Pengenalan Pasar

Modal

www.panensaham.com
 Investasi
Investasi merupakan suatu bentuk penundaan konsumsi
dari masa sekarang untuk masa yang akan datang, yang
didalamnya terkandung resiko ketidakpastian, untuk itu
dibutuhkan suatu kompensasi atas penundaan tersebut
yang biasa dikenal dengan istilah keuntungan dari investasi
atau gain.
Membeli Membeli
rumah? tanah?

Membeli Membeli
mobil? jam tangan?

Membeli
Membeli smartphone?
emas? Investasi / Konsumsi ?

www.panensaham.com
 Dimana Kita Bisa Berinvestasi ?

Financial Investment Real Investment

Saham Tanah

Deposito

Properti
Emas

Reksadana

www.panensaham.com
 Hasil Investasi Saham

Dividen :
bagian dari
pendapatan perusahaan
yang dibagikan kepada Capital Gain :
pemegang saham keuntungan yang
merupakan selisih
antara harga jual dan
harga beli.

www.panensaham.com
 Tujuan Investasi Saham

Tujuan Invetasi Saham

1. Tabungan Hari Tua

2. Tabungan Pendidikan Anak
3. Salah satu Alternative Investasi
4. Meningkatkan Image Menjadi Investor
Yang Cerdas
5. Meningkatkan wawasan dalam Berbisnis
Global
www.panensaham.com
Kenapa Harus Investasi ?

✓ Keinginan yang banyak

✓ Inflasi yang semakin meningkat
✓ Agar nilai kekayaan meningkat
✓ Kebutuhan yang semakin
meningkat
✓ Adanya ketidakpastian masa
datang

www.panensaham.com
www.panensaham.com
Pilih yang mana?

www.panensaham.com
 Outperformed the market and still attractive … (Since 2003) Pilih yang mana?
Selected blue-chips :

Company
PT Kalbe Farma Tbk
4,131%
PT Astra International Tbk
2,554%
PT Semen Indonesia (Persero) Tbk

2,045%

PT Bank Mandiri (Persero) Tbk

Dividend
935%**
Payment
PT Mitra Adiperkasa Tbk

829%* Return
250% 500% 750% 1,000% 1,250% 1,500% 1,750% 2,000% 2,250% 2,500% 2,750% 3,000% 3,250% 3,500% 3,750% 4,000% 4,250% 4,500%

Source : Bloomberg, Mandiri Sekuritas (as of 6

February )

www.panensaham.com
 Menabung Saham

Menabung Saham Adalah

Pola Investasi Secara Rutin
Dengan tujuan Investasi
Jangka Panjang dan Dana
kita dapat bertumbuh lebih
besar dari pada Inflasi yang
Meningkat.

www.panensaham.com
Perusahaan yang Bisa Dibeli

www.panensaham.com
 Security Valuation Approch
Security Valuation Approach
(Pendekatan Dalam Memilih Saham)

❖ Dua pendekatan dalam memilih saham untuk investasi (Security

Valuation) :
1.Top-down
 Menganalisa kondisi ekonomi makro dan pengaruhnya terhadap pasar
modal.
 Menganalisa prospek dari berbagai sector ekonomi yang ada.
 Menganalisa perusahaan-perusahaan di dalam sector ekonomi yang
memiliki prospek yang baik.

2. Bottom-up (stock packing)

 Memilih saham yang underpriced/undervalued.

www.panensaham.com
 Klasifikasi Saham Berdasarkan Imbal Investasi

❖Growth Stock
 Saham dengan tingkat imbal investasi yang lebih tinggi dari saham
sejenis.
 Harga saham “undervalued’ dibandingkan dengan saham lainnya,
karena pasar yang tidak efisien atau “discount rate” yang tidak
tepat.

❖Defensive Stock
 Penurunan imbal investasinya tidak sebesar penurunan imbal
investasi pasar secara keseluruhan.
 Memiliki systematic risk (beta) yang rendah.
 Contoh “defensive company” : perusahaan yang menyediakan
kebutuhan dasar (misalnya: pemasok kebutuhan umum, atau
distributor makanan pokok).

