Contenido

1. Resumen ejecutivo .......................................................................................................... 2

2. Breve reseña de la empresa y objetivo del proyecto ...................................................... 3
2.1 Breve reseña de la empresa ...................................................................................... 3
2.2 Objetivo del proyecto ............................................................................................... 3
3. Análisis económico – financiero .................................................................................... 5
3.1. Estructura de las inversiones en activos fijos y Determinación del capital de trabajo
........................................................................................................................................ 5
3.2 Financiamiento ....................................................................................................... 11
3.3 Determinación del WACC ..................................................................................... 14
3.4 Construcción del FCLD Y FCNI ........................................................................... 14
3.5 Determinación e interpretación del VPN del FCLD Y FCNI ................................ 15
3.6 ANÁLISIS DE ESCENARIOS .............................................................................. 18
3.6.2 ESCENARIOS CON LOS CAMBIOS ESPERADOS ....................................... 20
4. Conclusiones y Recomendaciones................................................................................ 25
5. Bibliografía ................................................................................................................... 26
6. Anexos .......................................................................................................................... 27
1. Resumen ejecutivo
El presente trabajo parte del curso de evaluación de proyecto y su correspondiente análisis a
la empresa CONCESUR S.A. (CONSORCIO CEMENTERO DEL SUR S.A.) que se dedica
a la tenencia de acciones "holding", con este fin puede realizar inversiones en valores
mobiliarios, tales como acciones, lotes de valores mobiliarios de las sociedades de inversión,
así como transacciones por cuenta propia tales como compra de deuda financiera y/o
comercial, créditos, facturas y demás títulos valores; también puede dedicarse a la
elaboración de cemento, cal en todos sus tipos y variedades, incluida la extracción y molienda
de los minerales metálicos y premezclado; entre otros (Bolsa de Valores de Lima, 2018).

El proyecto comprende la Adquisición de planta de producción para comercialización de un

nuevo tipo de cemento Portland que se compone de es un conglomerante o cemento
hidráulico que cuando se mezcla con áridos, agua y fibras de acero discontinuas y discretas
tiene la propiedad de conformar una masa pétrea resistente y duradera denominada hormigón.
Es el más usual en la construcción y es utilizado como conglomerante para la preparación
del hormigón (llamado concreto en varias partes de Hispanoamérica). Como cemento
hidráulico tiene la propiedad de fraguar y endurecer en presencia de agua, al reaccionar
químicamente con ella para formar un material de buenas propiedades aglutinantes.

El monto de la inversión total es de S/ 1, 330,342 que comprende activos fijos por un monto
de S/.1, 247,840 y capital de trabajo por S/.82, 502.

El proyecto se realizara bajo un horizonte de 10 años teniendo como año base el 2019 y
proyectado del 2020 al 2029.

La base del análisis financiero y económico se da sobre los estados financieros auditados del
2016 al 2018.

Finalmente, indicar que el proyecto con las condiciones dadas en la rúbrica genera Perdida
por lo que se recomienda reducir el costo de ventas que es mul alto en promedio un
63.75% sobre los ingresos.
2. Breve reseña de la empresa y objetivo del proyecto

2.1 Breve reseña de la empresa

CONSORCIO CEMENTERO DEL SUR S.A. fue creado por el Grupo Gloria para poder dedicarse a la tenencia de acciones con este
fin podrá realizar inversiones en valores mobiliarios. La fundación de la empresa se realizó el 11/02/2008 y que tiene como dirección de
domicilio fiscal la Av. República de Panamá N° 2461, Urb. Santa Catalina, La Victoria, Lima.

2.2 Objetivo del proyecto

El proyecto contempla la siguiente evaluación de la Adquisición de planta de producción para comercialización de un nuevo tipo de
cemento Portland.

