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FICHA DE IDENTIFICACIÓN DE TRABAJO DE INVESTIGACIÓN
ESTUDIO ACADÉMICO DE LAS OPERACIONES DEL

Título CONTENIDO DEL SISTEMA FINANCIERO, TARJETAS DE CRÉDITO
Y LA ACTUALIZACIÓN DEL ENCAJE LEGAL SEGÚN SUS
ASPECTOS Y NORMAS
Nombres y Apellidos Código de estudiantes
Aguilar Condori Luis Victor 37466
Antequera Barron Fabricio 36986
Autor/es Apaza Laura Ximena 201105983
Apaza Nina Lucas 37025
Ayllon Parraga Jessica Maribel 39895
Baldiviezo Aldayuz Alberto 35963
Fecha 26/06/2019
Carrera Auditoria
Asignatura Contabilidad Bancaria
Grupo B
Docente Lic. Patricia Rocio Esprella Mendoza
Periodo Académico I/2019
Subsede La Paz
Copyright © (2019) por (LUIS VICTOR, FABRICIO, XIMENA, LUCAS, JESSICA MARIBEL Y ALBERTO). Todos los derechos
reservados.
Título: Estudio académico de las operaciones del contenido del sistema
Financiero, tarjetas de crédito y la actualización del encaje legal según sus aspectos y normas
Autor/es: Aguilar Condori Luis Victor, Antequera Barron Fabricio, Apaza Laura Ximena,
Apaza Nina Lucas, Ayllon Parraga Jessica Maribel, Baldiviezo Aldayuz Alberto
RESUMEN:
El presente trabajo de investigación menciona la formulación del problema de ¿realizar un
estudio de las operaciones del contenido del sistema financiero, tarjetas de crédito y la
actualización del encaje legal según sus aspectos y normas establecidas ayudara al rendimiento
académico a personas naturales y jurídicas en la gestión 2019 La Paz Bolivia?, con un objetivo
general de efectuar el estudio general del sistema financiero, en su relación con tarjetas de
crédito y la actualización del encaje legal, según sus aspectos y normas dando un rendimiento
académico con la finalidad de dar diferentes puntos de vista. Así mismo las correspondientes
justificación necesarias que determinara su importancia y trascendencia a nivel teórico y
práctico dentro de la contabilidad bancaria el cual se encaró esta investigación en general. Con
el fin de detallar el marco teórico donde se procederá a desglosar los temas de sistema
financiero, encaje legal y tarjeta de crédito. En el marco metodológico del trabajo de
investigación se desarrollara los aspectos vinculados con la metodología de investigación
elegida en el ámbito descriptivo y los tipos de investigación q se utilizara, para así poder
alcanzar el objetivo propuesto. Posteriormente se pasar a realizar el marco práctico poniendo
en práctica los conocimientos concebidos en el presente trabajo. Finalmente se expondrá las
conclusiones finales sobre el trabajo de investigación.
Palabras clave: Sistema Financiero, Encaje Legal, Tarjetas de Credito
ABSTRACT:
This research paper mentions the formulation of the problem of carrying out a study
of the operations of the financial system content, credit cards and updating the
legal reserve according to its aspects and established rules will help the academic
performance of natural and legal persons in the management 2019 La Paz Bolivia ?,
with a general objective of carrying out the general study of the financial system, in
its relationship with credit cards and updating the legal reserve, according to its
aspects and standards giving an academic performance in order to give different
points of sight. Likewise, the corresponding necessary justification that determines
its importance and transcendence at a theoretical and practical level within the
banking accounting which this investigation was addressed in general. In order to
detail the theoretical framework where it will proceed to break down the issues of
financial system, legal reserve and credit card. In the methodological framework of
the research work will develop the aspects related to the research methodology
chosen in the descriptive field and the types of research that will be used, in order
to achieve the proposed goal. Later, the practical framework will be developed,
Asignatura: Contabilidad Bancaria

Carrera: Auditoria Página 68 de 87
putting into practice the knowledge conceived in this work. Finally, the final
conclusions about the research work will be presented
Key Word: Financial System, Legal Lace, Credit Cards
Tabla De Contenidos
Lista De Tablas............................................................................................................................6
Lista De Figuras..........................................................................................................................7
Introducción................................................................................................................................8
Capítulo 1. Planteamiento Del Problema..................................................................................10
1.1. Formulación Del Problema............................................................................................10
1.2. Objetivo..........................................................................................................................10
1.2.1. Objetivo General.....................................................................................................10
1.2.2. Objetivos específicos..............................................................................................10
1.3. Justificación...................................................................................................................10
1.3.1. Justificación Académica..........................................................................................10
1.3.2. Justificación Social..................................................................................................11
Capítulo 2. Marco Teórico........................................................................................................12
2.1. El Sistema Financiero....................................................................................................12
2.1.1. Definición Del Sistema Financiero.........................................................................12
2.1.2. Funciones Del Sistema Financiero..........................................................................12
2.1.3. Mercados Financieros.............................................................................................16
2.1.4. Clasificación De Mercados Financieros.................................................................16
2.1.4.1 Por Tipo De Activos Que En Él Se Negocian................................................17
2.1.4.2 Por Plazo De Vigencia De Los Activos Financieros.......................................17
2.1.4.3 Por Certeza De Los Retornos..........................................................................19
2.1.4.4 Por Plazo De Liquidación...............................................................................20
2.1.5. Activos Financieros................................................................................................21
2.1.5.1 Concepto.........................................................................................................21
2.1.5.2 Tipos De Activos Financieros.........................................................................22
2.1.6. Estructura Del Sistema Financiero.........................................................................23
2.1.6.1. Sector Ahorro Y Sector Inversión....................................................................24
2.1.6.2. Mercados Secundario Y Primario....................................................................24
2.1.6.3. Intermediarios Financieros...............................................................................24
2.1.6.4. Los Agentes Financieros..................................................................................25
2.1.6.5. Mercado Secundario........................................................................................25
2.1.6.6. Instituciones Auxiliares Financieras................................................................26
2.1.6.7. Entidades Reguladoras.....................................................................................26
2.1.7. Descripción De La Estructura Del Sistema Financiero Boliviano..........................26
2.1.7.1. El Banco Central..............................................................................................27
2.1.7.1.1. Disposición Legal Vigente........................................................................27

2.1.7.1.2. ¿Qué Es El Banco Central De Bolivia Y Cual Su Rol?............................27

2.1.7.1.3. Funciones Del BCB..................................................................................28
2.1.7.1.3.1. Como Autoridad Monetaria...............................................................28
2.1.7.1.3.2. Como Administrador De Las Reservas Internacionales Netas De
Bolivia........................................................................................................................28
2.1.7.1.3.3. Como Rector De Política Cambiaria..................................................29
2.1.7.1.3.4. Como Sistema De Pagos....................................................................29
2.1.7.1.3.5. Emitir Modeda Nacional....................................................................29
2.1.7.2. Las Autoridades De Supervisión.....................................................................30
2.1.7.2.1. La Autoridad De Supervisión De Entidades Financieras (ASFI)............30
2.1.7.2.1.1. ¿Qué Es La ASFI?..............................................................................30
2.1.7.2.1.2. ¿Cuáles Son Sus Funciones?..............................................................30
2.1.7.2.1.3. ¿Existe La Defensoría Del Consumidor Financiero?.........................31
2.1.7.2.2 La Autoridad De Pensiones Y Seguros......................................................31
2.1.7.2.2.1. ¿Qué Es La APS?...............................................................................31
2.1.7.2.2.2. Mision Y Vision Del APS..................................................................32
2.1.7.3 El Sistema Bancario..........................................................................................33
2.1.7.3.1. Disposiciones Legales Vigentes................................................................33
2.1.7.3.2. Objetivos De La Ley De Servicios Financieros........................................33
2.1.7.3.3. Los Bancos Y La Intermediación Financiera En Bolivia..........................33
2.1.7.3.4. Operaciones Pasivas, Activas, Contingentes Y Medios Electrónicos
Autorizados....................................................................................................................34
2.1.7.3.5. Tipos De Entidades Financieras Bancarias...............................................36
2.2. Encaje Legal...................................................................................................................37
2.2.1. Concepto.................................................................................................................37
2.2.2. Conceptos Específicos De Encaje Legal.................................................................37
2.2.2.1. Encaje Legal Mínimo.......................................................................................38
2.2.2.2. Encaje Legal Adicional....................................................................................38
2.2.2.3. Encaje Legal Requerido...................................................................................38
2.2.2.4. Encaje Legal Constituido.................................................................................38
2.2.2.5. Encaje Por Insuficiencia Patrimonial...............................................................39
2.2.3. Objetivos Del Encaje Legal....................................................................................39
2.2.4. Depósitos Sujetos A Encaje Legal..........................................................................39
2.2.5. Constitución Del Encaje Legal...............................................................................40
2.2.5.1. Encaje Legal Mínimo, Fiscal Y Por Insuficiencia Patrimonial........................41
2.2.5.2. Encaje Legal Adicional....................................................................................41
2.2.5.3. Depósitos En Custodia Del BCB.....................................................................42
2.2.6. Modificaciones Al Reglamento Para El Control De Encaje Legal (Circulante ASFI
607/2019, La Paz 09 De Abril De 2019)...............................................................................42
2.2.7. Movimiento Contable.............................................................................................44
2.2.7.1. Cuenta Corriente Y De Encaje Entidades Bancarias........................................44
2.2.7.2. Cuotas De Participación Fondo Ral Afectados A Encaje Legal.......................45

2.3. Tarjetas De Credito........................................................................................................46

2.3.1. ¿Qué Es La Tarjeta De Crédito?..............................................................................46
2.3.2. ¿Cómo Funciona Una Tarjeta De Crédito?.............................................................47
2.3.3. Principales Ventajas Y Desventajas........................................................................48
2.3.4. Tipos De Tarjeta De Crédito...................................................................................49
2.3.4.1. Tarjetas De Crédito Tradicionales....................................................................49
2.3.4.2. Tarjetas De Tiendas..........................................................................................50
2.3.5. Requisitos Generales Para Otorgar Tarjetas De Crédito.........................................50
2.3.6. Obligaciones De Los Banco....................................................................................51
2.3.7. Administradores De Tarjetas De Crédito................................................................52
2.3.7.1. Redenlace.........................................................................................................52
2.3.7.2. Linkser.............................................................................................................53
2.3.8. Dinámica.................................................................................................................53
Capítulo 3. Método...................................................................................................................54
3.1. Tipo De Investigación....................................................................................................54
3.1.1 Investigación Descriptiva.........................................................................................54
3.2. Técnicas De Investigación.............................................................................................54
Capítulo 4. Marco Práctico.......................................................................................................55
4.1. Encaje Legal...................................................................................................................55
4.2. Tarjetas De Crédito........................................................................................................58
Capítulo 5. Conclusiones..........................................................................................................70
Referencias................................................................................................................................71
Apéndice...................................................................................................................................72

Lista De Tablas
Tabla N° 1 Monetario o de dinero.............................................................................................18
Tabla N° 2 Capitales..................................................................................................................19
Tabla N° 3 Modificación al reglamento de encaje legal 2005 a 2015.......................................42
Tabla N° 4 Cuentas corrientes y de encaje entidades bancarias................................................44
Tabla N° 5 Cuotas de participación fondo ral afectados a encaje legal....................................45
Tabla N° 6 Dinámica de tarjetas de crédito...............................................................................53

Lista De Figuras
Figura N° 1 Enfoque del sistema financiero.............................................................................12
Figura N° 2 Funciones del sistema financiero..........................................................................15
Figura N° 3 Estructura del sistema financiero..........................................................................23
Figura N° 4 Estructura del sistema financiero Boliviano..........................................................26
Figura N° 5 Objetivos de la ley de servicio financiero.............................................................33
Figura N° 6 Servicios complementarios...................................................................................35

Introducción
Por lo expuesto anteriormente el presente trabajo de investigación llevara como titulo

