Pago

UNIVERSIDAD NACIONAL DEL CENTRO DEL PERÚ
FACULTAD DE CONTABILIDAD
CÁTEDRA : FINANZAS CORPORATIVAS II
CATEDRÁTICO : Mg. DAVID GARCIA PUENTE
SEMESTRE : VIII – “B”
ALUMNOS :- MACHUCA PARI, Layddi de los Angeles
- MORENO CABRERA, Jaime Jesus
- PARIACHI CANCHARI, Rosilyn Rosmery
- ROJAS VILCA, Angie Sheyla
- YARANGA ONCIHUAY, Luz Clarita
FINANCIAMIENTO BANCARIO 1
El presente trabajo monográfico lo dedicamos:
En primer lugar, a nuestros padres que nos acompaña en
nuestro largo camino, mostrándonos su amor incondicional.
En segundo lugar, a nuestra docente Mg. David García Puente
por los aportes académicos que nos sirvió de mucho para la
elaboración de esta monografía.
Por ultimo a nuestros compañeros de clase que nos
acompañan día a día en el desarrollo de nuestras labores
educativas.
INTRODUCCIÓN
Existen ciertos aspectos que las compañías financieras toman en cuenta al momento
de aprobar o no un préstamo personal. Cada vez que una persona inicia una solicitud
de crédito, las entidades emprenden una evaluación acerca de la situación particular
de esta, para de este modo, determinar si se otorgará el préstamo y en qué
condiciones hacerlo. Una de las variables que más influyen en esta cuestión es saber
si el solicitante se encuentra en el famoso Veraz que no es otra cosa que un informe
acerca de su propio comportamiento financiero, es decir que, en el mismo figurará si
se ha endeudado y no ha pagado a tiempo. Una de las maneras más comunes en
nuestro país de ingresar al Veraz es la de no pagar la deuda que se tiene con
una deuda y es por ello que dada la importancia que tiene este tema se dará a conocer
las formas de pagar una deuda.
ÍNDICE
INTRODUCCIÓN......................................................................................................... 3
PAGO DE LA DEUDA ................................................................................................. 1
1.DEUDA .................................................................................................................. 1
2.PARÁMETROS DE LA DEUDA ............................................................................ 1
3.TIPOS DE DEUDA ................................................................................................ 3
3.1.TIPOS DE DEUDA EN FUNCIÓN DE LA CALIDAD CREDITICIA.................. 5
1.1.1.DEUDA SENIOR...................................................................................... 6
1.1.1.1.TIPOS DE DEUDA
SENIOR .................................................................................................... 7
1.1.2.DEUDA SUBORDINADA ......................................................................... 8
1.1.3.DEUDA HIBRIDA ..................................................................................... 9
1.1.4.ACCIONES ............................................................................................ 10
4.EMISIÓN DE DEUDA .......................................................................................... 10
4.1.MERCADOS DE NEGOCIACIÓN ................................................................. 11
5.COVENANTS EN EMISIONES DE DEUDA ........................................................ 12
5.1.CONFLICTOS DE INTERÉS ........................................................................ 12
5.2.EJEMPLOS DE COVENANTS EN EMISIONES DE DEUDA ....................... 13
6.DEUDA CON DIFICULTADES – DISTRESSED DEBT ....................................... 13
6.1.DEFAULT FINANCIERO ............................................................................... 15
7.FORMAS DE PAGAR LA DEUDA....................................................................... 16
8.ESTRATEGIAS PARA PAGAR LA DEUDA ........................................................ 18
8.1.ESTRATÉGIA DE COSTO MÍNIMO ............................................................. 18
8.2.ESTRATÉGIA “BOLA DE NIEVE” ................................................................. 20
8.3.ESTRATÉGIA DE PAGOS MÍNIMOS ........................................................... 22
8.4.ESTRATÉGIA DE CONSOLIDACIÓN .......................................................... 23
8.5.ESTRATÉGIA DE RENEGOCIACIÓN .......................................................... 23
8.6.ESTRATÉGIA DE AUSENCIA DE PAGO ..................................................... 24
CONCLUSIÓN........................................................................................................... 25
REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS .......................................................................... 26
PAGO DE LA DEUDA
1. DEUDA
La deuda es una obligación que tiene una persona física o jurídica para cumplir
sus compromisos de pago, fruto del ejercicio de su actividad económica.
La emisión de deuda tiene como finalidad principal la búsqueda de financiación,
el problema viene cuando el coste de financiación se hace más caro porque los
inversores consideran que la compra de la misma tiene más riesgo, por las
probabilidades futuras de devolución de la misma (solvencia), exigiendo más
rentabilidad por la tenencia de la misma a través de una prima de riesgo. En este
punto, no será lo mismo en cuanto a seguridad se refiere un bono del estado
alemán que la emisión de un bono de una empresa pequeña y que no cotiza en
el mercado, que es lo que se llama private equity.
2. PARÁMETROS DE LA DEUDA
La deuda financiera está formada por tres parámetros:
 La cantidad a pagar (o capital).
 El plazo hasta la fecha del pago (o vencimiento).
 El coste de disponer de ese dinero durante dicho tiempo
(o interés determinado a partir del tipo de interés o precio del dinero).
Quien tiene el compromiso de pago se denomina deudor, y quien tiene el
derecho de cobro se denomina acreedor. En este tipo de operaciones el
acreedor es quien asume los riesgos de la operación, que se pueden resumir en
cuatro tipos: riesgo de mercado, riesgo de crédito, riesgo legal (un derecho u
obligación de pagar la deuda no está exactamente determinado) y riesgo
