Resumen de Mercado de capitales

La Comisión Nacional de Valores: Es un ente estatal autárquico, que regula y controla al

sistema bursátil, es decir controla a la Bolsa de Comercio y a las empresas que cotizan.
La misión de la CNV es regular, fiscalizar y controlar a los participantes del mercado de
capitales, vigilando que sus operaciones cumplan con los principios y objetivos de la
Ley
Los Objetivos de la CNV son:

 Los intereses de los emisores, inversores, intermediarios y entidades públicas y/o

privadas participantes en el mercado de capitales, que estén sometidos a
regulación, se encuentren debidamente protegidos de acuerdo a la ley.
 El inversor disponga de información completa y oportuna
 Exista integridad, responsabilidad y ética en las transacciones de valores y de
contratos de opciones y futuros.
 Los mercados de capitales y mercados de futuros y opciones se desarrollen de
forma sana, segura, transparente y competitiva.
 Exista una correcta prestación de servicios por parte de las personas y entidades
bajo su jurisdicción.
La CNV queda a cargo de la actividad de regulación, supervisión y sanción administrativa
para velar por la correcta aplicación de las normas que regulan el mercado de capitales
argentino.

La CNV define ciertas ventajas que ofrece al público en general la inversión en el

Mercado de Capitales:

 Posibilidad de mayor rentabilidad por la inversión en comparación a otras

alternativas ofrecidas por el sector financiero. En el ámbito bancario se le presta
dinero a un banco a cambio de una tasa de interés. El banco a su vez presta ese
dinero a una tasa mayor a las empresas.
 Inversiones a plazos más largos.
 Posibilidades de liquidez inmediata.
 Elección propia por el inversor del vehículo de inversión en función a su
preferencia por riesgo y por rendimiento.
  Diversificación de inversiones debido a la variedad de valores disponibles en el
Mercado de Capitales, evitando así colocar todos los ahorros en una sola
institución financiera.
Caja de Valores SA

La Caja es una institución privada organizada como sociedad anónima, cuyos principales
accionistas son la Bolsa de Comercio de Buenos Aires y el Mercado de Valores de Bs.As
La Caja presta los siguientes servicios:

1. Agiliza la conversión, transferencia, ejercicio y constitución de derechos reales sobre

los títulos públicos y privados, y sus cupones depositados.

2. Asegura el ejercicio de los derechos conferidos por los títulos valores depositados en
custodia a sus propietarios.

3. Comunica trimestralmente a los inversores el estado de sus tenencias y los movimientos

registrados.

4. Efectúa la liquidación de dividendos, revaluos, rentas y amortizaciones que dispongan

las sociedades emisoras de títulos valores.

5. Cumplen funciones de agentes de registro de accionistas y obligaciones de sociedades

cotizantes.

Mercado Abierto Electrónico SA

Se denomina mercado abierto aquel en el que se opera con valores fuera de un recinto
bursátil.

Bolsa de Comercio

Las Bolsas de Comercio son asociaciones civiles o sociedades anónimas, que prestan la
tecnología, el personal, archivos, operadores, para que se realicen operaciones
mercantiles.

Las funciones de la bolsa de comercio son las siguientes:

 Aceptar o no oferta pública autorizada previamente por la Comisión Nacional de
Valores.
 Captación de fondos excedentes.
 La de transparencia. Fija los precios objetivamente y lo hace a través del libre juego
de la oferta y la demanda.
Mercado de Valores

El Mercado de Valores es una sociedad anónima integrada por los agentes de bolsa, cuyo
capital se encuentra dividido en acciones y sus titulares pueden ser personas físicas o
jurídicas. Esta acción da derecho a que esté el titular y dos mandatarios en el recinto. El
precio de esta acción lo da el mercado. El Directorio debe estar formado por agentes de
bolsa y las funciones que tienen son controlar por medio de auditorías, el buen desempeño
de los agentes de bolsa para que no existan irregularidades en la operatoria y para cuidar
que exista una competencia legal.

Tiene a su cargo la fiscalización y liquidación de las operaciones sobre títulos valores

efectuados por sus socios.

Las funciones del Mercado de Valores son las siguientes:

 Lleva el registro de agentes de bolsa y sociedades bursátiles.

 Regula, coordina e instrumenta los diversos aspectos de las transacciones inherentes
a mecanismos de mercado, condiciones y plazos de pago.
 Garantiza la liquidación de las operaciones que se negocian en el recinto.
 Capacita y toma examen de idoneidad a los agentes. Vigila su desempeño y respalda
sus operaciones.
 Aplica sanciones disciplinarias a los Agentes y sociedades de Bolsa, si violan el
estatuto y demás normas de vigor.

Los requisitos para ser agente de bolsa son los mencionados a continuación:

 Poseer una acción como mínimo.

 Ser persona física o ideal.
 Tener capacidad para contratar.
 Presentarse a la CNV y rendir el examen correctamente, si el examen es aprobado
puede ser agente de bolsa.
DIVISIÓN DEL MERCADO FINANCIERO

A partir del concepto de mercado como "un conjunto de mecanismos mediante los cuales
los compradores y los vendedores de un bien o servicio están en contacto para
comerciarlo", básicamente podemos distinguir distintos tipos de mercados en los que
puede dividirse el mercado financiero:

Mercado de Divisas
Es el ámbito para las transacciones de compra o venta, presente o futura de divisas o
papeles denominados en divisas.

Mercado de Dinero
Los instrumentos que se negocian en él son de corto plazo, que corresponde a un año o
menos, denominados en moneda doméstica, como ser plazo fijo, descuentos de
documentos, cajas de ahorro etc.

