DESCRIPCIÓN DEL MÓDULO

ADMINISTRACIÓN FINANCIERA

AUTOR: Yolanda Rocío Vargas Leguizamón

ADMINISTRACIÓN FINANCIERA 1
 • CARTA DE BIENVENIDA

Cordial saludo y bienvenidos al módulo de administración financiera

Este Módulo brindará herramientas para su formación profesional que son de gran
importancia en el mundo empresarial dada la competitividad de los mercados de hoy.

En este curso desarrollaremos habilidades para el manejo de las finanzas en el corto plazo
en los entes económicos. En principio recodaremos los conceptos básicos en finanzas, tales
como el objetivo básico financiero, la función financiera de la empresa y las prioridades
financieras para el Administrador Financiero. Revisaremos los conocimientos previos en
contabilidad y finanzas requeridos para el desarrollo del presente módulo.

La administración financiera nos lleva a conocer herramientas financieras para determinar

la situación financiera de la empresa, estudiaremos entonces herramientas de análisis
vertical y análisis horizontal; lo que nos conduce a estudiar la Liquidez, la Rentabilidad, y el
Endeudamiento, que a su vez permiten medir la salud financiera de las empresas; de igual
forma analizaremos el valor de mercado que poseen.

Otros temas que manejaremos dentro del módulo, son el punto de equilibrio y por tanto el
apalancamiento operativo y financiero que presenta el negocio. Finalmente, revisaremos la
administración del capital de trabajo fundamental en la operación de cualquier empresa.

La finalidad del módulo es brindar herramientas al estudiante para que logre analizar y
diagnosticar una compañía y genere propuestas para solucionar los problemas financieros
detectados en el negocio.

El desarrollo académico del módulo está estructurado en cuatro unidades; cada una de ellas
se estudiará en dos semanas; para ello contarán con teleconferencias como apoyo a los ejes
temáticos de la cartilla en cada semana, además tendrán algunos recursos multimedia y el
taller virtual de aprendizaje TAV.

Las actividades evaluativas se deben desarrollar según el cronograma planteado, así que los
invitamos a cumplir con las fechas estipuladas para dichas actividades, recuerden que el
éxito dependerá de la autonomía en el estudio y, aún más importante, apropiar el
aprendizaje.

¡Les deseamos muchos éxitos!

El equipo de tutores.

2 POLITÉCNICO GRANCOLOMBIANO


• FICHA TÉCNICA

Nombre del módulo: Finanzas de Corto Plazo

Autor: Yolanda Rocío Vargas Leguizamón
Facultad: Ciencias Económicas Administrativas y Contables
Departamento: Administración

Competencias para el módulo:

¿Cuáles son los cuatro aspectos que los estudiantes sabrán o serán capaces de hacer al
finalizar el módulo? (competencias generales una por unidad de acuerdo al sílabo.)

1. Identificar el objetivo básico financiero de todos los negocios; reconocer y dar lectura a los estados
financieros básicos.

2. Utilizar las herramientas financieras estudiadas para realizar un diagnóstico financiero en una
empresa, generando posibles soluciones al detectar problemas en los resultados obtenidos.

3. Identificar la importancia de hallar el punto de equilibrio en los negocios y establecer los posibles
riesgos o ventajas de una empresa según su estructura operativa y financiera.

4. Reconocer el manejo adecuado del Capital de trabajo según el tipo de negocio, y aplicar las
alternativas de inversión de las empresas en el corto plazo, así como las fuentes de financiación de corto
plazo según las necesidades del negocio estudiado.

Tabla 1. Núcleos temáticos.

NÚCLEO TEMÁTICO 1. NÚCLEO TEMÁTICO 2. NÚCLEO TEMÁTICO 3. NÚCLEO TEMÁTICO 4.

