TECNÓLOGO EN

GESTIÓN LOGÍSTICA

MAPA CONCEPTUAL
SISTEMA FINANCIERO COLOMBIANO

WILMER CALDERÓN ESPINOSA

APRENDIZ SENA, TGL

SERVICIO NACIONAL DE APRENDIZAJE (SENA)

Marzo de 2018
 Santiago de Cali, Miércoles 07 de Marzo de 2018

1.

Objetivo general:

WILMER CALDERÓN ESPINOSA

APRENDIZ SENA, TGL
CBI, REGIONAL VALLE

HECTOR LEONARDO QUELAL

AVENIA
LÍDER DEL PROGRAMA DE GESTIÓN LOGÍSTICA
DINÁMICA DEL MERCADO CENTRO DE BIOTECNOLOGÍA INDUSTRIAL (CBI PALMIRA)
FINANCIERO SENA – REGIONAL VALLE
INTERNACIONAL
Evidencia 1.1: Mapa conceptual “El
sistema financiero colombiano”

2
 Contenido
1. ....................................................................................................................... 2
1. INTRODUCCIÓN............................................................................................... 4
2. CRONOGRAMA CRITERIOS DE EVALUACIÓN .................................................... 5
3. SISTEMA FINANCIERO COLOMBIANO ................................................................... 6
3.1 CONCEPTO ........................................................................................................................... 6
3.2 ESTRUCTURA DEL SISTEMA FINANCIERO ............................................................................ 6

4. FUNCIONAMIENTO DE LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS ...................................... 8

4.1 CRONOGRAMA Instituciones financieras ............................................................................ 8
4.2 Tipos..................................................................................................................................... 9
4.3 Funciones ............................................................................................................................. 9
4.4 CRONOGRAMA Instituciones financieras II ....................................................................... 10

5. RED DE SEGURIDAD DEL SISTEMA FINANCIERO COLOMBIANO (RSF) .................... 11

5.1 CRONOGRAMA RED DE SEGURIDAD ................................................................................. 11

6. INDICADORES RECIENTES DE LOS ESTABLECIMIENTOS DE CRÉDITO ..................... 13

6.1 ILUSTACION INDICADORES FINANCIEROS 1 ...................................................................... 15
6.1 CRONOGRAMA INDICADORES FINANCIEROS .................................................................... 15
6.1 PRINCIPALES INDICADORES FINANCIEROS Y DE GESTIÓN................................................. 17
6.1.1 INDICADORES DE LIQUIDEZ: ...................................................................................................... 17
6.1.2 INDICADORES DE EFICIENCIA: ................................................................................................... 17
6.1.3 INDICADORES DE EFICACIA: ....................................................................................................... 18
6.1.4 INDICADORES DE DESEMPEÑO:................................................................................................. 18
6.1.5 INDICADORES DE PRODUCTIVIDAD: .......................................................................................... 19
6.1.6 INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO: ........................................................................................ 19
6.1.7 INDICADORES DE DIAGNÓSTICO FINANCIERO: ......................................................................... 20

7. INCIDENCIA DEL SISTEMA FINANCIERO EN LA GESTIÓN LOGÍSTICA ...................... 21

7.1 Impacto en la cuentas........................................................................................................ 21
7.2 Programas de Finanzas en la Cadena de Suministros ....................................................... 21
7.3 Principales ventajas ........................................................................................................... 21
7.4 Cronograma finanzas y logística ........................................................................................ 22

8. CONCLUSIONES .................................................................................................. 23

3
 1. INTRODUCCIÓN
En Colombia se han presentado grandes modificaciones en el sistema financiero, tal
como ocurrió en otros países de Latinoamérica. Se realizaron cambios
regulatorios de naturaleza cambiaria, monetaria y crediticia, además de las
relacionadas con la estructura del sistema. La apertura económica realizada a
principios de la década del 90 estableció el ambiente para que el sistema
financiero iniciara el proceso flexibilización y modernización.

La regulación permitió que las entidades fueran más homogéneas y competitivas,

para que las diferencias existentes entre entidades al momento de iniciar la
década del 90 prácticamente desaparecieran, y estimuló la generación de
economías de alcance que permitieron la ampliación de la oferta de servicios
financieros. La nueva estructura del sistema financiero se definió y se consolidó
durante la década pasada, por la conjunción de los cambios anotados, la crisis
financiera y diferentes fenómenos que determinaron las características actuales
del sector financiero.

Por tal motivo en el desarrollo de esta actividad de aprendizaje, se abordan temas

asociados con algunos de los conceptos básicos del sistema financiero y su relación
con el entorno empresarial colombiano. Además en esta evidencia debe demostrar
el manejo de conceptos asociados al sistema financiero colombiano y su aplicación
en la gestión logística.

4
 2. CRONOGRAMA CRITERIOS DE EVALUACIÓN

FASE 1: ANÁLISIS

ACTIVIDAD DE PROYECTO 1
Realizar un diagnóstico sobre el sector de la logística comercial a
nivel internacional y nacional que le permitan reflexionar y
visualizar sobre su proyecto de vida

COMPETENCIA 210101008:
costear la cadena de aprovisionamiento, distribución y transporte
de acuerdo con los objetivos y estrategias del plan logístico.

RESULTADO DE APRENDIZAJE 210101008-02:

Analizar el comportamiento del mercado financiero
internacional para tomar decisiones frente a la importación y
exportación a partir de la simulación de la operación teniendo
en cuenta el comportamiento de divisas a mediano y largo
plazo.

