Tugas Analisis dan Penggunaan Laporan Keuangan

Analisis Laporan Arus Kas

PT. Surya Eka Perkasa Tbk
Alizsa Gianina (0118123033)

10/20/2018
 METODE LAPORAN ARUS KAS

Menurut Standar Akuntan Keuangan dalam PSAK No. 2 bahwa perusahaan dapat
melaporkan arus kas operasi dengan menggunakan salah satu dari dua metode, yaitu
metode lansung (direct method) dan metode tidak langsung (indirect method).

1. Metode Langsung

Metode langsung merupakan suatu metode dimana kelompok utama dari penerimaan kas
bruto dan pengeluaran kas bruto diungkapkan. Metode ini memiliki kelebihan karena
mengungkapkan informasi lebih terinci tentang komponen-komponen pembentuk laba rugi
perusahaan. Namun di sisi lain, relatif lebih rumit dalam proses penyajiannya. Untuk
kepentingan analisis laporan keuangan direkomendasikan agar menggunakan metode
langsung. Format penyajian metode langsung ditunjukkan pada Lampiran 4 PSAK No. 2.

2. Metode Tidak Langsung

Metode tidak langsung merupakan metode dimana laba atau rugi bersih disesuaikan
dengan mengoreksi pengaruh dari transaksi bukan kas, penangguhan, atau akrual dari
penerimaan atau pembayaran kas untuk operasi di masa lalu dan masa depan, dan unsur
penghasilan atau beban yang berkaitan dengan arus kas investasi atau pendanaan.
Kelemahan metode ini adalah tidak mengungkapkan secara rinci komponen-komponen
pembentuk laba rugi perusahaan sehingga kurang efektif untuk digunakan dalam
menganalisis laporan arus kas. Namun di sisi lain, lebih sederhana dalam proses
penyajiannya. Format penyajian metode tidak langsung ditunjukkan pada Lampiran 5 PSAK
No. 2.

Berdasarkan pengertian diatas, dapat diketahui bahwa metode yang digunakan PT. Surya
Eka Perkasa Tbk untuk menyusun Laporan Arus Kas adalah metode langsung (direct
method), karena arus kas masuk (cash inflow) dan arus kas keluar (cash outflow)
diungkapkan secara berkelompok dan komponen-komponennya ditampilkan secara rinci
sesuai dengan Lampiran pada PSAK No. 2.

ANALISIS LAPORAN ARUS KAS

Sebagaimana telah diketahui bahwa laporan arus kas serta laporan keuangan lainnya
hanya menyajikan data sehingga belum dapat memberikan informasi yang berarti bagi para
stakeholder. Oleh karena itu, diperlukan suatu teknik atau metode guna melakukan
interpretasi dan analisis terhadap posisi arus kas. Dalam melakukan analisis arus kas
perusahaan dapat digunakan beberapa metode antara lain: analisis horizontal, analisis
vertikal atau analisis common-size, analisis cross-section, serta analisis rasio.

1. Analisis Horizontal Arus Kas Perusahaan

Analisis horizontal (horizontal analysis) merupakan suatu metode yang digunakan untuk
membandingkan nilai arus kas setiap aktivitas bisnis antara dua periode atau lebih. Analisis
ini juga biasa disebut analisis tren yang berguna untuk mengetahui perkembangan arus kas
setiap aktivitas bisnis, baik aktivitas operasi, aktivitas investasi, maupun aktivitas
pendanaan.

Untuk memberikan gambaran tentang analisis horizontal ini, maka sebagai ilustrasi
digunakan laporan arus kas PT.Surya Eka Perkasa Tbk Tahun 2017 sebagaimana
ditunjukkan pada Tabel 1.1, Tabel 1.2, dan Tabel 1.3.

 Analisis Horizontal Aktivitas Operasi

Tabel 1.1

Uraian 2017 2016 Analisis Tren

(Dalam US$) US$ Persen
1 2 3 4 = 2-3 5
Penerimaan kas dari pelanggan $ 30.775.169 $ 29.137.316 $ 1.637.853 6%
Pembayaran kas kepada pemasok dan
karyawan $ (26.024.017) $ (34.080.722) $ 8.056.705 -24%
Kas dihasilkan dari (digunakan untuk)
operasi $ 4.751.152 $ (4.943.406) $ 9.694.558 -96%
Pembayaran beban keuangan $ (4.474.164) $ (6.551.308) $ 2.077.144 -32%
Penerimaan restitusi pajak $ 1.172.778 $ (1.172.778) -100%
Pembayaran pajak penghasilan $ (1.054.915) $ (1.298.750) $ 243.835 -19%