operacional (riesgo basado en que no se realice por alguna de las partes la
obligación determinada, siendo en este caso cuando el deudor no paga).
El tipo de interés o coste de la deuda estará estrechamente relacionado con la
información disponible en el momento de la realización del contrato, así como de
la probabilidad de que se produzca un evento que perjudique o impida la
devolución de la deuda y el cobro de los intereses. A más riesgo percibido, mayor
coste de la deuda, es decir, el tipo de interés será más elevado.
En las empresas, la deuda se recoge en su contabilidad, tanto de los préstamos
concedidos (crédito) como de los recibidos (préstamo). Su identificación en
la información financiera y contable se muestra en el Balance de Situación,
siendo en el Activo como un crédito, y en el Pasivo como un préstamo.
Los ingresos por intereses provenientes de los créditos y los gastos ocasionados
por los préstamos se muestran en la cuenta de resultados (o cuenta
de pérdidas y ganancias). La comparación entre el gasto ocasionado por la
financiación de los activos de la empresa, y la rentabilidad obtenida de su
aplicación a la actividad, se denomina apalancamiento financiero.
Un aspecto a tener en cuenta es que no se debe solicitar un nuevo crédito para
poder pagar un antiguo crédito, ya que se puede dar una situación muy peligrosa
al no poder hacer frente a los pagos de ninguno de los dos.
3. TIPOS DE DEUDA
Dependiendo de quién emita esa deuda podemos encontrar:
 DEUDA PÚBLICA: son todas las deudas que mantiene un Estado con
inversores (nacionales o internacionales).
AMORTIZACIÓN DEUDA PÚBLICA
La amortización de deuda pública es la devolución al vencimiento por parte
del Estado del capital que personas físicas o jurídicas le han prestado.
En general, cuando el sector estatal emite deuda pública, ésta tiene un
vencimiento que dependerá de las necesidades de financiación y que podrá
ser a través de letras del Tesoro, bonos y obligaciones del estado. La
amortización de deuda pública se puede deber a varias circunstancias, ya
sea por la mera devolución al vencimiento de la deuda, o por una política
general de reducción del endeudamiento público.
La amortización del endeudamiento público está íntimamente relacionado
con el carácter de los bonos y obligaciones que el estado haya emitido, de
tal forma que sólo se devolverá en aquellos títulos públicos que sean
amortizables, es decir, tengan un vencimiento específico y claro, ya que no
todo el endeudamiento público se amortiza mediante la devolución del
principal prestado, sino que el estado va emitiendo cupones con los que
pagar el interés sobre el principal, sin que éste se llegue nunca a devolver.
Esto es lo que se conoce como endeudamiento perpetuo.
LA AMORTIZACIÓN DE DEUDA PÚBLICA COMO INSTRUMENTO DE
POLÍTICA MONETARIA
La deuda pública no es solo una forma de financiar las necesidades y
presupuestos público de las administraciones, sino que además es un
elemento importante en cuanto a la política monetaria de los estados.
Mediante la emisión y amortización de deuda pública, el estado puede
reducir o incrementar la masa monetaria en el mercado:
 En una situación de inflación general caracterizada por haber sobrante de
dinero en el mercado, el estado puede emitir deuda pública para reducir
la masa monetaria en el mercado y reducir así la cantidad de dinero en
circulación.
 Por el contrario, en una situación de deflación, el estado deberá amortizar
deuda pública (comprar títulos) con el fin de inundar el mercado de
liquidez, de dinero.
 DEUDA PRIVADA: es la deuda que tiene cualquier persona, física o jurídica
que no es una Administración pública.
En condiciones normales, encontramos que los Estados son los que se financian
más barato (ya que hay latente un menor riesgo de impago de esa deuda, es
decir, tienen una mayor solvencia de devolver sus compromisos), en segundo
lugar, encontramos al mercado interbancario donde se prestan dinero las
entidades financieras a un tipo superior al que se pueden financiar los estados,
y por último, encontramos a las empresas (corporates en inglés), es decir, a las
empresas que en condiciones normales de mercado deben pagar un tipo de
interés superior. Cuanto mayor es el plazo y el riesgo, mayor es el tipo de interés
exigido. La gráfica es una representación gráfica entre plazo y rentabilidad
llamada estructura temporal de tipos de interés.
3.1. TIPOS DE DEUDA EN FUNCIÓN DE LA CALIDAD CREDITICIA
Una misma empresa puede emitir difererentes tipos de deuda según el
instrumento que se emita, dicho instrumento tendrá un rating determinado y
eso repercutirá directamente en el riesgo que asume un inversor al comprar
dicha deuda. Este rating, entre otras cosas, determina la posición que ocupa
ese instrumento en relación al resto de instrumentos (deuda) emitidos por
ese agente económico a la hora de producirse un default.
El riesgo se determina en función del momento en que el inversor recupere
su dinero en caso de que la empresa quiebre. Si en algún momento el emisor
de dicho activo financiero no pudiera hacer frente a sus compromisos o se
produce el evento de default, comenzará entonces la devolución de los
compromisos contraídos en función de un orden (orden de prelación). Los
más arriesgados (los últimos en la tabla) serán los últimos en cobrar,
mientras que los que se encuentran los primeros en la tabla, serán los
primeros en cobrar. Es por ello, que el tipo de interés a percibir durante la
vida del activo será mayor cuanto más riesgo se asume.
Podemos encontrar diferentes categorías de deuda:
1.1.1. DEUDA SENIOR
La deuda senior es un tipo de deuda emitida por un agente económico
de la mejor calidad crediticia posible. Esta deuda sitúa a su poseedor
por delante del resto (orden de prelación) a la hora de cobrar si ese
emisor quiebra.
Es por tanto, la deuda que pagará un tipo de interés menor frente al
resto de tipos de deuda emitida por ese mismo emisor, y por tanto, de
