Gestión de Tesorería

Caso Práctico Clase 2: Enunciado

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 Caso Práctico Clase 2: Enunciado
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Enunciado
Ecceuro

La empresa Ecceuro tiene necesidades de liquidez y dificultades de financiación tanto en

los mercados financieros como en las Entidades bancarias con las que opera, ante la crisis
de crédito actual. La empresa estima necesario realizar un análisis sobre algunas partidas
importantes en sus flujos operativos, que les permita liberalizar recursos para recuperar
liquidez o reducir las necesidades de financiación presentes, y evitar pagar un coste por
ello.

Las ventas de su empresa ascienden a 1.000 millones. El tiempo que tarda en vender sus
productos y cobrar dichas ventas es de 120 días

Su empresa tiene compras y gastos (que representan corriente monetaria), por valor de 950
millones, su actividad se mantiene estable y no existe estacionalidad. Por lo tanto el flujo de
salida (pagos) al año será también de 950 millones. Su ciclo de pago (desde que
compra/devenga) hasta que paga) es de 65 días.


Ante la situación tan delicada decide realizar la venta de algunos de sus activos, por importe
de 1,5 MLN de euros, teniendo las siguientes posibilidades de medios de cobro:
transferencia bancaria, con fecha valor de un día y una comisión del 0,25% anual, ó un
cheque con fecha valor de 15 días y una comisión del 0,05%.

El coste financiero alternativo en el mercado para empresas de este perfil es del 5%.

Cuestiones

1. ¿Cuál es la inversión necesaria mantener para financiar el ciclo de cobro de la

compañía? ¿Cuál es el coste de dicha financiación?

2. ¿Cuál es la financiación obtenida en sus gastos por el periodo de pago

comprometido? ¿Cuál es el ahorro por el retraso medio de pagos?

3. ¿Qué alternativa de pago eliges para el cobro de la venta de tus activos?

4. ¿Cuanto sería el ahorro total en caso de lograr reducir el proceso de cobro en 12

días, retrasar el plazo de pago en 10 días y elegir la mejor alternativa de cobro de la
venta del activo?

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