Se detalla los objetivos que se deben alcanzar para poder implementar de manera satisfactoria el proyecto:
 Objetivo • Generar ganancia adicional para la
empresa a traves del VPN del FCLD y FCNI
general

Objetivos • Generar rentabilidad a traves de la tasa

interna de retorno > Costo de
especificos financiamiento

Objetivos • Ser reconocidos como lideres en la

calidad y durabilidad del cemento
especificos Portland.
3. Análisis económico – financiero
El análisis se realiza bajo los estados financieros auditados del 2016 al 2018. Para poder realizar la proyección del flujo de caja se ha
establecido un criterio sobre los ingresos y el crecimiento en base al PBI del sector construcción que es el impulsor del producto que
ofreceremos.

3.1. Estructura de las inversiones en activos fijos y Determinación del capital de trabajo
La relación de activos fijos se ha realizado en base a la composición y procesamiento del tipo de cemento Portland, describiendo lo
siguiente para ilustrar el producto:
Por lo tanto, los activos fijos se presupuestan bajo precios referenciales siendo las principales páginas de soporte en precios los siguientes:
https://spanish.alibaba.com/
https://www.ferreyros.com.pe/
El presupuesto asignado en el siguiente:
Adquisición de planta de producción para comercialización de un
Proyecto: nuevo tipo de cemento Portland
La empresa tiene como objeto social dedicarse a la tenencia de acciones "holding", con este fin puede realizar inversiones en valores mobiliarios, tales como acciones, lotes de valores mobiliarios de las
Valor de adquisición Depreciación
NUMERACION Activos Fijos Cantidad Inversión Total Vida útil años Depreciación Anual Valor en libros *Valor del mercado Valor Residual
unitario (Sin IGV) Acumulada

1 Prensa Fija Universal 55,000 1 55,000 10 5,500 55,000 0 2,750 1,939

2 Mezcladora 40,000 1 40,000 10 4,000 40,000 0 2,000 1,410

3 Esplitadora automática para cortes 45,000 1 45,000 10 4,500 45,000 0 2,250 1,586

4 Molino Vertical de rodillos 40,000 2 80,000 10 8,000 80,000 0 4,000 2,820

5 Dosificadora 35,000 2 70,000 10 7,000 70,000 0 3,500 2,468

6 Herramientas pesadas 45,000 1 45,000 10 4,500 45,000 0 2,250 1,586

7 Camión International 145,200 1 145,200 10 14,520 145,200 0 7,260 5,118

8 Elevadores móviles 125,400 1 125,400 10 12,540 125,400 0 6,270 4,420

9 Gruas móviles 75,000 2 150,000 10 15,000 150,000 0 7,500 5,288

10 Equipos y herramientas livianas 120,560 4 482,240 5 96,448 482,240 0 24,112 16,999

11 Equipo informático 5,000 2 10,000 5 2,000 10,000 0 500 353

Total Activos Fijos S/ 1,247,840 S/ 174,008 S/ 1,247,840 S/ - S/ 62,392 S/ 43,986

Para la depreciación anual se ha considerado lo establecido por Sunat en el INFORME N° 196-2006-SUNAT/2B0000.

Se detalla la depreciación anual y posteriormente se estima bajo un supuesto que reinvertiremos los activos que tengan una vida útil de
5 años en el año 5 y lo venderemos al final del proyecto que será en el año 10.
Se ha supuesto un valor de mercado de 5.0% del costo inicial:
Depreciación
NUMERACION Activos Fijos Inversión Total Vida útil años Depreciación Anual Valor en libros *Valor del mercado Valor Residual
Acumulada

1 Prensa Fija Universal 55,000 10 5,500 55,000 0 2,750 1,939

2 Mezcladora 40,000 10 4,000 40,000 0 2,000 1,410

3 Esplitadora automática para cortes 45,000 10 4,500 45,000 0 2,250 1,586

4 Molino Vertical de rodillos 80,000 10 8,000 80,000 0 4,000 2,820

5 Dosificadora 70,000 10 7,000 70,000 0 3,500 2,468

6 Herramientas pesadas 45,000 10 4,500 45,000 0 2,250 1,586

7 Camión International 145,200 10 14,520 145,200 0 7,260 5,118

8 Elevadores móviles 125,400 10 12,540 125,400 0 6,270 4,420

9 Gruas móviles 150,000 10 15,000 150,000 0 7,500 5,288

10 Equipos y herramientas livianas 482,240 5 96,448 482,240 0 24,112 16,999

11 Equipo informático 10,000 5 2,000 10,000 0 500 353

Total Activos Fijos S/ 1,247,840 S/ 174,008 S/ 1,247,840 S/ - S/ 62,392 S/ 43,986
Para determinar el capital de trabajo se ha considerado definir un 30% incremental de los ingresos del periodo 2016 al 2018 y que
crecerán a una tasa del 4.30% anual en base al PBI del sector construcción.

