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Tema: DERECHO EMPRESARIAL II

Docente: MARCELINO REYNOSO PAREDES

2019-2B
IX
I
IMPORTANCIA ECONÓMICA Y FUNCIÓN
JURÍDICA

Sin lugar a dudas, la mayor contribución del


derecho comercial a la vida económica de los
pueblos la ha constituido la institución
crediticia, plasmada a través de los títulos
valores. El mundo mercantil se mueve hoy en
día en una gran medida por medio de las
transacciones con base en tales documentos.
CONCEPTO TITULO
VALORES
Es la necesidad de certeza y seguridad, certeza
en el derecho y seguridad en su realización, la
que lleva a las partes a crear o perfeccionar
instituciones que satisfagan tal exigencia.
Derecho incierto es de hecho ineficaz, elemento
perturbador de las relaciones jurídicas, siendo
por tanto benéficos los esfuerzos tendientes a
volverlo cierto y eficaz. Y esa exigencia de
certeza y seguridad la satisface el título valor:
Los títulos valores traspasan fronteras
movilizando riquezas con una facilidad
impresionante, asegurando su contenido y
venciendo los obstáculos propios de las épocas
pasadas, anteriores a su aparición. Poco a poco
se han dado transformaciones en su forma y
contenido, lo que trae como consecuencia un alto
grado de perfeccionamiento de cada modalidad y
el necesario mejoramiento de los mercados.
Pero es de advertir que los títulos valores se
desarrollan y transforman no por azar sino por
necesidad, por circunstancias ajenas a los
mismos. En la medida que las condiciones de los
mercados lo exigen, las prácticas crediticias
deben ajustarse a dichas situaciones. Entonces,
los títulos valores son producto de la actividad
mercantil.
Que son los
Títulos Valores ?
Documento creado por dos
personas para probar la
existencia de un compromiso.

Compromiso: Acto por el cual


una persona se obliga a pagar
una suma de dinero a otra.
Documento: Prueba la
existencia del compromiso. Hoja
de papel o documento
electrónico.
¿Para qué Sirve Un Título Valor?
Se denomina a un conjunto de documentos
típicos, como letra de cambio, pagaré, cheques,
certificado de depósitos, vales de prenda,
acciones de sociedades, carta de porte, etc., que
contribuyen a promover la actividad económica,
agilizando y dando fluidez al tráfico patrimonial.
Recientemente se ha elaborado un cuerpo
doctrinario que los comprende a todos los títulos
valores. (anteriormente solo a la letra de cambio y
algunos otros).
No hay uniformidad de criterio en cuanto a su
denominación, papeles valores, así se denominan:
instrumentos negociables, efectos e comercio
(Francia) titulo de crédito y mas recientemente
títulos valores.
 La denominación títulos valor es la mas aceptada, más
amplia que títulos de crédito
 La palabra título alude aun documento acreditativo de
un derecho y la palabra valor significa que ese derecho,
que puede no ser solo crediticio, esta contenido en un
documento que resulta elemento indispensable para
ejercer los derechos que incorpora.
 Como estos documentos tienen el destino común de la
circulación se les denomina también títulos
circulatorios.
 Los documentos permiten la fácil incorporación del
crédito que ellos contienen y que puede permitir
liberarse de otras obligaciones transfiriendo a su
acreedor del que a su vez es titular frente a terceros.
CARACTERISTICAS DE LOS
TITULOS VALORES.
 Incorporación, literalidad, la autonomía, la legitimación activa
y pasiva, la buena fe del tenedor.
 Incorporación. El derecho esta incorporado en el documento,
lo que determina que el derecho sea indispensable para que el
legítimo tenedor sea titular del derecho. La incorporación supone
el titulo valor como documento probatorio, constitutivo y
dispositivo.
 Literalidad. Los derechos y obligaciones deben de constar por
escrito en el documento. Caso de las acciones y títulos
incompletos.
 Autonomía.- Determina que cada uno de los sucesivos titulares
del documento resulta vinculado en forma originaria con el
obligado y no como sucesor de quienes lo antecedieron. La
invalidez de una forma en la transferencia no invalida.
 La legitimación. Activa y pasiva. La activa concierne a la
posición del titular para exigir el cumplimiento de la
obligación, y la pasiva del obligado que cumple las
prestaciones y queda liberado de la prestación aunque se
trate de un titular aparente.
 La buena fe como condición de la legitimación. El tercero
de buena que adquiere el título adquiere la propiedad.
 El destino circulatorio ha sido creado para ser trasmitido,
movilizando bienes patrimoniales, sea mercadería dinero o
crédito, aunque puede permanecer en poder del titular
 El articulo 1 de la ley 27287 destaca como notas
características de estos documentos: a) que representan y
contienen derechos patrimoniales de carácter económico, b)
su destino circulatorio, c) su carácter formal.
ABANICO CAMBIARIO

1 Letra de cambio

2 Pagaré

3 Factura conformada

4 Cheque

5 Modificación
Certificado demoneda extranjera
bancario de

6 Certificado bancario de moneda nacional

7 Certificado de depósito y warrant

2
ABANICO CAMBIARIO

8 Título de crédito hipotecario negociable

9 Conocimiento de embarque

10 Carta de porte

11 Acciones

12 Certificado de suscripción preferente


Modificación de
Certificado de participación en fondos mutuos de
13
inversión en valores

14 Certificado de participación en fondos de inversión

2
ABANICO CAMBIARIO

15 Valores emitidos en procesos de titulización

16 Obligaciones

17 Letra hipotecaria

18 Cédula hipotecaria

19 Modificación de
Pagaré bancario

20 Certificado de depósito negociable

21 Bonos soberanos

2
DEFINICIONES
 Messineo.- Es una promesa unilateral del deudor de
efectuar una prestación, de la cual deriva una obligación del
promitente y un derecho del acreedor.

 Bolaffio.- Es el documento público o privado


necesario y suficiente mientras existe, para ejercer
y aplicar en modo autónomo el derecho
patrimonial que esta incorporado en él.
 Vivante.- Es el título de crédito un documento
necesario para ejercitar el derecho literal y
autónomo expresado en el mismo.
DEFINICIÓN

- Título valor es el valor que representa o incorpora


derechos patrimoniales, que está destinado a la
circulación y que reúne los requisitos formales
esenciales.
- Las cláusulas restrictivas o limitativas de su
circulación o la no circulación no afectan la calidad
de título valor.
Modificación de
- La carencia de algún requisito formal esencial afecta
la calidad de título valor.

