FINANCIEROS PRO-FORMA
P4.7 Entradas de efectivo Una empresa tiene ventas reales de $65,000 en abril y
de $60,000 en mayo. Espera ventas de $70,000 en junio y de $100,000 en julio y
agosto. Si las ventas son la única fuente de entradas de efectivo y la mitad de
ellas son en efectivo y el resto se cobra de manera constante durante los dos
meses siguientes, ¿cuáles son las entradas de efectivo esperadas de la empresa
para junio, julio y agosto?
a) Elabore un presupuesto de efectivo trimestral para Sam y Suzy que cubra los
meses de octubre a diciembre de 2013.
La empresa realiza el 20% de todas sus ventas en efectivo y cobra el 40% de sus
ventas en cada uno de los 2 meses siguientes a la venta. Se espera que otras
entradas de efectivo sean de $12,000 en septiembre y abril, de $15,000 en enero
y marzo, y de $27,000 en febrero. La empresa paga en efectivo el 10% de sus
compras. Reembolsa el 50% de sus compras al siguiente mes, y el 40% restante
de sus compras 2 meses después.
Los sueldos y salarios ascienden al 20% de las ventas del mes anterior. Se debe
pagar una renta de $20,000 mensuales. En enero y abril se realizan pagos de
$10,000 por concepto de intereses. En abril también se realiza un pago del
principal de $30,000. La empresa espera pagar dividendos en efectivo de $20,000
en enero y abril. Se realizará un pago de impuestos de $80,000 en abril. Además,
en diciembre, la empresa tiene la intención de realizar una compra en efectivo de
activos por $25,000.
Se supone que el efectivo inicial y el saldo de efectivo mínimo son igual a cero.
b) Brownstein no está segura del nivel de ventas, pero todas las demás cifras son
ciertas. Si la cifra de ventas más pesimista es de $80,000 mensuales y la más
optimista es de $120,000 mensuales, ¿cuáles son los saldos mensuales de
efectivo final, mínimo y máximo, que la empresa puede esperar para cada uno de
los periodos mensuales?
c) Explique brevemente cómo podría usar el gerente financiero los datos de los
incisos a) y b) para planear las necesidades de financiamiento.
b) Use los datos de costo fijo y variable para elaborar un estado de resultados pro
forma para el año que finaliza el 31 de diciembre de 2013.
c) Compare los estados obtenidos en los incisos a) y b). ¿Qué estado arroja
probablemente el mejor cálculo de los resultados de 2013? Explique por qué.
P4.16 Estado de resultados pro forma: Análisis de sensibilidad Allen
Products, Inc., desea realizar un análisis de sensibilidad para el siguiente año. El
pronóstico pesimista de ventas es de $900,000; el monto más probable de ventas
es de $1,125,000; y el pronóstico optimista es de $1,280,000. El estado de
resultados de Allen del año más reciente es el siguiente.
c) Repita los estados de resultados pro forma del inciso a) para considerar las
siguientes suposiciones en relación con los costos de 2012:
$180,000 del gasto operativo es fijo; el resto es variable. Todo el gasto de los
intereses es fijo.
d) Compare sus resultados del inciso c) con sus resultados del inciso a). ¿Sus
observaciones confirman su explicación del inciso b)?
P4.17 Balance general pro forma: Básico Leonard Industries desea elaborar un
balance general pro forma para el 31 de diciembre de 2013. La empresa espera
que las ventas de 2013 asciendan a $3 millones. Se ha reunido la siguiente
información:
P4.18 Balance general pro forma Peabody & Peabody tiene ventas en 2012 de
$10 millones. Desea analizar el rendimiento esperado y las necesidades de
financiamiento en 2014, es decir, dentro de 2 años. A partir de la siguiente
información responda los incisos a) y b).
1. Los porcentajes de los rubros que varían directamente con las ventas son los
siguientes:
Cuentas por cobrar, 12%
Inventarios, 18%
Cuentas por pagar, 14%
Margen de utilidad neta, 3%
9. Se espera que las ventas sean de $11 millones en 2013 y de $12 millones en
2014.
a) Elabore un balance general pro forma con fecha del 31 de diciembre de 2014.
P4.19 Integración: Estados pro forma Red Queen Restaurants desea elaborar
planes financieros.
Se requieren dos entradas para elaborar los estados pro forma: 1. los estados
financieros del año anterior y 2. el pronóstico de ventas del año siguiente. Además, se
deben hacer varias suposiciones.
P4.20 Integración: Estados pro forma Provincial Imports, Inc., ha reunido estados
financieros (estado de resultados y el balance general) y proyecciones financieras
de 2012 para usarlos en la elaboración de planes financieros para el año siguiente
(2013).
1. Las ventas proyectadas son de $6,000,000.
2. Los costos de los bienes vendidos en 2012 incluyen $1,000,000 en costos fijos.
3. Los gastos operativos en 2012 incluyen $250,000 en costos fijos.
4. Los gastos por intereses permanecen sin cambios.
5. La empresa pagará dividendos en efectivo por un monto igual al 40% de las utilidades
netas después de impuestos.
6. Los inventarios y el efectivo se duplicarán.
7. Los valores negociables, los documentos por pagar, la deuda a largo plazo y las
acciones comunes permanecerán sin cambios.
8. Las cuentas por cobrar, las cuentas por pagar y otros pasivos corrientes se modificarán
en respuesta directa al cambio en las ventas.
9. Durante el año se comprará un nuevo sistema de cómputo con un costo de
$356,000. Los gastos de la depreciación total durante el año serán de $110,000.
10. La tasa impositiva permanecerá en 40%.
a) Elabore un estado de resultados pro forma para el año que finaliza el 31 de diciembre
de 2013, usando los datos de costos fijos proporcionados para mejorar la exactitud
del método de porcentaje de ventas.
b) Elabore un balance general pro forma al 31 de diciembre de 2013, usando la
información
proporcionada y el método crítico. Incluya una cuenta de ajuste de ganancias
retenidas.
c) Analice estos estados financieros y comente el financiamiento externo requerido
resultante.
P4.21 PROBLEMA ÉTICO La SEC está tratando de conseguir que las empresas
notifiquen a
la comunidad de inversionistas con mayor rapidez cuando sepan que un “cambio material”
afectará sus resultados financieros futuros. ¿De qué manera un gerente financiero
podría considerarse como una persona “más ética” si sigue esta norma y publica un
comunicado de prensa indicando que las ventas no serán tan altas como se pronosticó
anteriormente?
Ejercicio de hoja de cálculo
Suponga que le asignaron la tarea de elaborar un estado para ACME Company
que muestre sus entradas y salidas esperadas de efectivo durante los meses de
julio a diciembre de 2013.
2. El 12% de las ventas de cualquier mes se cobra en ese mes. Sin embargo, la
empresa ofrece un descuento del 3% si se paga en 10 días; de lo contrario, hay
que saldar el monto total en 30 días, de manera que se aplica un descuento del
3% en el cobro de ventas del mes en curso.
3. El 75% de las ventas de cualquier mes se cobra durante el siguiente mes
después de la venta.
11. Durante diciembre se realizará un prepago del seguro para el siguiente año por
un monto de $24,000.
12. Durante los meses de julio a diciembre, la compañía espera tener varios
gastos de $15,000, $20,000, $25,000, $30,000, $35,000 y $40,000,
respectivamente.
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