CENTRALES ELÉCTRICAS II
CODIGO: 20130316B
I. Descripción
El presente trabajo tiene como objetivo obtener el Margen Neto Comercial y el Margen Neto
Operativo de la C.H. Platanal bajo un periodo de evaluación de 25 años tomándose en cuenta
los indicadores VAN y TIR.
0.3 66 MW
Contratación 0.5 110 MW
0.7 154 MW
Factor de carga 0.7
Extensión 25 años
Tarifa de energía 50 US$/MWh
Costo variable de Inversión 0.2 US$/MWh
La Central Hidroeléctrica contara con los siguientes factores de planta y costos marginales
definidos mensualmente:
- Factor de Planta
Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Set Oct Nov Dic
100% 100% 100% 80% 60% 50% 45% 40% 40% 50% 60% 90%
- Costo Marginal
Año Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Set Oct Nov Dic
1 5 5 5 15 20 30 40 45 45 30 15 15
2 5 5 5 15 20 30 40 45 45 30 15 15
3 5 5 5 15 20 30 40 45 45 30 15 15
4 5 5 5 15 20 30 40 45 45 30 15 15
5 5 5 5 15 20 30 40 46 46 30 15 15
6 5 5 5 15 20 30 40 46 46 30 15 15
7 5 5 5 15 20 30 40 46 46 30 15 15
8 6 6 6 15 20 30 40 46 46 30 15 15
9 6 6 6 15 20 30 40 46 46 30 15 15
10 6 6 6 15 20 30 40 46 46 30 15 15
11 6 6 6 15 20 30 40 46 46 30 15 15
12 6 6 6 15 21 30 40 46 46 30 15 15
13 6 6 6 15 21 30 40 46 46 30 15 15
14 6 6 6 16 21 30 40 46 46 30 16 16
15 6 6 6 16 21 30 40 46 46 30 16 16
16 7 7 7 16 21 35 40 46 46 35 16 16
17 7 7 7 16 21 35 42 46 46 35 16 16
18 7 7 7 16 21 35 42 46 46 35 16 16
19 7 7 7 16 21 35 42 46 46 35 16 16
20 7 7 7 16 21 35 42 46 46 35 16 16
21 7 7 7 17 22 35 42 46 46 35 17 17
22 7 7 7 17 22 35 42 47 47 35 17 17
23 8 8 8 17 22 35 42 47 47 35 17 17
24 8 8 8 17 22 35 42 47 47 35 17 17
25 8 8 8 17 22 35 42 47 47 35 17 17
Para el calculo de la tasa de descuento WACC se contará con los siguientes datos:
𝑀𝑉𝐶 = 𝐸𝑐 ∗ (𝑇 − 𝐶𝑀𝑔)
𝐸𝑐 = %𝑥 ∗ 𝑃𝐼 ∗ 𝑡
𝐸𝑝 = 𝑓𝑝 ∗ 𝑃𝐼 ∗ 𝑡
Donde:
%x: Porcentaje de contratación
PI: Potencia instalada
fp: factor de planta
t: tiempo
Contando con las ecuaciones presentadas anteriormente se mostrará la tabla 1 de los anexos
con los valores de MVC y MVO obtenidos por mes en el primer año del inicio de operación
de la central.
Asimismo, en la tabla 2 se mostrarán los valores de los ingresos totales por año desde el inicio
de operación (año 2022).
b) WACC
𝑊𝐴𝐶𝐶 = 𝐷 ∗ 𝑑% + 𝐸 ∗ 𝑒%
c) Préstamo
𝐹 = (1 + 𝑖)𝑛
Donde:
F: Valor futuro del préstamo
i: Tasa de interés
n: años
Este valor llevado al año 2022 recién ira amortizándose en esa fecha por lo que el calculo de
las amortizaciones y cuotas mensuales viene dado por la siguiente ecuación:
𝑖 ∗ (1 + 𝑖)𝑛
𝐶𝑢𝑜𝑡𝑎 = 𝑃𝑟𝑒𝑠𝑡𝑎𝑚𝑜 ∗
(1 + 𝑖)𝑛 − 1
𝐼𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠 = 𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 ∗ 𝑖
Donde:
i: tasa de interés
n: número de cuotas
Usando las formulas expresadas se procede al cálculo del interés y amortización presentados
en la tabla 3 del anexo.
d) Depreciación
𝑃−𝑝
𝑑=
𝑛
Donde:
d: depreciación
P: Inversión Inicial
p: Valor residual
n: años
La depreciación empezará cuando empiece la puesta en operación de la central por lo que se
deberá calcular el nuevo valor de la inversión inicial dado por la siguiente formula:
𝑃 = (1 + 𝑊𝐴𝐶𝐶)𝑛
Considerándose que el tiempo de vida será de 5 años el valor residual será cero por lo que el
valor de d solo será la división entre el nuevo valor de la inversión inicial y el tiempo de vida
del bien por lo que el cálculo de la depreciación será:
e) Egresos
Para el calculo de los egresos solo será calculado como un porcentaje de la inversión inicial o
de los ingresos siendo estos:
IV. Resultados
Los resultados del flujo de caja están presentados en el formato de Excel adjuntado.
El VAN se obtiene de los cálculos del flujo de caja al llevar todos los valores obtenidos al
año 2019 bajo la siguiente formula:
𝑓
𝑉𝐴𝑁 = ∑ − 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖𝑜𝑛 𝑖𝑛𝑖𝑐𝑖𝑎𝑙
(1 + 𝑖)𝑛
Cabe indicar que los valores de f obtenidos y de la inversión inicial inicialmente están
referenciados al año 2022 por lo que ambos deben llevarse al año 2019 para poder
proceder al cálculo del VAN.
Para el calculo del TIR se deberá hacer partiendo de la premisa que el VAN es igual a
cero por lo que la ecuación resulta:
𝑓
0=∑ − 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖𝑜𝑛 𝑖𝑛𝑖𝑐𝑖𝑎𝑙
(1 + 𝑇𝐼𝑅)𝑛
Con ello se procede al calculo del VAN y TIR presentados en la tabla 4 y 5 del anexo.
V. Conclusiones