NATURALEZA JURÍDICA.

El art. 433 del Código de Comercio trae la fórmula legal de la aceptación: "la
aceptación se escribe sobre la letra de cambio y se expresa por la palabra "acepto" o por
cualquiera otra equivalente. Debe estar firmada por el librado. Su simple firma puesta
en la cara anterior de la letra equivale a su aceptación".

SUJETOS QUE INTERVIENEN

En la emisión y circulación de una letra de cambio intervienen las siguientes personas:

 El librador: Es la persona acreedora de la deuda y quien emite la letra de cambio para

que el deudor o librado la acepte y se haga cargo del pago del importe de la misma.
 El librado: Es el deudor, quien debe pagar la letra de cambio cuando llegue la fecha
indicada o de vencimiento. El librado puede aceptar o no la orden de pago dada por
el librador y en caso de que la acepte, quedará obligado a efectuarlo. En este caso al
librado se le denominará aceptante.
 El tomador, portador, tenedor o beneficiario: Es la persona que tiene en su poder la
letra de cambio y a quien se le debe abonar

También pueden intervenir en la circulación de la letra las siguientes personas:

 El endosante: Es el que endosa una letra o la transmite a un tercero.

 El endosatario: Es aquel en cuyo favor se endosa la letra (el que recibe la letra)
 El avalista: Es la persona que garantiza el pago de la letra.

REQUISITOS

Son los siguientes:

 La denominación de «Letra de Cambio» inserta en el mismo texto del Título y

expresado en el mismo idioma empleado en la redacción del documento.
 La orden de pagar una suma determinada.Esta orden no puede estar sujeta a la
condición de que suceda un hecho futuro o incierto.Por otra parte, si la cantidad
a abonar reflejada en letra no coincide con la expresada en números, la cantidad
indicada en letras prevalecerá sobre la indicada en cifras.
 Nombre, apellido y dirección del que debe pagar o librado.
 La fecha de vencimiento.Si el vencimiento no está indicado, se entenderá que la
letra de cambio es «pagadera a la vista», esto es, a su presentación.
Dependiendo de su vencimiento, la letra puede emitirse:
o A fecha fija: El día del vencimiento será el que conste en la letra de
cambio.
o A un plazo desde la fecha: El vencimiento tendrá lugar transcurrido un
determinado plazo contado desde la fecha que se indica en la letra y en
 su cómputo no se tendrán en cuenta los días inhábiles (domingos y
festivos) Si el plazo se establece por meses éstos se computarán de fecha
a fecha.
o A la vista: La letra será pagadera en el momento de su presentación al
cobro.
o A un plazo desde la vista: La letra será pagadera cuando transcurra el
plazo establecido desde el momento que se acepta o del levantamiento
del protesto.
 Lugar donde el pago debe efectuarse. Si no se indica, deberá realizarse en el
domicilio del librado.
 Nombre y apellidos de la persona a quien debe hacerse el pago o a cuya orden
debe realizarse, beneficiario o tomador.
 Lugar y fecha en la que se emitió la letra.
 La firma del que gira o emite la letra

EL VENCIMIENTO.

El vencimiento de la letra ha de indicarse de manera expresa en el propio documento como

requisito formal del mismo y supone determinar el momento en que será exigible el pago de la
letra. Una letra de cambio puede ser girada como lo expresa el artículo 441 del código de
comercio vigente

 A día fijo: En este caso se establece claramente el día de su vencimiento; por ejemplo:
El 11-05-2010.
 A cierto plazo de la fecha :En este caso se establece a cuantos días de la emisión hay
que cancelar la letra, por ejemplo: A los 60 días se servirá a pagar
 A la vista: La letra será pagadera en el momento de su presentación.
 A cierto término vista: El vencimiento de una letra de cambio a cierto plazo vista, se
determina por la fecha de la aceptación o por la del protesto

Las letras de cambio que tengan vencimientos distintos de las anteriores son nulas.
Generalmente la letra de cambio se paga el día de su vencimiento y si el vencimiento no está
indicado, se entenderá que la letra de cambio es “pagadera a la vista”; es decir, al momento de
su presentación .Aunado a esto es conveniente señalar que las letras de cambio que tengan
vencimientos distintos de las anteriores, o vencimientos sucesivos, son nulas.
Es un título valor o instrumento financiero muy similar a la letra de cambio y se usa,
principalmente para obtener recursos financieros. Documento escrito mediante el cual
una persona se compromete a pagar a otra persona o a su orden una determinada
cantidad de dinero en una fecha acordada previamente. Los pagarés pueden ser al
portador o endosables, es decir, que se pueden transmitir a un tercero.