Criterios de evaluación

Evalúa el comportamiento de los
procesos de los sistemas financieros y
monetarios, las políticas del gobierno y
las comerciales, las tasas de cambio, los
tipos de monedas, la devaluación y
revaluación, para establecer su
incidencia en las actividades de
importación y exportación según los
criterios de decisión de un negocio,
establecidos por la organización.
Verifica el comportamiento de los
mercados financieros, monetarios,
sus índices y el movimiento del
mercado internacional en el corto,
mediano y largo plazo, para tomar
decisiones de un negocio de
acuerdo con los planes de
negociación y los objetivos de la
empresa.
Interpreta los objetivos, las
estrategias y formas de
negociación internacional
teniendo en cuenta el movimiento
de divisas a mediano y largo plazo
y el comportamiento del mercado
de capitales y sus factores de
riesgo.

5
CRONOGRAMA 1
 3. SISTEMA FINANCIERO COLOMBIANO
3.1 CONCEPTO
El sistema financiero es el conjunto de instituciones, medios y mercados en el que se
organiza la actividad financiera del país y tiene por objeto la canalización del flujo de
fondos desde los oferentes hacia los demandantes. El Sistema Financiero Colombiano
(llamado también Sector Financiero) es el conjunto de instituciones que
previamente autorizadas por el estado están encargadas de captar, administrar
e invertir el dinero de todos los colombianos, esto incluye a las personas naturales
y personas jurídicas. Hacen parte del Sistema Financiero aquellas entidades que
se encargan de prestar servicios y facilitar el desarrollo de todas las operaciones
financieras y comerciales.

3.2 ESTRUCTURA DEL SISTEMA FINANCIERO

El sector financiero colombiano está conformado por las instituciones financieras y
sus fondos administrados. Bajo la vigilancia de la Superintendencia Financiera se
encuentran las siguientes clases de instituciones: los establecimientos de crédito
(EC), las sociedades de servicios financieros (SSF) y otras instituciones financieras.

Además de los EC, el sistema financiero está conformado por las sociedades de
servicios financieros (SSF), las cuales son consideradas instituciones financieras, que
si bien prestan todo tipo de servicios de tal naturaleza, no cumplen con la labor
tradicional de intermediación de recursos. En particular, el papel de este grupo de
entidades es el de prestar asesoría financiera especializada en la administración de
recursos. Desde el punto de vista normativo a este grupo pertenecen instituciones
como las sociedades fiduciarias, los almacenes generales de depósito, las sociedades
administradoras de fondos de pensiones y cesantías, y las sociedades de
intermediación cambiaria y de servicios financieros especiales1; sin embargo, para
efectos de agrupar aquellas entidades que administran no solo recursos propios, sino
también de terceros, se pueden adicionar las sociedades comisionistas de bolsa (SCB)
y las sociedades administradoras de inversión (SAI).

Existen otras entidades de servicios financieros, como los almacenes generales de

depósito, que se encargan de custodiar mercancías sobre las que se expiden
certificados de depósito, que son títulos valores negociables. Las SAI son entidades
facultadas para captar capital del sector privado, administrarlo y gestionarlo
mediante fondos de inversión colectiva y fondos de capital privado. Finalmente,
dentro de este grupo se encuentran las sociedades de intermediación cambiaria y de
servicios financieros especiales (antes, casas de cambio), las cuales, además de
realizar operaciones de cambio, fueron autorizadas para efectuar pagos, recaudos,
giros y transferencias nacionales en moneda nacional y ser corresponsales no
bancarios.

6
 Demandantes de dinero: SISTEMA FINANCIERO
Gibierno, empresa y
personas COLOMBINO

Instituciones de Mercado de Otros

Supervisión Y valores ó de
Control capitales Mercados

Banco De La Superintendencia Fondo De Garantías

Cogreso de la Ministerio de Emisores e depositos de Sociedades de
Republica O Banca financiera de Para Las Instituciones Mostrador
republica (FOGAFIN-COOP) hacienda inversionistas valores valores
Central Colombia (SFC)

Sociedades
administradoras y Divisas
Instituciones calificadoras de riesgo

Financieras

Instituciones Sociedadesde Entidades

Establecimientos aseguradoras o Sociedades de
oficiales especiales servicio financiero intermidiarios de
de crédito (EC) capitalización (SC)
(IOE) (SSF) suguros (ES)

Compañias de Almacenes general

Cooperativas Corporaciones de depósitos
Bancos financiamiento
financieras (CFn) financieras (CrF)
(CF)
Sociedades
Tradicional Comisionistas de
bolsa (SCB)

Especializadas el Sociedades
administradoras de
Lising inversión (SAI)

Sociedades de
intermediación cambiaria y
de servicios financieros
especiales (SICSF)

Entidades
Fiduciarias (EF)

Fondo
Administradora de
pensiones y cesantias
(AFP) 7
CRONOGRAMA 2
 4. FUNCIONAMIENTO DE LAS INSTITUCIONES
FINANCIERAS

En economía financiera una institución financiera es una institución que facilita

servicios financieros a sus clientes o miembros. Probablemente los servicios
financieros más importantes facilitados por las instituciones financieras es actuar
como Intermediario financiero o intermediarios financieros. La mayor parte de las
instituciones financieras están regulados por el gobierno.

