Adhitia Toria Jaya 932014021

Performance-Dependent Incentives: Some Puzzles to Ponder

Kenneth A. Merchant

Jurnal secara keseluruhan memuat beberapa pertanyaan yang muncul terkait dengan
ukuran peforma dan kompensasi insentif. Dengan mempertimbangkan kurangnya
pengetahuan mengenai kedua hal tersebut dan mendorong munculnya serangkaian “Puzzle”
atau pertanyaan. Tujuan dari adanya jurnal ini disampaikan bahwa untuk mendorong orang
untuk memberikan perhatian terhadap isu tersebut dan mendorong penelitian lebih lanjut.

Puzzle 1: Mengapa perusahaan menyediakan bonus berdasarkan ukuran akuntansi

dari kinerja meskipun langkah tersebut menyatakan sangat sedikit tentang apakah
nilai yang telah dibuat?

Sekarang pada umumnya diterima bahwa tujuan utama bagi perusahaan adalah untuk
menciptakan nilai bagi pemegang saham mereka. Idealnya, kemudian, untuk tujuan
manajemen, sistem pengukuran kinerja dari suatu perusahaan harus mencerminkan
penciptaan nilai. Kebanyakan perusahaan, memberikan pembayaran bonus berdasarkan
ukuran kinerja akuntansi seperti laba bersih atau laba atas ekuitas, meskipun telah lama
diketahui bahwa tindakan ini tidak memberikan banyak informasi mengenai apakah nilai
telah diciptakan atau justru dihancurkan. Ukuran kinerja akuntansi dibuat menggunakan
aturan untuk tujuan laporan keuangan dan bukan untuk tujuan manajemen sehingga puzzle ini
sudah jelas, bahwa perusahaan sedang mencari penciptaan nilai ekonomi, mengapa mereka
tidak merancang sistem insentif dibangun di sekitar langkah-langkah yang memberikan
indikasi yang lebih baik seperti apakah nilai yang telah dibuat?

Puzzle 2: apakah ukuran kinerja akuntansi bekerja dengan baik diberbagai keadaan?

Sementara tindakan laba akuntansi tidak memberikan indikasi jangka pendek yang baik dari
perubahan nilai pada umumnya, mereka mungkin cukup informatif dalam industri atau
perusahaan dalam situasi tertentu. Menentukan apakah ukuran laba akuntansi menjadi lebih
erat terkait dengan perubahan nilai dalam subset dari perusahaan di setiap industri, serta
apakah pilihan sistem insentif manajer bervariasi langsung dengan sejauh mana langkah-
langkah laba akuntansi mencerminkan perubahan nilai akan lebih menarik untuk dieksplorasi.

Puzzle 3: apa alternatif lain jika ukuran akuntansi tidak bekerja?

Dalam jurnal ini, peneliti sebelumnya telah memberikan empat pilihan lain bagi menejemen
selain berpegangan pada ukuran akuntansi. Keempat alternatif ukuran lain tersebut adalah :

1. Ukuran pasar dari kinerja

2. Memperluas jangkauan dari ukuran
3. non-GAAP summary financial measures of performance
4. combinations of measures (menggabungkan antara accounting, non-GAAP, market,
and nonfinancial measures.)
Keempat opsi cukup mapan sebagai metode utama untuk menghindari keterbatasan ukuran
kinerja akuntansi. Teka-teki penting yang masih tetap: Apa kombinasi optimal dari alternatif
dan pengaturan?

Puzzle 4: Bagaimana terjemahan dari ukuran keuangan ke ukuran non keuangan

berpengaruh?

Pada umumnya manajemen perusahaan menggunakan kedua ukuran tersebut dalam

perusahaannya. Ukuran keuangan untuk melaporkan ke atasan mereka dan ukuran non
keuangan untuk pegawainya. Proses translasi ini tampaknya menjadi bagian penting dari
manajemen, dan melakukannya dengan baik adalah penting untuk desain pengukuran kinerja
dan insentif sistem yang terintegrasi dengan baik dari atas ke bawah organisasi.

Puzzle 5: di mana teori agensi dasar bekerja (atau tidak bekerja)?

Salah satu premis dasar teori keagenan adalah keyakinan bahwa insentif dapat dan harus
digunakan untuk menyelaraskan tujuan agen dengan orang-orang dari prinsipal. Industri ini
melihat insentif yang kuat, seperti sensitivitas bayar kinerja yang lebih tinggi, sebagai lebih
baik daripada yang lain. Premis ini adalah terbaik simplistik, namun, karena kami benar-
benar tidak tahu keadaan di mana teori agency ini premis bekerja dan tidak bekerja.

Puzzle 6: berapa banyak ukuran yang cukup untuk rencana insentif?

