Articolo Finanzas Casi Terminado

“Correlación entre las cotizaciones de las acciones del Banco de Crédito del Perú y
el Banco Financiero entre los periodos 2014 – 2018”
Díaz Veliz, Jhos1; Méndez Rojas Edgard1; Montero Azabache, Rosa1; Salas Vásquez, Analí1;
Silva Sánchez, Emelin1; Lama Villar, Oscar Lama2
RESUMEN
El siguiente trabajo es de tipo aplicativo tiene como objetivo determinar si existe
correlación entre el BCP y el Banco Financiero. Para esto, se trabajó con las cotizaciones
de la Bolsa de Valores de Lima desde los periodos 2014-2018. Para el trabajo se utilizó
el diseño correlacional.
Los resultados indican que si existe una correlación entre el BCP ni el banco Financiero
durante el periodo 2014-2018. Dando como resultado 0.44 como resultado y teniendo en
cuenta para que existe correlación entre 2 empresas estas deben dar un resultado mayor a
1.
Palabras Clave: Correlación, Cotización de acciones, Bolsa de Valores
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Estudiantes de Pregrado de Administración - Universidad Privada Antenor Orrego
2
Director de Escuela de la Facultad de Ciencias Económicas – Universidad Privada Antenor Orrego
2
Profesor del curso de Finanzas Corporativas - Universidad Privada Antenor Orrego
ABSTRAC
The following work is of the application type and its objective is to determine if there is
a correlation between the BCP and the Banco Financiero. For this, we worked with the
quotations of the Lima Stock Exchange from the periods 2014-2018. For the work, the
correlational design was used.
The results indicate that there is no correlation between the BCP and the Financial Bank
during the 2014-2018 period. Resulting in 0.9983 as a result and taking into account
that there is a correlation between 2 companies, they must give a result greater than 1.
Keywords: Correlation, Stock quotation, Stock Exchange
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I. Introducción
Durante los últimos años, el Perú ha sido un país de profundos cambios tanto en
lo político, económico y social. Estos cambios afectan a todas las empresas dentro
de la república, sin importar el tamaño que esta tenga. Y también dentro de estos
cambios están la misma forma comercial o de servicio que brinde cada empresa,
esto hace que dentro del ámbito en que se desarrolle resalte de otras que estén en
el mismo rubro. La combinación de ambos factores hace que la cotización y
precios en el mercado de valores sea distintas entre ellas y sufran diversos
cambios, muchos de ellos positivos o negativos, que se ve reflejado en su valor
nominal en el mercado.
Tomando como referencia tenemos a Horne, James y Wachowicz (2002) en su
libro “Fundamentos de administración Financiera” nos indica el coeficiente de
correlación siempre varía entre -1.0 y +1.0. El coeficiente positivo de correlación
indica que los rendimientos de los activos por lo general se mueven en la misma
dirección mientras que el coeficiente negativo de correlación implica que casi
siempre lo hacen en sentidos opuestos. Cuando más fuerte sea la relación, más
cerca estará el coeficiente de correlación de uno de los valores extremos. Un
coeficiente de correlación de 0 implica que no existe ninguna correlación entre los
rendimientos de los dos activos; no muestran ninguna tendencia a variar juntos de
manera lineal positiva o negativa. La mayoría de los rendimientos de las acciones
tienden a moverse a la par, pero no en forma perfecta. Así, el coeficiente de
correlación entre dos acciones por lo general es positivo, pero menor de 1.0.
Hoy en día, debería ser común que los estudiantes de ciencias económicas sepan
sobre lo importante que es la correlación entre dos variables en el ámbito
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financiero, como es que podemos ver si existe correlación entre una empresa A y
una B de una manera más estandarizada, es por ello que nuestro presente artículo
vamos a investigar si existe una correlación entre el Banco de Crédito y el Banco
Financiero, ya que ambos pertenecen al sector bancario, y esto, con ayuda de
nuestro histórico de cotizaciones que realizamos en nuestro juego de bolsa.
Entonces, el problema planteado sería saber ¿Existe una correlación entre las
cotizaciones del Banco de Crédito y el Banco Financiero entre los periodos 2014
a 2018?
Así que el presente trabajo de investigación desarrollado tiene como objetivos
indagar la correlación que existe entre el Banco de Crédito y Banco Financiero,
para estos se tendrá como objetivos específicos, investigar en la Bolsa de Valores
de Lima los históricos de cotizaciones, realizar el cuadro de correlación de ambas