4.1 CRONOGRAMA Instituciones financieras

BANCOS

FIDEICOMISOS
Y COMPAÑIAS
FUNDACIONES FIDUCIRIAS
PRIVADAS

INSTUTUCIONES
FINANCIERAS (bancarias y
no bancarias)
COMPAÑIAS CASAS DE BOLSA Y
DE SEGURO CAJAS DE AHORRO

FONDOS
PLANES DE
MUTUOS Y
RETIRO Y
CUSTODIOS DE
INVERSION

CRONOGRAMA 3
 4.2 Tipos
De modo general, existen tres principales tipos de institución financiera:

 Entidades que toman depósitos, aceptándolos y gestionándolos, y realizando

a su vez préstamo. Entre ellas están los bancos, cooperativas de ahorro y
crédito o sociedades de préstamo inmobiliario.
 Empresas de seguros y fondos de pensiones.
 Corredores, underwriters y fondos comunes de inversión.
En términos generales, hay cuatro tipos principales de instituciones financieras:

 Instituciones de Depósito: las entidades de depósito que aceptan y manejan

depósitos y hacen préstamos, incluidos los bancos, cajas de ahorros,
cooperativas de crédito, sociedades fiduciarias y compañías de préstamos
hipotecarios.
 Financieras: sólo pueden dar préstamos, no ofrecer depósitos a clientes, por
lo que su financiación debe venir de entidades de crédito o mercados
financieros.
 Instituciones contractuales: Las compañías de seguros y fondos de pensiones.
 Instituciones de Inversión: Bancos de inversión, aseguradores, empresas de
corretaje.

4.3 Funciones
Las instituciones financieras proveen servicios como intermediarios en los mercados
financieros. Son responsables por transferir fondos desde los inversores hasta las
empresas que necesitan esos fondos. Las instituciones financieras facilitan el flujo de
dinero a través de la economía. Haciéndolo, permiten que los ahorros sean utilizados
para facilitar fondos para préstamos.

En su forma de funcionamiento el sistema financiero colombiano ha venido

evolucionando de un esquema de banca especializada hacia uno más cercano a la
multibanca.

En efecto, a partir de la Ley 45 de 1990 se introdujo en el país el modelo de matrices

y filiales5, con el objetivo de eliminar desventajas de una banca especializada y al
tiempo contar con algunos beneficios de la banca universal, de tal manera que se
tuviera control sobre aspectos como: i) la regulación y supervisión de los conflictos
de interés que se pudieran generar; ii) la posible existencia de piramidación de capital,
y iii) la presencia del riesgo de contagio.

Por otra parte, y para efectos de consolidar la información, mediante la Ley 222 de
1995 se realizaron importantes modificaciones al Código de Comercio, lo cual afectó

9
 el modelo de organización del sistema financiero. En tal sentido, se definió el
concepto de “grupo empresarial”, respondiendo no solo al criterio de subordinación,
sino también al de unidad de propósito y dirección6. Ello llevó a institucionalizar la
figura de holding para sociedades financieras y no financieras bajo la denominación
de grupo, antes señalada.

Así las cosas, para propósitos de supervisión se entienden por conglomerado

Financiero el conjunto de entidades vigiladas por la SFC y sus filiales y subsidiarias en
el exterior que ejerzan la actividad financiera, bursátil o aseguradora, entre quienes
existen vínculos de propiedad por tener un mismo beneficiario real controlante
(Circular Externa 042 de 2009 de la SFC). A diciembre de 2012 cerca del 78% de las
instituciones financieras pertenecían a algunos de los principales conglomerados
financieros (Gráfico 1).

Esto ha llevado a que cada vez estas entidades adquieran mayor relevancia en los
balances consolidados de los conglomerados financieros.

4.4 CRONOGRAMA Instituciones financieras II

Bancos

Compañias de
financiamiento
Establecimientos de
crédito
Cooperativas
financieras

Corporaciones
financieras

Instituciones Fiducia
Financieras
Sociedades de
servicio financiero Fondo
Administradora de
Entidades pensiones y
aseguradoras o cesantias
intermidiarios de
suguros

Sociedades de
capitalización
10

CRONOGRAMA 4
 5. RED DE SEGURIDAD DEL SISTEMA
FINANCIERO COLOMBIANO (RSF)
Esta red es un conjunto de normas, procedimientos, mecanismos e instituciones que
tienen el propósito de preservar la estabilidad del sistema financiero. La RSF se
establece con el fin de facilitar la coordinación entre las entidades responsables del
buen funcionamiento del sistema financiero, buscando reducir la probabilidad de
quiebra de las entidades financieras y, en caso de que esto ocurra, evitar el contagio
a las demás. Estas labores son fundamentales, ya que en un evento de crisis cada
institución debe tener claras sus funciones y debe haber un buen manejo de la
información con el fin de aumentar la rapidez en las intervenciones, procurando
reducir al máximo los efectos sobre los demás agentes económicos.

Los participantes de la RSF son: el Ministerio de Hacienda y Crédito Público (MHCP),

la Superintendencia financiera de Colombia (SFC), el Autor regulador del Mercado de
Valores (AMV), los fondos de garantías (Fogafin y Fogacoop) y el Banco de la
República.