Ukuran yang perusahaan masukan dalam rencana insentif berdasarkan kinerja mereka sangat
bervariasi. Kebanyakan rencana mencakup lebih dari satu ukuran. Beberapa rencana yang
relatif sederhana, menggabungkan dua langkah, seperti keuntungan akuntansi dan
pertumbuhan pendapatan. Beberapa, yang mungkin diselenggarakan dalam kerangka
management-by-objective (MBO), termasuk beberapa langkah. Rencana lain yang jauh lebih
kompleks. Sebagai pengetahuan terakumulasi, kita mungkin akan menemukan bahwa jumlah
optimal dari ukuran dalam situasi tertentu adalah fungsi positif dari (1) efektivitas mengukur
dalam mencerminkan penciptaan nilai, dan (2) sejauh mana langkah-langkah mencerminkan
apa manajer dapat mengontrol, dan fungsi negatif (1) difusi fokus yang dapat hasil dari
memiliki terlalu banyak langkah-langkah, dan (2) biaya. Pengujian teori ini dalam pengaturan
dunia nyata akan sulit.

Puzzle 7: kenapa program insentif itu komplek?

Program insentif Kebanyakan perusahaan 'meliputi berbagai bentuk insentif tergantung

kinerja. Program-program tersebut sering termasuk berbagai bonus jangka pendek, insentif
jangka panjang berdasarkan kinerja keuangan, insentif berbasis saham, dan manfaat lainnya
seperti pengakuan khusus dan promosi organisasi. Evaluasi kinerja biasanya didasarkan pada
kombinasi ukuran objektif dan penilaian subjektif. Mereka jelas percaya bahwa tidak ada satu
elemen yang cukup akan memberikan semua manfaat yang mereka ingin berasal dari
program insentif mereka. Dengan demikian, unsur-unsur program insentif yang dirancang
untuk bekerja bersama-sama untuk menghasilkan hasil yang diinginkan.
Puzzle 8: Seberapa besar pengaruh tidak atau harus tekanan politik terhadap desain
sistem insentif tergantung kinerja?

Tekanan politik dibawa untuk menanggung pada rencana kompensasi eksekutif adalah topik
panas yang muncul. Dalam menanggapi krisis keuangan baru-baru, banyak politisi, badan
pengatur, dan asosiasi industri telah memberikan rekomendasi mengenai baik tingkat gaji dan
dasar pemberian insentif tergantung kinerja, dan lebih rekomendasi yang akan datang.

Puzzle 9: Apa bobot pentingnya perusahaan menggunakan sistem insentif tergantung

kinerja?

Menghindari tekanan politik hanyalah salah satu tujuan para manajer dan Dewan
mempertimbangkan desain program insentif tergantung kinerja. Unsur-unsur dari program
yang membuat tergantung pada kinerja kompensasi melayani berbagai tujuan, termasuk (1)
motivasi, yang meliputi baik Mendorong usaha dan arah dari upaya itu; (2) berbagi kekayaan,
sehingga biaya kompensasi lebih variabel dengan kinerja, dan relatif tinggi penghargaan uang
tunai dibayar hanya ketika korporasi adalah yang paling mampu membayar mereka; (3) daya
tarik dan retensi personil; dan (4) retensi kekuasaan oleh manajemen puncak, yang
tampaknya menjadi alasan utama untuk rencana yang dirancang dengan subjektif elemen
evaluasi kinerja yang signifikan.

Puzzle 10: Apa cara yang tepat untuk menetapkan target kinerja dalam pengaturan
tertentu?

Target kinerja merupakan elemen penting dalam setiap program insentif tergantung kinerja.
Tanpa target, adalah mustahil untuk menentukan apakah kinerja diukur sebenarnya adalah
baik atau buruk. Target diperlukan untuk mengkalibrasi berbagai pembayaran insentif.
Banyak alternatif untuk menetapkan target kinerja yang ada. Kebanyakan perusahaan
menggunakan proses negosiasi politik untuk menetapkan anggaran jangka pendek dan
rencana jangka panjang. Perusahaan juga menggunakan standar tak lekang sebagai target
(misalnya, 10% pertumbuhan tahunan), target tergeser (yaitu, berdasarkan semata-mata
sebagai fungsi dari kinerja periode sebelumnya '), atau target kinerja relatif (yaitu, kinerja
dibandingkan dengan peer group terdekat) . Beberapa perusahaan menetapkan target tetap
pada awal periode kinerja dan tidak mengubahnya. Lain membuat target mereka lebih
fleksibel, mengubah mereka sebagai terungkapnya kondisi ekonomi mendikte.

Kesimpulan

Dalam jurnal ini menggambarkan beberapa daerah yang menarik dan penting dari
pengetahuan yang berkaitan dengan desain dan efek dari program insentif tergantung kinerja.
Keadaan saat ini pengetahuan tentang program ini masih jauh dari sempurna. Dalam jurnal
ini juga sebenarnya masih banyak pertanyaan-pertanyaan yang sangat menarik untuk diulas
lagi dalam penelitian lebih lanjut contohnya saja dalam puzzle 9, peneliti masih bingung
mengenai apa hubungannya antara masing-masig tujuan ukuran kinerja tersebut dengan
hasilnya yang diinginkan. Jadi masih banyak hal yang dapat kita kembangkan berdasarkan
jurnal yang mendorong kita untuk meneliti lebih jauh.