-HISTORIA SOBRE EL TIPO DE CAMBIO

Después de la Segunda Guerra Mundial, en julio de 1944, 44 países firmaron el pacto de

Bretton Woods, mediante el cual se creó el Fondo Monetario Internacional -FMI- . El objetivo
inicial del FMI, era la de crear un sistema mundial de tipos de cambios fijos de las divisas. En
ese entonces la cotización se basaba en el patrón oro, estableciendo que una onza de oro valía
usd$35 y las demás monedas estaban vinculadas a la moneda norteamericana.

El régimen cambiario de modalidad fija se mantuvo hasta 1971, dando paso a diferentes
modalidades como el tipo de cambio flexible, modelo en dónde intervienen las fuerzas del
mercado (oferta y demanda) con intervención pasiva del Banco Central y el tipo de cambio
dirigido es una modalidad flexible, pero, con la intervención activa del Banco Central que busca
mantener el tipo de cambio en una franja de precios (techo y piso)

Debido a la globalización y a la fluidez mundial de los mercados financieros, el tipo de cambio

más usado en el mundo es el flexible.

El tipo de cambio es el precio de la divisa extranjera en términos de la moneda nacional. En

Colombia, se utiliza la TRM (tasa representativa del mercado) como referente de la cotización
entre el dólar y el peso colombiano.

En el mercado libre, como el nuestro, el tipo de cambio se fija con base en la oferta y demanda
de la divisa norteamericana, viéndose afectado por:

Oferta de divisas:

-Exportaciones de bienes y servicios

-Saldo favorable al país en los intercambios fronterizos

-Remesas enviados por los colombianos en el exterior

-Intervención del Banco de la República al vender dólares

-Inversión extranjera neta, tanto de capital como financiera.

Demanda de divisas:

-Importaciones de bienes y servicios

-Venta de dólares por parte del Banco de la República

-Salidas netas de capital, fugas de capitales y desinversiones extranjeras.

Formación de precios en el mercado.

Sí se hay un incremento de oferta, el precio disminuye; es decir, la moneda se aprecia y se

denomina revaluación.
Sí hay un incremento de la demanda, el precio aumenta, es decir, la moneda se deprecia y se
denomina devaluación.
Tips sobre el tipo de cambio

-El tipo de cambio de equilibrio equilibra la cuenta corriente

-Un mejoramiento de los términos de intercambio presiona el tipo de cambio hacía la baja
(revaluación)

-La reducción sistemática de las reservas internacionales es un signo devaluacionista.

-El déficit en la cuenta corriente presiona la devaluación

-La devaluación puede acelerar la inflación y provocar recesión sin reducir el déficit en la
cuenta corriente.

-Para que la devaluación logre eliminar el déficit en la cuenta corriente, se debe reducir el gasto
interno, el cual se logra aplicando políticas restrictivas.

-Sí se toma en cuenta únicamente el mercado de productos, un incremento del ingreso

nacional, tiene que ser compensado por una depreciación del peso.

-El tipo de cambio de equilibrio permite mantener una posición sostenible en la balanza de
pagos.

El tipo de cambio competitivo es aquel que fomenta la balanza comercial favorable.

Exportaciones mayores a las importaciones

Mientras los exportadores sufren con la revaluación no observan la oportunidad que allí se está
presentando para hacer reconversión industrial y modernizarse tecnológicamente buscando
mejorar su productividad y competitividad.

Tipo de cambio nominal

La cantidad de unidades de moneda nacional que se deben entregar, para adquirir una
unidad de moneda extranjera.

Por ejemplo, si el valor del Euro en Dólares es 1.37 , esto significa que el tipo de cambio
nominal Euro Dólar es 1.37; o bien que tenemos que entregar 1.37 dólares para adquirir un
Euro.

Se llama nominal porque tiene en cuenta sólo el valor numérico de las divisas, y no tiene en
cuenta la capacidad de compra de las monedas. Existe otro tipo de cambio llamado tipo de
cambio real, que tiene en cuenta la cantidad de bienes que se pueden comprar con las divisas.

Fluctuaciones del Tipo de Cambio Nominal

Cuando una divisa se aprecia, esto significa que se hace mas cara en términos de las otras. Por
ejemplo, si el euro se aprecia, hay que entregar mas dólares para adquirir un euro. El tipo de
cambio (visto desde el punto de vista de los norteamericanos) sube, por ejemplo, de 1.37 a
1.40

Lo inverso sucede ante una depreciación de una divisa: el tipo de cambio baja.

¿Porque sube y baja el tipo de cambio?

En cada país, existen muchas personas, empresas e instituciones financieras que, por diversos
motivos, desean adquirir o vender divisas extranjeras. Ya sea porque exportan bienes o
servicios, necesitan importar, desean comprar divisas para resguardar sus ahorros, etc. Los
bancos centrales de los países también comprar y venden divisas. Todos los compradores de
moneda extranjera componen la demanda de divisas, mientras que los vendedores componen
la oferta. Cuando el banco central no fija un precio determinado, el tipo de cambio nominal
está determinado por la oferta y demanda. El algunos países, el banco central fija un tipo de
cambio oficial, y todas las transacciones se realizan a este valor.

Cuando existe un régimen de tipo de cambio fijo, la depreciación del tipo de cambio nominal se
denomina devaluación.

Importancia del tipo de cambio nominal

Cuando el tipo de cambio sube, las importaciones se hacen más caras y, para los extranjeros,
las exportaciones se hacen más baratas, por lo tanto, sin tener en cuenta otros efectos,
disminuye la cantidad de importaciones y aumenta la cantidad de exportaciones. Esto puede
tener un impacto positivo en el nivel de actividad económica.

Al hacerse más caras las importaciones, la subida del tipo de cambio nominal generalmente
impacta en los precios, los cuales aumentan. Productos que no son importados también
aumentan de precio, ya sea porque son bienes que se pueden vender en el extranjero a un
precio mayor o porque para su producción se requieren insumos que aumentaron de precio.

Las variaciones en el tipo de cambio también afectan los flujos de inversiones entre los países,
las tasas de interés nominales y las reservas del banco central.

6.5los tipos de cambios

Una vez examinados los flujos internacionales de capitales y bienes y servicios a continuación
ampliamos el análisis considerado los precios que se aplican a estas transacciones. El tipo de
cambio entre dos países es el precio es el precio al que realizaban los intercambios. En este
apartado, vemos primero que mide exactamente el tipo de cambio y a continuación como se
determina este.