5.1 CRONOGRAMA RED DE SEGURIDAD

Ministerio de
Hacienda y Crédito
Público (MHCP)
Fondo de Garantías Superintendencia
de entidades financiera de
Cooperativas Colombia (SFC)

RED DE
SEGURIDAD
DEL SISTEMA
FINANCIERO
(RSF)

Autor regulador
Banco de la del Mercado de
República Valores (AMV)
fondos de
garantías (Fogafin
y Fogacoop)
11

CRONOGRAMA 5
Cabe anotar que la Ley 795 de 2003, la cual se encuentra reglamentada por el Decreto
1044 de 2003, creó el Comité de Coordinación para el Seguimiento al Sistema
Financiero (CCSSF), el cual está integrado por representantes de algunas de las
entidades mencionadas (no incluye al representante del AMV ni al de Fogacoop) y
actúa como instrumento de enlace y coordinación (Diagrama 1).

Dicho Comité tiene asignadas actividades tales como:

 Divulgar información relevante para el ejercicio de las funciones de las

entidades que lo componen

 Promover de manera oportuna y coordinada las actuaciones definidas en el

comité para cada entidad.

 Solicitar a las entidades del Estado la información que considere necesaria

para cumplir con sus objetivos.

 Realizar estudios técnicos y jurídicos que fundamenten la expedición de

normas de regulación o supervisión de las entidades, entre otras.

En cuanto a las actividades que desempeñan los integrantes de la RSF, el MHCP define
las políticas generales para regular el sistema financiero. Estas abarcan las medidas
prudenciales del sistema, las de modernización del mercado de valores y aquellas
relacionadas con la inclusión financiera. Por su parte, la SFC supervisa las entidades,
lo que incluye, entre otros aspectos, lo relacionado con la solvencia y la liquidez. Para
esto la entidad cuenta con diversos instrumentos para verificar el cumplimiento de la
regulación y los mecanismos de actuación en caso de presentarse incumplimientos
(medidas cautelares, programas de recuperación, órdenes de recapitalización y
tomas de posesión).

12
 6. INDICADORES RECIENTES DE LOS
ESTABLECIMIENTOS DE CRÉDITO

Las ratios financieras también llamadas razones financieras o indicadores financieros,

son coeficientes o razones que proporcionan unidades contables y financieras de
medida y comparación, a través de las cuales, la relación por división entre sí de dos
datos financieros directos, permiten analizar el estado actual o pasado de una
organización, en función a niveles óptimos definidos para ella.
A menudo utilizadas en contabilidad, existen numerosas Indicadores financieras que
se utilizan para evaluar el estado financiero global de empresas, compañías y
corporaciones. Las ratios financieras pueden ser utilizadas por los gerentes
pertenecientes a la empresa, por los inversionistas que poseen acciones de la
empresa, y por los acreedores de la empresa. Los analistas financieros utilizan ratios
financieras para comparar las fortalezas y debilidades de distintas empresas, y la
evolución en el tiempo de las empresas. Si las acciones de una empresa son
compradas y vendidas en el mercado de valores (o bolsa de comercio), el precio del
mercado de las acciones es utilizado para calcular determinadas ratios financieras.
Fuentes de datos para calcular Indicadores financieras:
Los valores utilizados para calcular las ratios financieras se obtienen del balance
general, estado de resultados, estado de flujo de efectivo o (a veces del) estado de
evolución de patrimonio neto. Estos documentos son los "estados contables" o
estados financieros de una empresa. Los datos en estos estados están basados en el
método de contabilidad y estándares de contabilidad utilizados por la organización.
En relación a la comparación de los datos, ésta debe cumplir ciertas condiciones:
 Los datos financieros que se relacionan, deben corresponder a un mismo
momento período en el tiempo.

 Debe existir relación económica, financiera y administrativa entre las

cantidades a comparar.

 Las unidades de medida en las cuales están expresadas las cantidades de

ambos datos a relacionar, deben ser consistentes una con otra.

Propósito y tipos de Indicadores:

Las Indicadores financieras cuantifican numerosos aspectos de una empresa y
forman una parte integral del análisis de los estados financieros de la misma. Las
ratios financieras son categorizadas de acuerdo al aspecto financiero del negocio o
empresa que mide la ratio. Las Indicadores de liquidez miden la disponibilidad de
dinero en efectivo para pagar deuda. Las ratios de actividad miden cuán rápido una
empresa convierte los activos no-corrientes en activos corrientes. Las Indicadores de
deuda miden la capacidad de una empresa para repagar una deuda de largo plazo.
Las Indicadores de ganancia miden el uso que la empresa hace de sus activos y el
control de sus gastos para generar un aceptable retorno. Las Indicadores de mercado
miden la respuesta del inversor ante la tenencia de acciones de la empresa y también
el costo de emitir acciones. Esto se encuentra relacionados con el rendimiento sobre
la inversión de los accionistas, y con la relación entre el rendimiento y el valor de una
inversión en acciones de la empresa.

13
Las Indicadores financieras permiten realizar comparaciones:

 Entre empresas
 Entre industrias
 Entre diferentes períodos de tiempo de una misma empresa
 Entre una determinada empresa y el promedio de las empresas en su rama de
la industria

Las Indicadores por lo general no resultan de utilidad a menos que se los compare
contra algún otro valor, como por ejemplo los resultados de la empresa en un ciclo
de negocios previo u otra empresa. Por lo tanto las ratios de empresas en diferentes
industrias, que están expuestas a riesgos, requerimientos de capital, y competencia
diferentes por lo general son más difíciles de comparar.

