ADMINISTRACIÓN FINANCIERA

PROYECTO GRUPAL
"ANÁLISIS ESTADOS FINANCIEROS CARGRAPHICS S.A."

ELABORADO POR:

POLITÉCNICO GRANCOLOMBIANO

BOGOTÁ

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 TABLA DE CONTENIDO

I. INTRODUCCION
II. ODJETIVO GENERAL
III. OBJETIVO ESPECIFICO
IV. ANÁLISIS VERTICAL DEL PYG
V. ANÁLISIS HORIZONTAL DEL PYG
VI. ANÁLISIS VERTICAL DEL BALANCE GENERAL
VII. ANÁLISIS HORIZONTAL DEL BALANCE GENERAL
VIII. CONCLUSIONES GENERALES
IX. BIBLIOGRAFIA

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 I - INTRODUCCIÓN

Decidimos realizar el análisis financiero para la empresa ​CARGRAPHICS S.A

Vemos una gran cantidad de variaciones en la información de un año a otro

dándonos la posibilidad de ver los picos y altibajos en la información en la
cuales vamos a trabajar.

Con la información que tenemos y desarrollaremos en las siguientes doce

semanas podremos aprender a realizar los diferentes análisis financieros de
información que en algunos de los casos es de la economía en nuestra vida
diaria.

Servirá para identificar que sucede cuando hacemos comparaciones entre las
cuentas que manejan las empresas para el desarrollo de sus operaciones.

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 I - OBJETIVO GENERAL
Realizar el diagnostico financiero de la empresa ​CARGRAPHICS S.A

III - OBJETIVOS ESPECIFICOS

Realizar el análisis vertical del P & G de la empresa.

Realizar el análisis horizontal del P & G de la empresa.

Realizar el análisis vertical del Balance General de la empresa

Realizar el análisis horizontal del Balance General de la empresa

IV- ANÁLISIS VERTICAL DEL P & G

2007 2008
365 DIAS V% 365 DIAS V%
Ventas Netas 181.757 100% 160.179 100%
Costos de Ventas 138.492 76.2% 117.537 73.4%
UTILIDAD BRUTA 43.265 23.8% 42.642 26.6%
Gastos de Administración 14.331 7.9% 14.467 9.0%
Gastos de Ventas 18.080 9.9% 17.047 10.6%
UTILIDAD OPERACIONAL 6.016 3.3% 6.363 4.0%
Otros Ingresos 24.601 13.5% 11.999 7.5%
Subtotal Otros Ingresos 24.601 13.5% 11.999 7.5%
Gastos Financieros 20.589 11.3% 19.609 12.2%
Subtotal Gastos Financieros 20.589 11.3% 19.609 12.2%
Utilidad antes de Impuestos y CM 10.028 5.5% (1.247) -0.8%
Utilidad antes de Impuestos 10.028 5.5% (1.247) -0.8%
Provisión Impuesto de Renta 1.346 0.7% 588 0.4%
UTILIDAD NETA 8681 4.8% (1.835) -1.1%

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 El costo de las ventas para el año 2007 es el 76.2 % lo que nos indica
que este es el valor que la empresa requiere en el momento de vender
sus productos, teniendo una utilidad bruta de un 23.8% al realizar las
cuentas respectivas de sus operaciones. Para el año 2008 el costo de
las ventas disminuyo teniendo un valor de 73,4% y sus utilidad bruta
tiene un leve aumento llegando al 26.6%.
En su operación los gastos financieros ascendieron a 11.3% para el
2007 y en el 2008 tuvieron un leve aumento llegando al 12.2%. ​Lo que
nos muestra que a pesar de que las ventas disminuyeron los gastos
aumentaron teniendo un desequilibrio.
Otros ingresos nos muestran que para el 2007 fueron de un 13.5% pero
para el año 2008 tuvieron una disminución considerable, obteniendo un
7.5% de otros ingresos.
Al final de la operación para este análisis nos muestra que en el 2007 se
obtuvo una utilidad neta de un 4.8%, pero para el 2008 tuvo una utilidad
neta negativa de un 1.1%. ​Demostrándonos que el descenso en las
ventas y el aumento de los gastos llevaron a la empresa a una pérdida
de $ 1,835.

