ANALISIS AKTIVITAS INVESTASI: Investasi Antar

Perusahaan Chapter 5
oleh Widodo
A. SEKURITAS INVESTASI
Sekuritas adalah investasi yang bertujuan untuk menjaga likuiditas dan memperoleh
pendapatan. Dimana perusahaan menginvestasikan aset dalam bentuk sekuritas investasi
(marketable securities).
AKUNTANSI SEKURITAS INVESTASI
Sekuritas investasi dilaporkan dalam neraca sebesar biaya/ nilai wajar (pasar), tergantung
pada jenis sekuritas dan tingkat pengaruh atau kontrol sebuah perusahaan investor terhadap
perusahaan tempat investasi. Secara umum sekuritas investasi dikelompokkan dalam
sekuritas utang dan sekuritas equitas.
1. SEKURITAS UTANG
Merupakan instrumen yang menunjukkan hubungan antara kreditor dengan suatu
perusahaan, yang meliputi: Sekuritas pemerintah, Obligasi, Utang yang dapat dikonversikan
(convertible debt), Commercial paper,
Sekuritas utang dikelompokkan menjadi:
a. Dimiliki hingga jatuh tempo, merupakan sekuritas utang yang ingin dan mampu dimiliki
manajemen hingga jatuh tempo.
b. Diperdagangkan, merupakan utang yang dibeli dengan tujuan akan dikelola secara aktif dan
akan dijual untuk mendapatkan keuntungan dalam waktu dekat.
c. Tersedia untuk dijual merupakan sekuritas utang yang tidak tergolong sekuritas
diperdagangan atau dimiliki hingga jatuh tempo.
2. SEKURITAS EKUITAS
Merupakan sekuritas yang mewakili kepemilikan pada entitas lain, yang dapat diklasifikasikan
menjadi 3:
1. Tidak memiliki pengaruh – kepemilikan kurang dari 20%
2. Pengaruh signifikan – kepemilikan antara 20%-50%
3. Pihak yang mengedalikan – kepemilikan lebih dari 50%

ANALISIS SEKURITAS INVESTASI

Analisis sekuritas investasi memiliki dua tujuan yaitu:
1. Memisahkan kinerja operasi dan kinerja investasi
2. Menganalisa distorsi akuntansi yang disebabkan aturan akuntansi dan/ atau manajemen laba
yang terkait dengan sekuritas investasi. yang harusdiwaspadai seorang analis:
a. Peluang untuk mengakui penjualan keuntungan (gains trading)
b. Kewajiban yang diakui sebesar biaya.
c. Definisi sekuritas ekuitas yang tidak konsisten.
d. Klasifikasi berdasarkan niat.

B. AKUNTANSI METODE EKUITAS

MEKANISME METODE EKUITAS
 Merupakan metode pencatatan investasi yang pada awal perolehan investor mencatat
investasi sebesar biayanya, dividen maupun distribusi laba dicatat sebagai pengurang akun
investasi.
1. Laba Anak Perusahaan
Investasi saham anak perusahaan xxx
Laba-rugi xxx
(% kepemilikan*laba anak perusahaan)
2. Rugi Anak Perusahaan
Laba-rugi xxx
Investasi saham perusahaan anak xxx
(% kepemilikan*rugi perusahaan anak)
3. Dividen Anak Perusahaan
Piutang dividen/kas xxx
Investasi saham perusahaan anak xxx
(% kepemilikan*dividen perusahaan anak)

IMPLIKASI ANALISIS ATAS INVESTASI ANTARPERUSAHAAN

1. Pengakuan laba perusahaan investasi, uang yang dihasilkan perusahaan penerima investasi
sebanding dengan uang yang diterima investor.
2. Investasi modal yang tidak di akui
3. Cadangan pajak atas laba anak perusahaan yang tidak dibagikan

C. PENGGABUNGAN USAHA
Terjadi ketika satu perusahaan memperoleh lebih dari 50% saham berhak suara perusahaan
lain, tetapi sekali hubungan induk anak terbentuk, pembelian tambahan saham perusahaan
anak bukanlah suatu penggabungan usaha.
Beberapa alasan ekonomis Penggabungan Usaha :
1. Untuk memperoleh sumber bahan baku, fasilitas produksi, teknologi, jaringan pemasaran,
atau pangsa pasar yang tidak ternilai.
2. Untuk menjamin sumber keuangan atau akses terhadap sumber keuangan.
3. Memperkuat manajemen
4. Meningkatkan efisiensi operasi
5. Mendorong diversifikasi
6. Mempercepat masuk ke pasar
7. Mencapai skala ekonomi
8. Memperoleh manfaat pajak
LAPORANG KEUANGAN KONSOLIDASI
Melaporkan hasil operasi dan kondisi keuangan perusahaan induk dan anak perusahaannya
dalam satu perangkat laporan.
KONSEKUENSI AKUNTANSI GOODWILL
Goodwill merupakan salah satu aset tak berwujud yang timbul sebagai akibat dari merger
dan akuisisi. Goodwill adalah kelebihan harga beli untuk sebuahperusahaan di atas air value
dari keseluruhan aset bersih yang diperoleh perusahaan penawar.
Goodwill yang dicatat dalam proses konsolidasi memiliki umurvyang tak terbatas dan
karenanya tidak diamortisasi. Namun goodwill ditelaah setiap tahun untuk penurunan nilai
(impairment).
MASALAH-MASALAH DALAM PENGGABUNGAN
 Usaha Pertimbangan Kontijen
Dalam beberapa kombinasi usaha, pihak-pihak tidak menyetujui suatu harga. Hal ini disebut
dengan pertimbangan kontinjen, di mana disetujui bahwa penambahan uang akan
dibayarkan
oleh pembeli kepada penjual jika target kinerja masa depannya tercapai oleh perusahaan
yang kombinasi.