El sistema financiero colombiano ha exhibido una expansión en la última década,

sustentada tanto en la creciente intermediación tradicional realizada por los EC,
como en la oferta de otros servicios financieros (avales y garantías, leasing y
facturen), los cuales cada vez cobran mayor relevancia. En este proceso el gobierno
nacional y la SFC han desempeñado un papel crucial en el fortalecimiento de los
estándares de solvencia, en las normas que han facilitado consolidar los
conglomerados financieros y en las medidas que han aumentado la confianza de los
ahorradores. De la misma manera, ha sido de gran importancia la entrada de nuevos
agentes al mercado (especialmente extranjeros) y los procesos de fusiones y
adquisiciones.

A partir de 2004 se observa una expansión en este último, el cual pasó de representar
el 11,6% del activo total en marzo de ese año, a tener un valor equivalente de 14,6% al
finalizar el cuarto trimestre de 2012. Lo anterior significa que el crecimiento de los
activos no ha generado un incremento en la razón de apalancamiento (activos
totales/patrimonio),

Dentro de la estructura del activo de los EC, cabe resaltar la evolución que ha
mostrado la cartera, que a pesar de que se ha venido desacelerando desde el segundo
semestre de 2011, ha presentado tasas de crecimiento reales anuales positivas
mayores a las del PIB. Este dinamismo de la cartera se refleja en el nivel de
profundización financiera, el cual ha venido aumentando luego de la crisis financiera
de finales de los años noventa, hasta alcanzar un 38,3% a diciembre de 2012. Este
comportamiento ha sido jalonado, en gran parte, por la cartera comercial y por la de
consumo, que en los últimos años han sido las que más participan en el total del
crédito (Gráfico 3).

14
6.1 ILUSTACION INDICADORES FINANCIEROS 1

6.1 CRONOGRAMA INDICADORES FINANCIEROS

15
 PRINCIPALES INDICADORES
FINANCIEROS Y DE GESTIÓN

Indicadores Indicadores de Indicadores Indicadores de Indicadores de Indicadores de Indicadores de

de liquidez: eficiencia de eficacia desempeño productividad endeudamiento diagnóstico financiero

INDICE DE
ROTACIÓN DE MARGEN BRUTO DE
RAZÓN CORRIENTE PARTICIPACIÓN EN EL INDICE DUPONT ENDEUDAMIENTO EVA
INVENTARIOS UTILIDAD
MERCADO

INDICE DE INDICE DE
INVENTARIOS EN RENTABILIDAD SOBRE CONTRIBUCIÓN
PRUEBA ÁCIDA CRECIMIENTO EN CRECIMIENTO EN AUTONOMÍA
EXISTENCIAS VENTAS MARGINAL
VENTAS VENTAS

INDICE DE INDICE DE
CAPITAL NETO DE ROTACIÓN DE RENTABILIDAD SOBRE MARGEN DE
DESARROLLO DE DESARROLLO DE
TRABAJO CARTERA ACTIVOS CONTRIBUCION
NUEVOS PRODUCTOS NUEVOS PRODUCTOS

RENTABILIDAD SOBRE INDICE DE DESERCIÓN PUNTO DE

PERIODOS DE COBRO
EL PATRIMONIO DE CLIENTES EQUILIBRIO

ROTACIÓN DE ACTIVOS UTILIDAD POR ACCIÓN EBITDA

ROTACIÓN DE
WACC
PROVEEDORES

ESTRUCTURA
FINANCIERA

16
CRONOGRAMA 6 KTNO
 6.1 PRINCIPALES INDICADORES FINANCIEROS Y DE GESTIÓN

6.1.1 INDICADORES DE LIQUIDEZ: La liquidez de una organización es juzgada por la

capacidad para saldar las obligaciones a corto plazo que se han adquirido a medida que
éstas se vencen. Se refieren no solamente a las finanzas totales de la empresa, sino a su
habilidad para convertir en efectivo determinados activos y pasivos corrientes.

RAZÓN CORRIENTE: Indica la capacidad que tiene la empresa para cumplir con sus
obligaciones financieras, deudas o pasivos a corto plazo. Al dividir el activo corriente
entre el pasivo corriente, sabremos cuantos activos corrientes tendremos para cubrir
o respaldar esos pasivos exigibles a corto plazo.
Formula: Formula: Activo Corriente/Pasivo Corriente.

PRUEBA ÁCIDA: Formula: Revela la capacidad de la empresa para cancelar sus

obligaciones corrientes, pero sin contar con la venta de sus existencias, es decir,
básica-mente con los saldos de efectivo, el producido de sus cuentas por cobrar, sus
Inversiones temporales y algún otro activo de fácil liquidación que pueda haber,
diferente a los inventarios.
Formula: Activo Corriente / Inventarios Pasivo Corriente

CAPITAL NETO DE TRABAJO: Muestra el valor que le quedaría a la empresa, después

de haber pagado sus pasivos de corto plazo, permitiendo a la Gerencia tomar
decisiones de inversión temporal.
Formula: Activo Corriente / Inventarios Pasivo Corriente

6.1.2 INDICADORES DE EFICIENCIA: Establecen la relación entre los costos de los insumos
y los productos de proceso; determinan la productividad con la cual se administran los
recursos, para la obtención de los resultados del proceso y el cumplimiento de los
objetivos. Los indicadores de eficiencia miden el nivel de ejecución del proceso, se
concentran en el Cómo se hicieron las cosas y miden el rendimiento de los recursos
utilizados por un proceso. Tienen que ver con la productividad.

