UNIVERSIDAD CATÓLICA DE SANTA MARÍA

FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICO EMPRESARIALES

ESCUELA PROFESIONAL DE INGENIERÍA COMERCIAL

III UNIDAD
INTERES COMPUESTO
Econ. Jorge Tejada Bernal
 INTERÉS COMPUESTO
El interés compuesto es el proceso mediante el cual el
interés generado por un capital en una unidad de tiempo
se capitaliza, es decir se adiciona al capital anterior
formando un nuevo capital, el mismo que genera un
nuevo interés en la siguiente unidad de tiempo y así
sucesivamente durante el plazo pactado.
Como es de suponer el capital se incrementa
periódicamente y los intereses que se calculan sobre
este capital incrementado también son cada vez
mayores.

n
M=C(1+i)
2
2
Ej. Hallar el interés compuesto y el monto de S/8000 durante 5
años al 15 % Capitalizable anualmente
1.-I = C.i.t 1.- M = C+I
I = 8000x0.15x1 M = 8000+1200
I = 1200 M = 9200
2.- I = 9200 x0.15x1 2.- M = 9200+01380
I = 1380 M = 10580
Este Monto es el nuevo capital para el siguiente periodo

5.- I = 2098.11 5.- I = 2098.11

Este procedimiento es muy largo .

Para el calculo del M compuesto deducimos de la
formula del monto
3
3
 M = C (1+i . t ) Considerando t = 1
• M1 = C (1+i )

• M2 = M1 (1+i.t ) t = 1 M1 = C (1+i )
• M2 =C (1+i.) (1+i.) reemplazando M1 por C (1+i )
• M2 =C (1+i.)2

• M3 = M2 (1+i.t ) t = 1 M2 =C (1+i.)2
• M3 = C (1+i.)2 (1+i.t ) reemplazando M2 por C (1+i.)2
• M3 = C (1+i.)3

• Mn = C (1+i.)n Esta Es la formula Monto compuesto

4
4
 n
M=C(1+i)
En esta forma la tasa de interés compuesto (i) se refiere al período
de capitalización.
El número de períodos a capitalizar (n) y la tasa (i)
necesariamente deben de estar expresados en la misma unidad
de tiempo (años, trimestres, meses, días; etc.)

n (F.S.C.) Es el factor simple de

(1+i) capitalización compuesta.

Es el monto compuesto generado por un capital de 1 durante n

periodos a una tasa (i) por período
Su función es llevar al futuro cualquier cantidad presente o traer
al presente cualquier cantidad del pasado

5
5
 Para el calculo de interés compuesto es necesario
tener en consideración
• Cuando tratamos interés compuesto debe expresarse la tasa (i) y (n)
en la misma unidad de tiempo por lo que será necesario efectuar las
conversiones apropiadas cuando estas variables correspondan a
diferentes períodos de tiempo.

i = tasa de interés efectiva n = n0 periodos de capitali, en

Se puede expresar
i =j . m
i =j / m
j = tasa nominal capitalizable
m = numero de periodos de
capitalización en un plazo
determinado
el horizonte temporal
Se puede expresar
n=t/f
t = horizonte de tiempo
f = Frecuencia de capitalización
días meses trimestres 6
Ejemplo: Calcular el monto de un capital inicial de S/.
1000.00 colocado durante 4 años a una tasa efectiva
anual del 18% anual

M  C 1  i 
M= ? n
C = 1000
M  1000 1  0.18
4
n= 4
i = 0.18 M  1938.78

Ejemplo: Calcular el monto de un depósito inicial de

2000 colocado durante 5 meses en un banco que paga
una tasa efectiva mensual del 4%
M= ?
M  C 1  i 
n

C = 2000
M  2000 1  0.04 
5
n= 5
i = 0.04 M  2433.31 7
7
Ejemplo: Un banco paga por los depósitos que recibe del público una tasa
nominal mensual del 3% con una capitalización trimestral ¿Qué monto se
habrá acumulado con un capital inicial de 3000 colocado durante 6 meses?
Cuando tratamos interés compuesto debe expresarse la tasa (i) y (n) en la
misma unidad de tiempo por lo que será necesario efectuar las
conversiones apropiadas cuando estas variables correspondan a
diferentes períodos de tiempo.
En nuestro caso la frecuencia de capitalización es trimestral por lo que la
tasa será llevada al trimestre, multiplicando la tasa mensual por 3, así
mismo los períodos mensuales se convertirán a trimestrales.
n = t/f 6/3 por lo tanto n = 2