Los pagarés pueden emitirlos individuos particulares, empresas o el Estado; aunque este
instrumento de crédito se suele usar entre banqueros y compañías de financiamiento, en
las relaciones con sus clientes cuando precisan efectivo para operaciones, generalmente
a corto o mediano plazo

LA FACTURA CONFORMADA
1. DEFINICIÓN
Es un titulo valor que incorpora derechos sobre bienes que han sido entregados
pero no cancelados, la misma que debe ser suscrita por el deudor en cuanto
señal de conformidad con los bienes consignados en ella, su valor y fecha de
pago. Este título valor es susceptible de ser endosado por el acreedor a terceros,
quedando los bienes, afectos a la prenda global y flotante a que se refiere el
artículo 2310 de la Ley GSF.
Además de las transacciones al contado y sin concesión crediticia, en modo
alguno procedería emitir la factura conformada en los casos de recurrirse al uso
de letras, pagarés u otros títulos de crédito para representar al mismo crédito
existente en la operación comercial, pues en estos casos constituiría una
duplicidad emitir este título valor, anexo a la factura comercial que cumple la
misma función.

NATURALEZA JURÍDICA
Después de haber señalado sus características más saltantes, podemos concluir
que se trata de un título valor causado, nominativo y transmisible por endoso:
representa simultáneamente el derecho de crédito originado en la transacción
comercial de la que surge el derecho de prenda preferente sobre las mercaderías
descritas en el mismo título, cuyo precio justamente se ha diferido de su pago
con garantía de los mismos bienes.

CARACTERÍSTICAS

A. TITULO VALOR CAUSAL

Una de las ventajas respecto a la letra de cambio o al pagaré, que son en

principio títulos abstractos, la factura conformada constituye un titulo valor
causal, debido a que evidencia siempre la existencia de una transacción
comercial que origina o causa su emisión (compraventa de mercaderías), señala
en detalle los bienes objeto de comercio al crédito cuyo pago total o parcial
representa, y constituye constancia de la recepción de dichos bienes por el
deudor(comprador), con acuerdo de pago diferido. Además, en la versión
peruana, representa el derecho real de garantía sobre los bienes descritos en el
mismo título.
B. EMISIÓN VOLUNTARIA

A diferencia de otras legislaciones, como la argentina, la emisión de este título

valor en el Perú es voluntaria, es decir, sólo se emitirá si el vendedor y comprador
acuerdan utilizar este título valor para incorporar en él sus relaciones crediticias,
que estarán garantizadas con la misma mercancía objeto de la transacción con
pago diferido del precio.

C. RESPONSABILIDAD

Quienes suscriben como emisor, confirmante, garante (aval o fiador) o como

endosatario en propiedad, asumen responsabilidad solidaria frente al último
tenedor, salvo que hayan dejado expresa constancia de su exclusión.
Pero esta responsabilidad es distinta según se trata del obligado principal o de
los solidarios. Así, los obligados solidarios, incluido el garante del confirmador
(comprador) ,asumen responsabilidad sólo por el pago del importe del título,
mientras que el obligado principal (comprador-confirmador) asume, además del
pago, la responsabilidad de hacer entrega en devolución de la mercadería
recibida que se encuentra sujeta a gravamen prendario y del que es su
depositario.

Sujetos intervinientes
A efecto de la creación y circulación de este tipo de título valor será necesaria la
participación de algunos sujetos, mientras que otros aparecerán eventualmente.

EMITENTE

Sólo el vendedor de mercaderías o prestador de servicios puede ser el que emita

este título valor, a la vez, que será este el que sea beneficiario o tomador
primigenio de la factura conformada.

Al ser el beneficiario, tiene derecho a exigir el pago de la obligación contenida en

la factura conformada, exigencia que podrá realizar de forma extrajudicial o
judicial, mediante el ejercicio de las acciones cambiarias.

De haberse pactado el pago en armadas o cuotas, el emitente o cualquiera que

sea beneficiario del título valor, en caso de incumplimiento de cualquier armada
o cuota tendrá la potestad de dar por vencidos todos los plazos o exigir las
prestaciones pendientes en las fechas de vencimiento de cualquiera de las
siguientes cuotas o, inclusive en la fecha de la última armada o cuota. ( Inc. 166.2
del Art. 166º de la LTV)

Asimismo, una vez que el adquiriente o usuario suscriba la factura cambiaria, el

emitente tendrá la posibilidad de transferir el título valor a mérito de endoso.