ROTACIÓN DE INVENTARIOS: Presenta las veces que los costos en inventarios se

convierten en efectivo o se colocan a crédito.
Formula: Costo de Mercancías vendidas / Inventario promedio

INVENTARIOS EN EXISTENCIAS: Mide el número de días de inventarios disponibles

para la venta. A menor número de días, mayor eficiencia en la administración de los
inventarios.
Formula: Inventario promedio x 365 / Costo de Mercancías vendidas.

ROTACIÓN DE CARTERA:
Mide el número de veces que las cuentas por cobrar giran en promedio, durante un
periodo de tiempo.
Formula: Ventas a crédito / Cuentas por cobrar promedio

PERIODOS DE COBRO: Formula: Cuentas por cobrar promedio x 365 / Ventas a crédito
Mide la frecuencia con que se recauda la cartera.

17
 ROTACIÓN DE ACTIVOS: Es un indicador de productividad, Mide cuántos pesos genera
cada peso invertido en activo total.
Formula: Ventas Netas / Activo Total

ROTACIÓN DE PROVEEDORES: Muestra cuántas veces se paga a los proveedores

durante un ejercicio. Si la rotación es alta se está haciendo buen uso de los excedentes
de efectivo.
Formula: Compras del periodo / Proveedores promedio

6.1.3 INDICADORES DE EFICA CIA: Miden el grado de cumplimiento de los objetivos

definidos en el Modelo de Operación. El indicador de eficacia mide el logro de los
resultados propuestos. Nos indica si se hicieron las cosas que se debían hacer, los
aspectos correctos del proceso. Los indicadores de eficacia se enfocan en el Qué se debe
hacer, por tal motivo, en el establecimiento de un indicador de eficacia es fundamental
conocer y definir operacionalmente los requerimientos del cliente del proceso para
comparar lo que entrega el proceso contra lo que él espera.

MARGEN BRUTO DE UTILIDAD: Por cada peso vendido, cuánto se genera para cubrir
los gastos operacionales y no operacionales.
Formula: Utilidad Bruta / Ventas Netas x 100

RENTABILIDAD SOBRE VENTAS: Es la relación que existe de las utilidades después de

ingresos y egresos no operacionales e impuestos, que pueden contribuir o restar
capacidad para producir rentabilidad sobre las ventas.
Formula: Utilidad Neta / Ventas Netas x100

RENTABILIDAD SOBRE ACTIVOS: Mide la rentabilidad de los activos de una empresa,

estableciendo para ello una relación entre los beneficios netos y los activos totales de
la sociedad.
Formula: Utilidad Bruta / Activo Total

RENTABILIDAD SOBRE EL PATRIMONIO: Refleja el rendimiento tanto de los aportes

como del superávit acumulado, el cual debe compararse con la tasa de oportunidad
que cada accionista tiene para evaluar sus inversiones.
Formula: Utilidad Neta / Patrimonio

UTILIDAD POR ACCIÓN: Es otra medida para conocer la eficacia de la administración

y entregar a los asociados, herramientas para sus decisiones de aumentar la
participación o realizarla.
Formula: Utilidad Neta / Número de acciones en circulación

6.1.4 INDICADORES DE DESEMPEÑO: Es un instrumento de medición de las principales

variables asociadas al cumplimiento de los objetivos y que a su vez constituyen una
expresión cuantitativa y/o cualitativa de lo que se pretende alcanzar con un objetivo
específico establecido.

INDICE DE PARTICIPACIÓN EN EL MERCADO: Refleja la participación de la empresa en

la satisfacción de la demanda de determinado producto.
Formula: Ventas de la empresa / Ventas totales del sector x 100

18
 INDICE DE CRECIMIENTO EN VENTAS: Debe ser coherente con el crecimiento de los
Activos y con el crecimiento en volumen y precios.
Formula: Ventas del año corriente / Ventas del año anterior x 100

INDICE DE DESARROLLO DE NUEVOS PRODUCTOS: Este indicador muestra en las

empresas industriales, el porcentaje de nuevos productos que está sacando al
mercado, tanto por su políticas de diversificación como por las de investigación y
desarrollo.
Formula: Cantidad de productos año corriente / Cantidad de productos año anterior-
1.

INDICE DE DESERCIÓN DE CLIENTES: Mide la imagen de la empresa ante los clientes.

Formula: Cantidad de Clientes año corriente / Cantidad de clientes año anterior - 1

6.1.5 INDICADORES DE PRODUCTIVIDAD: La productividad está asociada a la mayor

producción por cada hombre dentro de la empresa y al manejo razonable de la eficiencia
y la eficacia.

INDICE DUPONT: Es una forma de integrar un indicador de rentabilidad con otro de

actividad con el propósito de determinar si un rendimiento de inversión es procedente
del uso eficiente de los recursos para generar ventas o del margen neto de utilidad
que dichas ventas produzcan.

INDICE DE CRECIMIENTO EN VENTAS: Formula: Utilidad Neta / Ventas * Ventas / Activo

total Utilidad Neta Utilidad Neta=Activo Total

6.1.6 INDICADORES DE ENDEU DAMIENTO: Tienen por objeto medir en qué grado y de qué
forma participan los acreedores dentro del financiamiento de la empresa. De la misma
manera se trata de establecer el riesgo que incurren tales acreedores, el riesgo de los
dueños y la conveniencia o inconveniencia de un determinado nivel de endeudamiento
para la empresa.