www.panensaham.com
 Klasifikasi Saham Berdasarkan Imbal Investasi

❖ Cyclical Stock
 Memiliki imbal investasi yang lebih berfluktuatif dibandingkan dengan
imbal investasi pasar secara keseluruhan..
 Memiliki systematic (beta) yang tinggi.
 Contoh “cyclical company” : perusahaan property
❖ Seasonal Stock
 Memiliki imbal investasi yang sangat fluktuatif sesuai dengan periode
(musim) tertentu.
❖ Speculative Stock
 Memiliki kemungkinan yang besar untuk memberikan tingkat imbal
investasi yang rendah atau negative, dan memiliki kemungkinan yang kecil
untuk memberikan tingkat imbal investasi yang normal atau tinggi.
 Harga saham “overpriced”

www.panensaham.com
Menabung Pola Saham 1

www.panensaham.com
Menabung Pola Saham 2

www.panensaham.com
Menabung Pola Saham 3

www.panensaham.com
 -
1,000
1,200
1,400
1,600
1,800

200
400
600
800
Jan-15
Feb-15
Mar-15
Apr-15
May-15
Jun-15
Jul-15
Aug-15
Sep-15
Oct-15
Nov-15
Dec-15
Jan-16
Feb-16
Mar-16
Apr-16
May-16
Jun-16
Jul-16
Aug-16
Sep-16
Oct-16
Nov-16
Dec-16
Jan-17
Feb-17
Mar-17
Bank Permata Tbk.

Apr-17
May-17
Jun-17
Jul-17
Aug-17
Sep-17
Oct-17
Nov-17
Dec-17
Jan-18
Feb-18
Mar-18
Apr-18
May-18
Jun-18
Jul-18
Aug-18
Sep-18
Menabung Pola Saham 4

Oct-18
Nov-18
Dec-18
www.panensaham.com
 -
1,000
1,200
1,400
1,600
1,800

200
400
600
800
Jan-15
Feb-15
Mar-15
Apr-15
May-15
Jun-15
Jul-15
Aug-15
Sep-15
Oct-15
Nov-15
Dec-15
Jan-16
Feb-16
Mar-16
Apr-16
May-16
Jun-16
Jul-16
Aug-16
Sep-16
Oct-16
Nov-16
Dec-16
Jan-17
Feb-17
Mar-17
Bank Permata Tbk.

Apr-17
May-17
Jun-17
Jul-17
Aug-17
Sep-17
Oct-17
Nov-17
Dec-17
Jan-18
Feb-18
Mar-18
Apr-18
May-18
Jun-18
Jul-18
Aug-18
Sep-18
Menabung Pola Saham 5

Oct-18
Nov-18
Dec-18
www.panensaham.com
 -
1,000
1,200
1,400
1,600

200
400
600
800
Jan-15
Feb-15
Mar-15
Apr-15
May-15
Jun-15
Jul-15
Aug-15
Sep-15
Oct-15
Nov-15
Dec-15
Jan-16
Feb-16
Mar-16
Apr-16
May-16
Jun-16
Jul-16
Aug-16
Sep-16
Oct-16
Nov-16
Dec-16
Jan-17
Feb-17
Wika Beton Tbk

Mar-17
Apr-17
May-17
Jun-17
Jul-17
Aug-17
Sep-17
Oct-17
Nov-17
Dec-17
Jan-18
Feb-18
Mar-18
Apr-18
May-18
Jun-18
Jul-18
Aug-18
Sep-18
Menabung Pola Saham 6

Oct-18
Nov-18
Dec-18
www.panensaham.com
www.panensaham.com
 Apa Itu Saham?

• Tanda kepemilikan seseorang atau badan terhadap suatu

perusahaan.
• Dikeluarkan oleh sebuah perusahaan yang berbentuk
Perseroan Terbatas (PT) atau yang biasa disebut emiten.
• Pemilik saham tersebut adalah juga pemilik sebagian dari
perusahaan itu.

Saya juga jual

beli emas Saham itu
Jual beli mata forex ya?
uang ya ?

www.panensaham.com
 Karakteristik Saham
✓ Memperoleh Dividen.
✓ Memiliki hak suara dalam RUPS.
✓ Dimungkinkan untuk memiliki
hak memesan efek terlebih
dahulu.(Right-Issue)
✓ Terdapat potensial capital gain
atau capital loss.

www.panensaham.com
 Legalitas Saham

✓ Saham diatur oleh undang undang

dan peraturan pemerintah
✓ Investasi di saham terdaftar dan
diawasi oleh Otoritas Jasa Keuangan
(OJK)
✓ Transaksi saham di BEI sudah
mendapatkan pengakuan dari Majelis
Ulama Indonesia dengan
dikeluarkannya fatwa No DSN MUI 80

www.panensaham.com
 Investasi Saham Itu Aman?