empresas, comparar los datos, aplicar la formula y determinar si existe alguna
correlación entre ambos Bancos.
II. Metodología
El presente trabajo es de investigación aplicada. El trabajo será en base a los
históricos de cotizaciones dados en la Bolsa de Valores de Lima de las entidades
bancarias; Banco de Crédito del Perú y el Banco Financiero. Para saber cuál es su
correlación y si existiese alguna entre ambos bancos.
- Diseño correlacional:
El estudio corresponde a una investigación correlacional, porque busca la
relación que existe entre dos o más variables de observación en una misma
muestra.
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Donde:
M: BVL.
O: Cada una de las observaciones realizadas.
x, y: Banco de Crédito y Financiero
r: las relaciones entre dichas bancas
- Universo, Población y Muestra
 Universo
La bolsa de valores de lima
 Población
El banco de crédito y Financiero.
 Muestra:
Tipo de muestra: No Probabilística.
Tamaño de la muestra de estudio: El BCP y el Financiero
- Técnicas e instrumentos de recolección de datos:
 Técnicas:
Bibliográfica
 Instrumentos
Cuadros para hallar las correlaciones y analizar a correlación entre las
variables.
- Procesamiento y análisis de datos:
Se utilizó el método de correlación, lo cual lo sacamos del histórico de
cotizaciones de los años 2014-2018 con apoyo de una hoja de cálculo de la
herramienta Excel 2016.
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III. Breve historia de Banco Financiero
El Banco Financiero da inicio de actividades en Julio de 1964, como Financiera y
Promotora de la Construcción S.A. Luego en enero de 1982, se modificó su
denominación a FINANPRO Empresa Financiera. Es el 21 de noviembre de 1986
cuando nos constituimos como el Banco comercial que todos conocemos: el
Banco Financiero. Posteriormente, El Banco Pichincha de Ecuador, quien dio
inicio al diseño del Plan Estratégico de Desarrollo Institucional desde el año 1997
con presencia en la región andina en Perú; Panamá, Estados Unidos y España.
En el año 2001, El banco adquiere el NBK Bank consolidando su crecimiento y
diversificación de sus líneas de negocio, ya que en años anteriores estuvo
enfocado en el sector empresarial. En el 2004, se empezó a desarrollar operaciones
bancarias de consumo, microcrédito y expandimos la colocación de créditos vía
descuento de rol de pagos y casas comerciales a través de los llamados convenios.
Es así que durante el 2006 se lanzó la tarjeta de crédito máxima Banco Financiero,
con tasas muy atractivas para los consumos de los clientes. En 2008, el banco
firmó una Alianza Estratégica con las tiendas de electrodomésticos Carsa, la cual
le permitió duplicar el número de oficinas a casi 100 y contar con oficinas del
Banco Financiero a nivel nación.
A cierre del ejercicio de 2014, Banco Financiero del Perú registraba un nivel de
activos de $ 2.123 millones, una cartera crediticia de $ 1.540 millones, depósitos
por $ 1.278 millones y un patrimonio de $ 175 millones. Se consolida como el
sexto banco en colocaciones y octavo en depósitos del sistema financiero
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peruano.2 Producto de la gestión comercial, el margen operacional creción un
19%, gracias a los diferentes productos del Banco, principalmente de la Banca
Mayorista y Minorista. A finales de 2014, logró un importante up grade de su
calificación de riesgo al pasar A- a A en la evaluación realizada por la calificadora
PCR Pacific Credit Rating.
IV. Breve historia de Banco de Crédito del Perú
El Banco de Crédito del Perú (BCP) es el banco más grande y el proveedor líder
de servicios financieros integrados en el Perú, con aproximadamente US$ 3 mil
millones en activos totales y una participación de mercado de 30,4% en créditos
totales y 33,5% en depósitos totales. BCP tiene más de 127 años de presencia en
el país y es la marca más valiosa del Perú. Su red de más de 8340 puntos de
contacto sirve a sus más de 6 millones de clientes. BCP es la principal subsidiaria
de Credicorp, el mayor holding financiero peruano. La Banca Mayorista del BCP
compite con bancos locales y extranjeros, y ofrece a sus clientes préstamos a corto
y mediano plazo en moneda local y extranjera, financiamientos para comercio
exterior, leasing, seguros y asesoría financiera. Actualmente es el líder del
mercado con una participación de mercado de más del 40% en créditos
corporativos. Por otro lado, la Banca Minorista del BCP atiende a personas y
empresas pequeñas con una amplia gama de productos con alto valor agregado
con una participación de mercado superior al 20%. Además, BCP ofrece servicios
