CÁLCULO E INTERPRETACIÓN DE INDICADORES FINANCIEROS

INDICADORES FINANCIEROS DE
LIQUIDEZ Y ENDEUDAMIENTO

Luciana Giovinnco

Cálculo e interpretación de indicadores financieros

Servicio Nacional de Aprendizaje SENA

Ibagué

2019
 CÁLCULO E INTERPRETACIÓN DE INDICADORES FINANCIEROS

Actividad de aprendizaje

La Cooperativa Multiactiva Trabajando Juntos, es una empresa de servicios y se

dedica a la prestación de servicios cooperativos para sus asociados. A continuación
se presentan los estados financieros clasificados correspondientes a los dos últimos
años, con base a los cuales se pide:

1. Calcular los indicadores de liquidez y endeudamiento

Cooperativa Multiactiva Trabajando juntos

BALANCE GENERAL
(ESTRUCTURA DE LA INVERSION) 2015 2016
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
11 DISONIBLE 56.439.256 51.196.406
caja 4.246.146 15.233.539
bancos 52.193.110 32.315.953
fondo de liquidez 0 3.646.914
12 INVERSIONES 100.000.000 450.000.000
Para mantener hasta el vencimiento. 100.000.000 450.000.000
14 CARTERA DE CREDITO ASOCIADOS 309.587.943 204.192.457
crédito de consumo garantía admisible 3.073.518 0
crédito de consumo otras garantías 313.021.287 246.448.534
provisión para protección de cartera -1.567.880 -38.214.530
provisión general de cartera -4.938.982 -4.041.547
16 CUENTAS POR COBRAR 17.472.668 9.213.840
convenios 345.600 10.018.021
anticipos 4.250.000 2.300.000
créditos a empleados 2.103.000 2.054.881
deudores patronales 2.462.314 107.115
ingreso por cobrar(intereses) 5.222.679 2.865.197
ingreso por cobrar (cta. Soste-cxc exasoc) 199.836 199.836
anticipos de impuesto 4.310.506 4.310.506
otras cuentas por cobrar 550.707 0
provisiones para protección de c x c -1.971.974 -12.641.716
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 483.499.867 714.602.703
ACTIVO NO CORRIENTE
CARTERA DE CREDITO PORCION NO CTE. 671.701.462 523.703.136
crédito de consumo garantía admisible 6.531.226 0
crédito de consumo otras garantías 665.170.236 523.703.136
PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO 23.482.008 15.850.000
muebles y equipo de oficina 3.530.000 8.535.000
equipo de cómputo y comunicaciones 11.484.000 13.175.000
depreciación acumulada -1.531.992 -21.710.000
ACTIVOS DIFERIDOS 7.261.920 628.200
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cargos diferidos (software sicoopweb) 7.261.920 628.200

OTROS ACTIVOS 21.270.070 28.220.006
otras inversiones 10.845.166 10.845.166
bienes recibidos en pago 17.374.840 17.374.840
provisión otros activos -6.949.936 0
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 723.715.460 568.840.342
TOTAL ACTIVO 1197215327 1.283.004.045

BALANCE GENERAL (ESTRUCTURA DEL FINANCIAMIENTO)

PASIVO 2015 2016

21 DEPOSITO 0 91.147.296
ahorro voluntario 0 13.990.509
ahorro permanente 0 77.156.787
24 CUENTAS POR PAGAR 12.397.258 58.153.338
costos y gastos por pagar 7.553.694 2.287.067
retención en la fuente 1.074.043 394.677
retenciones y aportes de nomina 678.805 617.392
remanentes por pagar 3.067.718 54.854.202
otras cuentas por pagar 22.998 0
TOTAL PASIVO CORRIENTE 12.397.258 149.300.634
26 fondos sociales 223.389.629 129.660.218
fondo social de educación 92.603.607 47.191.501
fondo social de solidaridad 79.184.022 72.334.370
fondo social de actividades asociados 8.347.132 10.134.347
fondo nacional de cartera 31.437.693 0
fondo social otros fines 11.817.175 0
27 OTROS PASIVOS 2.851.786 3.410.079
obligaciones laborales consolidadas 2.533.317 3.048.876
ingresos recibidos para terceros 318.469 361.203
28 PASIVOS ESTIMADOS Y PROVICIONES 0 26.000.000
provisión contingencia 0 26.000.000
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 226.241.415 159.070.297
TOTAL PASIVOS 238.638.673 308.370.931
PATRIMONIO
31 CAPITAL SOCIAL 666.344.443 548.427.288
aportes ordinarios 665.003.459 547.086.305
fondo social mutual 1.340.984 1.340.983
32 RESERVAS 120.338.556 2.609.010
protección de aportes 117.729.546 0
inversión social 1.565.406 1.565.406
reservas estatutarias 1.043.604 1.043.604
33 FONDOS DE DESTINACION ESPECIFICA 15.235.791 13.704.986
fondo para revalorización de aportes 1.530.805 0
fondo de mercadeo de producto 3.101.827 3.101.827
fondo especial 521.802 521.802
fondos sociales capitalizados 9.447.341 9.447.341
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fondos de inversión 634.016 634.016

