Malang, 26 April 2019

KELOMPOK 11
• Fatkhadiina Nuri Azka
(16540005)
• Lailatul Husna (16540042)
 OUTLINE PERSENTASI

PENDAHULUAN PEMBAHASAN PENUTUP

 OUTLINE PERSENTASI

PENDAHULUAN
 OBLIGASI

Lembaga yang
Dapat Menerbitkan
Obligasi
OUTLINE PERSENTASI

PEMBAHASAN
 Istilah dalam pasar modal untuk menyebut surat
pernyataan utang penerbit obligasi terhadap pemegang
obligasi

Memberikan fixed income bagi pemegangnya

OBLIGASI
Karakteristik:
1. Nilai Intrinsik
2. Tipe Penerbitan
3. Bond Indentures
4. Call Provision
 Obligasi perusahaan berbeda dengan saham biasa.
Saham biasa menyatakan klaim kepemilikan pada
OBLIGASI suatu perusahaan, sedangkan obligasi menyatakan
klaim kreditur pada suatu perusahaan.

Merupakan bagian dari surat utang negara yang

diterbitkan oleh pemerintah Republik Indonesia.
Cara Penerbitan Obligasi Negara:
1. Dengan Kupon
2. Tanpa Kupon

SUN (Surat Utang Negara)

UU No.24 Tahun 2002
Merupakan surat berharga berupa surat pengakuan
utang dalam mata uang rupiah maupun valas yang
dijamin pembayaran bunga dan pokok oleh NKRI, sesuai
dengan masa berlakunya.
 JENIS Obligasi Dengan Jaminan Jaminan aset riil

OBLIGASI
Obligasi Tanpa Jaminan

Dapat mengkonfersikan dengan

Obligasi Konversi sejumlah saham perusahaan pada
harga yang telah ditentukan.

Dengan adanya waran, pemegang

Obligasi Disertai Warrant obligasi ber hak untuk membeli
saham perusahaan.

Obligasi Tanpa Kupon

 Memberikan tingkat bunga yang
Obligasi Dengan Tingkat besarnya disesuaikan dengan
JENIS Bunga Mengambang fluktuasi tingkat bunga pasar yang
OBLIGASI berlaku
OBLIGASI
Memberikan hak pada pemegang
Putable Bond bond untuk menerma pelunasan
sesuai dengan nilai par sebelum
waktu jatuh tempo.

Junk Bond

Obligasi yang diterbitkan negara

Sovereign Bond
dalam mata uangnya sendiri.
 PERINGKAT OBLIGASI
Peringkat Obligasi Kemampuan dalam memenuhi kewajiban finansial jangka panjang

idAAA Superior, peringkat tertinggi

idAA Sangat kuat

idA Kuat

idBBB Memadai

idBB Agak lemah

idB Lemah

idCCC Rentan

idSD Gagal Sebagian

idD Gagal Bayar (default)

Peringkat dari idAAA sampai idB dapat dimodifikasi dengan tambahan tanda plus (+) atau minus (-) untuk menunjukkan
kekuatan relatif dalam kategori peringkat. Ini disebut rating outlook.
Positive Peringkat bisa ditingkatkan
Negative Peringkat bisa diturunkan
 PENILAIAN OBLIGASI

1. Menentukan nilai sekarang dari pendapatan

kupon yang diperoleh setiap tahun
2. Menentukan nilai sekarang dari nilai par yang
akan diperoleh pada saat obligasi jatuh tempo
3. Menjumlahkan nilai sekarang dari pendapatan
kupon (1) dan nilai par (2)
 YIELD OBLIGASI
Merupakan ukuran
pendapatan obligasi yang akan
diterima investor

Bersifat Tidak Tetap

Karena yield obligasi sangat terkait
dengan tingkat return yang
diisyaratkan investor.

Dalam hubungan emiten dan investor tersebut, tingkat bunga obligasi diperngaruhi oleh
besarnya permintaan dan penawaran atas dana yang akan diinvestasikan dalam obligasi,
sehingga tingkat bunga obligasi bias berbeda-beda untuk obligasi yang berbeda.
 𝑇𝑖𝑛𝑔𝑘𝑎𝑡 𝑘𝑢𝑝𝑜𝑛 𝑎𝑡𝑎𝑢 𝑛𝑜𝑚𝑖𝑛𝑎𝑙 𝑦𝑖𝑒𝑙𝑑
Nominal Yield 𝑃𝑒𝑛𝑔ℎ𝑎𝑠𝑖𝑙𝑎𝑛 𝑏𝑢𝑛𝑔𝑎 𝑡𝑎ℎ𝑢𝑛𝑎𝑛
=
𝑛𝑖𝑙𝑎𝑖 𝑛𝑜𝑚𝑖𝑛𝑎𝑙
𝑝𝑒𝑛𝑔ℎ𝑎𝑠𝑖𝑙𝑎𝑛 𝑏𝑢𝑛𝑔𝑎 𝑡𝑎ℎ𝑢𝑛𝑎𝑛
Current Yield 𝐶𝑢𝑟𝑟𝑒𝑛𝑡 𝑦𝑖𝑒𝑙𝑑 =
ℎ𝑎𝑟𝑔𝑎 𝑝𝑎𝑠𝑎𝑟 𝑜𝑏𝑙𝑖𝑔𝑎𝑠𝑖

𝐶1 𝐶2 𝐶3 𝐶𝑛 𝑇1
Yield to Maturity P= + + +..... +
(1+𝑌)1 (1+𝑌)2 (1+𝑌)3 (1+𝑌)𝑛 (1+𝑌)𝑛

20
Yield to Call
Ci
2 Pc
𝑃=ා +
1 + YTC t 1 + YTC 2n

2 2
𝑡=1
 STRATEGI INVESTASI OBLIGASI

Pengelolaan Pemahaman mengenai

Portofolio Obligasi pasar

Struktur Tingkat Bunga

Struktur Risiko Tingkat

Bunga
 Beli dan Simpan
Stretegi Pengelolaan Strategi pengelolaan
Portofolio Obligasi pasif Mengikuti Indeks
Pasar

Strategi pengelolaan
aktif

Strategi imunisasi
OUTLINE PERSENTASI

PENUTUP