FINANZAS Y AUDITORÍA

ADMINISTRACIÓN FINANCIERA I
¿Cuándo debemos realizar los análisis EVA, WACC y BETA?

 El valor económico agregado (EVA): Este método se aplica para calcular

el verdadero beneficio económico de una empresa. El EVA trata de
solucionar las limitaciones y cubrir vacíos que dejan los indicadores
tradicionales.
Mide del desempeño de la empresa y sus colaboradores. “La innovación y
los productos y servicios a la medida del cliente, desarrollados por
empleados con elevada preparación profesional, constituyen una fuente
crítica de creación de valor que cada vez cobra más importancia”. Además
mejora la comunicación entre los inversionistas y accionistas.
 Costo de capital promedio ponderado (WACC): Se lo realiza para
cuando se desea tomar una decisión de inversión para que crecer o re
fortalecer la empresa. Además implica un estudio intensivo de las mejores
ofertas de financiación, descubriendo la manera de poder sostenerse con
capital fijo a lo largo del tiempo.
Este indicador puede utilizarse como tasa de descuento para descontar los
flujos de fondos operativos y de esta forma poder valuar una inversión
utilizando el descuento de flujos de fondos. Mide el coste de capital siendo
una media ponderada entre la proporción de los recursos propios y la
proporción de recursos ajenos.
 Cálculo de la Beta: El modelo CAPM se sigue utilizando hoy en día como
un referente para el cálculo del costo del equity y es bajo este modelo
donde aparece la utilización de la beta como un parámetro que sirve para
estimar el riesgo.

¿En qué tipo de empresas se aplican estos indicadores?

 El valor económico agregado (EVA): Puede aplicarse a cualquier tipo

de empresa, no importando su actividad y/o tamaño.
 Costo de capital promedio ponderado (WACC): Puede aplicarse a
cualquier tipo de empresa, no importando su actividad y/o tamaño.
 Cálculo de la Beta: Este indicador se aplica para empresas que formen
parte de la bolsa de valores o realicen negociaciones colaborativas.

¿Cuáles son sus similitudes y diferencias?

SIMILITUDES
Se asemejan porque participa en la toma de decisiones eficientes para que crecer o
fortalecer la empresa. Además estos indicadores ayudan a poder medir la
rentabilidad para la empresa.
DIFERENCIAS
 Orienta la empresa hacia el mercado y la innovación, buscando así
mayor satisfacción de los clientes y aumento de las ventas.
EVA
 Aumenta las ventas haciendo así que los costos fijos se distribuyan
en las nuevas unidades vendidas, generando así mayor utilidad por
unidad.
 El WACC es la tasa de descuento que se utiliza para descontar los
flujos de caja futuros a la hora de valorar un proyecto de inversión.

WACC  Determina el costo de la inversión independientemente de las

fuentes de financiación para así poder determinar una tasa de
rendimiento superior.

 Determina el riesgo de mercado de un activo, en función, de la

coyuntura y fluctuación del mercado.

BETA  Miden el riesgo del mercado, pero no miden los otros riesgos que la
empresa enfrenta por sí sola como riesgo político, de crédito,
cambiario, etc.