menor riesgo.
Las empresas tienen dos formas de financiación en los mercados de
capitales, por un lado la emisión de deuda (bonos) o de acciones.
Dependerá el uso de uno u otro método del coste relativo, por tanto,
en un escenario de apetito por el riesgo será más conveniente emitir
acciones, mientras que periodos en los que el clima es más pesimista
será más atractivo emitir deuda.
1.1.1.1. TIPOS DE DEUDA SENIOR
La deuda senior puede ser secured (asegurada) o
unsecured (no asegurada). La deuda que es respaldada por
un activo financiero (colateral) es aquella que es secured,
teniendo el inversor preferencia ante la deuda unsecured del
resto de acreedores. Mientras que la deuda que responde
de los activos y de los cash flows del emisor se corresponde
con deuda unsecured.
La deuda senior (sobre todo la asegurada) puede tener
mejor calidad crediticia que la del emisor, en función de la
calidad de los colaterales aportados.
La deuda senior secured está dividida en tres categorías:
 Deuda senior secured: en cuyo caso un único activo es
el colateral.
 Deuda senior secured: en cuyo caso responde una
cartera de activos como colateral.
 Deuda junior secured.
1.1.2. DEUDA SUBORDINADA
La deuda subordinada es un tipo de deuda de peor calidad
crediticia que la deuda senior, y por lo tanto, «subordina» a su titular
por detrás de todos los acreedores (senior secured y unsecured) en
preferencia de cobro (orden de prelación).
Subordinar puede ser definido como, «Clasificar algunas cosas como
inferiores en orden respecto de otras». Es por ello, que si el emisor de
esa deuda subordinada entra en un evento de quiebra o default, este
tipo de deuda empezará a asumir pérdidas después que las acciones
y antes que la deuda senior (secured y unsecured).
En el caso de las entidades de crédito esta deuda es considerada,
junto con las participaciones preferentes, un instrumento híbrido de
capital. Además, tanto las acciones preferentes como la deuda
subordinada, tienen una alta correlación con las acciones
ordinarias cotizadas en los mercados de renta variable, por su
cercanía en la estructura de capital del banco a las acciones.
El motivo por el que las entidades de crédito emiten deuda híbrida, en
lugar, de emitir acciones ordinarias, es porque estos productos
híbridos no son dilutivos (no participan en los beneficios presentes y
futuros de la entidad como las acciones).
BONOS SUBORDINADOS
Este tipo de emisiones las llevan a cabo las entidades de
crédito, bancos y cajas. Pagan un tipo de interés mayor que la deuda
emitida (por el mismo emisor y vencimiento) con escalones superiores
en el orden de prelación.
BONOS SUBORDINADOS ESPECIALES
Este tipo de deuda tiene las siguientes características:
 No tienen un plazo de vencimiento, es decir, pueden llegar a
ser perpetuas (la entidad no está obligada a reembolsar nunca su
principal).
 Se prevé el diferimiento del pago de intereses en caso de pérdidas
de la entidad.
 El inversor podría llegar a perder hasta el 100% del importe
invertido, así como los intereses devengados y no pagados, si la
entidad necesitara absorber pérdidas, una vez agotadas las
reservas y los recursos asimilables al capital (como por ejemplo las
participaciones preferentes).
1.1.3. DEUDA HIBRIDA
En caso de quiebra o liquidación del emisor, los tenedores de híbridos
están solo por encima de los accionistas en cuanto a prelación de
cobro. Suelen ser instrumentos emitidos a muy largo plazo o
perpetuos, teniendo el emisor la capacidad de cancelación en fechas
determinadas (se incorpora una opción call, es decir, un derecho de
amortización).
1.1.4. ACCIONES
Aquí ya no compramos deuda sino participaciones, es decir, se trata
de una inversión en capital. Y los inversores en capital son siempre
los últimos en cobrar, ya que son los socios de la empresa.
4. EMISIÓN DE DEUDA
La emisión de deuda es una forma de financiación que consiste en la emisión
de títulos financieros que prometen un pago futuro a cambio de un precio, es
decir, consiste en pedir dinero prestado mediante la emisión de títulos financieros
en forma de deuda.
El objetivo principal es colocar la deuda entre los inversores ofreciendo una
rentabilidad por la tenencia de estos títulos. Las emisiones de deuda son una
importante fuente de financiación tanto para las empresas a nivel privado como
para los Estados a nivel público.
Las entidades financieras, empresas o Estados que colocan esta deuda buscan
financiarse para poder hacer frente a sus pagos y a sus proyectos de inversión.
 En el caso de un estado, lo que buscará será hacer frente al mantenimiento
de su sistema de bienestar social, que incluye desde pagos a proveedores
de todo tipo de servicios hasta inversiones con el fin de mejorar los servicios
públicos para el bien común.
 Por otro lado, una empresa buscará colocar deuda para hacer frente a sus
compromisos de pago más inmediatos y para realizar inversiones
estratégicas que le permitan continuar con su actividad principal.
Existen diferentes tipos de deuda, con diferentes plazos o vencimientos,
rentabilidades, cupones, emisiones sobre el valor nominal, a la par o por debajo
del valor nominal.
Un inversor podrá adquirir deuda a través de un intermediario financiero
accediendo a subastas, por medio de la apertura de cuentas en el Banco
Central de cada país o comprando la deuda a través de entidades financieras
o bróker, que permitan realizar la compra-venta de los títulos de forma inmediata
cargando por ello una comisión.
Es importante tener en cuenta que el inversor dispondrá de una cuenta de
efectivo o transaccional y una cuenta de valores dónde se depositarán los títulos.
4.1. MERCADOS DE NEGOCIACIÓN
Es importante mencionar que los inversores podrán adquirir deuda
pública o deuda privada. Al mercado de colocación de deuda se le conoce
como mercado primario, por otro lado, el mercado de negociación dónde
cotiza la deuda se le llama mercado secundario y cotiza en base 100.
5. COVENANTS EN EMISIONES DE DEUDA

