INDICES O RATIOS

A.) Índices referentes a Inversión de Capital :

a.) Índice de Liquidez : Activo Circulante y Pasivo Circulante
b.) Prueba del Acido : Activo Circulante, Inventario y Pasivo Circulante

B.) Índices referentes a distribución del Activo :

a.) Índice Distribución Activo : Activo Circulante y Activo Fijo
b.) Índice Distribución Activo : Activo Circulante y Activo Total

C.) Índices de Endeudamiento :

a.) Índice Endeudamiento : Pasivo Circulante y Pasivo Total
b.) Índice Endeudamiento : Pasivo Circulante y Activo Circulante
c.) Índice Endeudamiento : Pasivo Circulante y Patrimonio

D.) Índices de Rotación :

a.) Índice Rotación Inventarios : Costo de Ventas e Inventario Promedio
b.) Índice Utilidad por Inventario : Utilidad Bruta e Índice Rotación
Inventario
c.) Días duración de Inventarios : 360 e Índice Rotación Inventario
d.) Índice Inventario Promedio a Mantener : Costo de Ventas e Índice
Rotación Inventario

E.) Índices de Funcionamiento:

a.) Promedio Diario Ventas : Ventas y 360 Días
b.) Días Promedio Cuentas Cobrar : Cuentas Cobrar y Promedio Diario
Ventas
Días Promedio Cuentas Cobrar: Días del Ejercicio y Rotación Cuentas
Cobrar
c.) Índice Rotación Cuentas Cobrar : Ventas Crédito y Cuentas Cobrar

F.) Índices de Rendimiento :

a.) Índice de Rentabilidad : Utilidad Neta y Patrimonio
b.) Índice de Renta Bruta : Utilidad Bruta y Ventas Netas
c.) Índice de Renta Neta : Utilidad Neta y Ventas Netas
d.) Índice de Costos : Costos Totales y Ventas Netas

G.) Índices Rendimiento del Capital :

a.) Índice Rendimiento Capital : Ventas Netas y Capital Fijo Neto
b.) Índice Rendimiento Capital : Utilidad Bruta y Activo Fijo
c.) Índice Rendimiento Capital : Gastos y Activo Fijo Neto
Índice o Ratios financieros
Los ratios financieros o índices financieros, son razones que nos permiten analizar
los aspectos favorables y desfavorables de la situación económica y financiera de
una empresa. Los ratios financieros permiten medir la liquidez, la rentabilidad y la
solvencia de las empresas.

Con que se comparan los ratios?

 Ratios de la misma empresa para estudiar su evolución, si mejoró o

empeoró,
 Ratios presupuestados por la empresa para un determinado periodo, para
comparar lo real con lo presupuestado
 Ratios ideales generales para comprobar en qué situación se encuentra la
empresa en relación a lo que se considera ideal o razonable,
 Ratios de tipo sectorial, para comprobar si la empresa obtiene un ratio
mejor o peor que el sector,
 Ratios de los principales competidores de la empresa,

A.-INDICES REFRENTES A INVERSION DE CAPITAL

Son los ratios que miden la disponibilidad o solvencia de dinero en efectivo, o la

capacidad que tiene la empresa para cancelar sus obligaciones de corto plazo.
Permiten tener una visión de solvencia financiera presente. Son medidas estáticas,
por lo cual para un análisis completo se requiere un Presupuesto de Caja.

A su vez, los ratios de liquidez se dividen en:

1.-Índice o Ratio de liquidez

Este ratio muestra qué proporción de deudas de corto plazo son cubiertas por
elementos del activo cuya conversión en dinero corresponden aproximadamente al
vencimiento de las deudas.

Su fórmula es: Activo Circulante o Corriente

Pasivo circulante o Corriente

Análisis de la situación

Indica en qué medida los fondos a corto plazo financian los pasivos corto plazo. Si
el resultado es menor que 1 (uno), la empresa afronta una situación de posible
insolvencia financiera. Se podría suponer que un mayor valor alcanzado por el
índice significa una mejor situación, pero eso no siempre es así. Debe analizarse
además la liquidez relativa de los distintos componentes del Activo Corriente por
un lado y por otro los vencimientos de los pasivos. El valor ideal sería mayor o
igual a 2. Pero debe analizarse la calidad de cada uno de los elementos
integrantes del numerador así como del denominador, para poder captar un
posible desfasaje de los flujos financieros.

