13 DE ABRIL DE 2019
UNIVERSIDAD DEL VALLE DE MÉXICO
Ciudad de México
1. Resumen
2. Presentación y justificación
4. Indicadores macroeconómicos
1
Miles de barriles de petróleo crudo equivalente
2
Miles de barriles diarios
3
Millones de pies cúbicos diarios
Debido al giro y tipo de actividades de la empresa seleccionada, los indicadores
macroeconómicos de comercio internacional como financieros influyen de manera significativa
en el desempeño de la empresa. Por un lado, en su producción y ventas, dado que los precios
de los hidrocarburos son muy volátiles y afectan los ingresos y flujos de efectivo de PEMEX, así
como la cantidad de reservas de hidrocarburos que tiene derecho a extraer y vender. Por otro
lado, las inversiones dependen del riesgo de su operación, que impactan en el desempeño y su
rentabilidad. A continuación, se detallan algunos indicadores macroeconómicos seleccionados
y su impacto en el desempeño de la paraestatal:
Gráfica 2. Relación entre la producción de PEMEX y el tipo de cambio promedio diario, 2000-2018
Gráfica 3. Relación entre los precios de referencia internacional del petróleo crudo (WTI y BRENT) y el precio de
exportación de crudo de PEMEX, 2000-2018
Por otro lado, al observar la relación entre los gastos de operación anuales y la producción de
hidrocarburos líquidos de PEMEX (Gráfica 4), se puede observar una correlación negativa entre
ambos indicadores y con base en la Tabla 1, se sustenta que existe un coeficiente de correlación
de -0.91 entre ambas variables, lo que se interpreta como una correlación negativa fuerte y se
puede decir que cuando se incrementan los gastos de operación, la producción disminuye,
debido a que cada vez es mayor gasto sustentar la producción, manteniendo los precios
constantes.
Gráfica 4. Relación entre los gastos de operación anual y la producción de hidrocarburos líquidos promedios de
PEMEX, 2000-2018
Fuente: Elaboración propia con datos de PEMEX.
El impacto de la inflación, como se observa en la Gráfica 5, mantiene una relación inversa con
respecto al total de gastos en sueldos y salarios de PEMEX y con base en el coeficiente de
correlación de la Tabla 1, se tiene un coeficiente de -0.58, que representa una correlación
negativa moderada, esto se puede interpretar como, un aumento de la inflación o una mayor
variación de precios disminuye el total de gastos en sueldos y salarios de PEMEX, contrario a
lo que se señala en la teoría económica que indica que cuando los salarios y sueldos se
incrementan, también lo hace la inflación. No obstante, para este caso es necesario hacer una
revisión de los otros gastos que se incluyen en este rubro para PEMEX, o si la correlación de la
inflación es lo suficientemente significativa para influir sobre los gastos en sueldos y salarios de
PEMEX, o bien, no se ven afectados por ser un ente paraestatal, que se encuentra sujetos a
tabuladores generales y contratos salariales de largo plazo.
Gráfica 5. Relación entre la variación del INPC (inflación) de México y los gastos de operación en servicios
personales de (sueldos y salarios), PEMEX, 2000-2018
Fuente: Elaboración propia con datos de PEMEX y BANXICO/INEGI.
Finalmente, considerando la evolución del salario mínimo en México, se puede observar que
mantiene una tendencia similar al gasto de operación en servicios personales como se observa
en la Gráfica 6. Además, tomando el coeficiente de correlación de la Tabla 1, se observa que
para el periodo que va de 2000 a 2018, existe un coeficiente de correlación de 0.93 entre la
evolución del salario mínimo en México y el gasto en servicios personales, es decir, un
incremento en el salario mínimo provoca un incremento en los gastos de sueldos y salarios de
la empresa.
Gráfica 6. Relación entre el comportamiento del salario mínimo en México y los gastos de operación en servicios
personales de (sueldos y salarios), PEMEX, 2000-2018
Gráfica 7. Composición de la demanda agregada global de bienes y servicios a precios constantes, 2010-2018
De ahí la importancia de las contrataciones de la empresa más importante del país y una de las
principales petroleras a nivel mundial, ya que fomentan el 0.027% de la demanda agregada, por
lo que todos los proveedores que cubren dicha oferta estimulan directamente la demanda
agregada en un promedio de 0.027% anual, sin considerar el efecto multiplicador que genera
en otros sectores y en los niveles de empleo.
Gráfica 8. Comparativo del consumo de gobierno (componente de la demanda agregada) y el total de los
importes de las contrataciones de PEMEX, 2010-2018
Consumo de gobierno 1,853,233 1,909,485 1,973,706 1,984,415 2,036,270 2,074,997 2,128,909 2,149,714 2,179,256
Finalmente, se llevó a cabo un análisis del comportamiento de los importes de los contratos
realizados por PEMEX y sus empresas filiales (PEMEX Corporativo, PEMEX Exploración y
Producción, PEMEX Gas y Petroquímica Básica, PEMEX Comercio Internacional, PEMEX
Petroquímica y PEMEX Refinación) durante el periodo en cuestión. El tipo de contrataciones
incluye adquisiciones, arrendamientos, obra pública, servicios y servicios relacionados con obre
pública.
Como se observa PEMEX Corporativo es el mayor oferente de contratos (en cuanto a importes),
seguido de PEMEX Exploración y Producción y PEMEX Petroquímica, mientras que, en 2015
se observó un incremento significativo de PEMEX Gas y Petroquímica Básica.
Gráfica 9. Importes de contratos realizados por PEMEX y sus filiales durante el periodo 2010-2018
Tabla 3. Total de importes de los contratos realizados por Pemex y sus filiales durante el periodo 2010-2018
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
PEMEX 11,575,208 5,857,396,224 13,047,876,348 7,186,484,112 7,068,874,864 6,718,767,735
PEP 2,550,000 1,055,903,220 2,346,156,867 1,929,877,991 628,370,053 287,427,850
PGPB 225,819,137 363,388,718 259,499,886 186,908,075 1,392,629,821 2,929,580
PMI 13,417,552 68,701,288 39,993,901 32,490,237 1,581,000
PPQ 605,742,665 870,357,680 630,375,163 282,343,741 62,762,597
PREF 104,458,618 186,047,234 213,366,111 232,716,557 138,898,792 1,882,758
Total 14,125,208 7,862,737,416 16,882,528,136 10,259,597,163 8,431,703,528 8,602,067,795 4,812,338 0 0
Por tanto, es importante señalar el impacto directo de las contrataciones de PEMEX sobre la
demanda agregada, principalmente para los proveedores de arrendamientos, adquisiciones y
obra pública que ofrecen servicios a PEMEX Corporativo, PEP, PGPB y PPQ, ya que esto
provoca que los proveedores incrementen sus inventarios, incrementen sus niveles de empleo,
incrementen sus ingresos por venta de bienes y servicios a PEMEX y estimulen directamente la
demanda agregada global.
6. Conclusiones