ALOKASI TOTAL BIAYA

Seluruh aset yang dapat diidentifikasi yang diakuisisi dan kewajiban yang ditanggung dalam
penggabungan usaha menerima alokasi total biaya, yang umumnya sama dengan nilai wajar
masing-masing pada tanggal akuisisi.
UTANG DALAM LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASI
Kewajiban dalam laporan keuangan konsolidasi tidak beroperasi sebagai lawan aset. Dalam
hal gagal bayar, kreditor yang dijamin atau tidak dijamin hanya dapat mengklaim aset yang
dimiliki oleh perusahaan yang berutang.
KEUNTUNGAN PENAWARAN PERDANA SAHAM ANAK PERUSAHAAN
1. Kemudahan meningkatkan modal di masa mendatang
2. Meningkatkan likuiditas bagi pemegang saham
3. Nilai pasar perusahaan diketahui.
PENJUALAN DAN PENDAPATAN SEBELUM AKUISISI
Saat akuisisi dilakukan di pertengahan tahun, perusahaan hanya melaporkan ekuitas mereka
dalam pendapatan dari anak perusahaan dari tanggal akuisisi kedepan. Terdapat dua
metode menurut GAAP ( accounting Research Bulletin 51) untuk mencapai hal tersebut:
1. Perusahaan dapat menerbitkan laporan laba rugi konsolidasi dengan penjualan, beban, dan
laba anak perusahaan dari tanggal akuisisi ke depan.
2. Perusahaan dapat melaporkan dalam laporan laba rugi konsolidasinya penjualan dan beban
anak perusahaan seluruh tahun dan menarik laba sebelum akusisi sehingga hanya
laba setelah akuisisi yang dimasukkan dalam laba bersih konsolidasi.
PUSH AND DOWN ACCOUNTING
sebagai basis akuntansi dan pelaporan baru untuk setiap entitas dengan laporan
keuangannya yang terpisah, yang berdasarkan pada transaksi pembelian saham
berhak suara,dan yang menghasilkan perubahan kepemilikan saham berhak suara yang
beredar.
Ketika akuntansi push-down tidak digunakan dalam akuisisi, alokasi harga pembelian pada
aktiva bersih berwujud dan goodwill diselesaikan dalam kertas kerja konsolidasi.
KETERBATASAN TAMBAHAN DALAM LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASI
1. Laporan keuangan masing-masing perusahaan yang membentuk entitasyang lebih besar
tidak selalu dibuat berdasarkan basis yang dapatdiperbandingkan.
2. Laporan keuangan konsolidasi tidak mengungkapkan pembatasanpenngunaan kas di masing-
masing perusahaan.
3. Perusahaan dengan kondisi keuangan yang buruk sering kali digabungkandengan
perusahaan yang kondisi keuangannya kuat, sehinggamengaburkan analisis kita
4. Tingkat transaksi antarperusahaan tidak dapat diketahui
5. Akuntansi untuk konsolidasi anak perusahaan keuangan dan asuransimenimbulkan masalah
khusus bagi analisis.
D. SEKURITAS DERIVATIF
Berbagai macam instrumen keuangan digunakan untuk kegiatan lindung nilai , termasuk
berikut ini :
1. Kontrak masa depan (futures contract)
2. Kontrak swap (swap contract)
3. Kontak opsi (option contract) .

AKUNTANSI INSTRUMENT DERIVATIF

Pada dasarnya keuntungan dan kerugian pada derivatif bersama dengan biayanya,.
a. Pengakuan Instrument Derivatif, Perusahaan diwajibkan untuk mengungkapkan informasi
kuantitatif dan kualitatif mengenai derivative
b. Pengungkapan Kualitatif,
Pengungkapan biasanya menjelaskan jenis aktivitas pelindung nilai Pengungkapan
Kuantitatif
Risiko

E. OPSI NILAI WAJAR

AKUNTANSI TRANSLASI MATA UANG ASING
Diilustrasikan mekanisme translasi mata uang asing dengan metode kurs, karena metode ini
yang banyak digunakan. Bricto, anak perusahaan di Inggris yang sepenuhnya dimiliki oleh
DollarCo, neraca saldo tahun 6 disajikan dalam langkah (5) sebagai berikut:
Informasi tambahan Untuk Translasi:
1. Neraca saldo disesuaikan dengan prinsip akuntansi DollarCo, mata uangnya adalah
oundsterlung (£).
2. Penyesuai translasi mata uang asing kumulatif tahun lima adlah $30.000 (kredit).
3. Saldo per 31 Desember, tahun lima adalah $60.000.
ANALISIS KEUNTUNGAN ATAU KERUGIAN TRANSLASI
Penggunaan translasi nilai tukar kini menghasilkan penyeimbangan sebesar $85.000 dalam
neraca yang ditranslasikan. Keuntungan translasi Britco ditambahkan pada akun ekuitas
Penyesuain Translasi Mata Uang Asing Kumulatif.
AKUNTANSI INVESTASI ASING OLEH INDUK PERUSAHAAN
Jika induk perusahaan mencatat investasi dalam anak perusahaan asing dengan
menggunakan metode ekuitas, induk perusahaan mencatat penyesuain translasi sesuai
proporsi kepemilikannya.
ANALISIS IMPLIKASI TRANSLASI MATA UANG ASING

Akuntasi translasi mata uang asing adalah kontroversial, sebagian karena kesulitan dan
kerumitan translasi. Analisis ini memerlukan pemahaman ekonomi yang mendasari dan
mekanisme akuntansi untuk mengevaluasi dan memprediksi dampak perubahan nilai tukar
terhadap posisi keuangan perusahaan.

reverensi: Subramanyam, Financial Statement Analysis 11e