El balance se divide en tres secciones: Activo, pasivo y patrimonio.

1. ACTIVO

Es todo objeto físico propiedad de la empresa, o derecho a favor de la empresa, al que puede
reconocérsele un valor monetario. El activo se subdivide en: corriente, fijo y no corriente, este
último a su vez contiene el activo diferido y otros activos.

ACTIVO CORRIENTE

Comprende el efectivo y sus equivalentes a libre disposición de la empresa, así como también las
partidas que, durante el ciclo normal de operaciones (generalmente considerado como un año) se
convertirán en efectivo, aplicable al pago del pasivo corriente y a la atención de los desembolsos,
cubriendo compras de inventario, gastos y/o costos ordinarios; más los saldos por pagos
anticipados correspondientes a bienes y/o servicios que la empresa recibirá a corto plazo.

Son partidas que generalmente se clasifican en el orden del grado de liquidez:

Rubros de mayor grado de liquidez:

» Efectivo en caja y bancos

» Inversiones temporales o valores negociables

» Rubros de mediano grado de liquidez

» Cuentas y documentos por cobrar de clientes

» Otras cuentas y documentos por cobrar

» Retención en la fuente de impuesto a la renta

Rubros de bajo grado de liquidez

» Inventario

» Productos terminados

» Productos en proceso

» Materias primas, materiales y suministros

» Gastos pagados por adelantado

ACTIVO FIJO

Bienes que no han sido adquiridos para ser procesados y/o vendidos, sino para ser empleados
como bienes instrumentales en las operaciones propias del negocio. Rinden un servicio utilizado
por la empresa en sus actividades, se clasifican, luego del activo no depreciable (terrenos), según
la importancia relativa al valor monetario:
» Terrenos

» Edificios y locales comerciales

» Maquinaria y equipos

» Vehículos

» Muebles de oficina

» Equipo de computación

» Equipo de oficina

Los activos fijos se deprecian debido al uso y paso del tiempo, por lo que es necesario efectuar un
cargo por depreciación, a fin de lograr la reposición de los mismos en el futuro. Las depreciaciones
acumuladas se pueden presentar con cada uno de los activos depreciables o al final en una sola
partida.

OTROS ACTIVOS

Partidas del activo no propiamente clasificables en ninguno de los dos grupos anteriores, ni como
cargos diferidos. Ejemplos:

» Depósitos a plazo fijo (mayor de un año)

» Inversiones permanentes en valores, acciones y bonos

» Cuentas y documentos por cobrar (después de un año)

» Activos intangibles (derecho de llave, plusvalía y otros, no sometidos a diferimiento).

. ACTIVO DIFERIDO

Gastos efectuados cuyos beneficios se extienden a futuros períodos y que deben necesariamente
ser amortizados de acuerdo con la vida conocida o desconocida de ellos. Ejemplos:

» Gastos de organización y de constitución de la empresa

» Costos de emisión de acciones

» Honorarios y costos de estudios legales y de ingeniería, y otros

» Intereses pre operacionales (durante la ejecución del proyecto)

» Capacitación.

» Activos intangibles (patentes, marcas, franquicias y otros, sometidos a diferimiento).

Otros activos y activo diferido pueden agruparse como activo no corriente. También se da el caso
de algunos administradores financieros que prefieren agrupar, tanto otros activos como el activo
diferido, en simplemente otros activos.

2. PASIVO

Pasivo es toda obligación o deuda de la empresa a favor de terceros. Se subdivide en: Corriente y a
largo plazo.

PASIVO CORRIENTE

Integran dentro de este grupo las deudas vencidas, así como las que vencerán dentro del ciclo
normal de operaciones del negocio, a cuyo pago se aplicará el efectivo proveniente de la
realización del activo corriente y/o los ingresos operacionales de la empresa. Son partidas que
generalmente se clasifican según el grado de exigibilidad de los acreedores y corresponden las
siguientes:

Rubros de mayor grado de exigibilidad:

» Préstamos de bancos y financieras a corto plazo

» Porción corriente de la deuda a largo plazo

Rubros de mediano grado de exigibilidad

» Cuentas y documentos por pagar a proveedores nacionales y del exterior

» Otras cuentas y documentos por pagar

» Impuesto en ventas

» Retención en la fuente por pagar

Rubros de bajo grado de exigibilidad

» Gastos acumulados por pagar.