ESTUDIO ACADÉMICO DE LAS OPERACIONES DEL CONTENIDO DEL SISTEMA
FINANCIERO, TARJETAS DE CRÉDITO Y LA ACTUALIZACIÓN DEL ENCAJE LEGAL
SEGÚN SUS ASPECTOS Y NORMAS dentro del cual se ha planteado como objetivo general la
finalidad de dar diferentes puntos de vista de la información reflejada, para personas naturales y
jurídicas, dentro del campo para las entidades financieras y necesario mejoramiento ya
establecido en las normas aplicadas.
Para poder lograr la consecución del objetivo general, se definen también a continuación los
objetivos específicos para llegar a la finalidad de comprender lo que refleja el sistema financiero
y su relación con tarjetas de crédito y la actualización del encaje legal, determinando los
diferentes aspectos:
 Identificar las diferentes teorías del sistema financiero mediante la investigación

bibliográfica.
 Describir el marco normativo del encaje legal como instrumento que regula la
liquidez del sistema financiero nacional
 Describir el propósito de las tarjetas de crédito, para la obtención de bienes o

servicios según su porcentaje de la tasa de interés y funciones que genera un bienestar
para el solicitante.
En cuanto a la estructura del trabajo de investigación, estará conformada por cinco capítulos.
Los cuales son planteamiento del problema, marco teórico, método, marco práctico y
conclusiones.
El presente trabajo de investigación presenta un planteamiento del problema, su formulación

la determinación de los objetivos (general y especifico) y las correspondientes justificaciones

necesarias que determinara su importancia y trascendencia a nivel teórico y práctico dentro del
campo de la contabilidad bancaria bajo el cual se encaró esta investigación en general y como
también se encuentran las correspondientes justificaciones del trabajo de investigación.
Con el fin de detallar el marco teórico El sistema financiero es un conjunto de instituciones o

personas naturales demandantes u oferentes, mercados, instituciones auxiliares y entidades
reguladoras financieras que realizan operaciones con activos financieros (bonos, acciones, letras
de cambio y otros), cuya finalidad es la de canalizar el ahorro (de los oferentes) hacia los
inversionistas (los demandantes), siendo que a ambas partes les conviene.
El encaje legal o encaje bancario conocido como coeficiente de caja se constituye en una
porción o porcentaje de los depósitos recibidos de sus clientes que los bancos deben congelar en
el Banco Central a efectos de proteger a los cuenta habientes o ahorradores y como un medio de
control del circulante en épocas de inflación y ejecutada por el Banco Central de Bolivia en
coordinación con el Ministerio de Economía y Finanzas Publicas.
Tarjetas de créditos también llamada dinero de “plástico”, es un medio de pago que te permite
hacer compras que puedes pagar posteriormente. Son llamadas “de crédito” porque cuando pagas
cualquier mercancía o servicio con ella, el banco que te la otorgó te está concediendo un
préstamo que debes pagar, a una determinada tasa de interés, de acuerdo al periodo que elijas
según los plazos negociados con la entidad.
Ahora nos abocamos en el marco metodológico del trabajo de investigación dentro del cual se
desarrollaron aspectos vinculados con la metodología de la investigación elegida en el ámbito
descriptivo. Dentro de esta manera luego de conocer que métodos de investigación utilizaremos
nos enfocaremos en el marco practico que incluye el proceso de cada ejercicio planteado en el
ámbito del encaje legal y tarjetas de crédito respectivamente vinculadas al sistema financiero.
Finalmente se expondrá las conclusiones finales sobre el trabajo de investigación donde se

plasmara de manera clara las dudas frecuentes que se tiene en los temas ya mencionados para
personas naturales y jurídicas según la ley financiera 393 del estado plurinacional de Bolivia.

Capítulo 1. Planteamiento Del Problema
1.1. Formulación Del Problema
¿Realizar un estudio de las operaciones del contenido del sistema financiero, tarjetas de
crédito y la actualización del encaje legal según sus aspectos y normas establecidas ayudara al
rendimiento académico a personas naturales y jurídicas en la gestión 2019 La Paz-Bolivia?
1.2. Objetivo
1.2.1. Objetivo General
Efectuar el estudio que genera el sistema financiero, en su relación con tarjetas de crédito y la
actualización del encaje legal, según sus aspectos y normas dando un rendimiento académico con
la finalidad de dar diferentes puntos de vista a la información reflejada, para personas naturales y
jurídicas en la gestión 2019 La Paz- Bolivia
1.2.2. Objetivos específicos
 Identificar las diferentes teorías del sistema financiero mediante la investigación

bibliográfica.
 Describir el marco normativo del encaje legal como instrumento que regula la
liquidez del sistema financiero nacional
 Describir el propósito de las tarjetas de crédito, para la obtención de bienes o

servicios según su porcentaje de la tasa de interés y funciones que genera un bienestar
para el solicitante.
1.3. Justificación
1.3.1. Justificación Académica

La universidad de Aquino Bolivia Udabol exige la elaboración de un trabajo de investigación,

que justifique los conocimientos adquiridos y su relación con la práctica.
Para cumplir este cometido se pretende elaborar un trabajo de investigación que pretende
facilitar el contenido del sistema financiero, encaje legal y tarjetas de crédito para personas
naturales y jurídicas poniendo en práctica los conocimientos adquiridos.
1.3.2. Justificación Social
Se beneficiaran personas naturales y jurídicas ya que se podrá describir los temas de

información a partir de esta investigación.
La normativa tanto para el sistema financiero, encaje legal y tarjetas de crédito, cuenta con
estudios nacionales de diversas bibliografías.

Capítulo 2. Marco Teórico
2.1. El Sistema Financiero
2.1.1. Definición Del Sistema Financiero
El sistema financiero es un conjunto de instituciones o personas naturales demandantes y/u

oferentes, mercados, instituciones auxiliares y entidades reguladoras financieras que realizan
operaciones con activos financieros (bonos, acciones, letras de cambio y otros), cuya finalidad
es la de canalizar el ahorro (de los oferentes) hacia los inversionistas (los demandantes), siendo
que a ambas partes les conviene.
Para ello, se requieren mercados organizados en la cual deben existir prácticas saludables
como la transparencia, seguridad, costo de dinero apropiado, eficiencia, y una buena
administración del riesgo asociado en cada operación.
 Enfoque del sistema financiero

Figura N° 1
Fuente: Luis Alberto Mendoza, contabilidad bancaria
* Estas entidades dan crédito y se canalizan por medio del BCB
* Los bancos trabajan y generan utilidades con servicios financieros
2.1.2. Funciones Del Sistema Financiero

Según Bodie y Merton en su libro de Finanzas ( 1) el sistema financiero debe cumplir y

practicar 7 funciones básicas en cualquier país del mundo. Estas son las siguientes:
 Función 1: Transferencia de recursos a través del tiempo y del espacio:

Facilitar la transferencia de recursos entre los agentes económicos de manera
intertemporaria (de un tiempo presente o pasado a un tiempo presente o futuro) e
interespacial (de un lugar a otro). Por ejemplo el ahorro de 10 años puede ser trasladado
de EEUU a Bolivia o viceversa. Actualmente, con el internet se pueden realizar
transacciones “on line” (en línea) sin que se deba hacer fila o cola de manera física.
 Función 2: Administración del Riesgo: Así como hay transferencia de fondos
en el sistema financiero hay también transferencia de riesgos. No obstante, los
inversionistas corren el riesgo del fracaso del negocio cuando ha obtenido un préstamo.
Entonces el banco corre el riesgo de no recuperar ese capital prestado. Para ello, se
exigen garantías referenciales y reales, pagos de determinadas primas de seguro contra
incendios o riesgo de muerte y otros, bajo las normativas de supervisión financiera de
cada país.
 Función 3: Compensación y establecimiento de los pagos. Otra función que
consiste en ofrecer un sistema eficiente de pagos, para que ni las familias ni las empresas
pierdan tiempo y recursos cuando efectúan sus compras. Entonces en vez de que el
usuario lleve dinero, puede portar cheques, tarjetas de crédito o realizar la transferencia
electrónica de fondos como medio alterno de pago frente al papel moneda.
 Función 4: Concentración de recursos en un fondo común y subdivisión de
acciones: Es la manera de reunir el dinero de los ahorristas en un fondo común y luego
canalizar dicho fondo hacia los inversionistas. En Bolivia, una de estas prácticas se
conoce como las SAFIs (Sociedades de Administración). Es un fondo que tiene un
conjunto de recursos administrados por una sociedad administradora de fondos de
inversión (SAFI), el cual se constituye en el instrumento de ahorro que permite al
ahorrista a ingresar a la bolsa de valores. Es decir, los fondos de inversión están
conformados por los aportes de las personas naturales o jurídicas, que en conjunto
1
Bodie, Zvi y Merton, Robert, FINANZAS, Editorial Pearson. 2010

generan un monto suficiente para realizar inversiones importantes en el mercado bursátil

o bolsa de valores. Estos aportes van a un patrimonio autónomo, que es constituido con
los aportes de los participantes; estos aportes se convierten en "cuotas de participación”
que identifican el monto con el cual cada participante ha aportado al fondo. Por lo tanto,
las cuotas de participación permiten consolidar los aumentos y disminuciones del valor
del fondo para los participantes. Por tanto, es un canalizador de inversiones pequeñas
(fragmentación) que, mediante la agregación de estos recursos, se constituyen en un
inversionista institucional importante en el mercado de valores.
 Función 5: Suministro de Información: Todos los días, la radio, prensa escrita,
televisión, páginas web de las instituciones financieras, anuncian determinados precios
tales como tasas de interés, colocaciones de inversiones, depósitos de los ahorristas,
valores de acciones y otros. Esta información que se coloca en distintos medios ofrecen
indicadores muy importantes para los Administradores Financieros que les permiten
tomar decisiones apropiadas en los proyectos de inversión o para los Entes Reguladores
para ejercitar un mejor control.
 Función 6: Facilitan el acceso a los recursos financieros: El acceso a los
recursos financieros debe ser más fácil y adecuado para los inversionistas. Está
relacionado con el ahorro. El ahorro puede provenir de las familias, de las
organizaciones y del Gobierno. ¿Porque se ahorra? Responder a esta pregunta tiene
varias respuestas y son las siguientes: (2)
a) Para diferir el consumo del presente al futuro, porque el

beneficio de consumir ahora no es tan grande
b) Por precaución, prever para el futuro ya que no sabemos que va

ocurrir
c) Porque existe un excedente que ya no puede ser gastado o

consumido.
2
NacifMuckeld Claudia, FINANZAS CORPORATIVAS Y EL MERCADO DE VALORES, Entre la
Teoría y una aproximación a la estructura del Sistema Financiero Boliviano, UCB, 2013.

 Función 7: Solución de los problemas de incentivos: Está relacionada con la

asimetría de la información. Es decir, una parte ya sea oferente o demandante tiene más
información que la otra parte, por diferentes motivos. Lo que acarrea la oportunidad de
un negocio. Esto se llama problemas de incentivos que pueden adoptar diferentes
formas: riesgo moral (3), selección adversa (4) y problemas entre mandantes y agentes.
Esto se soluciona en parte en los contratos. No obstante, es importante que se
perfeccionen o equilibren los incentivos entre ambas partes.
Figura N° 2
Fuente: Bodie, Zvi y Merton, Robert, finanzas
2.1.3. Mercados Financieros
Según Elbaum define al mercado financiero como “…un sitio público destinado
permanentemente, o en días señalados, para vender, comprar o permutar géneros o
3
El riesgo moral es cuando un agente realiza acciones que el otro no puede controlar e influyen en la
probabilidad de que tenga lugar un acontecimiento, por lo que se genera una información asimétrica.Por
ejemplo, las compañías aseguradoras observan al asegurado que la persona es menos cuidadosa con su
seguridad por robos a su domicilio, precisamente por estar asegurada.
4
La selección adversa es el oportunismo precontractual, que se da cuando una de las partes contratantes
dispone de información que desconoce la otra parte y utiliza en su provecho, perjudicándola a la otra.

mercaderías; mientras que financiero es aquello perteneciente o relativo a la hacienda (dinero),

a las cuestiones bancarias y bursátiles mercantiles” (5).
Otra definición es aquella donde “se realizan las transferencias entre los agentes económicos
excedentarios de fondos (ahorro) y que están dispuestos a invertirlos y los agentes económicos -
que carecen de fondos para llevar adelante proyectos o actividades productivas - están
dispuestos a pagar una remuneración por ellos (precio)” (6)
El mercado financiero no necesariamente es un lugar físico, sino también puede ser un

mercado electrónico. Por ejemplo la venta y compra de divisas. Otro ejemplo, las compras y
ventas de bonos y acciones en las bolsas de valores. En general, con el internet se están
incrementando las transacciones de compra y venta de bienes y servicios, como también
específicamente entre los oferentes y demandantes de recursos financieros. Este mercado
canaliza los recursos ahorrados (oferentes) hacia los que lo necesitan (demandantes). Desde otra
perspectiva el propósito de los mercados financieros en una economía es “asignar los ahorros de
manera eficiente a los usuarios finales” (7). Solamente el ahorro puede generar inversión.
2.1.4. Clasificación De Mercados Financieros
Los mercados financieros pueden clasificarse por:
• Por tipo de activos que en él se negocian
• Por plazo de vigencia de los activos financieros
• Por certeza de los retornos
5
Elbaum Marcelo ADMINISTRACION DE CARTERAS DE INVERSIÓN 2da. Edición, Editorial
Macchi, 2006, cita a la definición de un buen diccionario.
6
NacifMuckled, Claudia FINANZAS CORPORATIVAS Y EL MERCADO DE VALORES, entre la
teoría y una aproximación a la estructura del sistema financiero boliviano, Ed. UCB, 2013
7
Van Horne James &Wachowics John FUNDAMENTOS DE ADMINISTRACIÓN FINANCIERA,
Décimo tercera Edición, Ed. Pearson, 2010, Pág. 27