M=?
C = 3000
M  C 1  i 
n
i = 0.09 (0.03x3)
M  3000 1  0.09 
2
n = t/f (6/3)
M  3564.30
n = 2 trimestres
8
8
 El F S C con n no entero n= t/f
• Ej. Consideraremos un capital de S/1000
depositado en un Banco donde gana una tasa
efectiva anual de 10% ¿Qué monto tendrá que
pagarse si el deposito se cancela al final del
primer semestre ?
M=? M  C 1  i  n

C = 1000 M  1000 1  0.1

  6
12

i = 0.1 M  1048.81
n = t/f (6/12)
M  C 1  i 
n

t = 6 meses
M  1048.811  0.1
  6
12
f = 12 meses del
año M  11000 9
9
Ejemplo: Una persona solicita a un banco un préstamo de S/. 2 000.00,
el mismo que se le abona en su cuenta corriente el 26 de mayo ¿qué
monto deberá pagar el 24 de julio (59 días) fecha que cancelará el
préstamo si el banco cobra una tasa efectiva mensual del 5%?

M=?
C = 2000
M  2 000 1  0.05
59
( )
i = 0.05 mensual 30

n = t/f M  2 201.42
n = 59/30
Ejemplo: Qué monto deberá pagarse por un sobregiro de S/. 2000 vigente
desde el 24 al 30 julio (6 días) si el banco cobra una tasa efectiva mensual
del 5%
M=?
M  2 000 1  0.05
6
( )
30
C = 2000
i = 0.05 M  2 019.61
n = t/f (6/30)
10
10
 Tasa Nominal y tasa efectiva
Cuando una tasa es susceptible de dividirse o multiplicarse
para ser expresada en unidad de tiempo diferente a la
original, con el objeto de la capitalizarse una o más veces
recibe el nombre de tasa nominal, en este caso la tasa nominal
es una tasa referencial; mientras la tasa efectiva refleja un
número de capitalizaciones que ha experimentado durante un
plazo determinado.

El monto compuesto aplicando una tasa nominal (j)

capitalizable m veces en un plazo determinado durante n
períodos se calcula aplicando la siguiente fórmula: i= j/m

M  C1  j/m 
n

11
11
 Ejemplo: Calcular el monto a pagar dentro de 4
meses por un préstamo bancario de S/. 8000 a una
tasa nominal anual del 36% capitalizable
mensualmente.

M=?
C = 8000 
M  8 000 1  (0.36/12) 
4

n = 4 meses
i = j/m M  9004,070
i = 0.36/12
j = tasa nominal anual 36%
m = frecuencia de capitalización mensual 12 meses

12
12
 Ejemplo: Una persona compra un certificado de
depósito por el importe de S/. 5 000.00 a un año de
vencimiento ganando una tasa nominal del 36% con
capitalización trimestral el cual tuvo que redimirlo al
fin del octavo mes ¿Cuál es el monto que originó
dicha inversión?
M=?
C = 5000
i = j/m 
M  C 1 j/ m  n

M  5 000 1  0.36/4  
i= 0.36/4 (8 )

0.36 nominal anual

Entre 4 trimestres M  6291.79
n = t/f
n = 8/3 (240/90)
t =8 meses horizonte temporal f = frecuencia de capitalización 3
meses
13
 El Factor Simple de Capitalización con
variación de tasa
El factor simple de capitalización (1+i) n capitaliza la unidad monetaria
a esa misma tasa durante n periodos
(1+i) n = ( 1+i ) ( 1+i ) ( 1+i )
Si la tasa varia, las capitalizaciones durante el plazo pactado n se
efectúan cambiando la tasa tantas veces como sea necesario para cada
periodo vigente.
Siendo i1,i2,i3…i m las tasas efectivas de interés vigentes durante n1,n2,n3…..n m
periodos respectivamente

1  i1n1 (1  i 2) n 2
n  t/f 1  i1 (1  i 2)t 2 / f 2
t1/f1

14
14
Ejm: calcule el monto de un capital de S/.1000 colocado
durante 3 meses. La tasa efectiva mensual pactada es de 3, 4
y 5% respectivamente.

