Razones Líquidas:

Capital de trabajo neto = Activo corriente - Pasivo corriente

= 104,800-70,300 = 34,500.
Este es el valor con que cuenta la empresa para hacerle frente a las actividades del giro
principal del negocio, como compras, pagos, planillas, etc.

Razón corriente = Activos corriente

Pasivo corriente =104,800
70,300 = 1.49
Por cada lempira que debemos tenemos 1.49 para hacerle frente, mientras más lejos
estemos de 1 es mejor.

Razón Rápida = Activos corriente – Inventarios

Pasivos corriente = 104,800-65000
70,300 = 0.57
Para hacerle frente a los compromisos de corto plazo necesariamente debemos contar con el
Inventario. Y que sucedería si las ventas no andan bien? Tendríamos que recurrir a
préstamos. Y por cada lempira que debemos de corto plazo disponemos también de corto
plazo con 0.57 excluyendo el inventario por el riesgo que se diera.

Razón del efectivo = Efectivo

Pasivos corrientes = 3,500
70,300 = 0.05
Solo contamos con cinco centavos para cada lempira que debemos, en este caso es muy
riesgoso contraer más deuda, es mejor convertir un poco de activos circulantes a efectivo.

Capital de trabajo a activos totales = Capital de trabajo neto

Activos totales = 34,500
662,300 = 0.05
El 95% de la empresa está invertido, es mejor tener más capital de trabajo que otros activos.
 Razones de actividad ó rotación de activos

Rotación de inventario = Costo de ventas

Inventario = 600,000
65,0000 = 9.23 Veces
Mientras más grande es el número es mejor ya que rota mas, en este caso los 65,000 del
inventario los vendimos y volvimos a comprar 9.23 veces.

Días de venta en inventario = 365

Rotación de inventarios = 365
9.23 = 40 días
El inventario rota cada 40 días como promedio.

Rotación de cuentas por cobrar = Ventas

Cuentas por cobrar = 1,000,000
5,000 = 200 veces
Las cuentas por cobrar ó la cuenta de clientes se canceló y volvimos a aperturar créditos
durante 200 veces con relación a las ventas totales.

Días de venta en cuentas por cobrar = 365

Rotación de cuentas por cobrar = 365
200 = 1.83 días
Esta cuenta se cancelaba cada dos días de promedio, ejemplo, si otorgamos un crédito el
lunes, el miércoles se cancelaba.

Rotación de capital de trabajo neto = Ventas

Capital de trabajo neto = 1,000,000
34,500 = 29 veces
Por cada lempira de capital de trabajo lo multiplicamos 29 veces en función de las ventas,
es igual que tuviéramos 100,000 de capital de trabajo las ventas entonces serian de lps. 2.9
millones.

Rotación de activos fijos = Ventas

Activos fijos netos = 1,000,000
440,000 = 2.27 veces
Por cada Lps. En activo fijo generamos 2.27 lps. De ventas. En este caso mientras más
alejados estemos de cero es mejor.
 Razones de solvencia a Largo plazo

Razón de la deuda total = Activos totales - Capital contable

Activos totales

= 662,300-371,000
662,300 = 0.44
Aquí dividimos los pasivos (Activos – capital) Entre el total de activos y decimos que por
cada lempira que tenemos en activo debemos 44 centavos, y 56 centavos es la aportación de
los socios, aportaciones abajo del 50% indica que la empresa se nos está yendo para otros
dueños.

Razón de la deuda a largo plazo = Deuda a largo plazo

Capital social = 221,000
240,000 = 0.92 = 92%
Indica que tenemos una deuda de largo plazo que se cubre en su totalidad y nos brinda un
margen adicional del 8% en función del capital como para poder contraer un poco extra de
deuda a largo plazo.

Razón de las veces que se gana intereses = Utilidad antes de impuestos

Gastos por intereses = 125,000
25,000 = 5 veces
Por cada lempira que pagamos en intereses generamos 5 veces ese valor en utilidades, es
decir si pagáramos Lps. 100,000 de intereses deberíamos de tener Lps. 500,000 de utilidad.

Razón de cobertura del efectivo = Utilidad antes de impuestos + gastos por depreciación
Gastos por intereses

= 125,000 +50,000
25,000 = 7 veces
Tenemos la capacidad de pagar los intereses en efectivo por 7 veces.
 Razones o medidas de rentabilidad

Margen de utilidad = Utilidad neta

Ventas = 93,750
1,000,000 = 0.09 = 9%
Por cada lempira de venta generamos 9 centavos de utilidad ¿Es bueno?
R. Depende de la rentabilidad que nos exijan los socios.

Rendimiento sobre los activos = Utilidad neta

Activos totales = 93,750
662,300 = 0.14 = 14%
Por cada lempira en activos se generó un 14% de utilidad neta.

Rendimiento sobre el capital = Utilidad neta

Capital contable = 93,750
371,000 = 0.25 = 25%
Ganamos el 25% sobre cada lempira invertido en la empresa es bueno?
R. Depende de la rentabilidad que nos exijan los socios, ejem.
1,000,000 al 7% en un banco = 70,000
1,000,000 al 25% en esta empresa = 250,000
Y los socios quieren un 25 ó 30 % generalmente.
Se incluye el capital contable ya que las utilidades son retirables.
 Medidas del valor de mercado

Utilidad por acción = Utilidad neta

Acciones en circulación = 93,750
240 = Lps. 390.63 C/U
Por cada acción registrada como capital se ganó Lps. 390.63

Razón Precio /Utilidad = Precio por acción

Utilidades por acción = 1,000
390.63 = 2.56 Veces
Indica que en dos periodos y medio iguales se recupera la inversión por parte de los socios
en cada acción sin considerar el valor del dinero en el tiempo.

Razón de valor de mdo a valor en libros = Valor de mercado por acción

Valor en libros por acción = 1,500
1,000 = 1.5 v
Nos pagan 1.5 veces en el mercado el valor de cada acción emitida, lo que sería fácil
capitalizarla en cualquier momento.