INVERSIONES TEMPORALES Y FUENTES DE FINANCIAMIENTO A CORTO

PLAZO

KAREN FLOREZ GOMEZ

MARIA JOSÉ JIMÉNEZ OVIEDO

PROF: RONALD VALDEZ

CORPORACIÓN UNIVERSITARIA LATINOAMERICANA

BARRANQUILLA –ATLANTICO

10/05/2019
 INTRODUCCIÓN

La presente investigación se refiere al tema de las Inversiones temporales que se

puede definir como excedentes de efectivo que sobrepasan los requerimientos de
operación de una entidad y son aplicados a la adquisición de valores negociables,
la característica principal es la negociabilidad y disponibilidad para su uso en el
pago del pasivo circulante, para que la administración financiera sea sólida no solo
es necesario que el efectivo y los demás activos estén disponibles cuando se
necesiten para los negocios, sino también que el efectivo y los activos convertibles
en dinero que no se necesitan de inmediato para realizar las operaciones
normales, se inviertan ventajosamente en una variedad de valores y otros activos
que produzcan rendimiento. En muchos casos las inversiones
producen ingresos considerables, además de los que se derivan de las
operaciones normales y las fuentes de financiamiento a corto plazo que es un
préstamo de recursos o de dinero que se le otorga a una empresa durante un
periodo de tiempo obviamente corto, como bien se sabe es la manera de como
una entidad puede allegarse de recursos financieros para cumplir sus objetivos de
prosperidad .Por lo mismo, antes de adquirir un financiamiento la empresa
interesada debe hacer un estudio a su entidad, esto en sus balances generales, y
por medio de eso tendrán una fecha específica en el que expresará para cuando
se necesitará el recurso. Además del estudio, suponiendo que ya se tiene la fecha
se debe verificar el monto necesitado, que tipo de financiamiento se requiere, los
intereses, flexibilidad en el pago, capacidad de pago, etc., para que así se tome la
decisión correcta y se logre el objetivo deseado. Es por eso que en éste trabajo
tratará a cerca del capital de trabajo temporal, las inversiones temporales y las
fuentes de financiamiento a corto plazo. En la primera de ellas, se presenta lo que
son las inversiones temporales y en la segunda la contabilización de las
inversiones temporales y acerca de aquellas fuentes de financiamiento más
usadas como son, Los Financiamientos a Corto Plazo constituidos por los Créditos
Comerciales, Créditos Bancarios, Pagarés, Líneas de Crédito, Papeles
Comerciales, Financiamiento por medio de las Cuentas por Cobrar y
Financiamiento por medio de los Inventarios, junto con éstas sus ventajas y
desventajas, etc., para saber qué tipo de fuente se adapta a las necesidades de la
entidad.
 El capital de trabajo temporal

Es la inversión en activos corrientes que varía con los requerimientos

estacionales. De la misma manera que el capital de trabajo permanente, el capital
de trabajo temporal está constituido por los mismos activos corrientes, pero en la
parte que cambia estacionalmente. Por ejemplo, en la época de Navidad, en
muchas empresas se requiere un inventario mayor que en el resto del año, e
igualmente al inicio del año siguiente habrá en cartera un valor superior al habitual.

El capital de trabajo temporal, dada su misma naturaleza de corto plazo, debe

financiarse con pasivos igualmente corrientes, los cuales por lo general
constituyen una financiación espontánea y sin costo, suministrada por los
proveedores de mercancías o materias primas, por los anticipos recibidos o por los
gastos acumulados. El capital de trabajo permanente, teniendo en cuenta su
similitud con los activos fijos, dada su permanencia en el tiempo, debe financiarse
con pasivos de largo plazo, los cuales por lo general provienen de crédito bancario
y, de todas maneras, siempre presentarán una porción con vencimiento corriente.