2.- Índice de liquidez severa o Prueba ácida

Este ratio muestra una medida de liquidez más precisa que la anterior, ya que
excluye a las existencias (mercaderías o inventarios) debido a que son activos
destinados a la venta y no al pago de deudas, y, por lo tanto, menos líquidos;
además de ser sujetas a pérdidas en caso de quiebra.

Su fórmula es:

(Activo Circulante – Inventario)

Pasivo Circulante
Si el resultado es igual a 1, la empresa cumple con sus obligaciones a corto plazo.
Si el resultado es mayor que 1, la empresa corre el riesgo de tener activos ociosos.
Si el resultado es menor que 1, la empresa corre el riesgo de no cumplir con sus
obligaciones a corto plazo.

B.- INDICES REFERENTES A DISTRIBUCIÓN DEL ACTIVO O ESTRUCTURA

DEL ACTIVO:

Ratios financieros que miden la estructura porcentual del activo. Para ello se
divide cada una de las masas del activo por el activo total

El análisis de la estructura del activo nos indicará el grado de inmovilización de los

recursos que necesita la empresa, según sea el peso relativo de los dos grandes
grupos, fijo y circulante, y de la composición de éstos. Esta relación se realiza a
través de los siguientes ratios:

1.- Índice Distribución Activo o Inmovilización:

Este ratio expresa en qué medida la empresa inmoviliza sus capitales en un

periodo mayor de un año.

Inmovilización = Activo Circulante

Activo Fijo

Si crece dentro del mismo capital invertido, significa que el activo circulante ha
sido reducido, con o sin acierto, según que suponga mayor o menor rendimiento.
La interpretación depende de la empresa, aunque generalmente suele oscilar
alrededor del 50%.

2.- Índice Distribución Activo o Circulabilidad:

Mide la capacidad del activo de una empresa para convertirse en disponibilidades

financieras, menos de un año.

Circulabilidad = Activo Circulante

Activo Total

Se trata del tanto por ciento que representa el activo circulante sobre el activo total,
es decir las que tienen un mayor activo circulante obtienen mayores beneficios, ya
que éstos están en relación directa del activo circulante o de éste multiplicado por
la velocidad de giro e inversión del activo fijo. La interpretación depende de la
empresa, aunque generalmente suele oscilar alrededor del 50%.

C.- INDICES DE ENDEUDAMIENTO, SOLVENCIA O DE APALANCAMIENTO

Son aquellos ratios o índices que miden la relación entre el capital ajeno (fondos o
recursos aportados por los acreedores) y el capital propio (recursos aportados por
los socios o accionistas, y lo que ha generado la propia empresa), así como
también el grado de endeudamiento de los activos. Miden el respaldo patrimonial
que posee la empresa frente a sus deudas totales. Dan una idea de la autonomía
financiera de la misma. Combinan las deudas de corto y largo plazo.

A su vez, los ratios de endeudamiento se dividen en:

1.- INDICE ENDEUDAMIENTO A CORTO PLAZO o CALIDAD DE DEUDA

Mide la Calidad de la Deuda permite conocer qué parte de ella corresponde a

deudas a corto plazo, y el financiamiento por fondos ajenos, dentro del total del
financiamiento (conformado por fondos ajenos y propios).

Se determina mediante la división del pasivo circulante entre el pasivo total.

Calidad de Deuda = Pasivo Circulante

Pasivo Total
2.- INDICE ENDEUDAMIENTO A CORTO O LARGO PLAZO

Representa el porcentaje de fondos de participación de los acreedores, ya sea en

el corto o largo plazo, en los activos. En este caso, el objetivo es medir el nivel
global de endeudamiento o proporción de fondos aportados por los acreedores.

RE = Pasivo Circulante
Activo Circulante

3.- INDICE ENDEUDAMIENTO O CAPITAL CONTABLE

Indica la relación entre los fondos a largo plazo que suministran los acreedores y
los que aportan los dueños de las empresas. Muestra el grado de endeudamiento
con relación al patrimonio.
Pasivo Circulante
Patrimonio

Esto quiere decir, que por cada UM aportada por el dueño, hay UM 2 Pesos
aportado por los acreedores.