De no transferir el título valor, el emitente al igual que cualquier tenedor de la

factura conformada tendrá la obligación de dejar constancia, en el mismo título
valor, de los pagos realizados; sin perjuicio de emitir el correspondiente recibo o
comprobante de pago.

ADQUIRIENTE O USUARIO

Será el que ha recibido en transferencia las mercaderías o ha sido usuario del

servicio prestado por el emitente. Quien tendrá la calidad de obligado principal
una vez que haya dado su conformidad, esto mediante la suscripción del título
valor.

En caso de existir vicio oculto o defecto del bien o servicio, el adquiriente solo
podrá oponerlas como excepciones personales contra el transferente o prestador
de servicios, o contra su endosatario en procuración. Descartándose la
posibilidad de afectación de los derechos de los terceros que recibieron el título
valor a mérito de endoso.

Antes de la dación de la Ley Nº 28203, el adquiriente se constituía en depositario

de la mercadería, por tal razón tenía como obligación custodiarla diligentemente
y entregarla cuando lo disponga el beneficiario, bajo apercibimiento de incurrir
en responsabilidad penal. Para muchos especialistas en la materia este hecho
hizo que la factura conformada sea muy poco utilizada, a pesar de haber sido
propuesta con mucha expectativa y entusiasmo.

Además, pueden intervenir, de darse el caso:

EL GARANTE

Que puede hacerlo en calidad de avalista o fiador, ya sea por el monto total o
por un monto parcial, por lo que admite la existencia de más de un garante. Al
igual que para cualquier título valor, el adquiriente o usuario no podrá ser a la
vez garante.

EL ENDOSANTE

En el supuesto de producirse el acto jurídico cambiario denominado endoso, se

dará lugar a la intervención del endosante quien transfiere mediante endoso el
título valor.

EL ENDOSATARIO

Será el que adquiere el título valor por endoso.

REQUISITOS
 La Denominación de Factura Conformada
Al igual que todo título valor, para ser diferenciado de otros, debe consignar
sudenominación, siendo por ello, un requisito formal y esencial que el documento
contengala denominación de FACTURA CONFORMADA, no existiendo
posibilidad de poder utilizar denominaciones similares o análogas

 El Lugar y Fecha de Emisión

Con respecto al lugar de emisión, tenemos que mayormente se inclinan por
considerar a este requisito como formal esencial y por lo tanto infaltable en este
título valor; siendo este requisito como formal, más no esencial .La fecha de
emisión, a diferencia del lugar de emisión, si constituye un requisito esencial, ya
que nos permite determinar la norma aplicable en el tiempo de su emisión, así
como verificar el cómputo correcto del plazo de pago de las obligaciones
contenidas en el título cambiario.

 El Nombre, Numero de Documento deIdentidad,Firma y Domicilio del

Emitente

En el caso de la factura conformada, el único que puede emitir tal título es el

vendedor oprestador de servicios a cuya orden se entiende emitida, por lo que
será un requisitoesencial que se consigne el nombre del emitente, así como su
documento oficial deidentidad, su firma y su domicilio. De ser el emitente
unapersonajurídica, deberá defirmar el representante legal.Considerando, que la
factura conformada es un título valor a la orden, es natural que seaun requisito
esencial losdatosreferidos al emitente que permitirán incluso saber si
tieneefectivamente la capacidad para endosar el título valor a un tercero

 El Nombre, Numero de Documento de Identidad, Firma y Domicilio

del Adquiriente o Usuario
 La exigencia de tal requisito se entiende esencial, porque permitirá determinar
al deudor uobligado principal. A la vez que la firma del comprador será
constancia de conformidad, ypor lo tanto una declaración de haber recibido las
mercaderías o servicios y el valor total osaldo pendiente de pago, en calidad de
crédito.Al igual que para el emitente, de ser el adquiriente o usuario una persona
jurídica, el títulovalor deberá ser suscrito por su representante legal