1. Bisakah dana saya hilang didalam rekening efek

atau saham?
2. Perlukah saya menambah dana kembali apabila
harga saham yang saya beli turun?
3. Bisakah saham saya Hilang jika diinvestasikan di
Pasar Modal?
4. Bagaimanakah kalau sekuritas tempat saya
berinvestasi tutup?

www.panensaham.com
 Proses Jual Beli Saham di BEI

Perusahaan Perusahaan
Investor Beli Efek (AB) Efek (AB) Investor Jual

Proses Matching
melalui JATS
Proses Perdagangan

Proses Settlement Rp Saham

T +2
Proses Netting

Emiten/ Perusahaan Saham Pemindahbukuan Rp Perusahaan

BAE Efek (AB) antara rekening efek Efek (AB)
Penyelesaian
Transaksi
Investor Beli Investor Jual

Mekanisme Transaksi di BEI Pentingnya Memiliki AKses

Simulasi Transaksi Saham
www.panensaham.com
www.panensaham.com
Berinvestasi saham… Mudahkah?

www.panensaham.com
Analogi Berinvestasi Saham

www.panensaham.com
 Faktor Yang Perlu Diperhatikan

Spion 1 : Perilaku Pasar

Spion 2 : Analisis Teknikal

Spion 3 : Analisis Fundamental

www.panensaham.com
www.panensaham.com
 Definisi
Analisis teknis atau lebih dikenal dengan istilah analisis teknikal adalah suatu teknik
analisis yang dikenal dalam dunia keuangan yang digunakan untuk memprediksi trend
suatu harga saham dengan cara mempelajari data pasar yang lampau, terutama
pergerakan harga dan volume.

Analisis teknikal dikenal secara luas di antara para pedagang saham (atau dikenal
dengan sebutan "trader") dan para profesional dibidang keuangan, namun dalam dunia
akademis dianggap sebagai pseudosains or "voodoo finance;" it receives little or no
direct support from academic sources and is considered akin to "astrology.“
Ilmu semu atau pseudosains (Inggris: pseudoscience) adalah sebuah pengetahuan,
metodologi, keyakinan, atau praktik yang diklaim sebagai ilmiah tetapi tidak
mengikuti metode ilmiah. Ilmu semu mungkin kelihatan ilmiah, tetapi tidak memenuhi
persyaratan metode ilmiah yang dapat diuji dan seringkali berbenturan dengan
kesepakatan/konsensus ilmiah yang umum.
Source : Wikipedia

www.panensaham.com
 Prinsip Teknikal

▪ Price Discounts Everything, Analisis Teknikal melihat

perubahan harga sebagai Fakta yang mencerminkan seluruh
motivasi Buyers atau Sellers, apapun dasarnya: sentiment atau
fundamental.

▪ Price Fluctuates in Trends, harga saham atau komoditi

biasanya akan bergerak dalam suatu trend tertentu.
▪ History Repeats Itself, teknikal analis mempercayai bahwa
sejarah akan berulang, maksudnya jika harga suatu saham dengan
pola tertentu terjadi, maka di kemudian hari pola seperti itu dapat
terjadi pula.

www.panensaham.com
 Yang akan dipelajari
Pola
Candlestick

Support/
Indikator
Resisten
Analisis
Teknikal

Volume Pattern

www.panensaham.com
 Indikator Lagging dan Leading

▪ Indikator, Tidak Lain adalah Grafik dan Volume

▪ Indikator Lagging, Lag = Terlambat, Indikator yang terlambat

memberikan Signal Buy dan Sell. Contoh MA, MACD dan BB
==➔ Digunakan untuk menentukan Trend Arah Pergerakan Saham
▪ Indikator Leading, Lead = Memimpin, Indikator yang
mendahului pergerakan harga Saham. Contoh : Stockastic, RSI,
William% R, Momentum, Relative Volatility Index.

www.panensaham.com
www.panensaham.com
 SIMPLE Moving Average
SMA dihitung dengan rumus Moving Average dasar, yaitu nilai rata-rata pergerakan
harga dalam periode tertentu. Rumusnya:
SMA = Jumlah Harga Selama Satu Periode / Periode Waktu
Umpamanya, bila SMA berperiode 5 (SMA-5) dihitung dari harga penutupan (Close)
pada timeframe Daily, maka:

Harga Penutupan Harian: 11,12,13,14,15,16,17

SMA-5 Day I: (11 + 12 + 13 + 14 + 15) / 5 = 13
SMA-5 Day II: (12 + 13 + 14 + 15 + 16) / 5 = 14
SMA-5 Day III: (13 + 14 + 15 + 16 + 17) / 5 = 15