Los convenants en emisiones de deuda (conocidos como condiciones, o
clausulas en español) son un conjunto de normas y reglas a seguir establecidas
entre el emisor y el inversor.
Estos convenants pretenden prevenir y evitar conductos irresponsables del
emisor que puedan perjudicar a los tenedores de deuda.
5.1. CONFLICTOS DE INTERÉS
Existe un conflicto de intereses entre los emisores de deuda y los inversores.
Por un lado, los emisores de deuda tratan de obtener gran flexibilidad en su
estrategia de financiación para así poder actuar con mayor libertad. Esto
podría llevarlos a actuar de manera irresponsable comprometiendo el
reembolso de la deuda. Por otro lado, los inversores, por el contrario, tratan
de minimizar el riesgo asumido en sus decisiones de inversión. Para ello
tratan de mantener a la empresa en un marco de actuación adecuada que
respete unos parámetros de liquidez y solvencia determinados.
Este conflicto de intereses da sentido al establecimiento de cláusulas que
adecuen y nivelen los intereses de ambos grupos. Por lo tanto, los covenants
en emisiones de deuda es el término en inglés que describe las cláusulas
que pretenden mantener al emisor dentro de una línea de actuación más
responsable que dote de una mayor protección al inversor
Aunque estos covenants pretendan limitar las actuaciones de los emisores y
encauzarlos en una gestión más responsable. Sin embargo, en ningún caso
pueden darles a los tenedores de deuda un control significativo sobre la
estrategia empresarial. Tampoco pueden actuar en detrimento del valor de
la empresa.
5.2. EJEMPLOS DE COVENANTS EN EMISIONES DE DEUDA
La cantidad y tipo de covenants que se pueden establecer en relación a un
emisor, pueden variar dependiendo del tipo de emisión y la salud financiera
del emisor. A continuación, se citan algunos ejemplos.
 Restricciones y/o limitaciones de pagos en forma de dividendo a
los accionistas o recompras de acciones.
 Limitación en fusiones y adquisiciones o saludas de efectivo por causas
diversas.
 Opción de venta de los títulos de deuda en caso de cambio de los
accionistas de control.
 Mantenimiento de determinados ratios como por ejemplo la relación de
deuda y fondos propios o determinados ratios de cobertura de intereses.
 Limitaciones para realizar nuevas emisiones de deuda.
6. DEUDA CON DIFICULTADES – DISTRESSED DEBT