• Por plazo de liquidación
2.1.4.1 Por Tipo De Activos Que En Él Se Negocian
 Créditos. Los créditos se negocian en el mercado intercambario. En este

mercado operan los intermediarios financieros bancarios que son instituciones
especializadas que ofrecen créditos y realizan, con ello, la mediación entre prestamistas
y prestatarios últimos.
 Valores, o títulos valores como bonos, acciones, letras del tesoro y otros que se
negocian en el mercado de valores
 Derivados, También son títulos valores derivados de los activos financieros
derivados, que pueden ser los futuros, las opciones y otros.
 Divisas, Las divisas se comercian en el mercado de divisas, en este mercado
existe la compra y venta de moneda extranjera también llamado divisas a cambio de
moneda nacional.
2.1.4.2 Por Plazo De Vigencia De Los Activos Financieros
a) Monetario o de dinero.- Es el mercado donde se ofrece y demanda activos

financieros tales como letras de cambio, certificados de depósito, pagarés y otros a corto
plazo pero con alto grado de liquidez. Están los ahorradores finales cuyos recursos son
canalizados a los inversionistas finales. Las instituciones vinculadas a este mercado son
los bancos y entidades no bancarias que se dedican a la intermediación financiera
asumiendo el riesgo inherente al préstamo de dinero pero en un plazo menor a un año.
Se tienen lo siguiente:
Tabla N° 1
Emisores Activos Financieros
Empresas Cuenta corriente, caja de ahorro, Pagarés o Reportos
Bancos, Mutuales, Bancos Pymes Depósitos a Plazo Fijo
Tesoro General de la Nación Letras del Tesoro
Asignatura: Contabilidad
(TGN) boliviano Bancaria
Fuente: elaboración propia
b) Capitales.- Es el mercado en el cual se ofrece y demanda activos financieros o

valores existentes en el mercado de dinero a mediano y largo plazo como bonos
acciones, y otros instrumentos de deuda. Dichos mercados pueden subclasificarse en:
Los activos que se negocian en ellos:
• Mercado de valores, ya sean de renta fija o variable.
• Mercado de crédito a largo plazo.
En relación a su organización:
• Mercado organizado: aquel mercado oficial y reconocido que se encuentra

regulado y supervisado. En Bolivia, el mercado oficial es la Bolsa Boliviana de
Valores. (8)
• Mercado OTC («overthecounter»): aquel mercado donde la negociación se

realiza directamente entre las partes interesadas. Son mercados con un mayor
nivel de riesgo de contrapartida (posibilidad de que una de las partes no pueda
hacer frente a sus obligaciones al vencimiento de la operación) por el hecho de no
estar sometidos al control y supervisión propios de los mercados organizados.
En cuanto a la negociación en el tiempo:
• Mercado primario o de emisión: aquél donde se negocian por primera vez

los valores emitidos.
• Mercado secundario: lugar donde se realizan las operaciones de venta o

compra de los títulos ya emitidos en el mercado primario.
8
Para mayor información se sugiere ingresar a su página web: www.bbv.com.bo

Los emisores y Activos Financieros son:
Tabla N° 2
Emisores Activos Financieros
Empresas Bonos, Bonos Convertibles en acciones, Acciones,

cédulas hipotecarias
Tesoro General de la Nación (TGN) y Bonos

Gobiernos Municipales
2.1.4.3 Por Certeza De Los Retornos
 Renta Fija.- En este mercado operan con activos denominados de renta fija. La
renta fija es un tipo de inversión formada por aquellos activos financieros en los que el
emisor está obligado a realizar pagos casi uniformes en una cantidad y en un período de
tiempo previamente establecido, es decir, el emisor garantiza la devolución del capital
invertido y una cierta renta o interés. Dicho de otra manera, si se adquiere un
instrumento de renta fija, se conoce el interés o rentabilidad. Los activos financieros de
renta fija son: letras de cambio, certificados de depósito: bonos y otros que emite el
emisor público o privado que son adquiridos por inversores, mediante la bolsa de
valores, a modo de préstamo, concedido a cambio del pago de intereses definidos
previamente.
 Renta Variable.- En este mercado operan los activos denominados renta
variable. La renta variable es un tipo de inversión que no está garantizada la devolución
del capital invertido ni la rentabilidad del activo, hay un riesgo. En la renta variable, al
contrario que en la renta fija, no conocemos los flujos de caja que se va a recibir. Esto es
debido a que la rentabilidad depende de diversos factores como la evolución y
crecimiento de la empresa emisora, su adecuada administración, la situación económica,
el comportamiento de los mercados financieros y otros. Por ello también el rendimiento

que exigen los inversionistas es mayor al de renta fija, por tanto ahí se encuentra el
negocio de los inversionistas porque esperan recibir mas por sus inversiones en el futuro.
 Los activos financieros o patrimonios relacionados con renta variable son las
acciones, los fondos de inversión, y los productos derivados como las opciones y futuros.
Todos estos activos operan en los mercados bursátiles.
2.1.4.4 Por Plazo De Liquidación
 Contado (spot).- Es aquel mercado donde todos los activos financieros que se
compran o venden se entregan de manera inmediata al precio de mercado vigente en ese
momento de la transacción de compra/venta y no al precio que exista en el momento de
la entrega del activo. Algunos casos duran 1 a 3 días para concretar la operación.
Ejemplo una operación de compra de divisas con el tipo de cambio vigente a la fecha de
la operación.
 A plazo (forward).- Es el mercado en el cual se negocian los activos financieros
comprando o vendiéndolos en cierto momento del futuro a un precio determinado hoy
denominado “precio forward”, donde ambas partes comprador y vendedor asumen los
riesgos y les conviene porque ambas ganan por dicho acuerdo. Un contrato forward
comienza cuando la operación se la realiza posterior a los 3 días con el precio de hoy,
pudiendo alcanzar hasta un año. Ejemplo la venta de futuros, opciones.
2.1.5. Activos Financieros
2.1.5.1 Concepto
Un activo financiero es un documento que otorga a su propietario o tenedor el derecho a

obtener una ganancia futura de parte de aquel que emitió el título o emisor.
Otra forma de definir al activo financiero es aquel documento que da derechos o títulos que
representan dinero: (9). Transfieren fondos y en algunos casos el riesgo.
9
Los activos financieros existen en una economía debido a que los ahorros de las diversas
personas, empresas y gobiernos, durante un período difieren de su inversión en activos reales. Por

Existen algunos activos financieros que son muy líquidos como la cuenta corriente en un
banco y otros menos líquidos como un depósito a plazo fijo en los bancos,. También existen
algunos activos financieros que pagan mayor interés y otro menos interés en el mercado.
También existen algunos activos financieros que son más riesgosos como las acciones y otros
que son menos riesgosos en el mercado como las letras del Tesoro o una Caja de Ahorro en un
Banco del Estado.
2.1.5.2 Tipos De Activos Financieros
Los activos financieros con varios y a continuación de citan algunos de ellos:
 Préstamos.- Es una operación financiera por la cual una entidad financiera coloca
a nuestra disposición una cantidad determinada de dinero mediante un contrato.
 Cajas de Ahorro: Es el fondo en el que el ahorrista acumula sus ahorros en una
cuenta bancaria y puede retirar su dinero de manera total o parcial cuando así lo decida.
Por el saldo en la cuenta, cada fin de mes, el banco le paga una tasa de interés pasiva.
 Depósitos a plazo fijo: Es el fondo donde el ahorrista acumula su ahorro desde
una fecha hasta otra fecha prefijada en el banco para retirarlo en otra fecha prefijada
activos reales nos referimos a cosas como casas, edificios, equipos, inventarios y bienes duraderos.
Si los ahorros fueran iguales a la inversión en activos reales para todas las unidades económicas en
una economía durante todos los períodos de tiempo, no habría financiamiento externo, no habría
activos financieros, ni mercados de dinero y capital. Cada unidad económica sería auto suficiente;
los gastos corrientes y la inversión en activos reales se pagarían de la utilidad corriente.
El activo financiero se crea sólo cuando la inversión de una unidad económica en activos reales
excede su ahorro y financia este exceso tomando préstamos o emitiendo valores de capital. Por
supuesto que otra unidad económica tiene que estar dispuesta a prestar. Esta interacción de los
prestatarios con los prestamistas determina las tasas de intereses. En la economía, en forma global,
las unidades económicas con sobrantes de ahorros (aquéllas cuyos ahorros exceden su inversión en
activos reales) brindan fondos a las unidades con déficit de ahorros (aquéllas cuyas inversiones en
activos reales exceden sus ahorros). Este intercambio de fondos queda evidenciado mediante
documentos que representan un activo financiero para el tenedor y un pasivo para el emisor.
(Extraído del libro Temas de Finanzas de Henry Rivera y Gonzalo Garay, Cbba, 2006).

obteniendo un interés. No puede retirar dicho dinero antes de la fecha convenida. Pero
esta puede convertirse en un título negociable en la bolsa de valores.
 Bonos: son valores que el ente emisor (entidad privada o pública) obtiene crédito
colectivo del público. La entidad emisora se obliga a cancelar un cupón o tasa de interés
permanente hasta la conclusión del bono y devolver el monto principal o capital del
préstamo colectivo en la fecha de conclusión del bono.
 Letras de Cambio: Es un valor que es girado por una persona jurídica
(denominado girador) para que la misma se pague a otra (denominado girado), un monto
de dinero y en la fecha, que normalmente es a corto plazo, a sola presentación. Se
negocia en el mercado de valores exclusivamente a “descuento”.
 Pagaré: Es el compromiso de pago de una suma de dinero en un tiempo
preestablecido. Normalmente se utiliza para financiar operaciones de corto plazo. El
mismo puede negociarse en la bolsa de valores a “descuento” o “rendimiento”. A
descuento la tasa de interés se paga al inicio del periodo. A Rendimiento, es aquel que la
tasa de interés se paga al final de periodo.
 Acciones: Las acciones son los derechos de propiedad de los dueños de una
empresa. Es decir, el capital social de la empresa denominada Sociedad Anónima se
divide en partes iguales y los tenedores de acciones tienen invertido en dicho capital
social. Esta posesión del capital social por una persona, que recibe el nombre de
accionista, y representan la propiedad que la persona tiene de la empresa representada
por el porcentaje de la empresa que le pertenece al accionista. (10)
2.1.6. Estructura Del Sistema Financiero
10
La compra de acciones supone la adquisición de titularidad del patrimonio de la empresa de sociedad
anónima (s.a.), de tal manera que el inversor resulta «accionista» de la misma, con todos los derechos
inherentes a dicha titularidad según la legislación de cada país. Lo que le interesa al inversor son dos
aspectos cuando compra acciones a) la obtención de rendimientos a través de las acciones a través de
dividendos y la b) ganancia adicional obtenidas en caso de venta de acciones con su consecuente flujo de
dividendos.