2
DEFINICIÓN

- La liquidación de saldo deudor no es


un título valor.
Casación Nº 2768-2002, Lima
- La carta fianza es un título valor.
Casación Nº 1222-1997, Piura
- La letra de cambio no es un título
valor causado.
Modificación de
Casación Nº 2804-2001, Ica

2
REPRESENTACIÓN

- Tradicionalmente: valores materializados, principio


de cartularidad y título valor.
- Modernamente: valores desmaterializados y
anotación en cuenta.
- La forma de representación es una decisión
voluntaria del emisor.
- Los valores desmaterializados requieren ser
Modificación
registrados ante una ICLV. de

2
REPRESENTACIÓN

REGLAMENTO DE INSTITUCIONES DE
COMPENSACIÓN Y LIQUIDACIÓN DE VALORES
Resolución Nº 031-99-EF/94.10-CONASEV

Artículo 42. Decisión de representación del emisor.-


Los valores pueden representarse por medio de títulos o
anotaciones en cuenta, comprendiendo
Modificación de dicha forma de
representación a la totalidad de los valores integrantes
de una misma serie, clase o emisión, sea que se trate
de nuevos valores o valores existentes. La forma de
representación…

2
CREACIÓN

- Pueden crearse nuevos títulos valores


por ley.

- La SBS y la CONASEV están facultadas


para autorizar la creación, emisión,
negociación y adquisición de nuevos
títulos valores. Modificación de

2
HISTORIA.
 El origen de los títulos valores se vincula con el
desenvolvimiento de la letra de cambio y el cheque.
 Algunos consideran antecedentes en la época de los
asirios y babilonios y en la antigua Roma. Thaller hace
referencias a ello (la permutatio).
 Los autores están de acuerdo que la letra de cambio
surge e la edad Media, producto del comercio que se
realiza en las ciudades italianas y sobre todo en las
ferias. La letra de cambio nace en las ferias.
 El desplazamiento del titulo fue una condición
esencial de su validez, de allí la exigencia de una
distancia entre el lugar de creación y el de pago,
cambio trayecticio, o sea el medio práctico para evitar
el desplazamiento material del dinero de un lugar a
otro.
 Primer documento legal de la Institución: el Estatuto
inédito de Avignon 1243.
 En 1253 aparece en Inglaterra.
 En el siglo XVII se independiza del cambio trayecticio.
 En el siglo XVI se introduce la aceptación que al
principio fue implícito y luego explicito.
 Un aspecto importante es la introducción de la cláusula a
la orden, es decir la persona que la recibía podía transferirla
con una declaración puesta al dorso de ella, o sea el endoso,
el acontecimiento más importante en la historia de la letra
de cambio.
 Siglo XIX inoponibilidad de excepciones al tercer
adquiriente.
SISTEMAS CAMBIARIOS
 Sistema francés.- Ordenanza francesa de 1673. 1er. Texto en
forma relativamente completa de la L/C. (incluye cláusula a la
orden).
 Código de Comercio de 1807. Mantenía aun el concepto de
cambios trayecticio.
 En 1935, adopta el sistema de Ginebra.
 Sistema germano italiano. La ordenanza alemana de 1848.
Influye en el pensamiento de Einert, Liebe y Thol, considera: la
letra de cambio es un verdadero instrumento de crédito
independiente de cualquier otro contrato, se admite que la letra
de cambio prescinde de la causa.
 En Italia el C. de Comercio de 1865, se considera la letra de
cambio como sustituto de dinero,
 El C. de Comercio de 1882 se promulga otro Código
influenciado por la Ordenanza alemana.
SISTEMA ANGLO SAJON
SISTEMA ANGLO
AMERICANO.
La Conferencia de Detroit de 1895 y de
Saratoga de 1897 que recogen la Ley
inglesa de 1882.
En 1952 se aprueba en estados Unidos el
Uniform Comercial Code, debe
considerarse un sistema independiente y no
como prolongación o un sistema gemelo
del inglés.
HISTORIA EN EL PERÚ
 Novísima recopilación y Ordenanza de Bilbao de 1733 sobre
vive la emancipación, tuvo vigencia hasta 1853 que se aprueba el
Código de Comercio que fue copia del Español de 1829.
 El C. de Comercio de 1902 se basa en el Código de Comercio
español de 1885, pero en materia cambiaria se guía por el
Código de Comercio Italiano de 1883.
 Influencia de las Convenciones de Ginebra de 1930 en las
legislaciones. Convenciones sobre: Ley Uniforme sobre Letra de
cambio y pagaré. Conflicto de leyes. Convención sobre el
timbre.
 Ley 6606.Comisión reformadora. Anteproyecto 27 de agosto
de 1962.
 Ley 15579. Comisión Revisora.
 Ley 16587. Promulgación.
 Nueva Ley de Títulos Valores Nº 27287.
 Razones para el cambio.
 Ley 26887 (LGS).Ley del Mercado de Valores (D.Leg 861).
Ley de Bancos (Ley 26702).
CLASIFICACION DE LOS
TITULOS VALORES
Persona del emisor. Públicos o privados. Según
sean emitidos por persona de derecho publico o
privado.
Nacionales y extranjero. Según sean creados
dentro del territorio del país o fuera de él.
La de circulación al: portador, a la orden y
nominativos. Al portador no aparece el nombre.
A la orden si figura el nombre y la cláusula a la
orden. Nominativos, sin la cláusula a la orden
pero con el nombre.
Exigencias formales. Rigurosas y atenuadas.
En la primera la falta de una formalidad
determina la perdida de la condición del título
valor.
 Causales y abstractos. En los primeros se menciona la
causa en el documento, como las acciones de las
sociedades, vinculado al pacto social. Los títulos
abstractos, no revelan vinculación con la causa genérica.
 Simples y compuestos. Los primeros incorporan un solo
derecho y una obligación y los segundos, incorporan un
conjunto de derechos y obligaciones correlativas.
 Tradición y crediticios. Los primeros son representativos
de mercaderías y permiten la movilización de las cosa
mercantiles sin desplazamiento (los conocimiento de
embarque vinculado al contrato de transporte marítimo).
Crediticio representan únicamente obligaciones en dinero.
 Según el vencimiento: largo, mediano y corto plazo. Entre los
de largo plazo se encuentran los Bonos y entre los de corto
plazo los papeles comerciales de acuerdo a lo dispuesto en la
Ley de Títulos Valores.
 Principales y accesorios. Los principales corresponden a la
prestación que origino la emisión del título y para los cuales es
necesario su presentación.(ej. Acciones de la sociedad) o los
bonos) Los accesorios son los que emergen de la prestación
originaria (los cupones para cobro de las utilidades o de los
intereses).
 En cuanto a su presentación:- Materializados, soporte papel.
Desmaterializados, anotaciones en cuenta.
LEY 27287. Vigencia a partir del
17 de octubre de
1998.
 Estructura: Parte general y Parte especial.
 Vigencia de la Ley 16587. Disposición transitoria
segunda. Ley 27287.
 Creación de los títulos valores: Ley, o norma legal
distinta o conforme al art. 276 (art. 3). SBS y
Superintendencia del Mercado e Valores (Conasev),
facultadas a autorizar la creación, emisión,
negociación y adquisición de valores mobiliarios.
(Superintendencia de Administradora Privadas de
Fondo de Pensiones suprimida por Ley 27238).
Valores de las Empresas en Concurso. Creada por la Sexta
Disposición Final de la Ley 27809. Ley del Sistema
Concursal, disponiendo que la Conasev (actual
Superintendencia del Mercado de Valores) aprueba las
normas y las directivas, (R.Conasev Nº096-2002-EF-
EF/94.10.
Creación del Valor del Producto Agrario. Ley Nº 28055.
Factura Comercial. Ley Nº 29623.
CARACTERÍSTICAS. (Art.1)
 Titulo Valores incorpora derechos patrimoniales.
 Están destinados a la circulación
 Reúna los requisitos formales
 La representación de estos derechos puede estar en
valores materializados o desmaterializados.
 Si falta alguno de los requisitos formales
esenciales, el documento no tiene el carácter de
título valor, quedando a salvo los efectos del acto
jurídico a los que hubiese dado origen su
transmisión o transferencia.
 La relación subyacente solo puede hacerse valer en
la medida que el acreedor y deudor de la
obligación subyacente coincidan en la misma
posición de acreedor y deudor que emergen del
propio título.
 Anotaciones en cuenta (Desmaterializados)
 Registro contable
 Institución de compensación y liquidación de
valores
 Decisión del emisor
 Valores Mobiliarios. Emisión masiva
Transferencia por registro contable.
PRINCIPIO DE LA
LITERALIDAD. ART. 4
El texto del documento determina sus
alcances y modalidades de los derechos
y obligaciones.
Utilización de hoja adherida.
Además de la firma autógrafa pueden
usarse medios gráficos, mecánicos o
electrónicos de seguridad.
Previo acuerdo expreso entre las partes
intervinientes puede sustituirse la firma
autógrafa por firma impresa o
digitalizada.
IMPORTE Y SIGNO MONETARIO
DE LOS TITULOS
PRINCIPIO DE LITERALIDAD