Fuente: MEF
 31/12/2016 31/12/2017 31/12/2018
Ventas 2,678,110 2,715,279 2,749,288
Ventas Promedio 2,714,226

% de incremento 30%
30% adicional de ingresos respecto al promedio
Ventas 2018 814,268 Se considera solo el ingreso incremental para todo
Ventas 2019 proyecto.
825,017.61

De los ingresos de la empresa se ha definido un ingreso incrementa de 825,017.61 soles.

PROYECTO
2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029
Ventas proyectadas 860,493 897,495 936,087 976,339 1,018,321 1,062,109 1,107,780 1,155,414 1,205,097
Stock de CT 10% 89,749 93,609 97,634 101,832 106,211 110,778 115,541 120,510
-3,700 -3,859 -4,025 -4,198 -4,379 -4,567 -4,763 -4,968 120,510
CT adicional

-548,602 -572,192 -596,797 -622,459 -649,225 -677,141 -706,258 -736,627 -768,302

Costo de ventas

-131,543 -137,199 -143,099 -149,252 -155,670 -162,364 -169,346 -176,627 -184,222

Gastos Administración y Ventas

Promedio de crecimiento (PBI) 4.30%

Finalmente, el total de la inversión es de:

Inversión Activos Fijos 1,247,840
Capital de trabajo neto 82,502
Total de inversión inicial S/ 1,330,342

3.2 Financiamiento
Se ha considerado como base los estados financieros del 2016 al 2018 y debido a que es un objetivo de la Gerencia definir relación
deuda/ capital se ha considerado oportuno utilizar el promedio:
 2016 2017 2018 Promedio
Pasivo 3,942,203.00 3,916,422.00 3,897,000.00 3,918,541.67
Patrimonio 3,146,915.00 3,122,545.00 3,504,836.00 3,258,098.67

7,176,640.33

Inversión Activos Fijos S/ 1,247,840 54.60%

% D=
Capital de trabajo neto S/ 82,502 % E= 45.40%
Total de inversión inicial S/ 1,330,342

Préstamo S/ 726,384
E S/ 603,957
Impuesto a la renta 29.5%

Se ha definido un horizonte de cronograma de pagos de 3 años siendo un supuesto para poder realizar los pagos:
Inversión Fuente Externa

Entidad BBVA 60%

Financiamiento S/. 435,831
Plazo 3
TEA 4.98%
Cuota Fija S/. 159,981

CRONOGRAMA DE PAGOS

Período Saldo Amortización Interés Cuota Escudo fiscal

0 435,831

1 435,831 138,276 21,704 159,981 6,403

2 297,554 145,163 14,818 159,981 4,371

3 152,392 152,392 7,589 159,981 2,239

4 0

Inversión Fuente Externa

Entidad Interbank 40%
Financiamiento S/. 290,554
Plazo 3
TEA 6.42%
Amortización de Capital S/.96,851.25
Fijo
CRONOGRAMA DE PAGOS

Período Saldo Amortización Interés Cuota Escudo fiscal

0 290,554

1 290,554 96,851 18,654 115,505 5,503

2 193,703 96,851 12,436 109,287 3,669

3 96,851 96,851 6,218 103,069 1,834

4 0
La utilización de los bancos BBVA e Interbank se ha realizado en base financiarse a una mejor tasa. Se adjunta detalle de TEA y Bancos.