INSTITUCIONES REGULADORAS
 Banco Central
 Autoridad de Supervisión
del Sistema Financiero
 Autoridad de Pensiones y
Seguros
INSTITUCIONES
AUXILIARES
Calificadoras de Riesgo
Entidades de Depósito
A continuación realizo una adaptación de la propuesta del autor Van Horne (11), el propone
una estructura del sistema financiero de la siguiente manera:
Figura N° 3
Fuente: Adaptación del libro Fundamentos de Administración Financiera del Van Horne, Pág. 28
2.1.6.1. Sector Ahorro Y Sector Inversión
La estructura del sistema financiero se mueve con la lógica de trasladar el ahorro hacia la
inversión. Es decir, muestra una relación entre los intermediarios financieros (como los bancos
comerciales, instituciones de ahorro, compañías de seguros, fondos de pensión y compañías
financieras) captan el ahorro fragmentado de los agentes económicos del SECTOR AHORRO y
lo asignan directamente (vía prestamos u otras operaciones) al SECTOR INVERSIÓN (las
empresas, instituciones públicas u hogares que lo requieren asumiendo el riesgo inherente
relacionado.
11
Van Horne Fundamentos de Administración Financiera 2010, 13ava edición Ed. Pearson

Señala también que el propósito de los mercados financieros en una economía es asignar los
ahorros de manera eficiente a los usuarios finales. También señalan que en las economías
modernas la mayoría de las empresas usan sus ahorros para invertir en bienes raíces.
2.1.6.2. Mercados Secundario Y Primario
Desde el punto de vista de los mercados de capital y de dinero existen los mercados primarios
y secundarios. El mercado primario está relacionado con nuevas emisión de dinero, donde los
fondos reunidos fluyen de los ahorradores finales a los inversionistas, Por ejemplo, los depósitos
de los ahorradores en las cajas de ahorro o depósitos a plazo fijo son canalizados mediante
préstamos bancarios hacia los inversores. En cambio en el mercado secundario los valores
existentes se compran y venden pero no proporcionan fondos adicionales para financiar
inversiones de capital, por tanto no hay una línea directa que conecte entre mercado secundario
con el sector inversión
2.1.6.3. Intermediarios Financieros
Está constituido por los bancos comerciales, instituciones de ahorro, compañías de ahorro,
fondos de pensión, compañías financieras y fondos mutuos. Los ahorradores depositan su
dinero directamente en los bancos y ellos canalizan mediante los préstamos.
Otro importante intermediario financiero lo constituye las compañías de seguros cuyo

negocio se basa en un contrato denominado póliza de seguros con la cual recolectan pagos
periódicos de los asegurados a cambio de proporcionar pagos completos en caso de que ocurran
eventos adversos denominados siniestros. Las pólizas de seguro pueden ser de vida, bienes o
accidentes. Dichas captaciones son canalizadas de manera importante en la compra de bonos u
otros activos financieros importantes.
También otro intermediario lo constituye los fondos de pensiones, donde de acuerdo a la ley
vigente en cada país sobre los fondos de pensiones captan un porcentaje de los ingresos de los
trabajadores los cuales son ahorrados e invertidos en la compra de bonos u otros activos

financieros que den una rentabilidad al trabajador, con lo cual multiplica su aporte mensual, lo
cual le sirve para la jubilación del trabajador.
2.1.6.4. Los Agentes Financieros
Son los fondos de inversión, la banca hipotecaria o los corredores de bolsa. Sus funciones
básicas es realizar una función de correduría necesaria porque juntan o reúnen a las partes la
primera que necesita fondos (los inversores) y las que tienen ahorros. No realizan una actividad
de préstamo sino una actividad intermediaria más simple que los bancos.
2.1.6.5. Mercado Secundario
Es aquel mercado de dinero o capitales en los cuales facilitan el funcionamiento del sistema
financiero mediante las bolsas de valores. Cada país puede tener una o varias bolsas de valores
autorizadas para operar. En Bolivia se tiene la Bolsa Boliviana de Valores que se encuentra en la
ciudad de La Paz. En Estados Unidos se tienen varias bolsas de valores, las mas importantes la
Bolsa de Nueva York y la American Stock Exchange. El mercado secundario no aumenta la
cantidad total de bienes financieros en circulación pero aumenta la liquidez de los bienes
financieros y mejora la presencia del mercado primario
2.1.6.6. Instituciones Auxiliares Financieras
Son aquellas instituciones que prestan servicios de apoyo al sistema financiero. Estas son las
calificadoras de riesgo y las entidades de Depósito.
Las calificadoras de riesgo son instituciones cuyo objetivo es calificar el riesgo de los valores
como los activos financieros, mobiliarios y otros riesgos para apoyar y facilitar la toma de
decisiones por parte de los inversores. Algunos nombres de calificadores de riesgo en el mundo
son Fitch, Moody´s. En Bolivia está la PacificCreditReating.

2.1.6.7. Entidades Reguladoras
Son instituciones que normalmente pertenecen al Estado donde cada institución tiene sus
roles y funciones que cumplir. En Bolivia se tienen: el Banco Central de Bolivia (BCB),
Autoridad del Sistema Financiero (ASFI) y Autoridad de Pensiones y Seguros.
2.1.7. Descripción De La Estructura Del Sistema Financiero Boliviano
En Bolivia existen varias instituciones financieras que operan en los mercados financieros
donde se realizan operaciones con los diferentes activos financieros. Estas operaciones deben
desarrollarse en un marco legal vigente, así como cada país tienen también sus propias
regulaciones.
A continuación se muestra como es la estructura del sistema financiero de Bolivia

Figura N° 4
Fuente: Estructura actual del sistema financiero indirecto en Bolivia

2.1.7.1. El Banco Central
2.1.7.1.1. Disposición Legal Vigente
Ley del Banco Central de Bolivia: Ley 1670 de 31 de Octubre de 1995
2.1.7.1.2. ¿Qué Es El Banco Central De Bolivia Y Cual Su Rol?
El Banco Central de Bolivia (BCB) es una institución del Estado, de derecho público, de
carácter autárquico, de duración indefinida, con personalidad jurídica y patrimonio propios y con
domicilio legal en la ciudad de La Paz. Es la única autoridad monetaria y cambiaria del país y
por ello órgano rector del sistema de intermediación financiera nacional. ( 12). El BCB formulará
las políticas de aplicación general en política monetaria, cambiaria, de pagos, emitir moneda y de
intermediación financiera para procurar estabilidad del poder adquisitivo de la
moneda interna. (13)
2.1.7.1.3. Funciones Del BCB
2.1.7.1.3.1. Como Autoridad Monetaria
 Ejecutará la política monetaria y regulará la cantidad de dinero y el volumen del

crédito de acuerdo con su programa monetario. Al efecto, podrá emitir, colocar y adquirir
títulos valores y realizar otras operaciones de mercado abierto.
 Podrá establecer encajes legales de obligatorio cumplimiento por los Bancos y
entidades de intermediación financiera.
 El control y la supervisión del encaje legal corresponderá a la ASFI.
 Podrá descontar y redescontar letras de cambio, pagarés u otros títulos valores,
con los bancos y entidades de intermediación financiera, solo con fines de regulación
monetaria
12
Ver Art. 1 de la Ley del Banco Central de Bolivia: Ley 1670 de 31 de Octubre de 1995
13
Ver Arts. 2 y 3 Ley 1670

2.1.7.1.3.2. Como Administrador De Las Reservas Internacionales Netas De Bolivia
 El Banco Central tiene otras de sus funciones administrar las Reservas

Internacionales del BCB. Estas están constituidas por uno o varios de los activos
siguientes, de conformidad a normas de orden internacional: Oro físico, las divisas ,
cualquier activo de reserva, Letras de cambio y pagarés en favor del BCB, Títulos
públicos y aportes propios a organismos financieros internacionales cuando dichos
aportes se reputen internacionalmente como activos de reserva.
 Asimismo el BCB administrará y manejará sus Reservas Internacionales,
pudiendo invertirlas y depositarlas en custodia, así como disponer y pignorar las mismas,
de la manera que considere más apropiada para el cumplimiento de su objeto y de sus
funciones y para su adecuado resguardo y seguridad. Podrá, asimismo, comprar
instrumentos de cobertura cambiaria con el objeto de reducir riesgos
2.1.7.1.3.3. Como Rector De Política Cambiaria
 El BCB establecerá el régimen cambiario y ejecutará la política cambiaria,

normando la conversión del Boliviano en relación a las monedas de otros países y los
procedimientos para determinar los tipos de cambio de la moneda nacional. Estos últimos
deberán publicarse diariamente.
 Está facultado para normar las operaciones financieras con el extranjero,
 El BCB llevará el registro de la deuda externa pública y privada.
2.1.7.1.3.4. Como Sistema De Pagos
 El BCB regula el sistema de pagos, destinado a promover la seguridad y eficiencia

de las transacciones.
 El sistema de pagos es un conjunto de instrumentos, procedimientos y normas

para la transferencia de fondos entre personas naturales y/o jurídicas, que se efectúa
utilizando desde dinero en efectivo, cheques, títulos valores, tarjetas de pago hasta dinero
electrónico.

2.1.7.1.3.5. Emitir Modeda Nacional
 El BCB ejerce en forma exclusiva e indelegable la función de emitir la unidad

monetaria de Bolivia, “el Boliviano”, en forma de billetes y monedas metálicas. En la
actualidad ejerce esta función contratando la impresión de billetes y la acuñación de
monedas, incluidas las que se emitan con fines conmemorativos o numismáticos.
 Los billetes y monedas que emite son medios de pago de curso legal en todo el
territorio nacional, con poder liberatorio ilimitado. Los billetes deben llevar las firmas del
Presidente y del Gerente General del BCB y el número de serie.
2.1.7.2. Las Autoridades De Supervisión
2.1.7.2.1. La Autoridad De Supervisión De Entidades Financieras (ASFI)
2.1.7.2.1.1. ¿Qué Es La ASFI?
La Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero - ASFI debe ejecutar la regulación y

supervisión financiera, con la finalidad de velar por el sano funcionamiento y desarrollo de las
entidades financieras y preservar la estabilidad del sistema financiero, bajo los postulados
de la política financiera. (14)
Asimismo, la ASFI es la institución encargada de ejercer las funciones de regulación,

supervisión y control de las entidades financieras, con base en las disposiciones de la presente
Ley.
Por último, emitirá reglamentación específica y supervisará su cumplimiento en el marco de

la normativa emitida por el Banco Central de Bolivia – BCB, en el ámbito del sistema de pagos
2.1.7.2.1.2. ¿Cuáles Son Sus Funciones?
14
Ver Ley de Servicios Financieros: Ley 393 del 21 de Agosto 2013

Entre algunas de las funciones que realiza la ASFI, se tienen las siguientes:
a) Velar por la solvencia del sistema financiero.
b) Garantizar y defender los derechos e intereses del consumidor financiero.
c) Normar, ejercer y supervisar el sistema de control interno y externo de toda

actividad de intermediación financiera y de servicios financieros complementarios
incluido el Banco Central de Bolivia - BCB.
d) Vigilar el cumplimiento de las normas que regulan la actividad de intermediación

financiera y los servicios financieros complementarios.
e) Supervisar la aplicación de las tasas de interés activas y pasivas ofrecidas por las
entidades financieras y el cumplimiento del régimen de tasas de interés y niveles de
cartera establecidos por el Órgano Ejecutivo.
f) Normar y vigilar la correcta aplicación de las tarifas, comisiones y demás cobros

de servicios prestados por las entidades financieras reguladas a sus consumidores
2.1.7.2.1.3. ¿Existe La Defensoría Del Consumidor Financiero?
La ASFI debe contar en su misma institución de una unidad especializada de Defensoría del
Consumidor Financiero, con dependencia funcional directa de la directora ejecutiva o director de
la ASFI. Para el efecto:
 La Defensoría del Consumidor Financiero deberá coordinar operativamente con

otras defensorías nacionales y el Ministerio de Justicia.
 La misión de la Defensoría del Consumidor Financiero consistirá en la defensa y

protección de los intereses

 La Defensoría del Consumidor Financiero se constituirá como segunda instancia

de atención de reclamos interpuestos por los consumidores financieros de entidades
financieras, una vez agotada la gestión de reclamación ante la entidad financiera.
2.1.7.2.2 La Autoridad De Pensiones Y Seguros
2.1.7.2.2.1. ¿Qué Es La APS?
La Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros – APS es la institución

creada para supervisar, fiscalizar, controlar y regular a las personas naturales y jurídicas que
desempeñan sus actividades en el ámbito de la Seguridad Social de Largo Plazo y del Mercado
de Seguros
Algunas de sus atribuciones son:
 Cumplir y hacer cumplir la presente Ley y sus reglamentos, asegurando la

correcta aplicación de sus principios, políticas y objetivos.
 Vigilar la correcta prestación de servicios por parte de las personas naturales y

jurídicas bajo su jurisdicción.
 Absolver consultas y reclamos que recaigan bajo su competencia.
 Investigar y sancionar las conductas que generen conflictos de interés
 Proponer normas para el ámbito de su competencia elevándolas, según su

naturaleza, a las autoridades competentes.
 Autorizar la constitución, el funcionamiento, transformación, fusión,

aprobación y modificación de estatutos de las entidades intermediarias bajo su
jurisdicción.
2.1.7.2.2.2. Mision Y Vision Del APS