La firma en el título valor.-

- Sólo podrán ejercitarse las acciones


cambiarias contra quienes hayan firmado
el título valor en las formas señaladas.

- Al firmar unModificación
título valor,
de toda persona
deberá indicar su nombre y número de su
documento oficial de identidad.
Diferencia entre letras y número.
Prima la suma menor
Falta de coincidencia. MN y ME.
Prima la MN.
Diferencia de signos ME/ME.
No surte efectos cambiarios.
No hay signo = MN.
2
PRINCIPIO DE LITERALIDAD

- Diferencias respecto al importe del título valor:


primer caso.-

S/. 200.00

DOS MIL CON 00/100 NUEVOS SOLES


Modificación de

- Prevalece la suma menor: S/. 200.00


PRINCIPIO DE LITERALIDAD

- Diferencias respecto al importe del título valor:


segundo caso.-

S/. 200.00

DOSCIENTOS CON 00/100 EUROS


Modificación de

- Prevalece la moneda nacional: S/. 200.00

2
PRINCIPIO DE LITERALIDAD

- Diferencias respecto al importe del título valor:


tercer caso.-

200.00
Modificación de
DOSCIENTOS CON 00/100

- Se entiende moneda nacional: S/. 200.00

2
PRINCIPIO DE LITERALIDAD

- Diferencias respecto al importe del título valor:


cuarto caso.-

US $ 200.00
Modificación de
DOSCIENTOS CON 00/100 EUROS

- No surte efectos cambiarios.

2
MEDIOS MECÁNICOS Y
ELECTRÓNICOS
 Utilización en los títulos valores además de la firma
autógrafa, medios gráficos, mecánicos o electrónicos
de seguridad, para su emisión, aceptación garantía, o
transferencia.
 Sustitución de la firma autógrafa, previo acuerdo,
por firma impresa, digitalizada los que tendrán los
mismos efectos que la firma autógrafa.
 Firma Electrónica. Firma Digital. Claves simétrica
y asimétrica
 Entidades certificadores.
 Ley 27269. Regula la firma electrónica y
certificados digitales.
 Ley de Comercio electrónico. Modelo de la Ley de
Contratación electrónica.
 CC. Art. 141.
 Ley 27291. Expresión de voluntad.
FIRMA Y DOCUMENTO OFICIAL
DE IDENTIDAD
 Personas naturales. DNI Personas jurídicas
.RUC.
 Consecuencias de la omisión.
 Error en la numeración.
 Caso de las personas jurídicas. Firma y DNI del
representante. Ejecutorias Supremas.
 Firma del titulo sin representación para suscribirlo.
Consecuencia se obliga personalmente. La misma
regla se aplica al representante que exceda de sus
facultades.
 Efecto de las firmas invalidas y nulas en los títulos
valores. Relación con la autonomía, cada persona que
interviene en el título valor resulta vinculada por una
relación que se independiza de las demás.
ALTERACIÓN DEL
TITULO VALOR. (art. 9)
Las firmas posteriores a la alteración importan
responsabilidad en los términos del texto
alterado.
Las firmas anteriores a la antelación importan
responsabilidad en los términos del documento
original
El hecho de que cada obligación tiene una
existencia propia e independiente de las otra
obligaciones que figuran en el título, origina que
quien pone su firma en un titulo valor alterado se
obliga en las condiciones establecidas en el
documento en la oportunidad que firmo.
TITULO VALOR
INCOMPLETO
1. Permitido
2. Abusos
3. Instrucciones
4. Quien emite o acepta puede:
 Requerir una copia
 No puede ser impedido de agregar una
cláusula que limite su transferencia.
5. Normas complementarias: Ley 27311.Art. 197
del Código Penal. Circular G-0090-2001 de
la SBS.
TÍTULO VALOR INCOMPLETO

Alcance.-
- Puede faltar cualquier requisito,
excepto la firma del obligado.