 
M  C 1  i1 (1  i 2)1 (1  i 3)1
1

M  C1  0.03 (1  0.04) (1  0.05) 

1 1 1
M=?
C = 1000
M  1000(1.12476)
i1= 0.03
i2= 0.04 M  1124.76
i3= 0.05

15
15
• Ejm: Una empresa solicita a un banco un préstamo S/.8000
cancelable dentro de 6 meses a una tasa nominal anual de
36% con capitalización trimestral.
• La tasa es variable de acuerdo a las condiciones del mercado.
En la fecha de vencimiento del contrato de crédito se conoce
las siguientes variaciones de las tasas anuales, 36% durante
los 2 primeros meses y 48% para el resto del periodo.
• Ambas capitalizables trimestral mente. Que monto se deberá
cancelar al vencimiento?
M=?
C = 8000
i = 0.36/4 n=t/f 2/3 M  8000 1 0.36 / 4 (2/3)
(1  0.48 / 4) ( 4 / 3)

i=0.09 M  8000(1.05913)(1.1631186)
i = 0.48/4 n=t/f 4/3
M  9855.19
i= 0.12
f= 3meses 1 trimestre
16
16
 CALCULO DEL CAPITAL INICIAL
• Partiendo de la ecuación: M = C (1+i) n
• C = M / (1+i) n
• C = M (1+i) –n

Es el factor simple de actualización compuesta a una tasa “i” de

“n” periodos. Transforma una cantidad futura M en un valor
presente o capital inicial
El factor(1+i) -n, es el valor presente compuesto de 1 a una tasa “i”
por periodo, durante “n” periodos
Su función es traer al presente cualquier cantidad del futuro o
llevarlo al pasado cualquier cantidad del presente.
17
17
Ejm: el 6 de abril una empresa descontó en un banco un
pagare cuyo valor nominal fue S/.8000 y su vencimiento el 5
de junio(60 días). Calcule el importe abonado por el banco a
la empresa considerando una tasa nominal del 36% anual
con capitalización mensual.

M = 8000
C  M 1  i 
n
C=?
C  80001  0.03
i= j/m 36/12 2
i= 0.03
n= t/f = 60/30 C  7540.77
n=2

18
18
 CALCULO DE LA TASA DE INTERES

• Partiendo M = C(1+i) n Para despejar el

exponente n x 1/n=1
• M/C = (1+i) n
1/n para ambos
• (M/C)(1/n) = 1+i miembros

•
i  (M/C) (1/n)
1

La tasa “i” corresponde al periodo de capitalización

en el que se haya expresado “n”

19
19
 Ejm: a que tasa efectiva mensual un capital S/.1000 se habrá
convertido en un monto S/.1100 si dicho capital original fue
colocado a 3 meses.

i  (M/C) 1/n
1
M = 1100 i  ( 1100/1000 ) (1/3)  1
C = 1000
i= ? i  0.0323 *100
n= 3
i  3.23%efectiva  mensual

20
20
 CALCULO DEL NUMERO DE PERIODOS DE
CAPITALIZACION

M = C(1+i) n
• Partiendo de la ecuación

• M/C = (1+i) n
• log M/C = n . log.(1+i)
•
n
log.(M/C) 
log.(1  i) 
n es el numero de unidades de tiempo a la que hace referencia “i”.
Por ejemplo “i” es mensual, “n” es el numero en meses si “i” es
anual, “n” es el numero de años, etc.
21
21
Ejm: cuanto tiempo tendrá que transcurrir para que un capital
S/.10000 se convierta en un moto S/.14000 si el capital es colado a
una tasa del 0.5% mensual.
M = 14000
log.(M/C)
C = 10000 n
i= 0.005 log.(1  i)
n= ?
log.(M/C) log.(14000 /10000)
n n
log.(1  i) log.(1  0.05)
log 1.4 0.146128035678
n 
log 1.05 0.0211892990699
n  6.89631286037meses 0. 89631286037 x 30  26 dias
n  6meses.26dias
22
22
 Ejm: ¿ En que tiempo se duplicara un capital a una tasa
efectiva del 3% mensual ?