V - ANÁLISIS HORZONTAL DEL P&G

P&G
ESTADO DE RESULTADO COMPARATIVO

VALOR ABSOLUTO
VALOR
RELATIV
2007 2008 O
365 DIAS 365 DIAS %
Ventas Netas 181.757 160.179 (21.578) -12
Costos de Ventas 138.492 117.537 (20.955) -15
UTILIDAD BRUTA 43.265 42.642 (623) -1.4
Gastos de Administración 14.331 14.467 136 1.0
Gastos de Ventas 18.080 17.047 (1.033) -6
UTILIDAD OPERACIONAL 6.016 6.363 347 6
Otros Ingresos 24.601 11.999 (12.602) -51
Subtotal Otros Ingresos 24.601 11.999 (12.602) -51
Gastos Financieros 20.589 19.609 (980) -5

5
Subtotal Gastos Financieros 20.589 19.609 (980) -5
Utilidad antes de Impuestos y
CM 10.028 (1.247) (11.275) -112
Utilidad antes de Impuestos 10.028 (1.247) (11.275) -112
Provisión Impuesto de Renta 1.346 588 (758) -56
UTILIDAD NETA 8681 (1.835) (10.516) -121

De manera objetiva se puede analizar lo siguiente de la tabla anterior:

Los costos de ventas se comportará siempre de manera proporcional al

número de ventas efectuadas en el periodo contable utilizado (para este
caso anual).
En este ejercicio vemos que las ventas netas disminuyeron en $ -21,578
entre el año 2007 y 2008 lo que nos da que las ventas disminuyeron en
un – 12% en comparación al año anterior, por su parte el costo de las
ventas disminuyo en $ -20,955 que nos equivale a un -15%. ​Esto nos
demuestra que si las ventas disminuyen el costo de estas también
disminuye proporcionalmente para este caso.
En lo que respecta al manejo de gastos de ventas (Publicidad,
Marketing, entre otros), si este presupuesto se ve reducido, el impacto
se verá reflejado en el total de ventas obtenidas exitosamente. Esto
concuerda con los resultados reflejados en la tabla anterior, donde la
cantidad de ventas obtenidas con un gasto en ventas de 18.080
de181.157 en el 2007 y con un gasto en ventas 17.047 un total de
ventas de 160.167.
La reducción del gasto financiero reflejada en el año 2008 respecto al
año 2007, es un claro indicador de que la producción total de la
compañía se vio disminuida, esto se puede constatar con lo siguiente:
un menor número de ventas representa represamiento de mercancía,
este represamiento hace que el nivel de producción disminuya y así por
consiguiente el gasto operativo disminuya y a su vez el gasto financiero.
En cuanto a la utilidad operacional en el año 2007 fue de $ 6,016 y para
el 2008 tuvo un leve aumento llegando a $ 6,363 que nos equivale a $
347 siendo un 6% de incremento. ​Esto es debido a la disminución en los
gastos en las ventas siendo los gastos para el 2007 de $ 18,080, para el
2008 $ 17,047 y en los gastos administrativos siendo estos en el año
2007 de $ 14,331 y en el 2008 $ 14,467 los cuales si tuvieron una
influencia negativa.
Si vemos ahora la utilidad neta en el año 2007 fue positiva llegando a $
8,681 mientras que para el año 2008 fue negativa -$1,835, con esto
vemos que el valor absoluto fue de -$10,516 con un porcentaje muy
negativo de un -121%.
Para tener una visión general de este análisis en el año 2007 las ventas
fueron mayores que las del año 2008, para los gastos administrativos

6
 tuvieron un aumento muy pequeño de un 1% en relación al año anterior.
En cuanto a los gastos de ventas tienen una disminución significativa
para el año 2008 lo que se ve reflejado en un aumento de un 6% en la
utilidad operacional.

VI - ANÁLISIS VERTICAL DEL BALANCE GENERAL

BALANCE GENERAL COMPARATIVO - ACTIVO
ACTIVO Dic-31 Dic-31
2007 V% 2008 V%
Caja y Bancos 1.280 0.5% 2.910 1.1%
Cuentas x Cobrar Comerciales 27.896 11.5% 17.634 6.8%
Inventario 23.560 9.7% 27.047 10.4%
Otros Deudores 46.892 19.4% 47.942 18.4%
Otros Activos Corrientes 156 0.1% 491 0.2%
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 99.784 41.2% 96.024 36.9%
Activos Fijos Netos 34.890 14.4% 33.506 12.9%
Inv. Y Adel, Subs y Filiales 15.067 6.2% 33.250 12.8%
Deudores Largo Plazo 0 0.0% 10.963 4.2%
Diferidos y Otros 9.215 3.8% 10.682 4.1%
Valorizaciones 57.825 23.9% 62.723 24.1%
Otros ( Intangibles) 25.242 10.4% 13.179 5.1%
TOTAL ACTIVOS FIJOS 142.239 58.8% 164.303 63.1%
TOTAL ACTIVO 242.023 100% 260.327 100%

En este análisis los rubros se ​vieron reflejados de la siguiente forma.