SMA merupakan jenis Moving Average paling sederhana dan paling banyak digunakan
oleh trader, khususnya SMA-200 Day. SMA-200 Day digunakan oleh berbagai institusi
keuangan dan bank-bank besar sebagai acuan tren jangka panjang. Bounce dan
Breakout dari SMA-200 Day dianggap sangat signifikan untuk mengetahui tren harga.

www.panensaham.com
Moving Average

www.panensaham.com
 Rumus Stockastic

Default : 14,3,3 Full Stochastic Oscillator:

Fast Stochastic Oscillator: Full %K = Fast %K smoothed

Fast %K = %K basic calculation with X-period SMA
Fast %D = 3-period SMA of Fast %K

Slow Stochastic Oscillator: Full %D = X-period SMA of

Slow %K = Fast %K smoothed with 3-period SMA Full %K
Slow %D = 3-period SMA of Slow %K

www.panensaham.com
 Stockastic

www.panensaham.com
www.panensaham.com
 Fundamental Analisis

Analisis fundamental berupaya mengukur nilai intrinsik Suatu Saham

dengan memeriksa faktor ekonomi dan keuangan terkait, yang
dapat bersifat kualitatif dan kuantitatif.

Analis fundamental mempelajari segala hal yang dapat memengaruhi

nilai Suatu Saham, termasuk faktor ekonomi makro (mis., Kondisi
ekonomi dan industri) dan faktor ekonomi mikro (mis., Kondisi
keuangan dan manajemen perusahaan).

Tujuan akhir dari analisis fundamental adalah menghasilkan nilai

kuantitatif yang dapat dibandingkan Oleh investor pada harga
Saham saat ini, apakah Saham Tersebut undervalued atau
overvalued.

www.panensaham.com
www.panensaham.com
Earning Per Share (EPS)

www.panensaham.com
 Price to Earning Ratio (PER)

➢PRICE TO EARNING RATIO

Price To Earning Ratio digunakan untuk mengukur valuasi perusahaan dengan
cara membagi harga pasar dengan laba bersih per lembar (earnings per
share/EPS)

Harga Pasar Saham

Price To Earning Ratio = Earning Per Share (EPS)

www.panensaham.com
 Price to Earning Ratio (PER)

▪ Dinilai dengan satuan kali (x) yang menjadi ekspektasi perkalian laba
bersih yang diharapkan investor terhadap perusahaan dalam kurun
waktu tertentu.
▪ Semakin tinggi nilai P/E suatu perusahaan, maka dinilai perusahaan
tersebut tergolong mahal (kurang menarik atau kurang atraktif) atau
sebaliknya
▪ Investor disarankan untuk melihat P/E suatu perusahaan dengan
industri sejenis dan melakukan analisa mendalam mengenai P/E
yang terbentuk di pasar

www.panensaham.com
 RASIO PASAR (MARKET RATIO)

➢BOOK VALUE PER SHARE

Book Value Per Share digunakan untuk mengukur shareholders’ equity atas setiap
saham yang diterbitkan.

Total Ekuitas
Book Value Per Share =
Jumlah Saham Yang Diterbitkan
 Price to Book Value (PBV)

➢PRICE TO BOOK VALUE

Price To Book Value digunakan untuk mengukur kinerja harga pasar saham
terhadap nilai buku per saham.

Harga Pasar Saham

Price To Book Value = Book Value Per Share

www.panensaham.com
 Price to Book Value (PBV)

▪ Book Value per share (BV/share) diperoleh dengan membagi nilai

ekuitas (Aset–Utang) terhadap jumlah saham.

▪ Investor disarankan untuk melihat P/BV suatu perusahaan dengan

industri sejenis dan melakukan analisa mendalam mengenai P/BV
yang terbentuk di pasar

www.panensaham.com
 RASIO PROFITABILITAS

➢RETURN ON EQUITY (ROE)

Return On Equity (ROE) digunakan untuk mengukur tingkat pengembalian perusahaan
atau efektifitas perusahaan dalam menghasilkan keuntungan dengan memanfaatkan
modal perusahaan

Laba Bersih Setelah Pajak – Dividen Preferen

Return on Equity (ROE) =
Rata-rata Saham Biasa yang Beredar
 RASIO PENGUNGKIT

➢DEBT EQUITY RATIO

Debt Equity Ratio membandingkan sumber pembiayaan yang berasal dari
pinjaman dengan sumber pembiayaan yang berasal dari modal pemegang saham