34 SUPERAVIT DE PATRIMONIO 38.614.418 38.614.418
auxilios y donaciones 785.330 350.000
revalorización del patrimonio 37.829.088 38.264.418
35 RESULTADOS DEL EJERCICIO 128.043.446 482.532.290
36 RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES 0 -117.104.878
TOTAL DEL PATRIMONIO 968.576.654 968.783.114
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 1.207.215.327 1.277.154.045

ESTADO DE RESULTADOS COMPARATIVO ACUMULADO

DEL 1 DE ENERO AL 31 DE DICIMEBRE DE 2015 2016

INGRESOS OPERACIONALES
VENTAS NETAS 0 717.327
RECUPERACIONES 3.811.512 6.382.406
SERVICIOS DEL CREDITO 205.869.077 86.269.590
ADMINISTRATIVOS Y SOCIALES 850.000 0
TOTAL INGRESOS OPERACIONALES 210.530.589 93.369.323

MENOS COSTO DE VENTAS 0 581.786

EXCEDENTE BRUTO OPERACIONAL 210.530.589 92.787.537
GASTOS ADMINISTRATIVOS
GASTOS DE PERSONAL 40.209.005 29.604.440

GASTOS GENERALES 48.013.011 35.654.015

PROVISIONES 14.886.201 5.142.323

AMORTIZACION Y AGOTAMIENTO 1.171.280 0

DEPRECIACIONES 1.531.992 0

GASTOS FINANCIEROS 1.399.421 26.773.934

TOTAL GASTOS ADMINISTRATIVOS 107.210.910 97.174.712

EXCEDENTE ODEFICIT OPERACIONAL 103.319.679 -4.387.175

INGRESOS NO OPERACIONALES
FINANCIEROS 22.826.502 14.622.415

COMISIONES 0 336.809

UTILIDAD EN VENTA DE INVERSIONES 0 491.916.788

RECUPERACIONES 8.000.000 0

DIVERSOS 1.539.405 173.087

INGRESOS EJERCICIOS ANTERIORES 0 13.812.230

TOTAL INGRESOS NO OPERACIONALES 32.365.907 520.861.329

GASTOS NO OPERACIONALES
IMPUESTOS 0 78.228
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FINANCIEROS 3.559.115 5.040.295

EXTRAORDINARIOS 2.225.977 998.540

GASTOS DIVERSOS 66.064 24.253.800

GASTOS DE EJERCICIOS ANTERIORES 1.790.984 3.571.001

TOTAL GASTOS NO OPERACIONALES 7.642.140 33.941.864

EXCEDENTE O DEFICIT NO OPERACIONALES 24.723.767 486.919.465

EXCEDENTE O DEFICIT DEL EJERCICIO 128.043.446 482.532.290

Razones de liquidez
1. Capital neto de trabajo
2015
• Capital neto de trabajo = activo corriente - pasivo corriente
Capital neto de trabajo = 483.499.867 - 12.397.258
Capital neto de trabajo = 471.102.609
2016
• Capital neto de trabajo = activo corriente - pasivo corriente
Capital neto de trabajo = 714.602.703 - 149.300.634
Capital neto de trabajo = 565.302.069

La administración de los recursos de una empresa es fundamental para su crecimiento

y expansión. Con el objeto de mantener un control de las finanzas de la empresa, para
que se evite que el pasivo corriente supere al activo corriente. Según el resultado del
capital neto de trabajo para la vigencia 2016, el riesgo ha disminuido, lo que se traduce
en la consolidación de una margen de seguridad para cubrir el pasivo.
2. Razón corriente (índice de solvencia o razón circulante)
2015
• Razón corriente = activo corriente / pasivo corriente
Razón corriente = 483.499.867 / 12.397.258
Razón corriente = 39
2016
• Razón corriente = activo corriente / pasivo corriente
Razón corriente = 714.602.703 / 149.300.634
Razón corriente = 4.78

Se considera como una medida aproximada de liquidez, debido a que no toma en

cuenta la liquidez de los componentes individuales de los activos circulantes. (Una
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empresa que tenga activos circulantes compuestos principalmente de efectivo y

cuentas por cobrar a corto plazo, en general tiene mas liquidez que una empresa
cuyos activos circulantes consisten principalmente en inventarios.