Función financiera y Diagnóstico Financiero Punto de Equilibrio Administración del

objetivo básico Operativo y Capital de Trabajo.
financiero Apalancamiento

ADMINISTRACIÓN FINANCIERA 3
 • REPRESENTACIÓN GRÁFICA DEL MÓDULO

4 POLITÉCNICO GRANCOLOMBIANO


• ESQUEMA DEL MÓDULO

Nombre del módulo ADMINISTRACIÓN FINANCIERA

Nombre de la unidad 1 FUNCIÓN FINANCIERA Y OBJETIVO FINANCIERO BÁSICO

1. Función Financiera y el Objetivo Básico Financiero

2. Estados Financieros: Estado de Situación Financiera y Estado de
Temas de la unidad 1
Resultados
3. Estado de Flujo de Efectivo

Durante esta unidad se contextualizará sobre los conceptos básicos del

área financiera, la composición de los estados financieros básicos; la
Para qué le va a servir al lectura de las cifras allí expuestas. En cuanto al estudio del estado de
estudiante la unidad 1 flujo de efectivo lo aplicaremos para verificar el efectivo generado por la
empresa en un periodo determinado y detectar posibles problemas en el
manejo del dinero por exceso o falta de caja para operar el negocio.

Nombre de la unidad 2 DIAGNÓSTICO FINANCIERO

1. Análisis Vertical y Análisis Horizontal

Temas de la unidad 2 2. Análisis de Liquidez y Análisis de Endeudamiento
3. Análisis de Rentabilidad y Análisis del Valor de Mercado

Los Herramientas Financieras vistas en esta unidad ayudan a realizar un

diagnóstico sobre la situación financiera de la empresa, los análisis
Para qué le va a servir al relacionados con liquidez, endeudamiento y rentabilidad, en conjunto con
estudiante la unidad 2 el análisis vertical y el análisis horizontal brindan información valiosa para
determinar la posición financiera actual y contribuye a la toma de
decisiones futuras en cuanto a las políticas financieras de corto plazo.

Nombre de la unidad 3 PUNTO DE EQUILIBRIO OPERATIVO Y APALANCAMIENTO

1. Punto de Equilibrio Operativo

Temas de la unidad 3 2. Apalancamiento Operativo, Financiero y Total
3. Punto de Indiferencia Operativo y Financiero

En la Administración óptima de todo negocio es necesario conocer el

Para qué le va a servir al punto de equilibrio operativo, es decir a partir de qué nivel de nivel de
estudiante la unidad 3 ventas o a partir de qué número de unidades vendidas una empresa
genera utilidades o por el contrario genera pérdida operacional. El
apalancamiento operativo entonces permitirá entender la estructura de

ADMINISTRACIÓN FINANCIERA 5
 costos del negocio evaluado en entender los riesgos que ofrece en este
sentido el negocio. El apalancamiento financiero indica de qué manera la
deuda contratada beneficia a los accionistas siempre que el administrador
financiero tenga claridad del panorama económico que ofrece la industria
y encamine correctamente las acciones para el incremento de los
ingresos de la empresa.

Nombre de la unidad 4 ADMINISTRACIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJO

1. Conceptos básicos del Capital de trabajo; Ciclo Operativo y Ciclo del

efectivo
2. Administración del Efectivo, del Inventario, de la Cartera y de las
cuentas por pagar a proveedores.
3. Otras fuentes de Inversión y Financiación de Corto Plazo.

En esta unidad podrá conocer que herramientas tiene al alcance el

administrador financiero para el manejo del capital de trabajo, según el
tipo de negocio el administrador financiero debe definir políticas claras en
cuanto al manejo del efectivo, de los inventarios, de la cartera y del pago
Para qué le va a servir al
a proveedores. Por su parte en caso de requerir recursos financieros de
estudiante la unidad 4
corto plazo para momentos de iliquidez o si por el contrario el flujo de
caja arroja excesos de liquidez el administrador financiero deberá generar
estrategias de inversión de los recursos de acuerdo a las proyecciones de
requerimientos de capital en la empresa.