de gestión de activos, transacciones de divisas, de tesorería, de custodia, servicios
de asesoramiento de inversión y actividades de investigación financiera.
En 1941, la familia Romero, propietaria de varias haciendas, adquiere el banco y
el 1 de febrero de 1942 se acordó sustituir la antigua denominación social por la
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de Banco de Crédito del Perú. Así, el Banco Italiano de Lima, el banco más
antiguo todavía existente en el país cerró su eficiente labor después de haber
obtenido los más altos resultados de la entonces pequeña banca.
Con el propósito de conseguir un mayor peso internacional, el banco decidió
instalar sucursales en Nassau (Bahamas) y en Nueva York (Estados Unidos),
hecho que lo convirtió en el único banco peruano presente en dos de las plazas
financieras más importantes del mundo. La expansión de sus actividades creó la
necesidad de una nueva sede para la dirección central. Con ese fin se construyó
entre 1989 y 1990 un edificio de 30,000 m2, aproximadamente, en el distrito de
La Molina en Lima. Luego, con el objetivo de mejorar sus servicios, el banco
estableció la Red Nacional de Teleproceso, que a fines de 1988 conectaba casi
todas las oficinas del país con el computador central de Lima; asimismo, creó la
Cuenta Corriente y Libreta de Ahorro Nacional, e instaló una extensa red de
cajeros automáticos.
Durante el transcurso de los años 90, la oficina de representación en Santiago de
Chile desarrolló una interesante actividad, dado el notable incremento de los
capitales chilenos invertidos en empresas peruanas. La recuperación de los
jóvenes talentos que emigraron entre 1970 y 1990 al extranjero, fue otro aspecto
importante de esa década. Esos profesionales, sólidamente formados en centros
académicos y empresas importantes de los Estados Unidos y Europa, han
contribuido a confirmar la imagen que siempre tuvo el BCP: un Banco antiguo
con espíritu siempre moderno. En la actualidad, la institución cuenta con 459
agencias, 2,311 cajeros automáticos (ATM), 5,573 agentes BCP , 27,252
empleados; y bancos corresponsales en todo el mundo.
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V. Resultados e Interpretación
5.1. Banco de Crédito del Perú – Histórico de Cotizaciones
FECHA
CIERRE
COTIZACIÓN
Jun-14 5.15
Jul-14 5.06
Ago-14 4.99
Set-14 5
Oct-14 4.98
Nov-14 5
Dic-14 5.31
Ene-15 5.77
Feb-15 5.6
Mar-15 5.62
Abr-15 5.61
May-15 5.62
Jun-15 4.49
Jul-15 4.5
Ago-15 3.6
Set-15 3.4
Oct-15 3.73
Nov-15 4.1
Dic-15 3.85
Ene-16 3.7
Feb-16 4.5
Mar-16 4.35
Abr-16 5.1
May-16 5.8
Jun-16 4.33
Jul-16 5
Ago-16 4.83
Set-16 4.7
Oct-16 4.61
Nov-16 4.87
Dic-16 5.57
Ene-17 5.9
Feb-17 6
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1
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2
Mar-17 6.2
Abr-17 5.76
May-17 5.8
Jun-17 5.49
Jul-17 5.42
Ago-17 5.6
Set-17 5.96
Oct-17 6.2
Nov-17 6.1
Dic-17 6
Ene-18 6.35
Feb-18 6.35
Mar-18 6.4
Abril 6.45
Mayo 6.80
Junio 6.80
PROMEDIO 258.32
DESV. ESTANDAR 0.86
COEF. VARIACIÓN 0.00
Interpretación: Se puede apreciar que la cotización más alta del Banco de
Crédito fue la de junio del 2018 con 6.80, mientras que la más baja fue de 3.4
en setiembre del 2014. Y con bastantes cambios fluctuantes.
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2
2
5.2. Banco Financiero – Histórico de Cotizaciones
FECHA
CIERRE
COTIZACION
Jun-14 0.51
Jul-14 0.5
Ago-14 0.53
Set-14 0.53
Oct-14 0.53
Nov-14 0.49
Dic-14 0.49
Ene-15 0.55
Feb-15 0.52
Mar-15 0.52
Abr-15 0.52
May-15 0.52
Jun-15 0.5
Jul-15 0.5
Ago-15 0.5
Set-15 0.5
Oct-15 0.5
Nov-15 0.55
Dic-15 0.55
Ene-16 0.55
Feb-16 0.6
Mar-16 0.53
Abr-16 0.55
May-16 0.5
Jun-16 0.5
Jul-16 0.5
Ago-16 0.5
Set-16 0.52
Oct-16 0.55
Nov-16 0.55
Dic-16 0.57
Ene-17 0.57
Feb-17 0.57
Mar-17 0.57
Abr-17 0.57
May-17 0.52
Jun-17 0.53
Jul-17 0.53
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1
2
2
Ago-17 0.5
Set-17 0.52
Oct-17 0.52
Nov-17 0.52
Dic-17 0.56
Ene-18 0.55
Feb-18 0.55
Mar-18 0.59
Abr-18 0.52
May-18 0.54
Jun-18 0.53
Gráfica
Interpretación: Se puede apreciar que la cotización más alta fue de 0.57 en
diciembre del 2016, mientras que la más baja fue de 0.5 en diciembre del
2014, y no a tenido mucha variación en los periodos 2014-2018. Teniendo
una fluctuación casi constante sin muchos cambios.
5.3.Correlación: BCP – Banco Financiero junio 2014-2017
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1
2
2
BCP B. FINANCIERO
Jun-17 5.49 0.53
Jul-17 5.42 0.53
Ago-17 5.6 0.5
Set-17 5.96 0.52
Oct-17 6.2 0.52
Nov-17 6.1 0.52
Dic-17 6 0.56
Ene-17 6.35 0.55
Feb-17 6.35 0.55
Mar-17 6.4 0.59
Abr-17 6.45 0.52
May-17 6.8 0.54
COE CORRELACION JUNIO - MAYO 2017

