Los bancos comerciales han aumentado el porcentaje de reservas voluntarias

En el corto plazo el primer mercado que se ve afectado es el mercado de dinero. Al

aumentar las reservas voluntarias los bancos comerciales están reteniendo dinero, la
creación secundaria de dinero va a ser menor. La Oferta total de dinero se desplaza hacia
la izquierda, y esto genera una escases de oferta, a ese interés (inicial i1 ) las cantidades
demandadas de dinero son mayores que las que se ofrecen en la economía. Para
establecer un nuevo equilibrio, el interés aumenta (i2 ) reduciendo las cantidades
demandadas de dinero, ya que a un interés más alto los bonos se vuelven más atractivos.
Con este incremento en el interés, la inversión se reduce, lo que nos lleva al Mercado de
bienes y servicios, siendo la inversión una variable que afecta directamente la demanda, lo
que hace es reducirla y generar un desplazamiento de la curva hacia abajo, pasando de ZZ
a ZZ’, reduciendo la producción de Yn a Y2 (Y2<Yn) y como estamos en un mercado en
donde Y=Z, la producción se reduce al igual que la renta y consigo el efecto multiplicador
en las rondas de gasto serán cada vez menores.
Ahora, ¿Qué sucede en el modelo IS-LM? Como Ms se desplazó hacia la izquierda Ms’
(Ms’<Ms), esto genera un desplazamiento de la curva LM hacia arriba subiendo el interés
de i1 a i2 como en el mercado de dinero. Se producen movimientos sobre la curva de IS.
Aquí se reduce la producción de Yn a Y2.
El aumento de las reservas voluntarias lo que hace es un Choque de Demanda Agregada,
aunque no estén explícitamente en la ecuación de la Oferta de dinero, hacen parte de
esta. Se desplaza la curva DA hacia la izquierda, reduciendo la producción. Al nivel de
precios esperado (Pe) la producción no se encuentra en equilibrio debido a que a ese
precio las cantidades demandadas son mayores que las ofrecidas. Asi que se ajusta el
precio reduciéndolo hasta PT, para asi tener el nuevo equilibrio.
Al reducirse la producción las empresas disponen de menos personal para trabajar, se
reduce el empleo y aumenta la tasa de desempleo a u2, lo que hace que el poder de
negociación lo tengan los empleadores.
En el ajuste de mediano plazo, como se espera que los precios sigan bajando (la oferta
agregada se desplaza hacia abajo hasta el nivel de producción natural y como es de
esperarse el precio baja) y como el poder de negociación lo tienen los empleadores el
salario también se espera que baje y continua la espiral siendo el precio mas sensible que
el salario, hasta que llega el punto en que el salario tiene que aumentar, y ante una caída
de P la oferta total de dinero real se desplaza hacia la derecha hasta i1, a un interés mas
bajo, la inversión aumenta, la demanda aumenta al igual que la producción…. LM vuelve a
su punto inicial. Como aumento la producción aumenta el empleo, por lo que la tasa de
desempleo se reduce.
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