6 POLITÉCNICO GRANCOLOMBIANO


• CRITERIOS DE EVALUACIÓN

QUIZ SEMANA 3

Indicador de lo que Indicador de lo Indicador de lo que

Criterio de Resultado de
el estudiante debe que el estudiante el estudiante debe
Evaluación aprendizaje
saber debe hacer ser

Función Manejo de los conceptos Reconoce los Identifica la función Puede relacionar con
financiera y básicos en finanzas: conceptos básicos en financiera y el sus finanzas y las de su
objetivo básico función y al objetivo básico finanzas. objetivo básico familia el objetivo
financiero financiero. financiero en básico financiero y la
cualquier tipo de función financiera.
empresa.

Función Conocimiento de los Identifica cada uno de Dar lectura a los Crítico y constructivo
financiera y estados financieros los estados financieros estados financieros frente a los estados
objetivo básico básicos: Estado de y conoce su función tomando un financieros para
financiero situación financiera, concepto de la generar propuestas
estado de resultados y empresa que financieras.
estado de flujos de estudia.
efectivo.

Diagnóstico Aprende las herramientas Conoce las Preparar el análisis Analítico frente a los
Financiero de análisis vertical y herramientas de horizontal y el resultados obtenidos
horizontal análisis y diferencia el análisis vertical para de las herramientas de
análisis vertical de estados financieros análisis.
horizontal según los entregados.
conceptos.

ADMINISTRACIÓN FINANCIERA 7
 PARCIAL SEMANA 4

Indicador de lo
Criterio de Resultado de Indicador de lo que el Indicador de lo que el
que el estudiante
Evaluación aprendizaje estudiante debe saber estudiante debe hacer
debe ser

Diagnóstico Aprende las Conoce las herramientas Preparar el análisis Analítico frente a los
Financiero herramientas de de análisis y diferencia el horizontal y el análisis resultados obtenidos
análisis vertical y análisis vertical de vertical para estados de las herramientas
horizontal horizontal según los financieros entregados. de análisis.
conceptos.

Diagnóstico Aprende los Conoce los principales Determina los Crítico de acuerdo a
Financiero indicadores financieros indicadores de liquidez y indicadores de liquidez y los resultados de los
de liquidez y endeudamiento. endeudamiento según indicadores.
endeudamiento. las fórmulas.

Diagnóstico Aprende los Conoce los principales Determina los Crítico de acuerdo a
Financiero indicadores financieros indicadores de rentabilidad indicadores de los resultados de los
de rentabilidad y valor y valor de mercado. rentabilidad y valor de indicadores.
de mercado mercado según las
fórmulas.

FORO SEMANA 5 Y 6

Indicador de lo Indicador de lo que el Indicador de lo que

Criterio de Resultado de
que el estudiante estudiante debe el estudiante debe
Evaluación aprendizaje
debe saber hacer ser
Lectura o caso Conoce los conceptos y Tiene claridad Analizar el contexto Analítico, según la
aplicado a la herramientas sobre los conceptos presentado y aplica sus información presentada
administración financieras utilizadas en sobre conocimientos para y argumentativo frente
financiera administración administración generar un diagnóstico. a sus comentarios.
financiera. financiera
estudiados.

8 POLITÉCNICO GRANCOLOMBIANO


QUIZ SEMANA 7

Indicador de lo Indicador de lo Indicador de lo que

Criterio de Resultado de
que el estudiante que el estudiante el estudiante debe
Evaluación aprendizaje
debe saber debe hacer ser

Punto de Equilibrio Conocer el concepto Identificar las Desarrollar las Interpretativo con los
Operativo de punto de equilibrio fórmulas requeridas fórmulas usadas para resultados y emitir su
e interpretar la para cada uno de los determinar el punto concepto sobre la
importancia en las casos planteados. de equilibrio situación de equilibrio
empresas. de la empresa.