Distressed debt o en castellano deuda con dificultades, se refiere a los títulos de
deuda emitidos por empresas que se encuentran en dificultades financieras.
Se puede entender por dificultades financieras multitud de situaciones,
dependiendo de cada empresa. Así pues, para que este tipo de deuda sea
considerada distressed, debe cumplir alguna de las 3 siguientes situaciones la
empresa en cuestión:
 Empresas que están en default financiero.
 Empresas que están casi en default financiero.
 Empresas que se han declarado en quiebra.
A los inversores que invierten en este tipo de deuda se les conoce como
«buitres», de ahí que los fondos que invierten en empresas que tienen
dificultades financieras se les conozca como «fondos buitre». Por lo tanto,
primero compran la deuda de estas empresas para posteriormente buscar una
rápida mejora de la misma, obteniendo una elevada rentabilidad por ello.
El principal objetivo que buscan los «fondos buitres» es obtener elevadas
rentabilidades debido a:
 La empresa se vuelve más estable.
 El valor de su deuda: aumenta de valor.
 Si la empresa llega a quebrar, obtener un descuento en la participación
del capital de la misma.
En resumen, el término distressed debt tiene dos significados:
a) El emisor de la deuda tiene problemas financieros.
b) El precio de la deuda alcanza límites muy bajos por su condición
de distressed y se vende a una fracción de su valor nominal.
Las estrategias que siguen los inversores de este tipo de deuda llevan consigo
dos fuentes principales de riesgo: riesgo de negocio y riesgo de liquidez.
En principio, se debe tener en cuenta que el estado de la economía en general
no es una preocupación para los inversores en distressed debt, ya que
realmente tienen que preocuparse de los problemas de la empresa en cuestión.
Sin embargo, las malas condiciones del mercado y de la economía pueden
aumentar el tamaño del mercado de distressed debt y hacer que un mayor nivel
de deuda se convierta en distressed debt.
6.1. DEFAULT FINANCIERO
Un default financiero, impago de la deuda o suspensión de pagos surge
cuando una persona u organización no puede afrontar el pago de los
intereses o del principal de una deuda cuando llega el vencimiento. Se
produce cuando un deudor no puede cumplir con la obligación legal de pagar
su deuda.
Un deudor puede declararse en impago cuando no es capaz de hacer el
pago requerido o no está dispuesto a pagar esa deuda.
Por ejemplo, cuando una persona no paga el recibo de su hipoteca se dice
que ha entrado en default o impago. También se conoce como impago
cuando una empresa o un Gobierno no paga un bono que ha alcanzado el
vencimiento.
Para entender mejor el concepto de impago es importante conocer la
diferencia entre insolvencia, impago y quiebra. La insolvencia es la
incapacidad de una empresa para hacer frente al pago regular de sus deudas
y un impago o default es básicamente el hecho de no pagar una deuda. La
quiebra en cambio, es la situación en la que entra una persona al
no pagar su deuda como consecuencia de esa insolvencia. En términos
jurídicos, cuando una empresa quiebra se puede declarar un concurso de
acreedrores para la liquidación de sus bienes. A la persona que no
ha pagado su deuda (o entra en default) y no va poder pagar se le conoce
como fallido.
El default es un concepto anglosajón que se utiliza sobre todo para referirse
a la situación por la que una empresa deja de pagar las deudas y es
declarada en default por una agencia de calificación. Según estas agencias
de rating, para que un impago de deuda sea considerado default la deuda
debe ser deuda privada.
7. FORMAS DE PAGAR LA DEUDA

