AQUAPROIECT

I. Istoric

Fondata in anul 1953, cu sute de proiecte de success si capabilitate tehnica

demnstrata, o baza de date de mare interes national si un system de management ce
recunoaste noile cerinte ale pietii si are ca forte motivatoare calitatea proiectelor,
satisfactia beneficiarului, spiritual de echipa si aspiratia la o imbunatatire continua,
Aquaproiect S.A. reprezinta o prezenta domnantain domeniul managementului apelor
si ingineriei mediului, capabila sa lucreze la standard internationale sis a indepineasca
cerintele noii realitati a pietii respectand principiile dezvoltarii durabile.

S.C. Aquaproiect S.A. este membra fondatoare a Comisiei Nationale pentru Siguranta
Barajelor si Lucrarilor Hidrotehnice. Totodata, este membra a numeroase comisii
tehnice din ministere cum sunt:

1. Comitetul National Roaman pentru Irigatii si Drenaje

2. Asociatiei Romane pentru Imbunatatiri Funciare si Constructii Rurale
3. Partener al Global Water Partenership
4. Membra al ANHR ( Asociatia Nationala a Hidroenergeticienilor din Roania)

Aquaproiect S.A. continua activitatea Institutului de Proiectare a Constructiilor

Hidrotehnice, infiintat in 1953,care a preluat majoritatea specialistilor sectorului
de studii si proietare a fostei Diectii Generale a Canalului Dunare-Marea Neagra.

In 1959, institutul intra in subordinea Comitetului de stat al Apelor dezvoltand cu

aceasta ocazie si activitatea de elaborare a planurilor de amenajare a bazinelor
hidrografice, iar proiectarea constructiilor hidrotehnice se extinde asupra barajelor
si a lacurilor de acumulare. Din acest moment, institulul ia numele de I.P.A.C.H.
Ca un element notabil din aceasta perioada este aparita conceptiei amenajarilor
complexe a bazinelor hidrografice, conceptie adoptata si aplicata current in
proiectarea obiectivelor de investitii pentru lucrari hidrotehnice importante.

In 1976, institutul isi schimba numele in Institutul de Cercetare si Proiectari

pentru Gospodarirea Apelor, functionand in subordinea Consiliului National al
Apelor.

In anul 1991, institutul devine societate comerciala cu denumirea Aquaproiect. Cu

aceasta ocazie isi extinde activitatea de studii si proiectare in domenii noi, cum
 sunt: alimentari cu apa si canalizari, studii de impact si bilanturi de mediu, etc,
avand in vedere cererea de sevicii totmai diversificata a pietei din Romania si nu
numai.

Incepand cu anul 1999. Aquaproiect S.A. devine societate comerciala cu capital

privat integral.

II. Domeniul de activitate

S.C. Aquaproiect S.A. reprezinta unul dintre cele mai mari institute de proiectare din
Roamania in domeniul gospodaririi apelor si ingineriei mediului. Cu o experienta de
peste 59 de ani si aproximativ 170 de specialist angajati, Aquaproiect are o gama
larga de activitati incluzand: proiectarea constructiilor hdrotehnice, proiectrea
amenajarii cursurilor de apa, proiectarea lucrarilor pentru stavilirea eroziunii marine
si stabilirea falezelor, proiectarea de sisteme de infrastructura ( retele de canalizare,
statii de apa, depozite ecologice de deseuri, etc), proiectarea de constructii civile si
industriale, proiectarea lucrarilor de imbunatatirii funciare, proiectare ecologizare
situri contaminate.

Totodata, S.C. Aquaproiect S.A. are o vasta experienta in realizarea studiilor

topografice, geologice, hidrogeologice, hidraulice si a studilor de mediu. Pe langa
acestea, intocmim documentatii pentru avize si autorizatii, documentatii tehnice
pentru accesarea fondurilor externe si oferim servicii de consultant pentru: realizarea
proiectelor si studiilor, urmarirea comportarii constructiilor, asistenta tehnica pe
durata executiei lucrarilor de constructii, obtinerea avizelor si autorizatiilor, accesarea
fondurilor externe.
Aquaproiect este membra fondatoare a Comisiei Nationale pentru Siguranta Barajelor
si Lucrarilor Hidrotehnice (CONSIB).