El aumento de activo en Cajas y Banco se puede explicar con el pago de

cuentas por cobrar represadas del año 2007, y que fueron facturas en el
año 2008. Esto es así dado que como muestra la tabla, el número de
ventas para el año 2008, fue menor al obtenido en el año 2008.
Para la caja en el 2007 se tenía un valor de $1.280 con un porcentaje de
los activos corrientes de 0,5%, en el año 2008 se tuvo un aumento
llegando a 1,1% con un valor de $ 2,910.
Cuentas x Cobrar Comerciales para esta cuenta en el año 2007
teníamos una cartera de $27.896 que equivale al 11.5% del total de los
activos corrientes, mientras que en el 2008 tuvimos una mejor
recolección disminuyendo a llegar a $17.634 teniendo un porcentaje de
6.8%.
Los inventarios para el año 2008 son el 10.4% de los activos
corrientes con un valor de $27.047 superando el año 2007 que es el
9.7% que tenía un valor de $23.560.

7
 El aumento de inventario para el año 2008, es un indicador alarmante
desde el punto de vista comercial: “Las Ventas van en caída”. No hay
rotación del producto producido
También vemos una cuenta adicional de otros activos corrientes la cual
tiene una pequeña participación para el 2007 fue de $ 156 que equivale
a 0,1% y para el año 2008 aumento a $ 491 siendo un 0,2 % del total de
los activos corrientes.
La empresa realizo una inversión total de $242.023 y el 41.2%
corresponde a lo invertido en el activo corriente, el 58.8% corresponde
a los activos fijos que equivale a $142.239 para el año 2007.
En año 2008 aumento sus activos no corrientes en un 63.1% lo que
muestra un crecimiento en los activos.
El activo corriente que es el 41.2% para el año 2007 está
representado así: 19.4% de otros deudores que equivale a $46.892 y
para el año 2008 asciende a la suma de $47.942 que es el 18.4% de
ese año.
Para el año 2007 los activos netos fueron de $ 34 809 que equivalieron a
un 14,4 % del total. Para el año siguiente estos activos tuvieron una leve
disminución en su valor y en su porcentaje frente al total de los activos
siendo de $ 33,506 con n porcentaje de 12,9%.
En Inv. Y Adel, Subs y Filiales, su participación para el 2007 fue de
6.2% con un valor de $15.067, en el año siguiente esta cuenta nos
aporto un crecimiento muy positivo teniendo un valor de $33.250 y un
porcentaje de 12.8% doblando la participación en el total de los activos.
Si analizamos esta cuenta Deudores Largo Plazo encontramos que en el
año 2007 tenían una participación cero pero en el 2008 se crean con un
valor $10.963 y obteniendo una participación en el total de los activos
de un 4.2%.
Si revisamos las demás cuentas encontramos que para Diferidos y
Otros en el 2007 fue de $9.215 que equivale al 3.8% del total de los
activo. Para el 2008 esta cuenta tuvo una participación de 4.1% con un
valor de $10.682.
La valorización obtenida en el año 2008 se ve como resultado de los
recaudos obtenidos por las cuentas y cobros pendientes del periodo
2007.
Para la valorización en el año 2007 fue de un 23.9% del total de los
activos fijos con un valor de $57.825 para el año 2008 se obtuvo un leve
incremento llegando a un 24.1% del total de los activos fijos con un valor
de $62.723.
En los otros intangibles en el año 2007 alcanzaron un valor de $ 25,242
que equivale al 10,4%. Pero para el año 2008 se disminuyo la
participación de esta cuenta llegando a un 5,1% del total de los activos
fijos con un valor de $13.179.