Inversiones temporales

Las inversiones temporales son excedentes temporales de efectivo que se

invierten para obtener algún rendimiento y así se evite que sean improductivas. La
mayoría de las empresas elabora presupuestos periódicos de su efectivo, los
cuales consisten en determinar las entradas y salidas de dinero durante un
periodo futuro de tiempo, para conocer en un momento dado el requerimiento de
préstamos o bien si tendrán excedentes. Cuando las entradas superan a las
salidas se tiene un excedente o sobrante y lo más usual y conveniente es
aplicarlos en inversiones temporales; del mismo modo, cuando las salidas son
mayores que las entradas, se tiene una insuficiencia o faltante de efectivo y, en tal
caso, se buscarán las fuentes más convenientes de financiamiento para la
obtención de recursos.

Así pues, las inversiones son excedentes de efectivo que sobrepasan los
requerimientos de operación de una entidad, y son invertidos para su adecuada
administración. Están representadas por valores negociables o por cualquier otro
instrumento de inversión, convertibles en efectivo en el corto plazo y tienen por
objeto, normalmente, obtener un rendimiento hasta el momento en que estos
recursos sean utilizados por la entidad. Los valores negociables son aquellos que
se cotizan en bolsas de valores o son operados mediante el sistema financiero.
Algunos ejemplos de valores negociables son los Cetes, acciones, obligaciones,
papel comercial, aceptaciones bancarias, depósitos bancarios a plazo, entre otros,
los cuales se explicarán más adelante. Cuando tenemos excedentes de efectivo
que no se requieren inmediatamente para la operación del negocio, podemos
evitar que estén inactivos invirtiéndolos en valores temporales, con lo que
obtenemos rendimientos e incrementamos la riqueza de la entidad. Para que una
inversión se considere temporal, debe cumplir con los siguientes requisitos

:• Que se puedan comprar y vender fácilmente

.• Que se tenga la intención de convertirlas en efectivo

.• Que el plazo de vencimiento sea máximo de un año.

Control interno

De igual manera que con el efectivo, es importante aplicar medidas de control

interno a las inversiones temporales, ya que es un activo de fácil realización.
Algunas medidas que deben tomarse de acuerdo con las políticas de cada
empresa son:

• Toda adquisición y transacción de inversiones temporales deberá ser autorizada

por los ejecutivos facultados para ello

.• Todas las operaciones se deben manejar por medio de una cuenta de cheques.

• Los títulos que amparan las inversiones deberán guardarse en el banco o en la

caja fuerte

.• Separación de actividades dentro de la función contable y de la custodia

.• Es conveniente afianzar al personal encargado de controlar las inversiones para

tener mayor seguridad.

• Deben realizarse arqueos en forma sorpresiva de los títulos que amparan las
inversiones.
El registro contable de las inversiones se hará en una cuenta denominada
Inversiones temporales
 Fuentes de financiamiento

Se entiende por fuente de financiamiento a toda persona o entidad ajena a la

empresa que proveen sus recursos desde el exterior hacia la empresa; o de cómo
la empresa puede obtener sus recursos financieros para llevar a cabo sus metas y
progreso.

Son fuentes de financiamientos a Corto Plazo, los siguientes:

-Créditos Comerciales

-Créditos Bancarios

-Pagarés

-Líneas de Crédito

-Papeles Comerciales

-Financiamiento por medio de las Cuentas por Cobrar

-Financiamiento por medio de los Inventarios.

Crédito Comercial: Es el uso que se le hace a las cuentas por pagar de la

empresa, del pasivo a corto plazo acumulado, como los impuestos a pagar, las
cuentas por cobrar y del financiamiento de inventario como fuentes de recursos.