n =?
M =2 log.(M/C)
C =1 n
log.(1  i)
i = 0.03

log.(M/C) log.(2/1)
n n
log.(1  i) log.(1  0.03)
log 2 0.301029995664
n 
log 1.03 0.0128372247052
n  23.4497722504meses 0. 4497722504 x 30  13.4931 dias
n  23meses.13dias
23
23
 FACTOR SIMPLE DE ACTUALIZACION CONPUESTA CON VARIACION EN
LA TASA DE INTERES

Cuando la tasa de interés varia por periodo, la actualización

durante el plazo pactado se efectúa cambiando la tasa tantas veces
como sea necesario para cada periodo.
Por lo tanto: FSA
(1+i1) -t1/f * (1+i2) -t2/f * (1+i3) -t3/f

24
24
 Ejm: un pagare con valor nominal S/.9000 y vencimiento dentro
de 60 días es descontado matemáticamente hoy aplicando una
tasa nominal anual del 36% con capitalización mensual . ¿Cuál
será el importe a cancelar al vencimiento si la tasa bajo al 24%
después de 22 días(24% con capitalización mensual)?

C  M 1  i1
M = 9000  t1 / f
(1  i 2)  t 2 / f
C=?
i1= 0.36/12 C  9000 1  0.03   ( 22 / 30)
(1  0 .02)  ( 38 / 30)

i1=0.03 n1=22/30 C  90008(0.978556791018)( 0.975228644879)

C  9000(0.954316613241)
i2=0.24/12
i2=0.02 n2=38/30 C  8588.85
f=30 frecuencia
25
25
 CALCULO DEL INTERES

• Por definición es la diferencia entre monto y capital.

I = M-C M=C(1+i) n
I = C(1+i) n - C
I = C[(1+i) n -1]

De esta forma se puede despejar el capital (C) la tasa (i) y

numero de periodos de capitalización (n).

26
26
 I
C 
 
Partiendo de la formula de I
(1  i) n  1
Para C I = C[(1+i) n -1]
I
 1  (1  i ) n 1/n * n  1
C
Para “i” I
(  1)1 / n  1  i
C
I
i  (  1) (1 / n )  1)
C
I
Para “n”  (1  i ) n  1
C
I / C  1  (1  i ) n
log( I / C  1)  n log( 1  i )
log( I / C  1)
n
log( 1  i ) 27
27
 CALCULO DEL INTERES

Ejm: calcule el interés compuesto ganado en un

trimestre por una inversión S/.3000 colocado a una tasa
nominal del 18% anual con capitalización bimensual.

I=? 
I  C (1  i )  1
n

 
C = 3000
i= 0.18/6 6 bimestres I  3000 (1  0.03) (3 / 2)
1
i=0.03 1 año
n=3/2 t/f I  136.01
t = 3 meses = 1 trimestre
f = frecuencia de capitalización bimensual 2 meses
28
28
 CALCULO DEL CAPITAL
Ej: Para ganarun interés compuesto de S/.500en un plazo de 18 días.
¿Cuánto debe colocarse en una institución financiera que paga una tasa
efectiva anual del 20%?

I = C[(1+i) n -1] C 
I
(1  i) n  1 


C  I/ (1  i) n
1 
 
I = 500
C=? C  500/ (1  0.2) (18/360)
1
i= 0.20 anual
n= n/f C  54598.53
n=18/360
n = horizonte temporal 18 días f = frecuencia 360 dias 29
29
 CALCULO DE LA TASA DE INTERÉS
Ejm: calcule la tasa efectiva mensual cargada en la compra de un artefacto
cuyo precio de contado es de S/.1000 pero financiado sin cuota inicial y con
una letra de a 45 días, su importe es de S/.1250.
I
n  1  (1  i ) n 1/n * n  1
I = C[(1+i) -1] C
I
(  1)1 / n  1  i
C
I
i  (  1) (1 / n )  1)
C
i= ? i  ( I / C  1) (1 / n )
 1)
C = 1000
M=1250 i  (250 / 1000  1) (1 /( 45 / 30))
 1)
I = 250 i  0.1604 * 100
n=t/f 45/30
t = 45 días Ori. T. i  16.04%
30
f = 30 días efectiva mensual 30
 CALCULO DEL PERIODO DE TIEMPO
Ejm: el cargo por interés de un sobregiro bancario de S/.25000 a sido S/.865.
si el banco cobra una tasa efectiva mensual de 4%. ¿Cuánto tiempo estuvo
sobregirada la cuenta? I
 (1  i )  1
n