BALANCE GENERAL COMPARATIVO- PASIVO Y PATRIMONIO

DIC. 31 DIC. 31
BALANCE GENERAL 2007 V% 2008 V%

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Deuda Financiera 13.289 5% 11.732 5%
Proveedores 40.656 17% 57.362 22%
Cuentas x Pagar 31.070 13% 3.259 1%
Impuestos x Pagar 269 0% 324 0%
Dividendos x Pagar 0 0% 0 0%
Otras Cuentas x Pagar 4.141 2% 3.205 1%
TOTAL PASIVO CORRIENTE 89.427 37% 75.882 29%
Deuda a Largo Plazo 53.841 22% 61.404 24%
Cuentas por Pagar 9.028 4% 25.167 10%
Deudas Socios 0 0% 0 0%
Otros Pasivos 0 0% 0 0%
Reservas Diferidas 0 0% 0 0%
Laborales y Estimados 1.880 1% 1.877 1%
TOTAL DEUDA A LARGO PLAZO 64.749 27% 88.448 34%
TOTAL PASIVO 154.175 64% 164.330 63%
Capital 3.461 1% 3.543 1%
Revalorización Patrimonio 24.230 10% 23.691 9%
Reservas 22.158 9% 27.701 11%
Superávit Valorizaciones 57.825 24% 62.723 24%
Utilidades Retenidas -28.508 -12% -19.826 -8%
Utilidades del Ejercicio 8.681 4% -1.835 -1%
TOTAL PATRIMONIO 87.846 36% 95.997 37%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 242.022 100% 260.327 100%

El pasivo de la compañía para el año 2007 es del 64% representado

en deudas a largo plazo del 27% por valor de $154.175 y que en año
2008 ascienden a $164.330 que corresponde al 63% del total de
patrimonio y pasivo, de los cuales el 37% son obligaciones a corto plazo
con un valor de $89.427 y una deuda a largo plazo de $64.748 con una
participación del 27%, en el año 2008 el pasivo es de 63% siendo
pasivos de corto plazo el 29% por $75.882, la deuda a largo plazo es del
34% por $88.448.

La deuda financiera a pesar de que en el 2008 baja, en porcentaje en

referencia al total del pasivo corriente se mantiene en un 5%, puesto que
el cambio brusco se da en las cuentas por pagar que disminuyen
muchísimo pasando de un 13% al 1%, un cambio muy favorable para la
empresa ya que el endeudamiento con terceros está bajando o se viene
pagando en los plazos establecidos e inclusive se puede pensar que se
está ganando un buen descuento por el pronto pago que se viene
realizando, esto lo podemos observar en el total del pasivo corriente
donde pasa de estar en el 2007 en un 37% a un 29% en el 2008
analizándolo contra el total pasivo y patrimonio.
La deuda a largo plazo aumenta comparativamente un año al otro, lo
que nos pone a pensar que la empresa tiene deudas con los bancos o

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con los socios que debemos empezar a recoger ya que el costo
financiero que se nos puede estar presentado debe ser muy alto.
Lo más significativo en el pasivo corriente son las cuentas por pagar,
para el año 2007 el porcentaje era del 13% por un valor de $31.070,
para el año 2008 tuvo una disminución en este rubro a $3.259
equivalente a una participación del 1%.
En el pasivo a largo plazo hay una gran variación en las Cuentas por
Pagar, donde en el 2007 tenía una participación del 4% por un valor de
$9.028, para el año 2008 se refleja una participación del 10% por un
valor de $25.167.
En el patrimonio la financiación de la empresa para el año 2007 es de
$87.846 con una participación de 36%, para el año 2008 refleja un
aumento con una participación del 37% por valor de $95.997 en la
inversión total. El capital que aportaron los socios es del 1% para el
año 2007 por un valor de $3.461, para el año 2008 se mantuvo en el 1%
con un valor de $3.543 con un pequeño incremento.
En cuanto al patrimonio el capital, incrementa muy poco, la variación
porcentual sigue siendo la misma ya que el incremento no es tan
significativo, pero podemos tener la tranquilidad ya que no se viene
deteriorando. Las reservas en el 2008 son muy buenas ya que se
incrementaron y esto protege a la empresa en su patrimonio en caso de
una perdida, esto para la empresa es bueno que no se deteriore si no
que por lo contrario como se presenta en este caso: aumente, esto nos
lleva a pensar que las utilidades netas de la empresa también están
incrementado de un periodo a otro.
En el total pasivo y patrimonio el análisis nos muestra un incremento
favorable en el último periodo, pero también nos debemos detener en el
rubro de las utilidades del ejercicio, las operaciones realizadas en el
periodo o no dieron el fruto esperado o simplemente la empresa ya las
ha destino a proyectos más rentables o favorables para la misma.
La Revalorización del Patrimonio para el año 2007 cerró con $24.230
equivalente a un 10% disminuyendo con respecto al año 2008 cerrando
con un valor de $23.691 equivalente a un 9%.
En las Reservas se ve un leve mejoramiento, para el año 2007 con un
valor de $22.158 con un porcentaje de 9%, para el año 2008 refleja un
valor de $27.701 con un porcentaje de 11%
En el Superávit Valorizaciones para el año 2007 cerró con $57.825 con
una participación del 24% para el año 2008 tuvo un leve incremento
donde no afectó la participación, la cual se mantuvo en el 24% con un
valor de $62.723.
El superávit de valorización nos muestra la valorización de las
inversiones que tiene la empresa, como lo podemos ver se incrementa
en el numero o valor, pero el porcentaje sigue siendo el mismo en los
dos periodos, es decir un 24%, está básicamente compensado con las