El crédito comercial tiene su importancia en que es un uso inteligente de los

pasivos a corto plazo de la empresa, es la obtención de recursos de la manera
menos costosa posible. Por ejemplo las cuentas por pagar constituyen una forma
de crédito comercial, ya que son los créditos a corto plazo que los proveedores
conceden a la empresa. Entre estos tipos específicos de cuentas por pagar están:

Crédito Bancario Es un tipo de financiamiento a corto plazo que las empresas

obtienen por medio de los bancos con los cuales establecen relaciones
funcionales. Su importancia radica en que hoy en día, es una de las maneras más
utilizadas por parte de las empresas para obtener un financiamiento. Común
mente son los bancos quienes manejan las cuentas de cheques de la empresa y
tienen la mayor capacidad de préstamo de acuerdo con las leyes y disposiciones
bancarias vigentes en la actualidad, además de que proporcionan la mayoría de
los servicios que la empresa requiera. Sin embargo y aunque la empresa acuda
con frecuencia al banco comercial en busca de recursos a corto plazo, debe
analizar cuidadosamente la elección de uno en particular. La empresa debe estar
segura de que el banco tendrá la capacidad de ayudarla a satisfacer las
necesidades de efectivo a corto plazo que ésta tenga y en el momento en que se
presente.

Pagaré Es un instrumento negociable, es una "promesa" incondicional por escrito,

dirigida de una persona a otra, firmada por el formularte del pagaré, en donde se
compromete a pagar a su presentación, en una fecha fija o tiempo futuro
determinable, cierta cantidad de dinero junto con los intereses a una tasa
especificada a la orden y al portador. Los pagarés se derivan de la venta de
mercancía, de préstamos en efectivo, o de la conversión de una cuenta corriente.
Los pagarés por lo general, llevan intereses, los cuales se convierte en un gasto
para el girador y un ingreso para el beneficiario. Estos instrumentos negociables
se deben pagar a su vencimiento. Hay casos en los que no es posible cobrar el
pagaré a su vencimiento, por lo que se requiere de acción legal.

Línea de Crédito Significa dinero siempre disponible en el banco, pero durante un

período convenido de antemano. La línea de crédito es importante, porque el
banco está de acuerdo en prestarle a la empresa hasta una cantidad máxima, y
dentro un período determinado, en el momento que lo solicite. Aunque
generalmente no constituye una obligación legal entre las dos partes, la línea de
crédito es casi siempre respetada por el banco y evita la negociación de un nuevo
préstamo cada vez que la empresa necesita disponer de recursos.

Papeles Comerciales Esta fuente de financiamiento a corto plazo, consiste en los

pagarés no garantizados de grandes e importantes empresas que adquieren los
bancos, las compañías de seguros, los fondos de pensiones y algunas empresas
industriales que desean invertir a corto plazo sus recursos temporales excedentes.

El papel comercial como fuente de recursos a corto plazo, es menos costoso que
el crédito bancario y es un complemento de los préstamos bancarios usuales. El
empleo del papel comercial, es otra alternativa de financiamiento cuando los
bancos no pueden proporcionarlos en los períodos de dinero apretado o cuando
las necesidades la empresa son mayores a los límites de financiamiento que
ofrecen los bancos. Es muy importante señalar que el uso del papel comercial es
para financiar necesidades de corto plazo, como es el capital de trabajo, y no para
financiar activos de capital a largo plazo.

Financiamiento por medio de la Cuentas por Cobrar Consiste en vender las

cuentas por cobrar de la empresa a un factor (agente de ventas o comprador de
cuentas por cobrar) conforme a un convenio negociado previamente, con el fin de
conseguir recursos para invertirlos en ella.
Financiamiento por medio de los Inventarios Para este tipo de financiamiento,
se utiliza el inventario de la empresa como garantía de un préstamo, en este caso
el acreedor tiene el derecho de tomar posesión de esta garantía, en caso de que
la empresa deje de cumplir. Es importante porque permite a los directores de la
empresa, usar su inventario como fuente de recursos, con esta medida y de
acuerdo con las formas específicas de financiamiento usuales como: Depósito en
Almacén Público, el Almacenamiento en la Fábrica, el Recibo en Custodia, la
Garantía Flotante y la Hipoteca, se pueden obtener recursos.

Prototipos de fuentes de financiamiento

Existen diversas fuentes de financiamiento, sin embargo, las más comunes son:
internas y externas.