Vigencia.-
- Debe completarse para ejercer
cualquier derechoModificación
o acción. de

2
TÍTULO VALOR INCOMPLETO

Integración.-

- Deberá completarse según los acuerdos


adoptados.

Incumplimiento.-
Modificación de
- El obligado podrá contradecir el
mandato ejecutivo.

2
TÍTULO VALOR INCOMPLETO

Derechos del obligado.-

- Obtener una copia del título valor


incompleto.
- Agregar una cláusula que limite su
transferencia.

Modificación de
Importante.-

- Que los acuerdos para completar el título


valor consten por escrito.

2
SOLIDARIDAD CAMBIARIA
RESPONSABILIDAD SOLIDARIA

- Los que emitan, acepten, endosen o garanticen


títulos valores quedan obligados solidariamente
frente al tenedor, salvo cláusula o disposición legal
expresa en contrario.

- El tenedor Modificación
del título de valor puede ejercitar
acumulativamente las acciones directa y de regreso
y, de ser el caso, la de ulterior regreso.

2
 El art. 11 de la Ley establece las reglas de quienes
emiten, giren, acepten, endosen o garanticen estos
documentos quedan obligados
solidariamente frente al deudor
 La solidaridad cambiaria se presenta en los diversos
actos que se reflejan en el título valor. Puede tratarse
de la emisión, giro, suscripción o endoso
 En virtud de la solidaridad se faculta al tenedor del
documento a accionar contra dichas personas,
individual o conjuntamente, sin tener que observar el
orden a que se hubiesen obligado.
 Las acciones emergentes de los títulos valores son
las directa, si se promueve contra el obligado
principal y/o sus garantes y la de regreso que se
promueve contra los endosantes, garantes de estos y
demás obligados del título diferente al obligado
principal y/o garantes de éste. La Ley en su artículo
11.4 faculta el ejercicio en forma cumulativa de
ambas acciones y de darse el caso la de ulterior
regreso. (art.100).
 Cuando más sean las firmas aumentas la
posibilidad que alguno e ellos sea solvente.
EXIGENCIA DE LAS PRESTACIONES

- El título valor debe ser


presentado para exigir las
prestaciones que en él se
expresan por quien, según las
reglas de su circulación, resulte
ser su tenedor legítimo, quien
Modificación de
además tiene la obligación de
identificarse.

2
TITULOS VALORES
REPRESENTAIVOS
 Se trata en estos casos de los llamados títulos de
tradición como son los certificados de depósitos,
los conocimiento de embarque, las cartas de porte
que provienen es este ultimo caso de los contratos
de fletamento y de transporte terrestre.
 Tratándose de esta clase de títulos , el art. 12 de
la ley dispone que ellos confieren a su tenedor
legítimo el derecho exclusivo a disponer de los
bienes que en ellos se mencionan, sin perjuicio de
las excepciones que la ley señala
GRAVAMEN DE LOS TITULOS
VALORES
El art. 13 destaca el carácter de bien mueble,
de cosa de los títulos valores, de esta manera
puede ser objeto de derechos reales. El CC en
su art. 886. inc.5 aluden a la condición de cosa
mueble que tienen los títulos valores. No solo
son objeto del derecho de propiedad, sino
también de otros derechos reales sobre cosas
muebles, como usufructo, prenda, fideicomiso
y pueden ser afectados con la medida judicial
de embargo u otra cautelar.
TRANSFERENCIA DE LOS
TITULOS VALORES Y DE LOS
DERECHOS ACCESORIOS
El principio que lo accesorio sigue la suerte de
lo principal esta recogido en el art. 889 del
CC., tiene aplicación tratándose de los títulos
valores, según resulta de lo dispuesto en el art.
14 al referirse a la transferencia de los derechos
accesorio
Puede ocurrir que los derechos accesorios no
sigan la suerte del principal si resulta del pacto
expreso.
IRRENVINCABILIDAD DEL
TITULO VALOR
El art. 15 reconoce el carácter
irreivindicable del título valor si es
adquirido de buena fe, de conformidad
con las normas que regulan su
circulación.
PRESENTACIÓN DEL TITULO
VALOR PARA EXIGIR LAS
PRESTACIONES
.
Para exigir los derechos que emergen del título
valor es requisito esencial la presentación del
documento, debiendo además identificarse a su
legítimo tenedor.
Desde el punto de vista del deudor, este no
puede reconocer como acreedor a otra persona
que no sea poseedor del título y que haga la
presentación de él. En estos principios se
inspira el art. 16 de la LTV.
TRANFERENCIA DE LOS
TITULOS VALORES
Al Portador. Art.22
Con la entrega del documento
A la Orden. Art.26
El título valor a la orden trasmitido por cesión u otros
medios distintos al endoso, transfiere al cesonario todos
los derechos que represente, pero los sujetas a todas la
excepciones personales y medios de defensa que el
obligado hubiera pudo oponer al cedente o transfiriente
antes de la trasmisión.
Nominativo. Art. 29.
Es emitido en favor o a nombre de una persona
determinada. Se trasmite por cesión de derechos. Estos
títulos carecen de cláusula a la orden
ENDOSO DE LOS TITULOS VALORES.
 El endoso es la transmisión de los títulos valores a la
orden y debe de constar en el reverso del respectivo
documento o en hoja adherida a él.
 En el endoso debe de figurar:
 Nombre del endosatario
 Clase de endoso
 Fecha de endoso
 Nombre, documento de identidad y forma del
endosante.
 Se puede omitir el nombre del endosatario y se estará
frente al endoso en blanco.
 Por otra parte se puede prescindir de la clase de
endoso en este caso se entiende que el título ha sido
emitido en propiedad
 La omisión de la fecha hace presumir que ha sido
efectuado con posterioridad al endoso anterior.
 El requisito esencial es el nombre, firma y documento
de identidad del endosante.
 El endoso no se sujeta a condicionalidad alguna, todo
plazo o condición se considera no puesto.
 El endoso parcial no surte efecto y se tiene por no
hecho.
 El endoso blanco, cualquier tenedor puede llenarlo
con su nombre o trasmitir el titulo valor por tradición
sin llenar el endoso.
 Para ejercitar los derechos derivados del título valor
el endosatario debe llenarlo con sus datos
• El endoso sin fecha se considera que ha sido
hecho antes del protesto. O formalidad sustitutoria
o el plazo de hacerlo. Igual ocurre en los títulos no
sujetos a protesto.
• Legitimidad en la tenencia, se considera tenedor
legítimo al poseedor de un título valor
transmisible por endoso, si justifica su derecho
por una serie interrumpida de endoso.
• El que paga un titulo a su vencimiento no esta
obligado a cerciorarse de la autenticidad de las
firmas de los endosantes anteriores a la persona
con quien se entiende el pago.
 El endoso al portador produce los mismos efectos que
el endoso en blanco. Clases de endoso:
Propiedad
 Fidecomiso
 En procuración
 En cobranza