Mercado de Capitales
Los instrumentos que se transan en este mercado corresponden a plazo superiores al año,
y su objetivo es la generación de recursos a través de la captación de ahorros.

El Mercado de Capitales comprende toda operación que implique la oferta y la colocación

pública o privada de títulos valores representativos de deuda (Commercial Papers o
Bonos), de capital (Acciones), o derivados (opciones, swaps).

 Emisores: Son quienes utilizan estos instrumentos para obtener financiación. Pueden
ser empresas, el gobierno nacional, asociaciones civiles, cooperativas etc.
 Professional Banks: en el mercado primario actúan como underwriters, arrangers o
dealears, pudiendo cumplir más de una función a la vez. El “arrange” de una emisión
(organizador) es aquel encargado de preparar toda la documentación legal y
comercial. A su vez el “dealer”(agente de colocación) está encargado de colocar y
distribuir en todo o en parte la emisión.
El Mercado de Capitales se divide en:
 Mercado Primario: Es aquel que se relaciona con la colocación inicial de títulos. En
este mercado, los compradores y el emisor participan directamente o a través de
intermediarios, en la compraventa de valores de renta fija o variable y determinación
de los precios ofrecidos al público por primera vez
 Mercado Secundario: El mercado secundario opera exclusivamente entre tenedores
de títulos los cuales venden o compran los títulos que han adquirido, con anterioridad,
es pues, una re - venta de los títulos valores adquiridos previamente con el fin de
rescatar recursos financieros, retirar utilidades, diversificar su cartera o buscar
mejores oportunidades de rentabilidad, riesgo o liquidez. La función de este mercado
es la de proporcionar liquidez a los títulos valores emitidos en mercados primarios y
la de facilitar su suscripción por parte del público al hacer más atractiva la inversión.
OPERACIONES DEL SISTEMA BURSATIL

En el Mercado de Valores de Buenos Aires, se pueden realizar operaciones sobre títulos

valores, tanto de (1) Contado como a (2) Plazo, según el sistema de negociación que se
elija. A continuación se brindan los conceptos de las Operaciones del Sistema Bursátil
Argentino:

.*DERIVADOS

Brindan posibilidad de pactar el precio de compra y venta de sus productos con mucha
anticipación y, de esa manera, reducir su riesgo.
Los derivados se utilizan fundamentalmente para la cobertura de riesgo precio.

El término "derivado" que se utiliza para referirse a estos instrumentos responde a la

naturaleza de los mismos; específicamente a que su valor depende del precio de otros
activos subyacentes.
CONTRATOS A TERMINO (Forwards)

Un contrato de forward es un acuerdo para comprar o vender un determinado activo con

fecha y precio futuros establecidos al momento de contratación.

 No son estandarizados sino a medida de las partes

 Negociados directamente entre las partes, sin que haya negociación en mercado
oficial alguno
 No se puede abandonar la posición antes del vencimiento
  No existe mercado secundario (por lo tanto no hay cotización)
 Riesgo crediticio en relación a la contra parte a evaluarse en cada caso concreto

CONTRATOS DE FUTUROS (FUTURES)

Un contrato de futuro es un instrumento similar al forward, pero con la diferencia de

que es altamente estandarizado y que se negocia en mercados organizados. Esta
estandarización es establecida por el mercado donde se negocia el contrato de manera
tal que la única variable que se modifica es el precio.

Quien compra un contrato de futuro FIJA el precio de compra del activo subyacente y
quien vende un contrato de futuro FIJA el precio de venta del activo subyacente.

Usualmente no existe entrega física del activo.

Quien compra contratos de futuros, adopta una posición "larga", por lo que tiene el
derecho a recibir en la fecha de vencimiento del contrato el activo subyacente objeto de
la negociación. Asimismo, quien vende contratos adopta una posición "corta" ante el
mercado, por lo que al llegar la fecha de vencimiento del contrato deberá entregar el
correspondiente activo subyacente, recibiendo a cambio la cantidad correspondiente,
acordada en la fecha de negociación del contrato de futuros.

CONTRATOS DE OPCIONES (OPTIONS)

Existen dos tipos de opciones: una opción de CALL que otorga al tenedor el derecho,
pero no la obligación, de comprar la cantidad determinada del activo subyacente por un
cierto precio de ejercicio y con un cierto vencimiento; una opción de PUT le otorga al
tenedor el derecho, pero no la obligación, de vender la cantidad determinada del activo
subyacente por un cierto precio de ejercicio y con un cierto vencimiento. Quien compra
una opción de CALL se asegura un precio máximo de compra y quien compra una opción
de PUT se asegura un precio mínimo de venta del activo subyacente.

LOS CONTRATOS

Los contratos de futuros y opciones son instrumentos que presentan un alto grado de
estandarización. Ello incorpora notables ventajas, pues simplifica los procesos e integra
a los usuarios, incrementando los volúmenes de contratación y la liquidez de los
mercados. La estandarización de los contratos se pone de manifiesto en los siguientes
aspectos…….

FONDOS COMUNES DE INVERSION

Un fondo de inversión es la consecuencia de reunir el dinero de varios para que un tercero

lo administre en nombre de ellos.

Cada fondo tiene su propio administrador; quien es el responsable de decidir las

inversiones que se realizan. Los inversores del fondo delegan las decisiones de inversión
en su administrador, y participan del resultado obtenido en proporción a su aporte. Si bien
el administrador es quien decide las inversiones que realiza el fondo, éstas deben ajustarse
a los lineamientos, objetivos y restricciones definidos en el "reglamento de gestión".

El administrador "debe" respetar el reglamento del fondo.