Misión
La misión de la Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros - APS es

supervisar, fiscalizar, controlar y regular a los actores de la Seguridad Social de Largo Plazo y
del Mercado de Seguros, resguardando los derechos de los asegurados y beneficiarios,
cumpliendo y haciendo cumplir las disposiciones legales y reglamentarias vigentes e informando
a la sociedad en materia de pensiones y seguros.
Visión
La Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros - APS busca ser una

institución reconocida por la sociedad, por su idoneidad y capacidad técnica, cimentada en las
competencias de su capital humano y óptimos sistemas de control y fiscalización, que ha
consolidado la confianza en el Sistema Integral de Pensiones y el Mercado de Seguros,
defendiendo los derechos de los asegurados y aplicando las políticas de transparencia y lucha
contra la corrupción del Estado Plurinacional de Bolivia.
2.1.7.3 El Sistema Bancario
2.1.7.3.1. Disposiciones Legales Vigentes
 Ley de Servicios Financieros: Ley 393 del 21 de Agosto 2013
2.1.7.3.2. Objetivos De La Ley De Servicios Financieros
Según dicha ley el Estado Plurinacional de Bolivia y las entidades financieras deben
velar porque los servicios financieros que presten, cumplan mínimamente con:
Figura N° 5

Promover el desarrollo Facilitar el acceso Prestar servicio con

integral para el vivir bien universal calidad y calidez
Informar a los Optimizar tiempor y

Asegurar continuidad de
consumidores sobre la costos en entrega del
los servicios
eficiencia y seguridad servicio
2.1.7.3.3. Los Bancos Y La Intermediación Financiera En Bolivia
Los bancos tienen la función de realizar la intermediación financiera. La intermediación

financiera es “la actividad habitual realizada sólo por una entidad financiera autorizada,
consistente en la mediación entre la oferta y demanda de recursos financieros prestables, o
como la actividad realizada con carácter habitual, consistente en la recepción de depósitos del
público, bajo cualquier modalidad, para su colocación en activos de riesgo, realizada sólo por
una entidad de intermediación financiera autorizada”. (15) Estos recursos no pueden ofrecerse
mediante las bolsas de valores.
2.1.7.3.4. Operaciones Pasivas, Activas, Contingentes Y Medios Electrónicos Autorizados
Operaciones Pasivas
a) Recibir depósitos de dinero en cuentas de ahorro, en cuenta corriente, a la vista y a

plazo y emitir certificados negociables y no negociables.
b) Emitir y colocar acciones de nueva emisión para aumento de capital.
c) Emitir y colocar cédulas hipotecarias.
15
Eloy Pozo Cartero y Javier ZuñigaRodriguez ANALISIS Y FORMULACION DE LAS
OPERACIONES FINANCIERAS, 2da Edición Ed. ESIC, España 2007.

d) Emitir y colocar valores representativos de deuda.

e) Contraer obligaciones subordinadas.
f) Contraer créditos u obligaciones con el Banco Central de Bolivia - BCB y con
entidades financieras del país y del extranjero.
g) Aceptar letras giradas a plazo contra sí mismas, cuyos vencimientos no excedan
de ciento ochenta (180) días contados desde la fecha de aceptación y que provengan de
operaciones de comercio, internas o externas, de bienes y/o servicios.
h) Emitir cheques de viajero.
i) Celebrar contratos a futuro de compraventa de monedas extranjeras.
Operaciones Activas, Contingentes y de Servicios Autorizados
a) Otorgar créditos y efectuar préstamos a corto, mediano y largo plazo, con

garantías personales, hipotecarias, prendarias u otras no convencionales, o una
combinación de las mismas.
b) Descontar y/o negociar títulos-valores u otros documentos de obligaciones de
comercio, con o sin recurso, cuyo vencimiento no exceda un (1) año.
c) Otorgar avales, fianzas y otras garantías a primer requerimiento.
d) Abrir, avisar, confirmar y negociar cartas de crédito.
e) Recibir letras de cambio u otros efectos en cobranza, así como efectuar
operaciones de cobranza, pagos y transferencias.
f) Realizar giros y emitir órdenes de pago exigibles en el país o en el extranjero.
g) Realizar operaciones de cambio y compraventa de monedas
Operaciones con medios electrónicos
a) Las operaciones efectuadas en el marco de los servicios que prestan las entidades
financieras, podrán realizarse a través de medios electrónicos, los que necesariamente
deben cumplir las medidas de seguridad que garanticen la integridad, confidencialidad,
autentificación y no repudio.
b) Estas operaciones y la información contenida y transmitida como mensajes
electrónicos de datos, tendrán los mismos efectos legales, con validez probatoria
suficiente cual fuera documento escrito con firma autógrafa.

c) La firma electrónica, las claves de seguridad, el número electrónico de

identificación personal, las firmas escaneadas, la banca por teléfono y otras formas
electrónicas o alternas son medios probatorios electrónicos para las transacciones.
Servicios Complementarios
Para apoyar a cualquier banco se pueden crear empresas que realicen servicios
complementarios que son:
Figura N° 6
Administraciones de
Servicios de depositos
Arrendamiento cámaras de
Factoraje en almacenes
financiero compensación y
generales de depósito
liquidación
Actividades de
Administración de Administración de Operaciones de
transporte de material
burós de información tarjetas electrónicas cambio de moneda
monetario y valores
Servicios de pago
Giros y remesas
móvil
2.1.7.3.5. Tipos De Entidades Financieras Bancarias (16)
Entidades financieras del Estado o con participación mayoritaria del Estado:
1. Banco de Desarrollo Productivo.

2. Banco Público.
3. Entidad Financiera Pública de Desarrollo.
Entidades de intermediación financiera privadas:

16
Ver Ley 393 Ley de Servicios Financieros

1. Banco de Desarrollo Privado.

2. Banco Múltiple.
3. Banco PYME.
4. Cooperativa de Ahorro y Crédito.
5. Entidad Financiera de Vivienda.
6. Institución Financiera de Desarrollo.
7. Entidad Financiera Comunal.
Empresas de servicios financieros complementarios:
1. Empresas de arrendamiento financiero.

2. Empresas de factoraje.
3. Almacenes generales de depósito.
4. Cámaras de compensación y liquidación.
5. Burós de información.
6. Empresas transportadoras de material monetario y valores.
7. Empresas administradoras de tarjetas electrónicas.
8. Casas de Cambio.
9. Empresas de servicios de pago móvil
2.2. Encaje Legal
2.2.1. Concepto
El encaje legal o encaje bancario conocido como coeficiente de caja se constituye en una
porción o porcentaje de los depósitos recibidos de sus clientes que los bancos deben congelar en
el Banco Central a efectos de proteger a los cuenta habientes o ahorradores y como un medio de
control del circulante en épocas de inflación y ejecutada por el Banco Central de Bolivia en
coordinación con el Ministerio de Economía y Finanzas Publicas. La aplicación del Encaje
Legal, exige a las entidades financieras invertir en activos líquidos y mantener inmovilizado en
el BCB un porcentaje determinado de los depósitos que hace el público. Los depósitos de encaje
constituidos en el Banco Central de Bolivia por las entidades financieras no se hallan sujetos a
ningún tipo de embargo o retención judicial interpuesta por terceros.
2.2.2. Conceptos Específicos De Encaje Legal

Los conceptos específicos para determinar las diferentes expresiones relativas al encaje legal,
son las siguientes:
2.2.2.1. Encaje Legal Mínimo
Es el encaje legal determinado por Ley, el cual deben mantener diariamente todas las
entidades financieras bancarias sobre sus pasivos con el público. Este tipo de encaje es de
carácter fijo.
2.2.2.2. Encaje Legal Adicional
Es el encaje legal fijado por el Banco Central de Bolivia en su calidad de administrador del
encaje legal, el mismo que se adiciona al encaje mínimo conforme la política monetaria del
Instituto Emisor. Este tipo de encaje es de carácter variable.
2.2.2.3. Encaje Legal Requerido
Es el encaje legal que todas las entidades financieras bancarias están obligadas a mantener
sobre sus pasivos con el público, en los siguientes porcentajes de acuerdo al tipo de depósitos.
Los demás plazos fijos por más de 360 días están exentos de encaje legal. Así mismo los
depósitos en moneda nacional están exentos del encaje legal adicional conforme reglamentación
actual.
2.2.2.4. Encaje Legal Constituido
Es el encaje legal efectivamente depositado en el Banco Central de Bolivia y manteniendo en

los propios bancos a nombre del Banco de bancos, bajo la modalidad de “Fondos en Custodia”.
Se considera también constituido, al encaje legal adicional aplicado en títulos valores

bursátiles emitidos por el BCB para este fin, los cuales deben ser endosados en garantía y
depositados en este último.

2.2.2.5. Encaje Por Insuficiencia Patrimonial
Es el encaje que las entidades financieras bancarias deben depositar en el BCB cuando el
patrimonio neto de estas entidades es menor a 10% del total de sus activos y contingentes,
ponderados en función de sus riesgos.
2.2.3. Objetivos Del Encaje Legal
Los objetivos que se pretenden lograr con el encaje legal, básicamente son:
 Contar con un fondo prudencial, que mantenga saldos líquidos dirigidos a cubrir
retiros no previstos de depósitos o, eventualmente, el costo parcial de la liquidación de
una entidad financiera.
 Constituirse en un sistema de previsión y alerta temprana, ya que permite detectar
e intervenir en forma oportuna en casos de problemas de liquidez e inclusive de solvencia
en las entidades que componen el sistema financiero.
 Otorgar, a través de los Fondos RAL, una remuneración de mercado a las
entidades financieras por los recursos constituidos como encaje legal, permitiendo así una
disminución de los costos de intermediación del sistema financiero y, por tanto,
propiciando una reducción del spread bancario.
 Impulsar el mayor uso de la MN en la economía, aplicando encajes adicionales a
los depósitos en moneda extranjera (ME).
 Mejorar la posición de Reservas Internacionales Netas del Sistema Financiero,
toda vez que el encaje en moneda extranjera al estar invertido en el exterior, se constituye
en una cuenta de activos externos, aumentando ,os activos brutos del sistema y por tanto
su posición de reservas.
2.2.4. Depósitos Sujetos A Encaje Legal
Todas las entidades financieras bancarias están obligadas a mantener encaje legal sobre sus
pasivos con el publico registrados como:

 Depósitos a la vista
Depósitos en cta. cte.
Depósitos a la vista
Cheques certificados
Giros y transferencias por pagar
Cobranzas por reembolsar
Valores y depósitos vencidos
Cheques de gerencia por cobrar
 Caja de ahorro
Depósitos en caja de ahorro
 Depósitos a plazo fijo
Depósitos a plazo fijo
Otros depósitos en garantía
 Depósitos del sector publico
Obligaciones fiscales a la vista
Obligaciones fiscales por cuentas de ahorro
Obligaciones fiscales a plazo
Depósitos por tributos fiscales
 Otros depósitos
Depósitos judiciales
Retenciones judiciales
Otras obligaciones con el público a la vista
2.2.5. Constitución Del Encaje Legal
El encaje legal de los pasivos con el público se constituye de la siguiente manera:
2.2.5.1. Encaje Legal Mínimo, Fiscal Y Por Insuficiencia Patrimonial
El encaje legal mínimo, fiscal y por insuficiencia patrimonial se constituye en moneda de

cuenta mediante depósitos en el Banco Central de Bolivia, correspondiendo su contabilización
como disponibilidades, según se trate de depósitos privados o fiscales, en las siguientes cuentas
activas:
Banco Central de Bolivia
Cuenta Encaje Legal

Cuenta Encaje Legal por Fondos Fiscales
Cuenta Depósitos por Insuficiencia Patrimonial
2.2.5.2. Encaje Legal Adicional
El encaje legal adicional se constituye mediante títulos valores bursátiles de renta fija
calificados y aceptados por el Banco Central de Bolivia, correspondiendo su contabilización
como inversiones temporarias o permanentes, según su plazo de maduración, en las siguientes
cuentas:
Inversiones Temporarias
Títulos Valores Emitidos por el BCB y TGN Afectados al Encaje Adicional
Inversiones permanentes
Títulos valores emitidos por el BCB y TGN afectados al encaje adicional
2.2.5.3. Depósitos En Custodia Del BCB
Las entidades financieras bancarias pueden mantener, por cuenta del Banco Central de
Bolivia, depósitos de encaje legal en sus propias bóvedas, correspondiendo su contabilización
como depósitos en custodia en la siguiente cuenta de orden:
Custodia Recibidas
Depósitos en Custodia del BCB
2.2.6. Modificaciones Al Reglamento Para El Control De Encaje Legal (Circulante ASFI

607/2019, La Paz 09 De Abril De 2019)
Para su aplicación y estricto cumplimiento, se adjunta a la presente la resolución que aprueba

y pone en vigencia las modificaciones al reglamento para el control de encaje legal, contenido en

la recopilación de Normas para Servicios Financieros, las cuales consideran principalmente los
siguientes aspectos: “el cual se encuentra en los ANEXO N° 1 del presente trabajo de
investigación”
Para su mejor entendimiento de las modificaciones del encaje legal mostramos un cuadro de
modificaciones de la REL gestiones 2005 al 2015.
Tabla N° 3