 El endoso en propiedad transfiere la propiedad del


título valor. Salvo cláusula en contrario, obligan
solidariamente a quienes lo hacen con los obligados
anteriores.
 Se puede liberar de esta obligación mediante la
cláusula sin responsabilidad u otra equivalente.
El endoso en fideicomiso. El fidecomitente transfiere el
título al fiduciario a quien le corresponde ejercitar todos
los derechos derivados de este.
 El endosatario en fidecomiso solo puede ser una persona
autorizada por ley.
Endoso en procuración o cobranza. En este endoso no se
transfiere la propiedad del título valor pero faculta al
endosatario actuar a nombre de su endosante, puede
presentar el título para aceptación, reconocimiento
cobranza endosarlo solo en procuración y protestarlo.
 Endoso en garantía.
 Si el endoso contiene la clausula en garantía u otra
equivalente el endosatario puede ejercitar todos los
derechos inherentes al título valor y su calidad de acreedor
garantizado; pero el endoso que a su vez hiciere este solo
vale como endoso en procuración, aun cuando no se
señalara tal condición.
 En caso que se produzca la realización del título valor
afectado en garantía, el titular del mismo o en su defecto el
juez o el agente mediador efectuará el endoso en propiedad
a favor del adquiriente del título valor.
Cláusula no negociable. Art. 43 .1
El emisor o cualquier tenedor puede insertar en el título
valor a la orden la clausula intransferible no negociable u
otra equivalente la que surte efecto desde la fecha de su
anotación en el Título.

Endoso posterior al vencimiento


El endoso posterior al vencimiento y antes de su protesto
produce los efectos que un endoso anterior al
vencimiento

Endoso posterior al protesto


El endoso posterior al protesto no produce otros efectos
que la cesión de derechos.
Endoso en garantía.
Si el endoso contiene la clausula en garantía u otra
equivalente el endosatario puede ejercitar todos los
derechos inherentes al título valor y su calidad de
acreedor garantizado; pero el endoso que a su vez
hiciere este solo vale como endoso en procuración , aun
cuando no se señalara tal condición.
LA CIRCULACION DE LOS
TITULOS VALORES

Modificación de

2
2
2
TÍTULO VALOR
AL PORTADOR

Cláusula.-

- Tiene la cláusula “al portador”.

Legitimidad activa.-
Modificación de
- Otorga la calidad de titular de los
derechos que representa a su legítimo
poseedor.

2
TÍTULO VALOR
AL PORTADOR

Circulación no autorizada.-

- El obligado debe cumplir la prestación a favor del


tenedor de buena fe aún cuando haya entrado en
circulación contra su voluntad.

Modificación
Identificación del de
último tenedor.-

- Nombre, número del documento oficial de identidad y


firma.

2
TÍTULO VALOR
A LA ORDEN

Cláusula.-

- Tiene la cláusula “a la orden” con


indicación del nombre de persona
determinada.

Transmisión.- Modificación de

- Se transmite mediante el endoso (no


se sujeta a las excepciones
personales).

2
TÍTULO VALOR
A LA ORDEN

Transmisión.-

- Puede transmitirse también


mediante la cesión de derechos (se
sujeta a las excepciones
personales). Modificación de

2
TÍTULO VALOR
NOMINATIVO

Cláusula.-

- Carece de la cláusula “a la orden”.


- Si se incluye la cláusula “a la
orden” no se afecta su naturaleza.
Modificación
- Indica el nombre de
de persona
determinada.

2
TÍTULO VALOR
NOMINATIVO

Transmisión.-

- Se transmite mediante la cesión de


derechos (se sujeta a las
excepciones personales).
Modificación de

2
ENDOSO

REQUISITOS PRESUNCIONES

1 Nombre del endosatario Endoso en blanco

2 Clase del endoso Endoso en propiedad

Posterior a la fecha
3 Fecha del endoso
Modificación de del endoso anterior
Nombre, número del El título valor es
documento oficial de ineficaz porque se
4
identidad y firma del trata de requisitos
endosante esenciales

2
ENDOSO

Endoso en blanco.-

- El tenedor puede completarlo con su


nombre.
- El tenedor puede completarlo con el
nombre de un tercero.
- El tenedor Modificación de
puede trasmitirlo por
tradición sin completar el endoso.

2
ENDOSO

Clases de endoso.-

Transfiere la propiedad delítulo


t
ENDOSO EN
1 valor y todos los derechos
PROPIEDAD
inherentes aél en forma absoluta

Modificación
Faculta alde
endosatario a presentar el
ENDOSO EN
2 título valor para cobrarlo, endosarlo
PROCURACIÓN
sólo en procuración y protestarlo

2
ENDOSO

Clasesde endoso.-

Faculta al endosatario para ejercitar


ENDOSO EN
3 todos los derechos inherentes al
GARANTÍA
título valor

Transfiere el dominio fiduciario del


Modificación de
título valor a favor del fiduciario, a
ENDOSO EN
4 quien corresponde ejercitar todos los
FIDEICOMISO
derechos que correspondían al
fideicomitente endosante

2
Modificación de

2
GENERALIDADES

- Las cláusulas especiales de la Ley de


Títulos Valores son numerus apertus.

- Deben constar en cualquier lugar del


documento o en hoja adherida a él (título
valor) o en el respectivo registro (anotación
en cuenta). Modificación de

2
CLÁUSULA DE PRÓRROGA

- El plazo de vencimientode los títulos


valores puede prorrogarseen la fecha
de su vencimiento o aún después de
él, siempreque:
El obligado otorgue su consentimiento expreso en el
1
mismo título valor
Modificación de
No se haya extinguido el plazo para ejercitar la
2
órroga
acción derivada a la fecha de la pr

3 El título valor no haya sido protestado

2
CLÁUSULA DE PAGO EN MONEDA
EXTRANJERA

- En los títulos valores que contengan


obligación de pagar una suma en
moneda extranjera podrá acordarse de
que el pago seModificación
efectúe necesariamente
de
en dicha moneda.