C
I = C[(1+i) n -1]
I / C  1  (1  i ) n
log( I / C  1)  n log( 1  i )
log( I / C  1)
n
log( 1  i )

log( I / C  1)
I = 865 n
C = 25000 log( 1  i )
i= 0.04 efectiva log( 865 / 25000  1) 0.0147724740731
mensual n 
n=?
log( 1  0.04) 0.0170333392988
n  0.867268232845 meses * 30dias
31
n  26dias 31
 ECUACIÓN DE VALOR EQUIVALENTE A
INTERÉS COMPUESTO

• En el interés compuesto, dos Capitales ubicados en diferentes momento

de un horizonte temporal son equivalentes si a una fecha determinada
sus respectivos valores Capitalizados o Actualizados o viceversa
Aplicando en todos los casos la misma tasa de Interés son Iguales

32
32
 ECUACIÓN DE VALOR EQUIVALENTE A INTERÉS COMPUESTO

Dos o más conjuntos de cantidades monetarias ubicadas en

diferentes momentos en un horizonte temporal son
equivalentes entre sí y posesionadas en diferentes puntos
pueden igualarse si todo los elementos que lo constituyen son
llevados a un solo punto de la línea de tiempo (fecha focal).

El hecho de “llevar” las cantidades a un mismo punto no

quiere decir que estos cambien de posición o se desplacen
sino que son referidos a un mismo punto mediante la
aplicación de los F.S.C. compuesta (1+i)n F.S.A compuesta (1+i)-
n además esta aplicación se hace con un solo régimen o tasa.

33
33
Ejemplo: Considerando una tasa efectiva mensual
del 5% y los capitales de S/. 1050.00 y S/. 1102.50
ubicados al final del primer y segundo período se
pueden demostrar las siguientes equivalencias
financieras:

M3=1157.63

M1=1050 M2=1102.5

0 1 2 3
i=5%
C=1000

34
34
a)Equivalencia financiera actualizando los flujos M1, M2 son equivalentes en el
momento cero porque sus valores actualizados con la tasa i son iguales a 1000

M (1  i) -n  1050 (1  0.05) -1  1000

 1102.5 (1  0.05) -2  1000
b) Equivalencias financieras capitalizando los flujos M1, M2 son equivalentes en
M3 porque sus valores capitalizados con la tasa i son iguales a 1157.63.

C (1  i) n  1050 (1  0.05) 2  1157.63

 1102.5 (1  0.05)1  1157.63
c) Equivalencias financieras capitalizando y actualizando.
los importes capital inicial C = 1000 y M3 = 1157.63 son equivalentes en el
momento 2 porque sus valores capitalizados y actualizados respectivamente
con una tasa (i) son iguales a 1102.50

C (1  i) n  1000 (1  0.05) 2  1102.50

M(1  i) -1  1157.63 (1  0.05) -1  1102.50
35
 Refinanciación de deudas sustituyéndolas por una sola.
• Ej.- Una persona debe cancelar una deuda de S/.5,000.00 el día de hoy y
otra que se vence dentro de 12 meses y que asciende a S/.10,000.00.
Acuerda cancelar ambas deudas con un solo pago para ser efectuado
dentro de 08 meses. Determine a cuánto asciende dicho pago,
asumiendo que la operación debe cancelarse con una tasa de 3.5%
mensual,convertiblemensualmente.

5000 10 000
i=3.5%

0 6 8 12
• Deuda = Pago solo es posible en la fecha focal

5000(1  0.035)8  10000(1  0.035)  4  x(1  i ) 0

6584.05  8714.42  x
x  15298.47 36
36
 Pago diferido
• Ej.- Una empresa debe pagar al banco 02 deudas de
S/.8,000.00 y S/.10,000.00; la primera a 30 días y la segunda
a 60 días. La gerencia analiza y determina falta de liquidez
para esa fecha, por lo que negocia con el banco, difiere sus
pagos para el día 120 a una tasa efectiva mensual de 5%
(incluyendo mora). ¿Qué importe deberá pagar el día 120?