Fuentes internas: Generadas dentro de la empresa, como resultado de sus

operaciones y promoción, entre éstas están:

a) Aportaciones de los Socios: Referida a las aportaciones de los socios, en el

momento de constituir legalmente la sociedad (capital social) o mediante nuevas
aportaciones con el fin de aumentar éste.

b) Utilidades Reinvertidas: Esta fuente es muy común, sobre todo en las empresas
de nueva creación, y en la cual, los socios deciden que en los primeros años, no
repartirán dividendos, sino que estos son invertidos en la organización mediante la
programación predeterminada de adquisiciones o construcciones (compras
calendarizadas de mobiliario y equipo, según necesidades ya conocidas).

c) Depreciaciones y Amortizaciones: Son operaciones mediante las cuales, y al

paso del tiempo, las empresas recuperan el costo de la inversión, porque las
provisiones para tal fin son aplicados directamente a los gastos de la empresa,
disminuyendo con esto las utilidades, por lo tanto, no existe la salida de dinero al
pagar menos impuestos y dividendos.

d) Incrementos de Pasivos Acumulados: Son los generados íntegramente en la

empresa. Como ejemplo tenemos los impuestos que deben ser reconocidos
mensualmente, independientemente de su pago, las pensiones, las provisiones
contingentes (accidentes, devaluaciones, incendios), etc.

e) Venta de Activos (desinversiones): Como la venta de terrenos, edificios o

maquinaria en desuso para cubrir necesidades financieras.
Fuentes externas: Aquellas otorgadas por terceras personas tales como:

a) Proveedoras: Esta fuente es la más común. Generada mediante la adquisición

o compra de bienes y servicios que la empresa utiliza para sus operaciones a
corto y largo plazo. El monto del crédito está en función de la demanda del bien o
servicio de mercado. Esta fuente de financiamiento es necesaria analizarla con
detenimiento, para de determinar los costos reales teniendo en cuenta los
descuentos por pronto pago, el tiempo de pago y sus condiciones, así como la
investigación de las políticas de ventas de diferentes proveedores que existen en
el mercado.

b) Créditos Bancarios: Las principales operaciones crediticias, que son ofrecidas

por las instituciones bancarias de acuerdo a su clasificación son a corto y a largo
plazo. En el Perú, el financiamiento no gubernamental disponible para las
empresas proviene de operaciones bancarias tradicionales, principalmente
utilizando pagarés bancarios con plazos de 60, 90 ó 120 días de vencimiento, que
en algunos casos pueden ser prorrogados. Los pagarés son emitidos por el
prestatario para cubrir el préstamo, que puede estar garantizado por bienes del
activo fijo u otras garantías.

Los préstamos de corto y largo plazo están disponibles en empresas financieras.

La SBS, en cumplimiento de la política general del gobierno dirigida a reducir la
inflación, supervisa el nivel de créditos extendidos por los bancos.

Los bancos y las instituciones financieras pueden establecer sus propias tasas de
interés para las operaciones de préstamo y ahorros. Estas tasas no pueden
exceder de la tasa máxima establecida por el BCR. Debido a las condiciones de la
economía del país, la tasa de interés para las operaciones en dólares
estadounidenses excede las tasas establecidas en el mercado internacional.

Fuentes de Financiamiento sin garantías especificas

El crédito a corto plazo es una deuda que generalmente se programa para ser
reembolsada dentro de un año ya que generalmente es mejor pedir prestado
sobre una base no garantizada, pues los costos de contabilización de los
préstamos garantizados frecuentemente son altos pero a su vez representan un
respaldo para recuperar.:

Fuentes de Financiamiento sin garantías específicas consiste en fondos que

consigue la empresa sin comprometer activos fijos específicos como garantía.
Como se muestra a continuación en la imagen y la derivación del financiamiento
sin garantías.
ESPONTANEAS:

Cuentas por Pagar

Representan el crédito en cuenta abierta que ofrecen los proveedores a la

empresa y que se originan generalmente por la compra de materia prima. Es una
fuente de financiamiento común a casi todos las empresas Incluyen todas las
transacciones en las cuales se compra mercancías pero no se firma un documento
formal, no se exige a la mayoría de los compradores que pague por la mercancía
a la entrega, sino que permite un periodo de espera antes del pago. En el acto de
compra el comprador al aceptar la mercancía conviene en pagar al proveedor la
suma requerida por las condiciones de venta del proveedor, las condiciones de
pago que se ofrecen en tales transacciones, normalmente se establecen en la
factura del proveedor que a menudo acompaña la mercancía.