2
CLÁUSULA SOBRE PAGO DE INTERESES
Y REAJUSTES

- Interés convencional
.
- Interés compensatorio
.
- Interés moratorio
.
- Interés legal.
- Reajustes
.
.Modificación de
- Comisiones

2
CLÁUSULA DE LIBERACIÓN DEL
PROTESTO

- Puede incluirse la cláusula “sin


protesto”, la cual libera al tenedor de
dicha formalidad para ejercitar las
acciones derivadas del título valor.

Modificación de

2
2
2
www.echaiz.com

CLÁUSULA DE VENTA EXTRAJUDICIAL

- Se aplica a los títulos valores


afectadosen garantía.

- Podrá acordarseprescindirde su
Modificación
ejecuciónjudicial
. de

2
www.echaiz.com

EL PROTESTO EN LOS
TÍTULOS VALORES

2
CLÁUSULA DE SOMETIMIENTO A
LEYES Y TRIBUNALES

- Para el ejercicio de las acciones derivadas del


título valor podrá acordarse el sometimiento a la
competencia de:

1 Determinado distrito judicial del país


Modificación de
2 La jurisdicción arbitral

3 Las leyes y/o los tribunales de otro país

2
Aspectos generales.
 La Sección Tercera del Libro Primero de la Nueva
Ley de Títulos Valores, considera la posibilidad de
incluir en los títulos valores, cualquiera que fuese la
forma de su circulación, ciertas cláusulas que se
mencionan en dicha Sección.
 Dichas cláusulas no tienen un carácter limitativo al
disponerse que son sin perjuicio de otras contenidas en
la ley y demás disposiciones legales.
 Dentro del principio de la libertad de contratación,
las partes pueden determinar libremente el contenido
del contrato, siempre que no sean contrarias a normas
legal de carácter imperativo, señala el art.1354 del C.C.
La Ley de Títulos Valores menciona en sus diversos
artículos cláusulas que pueden pactarse al margen de
las dispuestas en la menciona Sección Tercera.

En nuestra legislación estas cláusulas no son


desconocidas algunas de ellas se encontraban
dispersas en la Ley No.16587, y otras se han
considerado en el Decreto Ley No.26131
En el caso de las cláusulas contenidas en la
Sección Tercera, para tener validez y surtir
efecto frente a los obligados respectivos deberán
constar expresamente en cualquier lugar del
documento o en hoja adherida a él, en
concordancia con lo dispuesto en el art. 4 de la
Ley, que dentro de lo que constituye el principio
de literalidad en materia cambiaria, estipula que
el texto del documento determina los alcances y
modalidad de los derechos y obligaciones
contenidos en el título valor o, en su caso en
hoja adherida a él.
 En el caso de los valores con representación por
anotación en cuenta, los pactos y cláusulas especiales
deberán constar en el registro respectivo.
 Las cláusulas deben estar impresas en el documento
o refrendadas especialmente con firma del obligado
que las admite en el caso de haber sido incorporadas en
forma manuscrita, con sellos o cualquier otro medio
distinto, pues sin su firma no hay obligación que pueda
imputársele. En lo que se respecta al tenedor no se
requiere de su firma, ya que es él quien la propone y la
incorpora en el título, además de disponer de este.
Entre las denominadas cláusulas
especiales se encuentran la de: prórroga
del vencimiento,
pago en moneda extranjera,
pago de intereses y reajustes,
liberación del protesto,
pago con cargo en cuenta bancaria,
venta extrajudicial,
sometimiento a leyes y tribunales.
Cláusula de prórroga.
 En lo que se refiere a la cláusula de postergación del plazo de
vencimiento de la obligación, una vez pactada permite la prórroga del
plazo de vencimiento de los títulos valores sin intervención del
obligado.[2].
 Se determina que la prórroga del plazo de vencimiento deberá
efectuarse en la fecha de vencimiento del título o aún después de él,
siempre que concurran los siguientes requisitos:
 el obligado que admitió tal prórroga, haya otorgado su
consentimiento expreso en el mismo título valor;
 no se haya extinguido el plazo para ejercitar la acción derivada del
título valor a la fecha en que se realice la prórroga; y,
 el título valor no haya sido protestado o no se haya obtenido la
formalidad sustitutoria, de ser el caso.
Puede ser que al obligado principal o a sus garantes
no les interese seguir prorrogando la obligación por
motivos de costo (alta tasas de interés) o razones
crediticias,(mejor presentación de sus estados
financieros), en este sentido la ley los faculta para
que revoquen la cláusula mediante carta notarial
dirigida al tenedor señalando que no conceden más
prórroga.
La cláusula de prórroga pactada con el obligado
principal al momento de la emisión o aceptación
del título surte sus efectos inclusive frente a los
obligados solidarios o garantes así como frente a
quienes intervengan en el título valor luego de las
prórrogas.
No se admite que por razón de la prórroga, se
incremente el monto de la obligación principal,
este deberá ser por el mismo importe original
del título valor o suma menor, más reajustes,
intereses y comisiones pertinentes según las
condiciones que consten en el mismo
documento. Se presenta la situación de
aquellos documentos en los cuales no se admite
el pago de intereses compensatorios como es el
caso de la letra de cambio, que considera
únicamente los intereses moratorios cuando la
obligación no se ha cancelado a su
vencimiento.
 En este caso se plantea si la prórroga puede dar lugar a que a
partir de dicha fecha la obligación devengue intereses, y si los
devenga que clase de intereses, el art. 146 considera intereses
compensatorios y moratorios sólo a falta de pago y a partir del
día siguiente después del vencimiento, siempre que los mismos
hayan sido pactados.
 Por otra parte el art.49.6 menciona que la prórroga es por el
mismo importe, mas reajustes, intereses y comisiones
pertinentes, la inquietud es si esto significa que lo adeudado por
estos conceptos a la fecha de la prórroga se capitalizan,
incrementándose de esta manera el monto de la obligación
principal, sobre cuyo monto a su vez se devengaran los intereses
pactados, o que continúan devengándose los intereses sin que
ellos hayan sido materia de capitalización.
 Corresponde al tenedor el otorgamiento de la prórroga, en
consecuencia deberá de poner en conocimiento el nuevo vencimiento
a quienes les concierne la cancelación de la obligación como es el
caso del obligado principal, obligados solidarios y garantes, para el y
tenedor en principio no constituiría una obligación esta comunicación
desde que la ley señala que queda facultado, por otra parte nada
impide que estos soliciten información al tenedor de las prórrogas que
conceda, en este caso hay la obligación de informar desde que la ley
dice deberá. (art.49.6).
 La prórroga del vencimiento de la obligación trae como
consecuencia el computo de un nuevo plazo de prescripción en este
sentido este se computará desde la fecha de su último vencimiento,
surtiendo efecto respecto a todas las personas que intervengan en el
título valor.
 .
En lo que se refiere a las semejanzas y
diferencias entre la prórroga y la renovación, en
ambos hay ampliación del plazo de vencimiento,
sin embargo en la renovación no existe un
acuerdo previo, para la ampliación de dicho
plazo, se requiere una expresa intervención del
obligado u obligados que asumirán desde
entonces la obligaciones respectivas, quedando
liberados de toda obligación quienes no
intervengan en la renovación.
En cambio en la prorroga, la ampliación se basa
en un acuerdo previo por lo que al vencimiento
no se requiere la intervención de los obligados
lo que mantienen su obligación respecto al
título prorrogado
Cláusula de pago en moneda extranjera.
Otra de las cláusulas es la referente al pago en moneda extranjera, la
misma que no es necesaria tratándose de títulos cuyo pago deberá
hacerse en moneda extranjera como es el caso del Certificado de
Depósito en Moneda Extranjera [3] , o del cheque que debe ser
pagado por su valor facial y en la misma unidad monetaria que
expresa su importe, sin que sea necesario incluir la cláusula de pago
en moneda extranjera.[4], o si el lugar de pago señalado en el título
valor está ubicado en el extranjero, aun cuando el pago se efectúe
dentro de la República.[5]
En los demás casos, de no existir cláusula en tal sentido, el deudor
determinará si el pago lo efectúa en la misma moneda o en moneda
nacional, según el tipo de cambio venta que la autoridad competente