 PAGO TOTAL
Este pago es el que se suele hacer cada vez que se tiene alguna deuda, ya
sea por préstamos o por las tarjetas de crédito. El gran beneficio del pago total
es que no acumulas intereses. Permite acabar pronto con el compromiso
financiero que adquiriste.
Un factor en contra es que si no tienes bien organizados tus ingresos y
egresos mensuales (el presupuesto personal), puedes sentir apretada tu
economía.
 EL PAGO CONVENIO
Mediante este pago tu historial crediticio puede verse afectado. A este se llega
cuando te retrasas en tus pagos mensuales, lo que hace que el banco te llame
para arreglar o regularizar la situación.
 CONSOLIDACIÓN DE DEUDAS
Se recomienda esta forma de pago antes de caer en los retrasos con el banco.
El principal beneficio de consolidar deudas es que unes todas las deudas que
tienes y así le pagas a un solo banco el total, lo que permite que se reduzcan
los intereses y comisiones.
Si quieres optar por esta forma de pago deberás estar al día en tus
mensualidades con los bancos o entidades financieras con las que tengas
deudas.
 PRIORIZAR PAGOS
El pago prioritario consiste en que organices tus deudas en factor a aquellas
que te generen mayores intereses, por lo que sus pagos se vuelven urgentes.
Al seguir la modalidad del pago prioritario pagarás primero las deudas más
caras, así podrás liberarte de ellas más pronto. Es el pago que deberías seguir
si no tienes mucho dinero disponible cada mes, pero quieres reducir el
endeudamiento que tengas.
8. ESTRATEGIAS PARA PAGAR LA DEUDA
8.1. ESTRATÉGIA DE COSTO MÍNIMO
También conocida como “Estrategia Financieramente Correcta”. Esta
estrategia es la más racional de todas. Matemática y financieramente tiene
sentido.
Consiste en pagar primero las deudas que tengan una tasa de interés más
alta. Es decir, pagar primero las deudas que extraen más dinero del bolsillo
del deudor por medio de intereses. El siguiente es un ejemplo simplificado
que muestra el proceso de pago de una serie de deudas utilizando esta
estrategia:
Existe un deudor, Raymundo Cruel, con las siguientes deudas:
Deuda A – Saldo: $8,000 – Pago Mínimo: $88.82 – Tasa de Interés: 6%
Deuda B – Saldo: $10,000 – Pago Mínimo: $100.06 – Tasa de Interés: 3.75%
Deuda C – Saldo: $45,000 – Pago Mínimo: $545.97 – Tasa de Interés: 8%
Todas las deudas son pactadas a 120 meses. El total de los pagos mínimos
de cada mes es de $734.85 y adicionalmente, Raymundo tiene $500 que
puede utilizar para aumentar la cantidad pagada a sus deudas haciendo un
total de $1234.85.
Siguiendo la Estrategia de Costo Mínimo, Raymundo debería pagar las
deudas en este orden:
Deuda C – Deuda A – Deuda B.
Raymundo paga todos los pagos mínimos y aplica los $500 extras a la Deuda
C hasta terminar de pagarla. Esto ocurre después de 51 meses. Durante este
tiempo Raymundo hizo los pagos mínimos de las otras dos deudas por lo
que los nuevos saldos son:
Deuda A – $5,172.14
Deuda B – $6,201.92
Deuda C – $0
Luego, Raymundo paga la Deuda A. Para esto, mensualmente paga
$1134.79 (pago mínimo de la Deuda A + pago mínimo de la Deuda C + $500
extras). Luego de 5 meses los nuevos saldos son:
Deuda A – $0
Deuda B – $5,795.99
Deuda C – $0
Finalmente, Raymundo paga mensualmente $1234.85 para terminar de
pagar la Deuda B en otros 5 meses. En total, Raymundo pagó todas sus
deudas en 61 meses
El principal beneficio de esta estrategia es que la deuda más cara (Deuda C
con 8% de interés anual) se termina de pagar primero por lo que la cantidad
de intereses que se deben pagar se reducen lo más posible.
Al final, Raymundo pagó:
Deuda A – $10,207.77
Deuda B – $11,777.61
Deuda C – $53,344.47
Total – $75,325.85
8.2. ESTRATÉGIA “BOLA DE NIEVE”
También conocida como “Estrategia Financieramente Incorrecta pero
Efectiva”. Bola de nieve no hace relación a un postre, sino a que el volumen
de los pagos a las deudas va creciendo con el tiempo. Gana tamaño igual
que una bola de nieve bajando una colina.
Consiste en pagar las deudas que tengan un saldo menor primero,
independientemente del costo de la deuda. Es decir, independientemente de
la tasa de interés.
El principal beneficio de esta estrategia es que el deudor rápidamente puede
sentirse orgulloso de sí mismo debido a que la cantidad de deudas se reduce
rápidamente desde el inicio. Es un tipo de gratificación psicológica muy
poderosa. Lamentablemente, es el mismo tipo de gratificación psicológica
que probablemente lo llevó a estar tan endeudado. “Compre este
televisor HOY y haga su primer pago hasta dentro de SEIS MESES”.
El siguiente ejemplo muestra el proceso de pago de la misma serie de
deudas mencionado antes:
Si Raymundo Cruel, nuestro deudor invitado, decide pagar sus deudas
utilizando la Estrategia de Bola de Nieve el orden de pago de las deudas
sería el siguiente:
Deuda A – Deuda B – Deuda C.
Raymundo paga todos los mínimos y aplica los $500 extras a la Deuda A.
Luego de 15 meses los nuevos saldos son:
Deuda A – $0
Deuda B – $8,944.94
Deuda C – $41,133.13
Luego, Raymundo utiliza $688.88 mensualmente para pagar la Deuda B.
Luego de 14 meses los nuevos saldos son:
Deuda A – $0
Deuda B – $0
Deuda C – $37,159.24
Finalmente, Raymundo utiliza $1,234.85 mensualmente para pagar la Deuda