Kas bersih digunakan untuk Aktivitas

Operasi $ (777.927) $ (11.620.686) $ 10.842.759 -93%

Dari tabel diatas menunjukan bahwa pada tahun 2017 arus kas operasi PT. Surya Eka
Perkasa Tbk mengalami peningkatan sebesar 93% walaupun arus kas bersihnya masih
mengalami defisit sebesar US$777.927. Peningkatan arus kas disebabkan oleh
meningkatnya penerimaan kas dari pelanggan sebesar 6% dan turunnya pembayaran pada
pemasok dan karyawan, beban keuangan, dan pembayaran pajak penghasilan. Hal ini
mengindikasikan bahwa kinerja perusahaan dalam menghasilkan arus kas operasi sudah
mengalami peningkatan yang lebih baik.
 Analisis Horizontal Aktivitas Investasi

Tabel 1.2

Uraian 2017 2016 Analisis Tren

(Dalam US$) US$ Persen
1 2 3 4 = 2-3 5
Pembayaran uang muka pembelian aset
tetap $ (113.758.277) $ (266.599.001) $ 152.840.724 -57%
Peroleh aset tetap $ (41.319.937) $ (21.476.324) $ (19.843.613) 92%
Hasil penjualan aset tetap $ 9.889 $ - $ 9.889
Penerimaan bunga $ 448.501 $ 185.755 $ 262.746 141%

Kas bersih digunakan untuk Aktivitas

Investasi $ (154.619.824) $ (287.889.570) $ 133.269.746 -46%

Secara keseluruhan kas bersih yang digunakan untuk aktivitas investasi mengalami
penurunan sebesar 46%. PT. Surya Eka Perkasa Tbk terlihat mengurangi pembayaran uang
muka pembelian aset tetap, dan menjual sebagian aset tetapnya. Berdasarkan data di atas
mengindikasikan bahwa manajemen perusahaan ini menerapkan kebijakan divestasi pada
tahun 2017 sehingga memungkinkan perusahaan mengalami penurunan kapasitas
produksi. Hal dapat terjadi apabila yang divestasi merupakan aktiva-aktiva yang produktif.

 Analisis Horizontal Aktivitas Pendanaan

Tabel 1.3

Uraian 2017 2016 Analisis Tren

(Dalam US$) US$ Persen
1 2 3 4 = 2-3 5
Penerimaan pinjaman institusi keuangan $ 92.222.000 $ 345.254.000 $ (253.032.000) -73%
Penerimaan utang bank $ 13.005.070 $ 27.311.926 $ (14.306.856) -52%
Pembayaran utang bank $ (1.378.343) $ (1.713.991) $ 335.648 -20%
Pembiayaan biaya yang ditangguhkan $ (1.895.183) $ (10.280.080) $ 8.384.897 -82%
Penerimaan penambahan saham di
entitas anak dari kepentingan non-
pengendali $ 2.400.156 $ 18.526.799 $ (16.126.643) -87%

Kas bersih diperoleh dari Aktivitas

Pendanaan $ (873.370) $ 6.532.728 $ (7.406.098) -113%
PT. Surya Eka Perkasa Tbk berdasarkan tabel analisis mengalami penurun yang sangat
drastis hingga -113% dari surplus menjadi defisit sebesar US$873.370. Penyebab utama
penurunan ini adalah berkurangnya penerimaan pinjaman dari institusi keuangan hingga
73%, dan juga berkurangnya pinjaman dari bank hingga 52%. Selain itu penerimaan
penambhaan saham di entitas anak dari kepentingan non-pengendali juga berkurang 87%.
Berdasarkan data di atas mengindikasikan bahwa manajemen perusahaan ini menerapkan
kebijakan pendanaan defisit pada tahun 2017 sehingga menyebabkan penurunan investasi.
Ini berarti bahwa perusahaan lebih menitikberatkan pada pemenuhan kewajiban atas
pendanaan.
 2. Analisis Vertikal Arus Kas Perusahaan

Analisis vertikal merupakan suatu teknik atau metode yang membandingkan arus kas dari
ketiga aktivitas bisnis perusahaan untuk periode tertentu. Analisis ini dilakukan untuk
mengetahui sinergi ketiga aktivitas bisnis perusahaan. Sebagaimana telah diketahui bahwa
ketiga aktivitas bisnis perusahaan yaitu aktivitas operasi, aktivitas investasi, dan aktivitas
pendanaan saling terkait satu sama lain. Pada Analisis vertikal ini dapat digunakan
metode common-size yang menggambarkan keseimbangan arus kas masuk dan arus kas
keluar antara ketiga aktivitas bisnis tersebut.