10
 utilidades retenidas, como nos muestra el análisis vertical entre los dos
últimos periodos de la empresa.
Las Utilidades Retenidas para el año 2007 se encuentran en saldo
negativo con un valor de -$28.508 con una participación del -12%,
igualmente para el año 2008 se refleja una participación del -8% con
-$19.826.
En la Utilidad del ejercicio en el año 2007 tiene un valor de $8.681 con
una participación del 4%, mientras que para el año 2008 presentó saldo
negativo con una participación del -1% con un valor negativo de -$1.835.

Con el análisis vertical podemos establecer si una empresa tiene una

distribución de sus activos equitativa de acuerdo a las necesidades financieras
y operativas.

Realizando el comparativo de los 2 años podemos ver como cuentas del activo,
pasivo y patrimonio tienen un porcentaje de variación en varias de sus cuentas
y otras simplemente no se movieron durante los dos años, analizamos las más
representativas, cómo son la CXC, las C X Pagar, los inventarios y las
utilidades del ejercicio.

VII. ANÁLISIS HORZONTAL DEL BALANCE GENERAL

ANALISIS HORIZONTAL
BALANCE GENERAL COMPARATIVO - ACTIVO

VALOR
ABSOLUTO
VALOR
ACTIVO Dic-31 Dic-31 RELATIVO
2007 2008 %
Caja y Bancos 1.280 2.910 1.630 127
Cuentas x Cobrar Comerciales 27.896 17.634 -10.262 -37
Inventario 23.560 27.047 3.487 15
Otros Deudores 46.892 47.942 1.050 2
Otros Activos Corrientes 156 491 335 214
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 99.784 96.024 -3.760 -4
Activos Fijos Netos 34.890 33.506 -1.384 -4
Inv. Y Adel, Subs y Filiales 15.067 33.250 18.183 121
Deudores Largo Plazo 0 10.963 10.963 0
Diferidos y Otros 9.215 10.682 1.467 16
Valorizaciones 57.825 62.723 4.898 8
Otros ( Intangibles) 25.242 13.179 -12.063 -48
TOTAL ACTIVOS FIJOS 142.239 164.303 22.064 16

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TOTAL ACTIVO 242.023 260.327 18.304 8

Para la empresa Cargraphics S, A determinamos el siguiente análisis horizontal

entre el año 2007 y 2008:

En Caja y Bancos hubo un aumento de $1630 entre el año 2007 y 2008

lo que equivale a que aumento en un 127.34%
Las Cuentas por Cobrar Comerciales reflejan una disminución de
$10.262, entre el año 2007 y 2008 es decir una disminución porcentual
del 37%.
El inventario tuvo un aumento de $3.487, con un incremento porcentual
del 15% pero sigue demostrando que hay pocas ventas y pocas
cuentas por cobrar
Otros Deudores tuvieron un incremento de $1.050, con una variación
porcentual de 2.235 entre los años 2007 y 2008
Otros Activos Corriente demuestra un incremento de $335, con un
aumento de 214%, el más significativo en esta comparación.
En el total del activo corriente hubo una disminución entre el año 2007 y
2008 de $3.760, es decir una disminución porcentual de 3.77%, esto se
debe a la gran variación que hay en Cuentas por Cobrar Comerciales de
disminuyeron en $10.262
El Total de Activos Fijos tuvo un incremento de $22.064 equivalente a un
aumento de 16%, debido a que en el año 2008 en la cuenta de
Deudores a Largo Plazo tuvo un incremento de $10.963 ya que en el
año 2007 no se tenía saldo en esta cuenta.
En Total Activo tenemos un incremento de $18.304, lo que equivale a
que las ventas aumentaron un 8%.