8 6.8
7 6.35 6.35 6.4 6.45 6.2 6.1
5.96 6
5.49 5.42 5.6
6
5
4
3
2
0.55 0.55 0.59 0.52 0.54 0.53 0.53 0.5 0.52 0.52 0.52 0.56
1
0
Jan-17 Feb-17 Mar-17 Apr-17 May-17 Jun-17 Jul-17 Aug-17 Sep-17 Oct-17 Nov-17 Dec-17
BCP B.FINANCIERO Linear (BCP )
Interpretación: Se puede apreciar que la cotización más alta fue de 6.8 en
mayo 2017, mientras que la más baja fue de 5.49 en junio del 2017.
También se puede apreciar que el BCP ha sido más volátil en relación con el
Banco Financiero.
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2
2
BCP
N K 𝑘̅ (K- 𝑘̅ ) (𝐾 − 𝑘̅ )^2
1 5.49 6.09 -0.60 0.36
2 5.42 6.09 -0.67 0.45
3 5.6 6.09 -0.49 0.24
4 5.96 6.09 -0.13 0.02
5 6.2 6.09 0.11 0.01
6 6.1 6.09 0.01 0.00
7 6 6.09 -0.09 0.01
8 6.35 6.09 0.26 0.07
9 6.35 6.09 0.26 0.07
10 6.4 6.09 0.31 0.09
11 6.45 6.09 0.36 0.13
12 6.8 6.09 0.71 0.50
PROMEDIO 6.09 VAR. 1.95
DESV.E 0.42
BANCO FINANCIERO
N K 𝑘̅ (K- 𝑘̅ ) (𝐾 − 𝑘̅ )^2 COVARIANZA XY
1 0.53 0.54 -0.01 0.00 0.003519444
2 0.53 0.54 -0.01 0.00 0.003927778
3 0.5 0.54 -0.04 0.00 0.017677778
4 0.52 0.54 -0.02 0.00 0.002111111
5 0.52 0.54 -0.02 0.00 -0.001688889
6 0.52 0.54 -0.02 0.00 -0.000105556
7 0.56 0.54 0.02 0.00 -0.002255556
8 0.55 0.54 0.01 0.00 0.003636111
9 0.55 0.54 0.01 0.00 0.003636111
10 0.59 0.54 0.05 0.00 0.016611111
11 0.52 0.54 -0.02 0.00 -0.005647222
12 0.54 0.54 0.00 0.00 0.002944444
PROMEDIO 0.54 VAR. 0.01
DESV.E 0.02
COEF.DE CORRELACION 2
SERIES
COVARIANZA 0.0444
COVARIANZA X Y 0.0040
CORR.POSITIVA
COE.CORR 0.4004
MODERADA
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1
2
2
Interpretación: Se puede apreciar que la correlación entre ambas entidades
nos da como resultado 0.400 por lo cual se encuentra en el rango de una
correlación positiva moderada.
VI. Conclusiones
 Se conoció que, tanto el Banco de Crédito del Perú y el Banco financiero si
tiene Correlación en sus históricos de cotizaciones entre los años 2014 a 2018.
Dando como resultado 0.44 como y teniendo en cuenta para que existe
correlación entre 2 empresas estas deben dar un resultado mayor a 1.
 Por otro, también podemos notar que si bien la economía peruana creció en
un 2.5% en el 2017 pero con una demanda interna, ambas entidades
financieras fueron afectadas no solo por el fenómeno del niño sino también,
por el caso Odebrecht y las diversas discusiones políticas.
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el Banco Financiero entre los periodos 2014 – 2018”