TASA DE INTERÉS PROMEDIO DEL SISTEMA BANCARIO

Tasas Activas Anuales de las Operaciones en Moneda Nacional Realizadas en los Últimos 30 Días Útiles Por Tipo de Crédito al 13/06/2019

Tasa Anual (%) BBVA Comercio Crédito Pichincha BIF Scotiabank Citibank Interbank Mibanco GNB Falabella Santander
Grandes Empresas 6.95 7.15 5.86 9.37 7.39 6.03 5.27 6.57 - 7.03 - 7.29
Descuentos 9.23 7.55 4.42 12.35 7.87 5.89 - 6.73 - 10.12 - 7.30
Préstamos hasta 30 días 5.16 5.82 6.18 - 5.10 6.61 5.42 5.19 - 6.05 - 6.07
Préstamos de 31 a 90 días 5.91 8.18 6.28 7.35 7.07 5.07 5.78 7.17 - 6.00 - 6.77
Préstamos de 91 a 180 días 6.81 6.76 5.92 7.70 7.64 6.48 4.71 6.63 - 9.20 - 7.57
Préstamos de 181 a 360 días 7.37 7.50 6.86 7.68 8.33 6.20 - 7.00 - 8.95 - 8.12
Préstamos a más de 360 días 6.76 - 6.39 7.92 8.86 6.54 - 6.42 - - - -
Medianas Empresas 10.03 6.94 11.11 8.89 9.38 10.59 6.88 9.55 15.03 9.57 - 6.43

3.3 Determinación del WACC

Para determinar el WACC es necesario considerar las fuentes de financiamiento bancario y la tasa de descuento del accionista:

Participación (%) Costo (%) WACC

BBVA 32.76% 3.51% 1.15%
INTERBANK 21.84% 4.53% 0.99%
ACCIONISTAS 45.40% 18.00% 8.17%
TOTAL 100.00% 10.31%

3.4 Construcción del FCLD Y FCNI

La construcción de los costos y gastos se hace referencia a los estados financieros auditados siendo:
 Años Analisis vertical Analisis horizontal

Cuenta 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016-2017 2015-2014 Promedio

Ventas 2,678,110 2,715,279 2,749,288 100.00% 100.00% 100.00% 1.39% 1.25% 1.32%

Costos -1,581,943 -1,691,399 -1,921,805 -59.07% -62.29% -69.90% 6.92% 13.62% -63.75%
Gastos de Ventas y
-228,002 -247,027 -127,672 -8.51% -9.10% -4.64% 8.34% -48.32% -7.42% -15.29%
Distribución/
Gastos de
-197,664 -237,682 -205,415 -7.38% -8.75% -7.47% 20.25% -13.58% -7.87%
Administración/

3.5 Determinación e interpretación del VPN del FCLD Y FCNI

Se determina por lo tanto el flujo de caja:
 EL AÑO 2019 ES EL AÑO DE LA INVERSION Y SE HA CONSIDERADO DEL ANALISIS FINANCIERO DEL 2016 AL 2018.

2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029

Ventas 825,017.61 860,493.36 897,494.58 936,086.85 976,338.58 1,018,321.14 1,062,108.95 1,107,779.63 1,155,414.16 1,205,096.97

Costo ventas -525,985.03 -548,602.39 -572,192.29 -596,796.56 -622,458.81 -649,224.54 -677,141.19 -706,258.27 -736,627.37 -768,302.35

Utilidad bruta 299,032.58 311,890.98 325,302.29 339,290.29 353,879.77 369,096.60 384,967.75 401,521.37 418,786.79 436,794.62
Gasto de Administración y
-126,119.97 -131,543.13 -137,199.48 -143,099.06 -149,252.32 -155,670.17 -162,363.98 -169,345.64 -176,627.50 -184,222.48
Ventas
Depreciación -174,008.00 -174,008.00 -174,008.00 -174,008.00 -174,008.00 -174,008.00 -174,008.00 -174,008.00 -174,008.00 -174,008.00

EBIT -1,095.39 6,339.85 14,094.81 22,183.23 30,619.45 39,418.43 48,595.77 58,167.73 68,151.29 78,564.14

IR (29.5%) 323.14 -1,870.26 -4,157.97 -6,544.05 -9,032.74 -11,628.44 -14,335.75 -17,159.48 -20,104.63 -23,176.42

Depreciación 174,008.00 174,008.00 174,008.00 174,008.00 174,008.00 174,008.00 174,008.00 174,008.00 174,008.00 174,008.00