Apalancamiento Manejar los conceptos Identificar el tipo de Determinar el Ser capaz de analizar la
operativo, de apalancamiento apalancamiento del apalancamiento situación de la empresa
financiero y total. dentro de las que se trata. según los según su
empresas. requerimientos en la apalancamiento y de allí
empresa. su estructura de costos.

Punto de Manejar el concepto Tener claridad sobre Realizar el Analizar la financiación

Indiferencia de punto de la estructura de procedimiento para conveniente para las
Financiero indiferencia. financiación de la hallar el punto de empresas según su
empresa. indiferencia. estructura operativa y
financiera.

ADMINISTRACIÓN FINANCIERA 9
 EXAMEN FINAL SEMANA 8

Indicador de lo Indicador de lo Indicador de lo que

Criterio de Resultado de
que el estudiante que el estudiante el estudiante debe
Evaluación aprendizaje
debe saber debe hacer ser

Administración Estar al tanto los Manejo correcto de los Aplicarlos en casos y Ser capaz de diferenciar
de capital de conceptos básicos conceptos en cuanto al ejercicios propuestos cada uno de los
trabajo relacionados con la capital de trabajo. los conceptos. conceptos para su
administración del aplicación.
capital de trabajo.

Administración Reconocer las Identifica y define las Utilizar los métodos Capaz de evaluar el
de capital de principales partidas principales partidas del aprendidos para manejo de los recursos
trabajo del capital de trabajo capital de trabajo así determinar cada una de corto plazo de la
y el manejo de estos como su de las variables del empresa y proponer
recursos. administración. capital de trabajo y sus mejoras en la gestión.
aplicaciones en la
administración
financiera.

Administración Conocer las diversas Identifica las opciones Buscar todas las Plantear las mejores
de capital de fuentes de inversión que tienen las alternativas posibles opciones de financiación
trabajo y financiación que empresas para invertir de financiación o de o inversión en casos
ofrecen los sus excedentes de caja inversión según los planteados.
mercados actuales o las opciones de requerimientos.
financiarse en el corto
plazo.

10 POLITÉCNICO GRANCOLOMBIANO


• GLOSARIO

Palabra, término o Significado

abreviatura
Se refiere a recursos controlados por la empresas no necesariamente de su
Activo
propiedad y de los que se espere obtener beneficios económicos en el futuro.
Activo Biológico Se refiere a seres vivos: Plantas y animales
Indica dineros en efectivo, inversiones en otras sociedades o derivado de un
Activo Financiero
derecho contractual del que se reciban beneficios económicos.
Partes iguales en que se divide el capital social de una empresa. Parte o
Acción
fracción del capital social de una sociedad o empresa constituida como tal.
Cálculo de la probabilidad de que los rendimientos reales futuros estén por
abajo de los rendimientos esperados, esta probabilidad se mide por la
Análisis de Riesgo
desviación estándar o por el coeficiente de variación de los rendimientos
esperados.
Promesa de pago periódico de una cantidad determinada, que se efectúa a
Anualidad cambio de una suma dada en el presente. Importe anual de una renta o
carga.
Cuando se obtiene un crédito bancario, hipotecario o de otra índole, un
Avalúo especialista realiza una estimación del valor económico que tiene algún bien o
propiedad de la persona que solicita el crédito.
Se denomina con este término a la actividad que realizan los bancos
comerciales y de desarrollo en sus diferentes modalidades que conforman el
sistema bancario y constituyen instituciones de intermediación financiera.
Banca Esto es que admiten dinero en forma de depósito, otorgando por ello un
interés (tasa pasiva), para posteriormente, en unión de recursos propios,
conceder créditos, descuentos y otras operaciones financieras por las cuales
cobra un interés (tasa activa), comisiones y gastos en su caso.
Aquéllos que no se destinan al consumo, sino a seguir el proceso productivo,
Bienes de capital en forma de auxiliares o directamente para incrementar el patrimonio
material o financiero
Son instrumentos financieros de deuda utilizados por entidades privadas y
Bono
gubernamentales, que sirven como fuente de financiamiento.
Grado de capacidad y oportunidad de pago del emisor a sus inversionistas.
Bajo el rubro de calidad crediticia, las calificadoras de valores evalúan la
experiencia e historial de la administración de una sociedad de inversión; sus
Calidad Crediticia
políticas operativas, controles internos y toma de riesgos; la congruencia de la
cartera con respecto al prospecto, así como la calidad de los activos que
componen la sociedad de inversión.
Volumen de producción de bienes y/o servicios que le es posible generar a
Capacidad Instalada
una unidad productiva del país de acuerdo con la infraestructura disponible.
Conjunto de documentos que amparan los activos financieros o las
Cartera de créditos
operaciones de financiamiento hacia un tercero y que el tenedor de dicho (s)