Fuente: elaboración propia del BCB
Para tener más información le sugerimos visitar los circulantes que emite el ASFI en su
respectiva página WEB, el cual mostrara las modificaciones hasta la actualidad. Posteriormente
en anexos podrá ver el nuevo reglamento del encaje legal.
2.2.7. Movimiento Contable
La subcuenta contable que permite el control de la cuenta encaje legal según corresponde a la
112.01 Cuenta Corriente y de Encaje Entidades Bancarias cuando se trata del encaje legal
requerido en efectivo y de la subcuenta 127.11 Cuotas de participación Fondo RAL afectadas a
encaje legal para el caso del encaje legal en títulos17.
2.2.7.1. Cuenta Corriente Y De Encaje Entidades Bancarias
Registra los depósitos realizados por la entidad en el BCB destinados a cubrir operaciones
corrientes como también para constituir el encaje legal en efectivo en el ente emisor, originados
en depósitos captados por las entidades financieras.
Tabla N° 4
CUENTA CORRIENTE Y DE ENCAJE ENTIDADES BANCARIAS
DEBE HABER
a. por los depósitos efectuados en a. por los retiros o transferencias

el BCB. efectuadas
b. por las notas de abono recibidas. b. por las notas de cargo recibidas.
c. por las transferencias recibidas.
17
Alvaro Ralde Hernan (2017). Contabilidad para entidades financieras; encaje legal
;movimiento contable.

d. por las actualizaciones a la

cotización de cierre de los saldos en
moneda extranjera, saldos en MN con
mantenimiento de valor o saldos en
UFV, con abono a Diferencias de
cambio de Disponibilidades, Reajuste
de Disponibilidades y Reajuste UFV
de Disponibilidades respectivamente.
INCREMENTOS DISMINUCIONES
Fuente: Contabilidad para entidades financieras, Autor Hernan Alvarado Ralde
2.2.7.2. Cuotas De Participación Fondo Ral Afectados A Encaje Legal
En esta subcuenta se registran las inversiones en títulos valores soberanos nacionales, tanto
en moneda nacional como moneda extranjera, que resulten de las afectaciones del encaje legal
en títulos.
CUENTA CORRIENTE Y DE ENCAJE ENTIDADES BANCARIAS Tabla

N° 5 DEBE HABER
a. Por el importe de las a. Por el importe

inversiones, cuando se limite la contabilizado de las
disponibilidad sobre las mismas. inversiones, cuando se
b. Por las actualizaciones a la
recuperan o se castigan.
cotización de cierre de los saldos b. Por el importe
en moneda extranjera, saldos en contabilizado, cuando se
MN con mantenimiento de valor libera la restricción.
o saldos en UFV, con abono a
Diferencias de cambio de
Disponibilidades, Reajuste de
Disponibilidades y Reajuste UFV
Asignatura: Contabilidad
de Bancaria Disponibilidades
respectivamente
INCREMENTOS DISMINUCIONES
Fuente: Contabilidad para entidades financieras, Autor Hernan Alvarado Ralde
2.3. Tarjetas De Credito
2.3.1. ¿Qué Es La Tarjeta De Crédito?
La tarjeta de crédito, también llamada dinero de “plástico”, es un medio de pago que te

permite hacer compras que puedes pagar posteriormente (una semana después, un mes después,
un año después, etcétera). Son llamadas “de crédito” porque cuando pagas cualquier mercancía o
servicio con ella, el banco que te la otorgó te está concediendo un préstamo que debes pagar, a
una determinada tasa de interés, de acuerdo al periodo que elijas según los plazos negociados con
la entidad. Es decir, que si pagas con tu tarjeta por ejemplo una camisa que te gusto, por un valor
de 100 bolivianos le debes ese dinero al banco que expidió la tarjeta.
La tasa de interés de créditos de consumo es publicada semanalmente por el Banco Central de

Bolivia (BCB).
Las tarjetas de crédito son un medio de pago cada vez más utilizado y seguro para comprar.
Las tarjetas de crédito también pueden ser utilizadas para retirar sumas de dinero de los cajeros
automáticos.
Se le llama “tarjeta” debido a que su primera forma de uso fue (y continúa de esa manera) un
dispositivo de plástico numerado del tamaño de una tarjeta de visita (rectangular), que cuenta

con una banda magnética o un microchip en la que se almacena información con la identificación
de su dueño y otros datos relacionados. Contiene, además, el logotipo y nombre del banco o
entidad que haya emitido la tarjeta, un número de identificación, el nombre del titular, la fecha de
vencimiento de la misma (expresadas con mes y año).
Sin embargo, la tarjeta también podrá corresponder a un instrumento plástico o cualquier

dispositivo físico, electrónico o informático, que cuente con un sistema de identificación único
del respectivo medio de pago y cuyo soporte contenga la información y condiciones de seguridad
acordes con tal carácter. De hecho, en muchos países se utiliza el teléfono móvil como el
dispositivo que contiene tal información y por ello, el teléfono reemplaza a la tarjeta para estos
efectos.
Las tarjetas de crédito son intransferibles. Para solicitar una tarjeta de este tipo, es necesario
dirigirse a una institución financiera o entidad bancaria, la cual solicitará al interesado una serie
de documentos y garantías para asegurarse de que se trata de una persona solvente y capaz de
cumplir con sus potenciales obligaciones de pago.
2.3.2. ¿Cómo Funciona Una Tarjeta De Crédito?
La tarjeta de crédito tiene a tu disposición una línea de crédito por la cantidad que te ha sido
autorizada a utilizar. Al hacer tus compras el saldo disponible de la línea de crédito disminuye.
Piensa que tu tarjeta de crédito es como un vaso lleno de agua: el líquido es tu línea de crédito;
con cada “sorbo” que le das, es decir con cada compra que haces con tu tarjeta, el saldo
disponible de tu línea de crédito disminuye. El próximo mes, una vez que hayas saldado total o
parcialmente la cuota de tu deuda, el vaso se volverá a llenar hasta el límite de tu línea de crédito
lo permita. Los bancos establecen este límite máximo de crédito de acuerdo a tus ingresos
mensuales.
2.3.3. Principales Ventajas Y Desventajas

La tarjeta de crédito es fácil de usar y administrar una vez que la entiendes bien. Por esto es
importante que conozcas sus ventajas y desventajas para que puedas sacarle el máximo
provecho.
Su lado positivo:
 Puedes comprar en cualquier momento, tengas o no efectivo en tu bolsillo. Así podrás

estar siempre protegido y preparado en caso de emergencias o imprevistos.
 Evitar llevar dinero en efectivo contigo, lo que resulta más seguro.
 En caso que lo necesites, te permite financiar tus compras; adquiere ahora y paga
después.
 Puedes mantener un registro de las compras que realizas.
Pero también debes considerar que:
 Debido a los intereses y cargos por el financiamiento, algunos artículos terminarán

costando más.
 Si no usas tus tarjetas de manera adecuada y pierdes el control de tus compras mensuales,
puedes enfrentar dificultades y afectar tu salud financiera.
 Estas comprando con dinero prestado y que vas a tener que devolverlo después
2.3.4. Tipos De Tarjeta De Crédito
2.3.4.1. Tarjetas De Crédito Tradicionales
Son las tradicionales tarjetas de crédito emitidas por los bancos o las entidades financieras.
Generalmente, los bancos las emitan actuando como franquicias de marcas internacionales de
tarjetas de crédito. Así la marca le da aceptación global a este instrumento de crédito, mientras el
banco se encarga de los cobros.

Las principales marcas de tarjetas de crédito que funcionan en nuestro país son:
 Diners Club.
 American Express.
 Visa
 Mastercard
Si tienes este tipo de tarjeta de crédito, podrás pagar con ella en infinidad de comercios y
empresas de servicios. Los establecimientos que las aceptan son innumerables, tanto en
naturaleza como en cantidad.
Otra ventaja que te ofrece es que algunas de ellas pueden aceptar cargos en moneda
extranjera. En tal caso, puedes usarlas para cancelar tanto en viajes al exterior como en compras
por Internet.
En contraparte, al usar este tipo de tarjeta como instrumentos de pago, no obtendrás

descuentos adicionales en las compras. Por el contrario, algunos descuentos ofrecidos por las
tiendas no aplican para este instrumento de pago.
2.3.4.2. Tarjetas De Tiendas
Son tarjetas de crédito emitidas por tiendas de comercio, generalmente en asociación con
alguna entidad bancaria. En la mayoría de los casos, no están relacionadas con las marcas
internacionales de tarjetas de crédito. Ejemplos de este tipo de tarjeta de crédito son:
 Tarjeta Única Makro.
 Tarjeta de crédito Fasa.
 Tarjeta de crédito Carsa.

Si posees alguna de este tipo podrás disfrutar de atractivos descuentos en la tienda emisora.
También es posible que disfrutes de programas de acumulación de puntos, que podrás cambiar
por algún tipo de premio.
En el otro extremo, debes ser muy cuidadoso con su uso, ya que suelen tener tasas de interés
elevadas. Y estar consciente que ella solo será aceptada en pocas tiendas, por lo que será de uso
limitado.
2.3.5. Requisitos Generales Para Otorgar Tarjetas De Crédito
Las empresas deberán requerir la presentación de la siguiente información:
CUANDO SE TRATE DE PERSONAS NATURALES:
1) Solicitud escrita según formato proporcionado por la empresa;

2) Copia del documento de identidad oficial;
3) Documentos que, a criterio de la empresa, acrediten capacidad de pago suficiente
para ser titular de una tarjeta de crédito; y,
4) Domicilio perfectamente individualizado y determinado.
CUANDO SE TRATE DE PERSONAS JURIDICAS:
1) Solicitud escrita según formato proporcionado por la empresa;

2) Documentos que acrediten la constitución e inscripción en los Registros Públicos
de la persona jurídica;
3) Documentos que, a criterio de la empresa, acrediten capacidad de pago de la
persona jurídica, suficiente para ser titular de una tarjeta de crédito;
4) Número del Registro Único de Contribuyente (RUC) o número que lo sustituya,
de la persona jurídica en caso ésta sea contribuyente;
5) Copia certificada del poder del representante de la persona jurídica para solicitar y
suscribir contratos de tarjeta de crédito, así como, cuando corresponda, para designar
6) a los usuarios autorizados para operar con tarjetas de crédito de la persona
jurídica;

7) Autorización escrita de la persona jurídica solicitante por la que designa a los

usuarios autorizados para operar con las tarjetas de crédito, indicando los alcances y
límites de su uso, suscrita por el representante debidamente facultado;
8) Copia del documento de identidad oficial de los usuarios referidos en el numeral
anterior; y,
9) Domicilio del solicitante perfectamente individualizado y determinado.
2.3.6. Obligaciones De Los Banco
1. Entregar al solicitante, previamente a la celebración del contrato, una cartilla

conteniendo información referida a los intereses compensatorios y moratorios,
comisiones, seguros, portes, otros cargos adicionales, forma de pago, responsabilidades
en caso de extravío o robo y otros aspectos, de tal manera que el solicitante pueda tener
una cabal comprensión de las principales condiciones del contrato y de las
responsabilidades que en el uso de la tarjeta le corresponden;
2. Verificar la identidad del solicitante, constatando:
a) En el caso de personas naturales, su nombre de acuerdo al documento de
identidad oficial.
b) En el caso de personas jurídicas, la denominación o razón social de
acuerdo con los documentos presentados y los nombres de los usuarios
autorizados para operar dichas tarjetas de crédito.
3. Registrar la firma del solicitante o usuarios autorizados para operar tarjetas de
crédito, según corresponda, en presencia de uno de sus funcionarios autorizados.
Asimismo, se procederá de igual manera con los usuarios, en caso corresponda;
4. Comprobar que el solicitante y, de ser el caso, el usuario autorizado para operar la

tarjeta de crédito, no se encuentren prohibidos de abrir cuentas corrientes, celebrar
contratos de tarjeta de crédito u operar tarjetas de crédito;
5. Verificar la veracidad de la información proporcionada por el solicitante, en
especial aquella relacionada a su capacidad de pago y a su domicilio, debiendo requerir
cualquier otra documentación o información que contribuya a conocer a su cliente:
6. Realizar la evaluación y clasificación crediticia del solicitante;