Entre más elevado sea el coeficiente, mayor será la capacidad de la empresa para
hacer frente a sus obligaciones a corto plazo. Según el resultado de la razón corriente,
para la vigencia 2015, la empresa cuenta con $39 como respaldo de cada $1 de deuda
a corto plazo, siendo este resultado un valor que sobrepasa el límite recomendado
($2), por lo cual, la empresa supuso una situación de holgura financiera lo que puede
verse reflejado “negativa o positivamente” en la rentabilidad total de la empresa según
el criterio que se establezca.

Situación que se reitera en el siguiente año, aunque no en la misma magnitud. En

donde se sigue contando con un respaldo positivo de $4,78 por cada $1 de deuda a
corto plazo. Por lo cual se concluye que, en un periodo de un año, la empresa
duodécupla su pasivo corriente.

Razones de endeudamiento
1. Razón de endeudamiento
2015
• Razón de endeudamiento = pasivo total / activo total
Razón de endeudamiento = 238.638.673 / 1.197.215.327
Razón de endeudamiento = 0,19
2016
• Razón de endeudamiento = pasivo total / activo total
Razón de endeudamiento = 308.370.931 / 1.283.004.045
Razón de endeudamiento = 0,24

Según el resultado de la razón de endeudamiento, en la vigencia 2015 por cada $1

invertido en activos, la empresa debía $0,19; situación que cambió para la vigencia
2016 en donde por cada $1 invertido en activos, la empresa debía $0,24. Es decir, en
un periodo de un año, la razón de endeudamiento aumentó $0,05 por cada $1 invertido
en activos.
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2. Razón de concentración
2015
• Razón de concentración = pasivo corriente / pasivo total
Razón de concentración = 12.397.258 / 238.638.673
Razón de concentración = 0,05 (0,05 * 100% = 5%)
2016
• Razón de concentración = pasivo corriente / pasivo total
Razón de concentración = 149.300.634 / 308.370.931
Razón de concentración = 0,48 (0,48 * 100% = 48%)

Según el resultado de la razón de concentración para la vigencia 2015, el 5% de la

deuda estaba a corto plazo, es decir, en relación al total de las obligaciones de la
empresa, el 5% se debía cancelar en plazo máximo de un año. Por otra parte, la
situación se tornó un poco menos favorecedora para el año siguiente, en donde el
48% de la deuda estaba a corto plazo, es decir, en relación al total de las obligaciones
de la empresa, el 48% se debía cancelar en plazo máximo de un año, teniendo en
cuenta que es recommendable que la razón de concentración no supere el 40%.
3. Razón de autonomía
2015
• Razón de autonomía = patrimonio / activo total
Razón de autonomía = 968.576.654 / 1.197.215.327
Razón de autonomía = 0,80
2016
• Razón de autonomía = patrimonio / activo total
Razón de autonomía = 968.783.114 / 1.283.004.045
Razón de autonomía = 0,75

Según el resultado de la razón de autonomía para la vigencia 2015, los propietarios

de la empresa financiaron $0,80 por cada $1 de los activos. Es decir, $0,80 le
pertenece a los propietarios por cada $1 invertido en la compañia. Por otra parte, para
el siguiente año, la situación cambió levemente, en donde por cada $1 invertido en la
compañía, $0,75 pertenece a los propietarios.
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4. Razón de financiamiento a largo plazo

2015
• Financiación a largo plazo = (capital + pasivo no corriente) / activo total
Financiación a largo plazo = (666.344.443 + 226.241.415) / 1.197.215.327
Financiación a largo plazo = (892.585.858) / 1.197.215.327
Financiación a largo plazo = 0,74 (0,74 * 100% = 74%)
2016
• Financiación a largo plazo = (capital + pasivo no corriente) / activo total
Financiación a largo plazo = (548.427.288 + 159.070.297) / 1.283.004.045
Financiación a largo plazo = (707.497.585) / 1.283.004.045
Financiación a largo plazo = 0,55 (0,55 * 100% = 55%)

Según el resultado de la razón de financiamiento a largo plazo, para la vigencia 2015

el 74% del activo fue financiado con recursos a largo plazo (ya sean internos o
externos), incluyendo la inversión realizada por los accionistas de la empresa. Por otra
parte, el siguiente periodo la situación fue un poco mas favorable, en donde el 55%
del activo fue financiado con recursos a largo plazo. Es decir, una disminución del
19%.