» Sueldos y beneficios sociales por pagar

» Intereses por pagar

» Impuestos por pagar

» Dividendos declarados por pagar

PASIVO A LARGO PLAZO

Son obligaciones con vencimiento a partir de un año de la fecha del balance general. Surgen por lo
general como consecuencia del financiamiento de inversiones en activos fijos para proyectos de
expansión o renovación, entre otros motivos. Las principales partidas son:

» Préstamos de bancos y financieras

» Obligaciones emitidas por pagar

» Préstamos de accionistas

» Provisión para la jubilación patronal

3. PATRIMONIO

Representa los derechos del propietario o accionistas sobre los activos de la empresa. Su importe
es igual a la diferencia entre el total del activo y el total del pasivo.

Este grupo deberá mostrar el valor nominal de las acciones emitidas y en circulación clasificado
por clases de acciones, y la diferencia entre dicho valor nominal y el importe realmente pagado
por los accionistas al adquirir las mencionadas acciones; dentro del grupo se incluyen también las
reservas legales y estatutarias y aquellas que ordene la junta general de accionistas para
diferentes propósitos. Se incluirán también las utilidades retenidas o acumuladas y la utilidad del
ejercicio último.

» Capital social pagado (Número de acciones emitidas y en circulación)

» Reservas: legal y estatutaria

» Utilidades retenidas

» Utilidad neta del ejercicio (esta cuenta puede incluirse en la anterior).

Si el resultado de aplicar un método conduce a una cantidad monetaria estaríamos ante un

método cuantitativo. Por el contrario, si el método es cualitativo su resultado no será una cantidad
y estaremos más bien ante una evaluación del activo intangible. El método de valoración que se
use deberá ser coherente con la finalidad de la valoración Enlace externo. Se abrirá en nueva
ventana. En cualquier caso, la utilidad del método estará condicionada por el sentido común y la
experiencia del valorador.

Métodos de valoración de los valores

1-Métodos cuantitativos
A) Método basado en el coste. Debe emplearse cuando la finalidad de la
valoración es contable y tiene la ventaja de su facilidad de cálculo.

Si la empresa ha comprado el activo, se valora por el precio pagado.

Si la empresa ha producido el activo, los costes que la empresa deberá imputar serán los costes
directos en los que haya incurrido para producirlo (materiales, salarios, tasas y honorarios para el
registro). Otra posibilidad en este caso es valorar estimando los costes de reposición: ¿cuánto
costaría reponer el activo por otro de las mismas características?

Sin embargo, más allá de este uso contable, su utilidad es cuestionable por varias razones. En
primer lugar, refleja la versión contable del pasado del activo intangible, pero nada nos dice sobre
las expectativas futuras que sobre el activo pueda tener un tercero, es decir, cuánto pagaría un
tercero por comprar o licenciar el activo. Por otra parte, no tiene en cuenta el hecho de que los
activos intangibles son, en general, únicos e insustituibles. Así, por ejemplo, no tiene sentido
"reponer" una patente porque ya no sería nueva y por tanto no podría crearse de nuevo. Por
último, aunque dos marcas hayan costado lo mismo (simplificando, las tasas de registro), sería
muy arriesgado concluir que valen los mismo.

Valor = coste (¿cuánto ha costado conseguirlo?)

(+) Facilidad de cálculo (precio; tasas, honorarios de API, costes de I+D imputados)

(-) no informa sobre cuánto nos pagaría un 3º por venderlo o licenciarlo

B) Método basado en el mercado. El valor se estima a partir del precio

pagado en una transacción sobre un activo similar entre partes no vinculadas. El método
encuentra su utilidad principal en el ámbito fiscal, para la determinación del valor normal de
mercado en operaciones intra-grupo, en el contexto del incentivo fiscal "patent box".
La posible aplicación del método depende de la posibilidad de identificar activos similares que
hayan sido objeto de una transacción y obtener información sobre el importe de la transacción.
Para ello se pueden consultar cuentas anuales, decisiones judiciales y bases de datos
especializadas como, por ejemplo, la de LES España-Portugal Enlace externo. Se abrirá en nueva
ventana. En cualquier caso, cuanto más "único" sea el activo intangible a valorar, menos
recomendable es la valoración por este método, ya que el activo similar más cercano será, en
realidad, muy distinto.