7. Celebrar con el solicitante el contrato de tarjeta de crédito
2.3.7. Administradores De Tarjetas De Crédito
2.3.7.1. Redenlace
EMISIÓN DE TARJETAS DE CRÉDITO Y DÉBITO; ATC S.A. dispone de un variado

portafolio de servicios para las Entidades de Intermediación Financiera (EIF), que deseen
incursionar en el negocio de la emisión de tarjetas, a través de los programas de crédito y/o
débito, o en el negocio adquirente, a través de la instalación de cajeros automáticos. Estos
servicios, son utilizados por las Entidades Financieras para ofrecer a sus propios clientes,
facilidades de acceso a las líneas de crédito otorgadas (a través de una tarjeta de crédito), o a las
cuentas corrientes y/o de ahorro (a través de una tarjeta de débito).
Estos programas se complementan perfectamente con la adquirencia de cajeros automáticos y

establecimientos comerciales, que permiten a los tarjetahabientes de las EIFs la posibilidad de
realizar adelantos de efectivo y compras de productos y servicios respectivamente
2.3.7.2. Linkser
Es una empresa Administradora de Tarjetas de Crédito y Débito, tanto en el rol Emisor como
Adquirente, con cobertura a nivel Nacional, centralizado en la ciudad de Santa Cruz de la Sierra,
y con dos agencias fijas ubicadas en las ciudades de La Paz y Cochabamba. Su plantel laboral se
encuentra conformado por 155 personas a nivel Nacional, los cuales dan una cobertura con un
servicio de 24 horas continúo los 365 días del año. Los principales productos que administra se
concentran en los productos Débito y Crédito de las Marcas Internacionales Visa y MasterCard,
dentro del mercado Boliviano, dándole una cobertura internacional a los mismos a través de las
redes de las dos marcas anteriormente mencionadas.
2.3.8. Dinámica
Tabla N° 6

CASO DE DEBITO CASO DE CREDITO
a) por el cargo que la entidad le efectúa al cliente por la a) por el pago del tarjeta habiente, por el monto mínimo o
cuota anual de mantenimiento más antes de la fecha de vencimiento del plazo para el pago
b) cuando se realiza la actualización de los consumos b) por la reclasificación o cartera en mora

(saldo de consumo desde un dia después de la fecha de cierre
c) por regularizaciones y otras operaciones
anterior hasta la fecha actual)
d) por actualizaciones de valor con respecto al dólar
Fuente: Luis Alberto Mendoza, contabilidad bancaria

Capítulo 3. Método
3.1. Tipo De Investigación
3.1.1 Investigación Descriptiva
Se eligió este tipo de investigación ya que se centra en analizar e investigar aspectos concretos
de la realidad que aún no han sido analizados en profundidad. Básicamente se trata de una
exploración o primer acercamiento que permiten que investigaciones posteriores puedan dirigirse
a un análisis de la temática tratada.
3.2. Técnicas De Investigación
 Libros
 Internet

Capítulo 4. Marco Práctico

4.1. Encaje Legal
EJERCICIO N° 1
03/01/1996El banco Ciudad S.A registra los siguientes saldos a la fecha por concepto de
depósitos iniciales tanto en moneda nacional como extranjera
Depósitos a la vista M/E U$ 5600
Depósitos en caja de ahorro M/E U$6500
Depósitos a plazo fijo M/E U$ 7200
U$
Depósitos fiscales M/N 1.200,00
PREPARAR:
a) Bajo el supuesto de que el banco efectúa su primera constitución de encaje legal por el
requerimiento en forma exacta es decir sin deficiencia ni excedentes determinar el encaje
requerido para el encaje legal mínimo, el encaje legal adicional y el encaje fiscal,
considerando las actuales tasas de encaje.
b) Contabilizar las operaciones de constitución de encaje con crédito a la cuenta ´´ Billetes y
Monedas´´ considerando que los títulos valores son de corto plazo y el tipo de cambio es
de Bs 6,96 por dólar.
SOLUCION:
a) ENCAJE REQUERIDO
Encaje legal mínimo M/E 8.974,50
Vista 5.600,00 46,50 2.604,00
Ahorro 6.500,00 46,50 3.022,50
Plazo 7.200,00 46,50 3.348,00
Encaje legal adicional M/E 8.974,50
Vista 5.600,00 46,50 2.604,00
Ahorro 6.500,00 46,50 3.022,50
Plazo 7.200,00 46,50 3.348,00
Encaje legal fiscal M/N 132,00
Vista 1.200,00 11,00 132,00

b) 3/01/2019
112.05.2
BANCO CENTRAL DE BOLIVIA 62.462,52
cuenta encaje legal
(8974,50* 6.96)
112.06.1
BANCO CENTRAL DE BOLIVIA 132,00
cuentas encaje por fondos fiscales
127.03.2
INVERSIONES DE DISPINIBILIDAD
RESTRINGIDA 62.462,52
títulos valores emitidos del BCB y TGN
afectados
a encaje adicional
(8974,50*6,96)
111.01.1.01
CAJA 132,00
billetes y monedas
111.01.2.02
CAJA 124.925,04
Billetes y monedas dólares
($ 17949*6,96)
125.057,04 125.057,04
EJERCICIO N° 2


4.2. Tarjetas De Crédito
EJERCICIO N°1
En fecha 16//05/2016 Raymundo Zambrana adquiere una tarjeta de crédito MasterCard del banco
sur por $55 qué cancela en efectivo el 9% correspondiente a LINKSER y el saldo para el banco
por 4 meses con vencimiento en fecha 31/08/2016 con un interés de 32% pactado entre partes
hasta un monto de 12000 bs el banco cobra una comisión de 3% las cancelaciones y
establecimientos adherido son con cheque de gerencia.
Todos los consumos fueron identificados en y se cancelan 24 horas después de identificada la
operación, LINKSER cobra una comisión al establecimiento del 2.5% de los cuales el 78% al
banco y el saldo para LINKSER.
El banco cancelar LINKSER cada fin de mes la comisión correspondiente el cliente cancela sus
consumos con cargo a su cuenta de ahorro el 2 de cada mes tipo de cambio oficial 6, 98bs
Cupones recibidos de los establecimientos adheridos
25 /05/2016 EMBOL LTDA
30 /05/ 2016 Camisas Manhattan
5 /06/ 2016 Pensiones Udabol
10 /07/ 2016 Librería Coquito
19 /07/ 2016 Textilon
31 /07/ 2016 AXES internet
7 /08 2016 Entel S.A.
SOLUCION:
FECHA DETALLE DEBE HABER
16-may 1
642.01 CREDITOS ACORDADOS PARA TARGETAS DE CREDITO 12000
742.00 OBLIGACIONES POR CREDITOS ACORDADOS
12000
PARA TARGETAS DE CREDITO
16-may 2
111.01 BILLETES Y MONEDAS 383,9
455.02.01 IMPUESTO A LAS TRANSACCIONES 11,52
545.99 OTROS INGRESOS 303,93
242.04.1.02 DEVITO FISCAL IVA 49,91
242.07.1 COMISIONES POR PAGAR 30,06
242.01.1.01 IMPUESTO A LAS TRANSACCIONES POR
11,52
PAGAR
25-may 3
183.09 PARTIDAS PENDIENTES DE TARGETAS DE CREDITO 3000
241.06.1 OBLIGACIONES CON ESTABLECIMIENTOS
2925
ACREEDORES POR TARGETAS DE CREDITO

244.05.1 OPERACIONES POR LIQUIDAR 75

26-may 4
131.08.1 DEUDORES POR TARGETAS DE CREDITO VIGENTES 3000
183,09,1 PARTIDAS PEBDIENTES DE TARGETAS DE
3000
CREDITO VIGENTES
26-may 5
2925
211.01.1 DEPOSITOS EN CUENTA CORRIENTE 2925
26-may 6
742.00 OBLIGACIONES POR CREDITOS ACORDADOS PARA
3000
TARGETAS DE CREDITO
642.01 CREDITOS ACORDADOS PARA TARGETAS DE
3000
CREDITO
30-may 7
876,525
244.05.1 OPERACIONES POR LIQUIDAR 22,475
31-may 8
899
CREDITO VIGENTES
31-may 9
876,525
211.01.1 DEPOSITOS EN CUENTA CORRIENTE 876,525
31-may 10
899
TARGETAS DE CREDITO
899
CREDITO
31-may 11
138,01,1 PRODUCTOS DEVENGADOS POR COBRAR CARTERA
13,33
VIGENTE
513.08 INTERESES DEUDORES POR TARGETAS DE
13,33
CREDITO
31-may 12
143.01.1 COMISIONES POR COBRAR 90
541.15.1 COMISIONES TARGETAS DE CREDITO 90

LIQUIDACION
CAPITAL 974,75
INTERES 13,33
SUB TOTAL 988,08
COMICION 90
TOTAL POR PAGAR 1078,08
02-jun 13
111.01.1 BILLETES Y MONEDAS 1078,08
131.08.1 DEUDORES POR TARGETAS DE CREDITO 974,75
138.01.1 PRODUCTOS DEVENGADOS POR COBRAR 13,33
CARTERA VIGENTE 90
143.01.1 COMISIONES POR COBRAR
02-jun 14
242.07.1 COMICIONES POR PAGAR 30,06
545.99.1 OTROS INGRESOS 76,0305
05-jun 15
2599,35
06-jun 16
2666
CREDITO VIGENTES
06-jun 17
2599,35
06-jun 18
2666
TARGETAS DE CREDITO
2666
CREDITO
30-jun 19
134,85
VIGENTE
134,85
CREDITO

30-jun 20
167,707
5
541.15.1 COMISIONES TARGETAS DE CREDITO 167,7075
LIQUIDACION
CAPITAL 1863,42
INTERES 134,85
SUB TOTAL 1998,27
COMICION 167,7075
02-jul 21
CARTERA VIGENTE 167,7075
02-jul 22
10-jul 23
767,325
11-jul 24
787
CREDITO VIGENTES
11-jul 25
767,325
11-jul 26
787
TARGETAS DE CREDITO
787
CREDITO
19-jul 27


246,675
20-jul 28
253
CREDITO VIGENTES
20-jul 29
246,675
20-jul 30
253
TARGETAS DE CREDITO
253
CREDITO
31-jul 31
1949,025
31-jul 32
119,16
VIGENTE
119,16
CREDITO
31-jul 33
143.01.1 COMISIONES POR COBRAR 119,17
LIQUIDACION
CAPITAL 2383,42
INTERES 119,16
SUB TOTAL 2502,58
COMICION 119,17
02-jul 34
CARTERA VIGENTE 119,170833


02-jul 35
01-ago 36
1999
CREDITO VIGENTES
01-ago 37
241.06.1 OBLIGACIONES CON ESTABLECIMIENTOS 1949,02
ACREEDORES POR TARGETAS DE CREDITO 5
01-ago 38
1999
TARGETAS DE CREDITO
1999
CREDITO
07-ago 39
2058,225
08-ago 40
2111
CREDITO VIGENTES
08-ago 41
241.06.1 OBLIGACIONES CON ESTABLECIMIENTOS 2058,22
08-ago 42
2111
TARGETAS DE CREDITO
2111
CREDITO
31-ago 43
162,14
VIGENTE
513.08 INTERESES DEUDORES POR TARGETAS DE 162,14

CREDITO
31-ago 44
LIQUIDACION
CAPITAL 6493,42
INTERES 162,14
SUB TOTAL 6655,56
COMICION 162,34
02-sep 45
138.01.1 PRODUCTOS DEVENGADOS POR COBRAR
162,14
CARTERA VIGENTE
02-sep 46
31-ago 47
285
TARGETAS DE CREDITO
285
CREDITO
KARDEX
INTERE
FECHA DETALLE DEBE HABER SALDO DIAS = S
26-may EMBOL LTDA 3000 3000 5 15000
CAMISAS
31-may MANHATAN 899 3899 0 0
15000 13,33
31-may 974,75 2924,3 6 17545,5
PENSIONES
06-jun UDABOL 2666 5590,3 24 134166
151712 134,85
30-jun 1863,417 3726,8 11 40995,2
LIBRERÍA
11-jul COQUITO 787 4513,8 9 40624,5
20-jul TEXTILON 253 4766,8 11 52435,2