8000 1000

0 30 60 90 120
i=5% x

8000(1  0.05)3  10000(1  0.05) 2  x(1  0.05) 0

x  20286

37
37
 Cuota de amortización de préstamo
Ej.- Calcule el importe de cada cuota creciente a pagar por un
préstamo bancario de S/.10,000.00 amortizable en 04 cuotas
mensuales vencidas, las cuales se incrementarán 5% cada vez
en relación a la cuota anterior y el banco cobrará una tasa
mensual del 3%.
Es el factor simple de actualización compuesta a una tasa “i” de
“n” periodos. Transforma una cantidad futura M en un valor
presente o capital inicial

X X( 0.05) X( 0.05)2 X( 0.05)3

0 1 2 3 4
1 2 3 4
10000  x (1  0.03)  x (1  0.03)  x (1  0.03)  x (1  0.03)

10000  x ( 0.9708737864
08)  x ( 0.9425959091
34)  x ( 0.9151416593
53)  x ( 0.0.8884870479
16)

10000  3.71709840281 X

X  2690.27
38
38
 El valor de la Cuota equivalente
x = 2690.27
• Y como se quedo que la cuota se incrementaría en 5%
1  X  2690.27

1
2  X ( 1  0.05)  2824.7835

2
3  X ( 1  0.05)  2966.0231

3
4  X ( 1  0.05)  3114.3243

39
39
 Amortización parcial de préstamo
• Ej.- Un señor tomó prestado S/.5,000.00 para ser pagado
dentro de 180 días con una tasa nominal mensual de 2.5%
con capitalización diaria. Si durante dicho período amortizó
S/.2,000.00 el día 35 y S/.1,000.00 el día 98. ¿Cuánto deberá
pagar el día 180 para cancelar la deuda?
145 días
5000 2000 1000 82 días

0 35 98 180
i=2.5%

145 82 180
2000(1 0.025 / 30)  1000(1  0.025 / 30)  X  5000(1  0.025 / 30)

2256.76 1070.69  5808.81

X  2481.36
40
T otalde pagos 2000  1000  2481.36  5481.36 40
Si los abonos efectuados se procesan el mismo día

145 días
5000 2000 1000 82 días

0 35 98 180
i=2.5%
35d 63 d 82 días

Dia Calculo del valor Futuro Abonos Saldos

35 5000( 1+0.025)35 =5147.92 2000 3147.92
98 5000( 1+0.025)63 =3317.53 1000 2317.53
180 5000( 1+0.025)82 =2481.36 2481.36 0
5481.36 41
41
 CONSOLIDACION DE PASIVOS
Ejemplo: Una empresa tiene varias líneas de créditos con diversos
bancos, tiene créditos vencidos y por vencer:
S/ T.E.M
Vencido hace: 92 días 9000 5% sobregiro
Vencido hace: 82 días 8000 4% pagaré
Vencido hace: 14 días 4000 4.5% pagaré
Por vencer: 45 días 6000 3% letra
Por vencer: 60 días 7000 3% pagaré
Por vencer: 78 días 3000 3.5% pagaré

Debido a que la tasa de interés en mora son elevados obtiene un

financiamiento para consolidar y amortizar sus pasivos vencidos
y por vencer a una tasa efectiva mensual 2.8% el cual será
desembolsado dentro de 30 días ¿qué importe deberá solicitar el
42
banco?
 S/.9000 122 48 S/.3000
S/.8000 112 30
S/:7000
S/.4000 S/.6000
44 15
X=

-92 -82 -14 0 30 45 60 78

Solución: asignando el día de hoy como momento o el tiempo
transcurrido de los créditos tendría signo negativo, mientras los
créditos por vencer serán positivos
122 / 30 112 / 30 44 / 30
X  9000(1  0.05)  8000(1  0.04)  4000(1  0.045) 

 15 / 30  30 / 30  48 / 30
6000(1  0.03)  7000(1  0.03)  3000(1  0.035)

X  40050.87

43
43