Flujo de Caja Operativo (FEO) 173,235.75 178,477.60 183,944.84 189,647.18 195,594.71 201,798.00 208,268.02 215,016.25 222,054.66 229,395.72

Activo Fijo -1,247,840.00 -492,240.00 43,986.36

Capital de Trabajo -82,501.76 -3,547.58 -3,700.12 -3,859.23 -4,025.17 -4,198.26 -4,378.78 -4,567.07 -4,763.45 -4,968.28 120,509.70

F.C.L.D -1,330,341.76 169,688.17 174,777.47 180,085.61 185,622.00 -300,843.54 197,419.21 203,700.95 210,252.80 217,086.38 393,891.77

Préstamo 726,384.41

Amortización -235,127.66 -242,013.82 -249,242.92 0.00

Interés -40,357.92 -27,253.90 -13,806.96 0.00

Escudo fiscal (EFI) 11,905.59 8,039.90 4,073.05 0.00

Flujo de caja financiero 726,384.41 -263,579.99 -261,227.83 -258,976.82 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

F.C.N.I -603,957.36 -93,891.82 -86,450.35 -78,891.21 185,622.00 -300,843.54 197,419.21 203,700.95 210,252.80 217,086.38 393,891.77

Los indicadores clave describen las siguientes perdidas por el proyecto al utilizar el promedio. Por lo que el VPN resulta negativo tanto
para el FCLD y FCNI.
 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029
F.C.L.D -1,330,342 169,688 174,777 180,086 185,622 -300,844 197,419 203,701 210,253 217,086 393,892
Préstamo 726,384
Amortización - 235,128 - 242,014 - 249,243 - - - - - - -
Interés - 40,358 - 27,254 - 13,807 - - - - - - -
Escudo fiscal (EFI) 11,905.59 8,039.90 4,073.05 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
F.C.N.I -603,957 -93,892 -86,450 -78,891 185,622 -300,844 197,419 203,701 210,253 217,086 393,892

COK : 18.00%

WACC: 10.31%

-1,330,342 153,828 143,632 134,162 125,361 -184,186 109,569 102,489 95,898 89,760 147,642
VPN- FCLD (WACC) -412,188

-603,957 -79,569 -62,087 -48,016 95,742 -131,501 73,130 63,947 55,935 48,943 75,259
VPN- FCNI (COK) -512,175

Tanto el VPN del FCLD como FCNI son negativos por lo que genera no valor para los inversionistas.
3.6 ANÁLISIS DE ESCENARIOS
´Permite reflejar la sensibilidad que tiene el proyecto con las pautas criticas como probabilidades que pueden darse: consideramos al
escenario pesimista como el evento que perjudica a la empresa y que incrementan los costos del proyecto siendo una probabilidad de
20%, para el optimista se define un entorno atractivo para los inversionistas donde posiblemente la tasa del impuesto a la renta disminuya.

FLUJOS DE CAJA DEL INVERSIONISTA

FCNI 1 FCNI 2 FCNI 3 FCNI 4 FCNI 5 FCNI 6 FCNI 7 FCNI 8 FCNI 9 FCNI 10
FLUJO OPTIMISTA -103,281 -95,095 -86,780 204,184 -330,928 217,161 224,071 231,278 238,795 433,281
BASE -93,892 -86,450 -78,891 185,622 -300,844 197,419 203,701 210,253 217,086 393,892
FLUJO PESIMISTA -79,808 -73,483 -67,058 157,779 -255,717 167,806 173,146 178,715 184,523 334,808

Probabilidades
FLUJO OPTIMISTA 20.00%
BASE 70.00%
FLUJO PESIMISTA 10.00%

ESPERADOS
1 -94,361 INVERSION -603,957
2 -86,883 COK 18.00%
3 -79,286
4 186,550
5 -302,348
6 198,406
7 204,719
8 211,304
9 218,172
10 395,861

Se calcula posteriormente, la probabilidad de rentabilidad:

 ESPERADO DEL VPN 511,715.86 miles de soles

Desviaciones estándar
1 6,103
2 5,619
3 5,128
4 12,065
5 19,555
6 12,832
7 13,241
8 13,666
9 56,113
10 25,603

FLUJOS PERFECTAMENTE CORRELACIONADOS

Desviación del VPN 57,188

PROBABILIDAD QUE EL PROYECTO SEA RENTABLE

VALOR DE Z PROBABILIDAD
VPN>0 -8.95 0.00% Sea rentable.
VPN<0 8.95 100.00% No sea rentable.