134055 119,16
31-jul 2383,417 2383,4 1 2383,42
AXES
01-ago INTERNET 1999 4382,4 7 30676,9
08-ago ENTEL S.A 2111 6493,4 23 149349
182409 162,1413
31-ago 6493,417
EJERCICIO N° 2
El sr Carlos Escobar en fecha 5 /06/2017 adquiere una tarjeta de crédito platinum por ser un
cliente preferencial en el banco bisa s.a. por $100 que cáncer en efectivo el 12% para LINKSER
y el saldo para el banco por dos meses calendario hasta un monto de bolivianos 100,000 con un
interés de 35% cobrando una comisión de 2% y 2.5% * servicios al exterior. Los consumos
realizados en el comercio local son
6 /06/2017 pollos Copacabana 320 bs, batt 1265 bs y la gitana 989 bs
8 /06/2017 la taquería 1363 bs y manaco 1989 bs
El cliente decide realizar un viaje a España por lo cual realizó un depósito para su tarjeta de
crédito por 50000 bs en efectivo
Tomando en cuenta que todos los operaciones fueron identificadas y se cancelaron a los
establecimientos adheridos a la red cada 96 horas de identificada la operación con abono en
cuenta corriente
El banco cancelar a LINKSER cada 15 días la comisión correspondiente
El banco bisa recibe en fecha 22 /06/2017 y 21 /07/2017 la liquidación correspondiente de banco
liquidador del exterior por los consumos realizados por tarjeta habiente el banquero cobra una
comisión del 1,2%
Las amortizaciones el señor Escobar debe realizar cada fin de mes
La primera cuota con debido a su cuenta corriente al vencimiento y la segunda mediante la caja
de ahorro a los 67 días de vencida la tarjeta
T/C oficial 6.96
TRE 6.25%
Cupones recibidos de los establecimientos adheridos en el exterior por consumos del cliente en
España
10/6/2017Hotel España 35000 bs
10/6/2017 Aerolíneas Europa 15000 bs
10/6/2017 Honda 10000 bs
9/7/2017 Importadora LYZ 20000 bs
16/7/2017 Casa Grande 9500 BOLIVIANOS
SOLUCION:
FECHA DETALLE DEBE HABER
05-jun 1
642.01 CREDITOS ACORDADOS PARA TARGETAS DE CREDITO 100000

100000


TARGETAS DE CREDITOS
05-jun 2
455.02.1 IMPUESTO A LAS TRANSACCIONES 8,352
545.99 OTROS INGRESOS 532,8576
242.04.1.02 DEBITO FISCAL IVA 90,48
242.07.1 COMISIONES POR PAGAR 72,6624
242.04.1.01 IMPUESTO A LAS TANSACCIONES POR PAGAR 8,352
09-jun 3
TARGETAS DE CREDITOS 696
CREDITO 696
06-jun 4
183.09.1 PARTIDAS PENDIENTES DE TARGETAS DE CREDITO 2574
ACREEDORES POR TARGETAS DE CREDITO 2543,112
10-jun 5
183.09.1 PARTIDAS PENDIENTES DE TARGETAS DE
CREDITO VIGENTES 2574
10-jun 6
241.06.1 OBLIGACIONES CON ESTABLECIMIENTOS ACREEDORES
POR TARGETAS DE CREDITO 30,888
211.01.1 DEPOSITO EN CUENTA CORRIENTE 3,84
212.01.1 DEPOSITO EN CAJA DE AHORRO 15,18
242.01.1 CHEQUE DE GERENCIA 11,868
10-jun 7
CREDITO 2574
08-jun 8
ACREEDORES POR TARGETAS DE CREDITO 3311,776
12-jun 9


12-jun 10
241.06.1 OBLIGACIONES CON ESTABLECIMIENTOS ACREEDORES
POR TARGETAS DE CREDITO 40,224
211.01.1 DEPOSITO EN CUENTA CORRIENTE 16,356
212.01.1 DEPOSITO EN CAJA DE AHORRO 23,868
12-jun 11
CREDITO 3352
08-sep 12
111.01.1 BILLETES Y MONEDAS 50000
241.07.1 COBROS ANTICIPADOS A CLIENTES DE
TARGETAS DE CREDITO 50000
14-jun 13
444.199.1 COMISIONES DIVERSAS 720
541.15.1 COMISIONES POR TARGETAS DE CREDITO 250
211.1.1 DEPOSITO EN CUENTA CORRIENTE 60470
14-jun 14
241.07.1 COBROS ANTISIPADOS A CLIENTES DE TARGETAS DE
CREDITO 50000
14-jun 15
CREDITO 10000
30-jun 16
138.01.1 PRODUCTOS DEVENGADOS POR COBRAR CARTERA
VIGENTE 125,63
513.08 INTERES DEUDORES POR TARGETAS DE CREDITO 125,63
30-jun 17
541.15.1 COMISIONES POR TARGETAS DE CREDITO 132,44

LIQUIDACION
CAPITAL 3311,00
INTERES 125,63
SUB TOTAL 3436,63
COMICION 132,44
30-jun 18
125,63
CARTERA VIGENTE
30-jun 19
242.07.1 COMICIONES POR PAGAR 72,66
13-jul 20
31-jul 21
138.01.1 PRODUCTOS DEVENGADOS POR COBRAR CARTERA
VIGENTE 616,04
513.08 INTERES DEUDORES POR TARGETAS DE CREDITO 616,04
31-jul 22
541.15.1 COMISIONES POR TARGETAS DE CREDITO 32811
LIQUIDACION
CAPITAL 32811,00
INTERES 616,04
SUB TOTAL 33427,04
COMICION 32811
31-jul 23
616,04


CARTERA VIGENTE
31-jul 24
31-jul 25
63878
TARGETAS DE CREDITO
63878
CREDITO
KARDEX
FECHA DETALLE DEBE HABER SALDO DIAS = INTERES
COMISION
05-jun DE TARJETA 696 696 5 3480
POLLOS
10-jun COPACABANA 320 1016 0 0
10-jun BATT 1265 2281 0 0
10-jun LA GITANA 989 3270 2 6540
LA
12-jun TRANQUERA 1363 4633 0 0
12-jun MANACO 1989 6622 18 119196
129216 125,63
30-jun 3311 3311 13 43043
IMPORTADO
13-jul RA LYZ 20000 23311 0 0
CASA
13-jul GRANDE 9500 32811 18 590598
633641 616,0399
31-jul 32811

Capítulo 5. Conclusiones
Mediante el presente trabajo se dio una respuesta aceptable a las investigaciones del sistema
financiero, tarjetas de crédito y con sus respectivas actualizaciones del encaje legal de la gestión
2019, al igual que los objetivos tanto generales como específicos ya que se apreciaron las
características que influyen en la preferencia de las personas naturales y jurídicas.
Hemos podido conocer más a fondo sobre el sistema financiero y la relación que tiene con
tarjetas de crédito, encaje legal. Los resultados obtenidos de la investigación varían según la
comprensión del lector. El fin relacionado con la materia es adquirir conocimientos amplios con
la comparabilidad de diferentes autores.
Finalmente concluyendo con la presente investigación realizada queremos resaltar lo más

importante que es tener una buena orientación, en que se basa el sistema financiero, encaje legal
y tarjetas de crédito respectivamente esperando que esta investigación sirva como guía para
aclarar las dudas frecuentes que se tiene en los temas ya mencionados para personas naturales y
jurídicas según la ley financiera 393 del estado plurinacional de Bolivia.

Referencias
 Benavides Gisbert, C. (1997). Contabilidad Bancaria. La Paz – Bolivia. Editorial:

Benavides.
 Alvarodo Ralde, H. (2017). Contabilidad Para Entidades Financieras. La Paz –

Bolivia. Editorial: San Marcos
 Ayaviri Garcia D. (2014). Documentos Mercantiles. Oruro – Bolivia. Edicion

2014
 Mendoza Mendoza, L. A. (2016). La Ley de Servicios Financieros y La

Contabilidad Bancaria. La Paz – Bolivia. 2da Edicion
 Sistema Financiero (2016). Recuperado el 15 de junio de 2019 de:/352752016-

Sistema-Financiero-Boliviano-Modificado-Mayo-2017-Nelson-Rodrigo
%20(2).pdf
 Banco Central de Bolivia (2019). Recuperado el 15 de junio de 2019 de:

https://www.bcb.gob.bo/?q=sector-monetario/de-encaje-legal
 Finanzas y Banca (2011) Recuperado el 15 de junio de 2019 de:

http://dsustachs.blogspot.com/2011/12/como-se-puede-motivar-el-aprendizaje-
de.html
 Slideshare.net (2018). Recuperado el 15 de junio de 2019 de:

https://www.slideshare.net/OscarChambi4/banco-centralbolivia-marcelozabalaga-
 Regalmento modificado encaje legal (2019). Recuperado el 15 de junio de 2019

de: https://www.bcb.gob.bo/webdocs/01_resoluciones/RD%20069%202019.pdf
 Educación ASFI (2019). Recuperado el 15 de junio de 2019 de:

https://www.asfi.gob.bo/educacionfinanciera/Tarjeta_Credito.html
 Los tiempos (2016).Recuperado el 15 de junio de 2019 de:

https://www.lostiempos.com/actualidad/economia/20161122/que-es-tarjeta-
credito
 Instrumentos macroprudenciales implementados en Bolivia. La efectividad del

requerimiento de encaje legal como política macroprudencial – Bolivia: 2005-
2015. Recuperado el 15 de junio de 2019 de:
https://www.bcb.gob.bo/webdocs/publicacionesbcb/2017/03/16/22%20-
%20Encaje%20legal%20%20Pol%C3%ADtica%20Monetaria.pdf

Apéndice
APÉNDICE N°1











APÉNDICE N° 2


APÉNDICE N° 3
Tarjetas De Tiendas
Tarjetas De Crédito Tradicionales


APÉNDICE N° 4


55

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FICHA DE IDENTIFICACIÓN DE TRABAJO DE INVESTIGACIÓN

ESTUDIO ACADÉMICO DE LAS OPERACIONES DEL

Palabras clave: Sistema Financiero, Encaje Legal, Tarjetas de Credito

Asignatura: Contabilidad Bancaria

Key Word: Financial System, Legal Lace, Credit Cards

Asignatura: Contabilidad Bancaria

2.1.7.1.2. ¿Qué Es El Banco Central De Bolivia Y Cual Su Rol?............................27

Asignatura: Contabilidad Bancaria

2.3. Tarjetas De Credito........................................................................................................46

Asignatura: Contabilidad Bancaria

Asignatura: Contabilidad Bancaria

Asignatura: Contabilidad Bancaria

Por lo expuesto anteriormente el presente trabajo de investigación llevara como titulo

 Identificar las diferentes teorías del sistema financiero mediante la investigación

 Describir el propósito de las tarjetas de crédito, para la obtención de bienes o

El presente trabajo de investigación presenta un planteamiento del problema, su formulación

Asignatura: Contabilidad Bancaria

Con el fin de detallar el marco teórico El sistema financiero es un conjunto de instituciones o

Finalmente se expondrá las conclusiones finales sobre el trabajo de investigación donde se

Asignatura: Contabilidad Bancaria

Capítulo 1. Planteamiento Del Problema

1.1. Formulación Del Problema

1.2.1. Objetivo General

1.2.2. Objetivos específicos

 Identificar las diferentes teorías del sistema financiero mediante la investigación

 Describir el propósito de las tarjetas de crédito, para la obtención de bienes o

1.3.1. Justificación Académica

Asignatura: Contabilidad Bancaria

La universidad de Aquino Bolivia Udabol exige la elaboración de un trabajo de investigación,

1.3.2. Justificación Social

Se beneficiaran personas naturales y jurídicas ya que se podrá describir los temas de

Asignatura: Contabilidad Bancaria

Capítulo 2. Marco Teórico

2.1. El Sistema Financiero

2.1.1. Definición Del Sistema Financiero

El sistema financiero es un conjunto de instituciones o personas naturales demandantes y/u

 Enfoque del sistema financiero

Fuente: Luis Alberto Mendoza, contabilidad bancaria

* Estas entidades dan crédito y se canalizan por medio del BCB

* Los bancos trabajan y generan utilidades con servicios financieros

2.1.2. Funciones Del Sistema Financiero

Asignatura: Contabilidad Bancaria

Según Bodie y Merton en su libro de Finanzas ( 1) el sistema financiero debe cumplir y

 Función 1: Transferencia de recursos a través del tiempo y del espacio:

Asignatura: Contabilidad Bancaria

generan un monto suficiente para realizar inversiones importantes en el mercado bursátil

a) Para diferir el consumo del presente al futuro, porque el

b) Por precaución, prever para el futuro ya que no sabemos que va

c) Porque existe un excedente que ya no puede ser gastado o

Asignatura: Contabilidad Bancaria

 Función 7: Solución de los problemas de incentivos: Está relacionada con la

Fuente: Bodie, Zvi y Merton, Robert, finanzas

2.1.3. Mercados Financieros

Asignatura: Contabilidad Bancaria

mercaderías; mientras que financiero es aquello perteneciente o relativo a la hacienda (dinero),

El mercado financiero no necesariamente es un lugar físico, sino también puede ser un

2.1.4. Clasificación De Mercados Financieros

Los mercados financieros pueden clasificarse por:

• Por tipo de activos que en él se negocian

• Por plazo de vigencia de los activos financieros

• Por certeza de los retornos

Asignatura: Contabilidad Bancaria

• Por plazo de liquidación