Valor ≈ transacciones similares previas entre partes no vinculadas

(+) Relevante en las operaciones vinculadas (intragrupo)

(-) no es inmediato, hay que:

Identificar activos similares que hayan sido objeto de una transacción

Obtener información sobre el importe de la transacción.

C) Método de descuento de flujos de caja. El valor coincidiría con los

flujos de caja que se prevé obtener en el futuro por el uso comercial del activo intangible,
descontados a una tasa apropiada.

En general, se tratará de los flujos de caja (cobros y pagos, entradas y salidas de dinero)
resultantes de la explotación del activo. El uso de este método está bastante extendido y es
normalmente aceptado, sobre todo, en el contexto de una posible inversión de una ronda de
financiación.

En descuento de flujos de caja puede que no tenga mucho sentido calcular el valor residual de un
derecho que tenga una vida útil limitada (por ejemplo, un modelo de utilidad que caduca a los 10
años)

En una valoración para licencia es habitual usar la regla del 25% del beneficio: el licenciante
(propietario del derecho) se queda con el 25% del beneficio del licenciatario (o en su defecto del
5% del volumen de ventas). Usar estos porcentajes como referencia es útil, pero no pueden ser
válidos para todo tipo de activos y situaciones.

En el método relief-Fromm-royalty no se descuentan propiamente flujos de caja, sino los

hipotéticos ahorros que la empresa obtiene por ser propietaria del activo y no tener que
licenciarlo. Se emplea habitualmente en la valoración de marcas. Normalmente los ahorros se
estiman como un porcentaje, correspondiente al hipotético royalty, sobre los cobros asociados
específicamente con el intangible valorado.
Valor = Valor Actual Neto de los flujos de caja que se prevé obtener en el futuro por el uso
comercial del AI.

Puede tratarse de flujos de caja resultante de un ingreso (¿cuánto podríamos obtener licenciando
el AI?) o de un ahorro (¿cuánto tendríamos que pagar por usarlo?)

(+) Uso extendido y aceptado

(-) Incertidumbre sobre la estimación de los flujos de caja y la tasa de descuento apropiada al
riesgo.

D) Método "con/sin". El valor sería la diferencia entre el valor de la empresa con el activo y sin el
activo. En el caso de una marca, sería la diferencia entre el valor de la empresa con marca y el de
otra empresa análoga que vendiera productos sin marca (genéricos o marcas blancas). Esta
diferencia vendría determinada por:

El valor del sobreprecio que pagan los clientes por la marca, sumado a

El valor del volumen de ventas extra debido a la marca, restado a

Los gastos diferenciales debidos a la marca

Valor = Valor Empresa "con"- Valor Empresa "sin"

(+) Conceptualmente correcto

(-) Difícil definir con fiabilidad los sobreprecios, volumen de ventas y gastos diferenciales.

Dentro de este grupo irían todos los métodos que se basan en el análisis de indicadores que
idealmente cubran todos los aspectos relacionados con el valor del activo: legales, tecnológicos,
de mercado, etc.

Normalmente, el método se implementa a través de un formulario en el que hay que valorar el

activo en una escala (por ejemplo, del 1 al 10) en relación con los indicadores relevantes. El
resultado será normalmente un perfil del activo, destacando sus aspectos fuertes y débiles en
función de la evaluación efectuada.

Este tipo de métodos son empleados, sobre todo, para apoyar el proceso de toma de decisiones
internos en la empresa sobre el activo intangible (por ejemplo, ¿tiene sentido renovar esta
marca?, ¿internacionalizamos esta patente?)
Contabilizacion los títulos de valores
Los títulos valores son documentos necesarios para legitimar el ejercicio del derecho literal y
autónomo que en ellos se incorpora, pueden ser de contenido crediticio, corporativo o de
participación y de tradición o representativo de mercancías.