publique en el diario oficial en el día del vencimiento.
[

Cláusula sobre pago de intereses y reajustes.


El artículo 51 regula la cláusula sobre el pago de intereses y reajustes, se
permite el pacto de intereses compensatorios, moratorios y reajustes.
En cuanto a los intereses compensatorios los mismos regirán durante el
período comprendido entre la emisión y su vencimiento el art.51.2,
considera los siguiente aspectos:
Es aplicable sólo si la ley o la naturaleza del título valor lo permite.
En cuanto a la referencia si la ley lo permite, en el caso de la letra de cambio
(art.146) y el cheque (art.181) en forma expresa la ley no lo permite, la
última parte del inciso se refiere a si la naturaleza del título lo permite,
donde la prohibición no emanada de la ley sino de la naturaleza del título
valor como serían aquellos que no represente dinero tales como, el Warrant,
el Título de Crédito Hipotecario Negociable, el Conocimiento de Embarque,
la Carta de Porte, donde el título representa mercaderías, o bienes afectados.
El acuerdo para determinar los intereses
compensatorios, reajustes u otra clase de
contraprestaciones que admita la ley.
Igualmente que en los intereses moratorios,
los compensatorios no podrán ir más allá de
los límites fijados por la ley.
Si el acuerdo no consta en el texto del título y
en los casos que la ley no admita tal acuerdo,
el título valor tendrá al día de su vencimiento
su valor nominal.
 El art. 51, en su primera parte (art.51.1), trata de
los intereses que se devenguen una vez que se
haya vencido la obligación, o sea los que regirán
durante el período de mora, considerando:
 Son aplicable a todos los títulos valores que
contengan una obligación de pago dinerario;
 El acuerdo para determinar la tasa de interés
compensatorio y moratorio y/o reajustes y
comisiones permitidas por la ley;
 En caso de no existir acuerdo se aplicará durante
dicho período el interés legal.
El primer aspecto que se destaca es los títulos representen
una obligación de pago dinerario.
Asimismo lo que se acuerde sea permitido por la ley, en
este sentido los intereses no podrán ir mas allá de los
autorizados por la ley, e igualmente en caso de existir
cláusulas de reajustes, el cual incide sobre el capital,
igualmente sean permitidos por la ley.
La ley considera que la falta de cumplimiento en el
pago determina el interés moratorio, bien sea el fijado
por las partes, o en su defecto el interés legal.
En cuanto a que el acuerdo debe constar en el título este
aspecto se menciona en las normas generales que
regulan las cláusulas especiales, como esta. (art.48.3).
 En lo que concierne al momento que esta cláusula puede
considerarse, la misma puede ser a la emisión del documento,
con lo cual todos aquellos que intervienen posteriormente
conocen de sus alcances, o cuando el documento se encuentra
en circulación, donde podría darse el caso que los obligados
solidarios, caso de los endosantes, o garantes con
posterioridad a la emisión, no la conozca o conociéndola
pueden no estar de acuerdo, en este caso cabría la aplicación
del art. 9 de la ley, en que los firmantes anteriores a este
hecho se obligan según los términos del texto alterado y los
anteriores conforme al texto original.
 .
En lo que se refiere a los intereses moratorios,
que en principio según la ley corresponden al
intereses legal, podría darse la posibilidad que
se pacte una vez que el título ha entrado en
circulación un interés menor, con lo que
plantearía si este interés menos beneficiaria a
los firmantes anteriores, tratándose de un
acuerdo en el que el acreedor ha puesto un
límite a sus pretensiones, esta en nuestro
concepto, deberá beneficiar a los firmantes
anteriores
Clausula de liberación del
protesto
 El acto se llama protesto porque el tenedor hace la protesta de
repetir todas las pérdidas, gastos, daños e intereses contra quien
ha dado origen al mismo.
 Al protesto se le define como el acto formal mediante el cual
el fedatario deja constancia del incumplimiento de alguna
obligación contenida en el título valor.
 El fedatario es el Notario o el Juez de Paz en los lugares
donde no exista Notario.
 La Ley otorga al protesto una función probatoria, acredita
que el obligado no cumplió con la obligación, y una
conservativa, en cuanto sin ese acto se pierden las acciones
propias de los títulos valores.