C. Luego de 34 meses todas las deudas han sido pagadas.
Es importante notar que el tiempo total de pago de las deudas con la
Estrategia de Bola de Nieve es de 63 meses. 2 meses más que con la
Estrategia de Costo Minimo.
Adicionalmente, lo que Raymundo pagó fue:
Deuda A – $8,832.30
Deuda B – $11,142.22
Deuda C – $57,818.03
Total – $77,795.55
Raymundo habría pagado $2,469.70 más utilizando esta estrategia que
utilizando la Estrategia de Costo Mínimo, así que ¿cuál es el beneficio?
Con la Estrategia de Costo Mínimo la primera deuda es finalizada luego
de 51 meses de espera. Mucho más tiempo que los 15 meses de la
Estrategia de Bola de Nieve. Esa larga espera podría hacer que el deudor
se desespere y cometa algún error como ya no pagar más dinero extra a la
deuda. Por otro lado, el mayor intervalo de tiempo entre “deudas finalizadas”
con la Estrategia de Costo Mínimo, son los 51 meses iniciales. Con la
Estrategia de Bola de Nieve son 34 meses.
8.3. ESTRATÉGIA DE PAGOS MÍNIMOS
También conocida como “Bola de Nieve Inversa”. Esta estrategia se basa en
cada mes pagar únicamente el pago mínimo de todas tus deudas. Es la
forma más segura de garantizar que el banco siempre tendrá ingresos. Es
como la estrategia “Bola de Nieve” con la diferencia de que esta vez, el
deudor intenta empujar la bola de nieve colina arriba.
Muchas de las personas que reportan “sentir que las deudas no disminuyen”
o que “los intereses los están comiendo”, utilizan esta estrategia.
Este método es el menos efectivo y lamentablemente, el más popular.
8.4. ESTRATÉGIA DE CONSOLIDACIÓN
También conocida como “Uno para todos y todos para uno”. La ejecución de
esta estrategia consiste en que una sola entidad financiera absorba todas
tus deudas bajo una sola cuenta, a una tasa de interés favorable para ti.
En algunos casos la nueva entidad financiera requerirá que se “asegure” la
nueva deuda. Esto significa que, por medio de un contrato, el deudor les
“asegura” que les dará su casa/automóvil si no paga.
En otros casos la nueva entidad financiera puede requerir que se le paguen
cuotas especiales, fijas o variables, por la consolidación. Por este motivo, es
importante que el deudor entienda muy bien los términos de la consolidación,
ya que una mala decisión podría causar que la nueva deuda consolidada
aumente en el largo plazo, aunque se reduzcan los pagos mensuales.
8.5. ESTRATÉGIA DE RENEGOCIACIÓN
También conocida como “Regateo”. Consiste en buscar voluntariamente
mejores condiciones de pago con la entidad financiera que presta el dinero.
Estas mejores condiciones pueden ser: menor tasa de interés, tasas de
interés fija, cambio del plazo de pago, etc. De hecho, en muchos casos de
consolidación de deudas lo que la entidad financiera que consolida hace, es
renegociar las deudas en nombre del deudor.
Las entidades financieras pueden darte las condiciones que buscas
facilitando así el pago de la deuda. Los beneficios de una Renegociación
pueden combinarse con otras estrategias, especialmente Costo Mínimo y
Bola de Nieve.
8.6. ESTRATÉGIA DE AUSENCIA DE PAGO
También conocida como “La Última Opción” o “El Descaro”, dependiendo de
la intención del deudor que ejecuta la estrategia. Esta estrategia consiste en
no realizar más pagos, obligando al prestamista a ofrecer tratos favorables
a los deudores para finalizar las deudas. Esta es la estrategia con más
repercusiones negativas para el deudor. Generalmente van acompañadas
de demandas, embargos, malas referencias crediticias en burós de crédito,
etc.
Hay dos motivos por los que un deudor puede recurrir a esta estrategia. El
primero, es cuando la situación financiera del deudor no permite más gastos
que los absolutamente necesarios para el sustento personal y/o familiar. Por
lo tanto, decide no utilizar más dinero para pagar sus deudas.
El segundo motivo, es cuando un deudor irresponsablemente aprovecha las
posibilidades de renegociación para deshacerse de parte de su deuda.
Generalmente, esta estrategia se convierte en el modus operandi natural de
estas personas. Se endeudan mucho, dejan de pagar, buscan una
renegociación, pasan un tiempo “limpios” para que alguna entidad financiera
vuelva a confiar en ellos y repiten el ciclo.
CONCLUSIÓN
Sin importar el orígen o nivel de endeudamiento que una persona natural o jurídica
tenga, se debe de elegir la opción correcta para que la persona natural o jurídica no
salga perjudicado.
REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS
 https://peru21.pe/economia/deudas-pagar-compromiso-financiero-
403080
 http://economiapersonal.com/6-formas-de-pagar-tus-deudas-con-
ejemplos/
 https://www.finanzaspersonales.co/credito/articulo/deudas-cual-es-la-
mejor-forma-de-pagar-deudas/74337
 https://es.wikihow.com/salir-de-las-deudas
 https://gestion.pe/tu-dinero/debes-prepago-deudas-65943
 https://expansion.mx/mi-dinero/2013/08/16/seis-pasos-para-pagar-
rapido-tus-deudas
 https://www.elmejortrato.com.ar/creditos/como-sacar-un-adelanto-y-
retirar-dinero-en-efectivo-con-tarjeta-de-credito-visa/6-formas-de-pagar-
la-deuda-de-tarjeta-de-credito-sin-tener-problemas-con-el-veraz
 https://economipedia.com/definiciones/tipos-de-deuda.html