ADMINISTRACIÓN FINANCIERA 11
 documento (s) o cartera se reserva el derecho de hacer valer las obligaciones
estipuladas en su texto.
Conjunto de elementos económicos que configuran la situación presente de
un país. Es aquella situación en que convergen o se acumulan factores que
propician la expansión, continuación o estancamiento de la actividad
Coyuntura
económica. Describe la evolución de la economía en intervalos temporales
Económica
menores a un año, mediante la estimación de las principales variables
macroeconómicas, permitiendo evaluar el desarrollo de la economía de un
país, es decir, si presenta crecimiento, estancamiento o retroceso.
Incremento del producto nacional sin que implique necesariamente mejoría
en el nivel de vida de la población, se expresa en la expansión del empleo,
capital, volumen comercial y consumo en la economía nacional. Aumento de
Crecimiento
la producción de bienes y servicios de una sociedad en un periodo
Económico
determinado. El crecimiento económico se define, generalmente, como el
resultado que se obtiene, por ejemplo, al relacionar el valor del Producto
Interno Bruto de un periodo respecto al mismo u otros periodos anteriores.
Préstamos que concede una institución financiera por medio de sus diversos
instrumentos. A través de un contrato crediticio, las personas físicas o
Crédito morales que necesitan financiamiento, es decir fondos y recursos, solicitan un
crédito con el compromiso de pagarlo en una fecha posterior, así como pagar
un interés pactado en el contrato y tiempo establecidos por la institución.
Cantidad de un bien que el público desea y puede comprar, a un precio dado,
en un determinado momento. En la Bolsa el término se refiere a la cantidad
Demanda
de acciones u otros títulos valores que los agentes bursátiles o sus clientes
están dispuestos a adquirir a precios y circunstancias determinadas.
Cantidad de dinero o bienes que una persona, empresa o país debe a otra y
que constituyen obligaciones que se deben saldar en un plazo determinado.
Deuda
Por su origen la deuda puede clasificarse en interna y externa; en tanto que
por su destino puede ser pública o privada.
Reducción del valor de la moneda nacional en relación con las monedas
extranjeras. El efecto de la devaluación representa un abaratamiento de las
Devaluación
exportaciones y un aumento de los precios de las importaciones para el país
devaluante en términos de su propia moneda.
Es la proporción de las ganancias de una entidad que se decide distribuir
entre los accionistas, y también se entiende como parte de las utilidades por
Dividendos
distribuir de una sociedad que le corresponde al tenedor de cada una de las
acciones en circulación.
Cuando el agregado de las cuentas corrientes de los bancos comerciales en el
Excedentes de banco central presenta un saldo positivo o por arriba del requerimiento legal
Liquidez (en caso de que este exista) y dicho requerimiento esté depositado en estas
cuentas, se dice que existe un exceso de liquidez.
Contrato de garantía en el que una persona llamada fiador, se compromete
Fianza
con el acreedor de otra persona a pagar por ésta, si ella no lo hace
Son canales e instituciones bancarias y financieras, tanto internas como
Fuentes de externas por cuyo medio se obtienen los recursos necesarios para equilibrar
Financiación las finanzas públicas. Dichos recursos son necesarios para llevar a cabo una

12 POLITÉCNICO GRANCOLOMBIANO


actividad económica, ya que generalmente se trata de sumas tomadas a

préstamo que complementan los recursos propios.