Cu sute de proiect de success si o baza de date de interes national, S.C. Aquaproiect

S.A. se mandreste cu capabilitatea tehnica recunoscuta a institutului, avand ca motiv
central calitatea proiectelor realizate.
 III. Date financiare

Cod Unic de Inregistrare / CUI: 448510

Nr. Registrul Comertului: J40/2518/1991
Cod CAEN: 7112
Tip societate: Societate pe actiuni

Evolutia cifrei de afacere

Cifra de afaceri 2011: 21.806.609 RON

Cifra de afaceri 2012: 17.357.897 RON
Cifra de afaceri 2013: 15.629.108 RON
Cifra de afaceri 2014: 13.090.773 RON

Evolutia profit/pierdere

Profit 2011: 1.620.452 RON

Profit 2012: 1.843.642 RON
Profit 2013: 444.789 RON
Profit 2014: 371.432 RON
Evolutia resursei umane:

Angajati 2011: 210

Angajati 2012: 217
Angajati 2013: 196
Angajati 2014: 144
IV. Rate financiare
1. Rate de solvabilitate pe termen scurt
a. Rate de lichiditate curenta
b. Rate de lichiditate rapida
c. Rate de lichiditate imediata (cash)

a. Rate de lichiditate curenta

Defintie: Masoara capacitatea organizatiei de a onora obligatiile pe
scurt din ansamblul activelor circulantesi compara ansamblul lichiditatilor
cu ansamblul datelor scadente intr-un termen de sub un an.
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑒 𝑐𝑢𝑟𝑒𝑛𝑡𝑒
Formula: RLC=𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑒 𝑐𝑢𝑟𝑒𝑛𝑡𝑒
11109529
RLC= =1.624 ori
6837656

Daca rata este intre 1 si 1.5, atunci organizatia are un nivel asigurator.
Daca rata este mai mica decat 1, atuncisunt problem in cadrul organizatiei
privind capacitatea de a-si onora obligatiile scadente pe termen scurt.

b. Rata de lichiditate rapida

Definitie: Masoara cate unitati monetare de active aproape lichide revin la
o unitate monetara de datorii pe termen scurt.
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑒 𝑐𝑢𝑟𝑒𝑛𝑡𝑒∗𝑆𝑡𝑜𝑐𝑢𝑟𝑖
Formula: RLR= 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑒 𝑐𝑢𝑟𝑒𝑛𝑡𝑒
11109529∗73485
RLR= =119395.26 ori
6837656

Daca rata este intre 0.8 si 1, este apreciat drept corespunzator.

Daca rata este intre 0.5 si 0.8, este nivel mediu.
Daca rata este mai mica decar 0.5, atunci organizatia are problem de
onorare a platilor scadente.
 c. Rata de lichiditate imediata. Rata cash-ului
Definitie: Reflecta capacitatea organizatiei de a onora datoriile pe termen
scurt din disponibilitati banestisi investitiipe termen scurt.
𝐶𝑎𝑠ℎ
Formula: RLCash=𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑒 𝑐𝑢𝑟𝑒𝑛𝑡𝑒
6362183
RLCash=6837656=0.930462573 ori

Daca rata se afla intre 0.2 si 0.6, atunci avem un asigurator al ratelor.
Daca rata se afla sub 0.2,exista o gestiune necorespunzatoare a creantelor
si implicit al activului circulant.
Daca rate este mai mare decat 0.6, nu este o valoare avantajoasa deoarece
explica excedenta de numerar fructificat din plasamente financiare.