CARACTERISTICAS:

- Formalismo: Se deben cumplir los requisitos que señala la ley, la falta de uno de ellos puede
determinar la ineficacia del título.

- Incorporación: Quien posee un título valor, es dueño del derecho contenido en él (se dice que el
derecho se incorpora al título porque el título «es» el derecho).

- Literalidad: Determina el alcance y modalidad de los derechos y obligaciones consignadas en el

título valor, se restringen a su contenido expreso.

El contenido del documento prevalece respecto de cualquier otra declaración o documento

emitido previamente.

Este principio alcanza a la hoja adherida al título valor, que se usa cuando el título resulta
insuficiente por las nuevas anotaciones que deben efectuarse.

- Autonomía: Las relaciones cambiarías existentes entre los sujetos que intervienen en el Título
Valor son independientes unas de otras.

- Legitimación: Únicamente el poseedor del título puede transmitir y exigir el derecho

documentado.

La legitimidad tiene dos aspectos:

Legitimidad activa: Concierne a la posición del titular como habilitado para exigir el cumplimiento
de la obligación o para transmitir válidamente el documento.

Legitimidad pasiva: Determina que el deudor cumpla las prestaciones frente al tenedor
legitimado.

2. PARA QUE SIRVEN LOS TÍTULOS VALORES

Los títulos valores tienen la valides para hacer negocios y entrar en circulación en el mercado
como cualquier bien.

Sirven para crear, de forma libre y responsable, acuerdos que puede obligar al deudor a cumplir
ciertos requisitos o que les pueden conceder ciertos beneficios.
3. LA FIRMA EN EL TÍTULO VALOR

*Sólo podrán ejercitarse las acciones cambiarías contra quienes hayan firmado el título valor en
las formas señaladas.

* Al firmar un título valor, toda persona deberá indicar su nombre y número de su documento
oficial de identidad.

4. SUJETOS INTERVINIENTES

a) El Girador: Es la persona que emite el título valor. También se le denomina emitente, emisor o
librador.

b) El Girado o Librado: Es aquella persona señalada en el Título Valor para constituirse como
deudor principal de éste.

c) El Aceptante: Es aquella persona que se compromete a pagar la deuda contenida en el título

valor, pudiendo ser el girado (lo que ocurre en la mayoría de ocasiones) u otra persona que en
efecto de éste intervenga para cumplir con la obligación.

d) El Tenedor, beneficiario o tomador: Es aquella persona señalada en el título valor como la

facultada a recibir el pago de la prestación contenida en éste. En suma, es el acreedor.

e) El Endosante: Es aquella persona que, habiendo sido beneficiaria del Título Valor. Transfiere
éste a otra persona, quien se convertirá en el nuevo beneficiario del título.

f) El endosatario: Es aquella persona que, habiendo adquirido el título valor por endoso, se
constituye en el nuevo beneficiario de éste.

g) Los Garantes: Son aquellas personas que aseguran el cumplimiento de la obligación asumida
por el deudor cambiario, mediante garantías personales (un aval o una fianza) o garantías reales.

5. LOS TÍTULOS VALORES QUE SE CLASIFICAN EN:

- Cheque, letra de cambio, pagaré, warrant, factura conformada, entre otros.

1. CHEQUE

Un cheque es un documento mercantil, escrito y girado contra un banco, para que éste pague, al
momento de su presentación, el todo o parte de los fondos que el girador pueda disponer de su
cuenta corriente, a una persona natural o a una persona jurídica.

SUJETOS INTERVINIENTES

- EL GIRADOR O LIBRADOR: Es la persona que emite el cheque y ordena su pago al banco. Obligado
principal.

- EL LIBRADO O GIRADO: Es el banco al que se le ordena pagar el cheque con fondos que el
librador tiene.

-EL TOMADOR O BENEFICIARIO: Es la persona a cuyo nombre se gira al cheque.

CLASES DE CHEQUE

- Cheque cruzado

- Cheque para abono en cuenta

- Cheque Intransferible

- Cheque Certificado

- Cheque gerencia
- Cheque de giro

- Cheque garantizado

- Cheque viajero

- Cheque de pago diferido

- Cheque sin provisión de fondos