Total Kewajiban
Debt Equity Ratio =
Total Modal
 Harga Wajar

• PER x EPS

• PBV x BV

www.panensaham.com
www.panensaham.com
 Menentukan PER dan PBV

Cara Sederhana :

• Buka finance.panensaham.com
• Klik Search Emiten, masukkan kode/nama
saham yang ingin dilihat
• Pilih dari tahun 2011-2018
• Pilih quarterly atau annually
• Klik Submit
• Cari PER dan PBV saham tersebut
• Jumlahkan PER/PBV dan Rata-ratakan

www.panensaham.com
Menentukan PER dan PBV

www.panensaham.com
Menentukan PER dan PBV

www.panensaham.com
Menentukan PER dan PBV

•PER : +/- 16 X
•Toleransi +/- 2 Max

•PBV : +/- 2,3 X

•Toleransi +/- 2 Max

www.panensaham.com
Menentukan Harga Wajar

www.panensaham.com
 Menentukan Harga Wajar

• PER : +/- 16 X : EPS X PER = 535 X 16 = 8.560

• PBV : +/- 2,3 X : BV X PBV= 4.307 X 2,3 = 9.906

• Harga ASII : 7.575

• Kesimpulan : ASII Undervalue……………Murah

www.panensaham.com
 Style

Find Out Your Style

www.panensaham.com
 Know Your Risk
Kenali resiko dari saham yang akan Anda beli,
semakin besar returnnya, semakin besar pula
resiko yang berdiam di baliknya.

“Jangan cepat tergiur dengan return yang besar,

perhatikan terlebih dahulu resiko yang berdiam
dibalik saham tersebut.”

www.panensaham.com
 Risk Management
Cutloss
“Karena investasi di saham
penuh dengan ketidakpastian,
maka dibutuhkan manajemen
resiko untuk melindungi profit
yang sudah kita terima”

Averaging Profit Switching

Short
Sell

www.panensaham.com
 Cut Loss

“Menjual saham pada harga yang lebih

rendah dari harga belinya, sehingga kita
mengalami kerugian”

“Tujuannya adalah untuk mencegah agar

anda tidak mengalami kerugian yang lebih
dalam lagi.”

Note :
Cutloss digunakan ketika kita memprediksi harga
saham yang dimiliki akan turun lebih dalam lagi

www.panensaham.com
 Switching
Menjual saham sendiri yang cenderung
turun dan menukar dengan pembelian
saham yang cenderung naik

Saham Uptrend Cara :

Saham Downtrend
✓ Kita memiliki saham A yang turun 5% dengan
total dana Rp. 9.000.000 dan diprediksi
tambah turun
✓ Saham B memiliki prospek yang bagus
dengan potensi kenaikan 15-25%
✓ Jual saham A dan memperoleh dana segar
Rp. 9.000.000 lalu lakukan pembelian pada
saham B dengan total Rp. 9.000.000

Note :
Switching digunakan jika saham yang dimiliki memasuki
masa penurunan (downtrend) dan ada saham lain yang
memasuki masa kenaikan (uptrend)

www.panensaham.com
 Short Sell

“Melakukan penjualan sebagian atau seluruh

saham ketika diprediksi akan terkoreksi dan
melakukan pembelian kembali pada saham
yang sama ketika terjadi pembalikan arah”

Note :
Shortsell digunakan untuk memperkecil harga rata-rata
dengan menggunakan dana yang tersedia

www.panensaham.com
 Average

“Melakukan pembelian pada saham turun dengan

mengharapkan harga modal menjadi lebih
rendah”

Note :
Average digunakan ketika kita memprediksi penurunan saham bersifat
sementara, dan akan ada kenaikan yang lebih tinggi setelah koreksi

www.panensaham.com
 Kesimpulan

• Pasar Modal Merupakan Alternatif Investasi

• Kenali Diri Anda
• Kenali Tujuan Anda
• Tentukan Pola Investasi/Trading Anda
• Kenali Sistem dengan Yang nyaman
• Lakukan Risk Management
• Buat Buku Catatan/Pembukuan

www.panensaham.com
Care Center
Website : www.panensaham.com
Address : Rukan Gading Bukit Indah Blok A No. 21
Kelapa Gading Jakarta Utara
Phone : (021) 45877523
Twitter : @PanenSaham
Facebook : facebook.com/panensaham
E-mail : Anthonyolt@panensaham.com
Telegram : https://telegram.me/panensaham