Referencias medias: El valor de óptimo suele oscilar entre el 40% y el 60%,

aproximadamente. Si el valor es inferior a un 40% la empresa puede estar
manteniendo un exceso recursos ociosos. Si el ratio presenta un valor por encima
del 60% indica que la empresa está excesivamente endeudada.

D.- INDICES DE ROTACIÓN O ACTIVIDAD

Estos ratios implican una comparación entre ventas y activos necesarios para
soportar el nivel de ventas, considerando que existe un apropiado valor de
correspondencia entre estos conceptos. Se ocupa de las cuentas del balance
dinámicas en el sector de los activos corrientes y las estáticas, en los activos fijos.

Expresa el número de veces que se han renovado las existencias (de un artículo,
de una materia prima...) y su inversión durante un período, normalmente un año.
Es uno de los parámetros utilizados para el control de gestión de la función
logística o del departamento comercial de una empresa.
1.- INDICE DE ROTACION DE INVENTARIOS Indica la rapidez en que los
inventarios se convierten en cuentas por cobrar mediante las ventas al determinar
el número de veces que rota el stock en el almacén durante un ejercicio.
Indicación de la liquidez del inventario

IR= Inventario Promedio o IR= Inventario X 360 días

Costo de ventas Costo de venta

2.- INDICE DE UTILIDAD POR INVENTARIO

Es el resultado de dividir las ventas netas sobre los activos fijos brutos, esto es,
sin descontar la depreciación.

Utilidad Bruta
Índice Rotación Inventario

3.- DÍAS DURACIÓN DE INVENTARIOS

Es otra forma de medir la eficiencia en el empleo de los inventarios, sólo que

ahora el resultado se expresa no como número de veces, sino a través del número
de días de rotación.

Días
Rotación

Esto quiere decir que los inventarios van al mercado diariamente, lo que
demuestra una mayor rotación de esta inversión al año. A mayor rotación mayor
movilidad del capital invertido en inventarios y más rápida recuperación de la
utilidad que tiene cada unidad de producto terminado.

4.- INDICE DE INVENTARIO PROMEDIO A MANTENER (PPI): Representa el

promedio de días que un artículo permanece en el inventario de la empresa.

PPI = 360
Rotación del Inventario
E.- INDICES DE FUNCIONAMIENTO SOLVENCIA

Ratios financieros que miden la capacidad de la empresa para hacer frente a sus
obligaciones, tanto en el corto como en el largo plazo. Indica el grado de
compromiso existente entre las inversiones realizadas y el patrimonio de una
empresa.

1.- PROMEDIO DIARIO VENTAS

También conocido como días de ventas en la calle, porque representa, en

promedio, el número de días que la empresa está tardando en recuperar sus
ventas.

Días de cuentas por cobrar = (Cuentas por cobrar x 360)

Ventas

2.- DÍAS PROMEDIO DE CUENTAS POR COBRAR

Es una razón que indica la evaluación de la política de créditos y cobros de la
empresa.

Plazo de Cobro en Cuentas por Cobrar = 360 Días

Rotación de Cuentas x Cobrar

3.- INDICE DE ROTACIÓN DE CUENTAS POR COBRAR (RCC)

Esta razón financiera nos permite conocer el grado de eficiencia en el cobro de las
cuentas, así como la efectividad política en el otorgamiento de créditos. Para ello
es necesario tocar solo las ventas a crédito deduciendo de ellas las devoluciones,
rebajas, bonificaciones y descuentos para poderlas comparar con el promedio de
los saldos mensuales de los clientes para conocer el número de veces que este
promedio se desplaza, es decir, ese índice nos indica la eficiencia del
departamento de cobranzas.

Índice de Rotación de Cuentas por Cobrar =

Ventas Netas a Crédito

Promedio de Cuentas por Cobrar
Para saber si el resultado obtenido es satisfactorio, es necesario conocer la
actividad de la empresa; sin embargo, mientras mayor sea el índice de rotación,
mejor será la política administrativa, ya que esta razón nos muestra las veces que
se recupera la inversión. Y entre menor sea el plazo de cobro, indica un ciclo
económico mejor para la empresa ya que nos muestra el plazo de cobrar en días
promedio de nuestras cuentas.

F.- INDICES DE RENDIMIENTO

Muestran la rentabilidad de la empresa en relación con la inversión, el activo, el

patrimonio y las ventas, indicando la eficiencia operativa de la gestión empresarial.