Al tener un flujo de caja negativo y se quiere determinar su probabilidad el efecto continuo es que genera perdida y su probabilidad de
rentabilidad es 0.00%
3.6.2 ESCENARIOS CON LOS CAMBIOS ESPERADOS
Se han realizado los siguientes cambios:

Venta 2018 825,018

Impuesto Renta 29.5%

Disminución en los ingresos 40% cada año
Reducción en los costos de
Venta 10% cada año

El costo del financiamiento se incrementa en 2.0% anual.

 Se adjunta por lo tanto, la probabilidad de rentabilidad del proyecto:

FLUJOS DE CAJA DEL INVERSIONISTA

FCNI 1 FCNI 2 FCNI 3 FCNI 4 FCNI 5 FCNI 6 FCNI 7 FCNI 8 FCNI 9 FCNI 10
FLUJO OPTIMISTA -136,856 -129,091 -121,346 175,522 -360,822 185,981 191,551 197,359 203,418 348,873
BASE -124,414 -117,355 -110,315 159,566 -328,020 169,074 174,137 179,417 184,925 317,158
FLUJO PESIMISTA -105,752 -99,752 -93,768 135,631 -278,817 143,713 148,016 152,505 157,186 269,584

Probabilidades
FLUJO OPTIMISTA 20.00%
BASE 70.00%
FLUJO PESIMISTA 10.00%

ESPERADOS
1 -125,036 INVERSION -603,957
2 -117,942 COK 18.00%
3 -110,866
4 160,364
5 -329,660
6 169,919
7 175,008
8 180,315
9 185,850
10 318,743
 ESPERADO DEL VPN 654,830.43 miles de soles

Desviaciones estándar
1 8,087
2 7,628
3 7,170
4 10,372
5 21,321
6 10,990
7 11,319
8 11,662
9 12,020
10 20,615

FLUJOS PERFECTAMENTE CORRELACIONADOS

Desviación del VPN 48,741

PROBABILIDAD QUE EL PROYECTO SEA RENTABLE

VALOR DE Z PROBABILIDAD
VPN>0 -13.43 0.00% Sea rentable.
VPN<0 13.43 100.00% No sea rentable.

En conclusión, aun cuando con los cambios el proyecto sigue siendo insostenible.
4. Conclusiones y Recomendaciones
Años Analisis vertical Analisis horizontal

Cuenta 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016-2017 2015-2014 Promedio

Ventas 2,678,110 2,715,279 2,749,288 100.00% 100.00% 100.00% 1.39% 1.25% 1.32%

Costos -1,581,943 -1,691,399 -1,921,805 -59.07% -62.29% -69.90% 6.92% 13.62% -63.75%
Gastos de Ventas y
-228,002 -247,027 -127,672 -8.51% -9.10% -4.64% 8.34% -48.32% -7.42% -15.29%
Distribución/
Gastos de
-197,664 -237,682 -205,415 -7.38% -8.75% -7.47% 20.25% -13.58% -7.87%
Administración/

 Los ingresos correspondientes de la empresa del periodo 2016 al 2018 crecen a un ritmo muy bajo siendo su pico un
1.39% que corresponde al periodo 1.39%, para el proyecto se utiliza un crecimiento como objetivo en base a las
condiciones del mercado y sector Construcción de 4.30% anual que permitirá a simple vista que mejoramos, sin embargo,
los costos de ventas producto del 69.90% al final del periodo 2018.