ENDEUDAMIENTO: Por cada peso invertido en activos, cuánto está financiado por
terceros y qué garantía está presentando la empresa a los acreedores.
Formula: Pasivo total con terceros / Activo Total

AUTONOMÍA: Mide el grado de compromiso del patrimonio de los asociados con

respecto al de los acreedores, como también el grado de riesgo de cada una de las
partes que financian las operaciones.
Formula: Pasivo total con terceros / Patrimonio

INDICE DE DESARROLLO DE NUEVOS PRODUCTOS: Se interpreta diciendo que en la

medida que se concentra la deuda en el pasivo corriente con un resultado mayor que
uno (1) se atenta contra la liquidez, y si la concentración es menor que uno (1) se
presenta mayor solvencia y el manejo del endeudamiento es a más largo plazo.
Formula: Pasivo corriente / Pasivo total con terceros

19
6.1.7 INDICADORES DE DIAGN ÓSTICO FINANCIERO: El diagnóstico financiero es un
conjunto de indicadores qué, a diferencia de los indicadores de análisis financiero, se
construyen no solamente a partir de las cuentas del Balance General sino además de
cuentas del Estado de Resultados, Flujo de Caja y de otras fuentes externos de valoración
de mercado. Esto conlleva a que sus conclusiones y análisis midan en términos más
dinámicos, y no estáticos, el comportamiento de una organización en términos de
rentabilidad y efectividad en el uso de sus recursos.

EVA: Se puede afirmar que una empresa crea valor solamente cuando el rendimiento
de su capital es mayor a su costo de oportunidad o tasa de rendimiento que los
accionistas podrían ganar en otro negocio de similar riesgo. De otra manera, una
empresa tiene EVA o genera valor sí cubre los costos de producción o ventas, gastos
operacionales y costo de capital y le sobra algo.
Formula: Utilidad antes de impuestos – (Activos x Costo de Capital)

CONTRIBUCIÓN MARGINAL: Es considerado también como el exceso de ingresos con

respecto a los costos variables, exceso que debe cubrir los costos fijos y la utilidad o
ganancia.
Formula: Ingresos operacionales – Costos y gastos variables

MARGEN DE CONTRIBUCION: Determina por cada peso que se efectúe en ventas, que
de ello se deja para cubrir los costos y gastos fijos.
Formula: Contribución marginal / Ventas

PUNTO DE EQUILIBRIO: Representa el nivel de actividad que permite, gracias al

margen realizado (diferencia entre el nivel de ventas y los gastos variables que se
derivan implícitamente de este volumen de negocios) poder pagar todas las de-más
cargas del ejercicio, es decir, los gastos fijos.
Formula: Costos Fijos / Margen de Contribución

EBITDA: Determina las ganancias o la utilidad obtenida por una empresa o proyecto,
sin tener en cuenta los gastos financieros, los impuestos y demás gastos contables
que no implican salida de dinero en efectivo, como las depreciaciones y las
amortizaciones. En otras palabras, determina la capacidad de generar caja en la
empresa.
Formula: Utilidad Operativa + Depreciación + Amortización + Provisiones

WACC: Mínima rentabilidad que debería generar un activo o lo que le cuesta a una
empresa financiar sus activos.
Formula: ((Deuda/Activo)*TIO*(1-Imp))+ (Patrimonio/Activo)*TIO

ESTRUCTURA FINANCIERA: Proporción de los activos que están siendo financiados

con deuda de terceros o con capital propio.
Formula: Pasivos/Activo y Patrimonio / Activo

KTNO: El capital de trabajo neto operativo determina de una manera más acorde con
el flujo de operación de la organización, el capital necesario para operar.
Formula: CxC + Inventarios - CxP Proveedores.

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 7. INCIDENCIA DEL SISTEMA FINANCIERO EN
LA GESTIÓN LOGÍSTICA

7.1 Impacto en la cuentas

Pues bien, todas esas decisiones operativas influyen en las finanzas en la cadena de
suministros, pues la cadena de suministros tiene su reflejo en los números de la
empresa, evidenciados en los análisis de ganancias y pérdidas, el flujo efectivo o el
balance de cuentas.

Pero fuera de informes y terminología ¿cómo afecta realmente a las finanzas del
negocio una decisión en la cadena de suministros? Por ejemplo, si por algún
imprevisto el dueño del restaurante italiano tiene que comprar al intermediario una
pasta más cara de lo habitual, puede verse en la obligación de incrementar sus precios
al público y por tanto resentirse la afluencia de clientes por lo que el estado de
pérdidas y ganancias podría desequilibrarse, y el resultado del balance ser negativo.
Todo lo contrario a lo que pretendemos…

Pero en este caso no sólo la adquisición de una pasta más cara puede influir sobre las
cuentas sino que cualquier acción referida a la financiación y adquisición del producto
incide en la economía del negocio. Impagos al proveedor, retrasos en las entregas,
falta de crédito para el flujo de caja…

Por ello es fundamental una correcta gestión financiera de la cadena de suministros.

Su objetivo principal es, como la de cualquier negocio, reducir costes operativos y
aumentar la liquidez y rentabilidad beneficiando no sólo a las empresas compradoras
sino también a proveedores.

7.2 Programas de Finanzas en la Cadena de Suministros

En los últimos años se ha tomado conciencia de cuán importante es una buena

gestión del flujo financiero en la cadena de suministros integrado por las condiciones
de crédito, los calendario de pago y las disposiciones de pago y titularidad.