Silva Sánchez, Emelin1; Lama Villar, Oscar Lama2

El siguiente trabajo es de tipo aplicativo tiene como objetivo determinar si existe

Palabras Clave: Correlación, Cotización de acciones, Bolsa de Valores

correlational design was used.

Keywords: Correlation, Stock quotation, Stock Exchange

el mismo rubro. La combinación de ambos factores hace que la cotización y

precios en el mercado de valores sea distintas entre ellas y sufran diversos

cambios, muchos de ellos positivos o negativos, que se ve reflejado en su valor

Tomando como referencia tenemos a Horne, James y Wachowicz (2002) en su

libro “Fundamentos de administración Financiera” nos indica el coeficiente de

correlación siempre varía entre -1.0 y +1.0. El coeficiente positivo de correlación

dirección mientras que el coeficiente negativo de correlación implica que casi

cerca estará el coeficiente de correlación de uno de los valores extremos. Un

coeficiente de correlación de 0 implica que no existe ninguna correlación entre los

rendimientos de los dos activos; no muestran ninguna tendencia a variar juntos de

manera lineal positiva o negativa. La mayoría de los rendimientos de las acciones

tienden a moverse a la par, pero no en forma perfecta. Así, el coeficiente de

sobre lo importante que es la correlación entre dos variables en el ámbito

vamos a investigar si existe una correlación entre el Banco de Crédito y el Banco

Financiero, ya que ambos pertenecen al sector bancario, y esto, con ayuda de

nuestro histórico de cotizaciones que realizamos en nuestro juego de bolsa.

Así que el presente trabajo de investigación desarrollado tiene como objetivos

indagar la correlación que existe entre el Banco de Crédito y Banco Financiero,

para estos se tendrá como objetivos específicos, investigar en la Bolsa de Valores

de Lima los históricos de cotizaciones, realizar el cuadro de correlación de ambas

empresas, comparar los datos, aplicar la formula y determinar si existe alguna

correlación entre ambos Bancos.

El presente trabajo es de investigación aplicada. El trabajo será en base a los

históricos de cotizaciones dados en la Bolsa de Valores de Lima de las entidades

correlación y si existiese alguna entre ambos bancos.

El estudio corresponde a una investigación correlacional, porque busca la

O: Cada una de las observaciones realizadas.

x, y: Banco de Crédito y Financiero

r: las relaciones entre dichas bancas

- Universo, Población y Muestra

La bolsa de valores de lima

El banco de crédito y Financiero.

Tipo de muestra: No Probabilística.

Tamaño de la muestra de estudio: El BCP y el Financiero

- Técnicas e instrumentos de recolección de datos:

Cuadros para hallar las correlaciones y analizar a correlación entre las

- Procesamiento y análisis de datos:

Se utilizó el método de correlación, lo cual lo sacamos del histórico de

cotizaciones de los años 2014-2018 con apoyo de una hoja de cálculo de la

herramienta Excel 2016.

El Banco Financiero da inicio de actividades en Julio de 1964, como Financiera y

Promotora de la Construcción S.A. Luego en enero de 1982, se modificó su

denominación a FINANPRO Empresa Financiera. Es el 21 de noviembre de 1986

cuando nos constituimos como el Banco comercial que todos conocemos: el

Banco Financiero. Posteriormente, El Banco Pichincha de Ecuador, quien dio

con presencia en la región andina en Perú; Panamá, Estados Unidos y España.

En el año 2001, El banco adquiere el NBK Bank consolidando su crecimiento y

diversificación de sus líneas de negocio, ya que en años anteriores estuvo

enfocado en el sector empresarial. En el 2004, se empezó a desarrollar operaciones

bancarias de consumo, microcrédito y expandimos la colocación de créditos vía

descuento de rol de pagos y casas comerciales a través de los llamados convenios.

Banco Financiero a nivel nación.

activos de $ 2.123 millones, una cartera crediticia de $ 1.540 millones, depósitos

por $ 1.278 millones y un patrimonio de $ 175 millones. Se consolida como el

sexto banco en colocaciones y octavo en depósitos del sistema financiero

19%, gracias a los diferentes productos del Banco, principalmente de la Banca