
14%, durante la posguerra la banca (cartera) vivió su época dorada
creciendo por encima del ritmo de la economía y llegando a representar
en 1956 el 19% en el PIB justo antes de su gran caída en finales del
siglo XX con la crisis de este momento, de lo cual se puede interpretar
que este aspecto del sector financiero es demasiado sensible a las crisis
disminuyendo de forma significativa su volumen.
Cabe destacar los sucesos del sistema financiero durante el siglo XX
1951 Reforma bancaria en done el banco ejercía su rol de prestamista
dinero a privados con la pretensión de incentivar ciertas actividades y el
deterioro de otras, debido a los pocos recursos en el tema de réditos
estos eran otorgados solo a algunos, de igual forma se destaca la
represión a los temas de inversión gracias al sistema el cual no usaba
las captaciones al público generando claramente tasas negativas esto
llevo a los llamado ahorristas a buscar diferentes intermediaros, si bien
es cierto que el crédito extra bancario cumplió un buen rol de
prestamista llevo a muchos depositarios a recurrir a métodos mas
violentos. Después de 1951 se fomento la tasa de cambio fija lo cual
funcionaba con un ancla en contra de la inflación, pero del 54 al 67 esta
medida causo la escasez de divisas y una gran devaluación, en el 67 se
fomento la tasa deslizante la cual devaluaba las divisas a diario. Durante
la década de los 40 a 70, con las tasas reales y de nuevo negativas el
país se caracterizaba por la escasez de capital y el precio del dinero era
fijado administrativamente no por su demanda real y las tasa de interés
bajas respecto a la inflación causaba grandes perdidas para los
ahorristas, los créditos institucionales solo pertenecían a algunos.
En esta época la comparación de Colombia con otros país
económicamente y financieramente hablando la mostraba débil y poco
 ‘nutrida’. 1963 junta bancaria la cual fue expansiva, dio ejercicio y
participación al gobierno en los temas financieros ‘Política Monetaria’, el
incentivo a exportadores tuvo éxito limitado y resulto contraproducente
respecto a la devaluación del peso funcionó entre 1970 y 1995, en este
tiempo la inflación estaba atada a la devaluación gradual que se
administraba por el pesoy definidos por sectores lo cual ‘permitia’ ajustar
administrativamente los precios por parte de los productores. Los
salarios también se fijaban de acuerdo a la inflación. En efecto el
ideal era desaparecer el empleo y el trabajo informal pero la realidad fue
distinta: estos aumentaron. 1991 banco central independiente en control
de la inflación.

B. La refundación de la independencia del BanRep

Con la constitución del 91 se quiere un mayor gasto social y una
liberación económica, haciendo participativo al sector privado en la
prestación de servicios públicos y en la contratación de diferentes obras.
Si bien es cierto que se otorgó independencia se le obligo a trabajar
conjuntamente con el gobierno y las políticas que este implemente en
temas de política monetaria y cambiaria.
En esta nueva ‘independencia’ la autoridad monetaria esta conformada
por cinco directores nombrados por el presidente de turno, mas los
asistentes de la junta directiva y el ministro de hacienda, los manejos de
la junta directiva en sus diferentes leyes (flotación de tasa cambiaria,
reducción de aranceles y la prohibición de prestamos al gobierno)
lograron mantener la disciplina monetaria generado drásticas
reducciones a la inflación.