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UNIVERSIDAD NACIONAL DEL CENTRO DEL PERÚ

CÁTEDRA : FINANZAS CORPORATIVAS II

CATEDRÁTICO : Mg. DAVID GARCIA PUENTE

SEMESTRE : VIII – “B”

ALUMNOS :- MACHUCA PARI, Layddi de los Angeles

- MORENO CABRERA, Jaime Jesus

- PARIACHI CANCHARI, Rosilyn Rosmery

- ROJAS VILCA, Angie Sheyla

- YARANGA ONCIHUAY, Luz Clarita

El presente trabajo monográfico lo dedicamos:

En primer lugar, a nuestros padres que nos acompaña en

nuestro largo camino, mostrándonos su amor incondicional.

En segundo lugar, a nuestra docente Mg. David García Puente

por los aportes académicos que nos sirvió de mucho para la

elaboración de esta monografía.

Por ultimo a nuestros compañeros de clase que nos

acompañan día a día en el desarrollo de nuestras labores

de crédito, las entidades emprenden una evaluación acerca de la situación particular

de esta, para de este modo, determinar si se otorgará el préstamo y en qué

si el solicitante se encuentra en el famoso Veraz que no es otra cosa que un informe

acerca de su propio comportamiento financiero, es decir que, en el mismo figurará si

se ha endeudado y no ha pagado a tiempo. Una de las maneras más comunes en

nuestro país de ingresar al Veraz es la de no pagar la deuda que se tiene con

las formas de pagar una deuda.

sus compromisos de pago, fruto del ejercicio de su actividad económica.

La emisión de deuda tiene como finalidad principal la búsqueda de financiación,

probabilidades futuras de devolución de la misma (solvencia), exigiendo más

rentabilidad por la tenencia de la misma a través de una prima de riesgo. En este

punto, no será lo mismo en cuanto a seguridad se refiere un bono del estado

alemán que la emisión de un bono de una empresa pequeña y que no cotiza en

el mercado, que es lo que se llama private equity.

 La cantidad a pagar (o capital).

 El plazo hasta la fecha del pago (o vencimiento).

 El coste de disponer de ese dinero durante dicho tiempo

(o interés determinado a partir del tipo de interés o precio del dinero).

Quien tiene el compromiso de pago se denomina deudor, y quien tiene el

derecho de cobro se denomina acreedor. En este tipo de operaciones el

acreedor es quien asume los riesgos de la operación, que se pueden resumir en

obligación de pagar la deuda no está exactamente determinado) y riesgo

operacional (riesgo basado en que no se realice por alguna de las partes la

obligación determinada, siendo en este caso cuando el deudor no paga).

El tipo de interés o coste de la deuda estará estrechamente relacionado con la

información disponible en el momento de la realización del contrato, así como de

la probabilidad de que se produzca un evento que perjudique o impida la

devolución de la deuda y el cobro de los intereses. A más riesgo percibido, mayor

coste de la deuda, es decir, el tipo de interés será más elevado.

En las empresas, la deuda se recoge en su contabilidad, tanto de los préstamos

concedidos (crédito) como de los recibidos (préstamo). Su identificación en

la información financiera y contable se muestra en el Balance de Situación,

siendo en el Activo como un crédito, y en el Pasivo como un préstamo.

por los préstamos se muestran en la cuenta de resultados (o cuenta

de pérdidas y ganancias). La comparación entre el gasto ocasionado por la

financiación de los activos de la empresa, y la rentabilidad obtenida de su

aplicación a la actividad, se denomina apalancamiento financiero.

Un aspecto a tener en cuenta es que no se debe solicitar un nuevo crédito para

al no poder hacer frente a los pagos de ninguno de los dos.

inversores (nacionales o internacionales).

AMORTIZACIÓN DEUDA PÚBLICA

La amortización de deuda pública es la devolución al vencimiento por parte

En general, cuando el sector estatal emite deuda pública, ésta tiene un

vencimiento que dependerá de las necesidades de financiación y que podrá

ser a través de letras del Tesoro, bonos y obligaciones del estado. La

amortización de deuda pública se puede deber a varias circunstancias, ya