VPN- FCLD (WACC) -412,188.28

VPN- FCNI (COK) -512,174.77

 El VPN refleja la ganancia adicional para la empresa como para el inversionista, para tal efecto, en los dos casos no genera
valor sino perdida producto de un alto costo de venta y la determinación del activo fijo necesario para realizar el proyecto.

 Se recomienda poder reducir el nivel de inversión en activos fijos pudiendo buscar más proveedores a nivel local o
internacional que permita poder negociar a un mejor precio los bienes que compraremos.

 Como recomendación para poder generar un valor presente positivo es utilizar como proyección los valores que sean un
2-5% menos que el que tiene la empresa esto con la consigna de poder incrementar y volver atractivo el proyecto, la
exigencia vendrá por parte de los colaboradores de tener el mismo objetivo y meta que es sacar adelante el proyecto y
generar valor.
5. Bibliografía
https://www.ferreyros.com.pe/
https://spanish.alibaba.com/
http://www.sunat.gob.pe/
6. Anexos

Estado Financiero Anual Consolidado del Año 2018 (En miles

de nuevos soles)
CONSORCIO CEMENTERO DEL SUR S.A. Y SUBSIDIARIAS

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA / STATEMENT

31/12/2016 31/12/2017 31/12/2018
OF FINANCIAL POSITION
1DT001 Activos/
1DT004 Activos Corrientes/
Efectivo y
1D0109 241,568 220,949 170,684
Equivalentes
Otros Activos
1D0114 374,613 154,040 0
Financieros/
Cuentas por
1D0121 289,623 431,855 424,028
Cobrar
Cuentas por
1D0103 190,366 263,217 250,307
Cobrar
Cuentas por
1D0104 25,718 35,588 46,233
Cobrar a
Otras Cuentas
1D0105 66,633 133,050 127,488
por Cobrar/
1D0107 Anticipos/ 6,906 0 0
1D0106 Inventarios/ 664,270 585,540 655,395
Activos
1D0112 0 0 0
Biológicos/
Activos por
1D0117 14,160 0 0
Impuestos a
Otros Activos
1D0113 0 10,782 9,789
no o Grupos
Activos no Corrientes
1D0119
de Activos para su Disposición
Activos no Corrientes o Grupos
de Activos para su Disposición
1D0120 Clasificados como Mantenidos
para Distribuir a los
Propietarios/
Activos no
1D0115 0 0 51
Corrientes o
1D01ST Total Activos Corrientes/ 1,584,234 1,403,166 1,259,947
 Estado Financiero Anual Consolidado del Año 2017 (En miles
de nuevos soles)
CONSORCIO CEMENTERO DEL SUR S.A. - CONCESUR S.A.

ESTADO DE RESULTADOS / INCOME STATEMENT 31/12/2016 31/12/2017 31/12/2018

Ingresos de Actividades
2D01ST 2,678,110 2,715,279 2,749,288
Ordinarias/
Costo de
2D0201 -1,581,943 -1,691,399 -1,921,805
Ventas/
2D02ST Ganancia (Pérdida) Bruta/ 1,096,167 1,023,880 827,483
Gastos de
2D0302 Ventas y -228,002 -247,027 -127,672
Distribución/
Gastos de
2D0301 Administració -197,664 -237,682 -205,415
n/
Otros Ingresos
2D0403 14,481 31,336 126,326
Operativos/
Otros Gastos
2D0404 -23,004 -2,096 -7,515
Operativos/
Otras
2D0412 Ganancias 0 0 0
(Pérdidas)/
2D03ST Ganancia (Pérdida) Operativa/ 661,978 568,411 613,207
Ganancia
2D0407 (Pérdida) de la 0 0 0
Baja en Activos
Ingresos
2D0401 33,278 35,309 13,796
Financieros/
Ingresos por Intereses
2D0415 calculados usando el Método
de Interes Efectivo/
Gastos
2D0402 -198,359 -193,050 -184,960
Financieros/
Ganancia (Pérdida) por
Deterioro de Valor (Pérdidas
2D0416
Crediticias Esperadas o
Reversiones)/
Participación
2D0406 en la Ganancia 4,513 0 0
(Pérdida) neta
Diferencias de
2D0410 6,329 18,091 -759
Cambio Neto/