Pasivos Acumulados

Una segunda fuente de financiamiento espontánea a corto plazo para una

empresa son los pasivos acumulados, estos son obligaciones que se crean por
servicios recibidos que aun no han sido pagados, los renglones mas importantes
que acumula una empresa son impuestos y salarios, como los impuestos son
pagos al gobierno la empresa no puede manipular su acumulación, sin embargo
puede manipular de cierta forma la acumulación de los salarios.

BANCARIAS:

Línea de crédito

Es un acuerdo que se celebra entre un banco y un prestatario en el que se indica

el crédito máximo que el banco extenderá al prestatario durante un período
definido.

Convenio de crédito revolvente

Consiste en una línea formal de crédito que es usada a menudo por grandes
empresas y es muy similar a una línea de crédito regular. Sin embargo, incluye
una característica importante distintiva; el banco tiene la obligación legal de
cumplir con un contrato de crédito revolvente y recibirá un honorario por
compromiso.
EXTRA-BANCARIAS:

Documentos negociables:

El documento negociable consiste en una fuente promisoria sin garantías a corto

plazo que emiten empresas de alta reputación crediticia y solamente empresas
grandes y de incuestionable solidez financiera pueden emitir documentos
negociables.

Anticipo de clientes:

Los clientes pueden pagar antes de recibir la totalidad o parte de la mercancía que
tiene intención de comprar.

Préstamos privados:

Pueden obtenerse préstamos sin garantía a corto plazo de los accionistas de la

empresa ya que los que sean adinerados pueden estar dispuestos a prestar dinero
a la empresa para sacarla delante de una crisis.

Ventajas del financiamiento a corto plazo

Los financiamientos a corto plazo, son en general muy fáciles de conseguir y

cuentan con muchos beneficios, siempre que la empresa o negocio que lo solicita
tenga buen flujo de caja, cuentas por pagar su favor, ya que en pocas ocasiones
se solicitan bienes como garantía para éste tipo de préstamos. Otros de sus
beneficios es que son muy útiles para las necesidades de capital de trabajo, para
empresas chicas y medianas, una importante ventaja es que se obtienen rápido,
ya sea en días e incluso en horas, ya que es un trámite que se puede hacer
incluso sin presentarse a la sucursal del banco.

Desventajas del financiamiento a corto plazo

 Las tasas de interés aumentan y en consecuencia los costos de

endeudamiento también.
 Las empresas que dependen de préstamos de tipo variable a corto plazo
pueden resentir los efectos del aumento de las tasas de interés.
 Como es un financiamiento respaldado en activo implica costos, tasas de
interés y además cargos por servicio y solo una parte de la garantía
prendaria se entrega anticipadamente al prestatario.
 Si las empresas utilizan tarjetas de crédito para sus necesidades a corto
plazo, podrían tener disminución en sus ganancias debido a tasas de
interés más altas.
 Los financiamientos a corto plazo no son muy adecuados para empresas
que ya tengan deudas, porque no tendrían fuentes adicionales de fondos
disponibles.
CONCLUSIÓN
Bibliografía
Anaya, H. O. (s.f.). Analisis financiero aplicadoy principios de administracion financira.

Horne, J. V., & John M. Wachowicz. (s.f.). Fundamentos de Administracion Financiera Decimo
tercera Edicion . Pearson.

Scott Besley y Eugene F. Brigham. Fundamentos de Administración Financiera 14a. edición

ampliada

http://trabajofinanzas.blogspot.com/p/desarrollo.html. (s.f.).

https://www.academia.edu/25592081/Unidad_2_Inversiones_temporales. (s.f.). Contabilidad

financiera.