Sigla de grado de apalancamiento financiero, que se determina para saber el

GAF
cambio en la utilidad por acción frente a cambios en la utilidad operativa.
Según NIIF corresponde a los ingresos ocasionales y que no provienen lo
Ganancias
actividades ordinarias de la empresa.
Cuenta que se genera según NIIF en el estado de situación financiera de
Ganancias
apertura, debe registrar las utilidades del periodo y de los periodos
acumuladas
anteriores.
Sigla de grado de apalancamiento operativo, mide el impacto que presenta la
GAO estructura de costos fijos, por tanto mide el impacto de un incremento en
ventas en la utilidad operativa.
Sos todos aquellas salidas de efectivo que se generan en un periodo
Gasto
determina, según NIIF un gasto contituye una disminución en el patrimonio.
Sigla para grado de apalancamiento total, mide el efecto del GAO y el GAF en
GAT
la utilidad por acción.
Carga fiscal que se impone a personas naturales y jurídicas sobre las
Gravamen
ganancias generadas en un periodo.
Modalidad de crédito a personas naturales o jurídicas, en la que se deja en
Hipoteca
garantía un bien inmueble a la entidad financiera.
También llamados indicadores de rotación permiten conocer al administrador
Índices de Actividad financiero la eficiencia con que la empresa opera sus recursos de corto plazo,
por ejemplo cartera o inventarios.
Índices de Unidades de medida que permite determinar el grado de endeudamiento que
Endeudamiento presenta una empresa en un periodo determinado.
Herramientas que permiten a los acciones conocer la evolución del su
Índices de Mercado
inversión en una empresa.
Índices de Herramientas que permiten determinar la rentabilidad de una compañía
Rentabilidad según su estado de resultados para un periodo determinado.
Conjunto de estados financieros intermedios o finales que permiten
Informe Financiero
determinar la situación de una compañía en un momento determinado.
Para NIIF se constituye como ingreso todo aumento en el valor del activo y
Ingreso todo decremento en el valor del pasivo, que permita generar efectivamente
mayores recursos para los accionistas con un aumento en el patrimonio.
Instrumento Contrato celebrado entre dos partes donde para una de ellas constituye un
Financiero activo financiero y para la otra un pasivo financiero.
Activos constituidos por materia prima, productos en proceso de producción
Inventarios
o producto terminado que estiman ser vendidos.
Índice de Precios al Consumidor medido según el incremento de los precios
IPC
de una canasta de productos básicos.
Contrato de arrendamiento celebrado generalmente con una entidad
Leasing
financiera, con derecho de compra al final del mismo.
Capacidad de una empresa de generar recursos en efectivo para cumplir con
Liquidez
sus obligaciones de corto plazo.