2. Rata de solvabilitate pe termen lung

a. Rata indatorarii
b. Rata de acoperirea dobanzii
c. Rata de acoperire a dobanzii prin cash

a. Rata indatorarii
Definitie: tine cont de datoriile firmei indifferent de data scadenta sau de
creditorii care le-au generat.
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑒 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒−𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑝𝑟𝑜𝑝𝑟𝑖𝑢
Formula: Rind= 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑒 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑡𝑒
23332280−15573342
Rind= =0.332 ori
23332280

b. Rata de acoperire a dobazii

Definitie: Defineste masura in care veniturile pot sa scada fara ca aceasta
reducere sa genereze probleme financiare pentru oorganizatie ca urmare a
incapacitatii de a-si onora dobanzile anuale.
 Observatie: Deoarece impozitul pe venit se calculeaza dupa deducerea
cheltuielilor cu dobanzile,capacitatea de a plati dobanda nu este influentata
de impozit.
Rata de acoperire a dobanzii= divzarea profitului firmei inainte de plata
dobanzii si impozitelor la valoarea cheltuielilor cu dobanda.
𝐸𝐵𝐼𝑇
Formula: Rdob=𝐷𝑜𝑏𝑎𝑛𝑑𝑎

EBIT= profit brut+cheltuieli cu dobanda=2172114

2172114
Rdob= =311.95 ori
6963

c. Rata de acoperire a dobanzii prin cash

Definitie: O problema specifica a ratei de acoperire a dobanzii prin cash
constain faptul ca aceasta se bazeaza pe ebit , care nu este o masura
corecta a cash-ului disponibil pentru plata dobanzii. Cauza esteaceeaca
amortizarea, a cheltuieli nonmonetara, a fost dedusa din profitul
impozabil. Deoarece plata dobanzii genereaza un flux de monetar ce iese
din firma catre creditori.
𝐸𝐵𝐼𝑇+𝐴𝑚𝑜𝑟𝑡𝑖𝑧𝑎𝑟𝑒
Formula: RdobCash= =405.1157 ori
𝐷𝑜𝑏𝑎𝑛𝑑𝑎

RdobCash=405.1157 ori

3. Ratele de rotatie
a. Rata de rotatiea stocurilor
b. Rata de rotatie a creantelor
c. Rotatia activelor totale
a. Rata de rotatie a stocurilor
Definitie: Reprezinta raportul intre costul bunurilor vandute si anumite parti bilantiere
(stocuri).
𝐶𝑜𝑠𝑡𝑢𝑙 𝑏𝑢𝑛𝑢𝑟𝑖𝑙𝑜𝑟 𝑣𝑎𝑛𝑑𝑢𝑡𝑒 (𝐶𝐴)
Formula: Rstoc= =236.2100 ori
𝑆𝑡𝑜𝑐𝑢𝑟𝑖

356
Rotatia stocurilor exprimata innumar de zile 𝑅(𝑠𝑡𝑜𝑐)=1.507 ori
 b. Rata de rotatia creantelor
Definitie: Indica cat de rapid isi vinde o companie produsele.
Ciclul economic de produs se inchide dupa incasarea facturilor.
𝑉𝑎𝑛𝑧𝑎𝑟𝑖
Formula: Rcr=𝐶𝑟𝑒𝑎𝑛𝑡𝑒 =3.7138 ori
356
Rata de rotatie a creantelor pe zile =𝑅(𝑐𝑟)=95.85ori

c. Rotatia activelor totale

Definitie: Reprezinta raportul dintre rotatia vanzarilor si activele totale.
𝑉𝑎𝑛𝑧𝑎𝑟𝑖
Formula: RAT=𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑒 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒=0.7439 (Rotatia activelor)

4. Rate de profitabilitate

Definitie: : Reprezinta cat de eficient isi utilizeaza firma activele si gestioneaza

oportunutatile sale.