 Analisis Vertikal Terhadap Arus Kas Tahun 2016

Tabel 1.4

Aktivitas Bisnis Arus Kas Bersih

Aktivitas Operasi $ 11.620.686
Aktivitas Investasi $ 287.889.570
Aktivitas Pendanaan $ 6.532.728

Berdasarkan data diatas , pada tahun 2016 manajemen PT. Surya Eka Perkasa Tbk
melakukan aktivitas investasi sebesar US$287.889.570 yang dibiayai dari aktivitas
pendanaan sebesar US$ 6.532.728 atau 2,27% dan menghasilkan arus kas operasi sebesar
US$11.620.686. Selanjunya berdasarnya Laporan Arus Kas PT. Surya Eka Perkasa Tbk,
didapatkan data arus kas masuk dari ketiga aktivitas bisnis tahun 2016.

Tabel 1.6 Arus Kas Masuk 2016

Analisis Common
Arus Kas Masuk Nilai
Size (%)
Aktivitas Operasi
Penerimaan kas dari pelanggan $ 29.137.316 6,91%
Penerimaan restitusi pajak $ 1.172.778 0,28%
Sub total Aktivitas Operasi $ 30.310.094 7,19%

Aktivitas Investasi
Hasil penjualan aset tetap $ -
Penerimaan Bunga $ 185.755 0,04%
Sub total Aktivitas Investasi $ 185.755 0,04%

Aktivitas Pendanaan
Penerimaan pinjaman dari institusi
keuangan $ 345.254.000 81,89%
Penerimaan utang bank $ 27.311.926 6,48%
Penerimaan penambahan saham di
entitas dari anak kepentingan non-
pengendali $ 18.526.799 4,39%
Sub total Aktivitas Pendanaan $ 391.092.725 92,77%

Total Arus Kas Masuk $ 421.588.574 100,00%

Berdasarkan data diatas dapat disimpulkan bahwa penerimaan arus kas masuk didominasi
oleh pemasukan dari penerimaan pinjaman dari institusi keuangan sebesar 81,89%.
Sementara aktivitas operasi hanyan menyumbangkan US$30.310.094 atau 7,19% dan
aktivitas investasi menyumbangkan US$185.755 atau 0,04%.

Berikutnya dari Laporan Arus Kas PT. Surya Eka Perkasa Tbk didapat data arus kas keluar
tahun 2016

Tabel 1.7 Arus Kas Keluar 2016

Analisis Common
Arus Kas Keluar Nilai
Size (%)
Aktivitas Operasi
Pembayaran kas kepada pemasok dan
karyawan $ 34.080.722 9,97%
Pembayaran Beban Keuangan $ 6.551.308 1,92%
Pembayaran Pajak Penghasilan $ 1.298.750 0,38%
Sub Total Aktivitas Operasi $ 41.930.780 12,26%

Aktivitas Investasi
Pembayaran uang muka pembelian aset
tetap $ 266.599.001 77,95%
Peroleh aset tetap $ 21.476.324 6,28%
Sub Total Aktivitas Invstasi $ 288.075.325 84,23%

Aktivitas Pendanaan
Pembayaran Utang Bank $ 1.713.991 0,50%
Pembayaran biaya yang ditangguhkan $ 10.280.080 3,01%
Sub Total Aktivitas Pendanaan $ 11.994.071 3,51%

Total Arus Kas Keluar $ 342.000.176 100,00%

Tabel di atas menunjukkan bahwa pada tahun 2016, arus kas keluar yang dialokasikan ke
aktivitas operasi adalah sebesar 12,26%, aktivitas investasi sebesar 84,23%, serta aktivitas
pendanaan sebesar 3,51%. Arus kas keluar pada aktivitas operasi didominasi oleh
pembayaran kepada pemasok dan karyawan yaitu sebesar 9,97%, pada aktivitas investasi
didominasi oleh pembayaran uang muka pembelian aset tetap yaitu sebesar 77,95%,
sedangkan dari aktivitas pendanaan didominasi oleh pembayaran biaya yang ditangguhkan
yaitu sebesar 3,01%. Ini mengindikasikan bahwa pengeluaran kas yang dilakukan oleh PT.
Surya Eka Perkasa Tbk pada tahun 2016 diarahkan untuk mendorong kegiatan investasi,
sementara pengeluaran untuk pendanaan relatif rendah.
 Analisis Vertikal Terhadap Arus Kas Tahun 2017