 Descripción del Servicio Prestado ó de la Mercadería Entregada

Es otro requisito formal esencial, siendo necesaria la descripción del servicio
prestado ode la mercadería entregada, para este último supuesto se exige
señalar suclase,serie,calidad, cantidad,estadoy demás referencias que permitan
determinar su naturaleza,género, especie y valor patrimonial. Cabe manifestar
que no toda mercadería cumplirá contodos estos requisitos por lo que la
indicación de una u otra referencia dependerá del tipode mercadería que se
trate.De no consignarse tales datos podría afectarse la eficacia cambiaria del
título, antes de lamodificación a mérito de la Ley Nº 28203, la descripción de las
mercaderías servía paradeterminar sobre que bienes recaía la garantía
prendaria del crédito otorgado alcomprador, por lo que también era necesario
que tales bienes estén libres de toda carga ogravamen al momento de su
incorporación en el título

 Valor Unitario y Valor Total de la Mercadería ó Servicio Prestado

Al caracterizarse por ser un título valor causal, resulta siendo necesario el que
se consignecon precisión el valor unitario y valor total de los bienes sujetos a
transferencia o delservicio prestado, aunque la factura conformada sea un título
valor crediticio no puedeobviarse este requisito en mérito a la causalidad del
mismo.

 Importe Total ó Parcial Pendiente de Pago

La importancia de este requisito radica en el hecho de que será este monto el
querepresente el título valor, monto que el adquiriente o usuario se obligará a
pagar una vezque deje constancia de su conformidad.Cabe señalar que al ser
posible el consignar tal información, se asume que el adquiriente ousuario puede
asumir la obligación por todo el precio o por un monto parcial el que seencontrará
pendiente de pago.

 Fecha de Pago ó Vencimiento

Toda obligación debe cumplirse en algún momento, por ello no puede faltar la
fecha depago ovencimiento.A diferencia de otros títulos valores, la factura
conformada tiene la ventaja de que su pago se puede realizar en armadas o
cuotas, claro que para ese efecto sedeberá consignar la fecha de vencimiento
de cada armada.Es necesario precisar que la factura conformada, admite cuatro
formas de vencimiento,según lo previsto por el artículo 166º de la Ley de Títulos
Valores, a saber:
a) A fecha o fechas fijas de vencimiento cuando se haya pactado pago en cuotas
oarmadas
b) A la vista
c) A cierto plazo desde su conformidad
d) A cierto plazo desde su emisión

Vencimiento
Desde su modificación, se admite que el plazo del pago de la factura conformada
puede ser mayor a un año.
La factura conformada, como se dijo anteriormente, en forma similar a la letra de
cambio, admite cuatro formas de vencimiento.
A FECHA FIJA O FECHAS FIJAS
La consignación de más de una fecha fija dependerá de si se ha pactado el pago
en una cuota, o en armadas o cuotas. En el supuesto de adoptar esta forma de
vencimiento será necesario consignar expresamente la fecha de vencimiento de
cada cuota o armada.
A LA VISTA
En este supuesto, el título valor será exigible desde su presentación, a efecto del
pago, al adquiriente o usuario. Considerando que las normas que regulan la letra
de cambio son aplicables a la factura conformada, es posible que se señale un
plazo dentro del cual podrá ser puesta a la vista del obligado, en su defecto, será
el plazo legal de un año desde que fue emitido el título valor.

A CIERTO PLAZO DESDE SU CONFORMIDAD

Para que pueda operan esta forma de vencimiento, se deberá señalar la fecha
de conformidad, que será el punto de partida; a efecto de determinar desde
cuando será exigible la obligación.
A CIERTO PLAZO DESDE SU EMISIÓN
A fin de determinar la fecha a partir de la cual será exigible la obligación, habrá
que tener en cuenta la fecha de emisión
UTILIDAD JURIDICA

explica que los títulos de Crédito o Títulos valores tienen como

elementos de su naturaleza jurídica: el ser documentos; el ser
negocio jurídico; y el ser cosas mercantiles.
Son documentos porque papel y derecho incorporado se
fusionan en uno solo lo que constituye el documento.
Es un negocio jurídico en tanto que en el título de crédito, el
creador consigna declaración unilateral de voluntad la que
provoca consecuencias jurídicas, para los sujetos que en el
intervienen. Y son cosas mercantiles porque los mismos pueden
ser objeto de transmisión por medio de compraventa, donación,
cesión o gravamen.

CONCLUSION

Este título valor puede ser definido como un título valor causal, nominativo,
originado en transacciones comerciales, sea de transferencia de mercaderías o
prestación de servicios, en los que sea obligatoria la emisión de comprobantes
de pago y se haya acordado el pago diferido; título valor que sólo con la
constancia de conformidad del adquiriente o usuario adquiere vocación
circulatoria propia de este tipo de documentos.