a. Rata profitului
b. Rentabilitatea activelor totale
c. Rata rentabilitatii financiare

a. Rata profitului
Definitie: Indica profitul net raportat la vanzari.
𝑃𝑟𝑜𝑖𝑡 𝑛𝑒𝑡
Formula: Rp= 𝑉𝑎𝑛𝑧𝑎𝑟𝑖 =0.1062

b. Rentabilitatea activelor totale

Definitie: Una din cele mai importante rate si pune in evident performanta
organizatiei in ceea ce consta utilizarea activelor totale, repectiv a
capacitatii pentru obtinerea acestor performante.
𝑃𝑟𝑜𝑓𝑖𝑡 𝑛𝑒𝑡
Formula: ROA=𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑒 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒=0.07901 (ROA)
 c. Rata rentabilitatii financiare
Definitie: Unul dintre indicatorii principali, urmariti de investitori si
manageri.
Observatie: Cu ajutorul acestei rate, investitorii pot aprecia in ce masura
investitia e rentabila sau nu.
𝑃𝑟𝑜𝑓𝑖𝑡 𝑛𝑒𝑡
Formula: R=𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑝𝑟𝑜𝑝𝑟𝑖𝑢=0.11838 (ROE)

5. Ratele valorii la piata

a. Multiplicatorul capitalizarii bursiere
b. Raportul valoare de piata fata de valoarea contabila
c. Sistemul Du Pont

a. Multiplicatorul capitalizarii bursiere PER

Definitie: Arata de cate ori sunt dispusi investitorii sa plateasca profitul net/actiune. Un
coeficient PER ridicat evidentiaza existenta in firma a oportunitatilor de crestere (g > 0, unde g –
rata de crestere iar g = Rfin * b iar b – coeficientul de reinvestire a profitului).
𝐶𝑢𝑟𝑠𝑢𝑙 𝑏𝑢𝑟𝑠𝑖𝑒𝑟 𝑎𝑙 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑢𝑛𝑖𝑙𝑜𝑟
Formula: PER: 𝑃𝑟𝑜𝑓𝑖𝑡 𝑛𝑒𝑡 𝑝𝑒 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑢𝑛𝑖

Numar de actiuni: 120796

𝑃𝑟𝑜𝑓𝑖𝑡 𝑛𝑒𝑡 1843642
EPS= 𝑁𝑢𝑚𝑎𝑟 𝑑𝑒 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑢𝑛𝑖= 120796 =15.262

PER=15.262*2,5000=38,156

Interpretare: În cazul firmei Aquaproiect SA aceasta are 120796 de acţiuni emise şi vândute la
un curs de 2,5000 RON/acţiune la finalul anului. Inseamna ca actiunile au fost vandute pentru
38,156 ori.
 b. Capitalizare bursiera raportata la activul net contabil

Definitie: Compara evaluarea pe care piata de capital o atribuie intreprinderii (capitalurilor ei

proprii) cu valoarea ei contabila (book value). O valoare a MBR > 1 semnifica o apreciere a
investitorilor de pe piata de capital privind valoarea intreprinderii ca fiind superioara valorii ei
contabile. Valoarea subunitara a indicatorului denota faptul ca piata de capital apreciaza actiunile
intreprinderii la o valoarea inferioara valorii ei contabile.

𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙𝑖𝑧𝑎𝑟𝑒 𝑏𝑢𝑟𝑠𝑖𝑒𝑟𝑎 120796∗2.5000

Formula: MBR= = =0.0183
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑢𝑙 𝑛𝑒𝑡 𝑐𝑜𝑛𝑡𝑎𝑏𝑖𝑙 16494624

𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑒 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒 23332280

Mpc= 𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙=15573342=1.4982

Interpretare: Se observa ca MBR<1, deci firma nu are un fond comercial favorabil.

Sistemul Du Pont aplicat pentru Aquaproiect S.A.

ROE
0,118%

multiplicatorul
ROA capitalului propriu
0,079 1,498

ROE rotatia activului

0,118% 0,743

vanzari
profitul net vanzari active totale
17.357.897
1.843.642 17.357.897 23.332.280

active fixe
costuri totale vanzari 12.209.415
18.335.058 17.357.897

active curente
costul bunurilor 11.109.529
vandute
17.357.897

creante
4.673.861
amortizare cheltuieli
648.707 administrative

cash
6.362.183
dobanda
6.963

stocuri
impozit 73.485
321.509

investitii pe ts
0