Tabel 1.5

Aktivitas Bisnis Arus Kas Bersih

Aktivitas Operasi $ 777.927
Aktivitas Investasi $ 154.619.824
Aktivitas Pendanaan $ 873.370

Berdasarkan tabel diatas pada tahun 2017, manajemen PT. Surya Eka Perkasa Tbk
melakukan aktivitas investasi senilai US$154.619.824 yang menghasilkan arus kas operasi
sebesar US$777.927. Pengeluaran investasi ini dibiayai dari aktivitas pendaan sebesar
US$873.370 atau 0,56%.

Selanjunya berdasarnya Laporan Arus Kas PT. Surya Eka Perkasa Tbk, didapatkan data
arus kas masuk dari ketiga aktivitas bisnis tahun 2017.

Tabel 1.6 Arus Kas Masuk 2017

Analisis Common
Arus Kas Masuk Nilai
Size (%)
Aktivitas Operasi
Penerimaan kas dari pelanggan $ 30.775.169 22,16%
Penerimaan restitusi pajak $ - 0,00%
Sub total Aktivitas Operasi $ 30.775.169 22,16%

Aktivitas Investasi
Hasil penjualan aset tetap $ 9.889 0,01%
Penerimaan Bunga $ 448.501 0,32%
Sub total Aktivitas Investasi $ 458.390 0,33%

Aktivitas Pendanaan
Penerimaan pinjaman dari institusi
keuangan $ 92.222.000 66,41%
Penerimaan utang bank $ 13.005.070 9,37%
Penerimaan penambahan saham di
entitas dari anak kepentingan non-
pengendali $ 2.400.156 1,73%
Sub total Aktivitas Pendanaan $ 107.627.226 77,51%

Total Arus Kas Masuk $ 138.860.785 100,00%

Berdasarkan data tersebut dapat dilihat bahwa arus kas masuk terbanyak berasal dari
penerimaan pinjaman dari institusi keuangan sebesar US$92.222.000 atau 66,41%
walaupun jumlahnya menurun pesat dari tahun 2016. Sementara itu penerimaan kas dari
pelanggan hanya menyumbangkan US$30.775.169 atau 22,16%.
Berikutnya dari Laporan Arus Kas PT. Surya Eka Perkasa didapat data arus kas keluar
tahun 2017.

Tabel 1.7 Arus Kas Keluar 2017

Analisis Common
Arus Kas Keluar Nilai
Size (%)
Aktivitas Operasi
Pembayaran kas kepada pemasok dan
karyawan $ 26.024.017 7,61%
Pembayaran Beban Keuangan $ 4.474.164 2,36%
Pembayaran Pajak Penghasilan $ 1.054.915 0,56%
Sub Total Aktivitas Operasi $ 31.553.096 16,62%

Aktivitas Investasi
Pembayaran uang muka pembelian
aset tetap $ 113.758.277 59,90%
Peroleh aset tetap $ 41.319.937 21,76%
Sub Total Aktivitas Invstasi $ 155.078.214 81,66%

Aktivitas Pendanaan
Pembayaran Utang Bank $ 1.378.343 0,73%
Pembayaran biaya yang ditangguhkan $ 1.895.183 1,00%
Sub Total Aktivitas Pendanaan $ 3.273.526 1,72%

Total Arus Kas Keluar $ 189.904.836 100,00%

Tabel di atas menunjukkan bahwa pada tahun 2017, dominasi arus kas keluar dialokasikan
ke aktivitas investasi sebesar 81,66%, aktivitas operasi sebesar 16,62%, serta aktivitas
pendanaan sebesar 1,72%. Arus kas keluar pada aktivitas operasi didominasi oleh
pembayaran kepada pemasok dan karyawan yaitu sebesar 7,61%, pada aktivitas investasi
didominasi oleh pembayaran uang muka pembelian aset tetap yaitu sebesar 59,90%,
sedangkan dari aktivitas pendanaan didominasi oleh pembayaran biaya yang ditangguhkan
yaitu sebesar 1%. Ini mengindikasikan bahwa pengeluaran kas yang dilakukan oleh PT.
Surya Eka Perkasa Tbk pada tahun 2017 diarahkan untuk mendorong kegiatan investasi,
sementara pengeluaran untuk pendanaan relatif rendah.