BALANCE GENERAL COMPARATIVO - PASIVO Y PATRIMONIO

VALOR ABSOLUTO
VALOR
DIC. 31 DIC. 31 RELATIVO
BALANCE GENERAL 2007 2008 %
Deuda Financiera 13.289 11.732 -1.557 -12
Proveedores 40.656 57.362 16.705 41
Cuentas x Pagar 31.070 3.259 -27.811 -90
Impuestos x Pagar 269 324 55 20
Dividendos x Pagar 0 0 0 0
Otras Cuentas x Pagar 4.141 3.205 -936 -23
TOTAL PASIVO CORRIENTE 89.427 75.882 -13.545 -15
Deuda a Largo Plazo 53.841 61.404 7.563 14
Cuentas por Pagar 9.028 25.167 16.139 179

12
Deudas Socios 0 0 0 0
Otros Pasivos 0 0 0 0
Reservas Diferidas 0 0 0 0
Laborales y Estimados 1.880 1.877 -3 -0,2
TOTAL DEUDA A LARGO PLAZO 64.749 88.448 23.699 37
154.17 164.33
TOTAL PASIVO 5 0 10.154 7
Capital 3.461 3.543 83 2
Revalorización Patrimonio 24.230 23.691 -538 -2
Reservas 22.158 27.701 5.543 25
Superávit Valorizaciones 57.825 62.723 4.898 8
Utilidades Retenidas -28.508 -19.826 8.682 -30
Utilidades del Ejercicio 8.681 -1.835 -10.517 -121
TOTAL PATRIMONIO 87.846 95.997 8.151 9
242.02 260.32
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 2 7 18.305 8

Podemos observar una disminución del 90% de las cuentas por

pagar entre el año 2007 y 2008, lo que significa que la empresa
cubrió sus deudas a corto plazo.
Pero al igual la compañía refleja un incremento del 179% de la
cuentas por pagar a largo plazo, rubro que puede demostrar que la
empresas adquirió créditos de financiación
Con un incremento del 8% superávit valorizaciones, que demuestra la
valoración de las inversiones de la compañía
Con un gran disminución del las utilidades en ejercicio del 121% debido
que el año 2008 no fue un buen año financieramente a no obtener
el margen de rentabilidad esperado.

13
 VIII -CONCLUSIONES GENERALES

1. Al realizar los respectivo análisis al PYG y al balance, podemos

establecer en qué situación económica está la empresa, si me genera
utilidad o no, el portafolio en el que invierto es el adecuado que
correctivos puedo tomar, cuales son las cuentas que tienen mayor
participación y las que más crecimiento tienen, como se encuentran mis
activos , establezco la diferencia entre el margen neto y operacional ,
que tanto me deben y que tanto debo , como se encuentran mis ventas ,
si mi empresa es eficiente y eficaz y si genero utilidad a los accionistas.
2. En las comparaciones de estas cuentas encontramos una gran
diversidad en la información la cual nos muestra primero el análisis
vertical del P&G la cual nos permitió interpretar que esta compañía en el
año 2008 no tuvo una utilidad neta positiva sino al contrario tubo un
decrecimiento muy importante, que nos muestra las perdida de este año.
3. Para el análisis horizontal vemos que el resulta en casi todas las cuentas
fueron negativas mostrando lo malos que fueron los números en el año
2008. Teniendo un decrecimiento de un 121% en su comparación con el
año 2007.

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 4. Para el análisis vertical del balance general un incremento en los activos
de la empresa llegando a un buen número de crecimiento, lo que en
alguna forma muestra que esta compañía en su estado final no fue
negativa. Y en sus deudas adquiridas en el trascurso del año 2008 no
fueron muy altas dándole una mejor visión en comparación con el
análisis del anterior estado.
5. Lo que refleja el análisis horizontal del balance general es que la
compañía debe buscar mecanismos para incrementar las ventas y
disminuir los pasivos debido a que año 2008 no obtuvo las utilidades
netas esperadas.

IX - BIBLIOGRAFIA
http://es.scribd.com/doc/2941779/Analisis-Vertical-y-Analisis-Horizontal-Admini
stracion-Contabilidad

http://www.colombiaexport.com/Cargrape.htm​ - Uso de logo como imagen

institucional

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