1.- INDICE DE RENTABILIDAD

Es el ratio más representativo de la marcha global de la empresa, ya que permite

apreciar su capacidad para obtener utilidades en el uso del total activo.

(Utilidad neta / Activos) x 100

2.- INDICE DE RENTABILIDAD BRUTA

Llamado también margen bruto sobre ventas, muestra el margen o beneficio de la

empresa respecto a sus ventas.

(Utilidad bruta / Ventas netas) x 100

3.- INDICE DE RENTABILIDAD NETA

Es un ratio más concreto ya que usa el beneficio neto luego de deducir los costos,
gastos e impuestos.

(Utilidad neta / Ventas netas) x 100

4.- INDICE DE COSTO O MARGEN BRUTO

Margen bruto

Este ratio relaciona las ventas menos el costo de ventas con las ventas. Indica la
cantidad que se obtiene de utilidad por cada UM de ventas, después de que la
empresa ha cubierto el costo de los bienes que produce y/o vende.

Indica las ganancias en relación con las ventas, deducido los costos de producción
de los bienes vendidos. Nos dice también la eficiencia de las operaciones y la
forma como son asignados los precios de los productos.

Cuanto más grande sea el margen bruto de utilidad, será mejor, pues significa que
tiene un bajo costo de las mercancías que produce y/ o vende.

G.- INDICES RENDIMIENTO DEL CAPITAL

El Rendimiento del Capital es una medida de la eficiencia con que una empresa
emplea sus recursos para generar esos beneficios. La habilidad de la
administración para manejar el dinero de su empresa es vital para el buen
desempeño de la misma, a largo plazo.

1.- INDICE RENDIMIENTO CAPITAL

La razón de las ventas netas al capital neto de trabajo nos muestra la cantidad de
bolívares de las ventas netas que el negocio obtuvo por cada bolívar de capital
neto de trabajo, que no fue financiado por los acreedores a largo plazo.

Ventas Netas
Capital Fijo Neto

2.- INDICE RENDIMIENTO CAPITAL

Este indicador analiza y determina si el incremento o decrecimiento de la rentabilidad

de los activos es consecuencia del comportamiento del aumento o disminución del
margen de ventas o por el contrario procede de la eficiencia de sus activos.

Utilidad Bruta
Activo Fijo
3.- INDICE RENDIMIENTO CAPITAL O GESTION ADMINISTRATIVA

Miden la eficiencia de la institución financiera para manejar los gastos no

financieros u operativos

Gastos
Activo Fijo Neto

Introducción
Estudiar la situación económica y financiera de una empresa consiste en analizar
los factores que indiquen en qué medida los capitales invertidos han producido
renta (situación económica) y en qué forma y en qué medida los capitales
invertidos se concretan en disponibilidades más o menos inmediatas que permitan
atender las obligaciones de corto plazo (situación financiera).
La Situación Económica de una empresa, entonces, podría definirse brevemente
como la aptitud y capacidad para producir futuros réditos, resultados positivos, es
decir: rentabilidad.
La Situación Financiera, por su parte, guarda relación con la capacidad de la
empresa para pagar sus obligaciones; consiste en determinar en qué medida la
empresa puede hacer frente a sus obligaciones, especialmente las de corto plazo.
Situación económica - objetivo rentabilidad - obtención de beneficios
Situación financiera - objetivo liquidez - disponibilidad de fondos
El aspecto financiero (disponibilidad de fondos) y el aspecto económico (obtención
de beneficios) están interrelacionados, pero no siguen necesariamente un único
curso de acción. Si bien el aspecto económico y el financiero son distintos, existe
entre ellos un nexo.

CONCLUSIONES

Al terminar el análisis de las anteriores razones financieras, se deben tener

los criterios y las bases suficientes para tomar las decisiones que mejor le
convengan a la empresa, aquellas que ayuden a mantener los recursos obtenidos
anteriormente y adquirir nuevos que garanticen el beneficio económico futuro,
también verificar y cumplir con las obligaciones con terceros para así llegar al
objetivo primordial de la gestión administrativa, posicionarse en el mercado
obteniendo amplios márgenes de utilidad con una vigencia permanente y sólida
frente a los competidores, otorgando un grado de satisfacción para todos los
órganos gestores de esta colectividad.

Un buen análisis financiero de la empresa puede otorgar la seguridad de

mantener nuestra empresa vigente y con excelentes índices de rentabilidad.