Ésta correcta gestión viene dada gracias a los programas de finanzas en la Cadena de
Suministros (SCF) que tienen como objetivo una buena organización de las relaciones
económicas financieras de la empresa y proveedor que inciden en el mantenimiento
e impulso de las cuentas del negocio de ambos.

7.3 Principales beneficios

Los programas de finanzas en la Cadena de Suministros (SCF) están precisamente

para procurar el beneficio mutuo, por ello, en la última década su implementación ha
proliferado en el seno de las organizaciones empresariales.

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 Los beneficios de aplicar programas de finanzas en la cadena de suministros inciden
primordialmente en la financiación y la adquisición del producto.

 Un programa SCF contribuye especialmente a generar y mejorar el flujo de

caja que repercutirá en la toma de decisiones y en el apoyo de las
estrategias en la cadena de suministros.
 Estos programas también contribuye a la administración del capital de
trabajo y todas aquellas materias primas y recursos que la empresa
necesita para operar.
 Como ya hemos venido comentando los programas de finanzas en la
cadena de suministros optimizan las relaciones entre proveedor y
comprador al mejorar las negociaciones en los días pendientes de pago y
los plazos de los mismos. Como es de esperar, todo ello influye en la
adquisición de los pedidos.

A manera de conclusión podemos decir que las finanzas logísticas se vuelven una
herramienta estratégica en la cadena de abastecimiento, permitiendo una “luz en el
túnel” ante los mercados emergentes donde la optimización de los inventarios
(localización estratégica de la red de distribución) se convierte en una arma
competitiva importante, la velocidad de entrega y rotación de los inventarios son un
enfoque indispensable en la rentabilidad e ingresar a “online” no es una opción, es
asegurar su supervivencia como empresas líderes.

7.4 Cronograma finanzas y logística

Finanzas y logística

La logística, función clave de la empresa,

influye en los principales campos
financieros siguientes:

Reducción de los Rotación de los Aumento de las

costos: activos: ventas:

reduciendo los costos

mejorando la rotación de las aumentando el nivel de
logísticos (transporte,
existencias, reduciendo las servicio y mejorando la
almacenamiento,
existencias obsoletas, flexibilidad de la
importación, etc), el
optimizando el
responsable logístico tiene un organización logística el
posicionamiento y las
impacto directo sobre la
superficies de sus almacenes,
responsable logístico tiene
ganancia operativa de la un impacto positivo sobre
el responsable logístico
empresa. La empresa es más las ventas de la empresa y
influye en la rentabilidad de
provechosa, el valor de la contribuye a mantener la
la empresa.
empresa o de su acción fidelidad del cliente
aumenta.
22
 8. CONCLUSIONES
El sistema financiero colombiano ha venido evolucionando de un esquema de banca
especializada hacia uno de multibanca. Con la Ley 45 de 1990 en el país se introdujo
el modelo de matrices y filiales, con el objetivo de eliminar desventajas de una banca
especializada y al tiempo contar con algunos beneficios de la banca universal. Con la
crisis financiera de finales de los noventa y las posteriores liquidaciones y fusiones no
solamente se redujo el número de EC a casi la mitad (en diciembre de 2012 totalizaban
56), sino que también aumentó su concentración; sin embargo, por tamaño de
activos los EC se han mantenido relativamente estables como porcentaje del PIB (en
torno al 56%).

En tanto que la principal labor de los EC es la intermediación financiera, la de las SSF

es la de prestar asesoría financiera especializada para administrar recursos. De esta
manera, mientras que los riesgos de los EC están relacionados en especial con los de
crédito, de mercado y de liquidez, los riesgos inherentes a la actividad de las SSF son
básicamente el operacional, el legal y el reputacional. La labor de este segundo grupo
de entidades financieras se caracteriza por ser de medio y no de resultado.

El sistema financiero colombiano ha mostrado una expansión desde comienzos de la

primera década del siglo XXI, apoyada en la regulación del gobierno nacional y de la
SFC, donde se destaca el fortalecimiento de los estándares de solvencia, las normas
que han facilitado la consolidación de los conglomerados financieros y las medidas
que han aumentado la confianza de los ahorradores. De este modo, el incremento
del activo, en especial la colocación de cartera de créditos, ha estado acompañado
de una mayor capitalización de los EC. Esta dinámica se ha caracterizado por
mantener tasas de crecimiento reales anuales positivas superiores a las del PIB. Dicho
comportamiento ha sido jalonado, en gran parte, por la cartera comercial y la de
consumo. Adicionalmente, la expansión del crédito en años recientes no ha generado
incrementos significativos en el deterioro de la calidad de la cartera.

Cabe mencionar que a futuro estos grandes grupos continuarán expandiéndose de

manera acelerada, teniendo en cuenta las recientes inversiones tanto locales como
en el exterior (Centroamérica y Suramérica). Uno de los retos de los organismos que
conforman la RSF es continuar avanzando en el desarrollo de la regulación macro
prudencial, orientada no solo a exigir mayor información adecuada y oportuna, sino
también a regular las actividades que se hacen dentro de este tipo de conglomerados.

Doy gracias a Dios primeramente por acompañarme con su ayuda en la realización

de esta evidencia de actividad y gracias al instructor Héctor L. Quelal A. por guiarme
en este camino de aprendizaje.

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