Clausula de liberación del


protesto
 La Ley mantiene la institución del protesto, ya que de no existir
cláusula exoneratoria, en los títulos donde el protesto es
obligatorio, éste deberá realizarse.
 Hay ciertos títulos que la ley no requieren de protesto como es el
caso de los títulos: Certificados Bancarios de Moneda Extranjera
y de Moneda Nacional (art. 222), Warrant (art. 238),
Conocimiento de Embarque (art. 250), Carta Porte (art. 254),
Valores Mobiliarios (art. 255), a que se refiere la Sección Novena
del Libro Segundo de la Ley (tales como las acciones y otros
valores, los certificados de participación en fondos mutuos de
inversión en valores y en fondos de inversión, los valores emitidos
en procesos de titulización, los bonos, papeles comerciales, el
título valor hipotecario, la cédula hipotecaria, el pagaré bancario,
el certificado de depósito negociable).

Clausula de liberación del


protesto
 El artículo 52 trata de la cláusula sin protesto.
 El protesto en los títulos valores sujetos a protesto es
obligatorio salvo disposición expresa distinta, así en
los títulos valores sujetos a protesto podrá incluirse la
cláusula “sin protesto” u otra equivalente en el acto de
su emisión o aceptación, lo que libera al tenedor de
dicha formalidad para ejercitar las acciones derivadas
del título valor.
 En estos casos la acción cambiaria se ejercitará por
el solo mérito de haber vencido el plazo señalado en
el título valor (artículo 81º).
Cláusula de pago con cargo en cuenta bancaria.
 Se permite la cláusula de pago con cargo en cuenta, en esta
forma se pacta que el pago de los títulos valores que contengan
obligaciones monetarias se cumpla mediante cargo en cuenta
debiendo para tal efecto cumplir con los siguientes requisitos:
 Que el título contenga obligaciones de pago dinerario;
 Que la cuenta se mantenga en una empresa del Sistema
Financiero Nacional, señalando el nombre de la Empresa y de
ser el caso el número o código de la cuenta; y,
 La autorización previa del titular de la cuenta para atender el
pago, sea con fondos constituidos previamente o con créditos
que conceda al titular de la cuenta designada.

Cláusula de venta extrajudicial.


 La cláusula de Venta Extrajudicial, esta normada en el
artículo 54 de la Ley la que puede incluirse en los títulos
valores afectados en garantía, salvo disposición distinta de la
ley. Mediante esta cláusula se evita la ejecución judicial de
los valores y que su venta se realice en forma directa o
extrajudicial, conforme a los acuerdos adoptados al efecto,
según las disposiciones aplicables a la ejecución
extrajudicial de la garantía prendaria.[6]
•[6] El artículo 1069 del Código Civil dispone: "vencido el plazo sin haberse cumplido la obligación, el
acreedor puede proceder a la venta del bien en la forma pactada al constituirse la obligación. A falta de
pacto se tramita como proceso de ejecución de garantías. La oposición del deudor sólo puede sustentarse en
prueba documental que acredite indubitablemente el pago".

Cláusula de sometimiento a leyes y


tribunales.
En el caso de la cláusula denominada sometimiento a leyes y
tribunales que trata el artículo 55, se plantea tres posibilidades
sometimiento:
1. a la competencia de determinado distrito judicial del país;
2. a la jurisdicción arbitral; y,
3. a las leyes y tribunales de otro país.
Se deja a la conveniencia de las partes determinar la competencia
del distrito judicial del país, tratándose de relaciones comerciales
donde las partes se encuentran en lugares diferentes, y que
también pueden tener oficinas o representaciones en lugares
comunes, se les permite determinar el lugar que consideren más
adecuado.
En lo que concierne a la jurisdicción arbitral, la misma que es
reconocida como tal por el art.139 de la Constitución de 1993,
debiendo para tal efecto observarse lo dispuesto en el Decreto
Legislativo No.1071 (Ley de Arbitraje).
La posibilidad del sometimiento a las leyes y tribunales de
otro país, es un aspecto que norma el Código Civil, en lo que
se refiere a la competencia jurisdiccional su art. 2060 de
dicho cuerpo legal, permite la elección de un tribunal
extranjero o la prórroga de jurisdicción en su favor para
conocer de los juicios originados por el ejercicio de acciones
de contenido patrimonial, señalando ciertas excepciones sobre
el particular, entre ellas, que no verse sobre asuntos de
jurisdicción peruana exclusiva, no constituya abuso del
derecho, ni sean contrarias al orden público del Perú.
En cuanto a la ley aplicable, el art. 2095, permite que las
obligaciones contractuales se rijan por la ley expresamente elegida
por las partes.[

Problemas de Conflicto de Leyes


En materia cambiaria los problemas de conflicto de
Leyes se presentan cuando en un título valor
comprende aspectos que se desarrollan en
diferentes países, como puede ser su emisión en un
país, su aceptación o endoso en otro y su pago en
un país diferente a los anteriores
Se pueden distinguir diversas situaciones que
dependerán de la ley aplicable para determinar la
validez del acto como:
a) Capacidad de las partes para emitir el título valor;
b) Capacidad para endosarlo; y
c) El pago, el protesto, las acciones cartulares para
el cobro del título, etc.
Problemas de Conflicto de Leyes
 Para solucionar dichos conflictos se han
celebrado convenios o tratados cuyo contenido
obligan a las partes signatarias; las legislaciones
internas serán aplicables a los casos que no
existan dichos convenios o tratados.
 Tratados internacionales entre ellos:
 La más recientemente, Convenciones aprobadas
en la Primera y Segunda Reunión de la Comisión
Interamericana de Derecho Internacional Privado
(CIDIP).
Convenciones Interamericanas
 Reuniones de la CIDIP I, ciudad de Panamá, se
aprobaron el 30 de enero de 1975 la Convención
Interamericana sobre conflicto de leyes en materia
de Letra de Cambio, Pagarés y Facturas, ratificada
por Decreto Ley Nº 21876 de 5 de julio de 1977 .
 La Convención sobre conflicto de leyes en materia
de Cheques sin embargo, dicha Convención fue
sustituida en la reunión de la CIDIP II celebrada en
la ciudad de Montevideo, Uruguay, en mayo de
1979, en la que se aprobó una nueva Convención
sobre esta materia. Esta Convención de
Montevideo, se ratificó por Decreto Ley Nº 22953.
Convenciones a nivel mundial
A nivel mundial destacan entre otras, las Reglas de
La Haya de 1912 y, en particular, las Convenciones
de la Conferencia de Ginebra de 1930:

 a) Convención que contiene la ley uniforme sobre


letra de cambio y pagaré y las reservas de los
Estados.
 b) Convención destinada a regular ciertos
conflictos de leyes en materia de letra de cambio y
pagarés.
 c) Convención relativa al derecho de timbre en
materia de letra de cambio y pagarés.