ADMINISTRACIÓN FINANCIERA 13
 Corresponde a operaciones que se generan entre uno y tres años, tanto
Mediano Plazo
activas como pasivas.
Para NIIF es el proceso de determinación de los valores que se reconocen y
Medición
registran en las partidas de los estados financieros.
Mercados Se considera como mercado emergente a aquellos países en desarrollo
Emergentes dinámico, con procesos de tecnificación y crecimiento rápido.
Minusvalías Pérdida que se registra por la disminución en el valor de una inversión.
Moneda de Moneda que se maneja en la presentación de los estados financieros.
presentación
Retraso en el pago de una obligación contractual que genera intereses
Morosidad
moratorios.
Es un conjunto de actividades económicas desarrolladas a través de activos
Negocio
con el fin de generar rentabilidad con los menores costes.
Actividad económica desarrollada por dos o más participantes en la que se
Negocio Conjunto realiza conjuntamente el negocio o uno de ellos puede ser la entidad
controladora.
NIIF Sigla para Normas Internacionales de Información Financiera
Operaciones de Operaciones crediticias dadas a partir de recursos generados por una entidad
Segundo Piso de segundo piso que distribuye los recursos en los bancos comerciales.
Papel Comercial Título valor que genera un derecho a un tenedor a cargo del emisor del título.
Obligación de una empresa producto de actividades pasadas, que genera una
Pasivo
salida de recursos para el pago de la misma.
Obligación de una empresa con una posible ocurrencia derivada de un suceso
Pasivo Contingente
pasado.
Obligación contraída por la empresa derivada contrato que le obliga a cumplir
Pasivo Financiero
con el pago de la obligación según las condiciones establecidas.
Pérdida por Valor que debe medirse periódicamente principalmente en los activos para
deterioro determinar su valor de mercado en un momento determinado.
Plusvalía Ganancias obtenidas sobre inversiones realizadas por la empresa.
Son aquellos principios específicos adoptados por una entidad para realizar el
Políticas Contables
proceso de presentación de la información financiera.
Valor atribuido a un bien o servicios teniendo en cuenta la generación de
Precio
beneficios económicos para la entidad.
Presentación Informan de forma transparente sobre las transacciones económicas
Razonable realizadas en un periodo determinado.
Posibilidad de que ocurra un hecho económico o no refiriéndose al
Probabilidad
reconocimiento de los importes en cuanto a las partidas financieras.
Relación aritmética o geométrica entre dos partidas de los estados
Razón Financiera
financieros para generar informes sobre la situación de la empresa.
Para NIIF es la relación entre los ingresos y los gastos que se evidencia en el
Rendimiento
estado de resultados
Indicador que permite analizar la rentabilidad que genera la inversión en
ROA
activos en una entidad.
Indicador que permite analizar la rentabilidad que genera el patrimonio de los
ROE
socios en una entidad.
Unidad de negocio que genera beneficios económicos para la entidad y sus
Segmento Operativo
ingresos son ordinarios.

14 POLITÉCNICO GRANCOLOMBIANO


Situación evidenciada a través de los activos, pasivos y patrimonio en una

Situación Financiera
empresa.
Unidad económica que depende de otra que se puede llamar casa matriz y
Subsidiaria
donde los beneficios económicos se deben compartir con esta.
Tasa de descuento Tasa de interés utilizada para descontar flujos de caja futuros
Porcentaje de rendimiento o de costos de los recursos de acuerdo a la
Tasa de Interés
operación realizada.
Valor Actual El valor hoy de un flujo de caja en un periodo posterior
Generalmente usado para activos, corresponde al valor de mercado o
Valor Residual
comercial de un bien al final de su vida útil.
Vencimiento Momento en el que se cumple una obligación

ADMINISTRACIÓN FINANCIERA 15
 • BIBLIOGRAFÍA

• Baena D. (2014). Análisis Financiero. Enfoque y Proyecciones. Bogotá: ECOE

Ediciones.
• Córdoba M. (2014). Análisis Financiero. Colombia: ECO Ediciones
• Garcia O. (2009). Administración Financiera. Fundamentos y Aplicaciones. Cali:
Prensa Moderna.
• Gitman J & Zutter C. (2012). Principios de Administración Financiera. México:
Pearson.
• Lopez G. (2013). Finanzas Corporativas. Un enfoque latinoamericano. Buenos
Aires: Alfaomega.
• Rodriguez L. (2012). Análisis de Estados Financieros. Un Enfoque en la Toma de
Decisiones. México: McGraw Hill – Interamericana.
• Recursos WEB
• ANIF Centro de Estudios Económicos. (2016). ANIF. Abril 9, 2016, de Asociación
Nacional de Instituciones Financieras Sitio web:
http://anif.co.loginbiblio.poligran.edu.co:2048/
• Estándares Financieros. (2014). Byington Índices por Sectores. Abril 10, 2016, de
Experian Sitio web: http://www.byington.net/estandares/index.php

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